我国上市胎企国内与海外毛利率对比(2022年) 原图定位 海外布局产能+跟随主机厂出海,国产胎企出海之路持续。国产胎企的出口盈利能力整体也相比于国内有较大水平提升,如 2022 年玲珑海外毛利率 20.9%,国内毛利率为 5.8%。在此优渥条件下,国内胎企陆续进行海外产能布局,如玲珑在泰国和塞尔维亚,赛轮在越南、柬埔寨和墨西哥建厂以规避关税限制。虽后面北美也针对东南亚等地征收关税但幅度相对于中国直接出口仍大幅降低,中国轮胎海外建厂已成为趋势;另外 2023 年汽车出口 491 万辆,同比+57.9%,其中乘用车出口 414 万辆,同比+63.7%,商用车出口 77 万辆,同比+32.2%,新能源汽车出口120.3 万辆,同比+77.6%。我们认为随着国产品牌出口的持续增长,有望助力其轮胎原配厂商持续开拓海外市场。