1、 中国创投市场数据报告 2023 年 2024 年 1 月 目录 中国创投市场回顾.1 创投市场整体变迁.2 融资阶段分布变迁.5 融资金额分布变迁.11 热门行业融资变迁.12 2023 年中国创投市场投资详情.13 2023 年创投市场详情.14 2023 年创投市场地域分布.18 2023 年热门行业分析.20 2023 年热门赛道分析.23 2023 年中国创投市场退出概览.24 2023 年 IPO 事件概览.25 上市企业 VC/PE 支持率分析.27 2023 年创投市场投资机构分析.28 基金备案与募资分析.30 活跃投资机构背景分析.33 投资机构战绩分析.36 TOP 10
2、 机构投资趋势.37 TOP 50 机构投资趋势.38 国资机构投资趋势.39 图表目录 图 1.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额.1 图 2.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额分布（按融资币种）.2 图 3.2018-2023 年国内创投市场新闻披露融资事件数量与占比.3 图 4.2018-2023 年国内首次融资数量与占比.4 图 5.2022 年国内创投市场融资数量阶段分布.5 图 6.2023 年国内创投市场融资数量阶段分布.5 图 7.2018-2023 年国内创投市场融资数量分布（按轮次是否披露）.6 图 8.2018-2023 年国内创投市场披露轮次
3、融资的数量分布（按融资阶段）.6 表 1.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资事件数量.7 表 2.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资数量年增长率.7 图 9.2022 年国内创投市场融资金额阶段分布.8 图 10.2023 年国内创投市场融资金额阶段分布.8 图 11.2018-2023 年国内创投市场披露轮次融资的金额分布（按融资阶段）.9 表 3.2018-2023 年国内创投市场各阶段披露的融资金额.10 表 4.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资金额年增长率.10 图 12.2018-2023 年国内创投市场已披露金额融资事件融资范围分布.11 图 13.
4、2018-2023 年国内创投市场主要领域融资数量变化.12 图 14.2023 年国内创投市场融资数量与金额.13 图 15.2022-2023 年国内创投市场月度融资数量及同比增幅.14 图 16.2018-2023 国内创投市场融资数量季度变化（起）.15 图 17.2023 年国内创投市场融资阶段分布.16 图 18.2022-2023 年国内创投市场单笔披露过亿融资（起）.17 图 19.2022-2023 年国内创投市场主要城市融资数量.18 表 5.2018-2023 年国内创投市场主要城市及其融资数量.19 图 20.2023 年国内创投市场各领域融资数量分布.20 图 21.
5、2023 年国内创投市场各领域融资金额分布.20 图 22.2018-2023 年各阶段主要领域融资占比变化.21 表 6.2022-2023 年热门创投领域融资事件数及融资金额.22 图 23.2022-2023 年国内创投市场热门赛道及融资事件数.23 图 24.2018-2023 年国内企业 IPO 情况.24 图 25.2022 年国内企业三大 IPO 市场分布.25 图 26.2023 年国内企业三大 IPO 市场分布.25 图 27.2022-2023 国内企业 IPO 市场数量变化.26 图 28.2018-2023 年国内 IPO 企业 VC/PE 支持比例.27 图 29.2
6、023 年 A 股 IPO 企业 VC/PE 支持率对比.27 图 30.2022-2023 年国内主流创投机构及其投资次数.28 表 7.2022-2023 年国内创投市场活跃机构分层数量变化.29 图 31.2018-2023 年存续基金管理人与基金数量与规模.30 图 32.2018-2023 年协会备案基金数量与基金规模.31 图 33.2018-2023 年备案基金数量及认缴规模.32 图 34.2018-2023 年备案创投机构数量及占比.33 图 35.2018-2023 年国资背景创投机构数量及占比.34 图 36.2018-2023 年政府引导基金管理机构数量及占比.35 图
7、 37.2023 年国内主流投资机构项目发展.36 图 38.2023 年国内主流投资机构项目退出.36 图 39.Top 10 机构 2023 年主要投资领域分布.37 图 40.Top 10 投资机构主要投资赛道及同比变化.37 图 41.Top 50 机构 2023 年主要投资领域分布.38 图 42.Top 50 投资机构主要投资赛道及同比变化.38 图 43.国资机构 2023 年主要投资领域分布.39 图 44.国资机构主要投资赛道及同比变化.39 1 1.中国创投市场回顾 2023 年国内创投市场共计披露12,854起投融资事件，较 2022 年减少了 18%；共计融资金额 6,
8、587 亿元，较 2022 年减少 21%；创投市场融资数量与融资金额均创 2015 年至今的最低纪录。从资金来源看，美元融资仅剩 5%，备案登记的专业机构占比已升至 49%，国资 背景机构数量在不断提升。从融资行业来看，先进制造、医疗与新能源三大产业融资占据了创投市场融资的半壁江山。从退出渠道来看，沪深两市下半年审核趋严，IPO 数量连续两年大幅减少，上市企业VCPE 支持率稳定在 67%，科创板企业支持率高达 99%。图1.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额 2 创投市场整体变迁 美元投融资占比不断降低，仅占总融资数量的 5.33%在披露融资币种的融资事件中，美元融资占比不断
9、减少。2023 年全年，国内创投市场仅披露 178 起美元融资事件，占比从 2020 年的15.02%一路骤减至 5.33%；而人民币融资事件的数量占比则逐步上升至 94.28%，成为创投市场的绝对主流。从融资金额角度来看，人民币融资金额合计占比在2022 年以前长期维持在 5 成 左右。进入 2022 年，人民币融 资 金 额 占 比 激 增 至82.42%，2023 年则小幅回落至 79.38%。图2.2018-2023 年国内创投市场融资数量与金额分布（按融资币种）3 创投市场整体变迁 新闻报道融资占比 35%，首次融资占比首次降至 50%以下 2023 年国内创投市场披露的12,854
10、起投融资事件中，通过新闻报道的融资事件共计 4,509 起，占总数量的35.08%；通过工商变更探测的融资事件共计 8,354 起，占总数量的 64.92%。新闻报道融资数量占比在整体呈下降趋势，在创投市场主要资金来源与主要投资领域转变的过程中，一部分市场参与者对于新闻曝光的需求在降低。与此同时，融资事件中的首轮融资占比也在不断下降，2023 年首次降至 50%以下。2023 年，创投市场共计披露6,304 起首轮融资，较 2022年减少了 23.26%。创投市场整体低迷的环境下，初创企业的融资难度在不断加剧。图3.2018-2023 年国内创投市场新闻披露融资事件数量与占比 *新闻报道融资包
11、含媒体报道、公司公告披露、公司官网披露等多种公开信息 4 图4.2018-2023 年国内首次融资数量与占比 5 融资阶段分布变迁 早期融资占比创历史最低纪录，各阶段融资数量全面暴跌 在披露轮次的融资事件中：早期融资（种子轮/天使轮）数量占比从 2021 年的40.0%减 少 至 2022 年 的25.9%，再 进 一 步 减 少 至2023 年的 24.0%，创历史最低纪录；成长期融资（A 轮/B 轮）数量占比近三年不断上升，2023 年共计占比 52.7%，创历史新高；后期融资（C 轮/D 轮及以后）数量占比不断攀升，2023 年后期融资数量占比高达 8.5%。图5.2022 年国内创投市
12、场融资数量阶段分布 图6.2023 年国内创投市场融资数量阶段分布 6 图7.2018-2023 年国内创投市场融资数量分布（按轮次是否披露）图8.2018-2023 年国内创投市场披露轮次融资的数量分布（按融资阶段）7 对于披露轮次阶段的融资事件：2018-2019 年，诸多风口赛道即将终局，在早期/成长期/后期融资全面暴跌的背景下，战略投资数量同比仅减少了 6%；2020 年上半年受疫情影响，创投市场较冷，而随着强力防控措施起效，2020 年下半年创投市场开始复苏，全年早期融资与后期融资数量均同比正增长；2021 年创投市场全面复苏，全阶段融资均呈现不同幅度正增长，其中成长期的 B 轮融资
13、数量同比增长 47%；2022 年创投市场再次陷入低迷，全年融资事件数减少 52%，其中天使轮融资同比减少了71%；2023 年创投市场各阶段融资事件数量进一步减少。表1.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资事件数量 数量（起）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 452 257 266 285 202 121 天使轮 3,635 2,582 2,860 4,046 1,145 779 A 轮 4,669 3,839 2,752 3,573 1,987 1,500 B 轮 1,132 861 793 1168 626 477 C 轮
14、 333 194 293 426 256 204 D 轮及以后 132 105 188 254 168 115 战略投资 1,403 1,312 858 1084 815 557 表2.2018-2023 年国内创投市场各阶段融资数量年增长率 增长率 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 (43%)4%7%(29%)(40%)天使轮 (29%)11%41%(72%)(32%)A 轮 (18%)(28%)30%(44%)(25%)B 轮 (24%)(8%)47%(46%)(24%)C 轮 (42%)51%45%(40%)(20%)D 轮及以后
15、 (20%)79%35%(34%)(32%)战略投资 (6%)(35%)26%(25%)(32%)8 融资阶段分布变迁 早期融资平均融资金额在逐步提升 在披露轮次的融资事件中：早期融资（种子轮/天使轮）合计融资金额由 2022 年的 3.9%增加至 2023 年的4.1%，在早期融资数量占比降低的背景下，早期融资平均融资金额在逐步提升；成长期融资（A 轮/B 轮）合计融资金额 2023 年占比40.5%，近年出现了较大的波动；后期融资（C 轮/D 轮及以后）合计融资金额占比小幅减少至 23.9%。图9.2022 年国内创投市场融资金额阶段分布 图10.2023 年国内创投市场融资金额阶段分布
16、9 图11.2018-2023 年国内创投市场披露轮次融资的金额分布（按融资阶段）10 在披露阶段融资事件中，各阶段融资金额仅在 2020 年与 2021 年实现正增长：2018-2019 年，国内创投市场各阶段融资金额全面暴跌；2020 年，受益于 2020 年后半年创投市场的复苏，除 A 轮融资外，其余各阶段融资金额较2019 年都有不同幅增加；2021 年，创投市场融资数量与金额均大幅度回升，各阶段融资金额均出现正增长；2022 年，创投市场各阶段融资金额全面暴跌；2023 年，创投市场热度进一步降低，全阶段融资金额再次暴跌。表3.2018-2023 年国内创投市场各阶段披露的融资金额
17、金额（亿元）2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 18 11 24 26 18 15 天使轮 348 239 268 310 276 207 A 轮 2,126 1,275 1,198 2,445 1,914 1,264 B 轮 1,667 954 1333 2410 1,361 914 C 轮 1363 674 1099 1704 716 632 D 轮及以后 2714 1194 1952 3168 1116 655 战略投资 4,002 2,150 2,226 2881 2,097 1699 表4.2018-2023 年国内创投市场各阶
18、段融资金额年增长率 增长率 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 种子轮 (39%)117%9%(30%)(16%)天使轮 (31%)12%15%(11%)(25%)A 轮 (40%)(6%)104%(22%)(34%)B 轮 (43%)40%81%(44%)(33%)C 轮 (51%)63%55%(58%)(12%)D 轮及以后 (56%)64%62%(65%)(41%)战略投资 (46%)4%29%(27%)(19%)11 融资金额分布变迁“投早投小”，但不早于 A 轮，也不小于千万 尽管“投早投小投科技”已成为行业共识，但未经商业验证的种子轮
19、与天使轮企业获得的关注度不断降低，而 A轮融资占比则不断提升至40.0%;同时，百万级融资数量也在急遽减少，其占比已从2018 年的 20%降低至 2023年的 6%；近三年亿元以上融资的占比也从 47%降低至39%。另外，创投市场热点行业的转变也使得百万级融资难以满足大部分实体企业发展初期的资金需求。创投市场“投早投小”并非单纯关注企业融资阶段与融资金额，更加聚焦的是企业在科技转化过程中的“早”与所处赛道“小而精”。图12.2018-2023 年国内创投市场已披露金额融资事件融资范围分布 12 热门行业融资变迁 ChatGPT 火爆带动人工智能领域投融资，先进制造、医疗、新能源占半壁江山 创
20、投市场重点行业已经完全转向以科技创新驱动的领域。先进制造、医疗、新能源三大领域融资数量合计占比从 2018 年的 21%增长至2023 年的 50%，成为创投市场发展的引擎。其中先进制造（电子与半导体/高端装备制造/新材料/航空航天）领域融资数量占比从 8%不断增至27%；医疗领域融资数量占比 则连续三年稳定在 15%左右；新能源领域融资数量占比在近三年激增至 8%。在 ChatGPT 火爆全球后，带动人工智能领域投融资数量占比从 2022 年的 2.67%增长至 2023 年的 3.07%。其他值得关注的领域有企业服务、消费、汽车出行等。图13.2018-2023 年国内创投市场主要领域融资
21、数量变化 13 2.2023 年中国创投市场投资详情 2023 年中国创投市场月均融资数量 1,071 起，月均融资额 549 亿元，低于 2022 年月均融资 1,313 起，月均融资额 1,692 亿元。从融资轮次与金额分布来看，种子轮融资占总数比例已不足 1%，87%的资金集中投向 10%的头部项目。从创投热点区域来看，创投区域格局稳中有变。长三角 多个城市融资数量逆势增长，川渝 2023 年表现亮眼。从融资行业来看，新能源是唯一正增长行业，从热点赛道来看，创新药、半导体设备、AIGC 等多个赛道融资逆势增长。图14.2023 年国内创投市场融资数量与金额 14 2023 年创投市场详情
22、 全年月度融资数量负增长，4 季度融资近历史低点 2023 年，除受春节假期扰动的 2 月份，其余月份国内创投市场融资事件数均呈同比减少。其中仅 8-10 月融资数量与 2022 年同期相比降幅较低。单月融资数量较多的月份依次是 8 月 1,347 起，3月 1,231 起，6 月 1,223 起。从季度融资情况来看，2018 年与 2021 年季度平均融资近 5,300 起，而 2023 年 季度平均融资仅 3,214 起，且融资数量下降趋势仍在继续。2023 年第四季度仅披露2,741 起融资事件，接近疫情初期 2020 年一季度。图15.2022-2023 年国内创投市场月度融资数量及同
23、比增幅 15 图16.2018-2023 国内创投市场融资数量季度变化（起）16 2023 年创投市场详情 种子轮融资占总数比例不足 1%，股权投资占比 71%2023 年创投市场披露的12,854 起投融资事件中，种子轮融资共计 121 起，占总融资数量比例不足 1%；天使轮融资共计 779 起，占总融资数量的 6%，同比减少 32%；C 轮融资共计 477 起，占总融资数量的 2%，同比减少20%；未披露融资轮次的融资（股权投资）共计 9,101 起，占总数量的 71%；同比减少14%。图17.2023 年国内创投市场融资阶段分布 17 2023 年创投市场详情 87%的资金集中投向 10
24、%的头部项目 2023 年国内创投市场共计披露 1,305 起单笔融资过亿的巨额融资事件，较 2022年的 1,724 起进一步减少，减少 24%，巨额融资事件数量占比小幅减少，占总融资数量的 10%。上述 1,305 比单笔融资过亿的巨额融资事件中，单笔融资额超过10亿元的融资事件共有 116 起，较 2020 年的 141 起减少 18%.2023 年国内创投市场1,654 起巨额融资事件共计融资金额 5,705 亿元，占总融资金额的 87%，即创投市场10%的融资事件获得了 87%资金。图18.2022-2023 年国内创投市场单笔披露过亿融资（起）*备注：仅统计披露融资金额的事件 18
25、 2023 年创投市场地域分布 创投区域格局稳中有变，川渝亮眼，长三角多个城市融资数量逆势增长 “北上深杭”依旧是投融资最热门城市，其中北京共计发生 1,552 起投融资事件，同比减少 25%；上海共计发生1,529 起投融资事件，同比减少 13%，且融资数量与北京的差距进一步缩小。苏州投融资热度不断追赶杭州，而无锡、常州、嘉兴等数个长三角城市融资数量逆势增长。重庆融资热度再次进入前 15，成都融资热度则攀升至第 7 位，川渝地区成为2023 年融资亮点区域之一。合肥、西安等有制造业基础的城市 2023 年融资事件数仅出现小幅减少。图19.2022-2023 年国内创投市场主要城市融资数量 1
26、9 表5.2018-2023 年国内创投市场主要城市及其融资数量 年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 年 北京市 4,406 3,053 2,687 3,169 2,063 1,552 上海市 2,808 2,098 2,044 2,845 1,757 1,529 深圳市 2,069 1,371 1,577 2,110 1,649 1,260 杭州市 1,394 1,155 1,205 1,547 1,066 878 苏州市 620 641 710 1,083 950 838 南京市 770 744 889 865 745 491 成都市 476 437 432
27、574 441 399 广州市 865 707 709 757 537 393 合肥市 245 234 232 333 375 364 无锡市 197 212 214 302 273 278 武汉市 425 359 301 357 298 234 宁波市 275 229 254 315 237 212 西安市 268 205 216 301 216 201 长沙市 221 206 179 285 196 186 重庆市 210 194 185 171 126 177 常州市 136 114 140 173 159 168 嘉兴市 99 107 153 179 137 144 珠海市 90 95
28、 127 180 168 139 青岛市 182 156 192 188 170 133 天津市 247 194 177 201 165 127 厦门市 234 187 191 188 154 104 东莞市 84 69 107 123 140 96 南通市 94 93 79 157 111 93 济南市 149 150 196 125 101 87 湖州市 61 75 58 82 88 80 20 2023 年热门行业分析 三大行业占比过半，新能源与汽车出行融资金额远超均值 2023 年国内创投市场最受关注的领域有先进制造、医疗、新能源、企业服务、消费、人工智能、汽车出行等。从融资数量来看，
29、先进制造、新能源、医疗三大领域的融资数量合计 6,427 起，占比高达 50%，较 2022 年的44%与 2020 年的 35%持续提升。从融资金额来看，2023年三大领域合计融资金额3,518 亿元，合计占比53%。新能源领域平均单笔融资金额 1.10 亿元，汽车出行领域平均单笔融资金额 1.81亿元，均远远高于创投市场0.51 亿元的平均值。图20.2023 年国内创投市场各领域融资数量分布 图21.2023 年国内创投市场各领域融资金额分布 21 热门行业分析 新能源是唯一正增长行业，消费领域大额融资值得关注 不同阶段融资呈现不同的行业分布状况。早期融资中，新能源领域融资数量同比正增长
30、，其他领域融资数量均出现不同幅度的下降；早期融资中最受关注的行业分别是先进制造 25%、医疗 19%、企业服务 11%。成长期融资中，新能源领域融资数量依旧保持正增长，同比增长 13%，最受关注的行业分别是先进制造 30%与医疗 25%。后期融资中，汽车出行领域融资数量同比正增长。此外，2023 年消费领域融资 486 亿元，同比增长33%，成为融资金额正增长的少数领域之一。图22.2018-2023 年各阶段主要领域融资占比变化 22 表6.2022-2023 年热门创投领域融资事件数及融资金额 事件数量（起）融资金额（亿元）行业 2022 年 2023 年 同比变化 2022 年 2023
31、 年 同比变化 先进制造 3,533 3,518(0.42%)1,905 1,587(16.70%)医疗 2,350 1,885(19.79%)1,397 809(42.10%)新能源 971 1,024 5.46%1,415 1,122(20.68%)企业服务 1,946 1,276(34.43%)657 411(37.48%)消费 768 498(35.16%)365 486 33.18%人工智能 421 394(6.41%)217 185(14.67%)汽车出行 482 372(22.82%)763 674(11.69%)传统制造 488 362(25.82%)84 92 9.44%物联
32、网 340 235(30.88%)204 69(66.13%)电商零售 260 156(40.00%)126 114(9.82%)23 2023 年热门赛道分析 热门赛道无惧寒冬，集中在先进制造、医疗与人工智能领域 2023 年创投市场热点赛道主要集中在先进制造、医疗、人工智能等领域。其中创新药赛道共计披露 228 起融资，同比增长 30%，半导体设备赛道共计披露 165 起融资事件，同比增长 26%；AIGC 赛道共计披露139起融资事件，同比增长 128%。其他融资数量正增长的赛道有：激光设备融资 89 起，同比增长 27%，介入医疗器械融资 74 起，同比增长17%，纳米材料融资 70
33、起，同比增长 21%，MOSFET 融资 50 起，同比增长 16%。图23.2022-2023 年国内创投市场热门赛道及融资事件数 24 3.2023 年中国创投市场退出概览 2023 年不断有新的 IPO政策出台，下半年深交所与上交所审核趋严，全年国内企业IPO 共计 402 起，较 2022 年的 515 起减少 22%。其中 A股 IPO 数量减少 27%，港股IPO 数量减少 8%，美股 IPO数量增加 85%。IPO 企业中 VC/PE 支持率近年已稳定在 67%左右。2023 年科创板 IPO 企业VCPE 支持率高达 99%。图24.2018-2023 年国内企业 IPO 情况
34、 25 2023 年 IPO 事件概览 A 股 IPO 数量减少 27%，美股 IPO 数量增加 11 起 2023 年共有 313 家企业登陆 A 股市场，较 2022 年的428 起减少 27%，其中：上交所主板共计上市 36家，较 2022 年同比正增长，深交所主板 23 家，较 2022年减少 43%；共有 67 家企业登陆科创板，较 2022 年减少 46%，共有 110 家企业登陆创业板，较 2022 年减少 27%。共有 77 家企业在北交所上市，较 2022 年减少 7%。港股IPO数量较2022年减少 8%；伴随证监会“备案新规”出台，美股 IPO 则从2022 年的 13
35、起增至 2023年的 24 起。图25.2022 年国内企业三大 IPO 市场分布 图26.2023 年国内企业三大 IPO 市场分布 26 图27.2022-2023 国内企业 IPO 市场数量变化 27 上市企业 VC/PE 支持率分析 科创板企业 VC/PE 支持率高达 98.5%2023年国内IPO企业中，有 VC/PE 支持的企业共计271 家，占比 67%。IPO 企业中 VC/PE 支持率近年基本稳定在 2/3 左右。科创板企业中，VC/PE支持率最高，2023 年科创板新上市的 67 家企业中，有 66家企业曾获得 VC/PE 支持，占比为 98.51%，支持率远高于 A 股平
36、均值 72.20%；深交所主板新上市企业中 VC/PE支持率最低，仅占 56.52%。图28.2018-2023 年国内 IPO 企业 VC/PE 支持比例 图29.2023 年 A 股 IPO 企业 VC/PE 支持率对比 28 4.2023 年创投市场投资机构分析 2023 年共有 8,117 个实体参与国内创投市场股权投资，较 2022 年 9,645 个减少了 16%，其中专业机构数量占比已经增至 47%；国资背景投资机构数量不降反增，2023 年占比 13%。基金管理人不断出清，基金产品与规模增速放缓，与此同时，创投基金占比不断提升，单笔基金募资额增至 3.50 亿元。从投资机构战绩
37、来看，深创投与红杉中国所投企业获后续融资最多，深创投 IPO项目领先。Top 10 投资机构投资偏好变化快，而国资背景机构则更偏向于实业赛道。图30.2022-2023 年国内主流创投机构及其投资次数 29 表7.2022-2023 年国内创投市场活跃机构分层数量变化 机构数量 2022 年 2023 年 同比增幅 投资实体数量 9,645 8,117(16%)投资 1 次 5,736 4,700(18%)投资 2-5 次 2,750 2,510(9%)投资 6-9 次 565 469(17%)投资 10 次及以上 594 438(26%)30 基金备案与募资分析 基金管理人不断出清，基金产品
38、与规模增速放缓 根据基金业协会披露的数据，截至2023年11月底，存续私募股权投资基金与创业投资基金管理人12,952家，较 2022 年底减少了 9%，较2021 年底减少了 14%；基金管理人不断出清，优胜劣汰加速。存续私募股权投资基金与创业投资基金产品共计54,356 只，较 2022 年底增加 4%；基金规模合计 143,247 亿元，较 2022 年底增加 7%；基金产品与基金规模增速放缓。图31.2018-2023 年存续基金管理人与基金数量与规模 31 基金备案与募资分析 创投基金占比攀升，单笔基金募资额小幅增加 根据基金业协会披露的数据，2023 年 11 月底，存续私募股权投
39、资基金 31,379只，数量近年首次出现负增长，私 募 股 权 投 资 基 金 规 模111,250 亿元，连续两年增速低于 2%；存 续 创 业 投 资 基 金22,977 只，规模 31,997 亿元；创业投资基金数量占比从2018 年的 19.31%增长至2023 年的 42.27%，规模占比从 2018 年的 10.44%增长 至 2023 年的 22.34%。从新备案角度来看，2023 年新备案基金 7,510 只，数量同比减少 14.44%，认缴资本同比减少4.37%；平均募资金额则从 2022 年的 3.13亿元增至 3.50 亿元。图32.2018-2023 年协会备案基金数量
40、与基金规模 32 图33.2018-2023 年备案基金数量及认缴规模 33 活跃投资机构背景分析 活跃投资实体总数量下降，专业机构占比不断攀升 国内创投市场活跃投资实体从 2021 年的 10,703 家减少至 2022 年的 9,645 家，再进一步减少至 2023 年的8,117 家。与此同时，历年活跃投资实体中，旗下基金在基金业协会备案登记的投资机构数量不断增加。2023 年有投资行为的 8,117 家投资实体中，有备案的机构共计 3,799 家，数量占比 46.80%。创投市场中经过备案登记的专业投资机构占比从2018 年的 38.26%逐步提升至 2023 年的 46.80%。图3
41、4.2018-2023 年备案创投机构数量及占比 34 活跃投资机构背景分析 国资背景活跃机构数量逆势增长，政府引导基金管理机构占 1/5 国内创投市场历年活跃的投资实体中，拥有国资背景的机构数量不断增加。国有资本背景机构数量连续 5 年正增长，从 2018 年的 807 家增至 2023 年的1,064 家，占比从 2018 年的7.58%增 至2023年 的13.11%，已经成为创投市场中最重要的参与者之一。历年活跃的投资实体中，政府引导基金管理机构占比 也在不断提升。2023 年，政府引导基金管理机构的数量共计 1,759家，占比达 21.67%，为历史最高值。图35.2018-2023
42、 年国资背景创投机构数量及占比 35 图36.2018-2023 年政府引导基金管理机构数量及占比 36 投资机构战绩分析 深创投与红杉中国所投项目后续发展最好，深创投 IPO 数量领先 2023 年，深创投的投资标的共获得 185次后续融资，红杉中国投资标的共计获得 183次后续融资，中金资本投资标的共计获得 161次后续融资。与 2022 年相比，主流投资机构所投标的获得后续融资的次数均出现不同幅度的减少。2023 年主流投资机构 IPO 退出数量与2022 年相比也有不同幅度减少。其中深创投共有 23 个项目 IPO（其中登陆科创板 8 个）；图37.2023 年国内主流投资机构项目发展
43、 毅达资本共有 14 个项目 IPO（其中登陆科创板 4 个）；红杉中国共有 13 个项目 IPO（其中登陆科创板 4 个）；中芯聚源共有 11 个项目IPO（其中登陆科创板 10 个）；中金资本共有11 个项目 IPO（其中登陆科创板 5 个）。图38.2023 年国内主流投资机构项目退出 *备注：仅统计机构投资的国内项目，且 IPO 退出事件不包含二次上市 37 Top 10 机构投资趋势 重注 AIGC，创新药关注度大幅度降低 2023 年国内 Top 10 投资机构最关注的领域有先进制造、医疗、企业服务等，Top 10 投资机构参与的投资事件共计 364 起，较 2022 年的687
44、起减少了 47%。Top 10 投资机构最关注的赛道有 AIGC、创新药、半导体设备等。其中 AIGC 赛道投资事件共计 15 起，同比增加 114%，创新药投资事件共计 9 起，同比减少 61%。图39.Top 10 机构 2023 年主要投资领域分布 图40.Top 10 投资机构主要投资赛道及同比变化 *备注：CDMO 即合同研发生产组织，其业务模式包含从临床前研究、临床试验到商业化生产阶段的研发、采购、生产等整个供应链体系。38 Top 50 机构投资趋势 三大领域资本投入占比 67%，持续投资创新药与半导体设备 2023 年国内 Top 50 投资机构关注度也集中在先进制造、医疗与企
45、业服务三大领域，合计融资占比 67%。Top 50 投资机构参与的投资事件共计 1,351 起，较 2022 年的2,017 起减少了 33%。Top 50 投资机构最关注的赛道有创新药、半导体设备、AIGC、合成生物学等。其中，创新药赛道融资数量同比增加 2%，半导体设备赛道融资数量与 2022 年持平，AIGC赛道融资数量同比增加 36%。图41.Top 50 机构 2023 年主要投资领域分布 图42.Top 50 投资机构主要投资赛道及同比变化 *备注：CRO 即合同研究组织，提供新药开发时所需的非临床与临床试验，数据分析，法规咨询等服务。39 国资机构投资趋势 关注新能源领域，主流赛
46、道均加码投资 2023 年国资背景投资机构关注度集中在先进制造、医疗与新能源三大领域，合计融资数量占比超 57%国资背景投资机构参与的投资事件共计 4,391 起，较 2021 年的4,969 起减少了 12%。国资背景投资机构最关注的赛道有创新药、半导体设备、汽车芯片、激光设备等。其中，创新药赛道融资数量同比增加 53%，半导体设备赛道融资数量同比增加 21%，汽车芯片赛道融资数量同比增加 2%，激光设备赛道融资数量同比增加 33%。国资背景投资机构对大部分关注的赛道都加码进行了投资。图43.国资机构 2023 年主要投资领域分布 图44.国资机构主要投资赛道及同比变化 报告说明：本报告版权
47、为烯牛数据所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得烯牛数据同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“烯牛数据”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。数据说明：如无特别说明，报告中数据统计时间截止 2023 年 12 月 31 日，报告数据来源于烯牛数据。因交易完成或确定时，烯牛数据会定期更新历史数据，故本报告所列数据可能会与前期报告中的数据有所出入。报告中所述创投市场、创投数据不包含企业上市之后在公开市场的募资行为。报告中数据主要涵盖中国大陆地区，未涵盖中国香港、中国澳门与中国台湾地区数据。企业发展阶段：为更好的概括市场情况，在统
48、计融资轮次时，新闻披露中的 Pre-A、A 轮、A+轮均记为 A轮，B 轮、C 轮等轮次同理，D 轮、E 轮、Pre-IPO 等轮次均记为 D 轮及以后，对于未披露轮次的融资事件，统一记作“股权投资”，不纳入早期、中期、后期融资的统计与对比中。企业融资金额：为更加准确的描述市场的整体情况，报告中不同时间段的融资金额均采用统一货币汇率，对于新闻中未披露具体融资金额的投融资事件，烯牛数据根据市场平均水平进行了估算：种子轮=200 万元，天使轮=800 万元，A 轮=2000 万元，B 轮=5000 万元，C 轮=2 亿元，D 轮=5 亿元，E 轮/F 轮/Pre-IPO 轮=10 亿元；数百万元=300 万元，数千万元=3000 万元，数亿元=3 亿元；1 美元=6.5 元人民币，1 港币=0.8 元人民币。知名投资机构：烯牛数据根据投资机构的自身属性、投资战绩以及第三方媒体评分，定期更新 Top 投资机构名单，对于报告中所涉及的 Top 10 投资机构、Top 50 投资机构、国资背景投资机构的定义及完整名单，可登陆烯牛数据官方网站查阅最新版本。 烯牛数据是一家科创金融数据服务商，涵盖了科创企业数据、创业人才数据、创投机构数据、政府引导基金数据等多种数据源，为全链条全周期科创金融提供数据分析及模型服务。Copyright 版权所有 烯牛数据
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