全球光伏逆变器需求结构 原图定位 分布式装机快速提升,带动微逆市场渗透率加速增长。随着分布式光伏的快速发展,主要应用于以户用分布式发电场景的微型逆变器需求增加,微逆渗透率提高,微逆市场空间增加。根据我们测算,2021年全球微型逆变器需求约为 5GW,占全球逆变器总需求的 2.9%,我们预期到 2025年微逆需求将达到 33GW,占全部逆变器需求的 6.4%,2021年微逆在分布式光伏的渗透率约 6.7%,我们预期 2025年微型逆变器的渗透率有望达 12%,2025 年全球微逆市场空间将达到 455 亿元,2022-2025 年CAGR50%。