1、2021 年年度报告 1 / 197 公司代码：603719 公司简称：良品铺子 良品铺子股份有限公司良品铺子股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2 / 197 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性性、准确、准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会
2、议。 三、三、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报的审计报告。告。 四、四、 公司负责人公司负责人杨红春杨红春、 主管会计工作负责人、 主管会计工作负责人徐然徐然及会计机构负责人 （会计主管人员）及会计机构负责人 （会计主管人员） 于珺于珺声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经普华永道中天会计师事务所（
3、特殊普通合伙）审计，2021年度公司合并报表实现归属于上市公司股东的净利润为281,534,491.27元，截至2021年12月31日，母公司期末可供分配利润为人民币445,634,144.76元。 根据公司法上市公司监管指引第3号上市公司现金分红、公司章程和公司上市后三年股东分红回报规划，经公司董事会决议，公司2021年度利润分配预案为： 1、以权益分派实施股权登记日的总股本（扣除公司回购专户的股份）为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.12元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。截至2022年3月18日，公司总股本401,000,000股，扣除回购专户的股份数3,016,600
4、股，以此为基数计算，本次将派发现金红利84,372,480.80元（含税）。 2021年度， 公司以集中竞价交易方式回购公司股份累计使用现金99,834,415.54元。 根据 上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号回购股份 的相关规定， 股份回购金额视同现金分红。因此，公司2021年度公司现金分红金额合计184,206,896.34元，占公司2021年度归属于上市公司股东净利润的65.43%。 2、公司通过回购专用账户所持有公司股份3,016,600股，不参与本次现金分红。 如在本预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例
5、。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案尚需提交股东大会审议。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 2021 年年度报告 3 / 197 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、九、 是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完
6、整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注，详见第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”的描述。 十一、十一、 其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 4 / 197 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 6 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析. 10 第四节第四节 公司治理公司治理. 33 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任. 50 第六节第六节 重要事项重要事项. 52 第
7、七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况. 71 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况. 79 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况. 80 第十节第十节 财务报告财务报告. 80 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 载有公司董事长签名的2021年年度报告。 2021 年年度报告 5 / 197 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用
8、词语释义 本公司、公司、良品铺子 指 良品铺子股份有限公司 实际控制人 指 杨红春、杨银芬、张国强、潘继红 控股股东及其一致行动人 指 宁波汉意及良品投资、 宁波汉宁、 宁波汉良、 宁波汉亮、宁波汉林 达永有限 指 达永有限公司，英文名称 SUMDEX LIMITED 宁波艾邦 指 宁波艾邦投资管理有限公司 宁波高瓴 指 宁波高瓴智远投资合伙企业（有限合伙） 香港高瓴 指 HH LPPZ (HK) Holdings Limited 珠海高瓴 指 珠海高瓴天达股权投资管理中心（有限合伙） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 B2B 指 Business-to-Business,是指企业与企业
9、之间通过专用网络或 Internet，进行数据信息的交换、传递，开展交易活动的商业模式。 B2C 指 Business-to-Client,是指企业与终端消费者之间通过专用网络或 Internet 开展交易活动的商业模式。 EWM 指 Extended Warehouse Management，即扩展仓库管理，可以为客户处理各种商品移动和管理仓库库存，提供灵活的自动化支持。 MCN 指 Multi-Channel Network， 即多频道网络 ， 一种多频道网络的产品形态，是一种新的网红经济运作模式。 O2O 指 Online To Offline，即线上到线下，是指将线下的商务机会与互联网
10、结合，让互联网成为线下交易的平台。 S&OP 指 Sales and Operations Planning，即销售与运营计划。 SKU 指 Stock Keeping Unit，即最小存货单位。最小存货单位是指包含特定的自然属性与社会属性的商品种类，在零售管理中通常称为“单品”。 安徽良品 指 安徽良品铺子食品有限公司 重庆良品 指 重庆良品铺子食品有限公司 传媒科技 指 杭州良品铺子传媒科技有限公司 福建良品 指 福建良品铺子商贸有限公司 甘肃食品 指 甘肃良品铺子食品有限公司 供应链公司 指 湖北良品铺子供应链科技有限公司 （原名： 湖北良品铺子物流有限公司） 广东良品 指 广东良品铺子
11、食品有限公司 广西良品 指 广西良品铺子食品有限公司 贵州食品 指 贵阳良品铺子食品有限公司 海南食品 指 海南良品铺子食品有限公司 禾下梦 指 湖北禾下梦食品有限公司 河南良品 指 河南良品铺子食品有限公司 湖南良品 指 湖南良品铺子食品有限公司 江苏良品 指 江苏良品铺子食品有限公司 江西良品 指 江西良品铺子食品有限公司 酱卤大叔 指 宁波酱卤大叔企业管理合伙企业（有限合伙） 2021 年年度报告 6 / 197 酱卤食品、酱卤公司 指 宁波酱卤大叔食品有限公司 聚创投资 指 宁波广源聚创投资有限公司 聚亿投资 指 宁波广源聚亿投资有限公司 控卡食品 指 湖北控卡食品有限公司 湖北良策
12、指 湖北良策品牌营销策划有限公司 良美合伙 指 宁波良美企业管理合伙企业（有限合伙） 良品茶歇 指 宁波良品茶歇食品有限公司 良品电商 指 湖北良品铺子电子商务有限公司 良品工业 指 湖北良品铺子食品工业有限公司 良品购 指 宁波良品购商务服务有限公司 良品科技 指 湖北良品铺子科技有限公司 良品投资 指 宁波良品投资管理有限公司 良锦商贸 指 湖北良锦良品商贸有限公司 门店社群 指 湖北良品铺子门店社群销售服务有限公司 宁波汉良 指 宁波汉良佳好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉亮 指 宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉林 指 宁波汉林致好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉
13、宁 指 宁波汉宁倍好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉意 指 宁波汉意投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波互娱 指 宁波良品互娱网络科技有限公司 宁波良品商贸 指 宁波良品铺子食品商贸有限公司 宁波食品 指 宁波良品铺子食品科技有限公司 厦门食品 指 厦门良品铺子食品有限公司 山东良品 指 山东良品铺子食品有限公司 陕西良品 指 陕西良品铺子食品有限公司 上海良品 指 上海良品铺子食品有限公司 尚壹食品 指 湖北尚壹食品生态科技有限公司 深圳良品 指 深圳良品铺子食品有限公司 四川良品 指 四川良品铺子食品有限公司 武汉互娱 指 武汉良品互娱网络科技有限公司 儿童食品公司 指 武汉良品儿童食品
14、有限公司 营养研究院 指 良品铺子营养食品有限责任公司 云服务 指 湖北良品铺子云服务科技有限公司 云南良品 指 云南良品铺子食品有限公司 浙江良品 指 浙江良品铺子食品有限公司 报告期 指 2021 年度或 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 良品铺子股份有限公司 公司的中文简称 良品铺子 公司的外文名称 Bestore Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Bestore 公司的法定代表人 杨红春 2021
15、 年年度报告 7 / 197 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 徐然 罗丽英 联系地址 武汉市东西湖区航天路 1 号良品大厦 武汉市东西湖区航天路 1 号良品大厦 电话 传真 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 基本情况简介 公司注册地址 湖北省武汉市东西湖区走马岭革新大道 8 号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 湖北省武汉市东西湖区航天路 1 号良品大厦 公司办公地址的邮政编码 430000 公司网址 电子信箱 四、四、 信
16、息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 中国证券报证券时报上海证券报证券日报 公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室/武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 良品铺子 603719 / 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国 （上海） 自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 507 单元 01 室 签字
17、会计师姓名 何廷、赵娉艺 公司聘请的会计师事务所（境外） 名称 无 办公地址 不适用 签字会计师姓名 不适用 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河区马场路 26 号广发证券大厦 签字的保荐代表人姓名 谭旭、郭国 持续督导的期间 2020 年 2 月 24 日至 2022 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 无 办公地址 不适用 签字的财务顾问主办人姓名 不适用 持续督导的期间 不适用 2021 年年度报告 8 / 197 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 ( (一一) ) 主要
18、会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%) 2019年 营业收入 9,323,612,113.46 7,894,076,441.60 18.11 7,714,992,860.91 归属于上市公司股东的净利润 281,534,491.27 343,579,525.05 -18.06 340,354,071.37 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 205,910,494.68 275,088,370.70 -25.15 273,526,560.91 经营活动产生的现金流量净额 412,174,692.07 330,206
19、,908.43 24.82 342,192,635.83 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增减（%） 2019年末 归属于上市公司股东的净资产 2,145,654,599.85 2,082,597,875.64 3.03 1,415,594,335.65 总资产 5,429,789,111.43 4,183,883,908.62 29.78 3,831,694,633.59 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%) 2019年 基本每股收益（元股） 0.70 0.87 -19.54 0.95 稀释每股收益（元股）
20、0.70 0.87 -19.54 0.95 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.51 0.70 -27.14 0.76 加权平均净资产收益率（%） 13.18 18.18 减少 5.00 个百分点 27.30 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 9.64 14.56 减少 4.92 个百分点 21.94 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净
21、利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 2021 年年度报告 9 / 197 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份）
22、 营业收入 2,573,830,142.77 1,846,899,978.16 2,147,842,515.03 2,755,039,477.50 归属于上市公司股东的净利润 102,104,767.80 89,859,220.45 123,280,876.45 -33,710,373.43 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 90,181,583.94 64,621,768.59 89,415,251.51 -38,308,109.36 经营活动产生的现金流量净额 -36,089,234.51 173,310,032.78 256,246,297.21 18,707,596.59
23、 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注（如适用） 2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益 2,230,839.71 -37,922.93 -440,410.79 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 93,855,958.15 67,969,085.22 66,161,864.94 计入当期损益的对非
24、金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 2021 年年度报告 10 / 197 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债
25、产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 13,456,257.20 20,325,080.82 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 1,895,809.42 752,090.27 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,155,420.65 -40,131.73 2,669,415.03 其他符合非经常性损益定义
26、的损益项目 处置长期股权投资产生的投资收益 50,576.94 减：所得税影响额 25,294,230.78 13,793,284.31 22,105,843.06 少数股东权益影响额（税后） 219,800.56 -134,483.69 -217,403.52 合计 75,623,996.59 68,491,154.35 66,827,510.46 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三
27、节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2021 年， 公司聚焦核心品类研发， 在儿童零食、 节令礼盒等细分市场产品创新取得有效成果；结合产品特性建立新的产品运营矩阵，推进供应链深度协同，提高产品运营效率，打造了首个 5亿级大单品产品猪肉脯；加大全渠道融合经营，线下业务聚焦单店提升优化市场布局，线上业务2021 年年度报告 11 / 197 精细化用户运营，同时在多渠道创新突破，推动业务规模持续、稳步增长。报告期内，公司实现营业收入 93.24 亿元，较同期上升 18.11%。主营业务收入为 91.44 亿元，较同期上升 18.97%；其中：线
28、上收入占比为 53.13%，线下收入占比为 46.87%。各渠道收入实现均衡增长，其中线上收入较同期增长 21.42%，线下收入较同期增长 16.31%。 1、聚焦核心品类研发，细分市场产品创新取得有效成果 2021 年，公司聚焦于核心品类的研发，围绕儿童、女性、健身、茶歇场景等细分人群与场景的特殊需求，开发出了 86 款产品上市及 47 款储备产品；同时以美味无负担、品质提升为导向，启动了 19 项技术创新项目，开发并掌握了新型膨化技术、植物肉生产加工技术、三减（减油减糖减盐）技术，无糖技术、无油烘焙技术、微胶囊包埋技术等先进食品营养健康加工技术，其中 13项技术已运用到新上市的产品中，持续
29、提升产品品质。报告期间内研发投入 3,966.56 万元，对比2020 年上升 17.64%。 报告期内， 公司的儿童零食品牌 “小食仙” 全渠道终端销售额为 4.17 亿元， 同比增长 41.17%，其中，健康营养棒棒（糖）系列终端销售额达到 1.28 亿，占比超过 30%，成长为明星系列，带动品牌整体成长，饼干、膨化、布丁等品类也依靠差异化的产品创新获得了大幅成长，进一步满足了妈妈及儿童人群的需求。2021 年推出了 28 款儿童零食新产品上市，销售占比 35.17%，新品创新助力品牌快速成长。其中，枇杷雪梨棒荣获了 2021 天然新势力植提桥创新奖，成功入围第四届iSEE 全球食品创新奖
30、，该产品通过双段变温烘制工艺，保留雪梨与漳州枇杷的鲜果味，锁住真营养， 温润清养， 滋而不燥， 0 添加蔗糖， 富含膳食纤维， 软糯果味， 成为妈妈人群的 “新鲜” 选择。 报告期内， 公司针对用户节庆送礼需求打造了品类丰富、 产品多样化组合、 包装精美的礼盒，根据用户满意度调优产品，从包装视觉、环保用材、箱体尺寸等方面全面提升产品包装，形成多价格带的礼盒产品阵容，满足公司不同渠道的需求；在销售策略上，加强品牌推广，在年货节通过天猫超级品牌日、 京东大牌风暴， 占领品牌推广的关键制高点， 并形成全渠道联动的运营策略。同时对会员进行精细化运营管理，定制高阶会员权益，满足会员专属需求。2021 年
31、公司全年礼品礼盒品类产品营业收入较上年增长 72.10%。 2、建立新的产品运营矩阵，提升产品运营效率 2021 年，围绕用户在健康营养方向的口味升级需求，公司聚焦高蛋白猪肉脯市场机会进行品类创新，研发出好吃更营养的“高蛋白肉脯”，借助品牌营销的高效渗透，打造猪肉脯用户心智第一选择，抢占市场先机引领新的增长机会，2021 年猪肉脯系列产品全年终端销售额突破 5 亿，同比增幅超 41%。 3、重塑新品上新流程，深化供应链高效协同 为及时洞察市场机会，快速满足消费者需求，公司重塑产品上新流程，建立 35 天快速产品上新机制。在这一机制下全年累计上新的产品共计 49 款，全渠道终端销售额 1.83
32、亿，并打造了黑麦吐司、大波浪面包等多款上市不足 6 个月即实现全渠道终端销售额过千万的单品，满足广大消费者追求口味创新的消费需求。 4、持续深入全渠道业务布局，抓住新渠道流量 （1）线下门店全国化布局，以门店为中心辐射周边延展经营半径 报告期内，公司新开门店共计 619 家，其中直营门店 185 家，加盟门店 434 家。2021 年，公司进一步在 10 个省份的 19 个城市进行新市场开拓布局，加大区域布局深度和密度：其中西南地区全年新开门店 139 家，华南地区深挖新资源与大业主合作模式，全年新开门店 72 家。截至报告期末，公司的线下门店数量为 2,974 家，分布于 22 个省/自治区
33、/直辖市 179 个城市。 报告期内，公司围绕单客离店经营，依托本地生活服务、阿里生态、微信生态，整合优质离店资源，拓宽门店服务范畴及半径，多维度拓展和经营店圈流量，沉淀私域用户，2021 年度微信公众号净增粉丝 269 万，同比增加 81.2%，企微私域好友数达成 1,606 万。2021 年离店业务终端销售额增长 32.74%。 （2）线上精细化用户运营，迅速布局扩张新兴渠道 面对线上经营环境变化，公司将平台电商业务策略由流量运营转变为精细化用户经营，围绕行业呈主力增长趋势的人群目标做渗透，匹配用户的偏好产品及导购内容，通过爆款打造、节奏控制等策略举措，经营效益不断向好，优质会员数量持续增
34、长。 在社交电商渠道上，公司聚焦抖音快手平台，持续深耕运营，进一步拓展了市场规模。报告期内，公司深度与抖音、快手超头部达人合作，在报告期年货节期间，与重点合作达人合作，实2021 年年度报告 12 / 197 现单场直播成交额突破 5,800 万元；在 2021 年，公司荣获“抖音食品自播专场销售额 TOP1”、“抖音食品行业单日销售 TOP1”、“抖音食品单链接销售额 TOP1”荣誉称号。 随着社区电商的兴起和规模的快速扩张，公司快速布局，通过美团优选、兴盛优选等社区团购平台，实现对社区用户的渗透覆盖。 报告期内， 线上业务营业收入较同期增长 21.42%， 其中抖音平台营业收入同比增长 3
35、.62 倍，展现了强有力的发展态势。 （3）大客户团购渠道快速拓展，业绩持续增长 公司针对不同大客户团体的个性化需求，为细分场景、细分人群定制不同的专业零食方案，在全面进入礼品分销渠道的策略牵引下，快速抢占市场。截至报告期末，公司团购业务的省级礼品分销代理已覆盖全国 14 个省份，并开发出了行业协会分销的全新模式。 报告期内，大客户团购渠道实现营业收入 3.21 亿，同比增长 208.58%。 报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为 2.82 亿元，较上年同期下降 18.06%。净利润未随收入增长同向上升，主要原因是：2021 年，公司积极面对线上经营环境变化、部分原材料价格上涨以及多点散
36、发疫情的持续影响等情况，主动优化调整经营业务策略，进一步拓展传统平台电商市场份额、加大布布局社交（直播）电商、社区电商等新兴流量渠道，加大营销推广费用投放，提升全渠道市场占有份额，同时受线上渠道占比提升等因素影响，公司四季度线上业务毛利率对比同期出现短期下降，进而导致公司净利润对比同期下降。 二、二、报告期内公司所处行业情况报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处的行业 根据中国证监会上市公司行业分类指引（中国证券监督管理委员会公告201231 号）的规定，公司所属行业为零售业（分类代码：F52）。从公司经营的主要产品以及经营模式来看，一般认为公司业务属于休闲食品行业。 （二）行业发展阶段及趋
37、势分析 1行业发展阶段 根据中商产业研究院统计， 中国休闲食品市场规模已突破万亿， 近五年年复合增长率超过 10%。2020 年新冠肺炎疫情对休闲食品行业短期内有所冲击，市场规模增速较前几年小幅放缓，但也促进了休闲食品行业在直播电商、社区团购等新兴渠道的发展，2021 年行业规模增速或有所反弹，保持长期稳定增长的趋势。2020 年休闲食品市场规模接近 1.3 万亿元，2021 年突破 1.4 万亿元。休闲食品行业市场稳步扩张，空间广阔。 2行业发展趋势 休闲食品行业的销售渠道中， 电商和新兴渠道增速快， 休闲食品线上销售规模占比不断提升，但传统线下渠道仍占据主导地位。根据 Frost&Sull
38、ivan 数据及测算，休闲零食线上销售规模占比从 2013 年的 3%提升至 2020 年的 18%， 占比逐年提升。 但因线下销售渠道更符合传统消费习惯，2020 年休闲食品线下渠道销售规模超过 10,600 亿元，占比 82%，高于线上销售占比。 随着零食产业的不断革新及居民生活水平的提升， 休闲零食行业呈现出注重健康、 国潮兴起、儿童零食创新、功能化发展的趋势。据麦肯锡调研数据，超过 50%的受访消费者偏爱健康和营养食品，低糖、低盐、低脂、无添加已成为新的消费诉求。众多食品饮料传统国牌通过跨界合作，2021 年年度报告 13 / 197 改良产品迎来新的市场机遇。儿童零食快速崛起，出现越
39、来越多基于传统零食的儿童化创新，注重提供营养均衡产品，助力儿童健康成长。 （三）公司行业地位 良品铺子深耕休闲食品行业 16 年，是全国驰名品牌，是全渠道发展的休闲食品企业之一，销售规模处于休闲食品行业前列。2020 年公司作为上海证券交易所首家“云上市”企业登陆 A 股市场，成为国内“高端零食第一股”。根据中华全国商业信息中心2021 年零食市场研究报告的数据显示，公司连续七年国内高端零食销售领先。 （四）外部环境变化对所处行业的重大影响 1宏观经济形势 2021 年，全国 GDP 同比增长 8.1%，较 2020 年呈回暖态势，但受区域性疫情散发、年中汛情冲击以及房地产投资增速下行等因素影
40、响，GDP 当季同比增速逐季走低。全年消费缓慢恢复，社会消费品零售总额两年平均增速为 3.9%， 低于 2015-2019 年的平均增速 8.2%， 外部环境变化对食品企业经营带来挑战。 2行业政策与法规 2021 年 3 月发布的中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要指出，“深入实施食品安全战略，加强食品全链条质量安全监管，推进食品安全放心工程建设攻坚行动，加大重点领域食品安全问题联合整治力度。”随着政府对食品安全的重视程度不断提升，食品经营企业将面临更严格的政策监管和要求。 3居民消费价格指数 2021 年，在疫情反复、极端天气、上下游价格传导不畅以及
41、猪肉价格走低等多重因素综合影响下，CPI 全年同比上涨 0.9%。受国际能源价格上行以及“能耗双控”政策影响，PPI 全年同比上涨 8.1%。PPI-CPI 剪刀差持续扩大，给下游企业带来成本压力。 4新兴经营模式 用户直播购物习惯的逐渐养成、各平台对直播模式的资源倾斜、政府政策对直播带货的扶持等，共同驱动直播电商的蓬勃发展。2021 年，直播电商生态逐步完善，行业逐渐向规范化、有序性方向发展。 三、三、报告期内公司从事的业务情况报告期内公司从事的业务情况 （一）公司的主要业务 作为一家以产品创新和渠道发展双轮驱动， 经营全品类零食， 多品牌运营、 全渠道均衡布局、全产业链协同的平台化、数字化
42、、产品科研创新型零售企业，公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，致力于为消费者提供高品质、高颜值、高体验、健康营养的产品，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的细分需求。 报告期内，公司主要业务未发生变化。 （二）公司的主要产品 1公司拥有丰富的产品线 按照传统的物理属性分类，公司产品包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲调、面包蛋糕、饼干、膨化、方便速食、礼品礼盒等 15 个品类。 截至报告期末， 公司全渠道 SKU 共有 1,555 个， 2021 年全年上新产品 565 个 SKU。 2公司以用户的
43、细分需求为导向重构产品矩阵 公司采用以顾客需求为导向、为顾客创造价值的产品策略，向健康型、功能型、方案型产品方向升级，逐步构建新的产品矩阵。报告期内，公司针对学龄儿童、健身人群、爱美人士、白领上班族、企事业单位等客群分别推出了儿童零食、健身零食、胶原糖果零食、早餐晚餐代餐、节庆送礼等多类产品。 （三）公司主要业绩驱动因素 报告期，公司产品技术研发持续突破，聚焦核心品类研发，在细分市场产品创新上取得有效成果；围绕用户需求优化产品矩阵，推进供应链深度协同，提高产品运营效率；加大全渠道融合经营， 线下业务聚焦单店提升优化市场布局， 线上业务精细化用户运营， 同时在多渠道创新突破，推动业务规模稳步增长
44、。 （四）公司的经营模式 2021 年年度报告 14 / 197 公司以用户的细分需求为导向进行产品创新， 以领先的食品健康营养技术为支撑， 制定原料、产品工艺与配方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给用户，为用户提供高品质产品和服务。 1研发模式 公司在市场洞察中研究细分用户的不同需求，同时根据市场上的新型技术，有针对性地选择细分的产品品类纳入年度研发规划形成产品研发需求，根据需求类别采用自主深度研发、委外合作研发等多种方式支撑和快速响应需求。自主深度研发是以自身的科研团队为主导，独立或者整合国内外外
45、部科研力量研究和开发新原料、新配方和新工艺技术进行研发创新，输出具有更好营养健康价值和口感， 能够满足用户需求的产品。 委外合作研发是公司邀请行业内有丰富行业经验、有创新能力的企业共同参与开发，设立评审专家组对技术及产品进行评审，主要适用于对现有产品进行迭代，增加产品新口味满足顾客多口味的需求、提升产品口感给顾客带去更好的体验、创新产品形态让顾客感官更愉悦等。同时以食品科学技术做支撑，围绕研发创新开展了工艺改善、绿色环保、产品标准完善、降本增效、品质提升等工作。 2产品运营模式 公司的产品运营模式是以公司战略意图、市场分析、顾客需求洞察为基础，以新品创新和成熟产品运营为核心，包含产品开发规划、
46、单品企划设计、研发与开发、产品测试与试验、上市与交付、成熟运营、产品退市等七大业务流程，为做实“高端零食”战略、满足细分消费人群对休闲食品的不同需求提供有力支撑。 3供应链管理模式 公司建立了以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保障，对产品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。 在供应计划环节，公司会根据各渠道的销售历史与趋势预测，分期间对商品的销售和供应进行分解预测，制定采购计划，提升采购效率。 在采购环节，公司与优秀供应商合作，采取锁定全球优质大宗原料等措施，保障产品质量，优化采购成本。公司还实施“以销定采”的模式精准地、有计划地采购定制和非
47、定制的产品，极大地缩减库存周转率，保证产品到达消费者手上的新鲜度。 在仓储物流环节，公司全渠道共享模式管理库存，在接到订单后，能够从最近的仓库以最优的方式进行订单物流交付。公司应用的 EWM 系统还与各物流承运商的系统实现了数据共享，使公司能够监控到每个订单的实时状态并对订单进行时效和异常管控。 在产品质量保障方面，公司制定了全面覆盖的产品质量控制体系，通过供应商准入管理、供应商评估考核和淘汰管理、工厂质量管理、食品安全检测管理等监管措施保障全链路食品安全，为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品质量标准书，建立了自己的产品检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，覆盖产品入库
48、到上市销售后的全部环节，同时根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成了全流程的产品质量安全管控体系。 4销售模式 公司采取全渠道销售模式，广泛通过线上、线下各类渠道向用户提供产品和服务。目前，公司已布局门店渠道、平台电商渠道、社交电商渠道、团购渠道、社区电商渠道及流通渠道，构建了与用户实现交互的全方位触点，及时、准确地响应用户需求，智能推送与用户需求相匹配的信息，向“不断接近终端、随时提供服务”的全渠道布局升级。 (1)门店渠道 公司拥有体系成熟、发展稳健的门店渠道，分为直营门店和加盟门店。直营门店由公司在线下市场开设良品铺子品牌的连锁式休闲食品专卖店，公司是门店的唯一投资方，门店的资产
49、、负债、盈亏归属于公司，由公司统一管理，直接面向终端消费者销售商品。加盟门店由公司许可加盟商使用公司的品牌资源、技术资源、运营资源在线下开设良品铺子品牌的休闲食品专卖店，加盟商是门店的投资者，门店的资产、负债、盈亏归属于加盟商。根据公司与加盟商签订的特许经营合同的约定，公司向加盟店提供商品和管理服务，加盟店向公司支付商品采购价款、特许经营费用。门店在公司全渠道中的定位是服务中心、交付中心和体验中心，门店经营活动不仅限于店内，而是主动辐射周边，延展至单客离店经营，依托门店、链接平台，经营线上资源和工具，提供到家、团购、在线互动等差异化经营服务，多维度拓展和经营店圈流量。 2021 年年度报告 1
50、5 / 197 (2)平台电商渠道 平台电商渠道是指在第三方电子商务平台上从事 B2B（例如天猫超市、京东自营等）和 B2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道。公司基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，搭建全域营销的数据中台，数据化洞察分析用户的不同需求，精准匹配货品内容和触达渠道，满足消费者美味购物需求。 (3)社交电商渠道 社交电商渠道是指通过图文、短视频、直播的新媒体内容形式建立粉丝与品牌的互动，并借助 MCN、达人合作带货及直播，实现商品销售的电子商务活动渠道（例如抖音、快手渠道等）。公司通过搭建品牌自有专属直播基地，链接海量达人主播资源。一方面，公司紧跟平台自播
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