1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 医药生物医药生物 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 13 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S03 潘海洋潘海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S06 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 医药生物-行业研究周报:从锦欣生 殖国内布局再下一城，看 IVF 长期增长 空间 2020-07-06 2 医药生物-行业投资策略:疫情后周 期拥抱医药新基建和医药大消费，把握 中
2、报行情 2020-07-06 3 医药生物-行业研究周报:国内或将 进一步加大检测需求，全球疫情仍未见 拐点 2020-06-28 行业走势图行业走势图 把握中报行情，把握中报行情，拥抱拥抱医药新基建和医药大消费医药新基建和医药大消费兼从兼从 ADC 看浙江医药投资机会看浙江医药投资机会 本周医药生物同比上涨本周医药生物同比上涨 8.45%，整体表现强于大盘，整体表现强于大盘 本周上证综指上涨 7.31%，报 3383.32 点，中小板上涨 10.4%，报 9149.69 点，创业板上涨 12.83%，报 2778.46 点。 医药生物同比上涨 8.45%，报 12112.54 点，表现强于上
3、证 1.14 个 pp，弱于中小板 1.95 个 pp，弱于创业板 4.38 个 pp。全部 A 股估值为 15.22 倍，医药生物估值为 56.66 倍，对全部 A 股溢价率为 272%，处于历史较高水平。 行业一周总结行业一周总结 7 月 8 日，为加强医疗器械产品注册工作的监督和指导，进一步提高注册审查质量，国家药品监督管理局组织制定 了角膜塑形用硬性透气接触镜说明书编写指导原则（2020 年修订版） 并予以发布。7 月 8 日，根据处方药与非 处方药分类管理办法（试行） 的规定，经国家药品监督管理局组织论证和审定，疏清颗粒等 17 种药品由处方药转 化为非处方药。 本周专题：本周专题：
4、从新型从新型 ADC 创新药看浙江医药投资机会创新药看浙江医药投资机会 ADC 即抗体药物偶联物，作为较新型的创新药有着“生物导弹”之称，同时结合了抗体的特异靶向性以及小分子的 高毒性。罗氏 Her2 ADC 已成重磅，作为国内布局 ADC 创新药的企业之一，浙江医药的 ADC 采用非天然氨基酸定点 偶联技术，有望获得更好的药物安全性和疗效。公司与美国 Ambrx 合作引进的用于治疗 HER2 阳性晚期乳腺癌和胃 癌的 Her2-ADC 创新药 ARX788，一期临床数据显示出良好的安全性和疗效，即将步入/期，我们预计该药未来 国内市场空间有望达到 19.4 亿元。 此外，公司现有业务生命营养
5、品有望受益维生素价格上涨，原料药-制剂形成 垂直一体化发展增长稳健。不考虑未获批产品，我们预计 2020-2022 年公司归母净利润分别为 12.14 亿元、16.49 亿 元、19.73 亿元，同比增长 254.26%、35.78%、19.67%，维持目标价 27.00 元，给予“买入”评级。 行业观点预判：行业观点预判：把握中报行情，拥抱医药新基建和医药大消费把握中报行情，拥抱医药新基建和医药大消费 截至 7 月 11 日，医药生物板块共有 71 家企业发布业绩预告，整体业绩表现优秀。部分检测类、防护类、抗病毒类 相关企业，以及部分原料药企业受益于疫情等因素半年度业绩预计实现较高增长。此外
6、，部分疫情受损标的亦有望 在二季度起环比明显改善。建议投资者寻中报业绩主线，寻找中报业绩高增长及二季度环比显著改善的相关标的。 我们认为在疫情下，受疫情正向推动的行业有望实现良好的业绩表现：1、医疗器械领域，尤其是新冠检测、防护相 关的领域；建议关注迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、万孚生物、海尔生物、奥美医疗、鱼跃医疗等。2、创新药产 业链，新冠疫情背景下，海外客户转单明显，然一季报受国内疫情影响，但影响逐步消除，国内创新产业未来趋势 确定，创新药产业链有望持续受益，二季报创新药产业链板块业绩有望良好的业绩表现。建议关注药明康德、康龙 化成、凯莱英、泰格医药等。3、消费赛道，尤其是疫苗、生长激素
7、等。大消费赛道一季度受疫情阶段性影响，但是 由于长期看，发展潜力大，同时需求相对刚性，二季度有望实现良好的业绩恢复，建议关注疫苗赛道：沃森生物、 智飞生物、康泰生物等；生长激素领域关注长春高新、安科生物等。4、原料药赛道，受疫情推动，相关产品（抗生 素、抗病毒、慢病类）需求量明显增长，同时在全球化背景下，我国原料药产业链竞争优势进一步体现，同时在国 内集采背景下，话语权提升，需求量明显增长。二季度目前披露看，普洛药业、富祥药业等已经实现良好的表现。 建议关注行业优质公司、华海药业、普洛药业、富祥药业等。 此外，我们认为后续医药投资策略将围绕医药新基 建思路，重点关注疫情后周期受益方向，同时保持
8、医药消费的长线逻辑进行筛选标的。 7 月金股：月金股：健康元（健康元（600380.SH） 、奥美医疗（） 、奥美医疗（002950.SZ） 健康元健康元：1. 公司深度布局吸入制剂，步入产品收获期，有望成为吸入制剂行业龙头；2. 艾普拉唑、亮丙瑞林等重点 产品引领业绩稳健增长，新冠检测试剂盒受益于疫情有望快速放量；3. 重点布局单抗、脂微球以及缓释微球平台管 线逐步推进。我们预计公司 2020-2022 年净利润分别为 10.93/12.87/15.60 亿元。 奥美医疗奥美医疗：医用敷料龙头，根据 Freedonia 的统计预测，2015 年全球绷带及医用敷料市场规模达 188.4 亿美元
9、，预 计 2020 年将达到 244 亿美元；公司具有成本+质量优势，公司是行业内少数拥有完整产业链，且自动化水平较高的 企业之一；公司连续九年出口第一，是我国医用辅料产品出口龙头，未来随着国内市场的开拓，有望形成国外+中国 双轮驱动。新冠期间，医用防护类产品订单提升，预计对业绩有所拉动。预计 2020-2022 年净利润为 10.0/12.1 /14.1 亿元。 稳健组合（排名不分先后，滚动调整）稳健组合（排名不分先后，滚动调整） 健康元，迈克生物，安图生物，万孚生物，迈瑞医疗，金域医学，恒瑞医药，片仔癀，通化东宝，爱尔眼科，美年 健康，泰格医药，药明康德，云南白药，长春高新，凯莱英，科伦药
10、业，乐普医疗，沃森生物 风险提示风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，个别公司业绩不达预期、生产经营质 量规范性风险、新冠疫情进展具有不确定性 -7% 4% 15% 26% 37% 48% 59% -112020-03 医药生物沪深300 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 2 内容目录内容目录 1. 从新型从新型 ADC 创新药看浙江医药投资机会创新药看浙江医药投资机会 . 4 1.1. ADC 创新药“生物导弹”治疗窗更宽，罗氏 T-DM1 已成重磅 . 4 1.2. 浙医 ARX788 非天然氨基酸定点偶联，较罗氏 T-
11、DM1 有望更具优势 . 5 1.3. 浙医 ARX788 一期数据靓丽，乳腺癌+胃癌潜在空间望达 20 亿级 . 6 2. 循中报业绩主线，找寻业绩高增长或二季度环比显著改善标的循中报业绩主线，找寻业绩高增长或二季度环比显著改善标的. 7 3. 拥抱疫情后周期投资机会，重点关注医药新基建和医药大消费拥抱疫情后周期投资机会，重点关注医药新基建和医药大消费. 11 3.1. 重点关注疫情后周期受益方向医药新基建 . 11 3.1.1. 医疗器械：医疗新基建叠加公共卫生政策，ICU、检验实验室、县级医院等 将受益 . 12 医用设备：生命支持类器械配置有望提升 . 12 检验实验室：加强能力建设，
12、提高检验水平 . 13 补短板加强医疗卫生投入，相关医械领域公司有望受益 . 14 3.1.2. 疫苗：接种率有望持续恢复，后疫情时代行业迎来发展良机 . 14 3.1.3. 创新药：一季度终端销售受疫情影响二季度起有望逐季恢复 . 15 3.1.4. 创新药产业链：行业处于高景气度业绩短期具有恢复预期 . 16 3.2. 重点关注疫情后周期受益方向医药大消费 . 16 3.2.1. 医疗服务：一季度受损子行业后续有望迎来恢复 . 16 3.2.2. 零售药店：行业稳定增长，龙头企业明高于行业增长. 17 3.2.3. 品牌中药：建议持续重点关注具备提价能力的品牌 OTC . 18 3.2.4
13、. 血制品：新冠疫情提升全民血制品认知度，优秀企业价值进一步凸显 . 19 4. 一周行情更新一周行情更新 . 19 5. 本周月度组合公告汇总本周月度组合公告汇总 . 22 6. 一周行业热点资讯一周行业热点资讯 . 25 图表目录图表目录 图 1：ADC 药物机理 . 4 图 2：Kadcyla 销售额. 5 图 3：公司研发管线 . 5 图 4：ARX788 的分子结构 . 5 图 5：ARX788 市场空间测算 . 7 图 6：创新药 ARX788 估值 . 7 图图 7：美国：美国 ICU 床位占医院总床位比例床位占医院总床位比例 . 12 图图 8：美国每：美国每 10 万人拥有万
14、人拥有 ICU 床位数（张）床位数（张） . 12 图图 9：达安基因试剂产品收入：达安基因试剂产品收入 . 13 图图 10：科华生物营业收入：科华生物营业收入 . 13 图 11：2019-2020 年 5 月重点疫苗品种批签发情况 . 14 图图 12：2010-2020.3 全国不同机构诊疗量变化情况（累计值） （万）全国不同机构诊疗量变化情况（累计值） （万） . 16 图图 13：通策医疗：通策医疗 2020 年年 Q1 受疫情影响营收变动情况受疫情影响营收变动情况 . 17 mNoRmMrOpQnPyQrOsOrOoN7N8Q9PmOoOsQnNfQpPpQjMnMmQaQrQp
15、PMYnPmRuOqNnP 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 3 图 14：我国零售药店销售规模（亿元）及增长（右轴 %） . 17 图 15：四家上市连锁药店的市场历年收入增速情况 . 17 图 16：医药板块与其他板块涨跌幅比较 . 19 图 17：医药板块 PE 及相对 A 股溢价率（TTM，整体法，剔除负值） . 19 图 18：医药各板块周涨跌幅 . 20 图 19：医药各板块交易量和交易金额变化 . 20 表 1：ARX788 产品具有一定优势 . 6 表 2：中报业绩预告 . 8 表 3：各地医疗相关建设情况 . 12 表 4：个股区间涨幅前十（%） . 21
16、表 5：个股区跌幅前十（%） . 21 表 6：公司股权质押比例前十名 . 21 表 7：沪深股通增减持比例变化前十名 . 22 表 8：港股通增减持比例变化前十名 . 22 表 9：月度组合重要公告 . 22 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 4 1. 从新型从新型 ADC 创新药看浙江医药投资机会创新药看浙江医药投资机会 1.1. ADC 创新药创新药“生物导弹”“生物导弹”治疗窗更宽治疗窗更宽，罗氏，罗氏 T-DM1 已成重磅已成重磅 ADC 药物， 即抗体药物偶联物 （antibody-drugconjugate） ， 作为较新型的创新药有着 “生 物导弹”之称。其通
17、过化学链接将具有极高生物活性的小分子毒素连接到单抗上，单抗作 为载体将小分子药物靶向运输到特定的肿瘤细胞中，在肿瘤细胞内释放毒素，从而实现高 效的靶向治疗效果。 ADC 同时结合了抗体的特异靶向性以及小分子的高毒性， 其相比化疗药最大的优势就是治 疗窗更宽，具有更大的耐受剂量，以及更小的有效剂量。ADC 药物技术通过 linker 将单抗 和药物分子偶联在一起，利用抗体的特异性靶向运输药物分子到靶组织发挥作用，降低药 物的系统性毒副作用， 提高药物治疗窗和拓展抗体治疗潜能。 血液中循环的 ADC 与靶抗原 结合后， 通过网格蛋白介导的内吞作用被内化。 内化的复合物随后进入内体-溶酶体途径， 多
18、数情况下先被转运至早期的内体，然后转运至溶酶体。酸性环境和蛋白水解酶会导致包 含 ADC 的溶酶体降解，从而使细胞毒性药物释放到细胞质中，通过 DNA 插入或抑制微管 合成等方式诱导细胞凋亡。 图图 1：ADC 药物机理药物机理 资料来源：ADCREVIEW，天风证券研究所 罗氏的 Her2 ADC 恩美曲妥珠单抗（商品名 Kadcyla） ，是由抗 HER2 靶向药物曲妥珠单抗 与抑制微管聚集的化疗药物美坦新（DM1）通过硫醚连接子连接而成的抗体偶联物，具有 靶向肿瘤细胞的杀伤特点。该药由罗氏和 ImmunoGen 共同研发，于 2013 年被 FDA 批 准用于治疗已经接受过曲妥珠单抗和紫
19、杉醇化疗失败的 HER2 阳性晚期乳腺癌患者。 Kadcyla 自上市后，年销售逐年增长，2019 年销售额已经达到 13.93 亿瑞士法郎，成为名 副其实的重磅产品。 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 5 图图 2：Kadcyla 销售额销售额 资料来源：公司公告，天风证券研究所 1.2. 浙医浙医 ARX788 非天然氨基酸定点偶联，较罗氏非天然氨基酸定点偶联，较罗氏 T-DM1 有望更具优势有望更具优势 作为国内布局 ADC 创新药的企业之一，浙江医药的 ADC 药物采用非天然氨基酸定点偶联 技术，有望获得更好的药物安全性和疗效。2013 年 6 月 14 日，公司与美
20、国 Ambrx 公司签 署合作开发和许可协议合作研发新一代单克隆抗体偶联药物重组人源化抗 HER2 单抗 -AS269 偶联注射液（即 ARX788）HER2 ADC，用于治疗 HER2 阳性晚期乳腺癌和胃癌 等，公司获得中国区域内 AMBRX 关于许可产品现有专利的独占许可，可以研发、生产、 销售该许可产品用于预防和治疗人类疾病。 2019 年 10 月 22 日，公司下属子公司新码生 物与 Ambrx 公司签署合作开发和许可协议 ，双方将合作研发并商业化许可 ARX305 产 品CD70-ADC，新码生物获得中国区域内 Ambrx 关于许可产品现有专利的独占许可， 可以研发、生产、销售该许
21、可产品用于预防和治疗人类疾病。 图图 3：公司研发管线公司研发管线 资料来源：公司公告，天风证券研究所 同样作为 Her2 ADC 药物，浙江医药 ARX788 的分子结构如下图所示，曲妥珠单抗类似物 与 HER2 受体特异性结合， 通过内吞作用进入细胞， 在溶酶体中被水解， 释放出 pAF-AS269 （修饰氨基酸连接毒性分子） ，pAF-AS269 结合微管，诱导细胞周期停滞及死亡。 图图 4：ARX788 的分子结构的分子结构 资料来源：ADCREVIEW 天风证券研究所 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 20
22、01720182019 Kadcyla销售额（亿瑞郎）增速 产品名机制适应症临床前IND临床 I 期临床 II 期临床 III 期NDA上市 Her2+乳腺癌 Her2+胃癌 ARX305CD70 ADC肾细胞癌等 ARX788Her2 ADC 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 6 相比于罗氏的 T-DM1，公司的 ARX788 产品本身可能具有一定优势。其采用非天然氨基酸 定点偶联技术，相对更加稳定，靶向性不因偶联而发生变化，脱靶毒性有望改善，因此其 副作用有望得到大大改善。 表表 1：ARX788 产品具有一定优势产品具有一定优势 T-DM1 ARX788 产品均一性 非
23、定点偶联混合物 定点偶联 稳定性 相对不稳定 均一稳定 体内药代 半衰期低于抗体 与抗体相当 体内药效 相对低 较高 病人 HER2 表达量 HER2+(IHC) HER2+/+(IHC) 生产过程 可控性较低 可控性好 资料来源：公司官网，天风证券研究所 1.3. 浙医浙医 ARX788 一期数据靓丽，乳腺癌一期数据靓丽，乳腺癌+胃癌潜在空间望达胃癌潜在空间望达 20 亿级亿级 公司于 2016 年 1 月 20 日向原国家食药监局（CFDA）提交该药品临床试验申请并获得受 理。2017 年 3 月收到 CFDA 核准签发的药物临床试验批件。随后在复旦大学附属肿瘤医院 开展 I 期临床研究，
24、于 2017 年 10 月开始入组受试者。截至 2019 年 11 月 20 日，共有 51 名中国女性受试者接受了至少一次 ARX788 的治疗，有 17 名受试者仍在治疗中，其中 0.88mg/kgQ3W 组的一名受试者已经接受了近两年的治疗。 临床数据来看，公司 ARX788 治疗晚期乳腺癌的单中心、开放、剂量递增的 I 期临床研究 取得了阶段性进展。 （1）安全性方面：在既往多次治疗的 HER2 阳性晚期乳腺癌患者中，ARX788 具有良好的具有良好的 耐受性耐受性。剂量 1.5mg/kg 三周一次给药（Q3W）时，安全性良好。在 51 名受试者中，仅出 现了 3 例与药物相关的3 级
25、毒性。在从 0.33mg/kgQ3W 到 1.5mg/kgQ3W 的剂量爬坡及 扩组试验中，未观察到剂量限制性毒性（DLT） ，且尚未达到最大耐受剂量（MTD） 。 （2）有效性方面：1.5mg/kgQ3W 组的总缓解率达组的总缓解率达 63%。所有受试者都经历曲妥珠单抗治 疗且 47%的受试者经历拉帕替尼治疗失败。 共有 48 位可评估的受试者， 另有 3 位受试者未 达到首次评估的时间。最佳响应为部分缓解（PR）19 例，稳定（SD）为 25 例，疾病控制 率为 91.7（44/48） 。总缓解率（ORR）为 39.6（19/48） ；其中 1.3mg/kgQ3W 组总缓 解率达到 56%
26、(9/16)；1.5mg/kgQ3W 组的总缓解率达 63%（5/8） ，该组的扩展研究尚在进 行中。ARX788 剂量爬坡研究仍在进行中，考虑获益/风险比，拟将 1.5mg/kgQ3W 作为 ARX788 后期开发 HER2 阳性乳腺癌二线治疗适应症的推荐剂量。 公司于 2015 年-2016 年在澳大利亚、新西兰开展了 ARX788 的 I 期临床试验；本项目的合 作方 Ambrx 公司于 2016 年 8 月获准在美国开展 ARX788 的 I 期临床研究，Ambrx 公司发 起了一项多中心 I 期临床研究，目前正同时在美国和澳大利亚顺利进行中。 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行
27、业研究周报 7 图图 5：ARX788 市场空间测算市场空间测算 资料来源： Cancer statistics in China,2015 ，天风证券研究所 考虑公司拥有产品权益所在的国内市场， 基于流行病学及临床定位， 我们预计公司 ARX788 国内潜在销售峰值有望达到 19.4 亿元，考虑成功概率后的调整销售峰值 12.44 亿元。 图图 6：创新药创新药 ARX788 估值估值 资料来源：wind，天风证券研究所 基于我们创新药估值模型，仅考虑现有研发进展我们保守估计公司创新药 ARX788 估值为 24.3 亿元。 公司投资观点公司投资观点： 公司现有业务生命营养品有望受益维生素价
28、格上涨，原料药-制剂形成垂直 一体化发展增长稳健。同时，公司重磅创新药 ADC 一期临床数据靓丽即将步入/期， 潜在空间有望接近 20 亿元。不考虑未获批产品，我们预计 2020-2022 年公司归母净利润 分别为 12.14 亿元、16.49 亿元、19.73 亿元，同比增长 254.26%、35.78%、19.67%，维持目 标价 27.00 元，给予“买入”评级。 2. 循中报业绩主线， 找寻业绩高增长或二季度环比显著改善标的循中报业绩主线， 找寻业绩高增长或二季度环比显著改善标的 截至 7 月 11 日，医药生物板块共有 71 家企业发布业绩预告，整体业绩表现优秀。其中净 利润预计增长
29、 100%以上的有 23 家，净利润预计增长 0-100%的有 15 家，净利润预计下滑 的有 16 家。部分检测类、防护类、抗病毒类相关企业，以及部分原料药企业受益于疫情 等因素半年度业绩预计实现较高增长。此外，部分疫情受损标的亦有望在二季度起环比明 显改善。建议投资者寻中报业绩主线，寻找中报业绩高增长及二季度环比显著改善的相关 标的。 20202020202222023202320242024202520252026202620272027202820282029202920302030 乳腺癌乳腺癌 年新发乳腺癌患者人数（万）30.6131.2231.8432.48
30、33.1333.7934.4735.1635.8636.5837.31 Her2阳性比例（%）25%25%25%25%25%25%25%25%25%25%25% 年新发Her2阳性乳腺癌患者人数（万）7.657.807.968.128.288.458.628.798.969.149.33 ADC药物治疗渗透率2%4%10%16%22%28%34%40%40%40%40% ADC药物治疗患者数（万）0.150.310.801.301.822.372.933.523.593.663.73 ARX788治疗渗透率1%4%10%14%18%20%20%20% ARX788治疗患者数（万）0.010.0
31、70.240.410.630.720.730.75 ARX788预计年费用（万元）3520201818151514 ARX788乳腺癌用药治疗周期（月）21212 ARX788乳腺癌预计销售额（亿元）0.451.464.737.3811.3910.7610.9710.45 成功率75%75%75%75%75%75%75%75% ARX788乳腺癌调整销售额（亿元）0.341.093.555.548.548.078.237.83 胃癌胃癌 年新发乳腺癌患者人数（万）71.3772.0972.8173.5474.2775.0175.7776.5277.2978.0678.84
32、 Her2阳性比例（%）12%12%12%12%12%12%12%12%12%12%12% 年新发Her2阳性胃癌患者人数（万）8.568.658.748.828.919.009.099.189.279.379.46 ADC药物治疗渗透率2%4%10%16%22%28%34%40%40% ADC药物治疗患者数（万）0.170.350.898.102.002.573.153.753.78 ARX788治疗渗透率1%4%10%15%20%25%30%30% ARX788治疗患者数（万）0.000.040.810.300.510.791.121.14 ARX788预计年费用（万元）352020181
33、8151514 ARX788胃癌用药治疗周期（月）66666666 ARX788胃癌预计销售额（亿元）0.060.368.102.704.635.918.437.95 成功率50%50%50%50%50%50%50%50% ARX788胃癌调整销售额（亿元）0.030.184.051.352.312.964.223.97 ARX788潜在销售额合计（亿元）ARX788潜在销售额合计（亿元）0.520.521.811.8112.8312.8310.0810.0816.0216.0216.6716.6719.4019.4018.3918.39 ARX788调整销售额合计（亿元）ARX788调整销售
34、额合计（亿元）0.370.371.271.277.607.606.896.8910.8610.8611.0211.0212.4412.4411.8111.81 输出结果输出结果 年份202020224202520262027202820292030203342035203620372038203920402044420452046 调整后销售额（亿元）0.371.277.606.8910.8611.0212.4411.8111.2210.6610.129.629.148.688.257.837.447.076.726.386.0
35、65.905.615.33 净利率25%26%28%30%32%34%35%35%35%35%33%31%29%27%25%23%20%18%16%14%12%10%10%10% 净利润（亿元）0.090.332.132.073.473.754.364.133.933.733.332.972.632.312.031.761.521.301.090.900.730.590.560.53 贴现率7.00%1.001.071.141.231.311.401.501.611.721.841.972.102.252.412.582.762.953.163.383.623.874.144.434.745.075.43 24.270.000.000.080.271.621.472.322.332.542.252.001.771.481.231.020.840.690.560.450.360.280.220.170.120.110.10 rNPV（亿元）rNPV（亿元）24.2824.280.02 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 8 表表 2：中报业绩预告中报业绩预告 代码代码 公司公司 所属行业所属
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