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1、2022 年无锡市 股权投资市场发展白皮书 清科研究中心 2023.02 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 目录 第一章 无锡市股权投资市场发展环境介绍.7 1.1 GDP 增速领跑江苏“万亿俱乐部”，优势产业集聚推动经济高质量发展.7 1.2 政策发力促进金融与产业融合发展，股权投资机构聚锡丰富基金生态.9 1.3 各背景投资机构共建创投生态圈，资本助力无锡市产业协同发展.10 第二章 无锡市股权投资基金管理人和基金概况.12 2.1

2、 基金管理人数量位列全省第三，新增登记数量逐年稳定提升.12 2.2 基金数量增长速度快于全省，股权投资相关主体不断涌现.14 2.3 全国重点城市基金管理人和基金情况对比.16 第三章 无锡市股权投资市场募资概况.18 3.1 江苏募资总量全国领先，无锡市场增长潜能强劲.18 3.2 产业基金密集，创投基金、早期投资基金数量增速显著.21 3.3 全国重点城市股权投资市场募资情况对比.23 第四章 无锡市股权投资市场投资概况.24 4.1 投资稳居江苏省内第一梯队，活跃度持续提升.24 4.2 产业集聚与政策扶持协同作用，共创早期投资生态.25 4.3 千亿级产业集群效果显著，硬科技领域投资

3、活跃.27 4.4 全国重点城市股权投资市场投资情况对比.28 第五章 无锡市股权投资市场退出概况.30 5.1 退出总量波动上升，退出方式分布日益均衡.30 5.2 半导体及电子设备领域退出总量居首，重点领域退出方式相对多元.31 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 5.3 全国重点城市股权投资市场退出情况对比.32 第六章 无锡市股权投资市场被投企业上市概况.34 6.1 科创企业成为上市排头兵，无锡上市企业数量领跑全省.34 6.2

4、 上市企业集中于优势产业，上市企业 VC/PE 渗透率仍有上升空间.35 6.3 全国重点城市企业首发上市情况对比.37 第七章 无锡市政府引导基金概况.39 7.1 政府引导基金数量为省内中游，注重“投早、投小、投科创”.39 7.2 全国重点城市政府引导基金情况对比.41 第八章 无锡市股权投资行业发展建议.43 8.1 构建政府引导基金分类分层投资体系，打造产业投资基金群.43 8.2 持续完善股权投资生态，从募投退各环节加强政策引导.43 8.3 坚持创新驱动与产业强市战略，提升创新创业基础要素保障能力.44 版权及免责声明.46 关于我们.47 189*7255189*7255189

5、*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图表目录 图 1.1.1 2018-2022 年无锡市地区生产总值及增速情况.8 表 1.1.1 2022 年全国城市 GDP 排名 Top20.8 图 2.1.1 截至 2022 年江苏省内股权投资类基金管理人分布情况（按存续登记管理人数量，家）.12 图 2.1.2 2014-2022 年江苏省登记和注销的股权投资类基金管理人数量分布情况（按登记时间）.13 图 2.1.3 2014-2022 年无锡市登记和注销的股权投资类基金管理人数

6、量分布情况（按登记时间）.14 图 2.2.1 2014-2022 年江苏省备案正在运作的股权投资类基金数量分布情况（按备案时间）.15 图 2.2.2 2014-2022 年无锡市备案正在运作的股权投资类基金数量分布情况（按备案时间）.15 表 2.2.1 2014-2022 年无锡市与江苏省新增备案基金、新成立基金数量增长情况对比（按截至 2022 年备案正在运作的基金数量）.15 表 2.3.1 2022 年全国重点城市股权投资类基金管理人数量对比（按新增登记管理人数量Top20）.16 表 2.3.2 2022 年全国重点城市股权投资类基金数量对比（按新增备案正在运作的基金数量Top2

7、0）.17 图 3.1.1 2018-2022 年江苏省股权投资市场基金募集情况.18 表 3.1.1 2018-2022 年江苏省与全国募资市场总量增长情况对比.18 图 3.1.2 2018-2022 年无锡市股权投资市场基金募集情况.19 表 3.1.2 2022 年江苏省内各城市股权投资市场基金募集情况对比.20 表 3.1.3 截至 2022 年无锡市 QFLP 基金设立情况（按注册地区音序升序排列）.20 表 3.2.1 2018-2022 年无锡市（部分）大型政策性、产业基金募集情况.21 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7

8、255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 表 3.2.2 2020-2022 年无锡市新募股权投资基金类型分布情况.22 表 3.3.1 2022 年全国重点城市股权投资市场基金募集情况对比（按新募基金数量 Top20）23 图 4.1.1 2018-2022 年江苏省地市股权投资活跃度 Top5（按投资金额，￥亿元）.24 图 4.1.2 2018-2022 年无锡市股权投资市场投资情况.25 图 4.2.1 2018-2022 年无锡市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起）.26 图 4.2.2 2022 年江苏省内、外主

9、要城市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起）.26 表 4.3.1 2018-2022 年无锡市股权投资活跃度排名 Top5 行业.27 表 4.4.1 2022 年全国重点城市股权投资情况对比（按投资案例数 Top20）.28 表 4.4.2 2022 年全国重点城市股权投资行业分布（重点行业，按投资案例数，起）.29 图 5.1.1 2018-2022 年无锡市股权投资市场退出案例数量情况（按退出案例数，笔）.30 图 5.1.2 2022 年无锡市股权投资市场退出方式分布（按退出案例数，笔）.31 图 5.2.1 2022 年无锡市股权投资市场退出行业分布（按退出案例数，笔）.32

10、 表 5.3.1 2022 年全国重点城市股权投资市场退出情况对比（按退出案例数 Top20）.32 表 5.3.2 2022 年全国重点城市股权投资市场退出行业分布（重点行业，按退出案例数，起）.33 图 6.1.1 2018-2022 年无锡市企业境内外上市情况.34 表 6.1.1 2018-2022 年江苏省各地市企业境内外上市分布情况.34 表 6.2.1 2018-2022 年无锡市境内外上市企业 Top3 行业.36 图 6.2.1 2018-2022 年境内外上市中企 VC/PE 渗透率分布（全市场 VS 无锡市）.36 表 6.3.1 2022 年全国重点城市企业首发上市情况

11、对比（按上市中企数量 Top20）.37 表 6.3.2 2022 年全国重点城市企业首发上市行业分布（重点行业，按上市中企数量，家）.37 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图 7.1.1 2012-2022 年江苏省政府引导基金设立与募集情况.39 表 7.1.1 截至 2022 年江苏省内各城市政府引导基金设立与募集情况对比.40 表 7.2.1 全国重点城市政府引导基金设立与募集情况对比（按截至 2022 年政府引导基金数量 T

12、op20）.41 表 7.2.2 截至 2022 年无锡市已签约或设立的（部分）大型产业母基金募集情况.42 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第一章第一章 无锡市股权投资市场发展环境介绍无锡市股权投资市场发展环境介绍 1.1 GDP 增速领跑江苏“万亿俱乐部”，优势产业集聚推动经济高质增速领跑江苏“万亿俱乐部”，优势产业集聚推动经济高质量发展量发展 2022 年宏观环境的复杂多变给经济发展带来了一定风险与挑战，无锡市坚持稳中求进工作总

13、基调，高效统筹疫情防控和经济社会发展，全市经济运行稳步恢复、加快好转。根据无锡市统计局数据，2022 年无锡市 GDP 达 14,850.82 亿元，在全国城市 GDP 总量排名中位列第 14 名，在江苏省内仅次于苏州、南京两市。若从 GDP 增速的角度看，全国 GDP 总量最多的 20 个城市中按可比价格计算的 GDP 增速不低于 3%的城市共计 10 个，无锡市是其中唯一一个江苏省城市。按三大产业来看，第一产业增加值 133.65 亿元，同比增长 1.1%；第二产业增加值7177.39 亿元，同比增长 3.6%；第三产业增加值为 7539.78 亿元，同比增长 2.4%。2022年无锡市工

14、业经济平稳健康运行，工业增加值同比增长 3.9%，对 GDP 的增长贡献率达到56%。在新兴产业的带动下，无锡市产业转型升级成效显著，规模以上高技术制造业和装备制造业增加值分别比上年增长7.5%和10.6%，其中装备制造业增速高于全省2.1个百分点。高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业增长 22.1%，医疗仪器设备及仪器仪表制造业增长 13.0%，电子及通信设备制造业增长 12.5%。装备制造业八个行业中，六个行业的增速高于规上工业平均，其中金属制品业增速较高，在 20%以上；铁路船舶业、专用设备制造业、电气机械业和仪器仪表业增速在 10%-20%之间。189*7255189*725518

15、9*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 1.1.1 2018-2022 年年无锡市无锡市地区生产总值及增速情况地区生产总值及增速情况 表表 1.1.1 2022 年年全国城市全国城市 GDP 排名排名 Top20 序号序号 城市城市 2022 年年 GDP 总量（￥万亿元）总量（￥万亿元）同比增速同比增速 1 上海 4.47-0.2%2 北京 4.16 0.7%3 深圳 3.24 3.3%4 重庆 2.91 2.6%5 广州 2.88 1.0%6 苏州 2.40 2.0%

16、7 成都 2.08 2.8%8 武汉 1.89 4.0%9 杭州 1.88 1.5%10 南京 1.69 2.1%11 天津 1.63 1.0%12 宁波 1.57 3.5%13 青岛 1.49 3.9%14 无锡无锡 1.49 3.0%15 长沙 1.40 4.5%16 郑州 1.29 1.0%17 佛山 1.27 2.1%18 福州 1.23 4.4%19 泉州 1.21 3.5%20 济南 1.20 3.1%11,438.62 11,852.00 12,370.00 14,003.24 14,850.82 7.4%6.7%3.7%8.8%3.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5

17、.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%-2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 14,000.00 16,000.002002120222018-2022年无锡市地区生产总值及增速情况GDP总值（￥亿元）增速来源：无锡市统计局 2023.02189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 来源：国家统计局，清科研究中心根据公开信息整理 无锡市 GD

18、P 的长期稳定增长离不开制造业这一“压舱石”。2015 年无锡市确立产业强市主导战略，构建以战略性新兴产业为先导、先进制造业为主体、现代服务业为支撑的现代产业体系，以集群化、智能化、数字化发展为主攻方向，在高质量发展的道路上持续前进。根据公开信息，2022 年无锡的战略性新兴产业产值占规上工业比重达 41.5%，较 2015 年提高了 18.1 个百分点，新一代信息技术、生物医药等新兴产业成为新支柱；机械行业集群规模超万亿元，集成电路、生物医药、物联网等 10 个产业集群规模超千亿元，物联网、高端纺织、生物医药等产业入选国家先进制造业集群，集成电路产业规模位居全国前列。无锡已成为中国制造中举足

19、轻重的“重镇”。“一张蓝图绘到底”，产业强市战略推动了无锡的产业集群建设，也持续指导着无锡市产业发展的顶层设计。2023 年无锡市关于构建“465”现代产业，加快重点产业集群建设的实施意见 等一批政策文件出台，其中提出无锡要做大做强物联网、集成电路、生物医药、软件与信息技术服务等 4 个地标产业集群，发展壮大高端装备、高端纺织服装、节能环保、新材料、新能源、汽车及零部件（含新能源汽车）等 6 个优势产业集群，加快培育人工智能和元宇宙、量子科技、第三代半导体、氢能和储能、深海装备等 5 个增长后劲足、资源集聚度高的未来产业。到 2025 年，无锡将在现有万亿级机械产业基础上，再造一个万亿级的新一

20、代信息技术产业。有的放矢的产业政策与相对完善的产业链体系相结合，孕育了更多发展机遇，也吸引了更多相关领域的创业者及投资者落户无锡，推动无锡产生更多创新创业企业，建设新时代“工商名城”。1.2 政策发力促进金融与产业融合发展，股权投资机构聚锡丰富基金政策发力促进金融与产业融合发展，股权投资机构聚锡丰富基金生态生态 近十年来，无锡经济发展有起有伏。2015 年产业强市主导战略的确立帮助无锡及时“校对”发展重点，紧抓产业优势并在全国成功“突围”，多个产业入选先进制造产业集群“国家队”。而在优异成绩的背后，既离不开产业政策的引导，也离不开金融业配套政策的加持。早在 2015 年，无锡市便出台中共无锡市

21、委 无锡市人民政府关于推进现代产业发展的政策意见（锡委发201556 号），通过财政奖励、补助、税收减免等给予相关人才、项目或个人以财政补贴、奖励，并通过设立产业引导母基金、中小微企业信用保证基金、降低企业融资成本、扶持国有担保公司等以改善企业融资环境。随后，无锡市陆续出台多项政策，加大金融业服务实体经济力度，推动金融与产业融合发展。2021 年底关于加快推进无锡金融业高质量发展的实施意见出台，通过打造“一城三区”，即金融服务实体经济高质量发展引领区、上市公司高质量发展示范区、股权投资资源集聚区，推动金融资源与科技创新、产业转型、企业融资、项目建设有效衔接，探索金融集聚支持优势产业链发展的有效

22、模式，努力将无锡打造成金融与产业融合发展的典范城市。其中，在股权投资领域无锡发布了 关于进一步促进无锡股权投资高质量发展的若干政策意189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 见（下文称“意见”），通过多项政策措施加快股权投资机构在无锡集聚发展，鼓励“投早、投小、投科创”，加快推动募投管退联动发展，优化配套服务环境，以产业投资发展推动产业强市建设。其中，意见鼓励股权投资机构及项目落地无锡鼓励股权投资机构及项目落地无锡，对新设立或新迁入股权投资机构

23、按条件给予最高 2000 万元的奖励，对于项目落地可研究实行超额收益让渡优惠政策。同时，为支持支持“投小、投早、投科创”“投小、投早、投科创”，意见不但鼓励无锡市天使投资引导基金与社会资本合作设立天使投资子基金，还对投向无锡市初创期科技型企业且相关条件的基金及其管理人提供项目风险补贴或奖励。此外，为推动募投管退的循环形成，意见出台相应措施促进合格境外有限合伙人（QFLP）、合格境内有限合伙人（QDLP）聚锡发展，推进市场化 S 基金母基金设立等，丰富了无锡的基金体系和基金生态。丰富了无锡的基金体系和基金生态。在政策组合拳推动下，无锡股权投资市场快速发展，基金生态日益丰富。一是一是无锡股权投资集

24、聚效应初显，头部机构带动无锡创投生态圈构建。尚贤湖基金 PARK 作为无锡市示范性综合性股权投资集聚区，开园一周年吸引了超百家投资机构，引入了包括诚通基金、IDG资本、春华资本、鼎晖投资、纪源资本等头部机构落户。二是二是 QFLP 基金的陆续落地为无锡引入了专业化投资机构与国际化资金。根据公开信息，自 2021 年无锡市外商投资股权投资企业试点办法印发起，无锡市已陆续落地 19 支 QFLP 基金，总规模超 28 亿美元。三三是是大额母基金、S 基金的设立为股权投资机构募资、退出提供了更多选择，进一步丰富了无锡股权投资市场生态。自 2021 年至今，无锡市先后设立了新旧动能转换母基金、尚贤湖数

25、字经济母基金、梁溪科创产业母基金三支百亿规模的母基金，以及无锡市天使投资引导基金，上述母基金旨在通过子基金+项目相结合的投资模式扶持处于不同阶段、不同产业的无锡市企业。而 IDG、锡创投、科勒资本等在无锡设立 S 基金，也为无锡全链条股权投资体系的打造补齐关键一环。1.3 各背景投资机构共建创投生态圈，资本助力无锡市产业协同发展各背景投资机构共建创投生态圈，资本助力无锡市产业协同发展 近年来，无锡股权投资市场快速发展，市场参与主体加速涌现。根据清科研究中心统计，无锡市备案基金数量稳步增长，2022 年无锡市新增备案基金 181 支，同比上升 48.4%；登记管理人数量近五年稳步增长。而从募投退

26、数据来看，无锡股权投资市场的活跃度也位居全国前列，在半导体、生物医药、机械制造等重点领域内发生多起投资、退出案例数。一方面，无锡具备深厚的产业基础、优惠的投资政策及良好的营商环境，这既为当地创投机构的培育提供了优质土壤，也吸引了众多外地投资机构赴锡投资；另一方面，无锡当地国资背景股权投资机构也以股权投资为工具来进行资源配置、招商引资，帮助无锡实现产业强市的战略目标。清科研究中心对无锡市股权投资市场的参与者进行了系统性梳理，按机构所属地、资金类型、投资目标等要素大致将无锡市股权投资机构划分为三类：当地国资背景股权投资机构、当地产业背景股权投资机构/平台，以及外地市场化背景股权投资机构。三类机构凭

27、借各自的资源禀赋，通过不同方式，共同推动无锡市战略性新兴产业发展。以无锡市创新投资集团有限公司（下称“锡创投”）为代表的当地国资背景股权投资机当地国资背景股权投资机构构是无锡市股权投资市场最重要的参与者。根据公开信息，锡创投管理的基金规模超千亿，涵盖引导母基金、天使基金、创业投资基金、股权投资基金、产业基金、并购基金、S 基金189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 等多种类型，能够为处于不同发展阶段的企业提供全方位支持。锡创投响应无锡市重点产

28、业部署，重点对生物医药、集成电路、双碳节能、先进制造等多个赛道进行全产业链布局与全生命周期投资。以集成电路产业链为例，锡创投一方面通过政府产业基金出资产业链各关键环节的龙头企业，引入重点项目落地无锡并助其开枝散叶，培育本土企业发展并带动整条产业链发展。另一方面，随着投资经验累积，投资团队对于集成电路产业的发展方向与企业的发展潜力也有愈发精准的判断。基于此，锡创投设立了市场化基金，投资产业链上下游中小企业，将投资与赋能结合“培育”明星项目，为无锡市集成电路产业的发展提供关键助力。无锡市优势产业集聚，各龙头企业一方面发挥“链主”作用，从业务层面带动产业链上下游发展，另一方面也通过战略协同型投资布局

29、产业内企业，进而服务主营业务发展，或实现企业长期发展战略。无锡当地产业背景股权投资机构当地产业背景股权投资机构/平台平台主要是生物医药、集成电路、物联网、新能源、高端制造等领域内的企业独自或联合设立的股权投资平台。例如，卓胜微、新洁能、威孚高科等多通过自有平台对外进行股权投资；而如红豆集团等则通过合作设立江苏民营投资控股有限公司（下称“苏民投”）参与无锡市股权投资。产业背景股权投资机构/平台通过协同实业企业资源，实现与被投企业业务之间的联动，以自身业务发展推动无锡市产业的转型升级。此外，无锡市近年来凭借产业基础及优惠政策吸引了多家外地市场化背景外地市场化背景股股权投资机权投资机构构落地无锡并设

30、立基金。如无锡市惠山区政府与中信建投证券合作设立了 100 亿元规模的新旧动能转换母基金、红杉中国与远景科技集团共同设立了远景红杉碳中和基金、无锡锡山区政府与高瓴合作设立了 50 亿元规模的高瓴创投二期人民币专项基金，而中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、春华人民币三期基金、鼎晖创新与成长三期基金等由头部机构管理的基金也落地无锡 未来，随着越来越多股权投资机构集聚在无锡，各类资金将通过基金流向处于不同行业、不同阶段的无锡企业，以市场化投资的方式将资源配置至更具发展潜力的产业和企业中，助推无锡产业持续发展。189*7255189*7255189*7255189*7255189*725518

31、9*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第二第二章章 无锡市股权投资基金管理人和基金概况无锡市股权投资基金管理人和基金概况 2.1 基金管理人数量位列全省第三，新增登记数量逐年稳定提升基金管理人数量位列全省第三，新增登记数量逐年稳定提升 基金管理人方面，截至 2022 年我国中基协1存续登记的股权投资类基金管理人2共计13,351 家，约 75.0%以上的基金管理人集中在广东、北京、上海、浙江、江苏、山东 6 个注册环境宽松、股权投资活跃的省市。其中，江苏省存续登记股权投资类基金管理人数量共计 971 家，位列全国第五位。聚

32、焦无锡市，全市存续登记基金管理人数量共计 113 家，占全省存续登记基金管理人总数的 11.6%，稍低于苏州、南京两地。除以上三个城市外，江苏省其余各城市的基金管理人数量均不足百家。图图 2.1.1 截至截至 2022 年江苏年江苏省内股权投资省内股权投资类类基金管理人基金管理人分布分布情况情况（按（按存续登记管理人存续登记管理人数量，家）数量，家）从基金管理人的成立、登记年份分布来看，2015 年我国全年新登记股权投资类管理人达 3,000 余家达到小高潮；2018 年之后随着私募基金行业监管趋严，新成立、登记基金管理人数量下降，同时注销数量逐年上升，市场逐步出清。根据中基协数据，2022

33、年我国新 1 中国证券投资基金业，简称“中基协”。2 本文所称在中基协登记的股权投资类基金管理人，包含登记类型为私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人和证券公司私募基金子公司三类。5 6 7 14 15 16 19 24 52 62 113 259 379 0500300350400连云港宿迁淮安泰州徐州镇江盐城扬州南通常州无锡南京苏州截至2022年江苏省内各城市股权投资类基金管理人分布情况（按存续登记管理人数量，家）来源：中基协189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*725518

34、9*7255189*7255189*7255189*7255 增登记的基金管理人共计 728 家，同期注销基金管理人数量超 1,400 家。2022 年江苏省新增登记基金管理人共计 93 家，占全国新增基金管理人总数的 10.6%，其中有 41 家为 2022 年注册成立的新机构。近五年无锡市新增登记管理人的数量保持稳定上升趋势，2022 年共 15 家基金管理人完成登记，占江苏省新增总数的 16.1%。在新增登记的 15 家管理人中，5 家于 2022 年注册成立，例如锡东商务区的专业私募股权管理团队平台无锡映月私募基金管理有限公司等。与此同时，随着行业合规监管要求逐步明晰，无锡市也加快了对

35、不合规主体的出清速度，近两年的注销基金管理人数量小幅上升。图图 2.1.2 2014-2022 年年江苏省江苏省登记登记和注销的和注销的股权投资类基金管理人股权投资类基金管理人数量数量分布分布情况情况（按登记时间按登记时间）22 25 22 39 41 137 138 11 29 7 2 2 4 3 57 64 141 90 45 11 5 3 12 43 80 46 41 200020202120222014-2022年江苏省登记和注销的股权投资类基金管理人数量分布情况（按登记时间）成立于2022年成立于2019-2021年成立于2015-2018

36、年成立于2014年及之前当年注销数量来源：中基协189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 2.1.3 2014-2022 年年无锡市无锡市登记和注销的登记和注销的股权投资类基金管理人数量分布情况股权投资类基金管理人数量分布情况（按登记时间）按登记时间）2.2 基金基金数量增长速度快于全省，数量增长速度快于全省，股权投资相关主体不断股权投资相关主体不断涌现涌现 备案基金方面，截至 2022 年我国已备案且正在运作的股权投资类基金3约 5.1

37、0 万支，其中江苏省备案股权投资类基金的设立、备案速度呈现了较快的增长趋势。2022 年江苏省新增备案基金共计 1,118 支，同比上升 18.2%，其中 1,011 支是当年注册成立的新基金。近年来，无锡市的股权投资类基金的设立、备案速度超过了全省的增速，2022 年无锡市新增备案基金 181 支，同比上升 48.4%，是无锡市全部备案且正在运作基金数量的 31.4%。其中，161 支基金是 2022 年成立的新基金，而 2021 年完成备案的 122 支基金中则有 115 支于当年注册成立，两年合计新备案基金的数量占全市基金总数比重已然过半，无锡市股权投资主体正在加速涌现。3 本文仅统计中

38、基协正在运行的创业投资基金、私募股权投资基金、股权投资基金和私募资产配置基金四类，未剔除其中的 FOF 基金和联接基金。3 2 3 5 4 9 14 1 1 11 6 18 6 7 3 1 7 14 10 5 200020202120222014-2022年无锡市登记和注销的股权投资类基金管理人数量分布情况（按登记时间）成立于2022年成立于2019-2021年成立于2015-2018年成立于2014年及之前当年注销数量来源：中基协189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*

39、7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 2.2.1 2014-2022 年年江苏省备案正在运作的股权投资类基金江苏省备案正在运作的股权投资类基金数量数量分布分布情况情况（按（按备案时间备案时间）图图 2.2.2 2014-2022 年无锡市备案正在运作的股权投资类基金数量分布情况年无锡市备案正在运作的股权投资类基金数量分布情况（按（按备案时间备案时间）表表 2.2.1 2014-2022 年无锡市年无锡市与江苏省新增备案基金、新成立与江苏省新增备案基金、新成立基金数量基金数量增长情况增长情况对比对比（按截至（按截至 2022 年备年备328 206 29

40、 14 7 5 4 3 82 258 462 551 137 30 7 1 1 1 4 343 580 939 106 1,011 200020202120222014-2022年江苏省备案正在运作的股权投资类基金数量分布情况（按备案时间）成立于2014年及之前成立于2015-2018年成立于2019-2021年成立于2022年来源：中基协33 20 2 1 1 5 19 40 43 17 3 36 53 122 20 161 200020202120222014-2022年无锡市备案正在运作的股权投资类基

41、金数量分布情况（按备案时间）成立于2014年及之前成立于2015-2018年成立于2019-2021年成立于2022年来源：中基协189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 案正在运作的基金数量）案正在运作的基金数量）年份年份 无锡无锡 江苏江苏 备案基金数量同比备案基金数量同比增速增速 成立基金数量同比成立基金数量同比增速增速 备案基金数量同比备案基金数量同比增速增速 成立基金数量同比成立基金数量同比增速增速 2014-80.0%-48.1%2

42、015-24.2%77.8%-13.0%133.3%2016-16.0%75.0%0.0%24.1%2017 95.2%57.1%65.6%54.2%2018 4.9%-11.4%17.8%-16.3%2019 23.3%15.4%-13.7%3.1%2020 7.5%13.3%26.6%35.5%2021 114.0%164.7%54.1%58.0%2022 48.4%19.3%18.2%7.6%来源：中基协 2.3 全国重点城市基金管理人和全国重点城市基金管理人和基金基金情况情况对比对比 按登记管理人的注册地分布来看，截至 2022 年北京、上海、深圳、杭州、宁波五个城市的存续登记的股权投

43、资类基金管理人数量领先。无锡的存续登记基金管理人总数与合肥并列，为全国第 21 位，与部分城市相比仍存在一定差距。但若从 2022 年新增登记基金管理人数量来看，无锡市在全国则与厦门并列全国第 14 位。表表 2.3.1 2022 年年全国重点城市全国重点城市股权投资股权投资类基金管理人数量对比类基金管理人数量对比（按按新增登记新增登记管理人数量管理人数量 Top20）排名排名 城市城市 2022 年新增登记基金管理人年新增登记基金管理人数量（家）数量（家）截至截至 2022 年年存续存续登记基金管理人登记基金管理人数量（家）数量（家）1 北京 85 2000+2 三亚 73 150+3 上海

44、 55 1500+4 深圳 40 1500+5 苏州 33 300+6 杭州 28 700+6 广州 28 400+8 南京 27 250+8 武汉 27 250+10 珠海 19 300+10 海口 19 70+12 西安 16 150+12 济南 16 150+14 厦门 15 200+14 无锡无锡 15 113 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 排名排名 城市城市 2022 年新增登记基金管理人年新增登记基金管理人数量（家）数量

45、（家）截至截至 2022 年年存续存续登记基金管理人登记基金管理人数量（家）数量（家）16 青岛 14 200+17 合肥 13 100+18 宁波 12 500+18 天津 12 200+20 淄博 11 20+来源：中基协 按备案基金注册地分布来看4，深圳、宁波、嘉兴、上海、苏州五个城市的股权投资类基金数量最多。而无论是从全部基金数量还是 2022 年新增备案基金数量来看，无锡市均已跻身全国前 20 的位置，股权投资市场的相关主体稳步增长，市场潜力逐渐迸发。表表 2.3.2 2022 年年全国重点城市全国重点城市股权投资股权投资类基金类基金数量数量对比对比（按按新增备案正在运作的新增备案正

46、在运作的基金基金数量数量 Top20）排名排名 城城市市 2022 年新增备案基金数量年新增备案基金数量（支）（支）截至截至 2022 年年累计累计备案基金数量备案基金数量（支）（支）1 嘉兴 804 3000+2 青岛 590 1500+3 深圳 579 4000+4 苏州 422 2000+5 淄博 414 700+6 九江 405 1000+7 杭州 308 2000+8 广州 269 1000+9 厦门 247 1000+10 佛山 244 800+11 珠海 241 1500+12 宁波 221 3000+13 湖州 199 700+14 天津 187 1000+15 无锡无锡 18

47、1 576 16 南京 161 900+17 三亚 145 300+18 长沙 137 500+19 济南 123 400+20 枣庄 110 200+来源：中基协 4 仅统计披露注册地的基金，不包含契约制基金。189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第三章第三章 无锡市股权投资市场募资概况无锡市股权投资市场募资概况 3.1 江苏江苏募资募资总量全国总量全国领先，无锡领先，无锡市场市场增长潜能增长潜能强劲强劲 2018-2022 年我国股权投

48、资市场健康发展，市场体量逐步扩大，2021-2022 年募资总额均维持在 2 万亿水平。从新募基金的地域分布来看，近五年期间江苏省新募集金数量稳居全国前三，2021、2022 年募资总金额均超过 3,000.00 亿元人民币，连续两年领跑全国。相比全国募资市场，江苏募资市场表现出了更强的韧性：在复杂的外部环境影响下，全国募资市场规模在近五年里从募资难困境时的遇冷紧缩，再到 2021 年的补足式增长，募资总额逐年变化显著。此背景下，江苏省募资市场在全国募资市场起伏时调整幅度相对较小或实现了逆势调整，对于全市场起到了有力的支撑、带动作用。图图 3.1.1 2018-2022 年江苏省股权投资市场基

49、金募集情况年江苏省股权投资市场基金募集情况 表表 3.1.1 2018-2022 年江苏省与全国募资市场总量增长情况年江苏省与全国募资市场总量增长情况对比对比 年份年份 江苏江苏 全国全国 基金募集数量基金募集数量 同比增速同比增速 基金募集金额基金募集金额 同比增速同比增速 基金募集数量基金募集数量 同比增速同比增速 基金募集金额基金募集金额 同比增速同比增速 2018 7.9%-5.2%1.8%-25.6%2019-13.5%1.6%-25.5%-6.6%2020 22.5%-23.7%28.3%-3.8%2021 107.2%262.3%100.7%84.5%1,332.95 1,353

50、.93 1,032.49 3,740.37 3,075.16 355 307 376 779 968 05001,0001,5002,0000.001,000.002,000.003,000.004,000.002002120222018-2022年江苏省股权投资市场基金募集情况基金募集金额（￥亿元)基金募集数量（支）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 年份年份 江苏

51、江苏 全国全国 基金募集数量基金募集数量 同比增速同比增速 基金募集金额基金募集金额 同比增速同比增速 基金募集数量基金募集数量 同比增速同比增速 基金募集金额基金募集金额 同比增速同比增速 2022 24.3%-17.8%1.2%-2.3%来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 从江苏省内各城市的具体情况来看，苏州、南京、无锡是募资活跃度最高的三大城市。其中，无锡市股权投资市场近年来稳步扩容，新募基金数量及其所占全省比重于近五年稳定增长，2022 年新募基金数量与规模均超越南京，位居省内第二。整体来看，2018-2020 年无锡市募资市场体量较小，三年期间共计 93 支股权投资基

52、金完成募集，募资总规模约 359.44亿元人民币。2021 年我国经济稳定运行、全国募资市场出现补足式回暖，无锡市募资市场的活跃度在多支重量级基金落地、外部股权投资机构集聚的带动下实现跃升。根据清科研究中心统计，2021 年无锡新募股权投资基金 104 支，募集规模 1,160.61 亿元，是 2020 年募资规模的 12倍有余。2022 年无锡市募资活跃度整体维持高位，全年共 146 支基金完成新一轮募集，同比提升 40.4%，占全省新募基金总数比重由 2021 年的 13.4%提升至 15.1%；募资规模共计620.87 亿元人民币，占全省募资总规模保持在 20.0%以上。相比苏州、南京，

53、无锡的募资市场表现出了更为强劲的增长态势：据统计，近五年无锡新募基金数量和规模的年复合增长率分别达到了 49.8%、54.4%，增速快于苏州（29.5%、24.9%）、南京（17.2%、13.2%）。图图 3.1.2 2018-2022 年无锡市股权投资市场基金募集情况年无锡市股权投资市场基金募集情况 109.28 157.99 92.17 1,160.61 620.87 292737003004000.00400.00800.001,200.001,600.002002120222018-2022年无锡市股权投资市场基金募集情况基金募集金额（￥亿元

54、)基金募集数量（支）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 表表 3.1.2 2022 年江苏省内各城市股权投资市场基金募集情况年江苏省内各城市股权投资市场基金募集情况对比对比 排名排名 城市城市 2022 年年基金基金募集募集数量（支）数量（支）省内占比省内占比 2022 年基金年基金募集募集金额（金额（￥亿元）亿元）省内占比省内占比 1 苏州 397 41.0%1,021.60 33.2%

55、2 无锡无锡 146 15.1%620.87 20.2%3 南京 134 13.8%541.09 17.6%4 常州 72 7.4%248.94 8.1%5 扬州 67 6.9%100.09 3.3%6 南通 43 4.4%74.89 2.4%7 徐州 34 3.5%83.45 2.7%8 盐城 27 2.8%227.49 7.4%9 连云港 19 2.0%60.32 2.0%10 泰州 14 1.4%48.75 1.6%11 宿迁 8 0.8%24.35 0.8%12 镇江 6 0.6%21.82 0.7%13 淮安 1 0.1%1.50 0.0%来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研

56、究中心 此外，随着我国金融对外开放不断推进，QFLP 基金成为外资进入国内股权投资市场的重要渠道之一。自 2010 年上海、北京、重庆、天津、深圳等首批 QFLP 试点启动后，我国QFLP 试点持续稳步扩容，2021 年 7 月无锡市外商投资股权投资企业试点办法（锡金监规20211 号）正式发布，截至 2022 年已有 19 支 QFLP 基金成功落地，位列全省第一。QFLP试点的落地为无锡股权投资市场注入了国际化资本，多元资金汇集进一步助推实体经济转型发展。表表 3.1.3 截至截至 2022 年无锡市年无锡市 QFLP 基金基金设立情况设立情况（按（按注册地区音序升序注册地区音序升序排列）

57、排列）基金名称基金名称 基金管理人基金管理人 注册地区注册地区 基金规模基金规模 无锡国联锡洲私募投资基金 国联锡洲基金 滨湖区 5.00 亿美元 无锡交能绿色科技基金 国能（北京）私募 滨湖区 10.00 亿元人民币 无锡源楠股权投资基金 源码资本 惠山区 0.30 亿美元 无锡易腾股权投资基金 ESR 惠山区 3.10 亿美元 无锡一村海沣私募基金 一村资本 惠山区 30.00 亿元人民币 无锡神骐乐业私募基金 58 产业基金 惠山区 0.38 亿元人民币 江阴安缦股权投资基金 朗征投资 江阴市 2.00 亿美元 无锡启钰股权投资基金 弘晖基金 江阴市 1.00 亿美元 无锡宝亿股权投资基

58、金 IDG 资本 经开区 1.25 亿美元 无锡春华智科股权投资基金 春华资本 经开区 1.00 亿美元 无锡春华盈和股权投资基金 春华资本 经开区 2.00 亿美元 无锡康健私募基金 康健（无锡）基金 经开区 10.00 亿元人民币 无锡创惠创业投资基金 经纬中国 梁溪区 1.00 亿美元 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 基金名称基金名称 基金管理人基金管理人 注册地区注册地区 基金规模基金规模 无锡龙珠美梁股权投资基金 美团龙珠

59、梁溪区 2.04 亿元人民币 无锡锐普灏盛股权投资基金 红点中国 锡山区 2.00 亿美元 无锡越洋股权投资基金 光远投资 新吴区 0.50 亿美元 无锡云初一号股权投资基金 云九资本 新吴区 0.73 亿元人民币 无锡锦秋华澄股权投资基金 锦秋基金 新吴区 0.10 亿美元 宜兴弘元股权投资基金 IDG 资本 宜兴市 0.30 亿美元 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 3.2 产业基金产业基金密集密集，创投创投基金、早期投资基金数量基金、早期投资基金数量增速显著增速显著 无锡市产业基础丰厚，在生物医药、集成电路、物联网、先进制造、新能源汽车等多个国家战略重点扶持的领域内均具

60、备一定优势，加之经济基础良好、商事服务便捷，吸引了众多投资机构与基金落地。清科研究中心发现，近五年围绕无锡市特色产业、支柱产业设立的产业基金数量众多，大致估算占比已超过新募基金总数的五分之一。此外，无锡市还落地了多支大额政策性基金，其中包括国家级政府引导基金中国国有企业结构调整基金二期。根据公开信息，其由无锡市人民政府与中国诚通控股集团共同发起设立，于 2021 年完成募集，总规模高达 737.50 亿元人民币。表表 3.2.1 2018-2022 年无锡市（部分）大型政策性、产业基金年无锡市（部分）大型政策性、产业基金募集情况募集情况5 基金名称基金名称 基金基金 管理人管理人 募集完成募集

61、完成时间时间 基金基金类型类型 基金募集金基金募集金额额（￥亿元）亿元）基金简介基金简介 中国国有企业结构调整基金二期 诚通基金 2021.08 成长基金 737.50 由无锡市人民政府与中国诚通控股集团共同发起设立，主要关注集成电路、生物医药、人工智能、高端制造等战略产业新高地的投资机会，致力于推动国有企业结构调整优化，加快提升区域综合竞争力 国联闻泰 5G通讯和半导体产业基金 无锡联泰投资 2021.01 成长基金 100.01 基金主要围绕闻泰科技及其供应链进行投资，以“数字新基建”为主题重点布局符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的高端智能制造企业 无锡国寿成达股权投资基金 国寿股

62、权 2022.02 成长基金 100.00 直接或间接投资于医疗健康和科技创新领域的私募股权项目：医疗健康领域围绕生命科学、医疗科技、医疗服务和流通、数字医疗等进行布局；科技创新领域主要关注新经济时代的新型基础设施、核心技术平台以及产业升级应用 中信上汽创新制造产业基金 金石投资 2021.09 成长基金 60.30 目标规模 100 亿元，首期规模 60 亿元，由高新区、中信证券、上汽集团共同发起设立，主要投资于高端装备 5 此处仅展示可公开部分信息，基金项目直投部分金额将按比例计算并纳入本报告中的图表统计。189*7255189*7255189*7255189*7255189*725518

63、9*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 基金名称基金名称 基金基金 管理人管理人 募集完成募集完成时间时间 基金基金类型类型 基金募集金基金募集金额额（￥亿元）亿元）基金简介基金简介 及智能制造、智能网联及半导体、人工智能及智能网络、工业互联网及信息安全领域 江苏藏青新能源产业发展基金 拓海投资 2021.10 并购基金 53.10 目标规模 52 亿元，LP 中包含威孚高科、云图控股、藏格矿业等多家上市公司，基金主要围绕全球新能源电池原料盐湖锂矿项目进行投资 国发开元股权投资基金 国联资本 2019.01 成长基金 32.

64、00 由多家市属国企集团共同出资设立，以无锡市战略性产业项目为投资重点，培育一批规模大、带动力强的新兴产业，优化国有资本布局结构，实现国有资产保值增值 阿斯利康中金医疗产业基金 中金资本 2021.03 创业投资基金 22.59 基金主要投资中国境内医疗健康产业相关的未上市企业股权或上市企业非公开发行股票或类似权益，推进无锡市及全国的医疗健康资源的整合 和谐远达（宜兴）文化产业投资基金 IDG 资本 2022.12 成长基金 20.52 总规模 33 亿元，由中文投、IDG 资本、宜兴本地国资等共同出资设立，主要关注新消费升级、新文体旅消费场景、数字经济、新产品、新经济业态等领域，重点投向茗岭

65、窑湖小镇等宜兴本地文旅产业 疌泉绿色产业基金 兴业国信 2018.12 成长基金 20.00 基金以投贷联动的创新方式扶持实体经济发展，募集资金的 60%将用于投资江苏省内绿色环保领域的优质项目 江阴毅达高新股权投资基金 毅达资本 2018.03 成长基金 20.00 由江阴市政府、江阴高新区、江苏高投集团、新潮集团等联合毅达资本发起设立，旨在帮助区域内中小企业和上市公司提升发展质量，促进江阴经济结构调整优化 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 从基金类型分布来看，无锡市股权投资市场新募基金以创业投资基金和成长基金为主。在国家政策对“投早、投小、投科创”的引导下，无锡市新募基金

66、中创业投资基金、早期投资基金加速涌现。从近三年的募资数据来看，创业投资基金数量占比逐渐提升至 50%左右，早期投资基金数量亦稳定上涨，两类基金的年复合增长率分别达到 109.5%、100.0%，均高于成长基金。表表 3.2.2 2020-2022 年无锡市新募股权投资基金类型分布情况年无锡市新募股权投资基金类型分布情况 基金类型基金类型 2020 年年 2021 年年 2022 年年 募集数募集数量量（支）（支）募集募集金额金额（￥亿元）亿元）募集数量募集数量（支）（支）募集募集金额金额（￥亿元）亿元）募集数量募集数量（支）（支）募集募集金额金额（￥亿元）亿元）创业投资基金 18 22.65

67、53 115.96 79 176.16 成长基金 18 68.51 46 980.81 61 428.81 早期投资基金 1 1.00 2 4.81 4 5.51 并购基金-3 59.02 2 10.40 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 3.3 全国重点城市股权投资市场全国重点城市股权投资市场募资情况对比募资情况对比 从全国各城市的募资情况来看，虽然无锡市募资市场体量相对较小，但近年

68、来无锡市股权投资市场加速发展，新募基金数量排名已由 2018 年的全国第 22 位升至全国第 13 位。而从募资规模来看，2018-2020 年无锡股权投资市场募资规模普遍较低，在全国的位次维持在20 名左右；2021-2022 年期间，无锡加强政策扶持力度，关于进一步促进无锡股权投资高质量发展的若干政策意见等政策相继落地，吸引股权投资机构落地投资，打造千亿基金集聚区。此背景下，无锡市惠山区、尚贤湖基金 PARK 等区域吸引多支大型基金落地，拉动募资规模大幅提升。2021 年 737.50 亿元中国国有企业结构调整基金二期、100 亿元国联闻泰5G 通讯和半导体产业基金落地，带动无锡市募资规模

69、超千亿居全国首位；2022 年 100 亿元无锡国寿成达股权投资基金落地，拉动无锡市募资规模位居全国第 9。表表 3.3.1 2022 年年全国重点城市股权投资全国重点城市股权投资市场市场基金募集情况基金募集情况对比对比（按按新募基金数量新募基金数量 Top20）排名排名 城市城市 2022 年基金募年基金募集数量（支）集数量（支）2022 年基金年基金 募集金额募集金额（￥亿元）亿元）2018-2022 年年基金募集总数基金募集总数（支）（支）2018-2022 年基金年基金募集总金额募集总金额（￥亿元）亿元）1 嘉兴 632 801.39 1500+2500+2 深圳 479 1,070.

70、04 2000+5000+3 青岛 425 642.89 1000+2000+4 苏州 397 1,021.60 1000+3000+5 九江 328 201.94 900+700+6 淄博 297 435.65 500+800+7 杭州 246 483.54 800+2000+8 广州 217 955.31 600+2000+9 珠海 205 384.87 800+2000+10 宁波 197 413.70 1000+2000+11 佛山 191 256.69 500+700+12 厦门 182 426.92 500+1500+13 无锡无锡 146 620.87 343 2,140.91

71、14 湖州 141 265.02 400+700+15 天津 139 992.11 400+2500+16 南京 134 541.09 500+2500+17 北京 121 1,460.42 400+5000+18 上海 119 878.92 700+4000+19 长沙 118 202.92 300+900+20 三亚 112 135.05 200+300+来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7

72、255 第四章第四章 无锡市股权投资市场投资概况无锡市股权投资市场投资概况 4.1 投资投资稳居江苏省内第一梯队，活跃度持续提升稳居江苏省内第一梯队，活跃度持续提升 江苏省股权投资市场活跃度长期以来位于我国第一梯队。2022 年江苏省股权投资案例数量超 1,700 笔领跑全国，投资金额超过 1,000 亿元，仅次于京、沪两地。江苏省在股权投资领域优势一方面受益于省内长期营造的良好营商环境、深厚的产业基础、以及出台较早、力度较大的招引政策；另一方面则离不开省内相对均衡的区域发展，及各地市之间的良性竞争。根据清科研究中心统计，2019 年及之前，江苏省股权投资市场中南京、苏州两地股权投资相对活跃，

73、披露的投资金额占全省的 7 成左右。2020 年之后，各地市股权投资市场逐渐均衡发展，无锡、徐州、常州等地快速崛起，披露的投资金额超百亿，体量基本与南京市相当。其中，无锡市股权投资活跃度稳步上升，连续 5 年股权投资金额在竞争激烈的江苏省中处于前 5 位。图图 4.1.1 2018-2022 年年江苏省地市股权投资活跃度江苏省地市股权投资活跃度 Top5（按投资金额，￥亿元）（按投资金额，￥亿元）据清科研究中心统计，2022 年无锡市股权投资案例数共计 198 起，披露的投资总金额为 159.77 亿元，仅次于苏州市位于全省第二位。近五年来无锡市股权投资市场活跃度持续上升，投资案例数年复合增长

74、率超过 20%，投资金额已达 5 年前水平的近 2 倍。2022 年在我国股权投资市场整体放缓，投资案例数、金额双降的大环境下，无锡市股权投资市场在集成电路、物联网、软件、生物医药等产业的支持下显现了较强韧性，投资案例数量逆势增长22.2%，投资金额维持在百亿以上。293.54 152.71 272.19 541.74 466.05 332.58 280.65 134.37 484.94 159.53 87.32 49.22 53.78 243.98 159.77 -100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00200212022201

75、8-2022年江苏省各地市股权投资活跃度Top5（按投资金额，￥亿元）苏州南京无锡南通常州徐州连云港宿迁来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 4.1.2 2018-2022 年无锡市股权投资市场投资情况年无锡市股权投资市场投资情况 4.2 产业集聚与政策扶持协同作用，共创早期投资生态产业集聚与政策扶持协同作用，共创早期投资生态 无锡市战略性新兴产业聚集度较高，如集成电路、生物医药等产业

76、链已相对成熟，能够支持企业开展规模化生产，为创新创业企业的孕育与成长提供了良好的外部环境。近年来，无锡市政府不断加大对种子期、初创期科技型企业的扶持力度，不但通过提供奖励、风险补贴等措施鼓励股权投资基金投向初创期科技型企业，还设立了无锡市天使投资引导基金，其要求子基金 50%以上的投资额须投向种子期、初创期科技型企业，亏损容忍度高达 40%，有效吸引了社会资本合作开展天使投资。此外，无锡通过实施人才引入计划、开展创业大赛等，为集成电路、生物医药、高端装备等重点产业领域的顶尖人才对接资金、资源、政策等，实现立项数百项。在政策扶持与产业集聚协同作用下，无锡市种子期、初创期投资占比近年来持续上升，形

77、成了独具特色的早期投资生态。根据清科研究中心统计，2022 年无锡市种子期、初创期合计投资案例数共计 81 起，占无锡市总投资的 40.9%，与去年同期相比提升约 55.8%。其中，无锡市种子期投资案例数占比达 19.2%，高于苏州、南京、北京、上海、深圳等省内外股权投资活跃的城市。与北京、上海、深圳等一线城市相比，无锡市产业特色突出且产业链布局相对完整，加之政策、资金等配套措施完善，为创新创业创造了厚植土壤。而随着创业企业的集聚与成长，无锡市也将吸引更多的资金、项目与人才，为战略性新兴产业的长期发展沉淀后备力量。87.32 42.21 53.78 180.38 159.77 76 66 89

78、 160 198 -50 100 150 200 250-20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 200.002002120222018-2022年无锡市股权投资市场投资情况投资金额（￥亿元）案例数（按市场）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 4.2.1 2018-2022 年无锡市股

79、权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起）年无锡市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起）图图 4.2.2 2022 年江苏省内、外主要城市股权投资市场投年江苏省内、外主要城市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起）资阶段分布（按投资案例数，起）13.2%18.2%1.1%7.5%19.2%7.9%16.7%28.1%25.0%21.7%44.7%33.3%37.1%40.0%36.4%34.2%28.8%33.7%27.5%22.7%3.0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2002120222018-2022年无锡市股权投资市场

80、投资阶段分布（按投资案例数，起）种子期初创期扩张期成熟期未披露来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心19.2%19.0%18.8%17.0%14.7%16.5%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%无锡南京苏州深圳上海北京2022年江苏省内、外主要城市股权投资市场投资阶段分布（按投资案例数，起）种子期初创期扩张期成熟期来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心江苏省外江苏省内189*7255189*725

81、5189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 4.3 千亿级产业集群效果显著，硬科技领域投资活跃千亿级产业集群效果显著，硬科技领域投资活跃 2022 年 11 月，国家工业和信息化部公布了 45 个国家先进制造业集群的名单，江苏省共计 10 个产业集群入选，总数居全国首位。其中包含了无锡市的物联网、高端纺织、生物医药共 3 个集群。根据公开信息，2022 年无锡市规模以上工业总产值超过 2.37 万亿元，机械行业产值首超万亿，有 10 个产业集群规模超千亿。在集聚效应影响下，无

82、锡市股权投资行业投资案例集中在半导体与电子设备、IT、生物技术/医疗健康、电信及增值业务等领域。无锡市半导体与电子设备半导体与电子设备领域近五年来投融资保持长期活跃。在国家政策导向下，集成电路产业成为各类机构的投资重点，而无锡市恰恰具备相对完善的集成电路产业布局，区域内企业具备竞争潜力。根据公开信息，无锡市高新区集成电路制造创新型产业集群的集成电路产业规模达 1,352 亿元，是国内首个完整覆盖集成电路产业研发、制造、封测、设计、装备、应用和服务等环节的集群，集聚了华润微电子、长电科技、卓胜微等多家上市公司及创新中心与研究所等，为明星项目的孕育提供了有力支撑。受益于深厚的机械产业基础，无锡市机

83、械制造机械制造领域的股权投资同样保持活跃。2022 年无锡市机械行业规模以上企业工业总产值超 1.1 万亿元，成为无锡首个万亿级产业集群。机械制造领域的产值突破，既离不开无锡机械工业的百年积淀，也离不开战略性新兴产业与机械制造领域的深入融合。如无锡入选国家先进制造业集群的物联网产业，能够通过制造业企业提供多元解决方案，助力产业转型升级。此外，无锡还拥有国家级智能制造标杆 3 家，位列全国第一；“灯塔工厂”累计 2 家，与北京、天津、青岛、成都并列全国第二。在龙头企业的带动下与新技术的支持下，无锡市机械制造领域也在不断涌现新的投资机遇。在龙头企业带动下，无锡生物技术生物技术/医疗健康医疗健康领域

84、产业发展迅速，吸引了许多股权投资机构“赴锡掘金”。根据中国生物工程学会 2022 年发布的中国生物医药产业发展指数CBIB2.0，无锡首次入选全国地级市 20 强，其中生物医药上市企业总市值居全国第一。在无锡，集聚了阿斯利康、药明生物、通用电气医疗、费森尤斯卡比华瑞、默克等一批龙头骨干企业，培育了祥生医疗、时代天使等一批细分领域“隐形冠军”。相对完整的生物医药产业链孕育了一批优质项目，吸引了如中金资本、弘晖基金、国寿股权等市场化投资机构在无锡设立生物医药主题的产业基金，挖掘投资机会的同时也助力无锡生物医药产业发展壮大。表表 4.3.1 2018-2022 年无锡市股权投资活跃度排名年无锡市股权

85、投资活跃度排名 Top5 行业行业 投资活跃度投资活跃度排名排名 2018 2019 2020 2021 2022 1 半导体及电子设备 半导体及电子设备 生物技术/医疗健康 半导体及电子设备 半导体及电子设备 2 机械制造 IT 半导体及电子设备 生物技术/医疗健康 机械制造 3 IT 生物技术/医疗健康 化工原料及加工 IT 生物技术/医疗健康 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 投资活跃度投资活跃度排名排名 2018 2019 20

86、20 2021 2022 4 生物技术/医疗健康 机械制造 IT 机械制造 IT 5 汽车 汽车 机械制造 汽车 清洁技术 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 4.4 全国重点城市全国重点城市股权投资市场投资股权投资市场投资情况情况对比对比 2022 年无锡市投资案例数量共计 198 起，在市场整体投资案例数下降的态势下无锡市股权投资市场彰显了一定韧性，同比逆势增长 22.2%，位列全国第 10 位，省内第 3 位。从行业分布来看，无锡市股权投资案例多集中在半导体及电子设备、机械制造、生物技术/医疗健康等领域。其中，半导体及电子设备领域内发生投资案例 92 起，位列全国第 7

87、位；机械制造领域内发生投资案例数 27 起，位列全国第 8 位。尽管相关领域内投资活跃度在全国范围领先，但无锡市投资情况与北、上、深等第一梯队仍然存在一定差距。表表 4.4.1 2022 年全国重点城市股权投资情况对比（按投资案例数年全国重点城市股权投资情况对比（按投资案例数 Top20）排名排名 城市城市 投资案例数投资案例数（起）（起）占比占比 投资金额投资金额（￥亿元）（￥亿元）占比占比 1 北京 1,645 15.4%1,612.78 17.8%2 上海 1,625 15.3%1,648.45 18.2%3 深圳 1,331 12.5%767.83 8.5%4 苏州 829 7.8%4

88、66.05 5.1%5 杭州 716 6.7%400.60 4.4%6 南京 415 3.9%159.53 1.8%7 广州 371 3.5%490.35 5.4%8 成都 294 2.8%182.36 2.0%9 合肥 228 2.1%233.46 2.6%10 无锡无锡 198 1.9%159.77 1.8%11 武汉 170 1.6%161.95 1.8%12 珠海 139 1.3%92.43 1.0%13 宁波 138 1.3%67.97 0.7%14 西安 130 1.2%128.19 1.4%15 厦门 120 1.1%131.24 1.4%16 嘉兴 118 1.1%83.92

89、0.9%17 青岛 117 1.1%46.43 0.5%18 天津 116 1.1%63.88 0.7%19 常州 110 1.0%86.59 1.0%20 长沙 100 0.9%64.31 0.7%来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 表表 4.4.2 2022 年全国年全国重点重点城市城市股权投资股权投资行业分布（行业分布（重点行业，重点行业，按投资案例数，起）按投资案例数，起）城市城

90、市 IT 半导体及电子设备半导体及电子设备 生物技术生物技术/医疗健康医疗健康 机械制造机械制造 北京 628 207 321 106 上海 430 331 385 68 深圳 357 350 212 113 苏州 94 237 280 68 杭州 228 111 158 28 南京 96 107 98 22 广州 86 56 79 32 成都 55 70 61 22 合肥 51 77 30 30 无锡无锡 23 92 27 27 珠海 24 66 29 9 武汉 39 42 27 9 宁波 34 36 20 14 厦门 33 40 11 6 西安 24 44 7 16 嘉兴 5 49 24

91、16 青岛 27 19 22 9 天津 17 27 22 13 常州 9 34 15 21 东莞 17 30 5 17 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第五章第五章 无锡市股权投资市场退出概况无锡市股权投资市场退出概况 5.1 退出总量波动上升，退出方式分布日益均衡退出总量波动上升，退出方式分布日益均衡 2022 年无锡市股权投资市场退出案例共计 63 笔，同比上升 12.5%，被投

92、企业 IPO 仍是主要的退出方式，占比超 50%。近五年来，无锡市退出案例数量整体波动上升，2019 年之前被投企业 IPO 数量较低。2020 年及之后，港股改革、科创板注册制实施的成效显现，无锡市集成电路、生物医药产业内优质项目得以登陆二级市场进行融资，无锡市被投企业IPO 数量逐步上升。此外，近年来随着无锡市对种子期、初创期投资案例数量的提升，退出节点也逐步前移，股权投资市场退出交易愈发活跃，部分投资机构选择通过股权转让、回购等方式退出，各类退出方式分布日益均衡。图图 5.1.1 2018-2022 年无锡市年无锡市股权投资市场退出案例数股权投资市场退出案例数量情况（按退出案例数，笔）量

93、情况（按退出案例数，笔）13 11 73 40 33 8 14 4 4 16 14 12 16 26 -10 20 30 40 50 60 70 80 90 2020202120222018-2022年无锡市股权投资市场退出案例数量情况（按退出案例数，笔）被投企业IPO退出案例数并购/借壳退出案例数其他方式退出案例数来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 5.1.2

94、 2022 年无锡市股权投资市场退出方式分布（按退出案例数，笔）年无锡市股权投资市场退出方式分布（按退出案例数，笔）5.2 半导体及电子设备领域退出总量居首，重点领域退出方式相对多半导体及电子设备领域退出总量居首，重点领域退出方式相对多元元 2022 年无锡市股权投资市场退出案例多集中在半导体及电子设备领域，退出案例数量占比超 4 成，其中半数以上为被投企业 IPO。而受隆达超合金、菲沃泰纳米等项目上市带动，能源及矿产、化工原料及加工领域也在 2022 年发生多笔退出案例。尽管 2022 年机械制造、IT、生物医药等无锡市重点发展领域的退出案例数量占比偏低，但在长期累积的产业基础支持下，相关领

95、域内企业蓬勃发展，股权交易活跃且方式多元。在未有企业上市的情况下，仍发生多笔并购、股权转让、回购退出案例。IPO,33,52.4%并购,4,6.3%股权转让,13,20.6%回购,13,20.6%2022年无锡市股权投资市场退出方式分布（按退出案例数，笔）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 图图 5.2.1 2022 年无锡市股权投资市场退出年无锡市股权投资市场退出行业行业分布（按退出案例

96、数，笔）分布（按退出案例数，笔）5.3 全国重点城市全国重点城市股权投资市场股权投资市场退出情况退出情况对比对比 2022 年无锡市股权投资市场退出案例共计 63 笔，位列全国第 16 位，省内第 5 位。与全国其他城市相比，无锡市退出方式分布相对多元。据统计，广州、西安、常州、泰州等城市的退出案例主要通过被投企业 IPO，案例数占比超过 70%，而无锡市被投企业 IPO 案例数占比约五成，股权转让、回购交易较为活跃，案例数占比超两成，退出方式分布与北京、上海、深圳等城市相似。表表 5.3.1 2022 年年全国重点城市股权投资市场退出情况对比（按退出案例数全国重点城市股权投资市场退出情况对比

97、（按退出案例数 Top20）排名排名 城市城市 被投企业被投企业IPO 并购并购/借壳借壳 股权转让股权转让 回购回购 清算清算 退出案例数合计退出案例数合计（笔）（笔）1 北京 353 44 178 85 9 669 2 上海 405 24 133 43 6 611 3 深圳 260 23 95 43 2 423 4 杭州 136 17 60 28 1 242 5 广州 163 4 33 11-211 6 苏州 138 6 43 18 1 206 7 西安 110 1 16 20-147 8 南京 77 2 30 28-137 9 成都 77 2 28 12 1 120 10 常州 78 2

98、 5 5-90 5101027互联网生物技术/医疗健康其他清洁技术汽车IT机械制造化工原料及加工能源及矿产半导体及电子设备2022年无锡市股权投资市场退出行业分布（按退出案例数，笔）退出案例数（笔）被投企业IPO退出案例数（笔）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 排名排名 城市城市 被投企业被投企业IPO 并购并购/借壳借壳 股权转让股权转让 回购回购 清算清算 退出

99、案例数合计退出案例数合计（笔）（笔）11 宁波 57 1 23 8-89 12 泰州 78 0 3 1-82 13 合肥 49 0 16 8-73 14 武汉 41 8 9 13 1 72 15 天津 42 1 21 5 1 70 16 无锡无锡 33 4 13 13-63 17 重庆 44 4 8 3-59 18 济南 45 1 4 3-53 19 东莞 29 4 7 5-45 20 青岛 28 3 5 6-42 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 表表 5.3.2 2022 年全国年全国重点重点城市城市股权投资市场股权投资市场退出退出行业行业分布（分布（重点行业，重点行业，

100、按退出案例数，起）按退出案例数，起）城市城市 IT 半导体及电子设备半导体及电子设备 生物技术生物技术/医疗健康医疗健康 机械制造机械制造 北京 194 59 130 27 广州 85 10 41 7 深圳 78 190 56 22 上海 65 116 272 18 南京 44 16 28 12 杭州 31 68 41 4 青岛 27 1 2 1 成都 12 15 53 14 宁波 8 31 19 9 东莞 6 17 6 5 合肥 5 36 7 4 无锡无锡 4 27 1 5 西安 3 25 27 7 武汉 3 21 15 4 苏州 2 94 40 16 天津 2 33 3 8 重庆 2 14

101、 9 7 济南 2 41 1 4 常州 1 60 19 1 泰州-1 81-来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第六章第六章 无锡市股权投资市场被投企业上市概况无锡市股权投资市场被投企业上市概况 6.1 科创企业成为上市排头兵，无锡上市企业数量领跑全省科创企业成为上市排头兵，无锡上市企业数量领跑全省 根据清科研究中心统计，2018-2022 年无锡市企业首发上市数量整体呈增长趋势，由20

102、18 年的 5 家增至 2022 年的 10 家；融资额由不足 30 亿元增至 2022 年的 101.50 亿元，其中科创板及创业板注册制企业融资额占比逐年上涨，2022 年高达 82.1%。与江苏省内其他城市相比，无锡市上市企业数量连年位于江苏省前 3 位，多数情况下仅次于苏州、南京两市。而若聚焦于科创企业，无锡市科创板上市企业共计 14 家，在全国排名第 9 位，总融资额超 200 亿元。图图 6.1.1 2018-2022 年无锡市企业境内外上市情况年无锡市企业境内外上市情况 表表 6.1.1 2018-2022 年年江苏省各地市江苏省各地市企业境内外上市企业境内外上市分布分布情况情况

103、 年份年份 城市城市 上市数量（家）上市数量（家）科创板上市数量（家）科创板上市数量（家）总融资额（￥亿元）总融资额（￥亿元）2018 南京 7 90.61 无锡无锡 5 29.19 苏州 5 57.44 常州 3 20.67 扬州 2 11.82 全省合计全省合计 25 226.80 2019 苏州 18 6 156.99 29.19 18.12 55.31 21.72 18.15 15.86 66.50 56.63 62.47 4.93 41.87 20.88 5510121416-20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.0

104、02002120222018-2022年无锡市企业境内外上市情况其他板块融资额（￥亿元）科创板融资额（￥亿元）创业板注册制融资额（￥亿元）上市数量（家）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 年份年份 城市城市 上市数量（家）上市数量（家）科创板上市数量（家）科创板上市数量（家）总融资额（￥亿元）总融资额（￥亿元）南京 6 1 48.30 无锡无锡 5 2 33.98 泰

105、州 4 1 20.19 南通 4 10.36 全省合计全省合计 44 12 380.72 2020 苏州 29 13 217.80 无锡无锡 15 5 126.74 南京 11 4 102.21 常州 8 2 56.81 南通 3 2 9.58 全省合计全省合计 75 29 574.55 2021 苏州 38 18 257.38 南京 15 1 108.49 无锡无锡 13 3 120.22 南通 9 2 70.27 常州 9 2 63.11 全省合计全省合计 96 29 696.82 2022 苏州 28 10 358.29 南京 17 6 145.22 无锡无锡 10 4 101.50 常

106、州 7 1 167.55 南通 4 1 37.44 全省合计全省合计 79 25 919.89 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 6.2 上市企业集中于优势产业，上市企业上市企业集中于优势产业，上市企业 VC/PE 渗透率仍有上升空渗透率仍有上升空间间 近五年，境内外上市的无锡市企业主要集中在机械制造、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康等优势领域。2019 年无锡市出台无锡市人民政府关于进一步鼓励和支持企业上市（挂牌）的若干意见（锡政发20198 号），提出加强培育行业龙头企业、地方支柱企业、高新技术企业作为上市后备军，为拟上市企业提供必要的培训、资源，成功上市后给予现金奖

107、励，进而贯彻落实产业强市主导战略。此背景下，无锡市充分发挥机械行业万亿产业集群、以及物联网、集成电路、生物医药等千亿产业集群优势，配合相关产业政策，持续支持相关领域内企业做大做强，助力其登上资本市场舞台。189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 表表 6.2.1 2018-2022 年无锡市年无锡市境内外上市企业境内外上市企业 Top3 行业行业 上市企业上市企业数量排名数量排名 2018 2019 2020 2021 2022 1 机械制造

108、生物技术/医疗健康 半导体及电子设备 机械制造 机械制造 2 半导体及电子设备 半导体及电子设备 清洁技术 生物技术/医疗健康 半导体及电子设备 3 清洁技术 机械制造 机械制造 汽车 能源及矿产 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 然而，从近五年上市企业的 VC/PE 渗透率来看，相较市场整体而言无锡市企业在上市前较少获得 VC/PE 机构的支持。随着科创板落地与注册制在 A 股市场的推广，我国上市企业 VC/PE 渗透率逐年提升，基本稳定在 65%以上。而无锡市上市企业 VC/PE 渗透率则波动较大，5 年间仅有 2 年略高于市场整体水平，说明部分无锡市企业在成长过程中或选

109、择通过传统信贷方式而非股权投资来获取资金。考虑到专业的股权投资机构不但能够为企业提供不增加企业财务成本的资金支持，还能通过投后管理与服务为企业发展提供专业化建议、对接产业、资金等资源，无锡市企业可适度开展股权融资，建立多元融资渠道推动企业发展。图图 6.2.1 2018-2022 年境内外上市中企年境内外上市中企 VC/PE 渗透率分布（全市场渗透率分布（全市场 VS 无锡市）无锡市）56.5%66.9%65.3%67.0%69.3%40.0%60.0%66.7%69.2%50.0%200212022全市场无锡来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心2018-2

110、022年境内外上市中企VC/PE渗透率分布（全市场VS无锡市）189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 6.3 全国全国重点城市企业重点城市企业首发首发上市情况上市情况对比对比 2022 年共计 10 家无锡市企业于境内外资本市场首发上市，位列全国第 13 位，总融资额超百亿。与其他城市相比，无锡市首发上市企业科创属性显著，10 家企业中有 4 家于科创板 IPO，占比 40%，高于北京、上海、深圳、苏州、杭州等第一梯队城市。表表 6.3.1

111、2022 年年全国重点城市企业首发上市情况对比（按上市中企数量全国重点城市企业首发上市情况对比（按上市中企数量 Top20）排名排名 城市城市 上市数量（家）上市数量（家）科创板上市数量（家）科创板上市数量（家）总融资额（￥亿元）总融资额（￥亿元）1 北京 61 17 1,664.38 2 上海 49 19 569.10 3 深圳 43 11 576.56 4 苏州 28 10 358.29 5 杭州 20 5 230.60 6 广州 19 3 134.92 7 成都 17 4 253.50 8 南京 17 6 145.22 9 东莞 12 2 135.92 10 西安 12 4 112.36

112、 11 嘉兴 11 1 118.85 12 宁波 10 2 104.73 13 无锡无锡 10 4 101.50 14 温州 9-45.52 15 重庆 8 1 47.82 16 常州 7 1 167.55 17 天津 7 3 101.65 18 合肥 7 3 55.62 19 台州 7 1 40.23 20 武汉 6 2 69.40 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 表表 6.3.2 2022 年全国年全国重点重点城市企业城市企业首发首发上市上市行业分布（重点行业，按上市中企数量，家）行业分布（重点行业，按上市中企数量，家）城市城市 IT 半半导导体及体及电电子子设备设备

113、生物技生物技术术/医疗医疗健康健康 机械制造机械制造 北京 19 5 10 6 广州 7 2 2 1 深圳 6 18 2 4 南京 4 2 2 3 杭州 3 6 1 3 上海 2 7 20 4 成都 1 1 4 5 东莞 1 5-2 西安 1 1 1-苏州-12 3 2 温州-2 1 5 嘉兴-2 1 3 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 城市城市 IT 半半导导体及体及电电子子设备设备 生物技生物技术术/医疗医疗健康健康 机械制造机械

114、制造 无无锡锡-2 1 3 宁波-1 2 3 重庆-2 1 2 常州-2 1 2 合肥-2 1 1 武汉-2 1 1 佛山-4-天津-2-1 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第七章第七章 无锡市政府引导基金概况无锡市政府引导基金概况 7.1 政府引导基金数量政府引导基金数量为为省内省内中游中游，注重“投早、投小、投科创”，注重“投早、投小、投科创”截至 2022 年我国累计设立 2,

115、107 支政府引导基金，目标规模约 12.84 万亿元人民币，已认缴规模约 6.51 万亿元人民币。其中，2022 年我国政府引导基金设立步伐有所放缓，全年共新设立政府引导基金共计 120 支，目标规模约 4,052.24 亿元人民币，已认缴规模约2,812.38 亿元人民币。从江苏省具体情况来看，截至 2022 年江苏省累计设立政府引导基金 239 支6，位列全国第一。值得注意的是，江苏省还设有 2 支国家级政府引导基金：2019 年先进制造产业投资基金二期落地南京，2021 年中国国有企业结构调整基金二期落地无锡。近年来，随着已设立基金认缴资金陆续到位并投入运作，江苏省政府引导基金设立节奏

116、减缓，但仍保持在全国领先的地位。2022 年全省共新设立 14 支政府引导基金，已认缴规模 447.61 亿元人民币，亦领先于其他省份地区。图图 7.1.1 2012-2022 年年江苏省政府引导基金设立与募集情况江苏省政府引导基金设立与募集情况 6 不包含注册在江苏省的国家级政府引导基金。315.64 11.60 79.50 1,724.93 1,806.03 1,439.11 1,086.50 235.11 287.02 686.80 549.00 17.77 10.75 74.50 297.89 924.73 488.99 624.22 153.228.37 653.32 447.61

117、12 9 5 28 45 26 23 17 17 18 14 0.00400.00800.001,200.001,600.002,000.00200002120222012-2022年江苏省政府引导基金设立与募集情况基金目标规模（人民币亿元）已认缴规模（人民币亿元）基金数量（支）来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189

118、*7255 从江苏省内各城市情况7来看，苏州、南京是省内政府引导基金设立最为活跃的两大城市，合计已设立政府引导基金 100 支，约占全省总数的 41.8%。无锡市位于省内第二梯队，截至 2022 年已设立政府引导基金共计 15 支，位列全省第六位，基金目标规模达 285.20 亿元人民币，已认缴规模约 173.93 亿元人民币。就 2022 年新设情况而言，各城市间的差异较小，除常州、南京、苏州分别新设立 3 支、2 支、2 支政府引导基金外，其余城市新设立基金数量均为 1 支。表表 7.1.1 截至截至 2022 年年江苏省内各城市政府引导基金设立与募集情况江苏省内各城市政府引导基金设立与募

119、集情况对比对比 排名排名 城市城市 截至截至 2022年年政府引导政府引导基金数量基金数量（支）（支）省内省内 占比占比 截至截至 2022 年年政府引导基金政府引导基金目标规模目标规模（￥亿元）亿元）省内省内 占比占比 截至截至 2022 年年政府引导基金政府引导基金已认缴规模已认缴规模（￥亿元）亿元）省内省内 占比占比 1 苏州 58 24.3%2,404.63 28.8%929.00 23.2%2 南京 42 17.6%2,917.36 34.9%994.34 24.9%3 南通 22 9.2%348.72 4.2%315.64 7.9%4 盐城 21 8.8%337.58 4.0%27

120、4.99 6.9%5 常州 18 7.5%688.95 8.2%499.60 12.5%6 无锡无锡 15 6.3%285.20 3.4%173.93 4.3%7 宿迁 12 5.0%108.00 1.3%77.55 1.9%8 扬州 10 4.2%337.89 4.0%322.69 8.1%9 镇江 10 4.2%411.75 4.9%65.84 1.6%10 徐州 10 4.2%250.71 3.0%145.71 3.6%11 泰州 9 3.8%113.81 1.4%40.07 1.0%12 连云港 6 2.5%102.60 1.2%102.61 2.6%13 淮安 6 2.5%54.95

121、 0.7%58.85 1.5%来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 无锡市的政府引导基金类型分布比例较为均衡，截至 2022 年已设立的 15 支政府引导基金中产业类基金和创投类基金占比各半。其中，产业类引导基金多围绕工业、农业、服务业、科技、文化等领域，与无锡市各类市场化产业基金产生协同效应，重点扶持高端装备制造、生物医疗、新能源、新材料、节能环保、乡村振兴、物联网、大数据等战略性新兴产业和现代服务业发展。创投类引导基金则主要在国家“投早、投小、投科创”的战略指导下重点扶持处于种子期、初创期的企业发展。在早期企业和项目方面无锡市一直保持重点关注，为了解决初创企业“首投难”问题，

122、市政府在 2016 年便出资设立了金程创业投资基金，以财政资金补位早期投资短板。近年来无锡市持续加大对科技型中小企业的扶持力度，致力于扶持企业顺利跨越“死亡谷”。2021 年 9 月无锡市科技局、财政局联合发布无锡市天使投资引导基金管理暂行办法（以下简称办法），引导社会资本“早投、敢投、多投”。办法出台后，同 7 不包含注册在各城市的国家级政府引导基金。189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 年 12 月无锡市天使引导基金正式登记设立，次年无

123、锡高新区新投天使创业投资基金注册成立，在撬动社会资本“投小、投早、投科创”方向持续发力，为战略性新兴产业和未来产业培育提供了有力支撑。7.2 全国重点城市政府引导基金全国重点城市政府引导基金情况对比情况对比 全国各城市政府引导基金的设立情况方面，无锡市的政府引导基金数量和规模并不突出，未来仍有较大的增长空间。除国家级政府引导基金外，从各地已设立基金数量来看，目前无锡市与东莞、安庆等地并列全国第 34 位。近年来我国政府引导基金设立整体呈现出区县下沉趋势，未来无锡市的地市级、区县级政府引导基金数量与规模或有上升。此外，基于无锡市内各区县的重点产业存在差异，未来各区县或在各自关注领域设立更“聚焦”

124、、更“精细”的政府引导基金。表表 7.2.1 全国重点城市政府引导基金设立与募集情况全国重点城市政府引导基金设立与募集情况对比（按截至对比（按截至 2022 年政府引导基金数量年政府引导基金数量 Top20）排名排名 城市城市 截至截至 2022 年年政府引政府引导基金数量（支）导基金数量（支）截至截至 2022 年年政府引政府引导基金目标规模导基金目标规模（￥亿元）亿元）截截至至 2022 年年政府引政府引导基金已认缴规模导基金已认缴规模（￥亿元）亿元）1 苏州 58 2,404.63 929.00 2 杭州 51 1,697.06 733.92 3 广州 46 5,506.74 1,862

125、.72 4 成都 44 3,468.93 1,552.41 5 青岛 43 1,219.81 500.41 5 济南 43 3,954.99 870.48 7 西安 42 3,616.71 2,007.51 7 南京 42 2,917.36 994.34 9 贵阳 40 5,825.47 1,922.05 10 合肥 35 2,154.52 991.66 11 郑州 33 4,956.14 1,731.55 12 武汉 32 1,985.42 1,436.80 13 宁波 27 329.14 208.34 14 长沙 26 1,141.52 548.52 15 太原 25 809.47 482

126、.57 16 深圳 24 2,467.76 2,380.29 17 兰州 22 3,282.95 507.63 18 南通 22 348.72 315.64 19 赣州 21 880.28 274.72 20 福州 21 709.74 766.24 34 无锡无锡 15 285.20 173.93 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 值得注意的是，虽然无锡市政府引导基金的数量与规模相对较

127、小，但无锡市的母基金体系颇具规模与特色，亦发挥了举足轻重的产业扶持作用。据清科研究中心的不完全统计，近两年来无锡市各级政府或国有出资平台联合市场化投资机构设立了 10 余支数十亿乃至百亿规模的大型产业母基金。若聚焦上述母基金的关注领域，不难发现各地设立的母基金将无锡市与自身的产业优势相结合，细分出了不同的投资方向，实现了差异互补、协同发展。而通过各区县母基金与政府引导基金的有机结合，以及配套政策的落实和推进，未来无锡将吸引更多优质 GP 和项目落地，为产业发展贡献更多新生力量。表表 7.2.2 截至截至 2022 年年无锡市无锡市已签约或设立的已签约或设立的（部分）大型产业母基金（部分）大型产

128、业母基金募集募集情况情况 基金名称基金名称 基金基金 管理人管理人 募集完成募集完成时间时间 注册注册 地区地区 基金基金 募集金额募集金额（￥亿元）亿元）基金简介基金简介 无锡高新区新动能基金 新投集团 2022.10 新吴区 60.00 目标规模 50 亿元，基金重点聚焦于物联网、集成电路、生物医药、智能制造、新材料、新能源、TMT 及未来产业等领域，截至目前已与多个产业龙头和知名机构合作成立产业基金 尚贤湖数字经济母基金 金易基金 2022.10 经开区 50.00 由无锡经开区管委会发起设立，目标规模 100 亿元，首期规模 50 亿元，聚焦以数字经济为主导方向的战略性新兴产业，围绕无

129、锡的“465”现代产业体系，联合国内头部基金管理人发起设立子基金，重点投向高端芯片、人工智能、工业互联网、智能汽车、数字医疗等重点产业和关键领域 宜兴新动能产业基金 宜兴科投 2021.12 宜兴市 50.00 由宜兴多个市属国资集团联合发起设立，总规模 50 亿元，重点聚焦新一代信息技术、生物医药、新能源等战略性新兴行业 梁溪科创产业母基金 博华资本 2023.02 梁溪区 20.10 由无锡市梁溪科技城发展集团和梁溪区产业发展集团共同发起设立，总规模100 亿元，首期规模 30 亿元，将重点聚焦符合梁溪、梁溪科技城产业导向的、与实体经济深度融合的产业领域，具体包括数字智能、绿色科技、前沿制

130、造等 无锡市太湖爱思创业投资基金 锡创投 2022.06 锡山区 5.00 目标规模 20 亿元，首期规模 5 亿元，主要围绕锡创投的基金群，投资优秀的二手基金份额以及子基金中的特定项目，重点投向新一代信息技术、医疗健康、双碳节能、人工智能、新能源、新材料、先进制造、消费科技等科创领域 来源：清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 第八章第八章 无锡市股权投资行业发展建议无锡市股权投资行业发展建议

131、 8.1 构建政府引导基金分类分层投资体系，打造产业投资基金群构建政府引导基金分类分层投资体系，打造产业投资基金群 根据清科研究中心统计，截至 2022 年底无锡市累计设立政府引导基金共计 15 支，位列全省第 6 位，基金目标规模共计 285.20 亿元人民币。与引导基金整体规模大、运作时间长、实践探索多的其他城市相比，无锡市的政府引导基金生态仍有扩容空间。一方面，无锡市的政府引导基金中包含多支区县级引导基金，如何统筹市、区两级存量引导基金，最大化发挥财政资金的使用效能，对相关财政主管部门及管理团队提出了较高要求。另一方面，近年来无锡市较为活跃的政府引导基金多采用“子基金+直投”模式，尽管政

132、府引导母基金能够通过出资子基金覆盖更多企业，但考虑到子基金实际出资的地域与领域相对分散且存在不确定性，一定程度上分散了财政资金对于区域内重点产业或企业的扶持力度。此外，无锡市的政府引导基金整体规模相对较小，单支基金目标规模不足 20 亿元，对机械制造、集成电路等需要大量资金投入的产业来说扶持力度有限。为发挥进一步引导基金扶持实体经济的作用，无锡市可在逐步加大财政投入的基础上，无锡市可在逐步加大财政投入的基础上，完善能够覆盖企业全生命周期的引导基金分类分层投资体系完善能够覆盖企业全生命周期的引导基金分类分层投资体系。具体来说，一方面要充分考虑企业在不同发展阶段的需求差异，设立天使投资基金、创业投

133、资基金、股权投资基金、并购基金等不同策略的引导基金；另一方面要权衡财政资金的引导放大作用与政策目标，设立母基金与直投基金相结合的引导基金分层投资体系。在此基础上，针对无锡市“在此基础上，针对无锡市“465”现代产”现代产业体系的重要规划，可借鉴其他省市经验，打造与产业集群相匹配的基金群。业体系的重要规划，可借鉴其他省市经验，打造与产业集群相匹配的基金群。近年来，为发展壮大战略产业集群，积极培育发展未来产业，湖北、安徽、江西、深圳等多地出台相关政策，以政府引导基金为引擎组建产业投资基金群，打造政府、社会资本和金融资本共同参与的产业投资平台。以深圳市为例，2022 年关于发展壮大战略性新兴产业集群

134、和培育发展未来产业的意见（深府20221 号）出台，其旨在培育发展壮大“20+8”产业集群，并提出了“一产业集群、一专项基金”的理念。在上述思路制造下，深圳市推动组建了总规模超千亿的“20+8”产业集群基金，以更具针对性的对战略性新兴产业和未来产业提供支持，助力深圳构建高质量发展的现代产业体系。8.2 持续持续完善股权投资生态，从募投退各环节加强政策引导完善股权投资生态，从募投退各环节加强政策引导 自关于进一步促进无锡股权投资高质量发展的若干政策意见（下文称“意见”）发布以来，无锡已吸引了许多头部投资机构基金落地，涵盖天使基金、创投基金、产业基金、并购基金、S 基金等多类基金的生态系统已初步形

135、成，股权投资市场募资、投资活跃度稳步提升。然而，北京、上海、深圳、苏州等省内外城市相比，无锡股权投资市场仍有提升空间。具体来看，无锡还需从政策切入，对募资、投资、退出等环节加强引导，持续完善股权投资生态。189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 募资层面，无锡可募资层面，无锡可将将引导基金引导基金作作为重要抓手，辅以为重要抓手，辅以政策政策支持支持，为股权，为股权投资机构提供更多投资机构提供更多元元的募资渠道。的募资渠道。具体来说，一方面可通过

136、设立大型政府引导母基金，为拟在锡落户的优秀股权投资机构提供直接资金支持；另一方面可通过给予长期资金以风险补助、支持跨境资本流动、推广投、贷、保联动等创新模式，丰富无锡市股权投资市场的资金来源。投资层面，无锡可进一步加大优质项目招引力度。投资层面，无锡可进一步加大优质项目招引力度。对符合无锡市重点产业发展战略、具备行业引领性的龙头企业，或是对产业发展有重大战略意义的创新型企业，无锡市应为其匹配一系列优惠政策，包括但不限于税费减免、落户奖励、商事服务、融资支持等；对于投向此类企业的投资机构也应给予一定激励。此外，地方主管部门还应建立“链式思维”，帮助企业对接上下游业务资源，通过顶层规划扩大产业集聚

137、效应，为企业的高质量发展提供有力支撑。退出方面，无锡可多措并举，多维度拓宽股权投资退出渠道。退出方面，无锡可多措并举，多维度拓宽股权投资退出渠道。一是一是建设区域股权交易中心，为基金份额或项目股权转让建立交易规范，提供基础服务，促进二手交易市场发展。二二是是加强上市企业培育工作，进一步支持无锡市企业上市挂牌。据统计，无锡市上市企业 VC/PE渗透率波动较大，整体略低于市场整体水平。相关主管部门可通过建立项目库与基金库的方式，架设股权投资机构与企业沟通的平台。通过促成股权投资的方式，可将市场化资金与专业化投后服务导入本地企业，更早地介入其成长过程并推动高质量发展，最终登陆资本市场。三是三是鼓励实

138、业企业通过设立股权投资基金、并购基金的方式对外投资，在服务主业发展的同时也能激发股权投资市场并购交易的活力。四是四是落实私募股权基金向投资者实物分配股票试点政策，为投资机构提供退出新选择。通过政策引导，无锡市可逐步完善募投退良性循环，并进一步提升股权投资市场吸引力，以活跃的股权投资带动产业的转型升级，最终形成金融与产业融合发展的健康生态。8.3 坚持创新驱动与坚持创新驱动与产业强市产业强市战略战略，提升提升创新创业创新创业基基础础要素要素保障能力保障能力 多年来无锡坚定实施产业强市主导战略和创新驱动核心战略，多年来无锡坚定实施产业强市主导战略和创新驱动核心战略，工业工业已已成为实体经济增成为实

139、体经济增长的有力支撑长的有力支撑，战略性新兴产业建设，战略性新兴产业建设也也取得了可观成效取得了可观成效。根据无锡市统计局数据，2022 年工业增加值同比增长 3.9%，对 GDP 的增长贡献率为 56.0%；规上高技术制造业和装备制造业增加值增速分别比高于规上工业增加值增速 2.1 和 5.2 个百分点；物联网、高端纺织、生物医药等产业入选国家先进制造业集群，集成电路产业规模位居全国前列。在创新驱动发展在创新驱动发展的思想指引下，的思想指引下，无锡无锡市市科技创新综合实力也实现跃迁科技创新综合实力也实现跃迁。公开数据显示，无锡市科技进步贡献率由 2012 年的 59.1%升至 2021 年的

140、 67.6%、自 2013 年起连续 9 年位居全省第一；全社会研发投入由2012年的200亿元升至2021年的450亿元，占地区生产总值比重升至3.2%。根据 2022 年科技部国家创新型创新能力评价，无锡市位居全国城市第 13 位。尽管成绩来之不易，但根据 2023 年政府报告，无锡若要抓住历史机遇、实现高质量发展，还需解决下述问题：一方面，区域竞争日趋激烈，为稳牢城市发展位次、实现争先进位，无锡还需付出艰苦努力；另一方面，无锡的标志性引领性重大产业项目储备不足，战略科技力量、科创孵化载体、创新型企业总体偏少，不少领域“卡脖子”问题亟待解决，现代产业集群建设、科189*7255189*72

141、55189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 技创新体系提升需要持续发力。此背景下，坚持创新驱动与产业强市战略，保障创新创业基础要素，以创新塑造发展新动能、新优势成为解决上述问题的重要抓手。首先，无锡可首先，无锡可进一步进一步完善人才完善人才“引育用留”“引育用留”机制机制，以人才引入带动技术引入，以人才集聚推动技术交流与突破，以人才培育与留用驱动创新创业企业的量级增长。人才引入不但需要解决安居、就医、子女教育等问题，还应从顶层进行规划，配合产业发展规划引入院士、教授、专家等

142、领军人物及其团队，并为其提供研究场所，打造国家级技术创新中心。其次，其次，无锡可加大对科技成果转化的扶持力度无锡可加大对科技成果转化的扶持力度。“465”现代产业体系的建设不但需要培育龙头型和辐射带头型企业，更需要培育具备较强研发能力的创新型企业，以便为抢占未来赛道提供重要助力。在引入人才与科研院所、实验室等资源的基础上，可由政府出面搭建产业与科研的合作桥梁，健全中介机构服务体系，建立专业股权投资机构与研发团队的对接渠道，并为科技成果的产业化提供必要的资金及政策支持。最后，无锡可最后，无锡可深入推进深入推进“强链、补链、延链、强链、补链、延链、造链造链”，以产业链为抓手，更具针对性地规划人才、

143、技术、重大项目、资金的引入，以产业链为抓手，更具针对性地规划人才、技术、重大项目、资金的引入节奏节奏。具体来说，可由政府牵头梳理无锡产业发展规划及现状，找准产业转型、升级的突破点并据此开展更具针对性的资源导入及配套相关政策。在此基础上，无锡可在科技创新的驱动下，发展前景广阔、增长后劲足、资源集聚度高的未来产业，培育一批具备创新能力的企业。而优质标的的持续涌现也将进一步促进无锡市股权投资市场的发展。189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 版权及

144、免责声明版权及免责声明 按照中华人民共和国相关法律，本报告系本公司（北京清科创业信息咨询有限公司）本公司（北京清科创业信息咨询有限公司）清科研究中心所有，除与委托制作方另有约定外，本公司为研究报告产品唯一著作权人除与委托制作方另有约定外，本公司为研究报告产品唯一著作权人。本公司通过本公司网站等正规渠道向客户有偿或无偿提供报告产品，本公司没有通过任何第三方进行代理销售本公司没有通过任何第三方进行代理销售，接收人收到本报告并不必然成为本公司的客户，如接收人并非本公司客户，请及时退回并删除。报告应限于客户内部在中华人民共和国境内（不含港澳台）使用。报告及其中所有图片、表格（图形）及文字内容等全部作品

145、的发表权、署名权、修改权、保护作品完整权、发表权、署名权、修改权、保护作品完整权、复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权、摄制权、改编权、翻译复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权、摄制权、改编权、翻译权、汇编权以及应当由著作权人（即本公司）享有的其他权利均归本公司所有权、汇编权以及应当由著作权人（即本公司）享有的其他权利均归本公司所有。其中，部分图表、政策、讲话等报告内引用在标注上述引用内容来源的情况下，其著作权归属原引用内容的著作权人（不排除上述引用内容有无著作权的情况），本公司按照法律法规规定及授权约定使用。未获得本公司书面

146、允许，任何个人、法人或其他组织不得用任何方式抄袭、翻印、复制、转发或公开传播未获得本公司书面允许，任何个人、法人或其他组织不得用任何方式抄袭、翻印、复制、转发或公开传播本报告任何部分之文字、图片、表格（图形）等，不得在任何媒体上（包括互联网）公开引用本报告的数本报告任何部分之文字、图片、表格（图形）等，不得在任何媒体上（包括互联网）公开引用本报告的数据和观点，否则引起的一切法律后果由该行为人自行承担。如需引用，则需要事先获得本公司同意、在许据和观点，否则引起的一切法律后果由该行为人自行承担。如需引用，则需要事先获得本公司同意、在许可范围内引用并注明出处，引用时不得对报告内容做出引起争议、误会或

147、不同于报告本意的删节、修改。可范围内引用并注明出处，引用时不得对报告内容做出引起争议、误会或不同于报告本意的删节、修改。报告仅供客户在分析研究过程中参考，不得做商业用途。如客户引用报告内容进行对外使用，所产生的误不得做商业用途。如客户引用报告内容进行对外使用，所产生的误解和诉讼由客户自行负责，本公司不承担责任。解和诉讼由客户自行负责，本公司不承担责任。同时本公司将未经本公司允许或同意的引用行为认定为侵犯北京清科创业信息咨询有限公司著作权的行为，本公司将有权依照中华人民共和国著作权法、中华人民共和国民事诉讼法等相关法律依法追究其法律责任，并要求侵权人赔偿本公司全部损失。依法追究其法律责任，并要求

148、侵权人赔偿本公司全部损失。报告基于本公司研究人员进行调研获取的资料或本公司已公开的信息编制，但本公司对这些信息的准确性报告基于本公司研究人员进行调研获取的资料或本公司已公开的信息编制，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告无意违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。报告仅以报告出具时获得的调研资料或公开的信息、数据为准，受限于报告出具的时间，本公司不能保证报告内容始终保持在最新状态。同时，本公司可根据上述制约条件的变化在不发出通知的情形下，对报告做出修改

149、，客户需自行关注相应更新或修改。报告的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议不构成对客户的投资建议。客户如有任何疑问，应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。投资者依据报告提供的信息进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。投资者依据报告提供的信息进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。在法律允许的情况下，本公司及本公司的关联公司可能会与报告中提到的公司进行股权交易，或者持有上述公司所发行的股份，也可能为这些公司提供或争取财务、咨询等相关服务。本公司特此声明，凡购买报告者及因任何原因收到报告者均受本版权及免责声明条款约束。本公司特此声明，凡购买报告者及因任何原因收到报告者均

150、受本版权及免责声明条款约束。北京清科创业信息咨询有限公司 2021 年 8 月 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255 关于关于我们我们 清科创业致力于为行业提供领先的创业与投资综合服务，专注服务创投每一程。清科创业于二零二零年登陆香港交易所（股票代码：01945.HK），二十年构建的线上线下矩阵式产品和服务，已成为中国创业与投资市场的“基础设施”。旗下业务包括清科研究中心、清科传媒、清科沙丘投研院、清科创新中心、清科创业中心、清科国际、清科

151、资本七大业务体系。并涵盖投资界、PEDATA MAX、项目工场、沙丘学堂和清科证券五大互联网产品，为创业与投资行业提供及时、精准有效的数据统计、信息资讯、在线学习和投融资对接服务。清科研究中心成立 20 年来为超过 4,000 家 LP、政府、园区、VC/PE 投资机构、战略投资者以及中介机构等提供专业的全行业数据系统，定期专项的研究分析，20 年经验积累的咨询服务以及实战总结出来的培训课程。清科研究中心研究覆盖 2 万家境内外投资机构，跟踪研究股权投资行业历史 26 年，累计尽调超过 5,000 支基金，绩效评价超过 2,000 支基金，为国家发改委、国家科技部、证监会等部委以及 40 个省

152、市地区的金融办、证监局、科技局等机构提供市场分析和政策制定参考依据。清科研究中心研发的 PEDATA MAX 大数据系统、PE MAST 机构管理系统、政府引导基金管理系统为行业从业人员、机构管理以及国资机构均提供了行业级 IT 解决方案。清科创业目前在北京、上海、深圳、杭州、香港、南京、宁波、西安、海口、武汉均设有办事机构。了解清科研究服务详情，请垂询：研究中心网址： 研究及产品咨询：400-600-9460 清科研究中心邮箱： 189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255189*7255