1、 中国新三板市场 数据报告 2019.05 2019.06 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 新三板市场概况 新三板定增市场 新三板并购市场 新三板交易市场 政策与热点事件 01/ 02/ 03/ 04/ 05/ 2 Copyright 投中信息 新三板 市场概况 01/ 2019年5月，新三板市容量一路走低，摘牌数 量创新低，共计五家原新三板公司成功IPO。 3 截至2019年5月末，共计 9,997家家 企业挂牌新三板，挂牌总量跌 破万级大关，总股本为 59.98百亿股；百亿股；其中，创新层共有 698 家家，占比达 6.98%。自去年5月份以来，新三板市容量一路
2、走低。 市容量一路走低 Copyright 投中信息 APR MAY MAR 类别 2019年5月新三板市场概览 挂牌数(家) 10,349 10,040 9,997 创新层(家) 893 882 698 基础层(家) 9,456 9,158 9,299 做市转让(家) 978 949 908 集合竞价(家) 9,371 9,091 9,089 总股本(亿股) 6,162 5,990 5,998 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 4 113.09 112.43 111.08 110.11 109.46 108.92 107.86 106.91 105.51 104.
3、45 103.49 100.40 99.97 65.9 65.9 65.5 64.4 64.1 64.0 63.6 63.3 62.7 61.9 61.6 59.9 60.0 18-56789101112 19-12345 挂牌总数(百家) 总股本(百亿股) 2018年5月-2019年5月新三板总股本及挂牌数量变化 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 2019年5月，共计 67家家 企业从新三板摘牌，摘牌类型主要有主 动申请、转板IPO以及由于并购、信息披露违规等其他类型，其 中，主动申请摘牌占82.09%。本月摘牌数量成为近一年来各月 摘牌数量最低值。 本月摘牌数量
4、创新低 Copyright 投中信息 5 注：本处转板类型统计口径为实际正式摘牌日，请读者不下一节转板IPO案例上市日期进行区分。 2018年5月-2019年5月新三板摘牌变化情况 109 101 194 156 95 91 136 138 164 132 144 330 67 0.55 0.93 1.92 0.80 0.61 0.96 1.49 1.01 1.19 0.80 1.09 2.29 0.2 摘牌数(家) 摘牌变化倍数(倍) 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 五家原新三板公司成功IPO Copyright 投中信息 6 2019年5月新三板转板IPO情况
5、 募资总额(亿元) 股票代码 企业 行业 上市日期 帝尔激光 300776 制造业 2019-05-17 9.54 有友食品 603697 制造业 2019-05-08 6.26 德恩精工 300780 制造业 2019-05-31 4.25 三角防务 300775 制造业 2019-05-21 2.93 嘉银金科 JFIN 金融 2019-05-10 2.50 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 2019年5月，共计 5家家 原新三板公司实现转板IPO，其中转板A股 市场有4家，剩余1家在美国纳斯达克成功上市。 帝尔激光（300776.SZ）以近近10亿元亿元的募资
6、规模高居本月新三 板转板IPO募资规模榜首。帝尔激光成立于2008年4月25日， 位于武汉光谷，是海外归国博士团队领导的高科技激光设备 制造商，专注于太阳能电池、消费电子、触摸屏等应用领域 方面的激光设备的研发、生产、销售和服务。帝尔激光的上 市，也意味着湖北又多了一家上市企业，湖北当地企业上市 总数量达到104家，重回中部第一。 本月新三板转板IPO项目大多为制造类公司，唯一一家金融科 技 公 司 为 在 纳 斯 达 克 全 球 精 选 市 场 上 市 的 嘉 银 金 科 （JFIN.NASDAQ）。 2019年5月，新三板新增的 2424家家 挂牌公司中，其中有 1212家家 为制造类制造
7、类公司，占比达 50% %，为新三板增量企业最多的行业， 其次为化学工业。与上月相比，本月新增挂牌企业数量略有增略有增 加加，制造类公司依然是增量主体，化工类公司挂牌热情较高， 有 3 3家家 成功于月内挂牌。 本月新增挂牌公司以制造类为主 Copyright 投中信息 2019年5月新三板增量企业行业分布 7 50% 13% 8% 8% 8% 4% 4% 4% 制造业 化学工业 消费升级 公用事业 IT及信息化 旅游业 教育培训 能源及矿业 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 注：分布比例相加总和丌为“1”系四舍五入所致。 本月新增挂牌公司集中在浙鲁地区 Copyr
8、ight 投中信息 地区 数量(家) 代表企业 浙江 7 高达股份、岐达科技、浙江鸿良 山东 4 爱福地、塔波尔、奔月生物 江苏 3 工源环境、圣博股份、恒爱电子 广东 2 华之鹏、纬达光电 福建 2 花巷股份、志闽旅游 安徽 1 特种橡塑 天津 1 百诚阀门 四川 1 绵实股份 湖北 1 荟煌科技 湖南 1 亚米酒店 陕西 1 蓝岸科技 2019年5月新三板增量企业地区分布 8 其他 （25%） 29% 17% 13% 8% 8% 25% 浙江 山东 江苏 广东 福建 其他 4.17% 4.17% 4.17% 4.17% 4.17% 4.17% 安徽 天津 四川 湖北 湖南 陕西 数据来源：
9、CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 Copyright 投中信息 新三板 定增市场 02/ 2019年5月，定增市场募资远不如去年同期， 新三板定增市场整体冷清，机构投资者参与新 三板定增规模缩水83%。 9 定增市场募资远丌如去年同期 Copyright 投中信息 2018年5月-2019年5月新三板股票发行情况统计 2019年5月，预计定增规模为 11亿元亿元，远低于去年同期的 61亿亿 元元，缩水约 81.97%；实施定增规模仅仅10亿元亿元，同样低于去年 同期的 60亿元亿元，缩水约 83.33%。本月新三板定增市场整体冷 清。 10 61 59 56 59 34 47
10、 29 80 26 20 16 18 11 60 56 44 42 30 40 58 27 38 43 46 34 10 18-5 6 7 8 9 10 11 12 19-1 2 3 4 5 定增预案(亿元) 定增实施(亿元) 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 制造类公司为本月定增最大赢家 Copyright 投中信息 11 2019年5月新三板定增企业数量行业分布 注：1.左图为本月定增预案企业数量行业分布，右图为本月实施定增企业数量行业分布； 2.右图中其他行业包含：房地产、消费升级、文化传媒、医疗健康、金融、公用事业、能源及矿 业，均占比2.44%； 3.环形
11、图各比例相加之和丌为“1”系四舍五入所致。 2019年5月新三板定增规模行业分布 41% 27% 14% 5% 3% 3% 3% 3% 3% 制造业 IT及信息化 医疗健康 消费升级 化学工业 建筑建材 文化传媒 企业服务 农林牧渔 32% 15% 7% 7% 7% 5% 5% 5% 17% 制造业 IT及信息化 农林牧渔 建筑建材 化学工业 企业服务 互联网 综合 4.33 0.70 0.29 0.11 0.40 0.04 2.50 2.12 0.10 5.59 0.47 0.25 0.43 0.02 0.10 0.16 1.19 0.57 0.16 0.51 0.57 0.39 0.02
12、0.02 制造业 农林牧渔 建筑建材 企业服务 房地产 消费升级 文化传媒 IT及信息化 医疗健康 金融 互联网 化学工业 综合 公用事业 能源及矿业 预案规模(亿元) 实施规模(亿元) 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 数量(万股) 行业 股票代码 募资(万元) 定增排行榜 Copyright 投中信息 企业名称 分类 2019年5月新三板定增市场募资规模TOP5 预案预案 汉王鹏泰 873062 制造业 2,695 10,000 金誉股份 871621 制造业 3,145 10,000 泰盟股份 871683 制造业 2,000 8,000 南方制药 83120
13、7 医疗健康 2,000 7,000 熊猫雷笋 839720 农林牧渔 1,515 7,000 总计总计 42,000 实施实施 连城数控 835368 制造业 2,000 29,000 百味斋 833410 制造业 7,538 7,704 恒坤股份 832456 制造业 650 6,500 合成药业 832077 医疗健康 546 5,678 捷佳润 871433 IT及信息化 503 5,000 总计总计 53,882 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 2019年5月，定增预案方面，前五大定增案例拟募资超 4亿元亿元， 与上月相比，拟定增募资规模腰斩。此外，可以
14、看出，新三板公 司对于定增募资的期望相对保守，预计募资规模均不超 1亿元亿元； 实施定增方面，前五大定增案例共计募资超 5亿元亿元，只有连城 数控一家定增规模超过1亿元。 12 VC/PE参不新三板定增规模缩水 Copyright 投中信息 2018年5月-2019年5月机构参与新三板定增数量及规模 2019年5月，共计 9家家 新三板企业获得VC/PE机构投资，获投金 额为 4.54亿元亿元，低于去年同期的 27.27亿元亿元，缩水缩水8383. .3535% %， 环比下降76.16% %。自去年五月份开始，受大环境影响，加之新 三板本身的流动性问题以及科创板的分流作用，机构投资者对于 新
15、三板的关注不如从前。 13 27.27 18.58 22.93 22.21 18.19 10.80 20.85 11.14 13.08 9.60 11.62 19.04 4.54 73 52 35 49 41 33 37 38 29 30 33 28 9 18-56789101112 19-12345 交易额(亿元) 参与发行企业数量(家) 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 VC/PE参不新三板定增TOP10 Copyright 投中信息 行业 标的公司 机构类型 金额(百万元) 机构名称 2019年5月机构参与新三板定增TOP10 和怡兆恒投资 VC、PE 连城数
16、控 制造业 174.00 红什投资 VC、PE 连城数控 制造业 116.00 凡卓投资 VC、PE 捷佳润 IT及信息化 50.00 鸿博资本 VC、PE 景安网络 IT及信息化 30.00 承德市财鑫产 业引导股权投 资基金 PE 天成股份 化学工业 50.00 长江国弘 VC、PE 合成药业 医疗健康 20.00 SAIF Partners VC、PE 视野股份 旅游业 18.70 金投资本 VC、PE 沃格股份 制造业 15.00 吉林科投 PE 金沙数控 制造业 12.00 前海东方银石 PE 高山水 建筑建材 4.70 2019年5月，机构投资者参与新三板定增过程中，交易金额最高
17、的案例为 和怡兆恒投资和怡兆恒投资 对 连城数控连城数控 高达 1 1. .7474亿元亿元 的投 资。此外，另有两家挂牌公司获得机构投资者投资超（含） 5 5, ,000000万元万元，本月TOP10榜单中上榜下限为 470470万元万元。 14 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 Copyright 投中信息 新三板 并购市场 03/ 2019年5月，共计发生6起上市公司并购挂牌公 司案例，并购集中行业为制造业。本月交易案 例数量及规模均下滑。 15 2019年5月，共计发生 6起起 上市公司并购挂牌公司案例，低于 去年同期及上月。并购交易集中行业为制造制造行业。
18、本月最大的 一起并购案例为 恒林股份恒林股份 拟以 1.60亿元亿元 收购 永裕竹业永裕竹业 29.74%股权。本月并购市场交易规模大幅下滑，环比下降 92.59%。 并购交易案例数量及规模下滑 Copyright 投中信息 16 2018年5月-2019年5月上市公司并购挂牌公司趋势 整体估值(亿元) 标的行业 标的公司 交易金额(亿元) 上市公司 东杰智能 菁英时代 金融 13.53 0.14 恒林股份 永裕竹业 制造业 5.38 1.60 崇达技术 普诺威 制造业 2.35 0.82 环球印务 金印联 消费升级 1.74 1.22 欧普康视 目乐医疗 医疗健康 1.40 0.14 东晶电
19、子 英雄互娱 互联网 未披露 未披露 2019年5月上市公司并购挂牌公司名单 39.49 82.33 15.73 35.44 37.42 7.73 33.29 12.09 17.18 2.88 29.23 52.90 3.92 13 19 15 12 12 7 13 16 10 4 6 8 6 18-56789101112 19-12345 交易金额(亿元) 案例数(个) 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 Copyright 投中信息 新三板 交易市场 04/ 2019年5月，新三板二级市场交易不敌上月，
20、 成交金额下跌21.17%，成交量下跌27.44%，成 交均价上涨8.53%，平均市盈率下跌0.40%。 17 二级市场交易丌敌上月 Copyright 投中信息 2019年5月新三板二级市场交易概览 18 APR MAY MAR 类别 成交金额(亿元) 84.70 68.41 53.93 成交数量(亿股) 21.04 20.12 14.60 成交均价(元) 4.03 3.40 3.69 市盈率(倍) 20.95 19.97 19.89 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 2019年5月，新三板二级市场交易不敌上月，成交金额下跌下跌 2121. .1717% %，成交
21、量下跌下跌2727. .4444% %，成交均价上涨上涨8 8. .5353% %，平均市 盈率下跌下跌0 0. .4040% %。 18.55 18.61 19.03 18.23 18.45 16.13 16.47 16.95 16.43 15.08 17.01 17.70 18.56 19.38 18.90 22.61 22.64 23.54 22.78 22.84 16.41 16.76 17.15 17.52 16.81 18.3 18.78 19.21 18.39 18.11 19-12345 三板指数平均市盈率统计 三板成指60日市盈率（倍） 三板做市60日市盈率（倍） 创新成指6
22、0日市盈率（倍） 三板成指市盈率（倍） 三板做市市盈率（倍） 创新成指市盈率（倍） 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.6 Copyright 投中信息 政策热点回顾 05/ 5月27日，全国中小企业股份转让系统有限公 司副总经理隋强表示，当前正处于深化金融供 给侧结构性改革、推进资本市场综合性改革的 关键时期，全国股转公司在中国证监会的领导 下积极推进新三板全面深化改革。 5月30日， 2019金融街论坛年会在京召开，全国股转公司 总经理徐明发表讲话。 19 2019年5月政策及热点 Copyright 投中信息 政策与热点 5月27日，全国中小企业股份转让系统有限公司
23、（下称全国股转 公司）副总经理隋强表示，当前正处于深化金融供给侧结构性改 革、推进资本市场综合性改革的关键时期，全国股转公司在中国 证监会的领导下积极推进新三板全面深化改革。 经过前期调研发现，市场各方对新三板改革的预期比较聚焦： 1.推进市场精细化分层，丰富各层次市场的差异化制度供给； 2.增强融资功能，在完善现行发行制度的基础上，引入更加高效 和竞争性的发行制度，丰富融资工具； 3.完善投资者适当性管理，增加投资者数量、丰富机构投资者类 型； 4.改善市场流动性，提高市场定价功能和风险控制能力； 5.进一步畅通多层次资本市场之间的有机联系。 隋强表示，全国股转公司在推动落实新三板改革中将充
24、分考虑市 场呼声，着力解决市场“痛点”，将新三板打造成为创新型民营中 小微企业融资的重要平台。 5月30日，2019金融街论坛年会在京召开，全国股转公司总经理 徐明发表讲话，这也是他出任全国股转公司总经理一职以来，首 次在公开场合详谈新三板市场的改革规划。徐明表示，下一步深 化新三板改革将致力于解决好投资与融资、买与卖的关系问题， 改革方案在制定过程中坚持按市场规律办事、依法依规推进改革、 改革创新与风险防控并重、存量优化与增量改革并重等四项原则。 增量改革的具体方向是，以精细化分层为抓手，研究引入更具竞 争性的发行制度和更高效的交易机制，优化投资者适当性管理， 增加投资者数量，丰富投资者类型
25、，同时探索实施差异化表决权， 积极推动转板机制建设。 20 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业 领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业 的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨 询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条 的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股 权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋 势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公 室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深 采编团队，树立了强大的行业影响力，并成
26、为私募股权投 资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据， 聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深 入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专 业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行 业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为 客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见， 辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务 管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投 资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公 平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会 以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒 体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政 府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国 际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。 21 电 话：+86-10-59786658 传 真：+86-10-85893650-603 邮 编：100007 Email： 网 站： 地 址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 22
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