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投中网：2月中国VC、PE市场举步维艰在线教育融资规模逆势增长275%(16页).pdf

编号：11702

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投中网：2月中国VC、PE市场举步维艰在线教育融资规模逆势增长275%(16页).pdf

1、 2月中国VC/PE市场举步维艰在线教育融资规模逆势增长275% 投中统计： 2020.03 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 新成立基金数量大幅缩减，创历史新低创投市场持续走低，在线教育逆势而行私募股权投资低位运行，交易数量及规模双创新低 01/ 02/ 03/ Copyright 投中信息新成立基金数量大幅缩减创历史新低 01/ 中国VC/PE募资市场在资本寒冬中本已举步维艰，而2020年伊始疫情的突袭对其无疑更是雪上加霜。 2020年2月，在不断遭受挑战和冲击的形势下，募资市场新成立基金数量仅64支，同比减少近五成，数量创历史新低。 2020年2

2、月，疫情对VC/PE募资市场的影响全面凸显，GP/LP对于投资新基金的能力和意愿降低、募资涉及的现场工作难以进行，都导致基金设立大幅减少，数量仅64支创历史新低，募资难问题持续深入。新成立基金数量大幅减少 Copyright 投中信息本月，全国仅12个省市有新基金的设立，而一向活跃的广东省也一反常态，新成立基金仅15支，山东省以新成立19支基金位列首位。 239 125 277280 309 263 288 303 312 262 393 409 228 64 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年1月-2020年2月中国VC/PE市场新成立基金数量

3、2019年新成立基金数量（支）2020年新成立基金数量（支）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 2020年2月，新成立基金同比减少48.8%，环比减少71.93% 19 15 8 7 5 3 2 11111 山东省广东省浙江省福建省湖南省江西省江苏省四川省内蒙古广西省北京市山西省 2020年2月中国各地区新成立基金数量分布数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 受疫情影响，VC/PE机构的募资活动几近停滞，多数机构的募资计划后移，2020年2月，仅49家机构完成新基金成

4、立，环比减少71.68%，同比减少48.42%。多数机构募资计划后移 Copyright 投中信息从机构成立的新基金支数来看，有42家机构仅成立1支新基金，5家机构成立2支新基金，1家成立3支，1家成立9支。 183 95 213214 229 202 215 240 232 191 275 323 173 49 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年1月-2020年2月中国VC/PE市场成立新基金的机构数量 2019年2020年数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 1支, 42家 2支, 5家 3支, 1家 9支, 1家 2

5、020年2月成立不同支数新基金的机构数量分布数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 Copyright 投中信息创投市场持续走低在线教育逆势而行 02/ 2020年2月，受疫情影响，中国创投市场动力不足，融资交易活跃度持续走低，创投交易数量跌至百起以下，同比骤降63%。然而，在各行业各业发展受限的环境下，在线教育迎来机遇，教育培训创投交易活跃，融资总规模不降反升，融资总规模同比增长275%。从创投市场细分轮次来看，A轮（Pre-A/A/A+）的交易较频繁，共完成49起交易，而B轮（PreB/B/B+）完成23起交易，融资总规模最高，达5.75亿美元，

6、而天使轮仅14起，早期投资已不再占主导地位。中国创投市场陷入低迷 Copyright 投中信息 2020年以来，中国创投市场陷入低迷，创投交易数量及规模双双触底。2020年2月，创投交易数量仅97起，同比骤降72.05%，交易总金额仅12.86亿美元，同比下降63.07%。占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型 2020年2月中国创投市场各轮次交易情况（百万美元） 51.93 34.82 51.98 70.75 33.30 36.13 31.73 37.38 73.76 29.97 78.53 21.93 11.65 12.86 655 347 591 559 43

7、2436 488 472 431 390 334 251 108 97 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年融资规模（亿美元）2020年融资规模（亿美元） 2019年案例数量（起）2020年案例数量（起） 2019年1月-2020年2月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 种子轮33.09%2.710.21%0.90 天使轮1414.43%32.832.55%2.35 Pre-A1818.56%53.194.13%2.96 A2626.80%258.3920.09%9.94 A+55.15%50.043.89%10

8、.01 Pre-B22.06%11.130.87%5.57 B2020.62%529.3541.15%26.47 B+11.03%352.72%35.00 C55.15%152.4711.85%30.49 C+33.09%161.3612.54%53.79 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 在线教育逆势而上 Copyright 投中信息 2020年2月，受突发疫情的影响，全国各行各业均受波及，尤其商场、餐饮、旅游、物流、电影等行业受较大冲击。从创投交易来看，仅教育培训、IT及信息化、医疗健康3个行业较为活跃，其余行业案例数量均不足10起。然而即便是热点行业，如

9、IT及信息化、医疗健康领域也有60%以上的降幅。教育培训领域的创投交易波动最小，融资总规模不降反升，融资总规模同比增长275%。疫情之下，教育部发出“停课不停学”的号召，在线教育成为学校、家长的不二选择，在线教育迎来机遇。多家在线教育获得大额融资，包括儿童有声阅读APP凯叔讲故事、儿童英语学习平台叮咚课堂等8家在线教育平台获得超亿元融资。融资规模单笔规模案例数量(起)行业 2020年2月中国创投市场各行业交易情况（百万美元）教育培训20（13%)312.21（275%)15.61 IT及信息化17（60%)164.93（13%）9.70 医疗健康10（76%)292.27（57

10、%）29.23 制造业9108.2812.03 互联网8107.6313.45 区块链857.97.24 金融456.4114.10 综合447.8811.97 企业服务321.357.12 人工智能35.561.85 体育34.271.42 消费升级354.4318.14 生活服务222.8611.43 旅游业128.4928.49 农林牧渔111.00 汽车行业111.00 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 各地区创投交易大幅减少 Copyright 投中信息 2020年2月，全国创投交易全面减少，仅15个省市区发生创投交易，并且各省市区的创投交易均有不同程度

11、减少，但依旧聚集于北上广地区，上海市、广东省、北京市分别以26起、20起、14起的案例数量位居全国前三位，其余地区创投交易均不足10起。从融资总规模来看，上海市、广东省、北京市分别融资3.53亿美元、 1.53亿美元和1.75亿美元，其余地区均不足亿美元。 1.00 2.00 2.86 5.70 14.28 28.49 15.32 20.05 39.27 18.14 82.47 60.98 174.65 152.55 352.71 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 6 14 20 26 江西省重庆市天津市辽宁省陕西省新疆省山东省台湾香港四川省浙江省江苏省

12、北京市广东省上海市 2020年2月中国创投市场各地区案例数量及金额融资规模（百万美元）案例数量（起）数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 Copyright 投中信息私募股权投资低位运行交易数量及规模双双新低 03/ 2020年2月，中国私募股权市场也发展艰难，私募股权投资几乎停滞，交易数量仅56起，同比减少近七成，交易规模不足28亿美元，私募股权投资交易数量及规模双双创历史新低。 2020年前两月，中国私募股权投资交易持续低谷，交易案例均不足百起，尤其2月交易案例数量仅56起，同比减少63.4%；融资总规模仅 27.59亿美元，同比减少69.18

13、%。私募股权投资数量及规模双双触底 Copyright 投中信息从细分轮次来看，战略融资占主导地位，案例数量共计44起，占比高达78.57%，融资总规模达9.46亿美元，占比34.31%。 98.20 89.51 127.75 83.69 101.01 55.44 105.20 107.06 65.35 205.67 90.90 110.53 92.54 27.59 273 153 249 224 184 220 245 231 205 197 203 186 84 56 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年融资规模（亿美元）2020年融资规模（亿美元）

14、 2019年案例数量（起）2020年案例数量（起） 2019年1月-2020年2月中国私募股权市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型 2020年2月中国私募股权市场各轮次交易情况（百万美元） D11.79%90.003.26%90.00 D+11.79%2.000.07%2.00 E轮及以后35.36%553.0020.05%184.33 Pre-IPO23.57%52.001.89%26.00 战略融资4478.57%946.4634.31%21.51 非控制权收购23.57%202.257.33

15、%101.13 上市及以后35.36%912.8033.09%304.27 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 中国私募股权市场细分行业情况 Copyright 投中信息 2020年2月，中国私募股权投资各行业投资活跃均大幅减少，相对最活跃的制造业也仅有10起交易完成；从融资规模上看，除制造业有同比22%的增长外，其余行业均有不同程度的减少。从平均单笔融资规模来看，人工智能领域现大额交易，单笔交易规模高达1.57亿美元。其中包括，获得4亿美元融资的小马智能（Pony.ai) 、获得4,000万美元融资的耐能人工智能等项目。融资规模单笔规模案例数量(起)行业

16、 2020年2月中国私募股权市场各行业交易情况（百万美元）制造业10（62%）763.03（22%）76.30 IT及信息化7（53%）95.37（66%）13.62 互联网6（71%）277.43（71%）46.24 医疗健康6（65%）151.68（75%）25.28 消费升级435.848.96 文化传媒418.294.57 人工智能3471.00157.00 教育培训3227.0075.67 综合2292.00146.00 农林牧渔210.185.09 化学工业28.004.00 电信及增值服务1190.61190.61 能源及矿业1142.04142.04 企业服务170.0070

17、.00 汽车行业12.002.00 运输物流12.002.00 区块链11.291.29 建筑建材10.750.75 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 中国私募股权市场各地区情况 Copyright 投中信息 2020年2月，全国仅16个省市发生了私募股权投资交易，而北京市、上海市、广东省交易案例分别13起、8起和5起，其余地区均不足5起，各省市私募股权交易骤减，多数地区私募股权投资活动已停滞。从融资规模来看，广东省虽交易案例仅5起，但融资总规模最高，达 7.54亿美元，北京市7.05亿美元紧随其后，而上海市融资总规模仅 1.05亿美元。 0.75 1.38

18、2.00 2.74 4.48 6.00 12.86 14.32 142.04 5.48 6.14 18.44 27.85 754.36 104.50 704.75 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 8 13 河北省宁夏省四川省天津市吉林省海南省湖南省山东省云南省安徽省浙江省福建省江苏省广东省上海市北京市 2020年2月中国私募股权市场各地区案例数量及金额融资规模（百万美元）案例数量（起）数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 152 236 338 131 15 为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率

19、换算进行说明：数据来源本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。统计口径新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金创业投资/创投：融资轮次处于种子轮至C轮（包括C+ 轮）的投资私募股权投资：融资轮次处于D轮及以后（包括D轮）的投资融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计汇率换算报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计。数据说明 Copyright 投中信息 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 投中信

20、息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开

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