1、 2020.06.17 VMware：云计算巨头是如何炼成的：云计算巨头是如何炼成的 李沐华李沐华(分析师分析师) 证书编号 S0880519080009 本报告导读：本报告导读： VMware 经过这十年的发展，产品矩阵裂变很快，全系产品构建于云基础平台之上，经过这十年的发展，产品矩阵裂变很快，全系产品构建于云基础平台之上， 软件定义出完整的企业级数字化底座，值得我国企业学习软件定义出完整的企业级数字化底座，值得我国企业学习。 摘要：摘要： 投资建议投资建议: 国内超融合和混合云未来市场前景广阔。 国内超融合领域 有望迎来快速发展。 深信服的产品布局与 VMware
2、 类似， 网络安全和 云计算超融合能实现较好的协同效应。推荐对应 A 股标的:深信服、 紫光股份。 回望回望 VMware 的发展路径，依托服务器计算虚拟化，发力多条产品的发展路径，依托服务器计算虚拟化，发力多条产品 线。线。2015 年前后，单一计算虚拟化产品增长陷入瓶颈。新 CEO 上任 后，大刀阔斧，研发与收购并举，全方位拓宽产品线，同时逐渐深入 网络安全市场。云计算转型获得成功，产品授权收入重回，同时，产 品矩阵不断裂变， 形成五大产品线， 共同的愿景是实现任意设备连接 任意云中的任意应用。 VMware Cloud Foundation 是一切产品的最底层，基本另外所有产是一切产品的
3、最底层，基本另外所有产 品都是在它上层构建。品都是在它上层构建。其向上支持 Tanzu 企业级的 Kubernetes 容器 平台，创造了更好的搭售机会；vSphere7.0 支持原生 Kubernetes；另 外 VCF 也切入了公有云/混合云的领域，它与四大公有云巨头合作， 运行在他们的裸金属服务器上。简单的讲，VCF 比普通超融合可以 搭售更多产品和服务，VCF 瞄准的是比传统本地部署的超融合更大 的市场空间。不满足于单一超融合的产品，VMware 将 NSX 软件定 义网络的思想，根据客户需求，构建出数据中心、分支机构等软件定 义网络的场景，提供连接公有云、终端等需求，也诞生出内生安全
4、防 火墙、EDR 等，保护云、数据中心、终端的一切设备。整个产品裂变 矩阵是瞄准替代千亿美金级的基础架构， 包含： 中端存储、 高端存储、 数据中心网络、边缘网络交换设施、硬件防火墙、硬件应用交付等， 软件定义一切。 VMware 不断加码混合云和不断加码混合云和 SaaS 业务。业务。订阅制和 SaaS 的收入增长 很快，内生增长与收购皆有贡献，目前能占到公司总收入的 21%左 右。VMware 以 AWS 为主，逐渐建立混合云生态伙伴合作服务。凭 借本地 vSphere 的统治地位，VMware Cloud on AWS 有望持续发力。 同时，VMware 是统一终端管理市场、桌面云的领导
5、者，疫情之下， 这块市场也朝百亿美金级的方向发展。 风险提示风险提示：行业竞争加剧，经济周期影响 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 计算机 增持 相关报告 计算机一文读懂奇安信 2020.06.07 计算机区域医疗投资仍将落地于院内信 息化厂商 2020.06.01 计算机中台，下一个企业级服务主战场 2020.06.01 计算机 把握最强确定性： 网络安全和医疗 信息化 2020.06.01 计算机后疫情时代超融合和混合云厂商 稳中求进 2020.05.31 行 业 专 题 研 究 行 业 专 题 研 究 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研
6、 究 报 告 计算机计算机 行业专题研究行业专题研究 2 of 39 目目 录录 1. VMware 一直是服务器虚拟化的王者 . 3 2. 一切产品的基础 VMware Cloud Foundation . 9 2.1. 积极拥抱容器，计算虚拟化原生支持 K8S . 10 2.2. 全球领先的超融合 vSAN . 14 2.3. 软件定义网络与内生安全 . 19 2.3.1. NSX-T 软件定义网络现代化数据中心 . 19 2.3.2. 从数据中心到分支机构，发力 SD-WAN . 22 2.3.3. 内生安全已全线布局 . 25 3. 完整布局终端用户计算和混合云，云化收入黏性高 . 2
7、9 3.1. EUC 云化程度高，UEM 技术市场双领先 . 30 3.2. 独特卡位混合云 . 34 4. 投资建议 . 37 5. 风险提示 . 38 nMsNsMyQmMtMrRqPrPqOsR8O8Q6MnPnNnPmMkPrRqOiNrQwP9PqQzQxNoMtRvPoPmP 行业专题研究行业专题研究 3 of 39 1. VMware 一直是服务器虚拟化的王者一直是服务器虚拟化的王者 首次出现虚拟化的概念是在 20 世纪的 60 年代，可以使用它来进行对 稀有而昂贵的资源 大型机硬件的分区。而随着时间推移，微型计算 机和 PC 能够提供更为有效、经济的方法来对资源进行分配和处理，
8、所 以到 20 世纪 80 年代之后，虚拟技术不再被广泛使用。但是到了 20 世纪 90 年代，研究人员开始探索如何利用虚拟化解决与廉价硬件激增 相关的一些问题， 例如， 利用率不足、 管理成本不断攀升和易受攻击等。 图图 1：虚拟化帮助解决廉价硬件带来的许多问题：虚拟化帮助解决廉价硬件带来的许多问题 数据来源：ITHOME 为解决服务器和 PC 的虚拟化问题，在 1998 年，五位具有远见卓识的 技术专家齐聚一堂， 成立了 VMware, Inc.， 并由 Diane Greene 担任首席 执行官。 图图 2：VMware 高层为具有远见卓识的技术专家高层为具有远见卓识的技术专家 数据来源
9、：VMware 公司的 X86 虚拟化产品非常成功，一直是整个 X86 服务器虚拟化市场 的龙头老大，前十年的发展一直是顺风顺水，并在 2007 年成功上市。 行业专题研究行业专题研究 4 of 39 图图 3：VMware 依托依托 X86 产品顺风顺水，成功上市产品顺风顺水，成功上市 数据来源：VMware 2015 年前，年前，单一计算虚拟化产品增长陷入瓶颈。单一计算虚拟化产品增长陷入瓶颈。然而十几年的数据中心 计算虚拟化的发展，公司在前期保持高速增长，但是产品线以计算虚拟 化为主， 较为单一， 随着数据中心的渗透率逐渐饱和， 市占率又达到 90% 左右，天花板明显，公司渐渐陷入了增长瓶
10、颈，服务占比扩大而整体收 入增速下滑到 10%左右。 图图 4：公司：公司服务服务营收营收占比扩大占比扩大 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大刀阔斧，研发与收购并举，全方位拓宽产品线，同时继续深入网络安大刀阔斧，研发与收购并举，全方位拓宽产品线，同时继续深入网络安 全市场。全市场。2012 年 9 月，Pat Gelsinger 接任 CEO，继前任 CEO 花大手笔 收购 SDN 之父创立的 Nicira 公司之后， 继续推动公司往云计算、 混合多 云转型。在 vSphere 的基础上，内生研发与收购集成，推出网络虚拟化 NSX 和分布式存储 vSAN， 形成SDDC完整软件定义数据中
11、心解决方案； 14年收购AirWatch整合桌面云Horizon， 打造数字化工作产品Workspace ONE； 16 年先后与世界各地合作伙伴、 公有云绝对巨头 AWS 合作推出 自家的混合云产品 VCPP 和 VMware Cloud on AWS，切入混合云市场； 19 年收购 Pivotal，推出原生 Kubernetes 的 vSphere 平台，推出 Tanzu 这 一 Kubernetes 产品组合，同时收购了 Carbon Black，整合自家产品，继 续深入网络安全市场。这几年来，被收购公司的产品按功能很好集成进 入了各个产品线，强化丰富了产品竞争力。 1326188120
12、24 28573767 46055207 603565717093 79228974 10811 420 703 994 8 293734443927 429947275186 5753 32% 37% 49%51% 51% 55%56% 57% 60%61%60%58% 53% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 2007200820092000020 总收入（百万美元）服务收
13、入（百万美元） 服务收入占比 行业专题研究行业专题研究 5 of 39 表表 1：公司近五年收购情况：公司近五年收购情况 时间时间 收购对象收购对象 协同作用协同作用 2013.10 Desktone, Inc 一家提供共享桌面重拟化方素的公司。由于 VMware缺乏资源和本地VDI专家，收购该公 司有利于桌面虚拟化的扩展，给客户提供减小相关费用，灵活的云部署或简单管理的选 择。 2014.2 Air Watch Air watch的产品根好的补充了VMware的移动解决方组合，使得企业能够管理快扩张的移 设备，丰富了公司EUC的产品系列。 2014.3 Third Sky, Inc 一家抵供
14、全套IT咨询的服务公司。通过收该公句，能够协助VMware更好的帮助客户商业 实施信息化转型。 2014.8 Cloud Volumes 一家领先的实时应用传输技术供应商，可以让企业按需输送任何应用到任何虚拟化环 境，有了虚拟桌面和应用实时传输，用户能以较少的基础设置资源来建立自己定制化的 桌面和应用环境。 2015.2 Immidio 通过收购该公司的 UEM 产品线，VMware 能够让客户使用无论何种 OS，设备，地点， 都能使用一致的虚拟化桌面的体验。 2015.10 Boxer, Inc 提供安全性和综合性的个人信息管理，确保用户在不同移动设备和平台上能够安全同 步，并使用邮件、日历
15、等自带的或第三方应用。Boxer 与 Air Watch 的深度整合能够增强 企业移动管理。 2016.6 Arkin Net 将公司产品与 vRealize Suite 整合，可以增加 VMware NSX 和 SDDC 对客户的吸引力。同 时能让云管理团队使用新一代自动化、故障查找工具，并增强对数据中心环境的控制和 可视化管理。 2017.5 Wavefront Wavefront 为企业提供独特的指标监测和分析服务。将其整合进 VMware 的云管平台可以 更好的吸引 SaaS 付费客户。 2017.5 Apteligent 被收购公司产品主要聚焦商业洞察和应用行为分析。能够帮助移动应用
16、和 IT 组织的开发 者实时分析移动应用的性能，更好通过理解关键应用的用户行为去解决问题。它通过提 供可视化、语境分析从而消除了开发者和最终用户之间的障碍。 2017.12 VeloCloud 一家提供 SD-WAN 的公司。将其整合进 NSX 后，能扩大 VMware 网络虚拟化解决方案。 2018.2 CloudCoreo 公司产品提供对公有云风险的主动防御，阻止合规漏洞，还能扫描与实时监测云基础， 保护数据安全。将公司产品纳入 VMware 产品体系，可以更好为客户在优化安全性和合 规性的前提下，提供为个人应用适配正确的云的功能。 2018.2 CloudVelox 收购该公司可以增强
17、VMware 在混合云解决方案的功能性：1）首先能将公有云、私有云 等环境的资源统一无缝管理，池化；2）使工作负载能够在混合云环境下自由迁移。 2018.3 ES Security 进一步加强公司提供工业智能化驱动的数字化工作空间的能力，提升雇员体验和安全 性，纳入 E8 到 VMware Workspace ONE 使只有单一平台的客户简化管理并且提高安全性 能。 2018.8 CloudHealth Technologies CloudHealth 为 VMware 提供了一个统一的多云管理平台，可跨 AWS，Microsoft Azure 和 Google Cloud Platform
18、运行，为客户提供了一种可以从单一界面管理云成本、应用、安全 和性能的方法。 2019.5 Bitnami VMware 利用 Bitnami 的专业知识和自动更新、打包和部署工具，以多种云、格式和市场 的形成向客户交付“经过验证的解决方案” 。 2019.7 Avi Networks 提供内置的负载均衡功能，作为 VMware NSX 数据中心的一部分。 2019.7 Bitfusion.io 集成到 vSphere 中的细节，其目标是帮助客户更好地利用附加到虚拟化服务器的 AI 芯 片。 2019.7 Uhana 将该软件集成到 VMware Smart Assurance 和 VMware
19、 Smart Experience 中，让运营商能够 检测出技术问题并分析其运营效率。 2019.8 Veriflow 集成到 VRealize Network Insight，其安全规划和公共云，私有云和混合云网络可见性工具 以改善整体网络监控，规划和故障排除功能。 行业专题研究行业专题研究 6 of 39 数据来源：VMware，国泰君安证券研究 云计算转型获得成功，产品授权收入重回两位数增长。云计算转型获得成功，产品授权收入重回两位数增长。经过大刀阔斧的 转型， 随着 vSAN、 NSX 等新产品基数的快速扩大， 渡过之前的低迷后， 授权收入重回两位数增长。 图图 5：公司收入重回高速增
20、长：公司收入重回高速增长 数据来源：VMware，国泰君安证券研究 产产品矩阵不断裂变品矩阵不断裂变。在“让客户通过同一套架构软件从任意设备连接到 在任意云上运行着的任意应用”的愿景战略推动下， 在目前形成了五大支 柱产品线：VMware Cloud Foundation、专门给 DevOps 开发人员准备的 Tanzu、 网络虚拟化NSX、 数字工作空间Workspace ONE、 安全平台Carbon Black Cloud。 图图 6：任意设备连接任意云中的任意应用：任意设备连接任意云中的任意应用 42% 8% 41% 32% 22% 13% 16% 9% 8% 12% 13% 20%
21、30% -13% 36% 31% 13% 9% 14% 2% 6% 14% 19% 34% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2018 2019 2020 总收入增速产品增速 2019.8 Intrinsic 有助于将其应用防御平台扩展到公共云。 2019.8 Pivotal VMware 获得了 Kubernetes 的创建能力，真正完成了创建。管理。运行 Kubernetes 的全 栈。 2019.10 Carbon Black 可以集成之前的产品，形成业界独
22、一无二的：嵌入 vSphere 内核 agentless 的工作负载安 全，集成安全 UEM 的 Workspace ONE。 行业专题研究行业专题研究 7 of 39 数据来源：VMware 大研发投入保持产品前瞻性。大研发投入保持产品前瞻性。云计算基础设施的变化很快，同时也受开 源软件的冲击，VMware 也因此在如此大收入体量下，每年的研发支出 仍旧保持在 20%以上，保持产品的前瞻性。 图图 7：研发投入占比高：研发投入占比高 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 VMware拥有行业内最丰富的生态合作伙伴。拥有行业内最丰富的生态合作伙伴。 截至目前 VMware与1000 多家科技公
23、司达成合作， 提供集成产品， 超过4500家公司进入公司VCPP 服务提供商名单， 为终端企业用户提供基于VMware环境的混合云服务。 表表 2：公司合作伙伴公司合作伙伴 数据来源：VMware，国泰君安证券研究 22% 23% 25% 23% 21% 22% 21%21% 20% 21% 22% 22% 23% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2007200820092000020 研发支出（百万美元）占比 类别类别 合作伙伴合作伙伴 合作项目
24、合作项目 第三方硬件厂商 Dell，Cisco，Fujitsu，HPE，IBM，Lenovo， NEC 共同研发，集成 第三方软件厂商 包括医疗、通信软件等领域领导者 软件集成 VCPP CenturyLink，Fujitsu，IBM，KPN， Macquarie，Navisite，NTT，OVH， Rackspace，Softbank，Telefonica，Tieto，T- System，UOL Diveo Virtustream 等 为终端企业用户提供基于VMware环境的混合云服务 行业专题研究行业专题研究 8 of 39 公司目前销售模式采取的是直销和分销两种模式。公司目前销售模式采取
25、的是直销和分销两种模式。其中，分销模式是分 销商通过代理商将公司的产品和技术支持销售出去，并负责实施。代理 商属于公司 VPC（VMware Partner Connect） 一部分。根据 FY2020 披 露 的 信 息 ， 通 过 前 两 大 分 销 商 ， Arrow Electronics, Inc. 和 Tech Data Corporation 卖出的产品分别占公司营收的 12%，10%。作为 Dell 科技控股公司，VMware 充分运用了 Dell 强大的渠道体系，占 31% 左右的收入通过 Dell 以分销、零售、OEM 等形式售出。 图图 8：公司同时依靠强大的渠道：公司同
26、时依靠强大的渠道 数据来源：VMware，国泰君安证券研究 良好的销售投入保证公司良好的销售投入保证公司成功成功的销售策略。的销售策略。公司的走向市场战略也非常 成功，每年在不少地域举办国际性的 VMworld/vForum 大会，同时也给 予销售人员、渠道良好的激励。FY2018 到 FY2020，销售费用占比保持 在 30%以上。 图图 9：销售费用占比高：销售费用占比高 Wind，国泰君安证券研究 12% 10% 31% 47% Arrow Electronics, Inc.Tech Data CorporationDell其他 34% 36% 34% 33% 34% 34% 35% 3
27、5% 36% 36% 37% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 201820192020 销售费用（百万美元）占比 行业专题研究行业专题研究 9 of 39 2. 一切产品的基础一切产品的基础 VMware Cloud Foundation VMware Cloud Foundation 是一切产品的最底层是一切产品的最底层，脱胎于云计算平台 vSphere，引用 Pat 的一句话来说，vSphere 被 VMware Cloud Foundation 替代，VCF 就是新的 vSphere。VCF 由计算虚拟化 vSphere、网络虚拟化 NS
28、X、软件定义存储 vSAN、以及云管理平台 vRealize 所组成。这套产 品是高度标准化的，不仅可以部署在本地，在边缘节点，也可以在部署 在云中心，与公有云巨头，形成诸如 VMware Cloud on AWS 等混合云解 决方案。 图图 10：VMware Cloud Foundation 是一切产品的最底层是一切产品的最底层 数据来源：VMware VCF 瞄准的是比传统本地部署的超融合更大的市场空间。瞄准的是比传统本地部署的超融合更大的市场空间。目前 VCF 已 经发展到了 4.0 版本，它的 vSphere、NSX、vSAN、vRealize 组件也都各 自更新到了最新版本， 版本
29、的研发更迭赋予了 VCF 更多能力， 它不止是 一款简单的超融合， 4.0 版本更是启用了嵌入内核中的原生 Kubernetes 的 能力，更好的服务现代化应用，加强了基础设施管理员和开发人员的沟 通，当然这也是要额外收费；除了原生 Kubernetes 之外，VCF 也向上支 持 Tanzu 企业级的 Kubernetes 容器平台，创造了更好的搭售机会；另外 VCF 也切入了公有云/混合云的领域， 它与四大公有云巨头、 VCPP 合作， 在他们的裸金属上运行 VMware Cloud 环境，更好的服务最终客户。所 以，VCF 切的是比单纯超融合基础设施软件要更大的市场空间。简单的 总结，V
30、CF 比普通超融合可以搭售更多产品和服务。 图图 11：VCF 切的是比单纯超融合基础设施软件要更大的市场空间切的是比单纯超融合基础设施软件要更大的市场空间 行业专题研究行业专题研究 10 of 39 数据来源：VMware 各条产品线增速很快。各条产品线增速很快。根据公告，我们可以大致推算出近几年内各个产 品线的同比增长情况。其中，vSAN 和 NSX 的景气度非常高，前者在 FY2016 和 FY2018 基本保持翻倍的增长，主要得益于超融合市场的高 速渗透；而核心基础产品计算虚拟化 vSphere 已经在数据中心的渗透率 非常高，市场本身也非常成熟，基本保持较低的增长。同样的，CMP 与
31、 vSphere 的相关性较高。 图图 12：vSAN 和和 NSX 的景气度非常高的景气度非常高 数据来源：VMware，国泰君安证券研究 2.1. 积极拥抱容器，计算虚拟化原生支持积极拥抱容器，计算虚拟化原生支持 K8S 服务器计算虚拟化领域当之无愧的第一，渗透率已经很高。服务器计算虚拟化领域当之无愧的第一，渗透率已经很高。计算虚拟化 的市场已经非常成熟， 2016 年整体市场规模增长只有 5.7%， 目前来看， X86 服务器的虚拟化渗透率已经超过 90%。 同时， 根据 Gartner 预测， 计算虚拟化市场未来将维持个位数的增长。 如前文所提到的， 作为虚拟 化的龙头老大，IDC 估
32、计 VMware 在传统 X86 服务器虚拟化 的市占 率达到 85%以上，但是由于整个服务器虚拟化市场较为成熟，近几年 license 成长趋势也趋缓， 并且不少客户本地 license 的更新， 会被 VMware 的混合云/公有云方案所捕获。作为 VMware 产品最基础的部分，多年来 一直霸榜 Gartner X86 魔力象限直到 2016 年最后一期，与一众基于开 源软件 Xen、KVM 的商业化厂家，相比来说，技术实力与市场地位无可 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% vSANNSXvSphereCMP 行业专题研究行业专题研究 11 of 39 图
33、图 13：VMware 霸榜霸榜 Gartner X86 魔力象限魔力象限 数据来源：Gartner 容器在一些应用场景优于虚拟机。容器在一些应用场景优于虚拟机。数字化转型正在改变企业的业务运营 方式，加快应用发布速度非常重要，能否快速且更加频繁地开发和交付 新一代应用已成为各行各业创造价值和赢得竞争优势的关键。因此，企 业开始探索使用云原生解决方案，利用容器来打包和运行应用，以便从 开发到生产全程加速软件的交付。工程师完成应用开发后通过打包了运 行应用所需的程序，组件，运行环境。使得应用在混合云的一些不同的 环境下运行不受到影响。大大增强了应用部署在混合云不同环境下的迁 移能力。相比传统的虚
34、拟化（裸金属）技术，容器技术不需要为每个容 器抽象OS， 性能损耗都有同样水平甚至更优的表现， 其快速创建、 启动、 销毁的功能性大受好评。通俗的说，容器就像一个个集装箱，在一艘大 船上，可以把货物规整的摆放起来。并且各种各样的货物被集装箱标准 行业专题研究行业专题研究 12 of 39 果的船和专门运送化学品的船了。只要这些货物在集装箱里封装的好好 的，那我就可以用一艘大船把他们都运走。 图图 14：容器更节省资源：容器更节省资源 数据来源：Red Hat VMware 积极拥抱革新技术，将容器视为积极拥抱革新技术，将容器视为 VMware 基础架构中的一员基础架构中的一员。 收购Pivot
35、al后， 数百工程师加紧研发， 在最新版vSphere7.0中， 在VCF4.0 支持下， 推出原生 Kubernetes 的 vSphere 平台， 但目前仅提供本地部署。 vSphere with Kubernetes 是一个企业的现代化应用平台，是一个内置 Kubernetes 的 vSphere，不仅能支持现代化应用，还能支持传统应用，与 之前 vSphere 最大不同的特点可以用 Kubernetes 的“声明式交付”方式去 调用虚拟机传统基础设施，并赋予了开发人员一个新的基础设施管理的 控制平面（不同于 vCenter） 图图 15：VMware 将容器视为将容器视为其其基础架构中
36、的一员基础架构中的一员 数据来源：VMware VMware 的的原生原生 Kubernetes 的的 vSphere 平台平台上，虚拟机和容器的关系上，虚拟机和容器的关系 像两兄弟。像两兄弟。整体架构上，虚拟机和容器属于同一层级，跑在主管集群 （supervisor cluster）上，又可以声明式的创建很多个 guest cluster，同样 在里面可以跑虚拟机和容器。和其他厂商的有何不同？VMware 的原生 Kubernetes 的 vSphere 平台上，虚拟机和容器的关系像两兄弟，其他厂 商的容器一般运行在虚拟机上，虚拟机和容器更像是父子。 图图 16：容器与虚拟机在同一层面容器与
37、虚拟机在同一层面 行业专题研究行业专题研究 13 of 39 数据来源：VMware 声明式交付声明式交付可以同时用于虚拟机和容器。可以同时用于虚拟机和容器。声明式交付：直接提需求，不 需要一步步的命令步骤。就像下图所示，我们需要什么类型的汉堡直接 提里面的成分就可以了。不需要一步步写命令指导如何做汉堡。 图图 17：声明式交付更加简答：声明式交付更加简答 数据来源：VMware 安全策略也可以根据应用的边界去下发。安全策略也可以根据应用的边界去下发。现代化的业务场景的应用很多 时候由部署在容器的服务和部署在虚拟机中的同时构成，如果只把声明 式的方式用在容器，虚拟机还是由传统的方式去部署管理，
38、那个整体应 用就无法获取声明式交付的优势。比如在 DevOps 流水线上，无法用统 一的方式驱动基础设施资源，那就要提前置备好虚拟机，然后才能调用 Kubernetes 的 API 去部署应用。同时，安全策略可以用应用为边界进行 下发，打破了传统以虚拟机或容器的边界。简单来说，这是目前唯一原 生 K8S 的计算虚拟化平台，相比其他竞品，效率更高，使用更方便，打 破了虚拟机和容器之间的界限。 图图 18：原生原生 K8S 的计算虚拟化平台的计算虚拟化平台 行业专题研究行业专题研究 14 of 39 数据来源：VMware 企业级容器市场竞争中，企业级容器市场竞争中，VMware 卡位优势明显，适
39、用面最广。卡位优势明显，适用面最广。在 VCF 的基础上，Tanzu 得以切入 PaaS 市场。在当前，这个市场主要有 5 个大 玩家：IBM 红帽，三个公有云 AWS、Azure、Google 的云原生服务，以 及 VMware。VMware 在混合多云策略中卡位优势明显，和三家公有云 都有很深的合作关系， vSphere 能够同时原生的使用虚拟机和容器， 无缝 的让客户拥抱容器和 Kubernetes。从刚刚过去的 FY2021Q1 来看，基于 VCF/vSphere 之上的另一个容器产品组合 Tanzu 卖的很好， 最大的 10 笔 单子中 5 笔都有 Tanzu 的身影。 我们认为，
40、随着现代化的应用不断增多， 企业级容器和容器编排管理的市场空间还非常大。 2.2. 全球领先的超融合全球领先的超融合 vSAN 为了把一切的物理资源进行虚拟化和池化，为了把一切的物理资源进行虚拟化和池化，VMware 推出推出 vSAN 来解决来解决 软件定义存储的需求。软件定义存储的需求。vSAN 是超融合 HCI 的核心之一，形成的超融合 架构解决方案可以在合作伙伴的超融合一体机上搭售，关于超融合的好 处和特性，这里就不一一赘述了，详见我们之前发布的超融合报告。但 是 vSAN 并不完全是传统 SAN 或者其他独立式存储的替代品，很多场 景下，vSAN 可以和其他存储一起使用。公司分布式存
41、储产品 vSAN 与 vSphere 紧密集成： vSAN 内置在 vSphere 内核中， 可以优化数据 I/O 路 径， 从而提供最高级别的性能， 同时最大限度地减少对 CPU 和内存的影 响。用户也可以将其视为 vSphere 中的一个收费功能，用户可以需求选 择使用这个功能。 图图 19：vSAN 内置在内置在 vSphere 内核中内核中，解决软件定义存储的需求解决软件定义存储的需求 行业专题研究行业专题研究 15 of 39 数据来源：VMware vSAN 的功能还在不停进化，适用范围在不断拓宽。的功能还在不停进化，适用范围在不断拓宽。vSAN 除了在数据 中心，也可以作为两节点
42、的集群部署在边缘计算节点，大大增强了适用 范围。目前 vSAN 也和 vSphere 同步，更新到了 7.0 版本，其中有许多重 大的更新。比如在之前的版本中，vSAN 在超融合场景下基本是提供块 存储服务，在 7.0 版本中，vSAN 也开始提供原生文件存储了，适用的范 围更广。简单的来说，这样用户就不需要像之前一样，采购第三方的文 件存储服务，从而节省费用。 图图 20：通过：通过 vCenter 托管托管的集成文件服务的集成文件服务 VMware 行业专题研究行业专题研究 16 of 39 公司是目前超融合产业的领导者。公司是目前超融合产业的领导者。 随着 CPU 性能的提高， 数据中心
43、的构 建模式可以重新回到了计算和存储融合。超融合的推广，逐步替换传统 私有云三层架构的趋势直接推动了 vSAN 销售增长，根据最新披露的 数据，我们推算，vSAN 的 FY2020 收入已经超过 12 亿美元。全球超融 合市场主要由 VMware 和 Nutanix 所占据，从 IDC 调查的数据来看， 两者在 2019Q4 市占率分别为 41.1%和 27%（Nutanix 短期收入受订阅 制转型影响） 。 就整个超融合市场增速， 依照目前趋势， 未来还将保持20% 左右的增速。 图图 21：全球超融合软件厂商市占率，：全球超融合软件厂商市占率，2019Q4 数据来源：IDC 图图 22：全
44、球超融合市场收入规模（百万美元）全球超融合市场收入规模（百万美元） 41% 27% 6% 26% VMwareNutanix思科其他 1824.51825.2 2016.1 2282.2 46.70% 23.70% 18.70% 17.20% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 0 500 1000 1500 2000 2500 2019Q12019Q22019Q32019Q4 收入规模收入增速 行业专题研究行业专题研究 17 of 39 数据来源：IDC VMware 在中国区的表现也超出平均增速在中国区的表现也超出平均增速。另外，2019 年
45、，VMware 在 中国区的表现也非常的好，同比增速达到 91.8%。远超 34.8%的平均增 速。 图图 23：中国区超融合供应商营收增速都不错：中国区超融合供应商营收增速都不错 数据来源：IDC VMware 的的超融合超融合在第三方在第三方魔力象限魔力象限的的前瞻性前瞻性评价评价无出其右无出其右。 在 Gartner 发布的 2019 年超融合系统魔力象限中， 借助一系列的 K8S 产品矩阵研 发的支持， 相比 2018 年的象限在前瞻能力横坐标向右继续领先， 目前仍 旧处在领导者位置。 图图 24：VMware 处在处在魔力象限魔力象限领导者领导者位置位置 行业专题研究行业专题研究 1
46、8 of 39 数据来源：Gartner 表表 3：VMware 及及 Nutanix 互有互有优劣优劣 数据来源：Gartner，国泰君安证券研究 两家的策略各有不同，两家的策略各有不同，VMware 不会开放不会开放 vSAN 使得其王牌计算虚拟化使得其王牌计算虚拟化 和 Nutanix 对比起来， VMware 的 vSAN 有较强的排他性， 类别类别 优势优势 不足不足 VMware VMware 软件可以通过验证的第三方硬件部署，或 为公有云提供 IaaS 服务的 HCI 服务，以满足企业 级 IT 组织的各种需求。 VMware 具有庞大而忠实的安装基础，被视为基础 架构及运维界（I&O）的龙头，是最受信任的全球 IT 软件解决方案供应商之一。 VMware Cloud on AWS 吸引了希望在本地和公有 云环境中部署 VMware HC
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