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IT桔子:2019上半年医疗健康领域创投盘点(19页).pdf

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1、HMO中国化萌芽 HealthcareHealthcare Industry Industry 2019上半年 医疗健康领域创投盘点 投资格局:2019上半年医疗健康领域融资249起,同 比减少39.7% 我国创投市场于2015-2016年创业热潮达到顶点以来,受到互联网人口 红利消失、经济周期、政策与国际环境等多方面因素影响,融资热度不 断下滑。医疗健康行业具有逆周期性,在创投市场紧缩的背景下,受欢 迎程度不断升高,2019上半年其融资数量占全行业比重已提升至13.5%, 较2018年同期增长2.2%。 不过从行业内部来看,医疗健康领域融资在2017-2018达到顶峰,之后 不断下滑,201

2、9上半年该领域共完成249起融资,是2018年同期的60.3%, 融资总金额方面也较2018年同期下降约四分之一。 数据来源:IT桔子 377 411413 346 249 253.8 384.6 547.3 477.0 410.8 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 0 100 200 300 400 500 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 亿元 近五个半年医疗健康领域融资事件数量与金额 医疗健康行业融资数量医疗健康行业融资金额(亿元) 9.6% 10.6% 10.8% 11.3% 13.5% 5.0% 10

3、.0% 15.0% 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 近五个半年医疗健康领域融资事件占全行业比重 投资格局:2019上半年医药技术型赛道融资热度首次 超过服务型赛道 IT桔子将医疗健康领域分为技术型企业和服务型企业两大方向。技术型 公司,指的是生物技术、制药、医疗器械等与医药工业化技术密切相关 的企业;服务型公司,指的是互联网医疗、医疗信息化等信息化服务项 目,和诊所、医院等医疗服务项目。 结合IT桔子数据,拆解2017-2019两年半时间的医疗健康融资内部构成, 可以很清晰的看到,医疗健康领域服务类企业与技术类企业呈现出了完 全相反的趋势。服务类企业融资

4、事件从2017上半年的64.2%下降至2019 上半年的49.4%,技术型从2017上半年的35.8%提升至2019上半年的 50.6%。医疗健康领域投资正逐渐向技术投资与价值投资迈进。 数据来源:IT桔子 64.20% 61.30% 57.10% 52.30% 49.40% 35.80% 38.70% 42.90% 47.70% 50.60% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 近五个半年医疗健康领域服务型与技术型企业获投比重 服务类占比技术类占比 投资格局:2019上半年

5、生物技术与制药企业在医疗健 康领域受关注度最高 2019上半年,融资数量上,技术型赛道排在了医疗健康领域的前两位。 其中生物技术与制药领域共完成融资81起,占整个医疗健康领域的 31.8%,吸金204.5亿,约占全医疗健康行业的一半,是最受关注的赛 道。该赛道每个项目平均能够获得2.52亿的融资,赛道最高金额融资为 豪森药业在2019年1月完成B轮融资,金额达10亿美元。同样为医疗技术 型赛道的医疗器械及硬件方向在2019上半年获得了45起融资,排在第二 位。 数据来源:IT桔子 近两年随着分级诊疗与非公医疗政策的推进,相关线下全科与专科医疗 服务机构收到了资本广泛的关注。2019上半年,医疗

6、机构和专科服务领 域的融资仅排在两大技术型赛道之后。与其融资热度相近的还有医疗信 息化领域,共完成25起融资。 81 45 33 2625 14 11 8 321 204.5 33.0 61.1 34.0 15.2 5.3 8.2 38.8 10.0 0.5 0.3 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 亿元 近五个半年国内医疗健康领域投融资数量与金额 数量金额(亿元) 投资机构:2019上半年,投资机构更愿意在医疗健康 进行投资 医疗健康行业的抗周期性与我国生物技术、制药与医疗器械的医药硬科 技领域正迎来开

7、花结果的高速发展时刻,投资机构更愿意对医疗健康领 域进行投资。2019年参与医疗健康领域投资的投资机构其出手次数总和 达到559次,虽然总数伴随着融资事件数量的下滑而下滑,但是相对全 行业机构出手频次总和来看,医疗健康领域的占比在2019上半年迎来了 跃升,达18.2%。 注:机构出手次数总和指某一时间范围内,参与医疗健康领域投资的机 构在该领域的投资数量的总和 数据来源:IT桔子 我们看到,2019上半年,一些之前更倾向于其他领域投资或之前更倾向 于投资模式创新型企业的投资机构甚至已经开始对技术型医疗健康领域 企业有所涉猎。 660 800 858 684 559 10.60% 12.50%

8、12.90% 12.70% 18.20% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 0 200 400 600 800 1000 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 近五个半年医疗健康领域活跃机构出手次数与占全行业比重 医疗健康领域投资机构出手频次总和比重 2019上半年医疗健康领域活跃投资机构Top20 2 2019上半年医疗健康领域投资机构Top20 机构名称投资数量被投企业 IDG资本6 微脉、唯儿诺儿科、康立明生物、博雅辑因、 腾瑞制药、掌上糖医 夏尔巴投资6 新格元、岸迈生物、优仕美地医疗、志道生物、 艺妙神州、红云生物 君

9、联资本5 深睿医疗、诺辉健康、金匙基因、先为达生物、 腾瑞制药 华盖资本5 遂真生物、启德医药、珂信健康、数坤科技、 海和药物 礼来亚洲基金5 和誉生物、益方生物、亘喜生物、燃石医学、 博雅辑因 元生创投5 英盛生物、艾力斯医药、壹点灵、正雅齿科、 卡提医学 中金资本5 叮当快药、和誉生物、中国抗体、腾瑞制药、 掌上糖医 红杉资本中国4企鹅杏仁、燃石医学、妙手医生、博瑞医药 北极光创投4 唯儿诺儿科、兰晟生物医药、帧观德芯、 康乃德 经纬中国4微脉、ABC诊所管家、韦翰斯、睿心智能医疗 启明创投4曜影医疗、和誉生物、康乃德、德琪医药 联想之星4深睿医疗、华明道康、强联智创、新云医疗 高瓴资本4

10、 锦欣生殖、翰森制药-豪森药业(2轮)、海和 药物 元璟资本4微脉、壹翎医、云呼科技、优仕美地医疗 高特佳投资4国药在线、联新科技、热景生物、中慧元通 紫牛基金4 艾尔普再生医学、博脑医疗、术凯机器人、思 多科 幂方资本4卓道医疗、亦诺微、志道生物、宁波特壹 招银国际4企鹅杏仁、叮当快药、益方生物、燃石医学 TF Capital泰福资本4启德医药、和誉生物、亦诺微、德琪医药 国家中小企业发展基金 (国中创投) 4百趣生物、瑞博斯、超维景、英美达 上市并购:2019上半年医疗健康领域上市公司概况 2019上半年,国内共11家医疗健康领域公司挂牌上市。其中有7家生物 技术与制药相关企业选择港交所上

11、市,随着科创板的不断推进,未来 医疗健康领域一部分创企会选择后者作为登陆平台。从主营业务来看, 上半年共三家CRO企业上市,其中包含国内中小型CRO,这反映了资金 对我国CRO服务领域的未来持看好态度。 数据来源:IT桔子 2019上半年医疗健康领域上市公司概况 上市时间公司名主营业务上市地点IPO募资 2019-06-25锦欣生殖辅助生殖服务港交所30.5亿港元 2019-06-14 翰森制药- 豪森药业 抗肿瘤和精神类 药物研发 港交所76.4亿港元 2019-05-31迈博药业单抗药物研发港交所1.18亿港元 2019-05-30方达控股 CRO(医药研发合同 外包服务) 港交所16.0

12、6亿港元 2019-05-09维亚生物CRO港交所15.21亿港元 2019-05-02新氧医美平台纳斯达克1.79亿美元 2019-03-28康希诺疫苗研发港交所12.59亿港元 2019-03-11奥美医疗一次性医用耗材深交所5.29亿人民币 2019-02-26基石药业 肿瘤免疫与 分子靶向药 港交所22.32亿港元 2019-01-28康龙化成CRO深交所5.03亿人民币 2019-01-16蔚蓝生物酶制剂、动物疫苗等上交所3.94亿人民币 上市并购:上市公司康龙化成 2018年1月28日,康龙化成正式登陆深圳证券交易所创业板。康龙化成 与药明康德和泰格医药组成了我国CRO领域三巨头,

13、阿斯利康、强生、 拜耳、默沙东等跨国制药巨头都是康龙化成的主要客户。康龙化成 2018年年报显示,其营业收入29.1亿元,同比增长26.76%;归属于上市 公司股东的净利润3.39亿元,同比增长46.94%。实验室服务和CMC服务 是企业营业收入的主要来源,其实验室服务营业收入为19亿,营收占比 为65.6%;CMC营业收入为6.5亿,营收占比为22.4%;临床研究服务营 业收入为3.5亿,营收占比为12%。 数据来源:IT桔子 康龙化成企业历史融资 融资时间融资金额融资轮次投资方 2015-12-152.8亿美元 D轮 弘晖资本、中信产业基金、金石投资、 君联资本、汉富资本 2011-3-2

14、4000万美元 C轮 德福资本、君联资本、DCM中国 2008-6-12500万人民币 B轮 Avenue Capital Group、 君联资本、DCM中国 2007-2-1未披露 A轮 未披露 上市并购:上市公司基石药业 2 2019年2月26日,基石药业在港交所敲钟上市,本次基石药业上市共 发行股票1.86亿股,每股12港元,共计募集资金22.32亿港元。由于无 药品上市,基石药业亏损不断加大。2018年度亏损达17.93亿元,同比 扩大423.47%,且研发进度最快的药物最早于2021年上市。 基石药业共有14种专注于肿瘤的候选药物,包括有4种引进药物的临 床研究,和10种由基石药业自

15、研的药物管线。CS1001是基石药业自主 研发的国内首个全人源、自然全长的PD-L1单抗,其在非小细胞肺癌的 应用是基石药业的药物管线中临床进展最快的。另外还有4条进入了临 床阶段,分别靶向CTLA-4、PD-1、MEK和HDAC6,均是抗肿瘤的靶向药 物,其中较快的两种药物已经进入了期临床阶段。 数据来源:IT桔子 基石药业企业历史融资 融资时间融资金额融资轮次投资方 2018-5-92.6亿美元B轮 GIC新加坡政府投资公司 红杉资本中国,博裕资本 元禾原点创投,3W Partners 高瓴资本,Arch Venture Partners 泰康人寿,中信产业基金 通和毓承,云锋基金 宏瓴资

16、本,AVICT King Star Capital 2016-7-41.5亿美元A轮元禾原点创投,博裕资本,毓承资本 上市并购:上市公司新氧 2 互联网医美平台新氧于2019年5月2日在美国纳斯达克上市,发行价 13.8美元,募集资金1.79亿美元,成为中国互联网医美海外上市第一 股。新氧此次募资主要用于技术和科研投入,品牌营销及获客,业务 的水平与垂直拓展,丰富和提升内容产出,及公司日常运营和补充运 营资金。 此前公布的新氧科技招股书显示,公司总营收2016年为0.49亿元、 2017年为2.59亿元、2018年为6.17亿元(约合8980万美元)。新氧科 技2018年实现净利润5508万元

17、,同比增长220%。目前,新氧业务覆盖 中国超过300个城市、近4000家认证医美机构供用户选择,主要包括 医院、门诊部和诊所。此外,新氧覆盖包含齿科在内的消费医疗机构 总数接近6000家。 数据来源:IT桔子 新氧企业历史融资 融资时间融资金额融资轮次投资方 2014年1月1日数百万美元A轮经纬中国 2014年12月29日2000万美元B轮挚信资本,经纬中国 2016年3与14日5000万美元C轮腾讯,优壹品 2017年12月23日4亿人民币D轮 安佰深Apax Partners(领投) 鼎晖投资(领投) 挚信资本,经纬中国 2018年3月15日2亿人民币D+轮 兰馨亚洲(领投),挚信资本

18、经纬中国 2018年9月4日7000万美元E轮 兰馨亚洲(领投),中银国际 经纬中国,中俄投资基金 上市并购:2019上半年医疗健康领域主要并购事件 2 奕安奕安济世与迈博斯生物合并,成立济世与迈博斯生物合并,成立Transcenta 奕安济世生物药业 (HJB) 和迈博斯生物 (MabSpace) 今日宣布合并,成 立Transcenta Holding 。两家公司合并后,迈博斯生物创始人、董事长 兼首席执行官钱雪明将担任Transcenta首席执行官,奕安济世共同创始 人兼首席执行官赵奕宁将担任Transcenta执行董事长。 合并前,迈博斯生物已建立起十分丰富的产品管线,包括数 10 个

19、临床 前和临床药物,结合奕安济世在工艺与临床研发以及高度集成化药物 生产方面的优势,Transcenta内部实现了生物疗法发现、开发和生产领 域的前后道整合,使其能够进一步扩大业务规模,大幅加快创新药物 管线的研发和商业化。 阿里、苏宁、云锋基金、博裕资本完成并购爱康阿里、苏宁、云锋基金、博裕资本完成并购爱康国宾国宾 1月18日,爱康国宾发布公告称完成公司私有化,爱康集团将从纳斯 达克交易所退市。此次参与爱康国宾私有化的买方团是由云锋基金联 手阿里巴巴和博裕资本、苏宁易购,以及爱康集团创始人、董事长兼 CEO张黎刚和爱康集团副董事长何伯权组成,私有化的价格为20.60美 元/ADS(即41.2

20、0美元/普通股),共计15亿美元。 目前,爱康国宾的市场占有率为2%,占非公体检市场份额的11%。健 康产业是阿里巴巴近年来积极拓展的重要产业之一,与阿里合作后, 双方有机会在医药电商、健康管理等方面产生协同。 热门领域:生物技术和制药领域相对关注度不断提升 2 经过我国政府政策的长期支持与引导,我国生物技术与制药领域从仿 制药生产为主向创新药研发方向进行升级,部分领域已逐渐形成国际 竞争力。我国生物制药研发热带动了我国生物制药人才的回流,这进 一步促进了我国生物制药产业向更好的方向迈进。 在资本缩紧、创投趋冷的今天,医疗健康领域作为逆周期领域获得了 资本热切的关注,其中尤以生物技术和制药领域

21、关注度最高。通过与 医疗健康领域整体融资情况进行对比,可以看到两年半的时间里生物 技术和制药领域获投数量占其比重不断提升。 数据来源:IT桔子 77 85 107 99 81 68.1 111.6 202.5 180.3 204.5 20.4% 20.7% 25.9% 28.6% 32.5% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 0 50 100 150 200 250 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 近五个半年生物技术和制药领域融资情况 数量金额(亿元)占医疗健康行业融资数量比重 热门赛道:国内CA

22、R-T半年融资9起,泡沫渐起 2 细胞免疫疗法无疑是生物制药最具前景的方向,作为肿瘤免疫疗法的 一种,细胞免疫疗法在特定肿瘤疗效显著,为肿瘤治疗带来了更多的 可能性,因而该领域受到了投资人的追捧。2019上半年国内CAR-T融资 9起,融资总金额达11.6亿人民币,再创历史高点。不过由于CAR-T现 阶段适应症不能有效扩大至实体瘤,且制备、质控成本高昂,短期内 会出现供过于求,在这样的背景下,该领域投资存在过热的情况。 2019上半年CAR-T领域融资事件 时间公司名轮次金额投资方 2019-06-10羿尊医药战略投资3000万人民币丽珠医药 2019-04-08百年壹号A轮1.5亿人民币 德

23、同资本,未名资本,广州科金,成都生 物城 2019-03-20卡提医学A轮 数千万人民币 元生创投 2019-03-14吉凯基因 C轮 未透露 谱润投资,金堤商业,澳洋科技 2019-03-08吉凯基因C+轮 未透露 人福医药 2019-02-26亘喜生物 B轮 8500万美元 Temasek淡马锡,礼来亚洲基金,翼朴 资本,King Star Capital,成都妙济 2019-02-21尚健生物A+轮 数千万人民币 中国生物 2019-02-14北恒生物A轮1亿人民币 德诚资本 2019-01-23艺妙神州 C轮 1.4亿人民币 京西创投(首钢基金),夏尔巴投 资,Qingzhe Capi

24、tal,Peter Thiel 华润创新股权投资基金 热门领域:医疗器械与硬件融资数量同比减少35.7% 2 我国医疗器械领域起步较晚,所以过去行业一直为国外巨头所垄断, 近几年我国医疗器械制造从中低端走向高端,这种垄断不断被打破, 随着产业的进一步升级,我国医疗器械与硬件领域迎来了发展的黄金 阶段。 对于投资来说,医疗器械相较于医药而言,研发周期短、风险较低。 同时我国医疗器械发展仍处于早期阶段,未来市场增长率可达20%, 高于世界5%的平均水平,均有很大的发展空间。综上,很多投资人对 医疗器械领域兴趣浓厚。但是该领域在2019上半年的融资情况收到宏 观环境影响还是出现了一定的下滑,不过相对

25、热度仍较为平稳。 数据来源:IT桔子 58 74 70 66 45 17.2 33.7 30.9 96.4 33.0 15.4% 18.0% 16.9% 19.1% 18.1% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 0 20 40 60 80 100 120 2017上半年2017下半年2018上半年2018下半年2019上半年 近五个半年医疗器械及硬件领域融资情况 数量金额(亿元)占医疗健康行业融资数量比重 热门赛道:高值介入器械仍是医疗器械领域投资人最关 注的赛道 我国高值介入器械相较国外,在市场上仍有一部分不占据优势,从市 场占有率来看,目前内窥镜厂商集中度

26、较高,日本和德国厂商占据主 导地位,进口替代刚刚开始,据相关统计,我国该领域领域未来市场 增长率也将达到24.7%。面对庞大的市场诱惑,近两年高值介入器械一 直是医疗器械中投资人最关注的细分赛道。2019上半年,该领域共获 得7起融资,总融资金额达3亿人民币,平均每个项目约获得融资4300 万。 数据来源:IT桔子 2019上半年国内介入器械领域融资事件汇总 时间公司名轮次金额投资方 2019-06-21华脉泰科 D轮 1亿人民币 朗玛峰创投,通用创 投,博行资本,建兴 医疗基金 2019-05-29 脉搏医疗 A轮 未透露 辰德资本 2019-04-08 脉全医疗器械 B轮 数千万人民币 景

27、旭巍奕创投,乾瞻 投资 2019-02-13 麦普奇医疗 A轮 1000万人民币 达晨创投 2019-01-19 归创通桥医疗 B轮 1亿人民币 国投创新 2019-01-02 精劢医疗 Pre-A轮 1000万人民币 三泽创投 2019-01-02 英美达 A轮 数千万人民币 深圳高新投,马良资 本,国家中小企业发 展基金(国中创投) 大公司布局:百度多角度推进AI医疗业务 2 从2018年开始,百度回归医疗领域的意图便逐渐开始变得明显起来, 除了对几家医疗信息化领域企业进行投资之外,百度还在2018年4月 发布了AI医疗解决方案百度灵医,涉及到AI影像辅助诊断、CDSS临床 决策支持系统等

28、等AI医疗服务。 2019上半年,百度加大了其在AI医疗产品的落地推进,一方面向全国 500个贫困县医疗点捐赠AI眼底筛查一体机;另一方面,百度全资收购 AI文本挖掘公司康夫子用于完善CDSS以及其他医学文本挖掘业务,同 事百度入股医疗信息化龙头东软医疗,获取医院资源,多角度推动百 度的AI医疗业务。 百度2019上半年医疗健康领域动向 投资/并购 1、入股东软医疗 2、全资收购医学文本挖掘公司康夫子 人事变动 1、前百度AI科学家、百度AI影像研发负责人李祎 加盟九峰医疗 业务变动 1、百度新增了“医疗器械II类”“销售第三类医 疗器械”等内容,回应称,这是百度捐赠医疗器械 的需要 大公司布

29、局:阿里以阿里健康为核心深耕智慧医 疗与医药新零售 2 提出新零售概念的阿里巴巴一直致力于其医药新零售战略的进一步推 进,阿里健康是战略的一线堡垒。自成立以来,阿里健康营收节节攀 升,2018年阿里健康收入50.96亿元,同比增长108.6%;毛利13.31亿 元,同比增长103.9%。近两年,阿里健康一直在与制药与保健品巨头 进行合作,推进医药新零售业务。智慧医疗作为其一环,也是阿里在 2019上半年的一项重点布局方向。 阿里巴巴2019上半年医疗健康领域动向 产品、业务 1、阿里健康人工智能实验室研发的“癫痫脑电分析引擎” 产品正式上线。 2、阿里健康与西安高新医院共同成立的西安高新医院互

30、联 网医院已正式上线运营 合作 1、东阿阿胶与阿里健康签署合作协议,将借助阿里系新零 售平台全面发力 2、阿里健康联手口碑饿了么,试点7X24小时新零售药房 3、昆明市政府与阿里健康签署战略合作协议,后者将推动 医药电商、互联网医疗、重要产品追溯、医疗大数据和人 工智能等核心业务在昆明的发展和落地 4、辉瑞制药与阿里健康签署战略合作,先期落地互联网医 师公益培训 大公司布局:腾讯在医疗健康领域深化产业互联 网布局 通过投资布局,腾讯在BAT中拥有最完善的互联网医疗与医疗信息化 产业链布局,所以对于正在深化产业互联网布局的腾讯,医疗是其很 好的发力点。2019上半年,腾讯与诺华制药和西门子医疗两

31、个行业巨 头分别在AI健康管理与器械方面展开合作。同时,腾讯在健康管理与 保险领域再次进行对外投资,巩固自身医疗生态,为下一步布局在做 铺垫。 腾讯2019上半年医疗健康领域动向 对外投资 1、投资肿瘤一站式管理平台量子健康 2、投资“全科诊所+日间手术中心”企鹅杏仁 3、医疗保险服务提供商和全球重疾精准医疗服务平台 合作 1、腾讯云与和仁科技签署合作协议,双方将主要在医疗 领域围绕医疗智慧云、人工智能、大数据以及医疗安全等 产品和能力展开全面合作,打造医疗产业生态。 2、腾讯与诺华制药深化合作,医疗AI驱动慢性病管理新 模式 3、腾讯与Medopad合作,利用AI技术改善帕金森病治疗 4、西门子医疗携手腾讯推动“AI+医疗” 业务 1、腾讯安全提出将基于网络安全风险监测及量化评估系 统腾讯安脉,助力构建智慧医疗安全新生态。为医疗行 业打造集数据、产品和服务于一体的“三角安全防御体 系”, 2、腾讯医典官微正式宣布,腾讯医典App上线。 声明:本报告版权为IT桔子所有, 未经授权不得转载。 获取授权请在IT桔子(ID:itjuzi521)公众号留言。 读者在IT桔子公众号回复“2019上半年医疗”可获取报告PDF 版本。

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张川  升级为标准VIP wei**n_... 升级为高级VIP  

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刘磊   升级为至尊VIP wei**n_...  升级为高级VIP

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