实际上,ICT的很多领域,解耦与耦合都有世界领军。但投资者的理解有“钟摆效应”(单位:亿美元) 原图定位 先耦合再解耦?有一种可能是:一个新兴科技产业链,刚开始需要大量运营资本、固定资产、无形资产投入,但销售收入微薄,仅巨头公司可以支撑这种投入,因此是“产业链耦合”的。随着放量,规模优势开始体现,出现专业分工,所以“解耦”。这对于迭代速度仅仅每年 1-2 次的(例如传统的消费电子、半导体、整车),专业分工或许有规模优势。但若产业链迭代特别敏捷、出现碎片化趋势,“耦合”模式或有优势。这或许解释了两者都有较多成功案例的原因。