2024年净利润敏感性测试(亿元) 原图定位 2024E 2025E 2026E 1、铜钴板块 铜销量(万吨) 60 60 65 钴销量(万吨) 5.0 6.0 7.0 铜价(万元/吨) 7.0 7.1 7.2 MB钴价(美元/磅) 12 12 12 收入(百万元) 42262 43811 47528 成本(百万元) 21709 21670 23320 毛利(百万元) 20552 22142 24208 毛利率(%) 49% 51% 51% 2、钼钨板块 钼销量(万金属吨) 1.35 1.35 1.65 钼铁均价(万元/吨) 21 21 21 钨销量(万吨) 0.7 0.7 0.7 钨精矿均价(万元/实物吨) 12.5 12.5 12.5 收入(百万元) 5056 5056 5986 成本(百万元) 4038 4038 4859 毛利(百万元) 1018 1018 1127 毛利率(%) 20% 20% 19% 3、铌磷板块 铌销量(万金属吨) 0.95 0.95 0.95 铌均价(万元/金属吨) 32 32 32 磷肥销量(万吨) 115 115 115 磷肥均价(元/吨) 3500 3500 3500 收入(百万元) 6224 6224 6224 成本(百万元) 4747 4747 4747 毛利(百万元) 1477 1477 1477 毛利率(%) 24% 24% 24% 4、贸易业务 收入(百万元) 141463 141463 141463 成本(百万元) 138775 138775 138775 毛利(百万元) 2688 2688 2688 毛利率(%) 2% 2% 2%