1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业专题研究 2024 年 04 月 22 日 汽车汽车 北京车展前瞻：自主新品扬帆起航，北京车展前瞻：自主新品扬帆起航，需求景气向上值得期待需求景气向上值得期待 多款重磅新车亮相车展，新势力多款重磅新车亮相车展，新势力、强势自主强势自主持续持续完善产品矩阵。完善产品矩阵。本届北京车展将迎来以自主品牌为代表的多款重磅新车的集中亮相，新能源市场各细分市场再添优质供给。1）分品牌看，以比亚迪为代表强势自主，持续丰富产品矩阵，基盘市场增加秦 L、海豹 06/07 等走量新品，高端品牌仰望、腾势、方程豹皆有重磅新车；华为智选车型图谱新增

2、与北汽首款合作高端车型享界 S9，问界、智界产品再迎升级；理想 L6 补齐主力价格带，小米汽车将首度车展亮相，零跑、极氪车型矩阵持续丰富。2）分产品看，纯电赛道以小米 SU7、问界新 M5、智界 S7 为代表 800V 高压快充与高阶智能新品具备强竞争力，混动赛道增添理想 L6、方程豹豹 8、深蓝 G318等重磅新品。智能化征程持续加速智能化征程持续加速中中，800V 高压快充车型再迎扩容。高压快充车型再迎扩容。智能驾驶方面，以英伟达 Orin、华为等为代表的高算力智驾芯片得的广泛应用，代表车型包括小米 SU7、问界新 M5、智界 S7、享界 S9、理想 L6 等，激光雷达应用车型持续增加。智

3、能座舱方面，高通 8295 芯片得到更为规模化普及，小米 SU7、极氪 MIX、理想 L6、零跑 C10 等重磅新车均有搭载。电动化方面，高压快充引领行业趋势，800V 加速上车中，小米 SU7、问界新 M5、零跑 C16、极氪 MIX 等车型均有搭载。特斯拉 FSD 进展显著，v12.3.3 已在北美推送，计划每两周推更新一次；4 月 21 日特斯拉宣布 FSD 美国售价由 12,000 美元降至 8,000 美元，体验优化叠加价格下探，搭载率有望加速提升，行业龙头带动下，智能驾驶商业化有望提速。价格策略与出口高增推动价格策略与出口高增推动销量高增销量高增，期待车展与政策期待车展与政策双重双

4、重刺激刺激需求需求上行上行。2024Q1 乘用车实现零售销量 488 万辆，同比+13%，新能源仍为销量增长主要驱动，2024Q1 实现零售销量 176 万辆。同比+34%，渗透率同比+6%至 36%。自比亚迪 2 月推出“电比油低”荣耀版车型后，头部自主车企纷纷跟进，产生强拉动效果，3 月自主品牌市占率提升至 59%。2024Q1 乘用车出口实现销量 111 万辆，同比+34%，延续良好增长态势，对冲国内价格竞争影响，并为自主车企贡献业绩增量。展望未来，车展召开将带来优质车型供给，叠加五一假期、各地以旧换新刺激政策加速落地，终端新购及增换购需求有望较好释放，刺激全年销量向上增长。投资建议投资

5、建议：1）整车：【长安汽车】、【比亚迪】、【北汽蓝谷】、【江淮汽车】，【理想汽车】【赛力斯】【零跑汽车】【小鹏汽车】【特斯拉】。2）理想、华为、特斯拉、小米链：【无锡振华】【银轮股份】【博俊科技】【上海沿浦】【模塑科技】【沪光股份】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【爱柯迪】【星宇股份】【瑞鹄模具】。3）自动驾驶：【英伟达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【科博达】【保隆科技】。风险提示风险提示：政策刺激及终端需求不及预期；行业价格竞争持续；新车型投放节奏不及预期。增持增持（维持维持）行业行业走势走势 作者作者 分析师分析师 丁逸朦丁逸朦 执业证书编号：S06805211200

6、02 邮箱： 分析师分析师 刘伟刘伟 执业证书编号：S0680522030004 邮箱： 分析师分析师 江莹江莹 执业证书编号：S0680524040005 邮箱： 相关研究相关研究 1、汽车：政策、规章、产业共振，EVTOL 商业化落地加速2024-04-18 2、汽车：以旧换新政策落地，关注智驾、一季报、低空经济等主线2024-04-15 3、汽车：小米 SU7 热销，低空经济落地加速，重视产业增量赛道机遇2024-04-01 -32%-16%0%16%32%--04汽车沪深300 2024 年 04 月 22 日 P.2 请仔细阅读本报告末

7、页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 一、车展概览.4 二、强势自主：比亚迪迎来产品大年，品牌向上加速推进.7 2.1 比亚迪：王朝、海洋、腾势、仰望预计亮相 8 款新车.7 2.2 吉利：极氪 MIX、银河 E5&新车、领克 07 共 4 款.9 2.3 长城汽车：坦克 300 Hi4-T、换代 H6&H9 共 3 款.10 2.4 长安汽车：深蓝 G318、启源 E07 共 2 款.11 三、新势力：全新重磅新品与主力车型迭代齐头并进.12 四、外资&合资：聚焦于新能源，再添多款重磅新品.17 五、投资建议.21 风险提示.22 图表目录图表目录 图表 1：2024 北京车展日

8、程安排.4 图表 2：2024 北京车展参展新车分布情况（CAM 监测）.4 图表 3：2024Q1 广义乘用车零售销量达 488 万辆/同比+13%.4 图表 4：2024Q1 新能源乘用车零售销量达 176 万辆/渗透率提升至 36%.4 图表 5：2023 年 1 月以来乘用车市场平均折扣率变化（%）.5 图表 6：2024 年 3 月自主品牌市占率提升至 59%（%）.5 图表 7：2024Q1 中国乘用车出口销量达 111 万辆，同比+34%/环比-11%.5 图表 8：2024 北京车展重点品牌参展车型梳理.6 图表 9：比亚迪新一代混动系统专利.7 图表 10：秦 L 外形.7

9、图表 11：海豹 06 外形.7 图表 12：海狮 07 外形.8 图表 13：方程豹豹 3 外形.8 图表 14：方程豹豹 8 外形.8 图表 15：方程豹豹 9 外形.8 图表 16：腾势 Z9GT 外形.9 图表 17：仰望 U7 外形.9 图表 18：极氪 MIX 外形.9 图表 19：银河 E5 外形.9 图表 20：银河全尺寸 SUV.10 图表 21：领克 07 EM-P 外形.10 图表 22：坦克 300 Hi4-T 外形.10 图表 23：新一代哈弗 H9 外形.10 图表 24：新一代哈弗 H6 外形.11 图表 25：启源 E07 外形.11 图表 26：G318 外形

10、.11 图表 27：理想 L6 外观及定价.12 图表 28：理想 L6 智能驾驶配置亮点.12 图表 29：小米 SU7 外观.13 UZlYjZ9ZcVrVdUlVkUaXsQ8ObP7NoMnNsQtPfQpPrNfQoMpM9PmNpPwMqNrQMYoOsP 2024 年 04 月 22 日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 图表 30：小米 SU7 内饰.13 图表 31：享界 S9 外观.13 图表 32：享界 S9 外观.13 图表 33：小鹏汽车全新品牌定位.14 图表 34：小鹏全新品牌车型谍照图.14 图表 35：零跑 C16 外观.14 图表 3

11、6：零跑 C16 外观.14 图表 37：极氪 MIX 外观.15 图表 38：极氪 MIX 内饰.15 图表 39：问界新 M5 外观.15 图表 40：问界新 M5 预售 12 小时累计订单破 1 万台.15 图表 41：蔚来全新 ET7 外观.16 图表 42：蔚来全新 ET7 内饰.16 图表 43：宝马北京车展新车阵容.17 图表 44：BMW 新世代概念车.17 图表 45：国产 MINI Aceman.17 图表 46：国产 MINI COOPER.17 图表 47：梅赛德斯-奔驰纯电 G 级越野车.18 图表 48：梅赛德斯-奔驰 CLA 级概念车.18 图表 49：梅赛德斯-

12、迈巴赫 EQS 纯电 SUV.18 图表 50：梅赛德斯-AMG GT 63 S E PERFORMANCE.18 图表 51：奥迪 Q6 e-tron.19 图表 52：奥迪 Q6 e-tron 背面.19 图表 53：大众安徽 ID.UNYX 与众.20 图表 54：一汽-大众全新一代迈腾.20 图表 55：上汽大众途观 L Pro.20 图表 56：上汽大众 ID.7 S.20 2024 年 04 月 22 日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 一一、车展概览、车展概览 北京车展时隔北京车展时隔 4 年再度召开，优质车型供给持续丰富。年再度召开，优质车型供给持续丰

13、富。2024 北京国际汽车展览会（简称 2024 北京车展）将于 2024 年 4 月 25 至 5 月 4 日在北京中国国际展览中心，为期 10天，展览日期涵盖五一假期，总展出面积 22 万平方米。本届主题为“新时代，新汽车”，旨在助力中国汽车产业可持续与高质量发展。根据 CAM，本届车展参展新车预计 69 款，其中首发车型 41 款，自主品牌新能源车型占比较高。图表 1：2024 北京车展日程安排 图表 2：2024 北京车展参展新车分布情况（CAM 监测）日程日程 时间时间 主要展区主要展区 媒体日 2024 年 4 月 25至 4 月 26 日 中国国际展览中心（顺义馆+朝阳馆）专业观

14、众日 2024 年 4 月 27至 4 月 28 日 公众日 2024 年 4 月 29至 5 月 4 日 中国国际展览中心（顺义馆+朝阳馆）资料来源：北京车展，CAM，国盛证券研究所 资料来源：CAM，国盛证券研究所 注：统计截至 2024 年 4 月 17 日 国内价格策略对国内价格策略对需求刺激需求刺激效果明显，效果明显，2024Q1 乘用车录得同比双位数乘用车录得同比双位数增长增长。2024 年 3月广义乘用车零售销量同比+6%/环比+53%至 171 万辆；2024Q1 累计实现零售销量488 万辆，同比+13%/环比-25%，在同期较低基数下实现较好增长。其中，2024 年 3月新

15、能源乘用车零售销量同比+30%/环比+83%至 71 万辆；2024Q1 累计实现零售销量176 万辆。同比+34%/环比-31%，增速显著跑赢行业整体，渗透率同比+6pct 至 36%。自比亚迪 2 月推出“电比油低”荣耀版车型后，头部自主新能源车企纷纷跟进价格策略。根据大搜车统计，2024 年 3 月终端新能源平均折扣至 14%，折扣幅度同比+5%，高于传统燃油。自主车企价格策略发挥较好拉动效果，2024 年 3 月自主品牌市占率同比+7pct至 59%。图表 3：2024Q1 广义乘用车零售销量达 488 万辆/同比+13%图表 4：2024Q1 新能源乘用车零售销量达 176 万辆/渗

16、透率提升至 36%资料来源：Wind，国盛证券研究所 资料来源：Wind，国盛证券研究所 69404050607080参展新车首发新车自主首发新车 自主新能源首发-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%005006007001Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q234Q231Q24广义乘用车零售销量（万辆）同比增速（%，右）0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%05003001Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q22

17、1Q232Q233Q234Q231Q24新能源乘用车零售销量（万辆）零售口径渗透率（%，右）2024 年 04 月 22 日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 图表 5：2023 年 1 月以来乘用车市场平均折扣率变化（%）图表 6：2024 年 3 月自主品牌市占率提升至 59%（%）资料来源：大搜车，国盛证券研究所 资料来源：Wind，国盛证券研究所 出口保持良好增长态势，贡献利润增量。出口保持良好增长态势，贡献利润增量。2024 年 3 月中国乘用车出口实现同比+39%/环比+35%至42万辆；2024Q1乘用车累计出口实现同比+34%/环比-11%至111万辆。

18、得益于中国汽车工业的持续发展、新能源产品的强竞争力及中国车企海外渠道的不断建设，乘用车出口延续 2021 年以来的良好增长态势，贡献显著增量。当前海外市场盈利性更高，随着出口端持续上量，将良好对冲国内价格竞争影响，并贡献业绩增量弹性。图表 7：2024Q1 中国乘用车出口销量达 111 万辆，同比+34%/环比-11%资料来源：Wind，国盛证券研究所 北京车展及五一长假双重北京车展及五一长假双重催化催化有望有望带动带动终端需求加速释放终端需求加速释放。车展召开将带来优质车型供给，叠加五一假期到来，以旧换新刺激政策加速落地，终端新购及增换购需求有望较好释放，刺激全年销量向上增长。本届车展参展车

19、型众多，新势力、强势自主、合资品牌均有多款首发新车亮相，其中：1）新势力：新势力：理想 2024 年重磅新车 L6 正式上市，完成了对于 25-30 万元主力价格带填补；华为智选车型持续丰富，将迎来与北汽首款智选合作车型享界 S9 首发亮相，问界 M5 与智界 S7 则进行了产品改款，智能化水平持续增强；小鹏则将发布全新 10-15 万元品牌与首款车型，开启又一增长曲线；零跑、极氪将推出全新车型，蔚来则将对旗舰车型 ET7 进行全新升级。2）强势自主：强势自主：比亚迪迎来产品大年，随着秦 L、海豹 06/07 推出，主力走量价格带产品进一步丰富，同时高端品牌持续发力，仰望、腾势、方程豹均有全新

20、产品亮相，有望助力公司品牌力持续向上；长安深蓝则添全新越野车型 G318，吉利银河 15-20 万元产品进一步补齐，长城主销车型坦克300 增加 Hi4-T 混动版本。3）合资合资&外资：外资：主要聚焦于新能源短板补齐，产品矩阵再添纯电&混动重磅新品。5%10%15%20%25%23/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03整体折扣率（%）传统燃油折扣率（%）新能源折扣率（%）30%35%40%45%50%55%60%65%21/01 21/05 21/09 22/01 22/05 22/09 23/01 23/05 23/09 24/01自主品牌市占率（%）

21、自主品牌市占率（%）0%40%80%120%160%200%0204060801001201401Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q234Q231Q24乘用车出口销量（万辆）同比增速（%，右）2024 年 04 月 22 日 P.6 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 图表 8：2024 北京车展重点品牌参展车型梳理 品牌品牌 具体车型具体车型 车展动作车展动作 车型特点车型特点 理想 L6 亮相 25-30 万元主力价格带走量主力车型 小米 SU7 亮相 小米汽车首款车型，20-30 万元现象级纯电轿车产品 华为智选 问界新 M5

22、 首发 年度改款，降搭载鸿蒙智能座舱 3.0 与华为智驾 ADS 2.0 享界 S9 首发亮相 华为与北汽全新品牌首款车型 智界 S7 改款 亮相 华为奇瑞合作智选车型全新改款 小鹏 全新品牌车型 亮相 10-15 万元价格带全新品牌的首款车型 蔚来 全新 ET7 亮相 智能化水平全面升级 极氪 极氪 MIX 首发亮相 轴距 3008mm 的大五座家庭 MPV 零跑 零跑 C16 首发 定位高于零跑 C10，首款搭载 800V 快充车型 哪吒 哪吒 L 亮相 哪吒汽车山海平台首款 SUV 车型，提供纯电+增程两种动力版本 智己 L6 亮相 全新纯电中型轿车 比亚迪 秦 L 首发亮相 与秦 Pl

23、us 形成双车格局 海豹 06 首发亮相 搭载第 5 代 DM-i 插电混技术 海豹 07 亮相 海洋系列全新车型，车身尺寸与比亚迪宋类似 方程豹豹 8 亮相 基于比亚迪 DMO 超级混动越野平台打造大型 SUV 仰望 U7 搭载 135.5kWh 的电池包 腾势 Z9GT 亮相 腾势旗舰车型 长城 坦克 300 Hi4-T 首发 搭载长城最新 Hi4-T 插混系统 全新哈弗 H6 首发 产品进行全面迭代 吉利 银河 E5 首发亮相 15-20 万元锚定全球市场新品 领克 07 EM-P 开启预售 基于 CMA Evo 架构打造 长安 深蓝 G318 预售 25-30 万元的新能源越野车型 奇

24、瑞 iCAR V23 小型纯电 SUV，与智米科技打造首款车型 东风 e008 首发亮相 品牌首款插混+纯电中大型 SUV 北京汽车 全新 BJ30 预售 12+万元搭载 1.5THEV 混动系统 大众安徽 ID.UNYX 与众 首发亮相 大众安徽打造的全新 ID 系列车型 一汽大众 迈腾 首发亮相 转为中国市场打造 上汽大众 ID.7 S 首发 旗舰纯电轿车，ID.7 VIZZION 姊妹车型 上汽大众 途观 L PRO 预售 海外全新 Tiguan 本土化引入 上汽通用 别克 GL8 陆尊 PHEV 首发 CLTC 综合续航 1370km IQ 傲歌 上市 轴距 2945mm 的小号 IQ

25、 锐哥 上汽通用 雪佛兰探界者 Plus 首发 雪佛兰首款插混车型，搭载通用全新 PHEV 智电插混系统 江铃福特 烈马 上市 30+万元的个性化越野车型 奔驰 EQG 量产版 首发亮相 四电机纯电动硬派越野车 CLA 级概念车 国内首发 MMA 架构打造首款车型 G 500 国内首发 取消 V8 发动机，全系采用电气化动力系统 AMG G63 国内首发 搭载 AMG 4.0 升 V8 双涡轮增压发动机，48VISG 智能电机动力辅助 保时捷 纯电 Macan 上市 奥迪 e-tron 同平台打造 新款 Taycan 公众亮相 中期改款车型，采用与 Panamera 相同底盘悬架系统 宝马 新

26、世代 X 概念车 中国首发 全新一代宝马 iX3 预览 BMW i4 全球首发 全新纯电车型 MINI ACEM AN 全球首秀 全新纯电车型 纯电 MINI COOPER 亮相 全新纯电车型 福特 全新 Mustang 中国首秀 品牌 60 周年，正式引入全新 Mustang 硬顶性能版和敞篷运动版 现代 IQNIQ 亮相 基于 E-GMP 平台打造 资料来源：搜狐汽车，亚洲新能源汽车网，迪友圈，OE 汽车，TechWeb，商用汽车网，安徽新能源汽车网，杰兰路，国盛证券研究所梳理 2024 年 04 月 22 日 P.7 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 二、强势自主：比亚迪

27、二、强势自主：比亚迪迎来迎来产品大年产品大年，品牌向上加速推进，品牌向上加速推进 2.1 比亚迪：王朝、海洋、腾势、仰望预计亮相比亚迪：王朝、海洋、腾势、仰望预计亮相 8 款新车款新车 秦秦 L与海豹与海豹 06预计搭载全新预计搭载全新 DM 5.0系统，百公里油耗系统，百公里油耗由目前由目前 3.8L进一步降至进一步降至 2.9L，进一步巩固车型经济性优势进一步巩固车型经济性优势。比亚迪第五代 DM 技术在效能优化和续航能力提升方面做出了重大改进。核心硬件配置包括一款 1.5 升小排量发动机，着重提升热效率，以配合更大功率的电机运行，力求实现能源利用的最优化平衡。此外，第五代 DM 技术的传

28、动系统采用了双排行星齿轮组设计，突破了以往单挡变速的传统模式，理论上可在不同驾驶场景下更精细地调节动力输出，进而改善驾驶性能并进一步节约能源。图表 9：比亚迪新一代混动系统专利 资料来源：EV 视界，国盛证券研究所 秦秦 L 定位主力轿车市场，定价预计高于秦定位主力轿车市场，定价预计高于秦 PLUS。设计上，秦 L 采用“新国潮龙颜美学”，长宽高分别为 4830/1900/1495mm，轴距为 2790mm。新车配备由 1.5L 发动机与电动机组成的插电混动系统，拥有比亚迪第 5 代 DM-i 混动技术。海豹海豹 06 定位秦定位秦 L 的姊妹车型，预计定位介于驱逐舰的姊妹车型，预计定位介于驱

29、逐舰 05 以及海豹以及海豹 DM-i 之间。之间。新车格栅采用的是封闭式设计，下包围部分配备有尺寸比较大的倒梯形进气口，新车长宽高分别是 4830/1875/1495mm，轴距为 2790mm。图表 10：秦 L 外形 图表 11：海豹 06 外形 资料来源：国际在线，国盛证券研究所 资料来源：太平洋之家，国盛证券研究所 海狮海狮 07 EV 已于已于 2023 年年 11 月广州车展亮相，预计将在北京车展上市。月广州车展亮相，预计将在北京车展上市。新车为基于比亚迪 e 平台 3.0 打造的紧凑型纯电轿跑。2024 年 04 月 22 日 P.8 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页

30、声明 图表 12：海狮 07 外形 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 4 月 16 日，在 2024 方程豹品牌春季发布会上，方程豹“583”家族豹 5、豹 8、豹3 概念车共同亮相，纯电动超跑豹 9 概念车也首次发布。豹 5、豹 8、豹 3 概念车都是基于比亚迪 DMO 超级混动越野平台打造，豹 8 和豹 3 概念车属首次亮相。其中，方程豹方程豹豹豹 8 定位定位“超级混动硬派旗舰超级混动硬派旗舰 SUV”；豹豹 3 概念车采用概念车采用“星际战车设计美学星际战车设计美学”，前脸配，前脸配备了备了“万物互联智慧屏显万物互联智慧屏显”；豹豹 9 概念超跑是方程豹旗下概念超跑是方程豹旗下首款

31、纯电动超跑首款纯电动超跑，官方将其定义为品牌“性能美学的极致解”。这款新车由比亚迪设计总监沃尔夫冈艾格操刀，采用了兼具美学与性能的气动设计。图表 13：方程豹豹 3 外形 图表 14：方程豹豹 8 外形 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 图表 15：方程豹豹 9 外形 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.9 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 腾势腾势 Z9GT：新车官方定位“全新智能豪华旗舰轿车”：新车官方定位“全新智能豪华旗舰轿车”，采用极具辨识度的家族式外观设计语言与动感的溜背造型。车身尺寸方

32、面，新车长宽高分别为 5180/1990/1500mm，轴距为 3125mm。与此同时，腾势 Z9GT 还提供激光雷达、碳纤维前后包围饰件、多种样式的轮圈及流媒体外后视镜等作为选装。仰望仰望 U7 定位豪华纯电轿车定位豪华纯电轿车，新车将搭载易四方技术，新车尺寸 5265/1998/1517 毫米，轴距为 3160 毫米。内饰采用大尺寸中控屏，并且采用了内嵌的形式，车内被大量皮质的材质包裹，豪华感十足 图表 16：腾势 Z9GT 外形 图表 17：仰望 U7 外形 资料来源：中国青年网，国盛证券研究所 资料来源：中国汽车消费网，国盛证券研究所 2.2 吉利：吉利：极氪极氪 MIX、银河银河 E

33、5&新车、新车、领克领克 07 共共 4 款款 极氪极氪 MIX：定位跨界中型：定位跨界中型 SUV，主打主打 20 万级市场万级市场，预计将于 4 月 25 日在北京车展正式发布，其外形小巧圆润，车身尺寸为 4688mm 长，3008mm 轴距，前脸标配灯组饰板，可选装一体式灯幕、摄像头盖板和顶部激光雷达。A 柱斜率较大，配备副驾及后排侧滑门、隐私玻璃、19/20 英寸轮毂以及同色或双色车身。银河银河 E5：吉利银河旗下的首款纯电动：吉利银河旗下的首款纯电动 SUV 车型车型，新车采用最新的家族式外观设计语言，整体造型较为简约。尺寸方面，新车长宽高分别为 4615/1901/1670mm，轴

34、距为 2750mm。图表 18：极氪 MIX 外形 图表 19：银河 E5 外形 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 资料来源：中国青年网，国盛证券研究所 银河系列新车定位全尺寸银河系列新车定位全尺寸 SUV。新车整体造型十分魁梧，预计继续采用与银河 E8 相同的一体式发光前脸，其所配备的微孔镭雕发光专利技术，可呈现迎宾欢送、左右流水、跳跃流水、音乐秀等丰富的发光效果。同时，笔直的腰线配合前后隆起的轮眉线条，让这款车肌肉感十足。2024 年 04 月 22 日 P.10 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 领克领克 07 EM-P 预计北京车展开启预售，预计北京车展开启预售，5

35、 月正式上市，上市即交付。月正式上市，上市即交付。新车基于 CMA Evo架构打造，前大灯组延续了领克 08 的造型设计，官方名为“破晓之光”的 LED 日行灯很有辨识度，下方是贯穿式大灯组，两侧为远近光灯，中间是 LED 灯带。车头整体造型比较圆润，下包围配备大尺寸进气口，与两侧的导流槽相连，运动感十足。图表 20：银河全尺寸 SUV 图表 21：领克 07 EM-P 外形 资料来源：汽车之家，国盛证券研究所 资料来源：凤凰网，国盛证券研究所 2.3 长城汽车：长城汽车：坦克坦克 300 Hi4-T、换代、换代 H6&H9 共共 3 款款 坦克坦克 300 Hi4-T 预计预计 4 月月 2

36、2 日预售，北京车展亮相，日预售，北京车展亮相，2024 年限量发售年限量发售 3000 台。台。新车搭载由 2.0T 发动机+电机组成的插混系统。外形方面，坦克 300 Hi4-T 延续了燃油版的造型设计，像圆形复古大灯、外凸的保险杠、隆起的轮拱、外挂式备胎等经典元素均有出现。从申报图来看，新车还可以选择不同风格的前脸、轮圈，以及涉水喉、轮辋、拖钩孔、电连接头、行李架、外后视镜、电动侧踏、尾门门把手、侧门门把手等。新一代哈弗新一代哈弗 H9：外观、内饰和动力系统升级，预计：外观、内饰和动力系统升级，预计 2024H1 上市。上市。新车延续了非承载式车身设计，提供 2.0T 汽油发动机+8 挡

37、自动变速箱和 2.4T 柴油发动机+9 挡自动变速箱两种动力系统，预计将在今年上半年上市。新一代哈弗新一代哈弗 H6 已于已于 4 月月 17 日正式发布，预计将于日正式发布，预计将于 2024 北京车展正式对公众亮相。北京车展正式对公众亮相。全新 H6 采用了全新的外观设计，采用“星河美学”设计语言，配备了全新点阵式前中网，与第三代车型相比，变化主要集中在车头和车尾部分。格栅尺寸更大，并取消了镀铬边框，与头灯的衔接也更加紧密。头灯经过重新设计，灯组由 54 颗 LED 灯珠组成，头灯下方以及车头两侧为车辆的日行灯，这也是哈弗 H6 首次提供纵向布局的日行灯设计，内部配备了 6 颗 LED 灯

38、珠。图表 22：坦克 300 Hi4-T 外形 图表 23：新一代哈弗 H9 外形 资料来源：zaker，国盛证券研究所 资料来源：懂车帝，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.11 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 图表 24：新一代哈弗 H6 外形 资料来源：金融界汽车，国盛证券研究所 2.4 长安汽车：深蓝长安汽车：深蓝 G318、启源、启源 E07 共共 2 款款 启源启源 E07 采用最新采用最新 SDA 平台架构，平台架构，预计预计 2024 年年 10 月月上市上市。外观设计方面，长安启源 E07 展现出前卫的造型，车头配备了独特的 C 字形 LE

39、D 灯组和全封闭式车头面板，车顶线条流畅，并带有粗壮的行李架，尾灯则呈现出环形贯穿式效果。动力总成方面，先期申报车型都采用纯电驱动，单电机版的最大功率为 252 千瓦，而双电机版的前后电动机最大功率分别为 188 千瓦和 252 千瓦。深蓝深蓝 G318 定位“科技新硬派”紧凑型定位“科技新硬派”紧凑型 SUV。新车整体采用深蓝全新设计语言，前脸封闭式前格栅，彰显新能源的身份。动力总成方面，系统综合最大功率 316kW。图表 25：启源 E07 外形 图表 26：G318 外形 资料来源：汽车网评，国盛证券研究所 资料来源：搜狐汽车，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.12

40、请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 三三、新势力新势力：全新重磅新品与主力车型迭代齐头并进：全新重磅新品与主力车型迭代齐头并进 理想理想 L6：25-30 万元价格带万元价格带主力车型主力车型，5 月将开启大规模交付。月将开启大规模交付。理想全新 L6 日前正式发布，Pro 版本起售价 24.98 万，Max 版本起售价 27.98 万，为理想首款 30 万元以下主力车型，进一步完善了理想产品价格带分布，将于 4 月下旬开启交付，5 月开启大规模交付，有望推动品牌整体销量向上。车身尺寸上，车身尺寸上，定位 5 座中大型 SUV，略小于 L7，长宽高分别为 4925/1960/17

41、35mm，轴距为 2920mm。外观内饰上，外观内饰上，延续理想 L 系列的家族式设计语言，采用贯穿式前车灯与全景无隔断天幕，提供双层隔音玻璃、HUD 抬头显示、双联屏等功能配置。动力性能上，动力性能上，搭载 1.5L 发动机，峰值功率 113kW，动力系统中功率 300kW，CLTC 工况综合续航里程 1390 公里，纯电续航里程 212 公里，底盘全系标配 CDC 运动悬架。智能化方面智能化方面，配备全场景智能驾驶 NOA，支持城市场景路口通行、城市场景避让绕行、拥堵场景博弈变道、出入匝道、变道超车等功能，内置高通骁龙 8295芯片，其中 Pro 版车型搭载地平线征程 5 芯片，综合算力

42、128 Tops，Max 版车型搭载 2颗英伟达 Orin-x 芯片，总算力达 508 Tops。图表 27：理想 L6 外观及定价 图表 28：理想 L6 智能驾驶配置亮点 资料来源：搜狐汽车，国盛证券研究所 资料来源：搜狐汽车，国盛证券研究所 小米小米 SU7：20+万元级纯电轿车市场又万元级纯电轿车市场又添一添一爆款产品。爆款产品。小米汽车首款车型 SU7 已于 3月 28 日正式上市，标准版/Pro 版/MAX 版售价分别为 21.59 万元/24.59 万元/29.99 万元。SU7 自上市以来订单持续火爆，截止 4 月 14 日，在手锁单订单破 6 万辆。车身尺车身尺寸上，寸上，定

43、位 C 级纯电轿车，长宽高分别为 4997/1963/1440mm，轴距 3000mm。外观内外观内饰上，饰上，具备低趴运动的跑车姿态，采用 7.1 英寸翻转式仪表屏和 16.1 英寸中控屏，搭载56 英寸 HUD，并保留大部分物理按键。动力性能上，动力性能上，搭载 CTB 电池车身一体化电池技术+800V 高压碳化硅平台，双电机版最大功率为 673 马力，配备宁德时代 101kWh 三元锂电池，CLTC 续航里程为 800km；单电机版车型最大功率 299 马力，配备弗迪 73.6kWh磷酸铁锂电池，CLTC 续航里程为 668km；底盘采用 CDC 减振器+空气弹簧，制动部件采用博世 DP

44、B+博世 ESP 10.0，100-0km/h 刹车距离最小为 33.3 米。智能化方面，智能化方面，车机系统搭载骁龙 8295 芯片，小米平板可无缝上车作为后排拓展屏，支持五屏联动、CarPlay与 Airplay，搭载 2 颗英伟达 Orin 高算力芯片，综合算力 508Tops；智家感知硬件上配备1 颗激光雷达、11 颗高清摄像头、3 颗毫米波雷达和 12 颗超声波雷达，采用最新一代BEV+Transformer+占用网络的底层算法，支持高速领航、城市领航、代客泊车三大种类的 27 项辅助驾驶功能。2024 年 04 月 22 日 P.13 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声

45、明 图表 29：小米 SU7 外观 图表 30：小米 SU7 内饰 资料来源：言车社，国盛证券研究所 资料来源：言车社，国盛证券研究所 享界享界 S9：华为北汽智选车型首次亮相，：华为北汽智选车型首次亮相，豪华轿车市场迎来智能化重磅豪华轿车市场迎来智能化重磅产品产品。华为与北汽合作打造的全新智选车型享界 S9 将亮相于本届北京车展，定位中大型豪华纯电轿车，对标奔驰 E 级、宝马 5 系。车身尺寸上，车身尺寸上，长宽高分别为 5160/1987/1486mm，轴距长达3050mm，提供更为宽敞舒适的乘坐空间。外观内饰上，外观内饰上，采用了华为智选车家族式设计，配备前后贯穿式灯带，两侧大灯组造型呈

46、“C”字型，极具辨识度。动力性能上，动力性能上，提供单电机和双电机两种版本可供选择，单电机版最大功率为 227kW，双电机版系统综合功率385kW。智能化方面，智能化方面，配备鸿蒙智能座舱，同时配备了激光雷达，将搭载华为高阶智能辅助驾驶系统，智能化水平预计具备显著领先优势。图表 31：享界 S9 外观 图表 32：享界 S9 外观 资料来源：OE 汽车，国盛证券研究所 资料来源：OE 汽车，国盛证券研究所 小鹏小鹏全新品牌：全新品牌：与滴滴强强联合，正式进军与滴滴强强联合，正式进军 10-15 万元智能电动市场万元智能电动市场。小鹏汽车董事长何小鹏在 3 月 2024 电动车百人会表示，小鹏将

47、推出全新品牌（项目代号 MONA），首款车型定位 A 级智能电动轿车，定价或将下探至 10-15 万元价格带，主打年轻消费客群，之后会首先面向 C 端消费市场，于 2024Q3 正式上市。同时，全新品牌也将得到滴滴生态全面赋能，成为共享出行方式的重点产品。造型方面，造型方面，新车型前后灯均为“T”字型设计，采用三厢车体造型，带有悬浮式车顶和隐藏式门把手的设计等运动感设计元素。智智能化方面，能化方面，新车预计将侧重纯视觉方案，小鹏 XNGP 智能驾驶与扶摇架构将得到走量车型拓展应用，有望加速小鹏智能驾驶能力迭代与摊薄前期研发成本。2024 年 04 月 22 日 P.14 请仔细阅读本报告末页声

48、明请仔细阅读本报告末页声明 图表 33：小鹏汽车全新品牌定位 图表 34：小鹏全新品牌车型谍照图 资料来源：车域无疆，国盛证券研究所 资料来源：车域无疆，国盛证券研究所 零跑零跑 C16：首款：首款 800V 高压快充车型，预计高压快充车型，预计 2024 年中交付。年中交付。零跑 C16 采用零跑全域自研“四叶草”中央集成式电子电气架构，定位高于现有 C10 车型，为零跑首款搭载 800V快速充电的全新旗舰车型。车身尺寸上，车身尺寸上，长宽高分别为 4915/1905/1770mm，轴距为2825mm，并采用 6 座布局。外观内饰上，外观内饰上，零跑 C16 延续了 C10 类似的家族式设计

49、风格，整体造型简洁圆润，配备前后贯穿式大灯、隐藏式门把手。动力性能上，动力性能上，零跑 C16 提供纯电和增程版本，前者电机最大功率 215kW，配备磷酸铁锂电池组；后者搭载 95 马力1.5L 四缸增程发动机，电机最大功率 170kW，同样配备磷酸铁锂电池组。智能化方面，智能化方面，零跑 C16，搭载高通骁龙 8295 芯片提供算力，车机系统则采用 Leapmotor OS，并搭载激光雷达和双目摄像头，高阶智能辅助驾驶能力有望得到提升。图表 35：零跑 C16 外观 图表 36：零跑 C16 外观 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 极氪极氪 MIX：

50、主打家庭用户纯电：主打家庭用户纯电 5 座座 MPV 车型正式亮相。车型正式亮相。极氪品牌旗下第 5 款车型将于本次北京车展首次亮相，车型定位紧凑型纯电 5 座 MPV，有别于传统 MPV 车型，极氪MIX 采用类似家庭全场景大五座 SUV 的设计理念。车身尺寸上，车身尺寸上，长宽高分别为4688/1995/1755mm，轴距长达 3008mm；外观内饰上，外观内饰上，与采用四轮四角、前圆后方的短车头设计，最大程度优化车身空间，并采用全新的侧滑对开门与全隐藏式门把手设计；动力性能上，动力性能上，采用全栈 800V 高压平台，搭载来自衢州极电驱动电机与宁德时代麒麟电池，峰值功率 310kW，最高

51、车速 180km/h；智能化方面，智能化方面，采用高通骁龙 8295 智能座舱，可选装头顶激光雷达，采用极氪自研智能驾驶；搭载英伟达 OrinX 芯片，总算力可达512Tops。2024 年 04 月 22 日 P.15 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 图表 37：极氪 MIX 外观 图表 38：极氪 MIX 内饰 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 资料来源：天极车讯，国盛证券研究所 问界新问界新 M5：外观全新升级，智能化水平：外观全新升级，智能化水平迎来迎来全面升级。全面升级。问界新 M5 于 4 月 17 日开启预定，预售 12 小时累计订单已突破 1 万台，将于本

52、届北京车展正式亮相。车身尺寸上，车身尺寸上，与现款差异不大，长宽高分别为 4785/1930/1625mm，轴距 2880mm。外观内饰上，外观内饰上，品牌LOGO、轮毂及车饰条均经过黑化处理，搭配红色制动卡钳，相较老款辨识度更高；中控台采用高级全液晶仪表盘，并搭配大尺寸的悬浮式中央控制屏幕及 HUD，前排配备零重力座椅，后排享有独立温度控制系统，并可调节座椅角度。动力性能上，动力性能上，新 M5 维持了与现有车型相同的动力配置，提供增程式和纯电动两种动力方案，支持 800V 巨鲸碳化硅高压快充技术；纯电版本 CLTC 工况续航最高可达 620km，增程版本电池组进行全面升级，纯电行驶里程预计

53、超 300km，助力综合续航能力首次突破 1500km。智能化方面，智能化方面，新 M5 将搭载华为鸿蒙智能座舱 4.0 系统，带有光影声学 AI 智慧体“星环散射体”功能，集成最新版 HUAWEI SOUND 音效系统；搭载华为高阶智能驾驶系统 ADS 2.0，感知硬件上增加华为最新的 192 线激光雷达，配合高性能麒麟芯片，智能驾驶能力将显著提升。图表 39：问界新 M5 外观 图表 40：问界新 M5 预售 12 小时累计订单破 1 万台 资料来源：汽车之家，国盛证券研究所 资料来源：腾讯网，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.16 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本

54、报告末页声明 蔚来蔚来 ET7：迎来迎来 2024 全新改款。全新改款。蔚来全新 ET7 将于本次北京车展首发并正式上市，定位高端行政市场电动轿车。车身尺寸上，车身尺寸上，长宽高分别为 5101/1987/1509mm，轴距为3060mm。外观内饰上，外观内饰上，延续“Design for AD”设计理念，保持更加纯粹、有未来感的家族设计语言，座椅后排升级为 ET9 同源的飞航行政座椅，配备前排 18 向电动调节功能，支持最大 82的倾斜角度；蔚来全新 ET7 还有同级独有的热石按摩，提供全新 5 种座椅按摩模式。动力性能上，动力性能上，蔚来全新 ET7 搭载碳化硅高效电驱平台，标配智能双电机

55、四驱系统，最大功率 480kW，最大扭矩 850Nm，0-100km/h 加速时间 3.8 秒。智能化方智能化方面，面，首发 NIO Link 多屏超级会议，满足用户商务场景需求。图表 41：蔚来全新 ET7 外观 图表 42：蔚来全新 ET7 内饰 资料来源：搜狐汽车，国盛证券研究所 资料来源：搜狐汽车，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.17 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 四四、外资、外资&合资：合资：聚焦于新能源，再添聚焦于新能源，再添多款多款重磅新品重磅新品 宝马：预计宝马：预计 BMW 和和 MINI 两大品牌、四种动力将在北京车站亮相。两大品牌

56、、四种动力将在北京车站亮相。1）BMW 新世代新世代概念车：概念车：2023 年慕尼黑车展首发，2025 年将量产，先期将投产一款轿车和一款 SUV 车型，量产版的新世代车型也将于 2026 年在中国国产，后续还将基于宝马新电动车平台推出 6 款新车型。2）新款宝马）新款宝马 i4：外观方面，换装了全新设计的平底方向盘，并拥有红色回正标设计；内饰方面，空调出风口从银色变为黑色，其他部分和现款保持一致，并配备了 12.3 英寸的全液晶仪表盘和 14.9 英寸的中控大屏，搭载 BMW Operating System 8.5 车机系统。3）M4：全系搭载一台 3.0T 直列 6 缸发动机，其中普通

57、版 M4 最大功率 480 马力，M4 雷霆版为 510 马力，M4 雷霆四驱版动力迎来升级，从 510 马力提升至 530 马力。4）MINI Aceman 量产版：量产版：外观方面，前大灯组的形状并没有采用传统的圆形，而是变得更加有棱角。MINI Aceman 拥有经典的悬浮式车顶设计和圆润的车身，整个车身比COUNTRYMAN更加低矮，其长宽高分别为4076（4094）/1754/1515mm。5）MINI COOPER：车身尺寸方面，新车的长宽高分别为 3858（3863）/1756/1458mm，轴距为 2526mm。动力部分，根据申报信息来看，新车将会推出单电机版本，电机最大功率为

58、 160 千瓦。此外，新车将会配备来自蜂巢能源（单体）+光束汽车（总成）的三元锂电池。6）BMW iX5 氢燃料电池车：氢燃料电池车：只需 3 到 4 分钟即可将氢气罐加满，续航里程长达 504 公里。图表 43：宝马北京车展新车阵容 图表 44：BMW 新世代概念车 资料来源：汽车之家，国盛证券研究所 资料来源：汽车之家，国盛证券研究所 图表 45：国产 MINI Aceman 图表 46：国产 MINI COOPER 资料来源：汽车之家，国盛证券研究所 资料来源：汽车之家，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.18 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 奔驰：奔

59、驰将携奔驰：奔驰将携 21 款车型及数字化前瞻科技亮相北京车展。款车型及数字化前瞻科技亮相北京车展。其中，包括 1 款车型全球首发、7 款车型中国首发及车展首秀、8 款车型中国上市。1）梅赛德斯）梅赛德斯-奔驰纯电奔驰纯电 G 级级越野车：越野车：全球首发。该车将采用四轮独立电机，并实现四轮单独驱动，配有 EQG Tank Turn“坦克调头”功能，可实现原地 360 度转圈。同时，新车还将采用独立悬架以及全新的后桥结构。在续航方面，新车将会搭载全新开发的硅阳极电池，使电池能量密度提升 20%-40%。2）梅赛德斯）梅赛德斯-奔驰奔驰 CLA 级概念车：级概念车：中国首发。该车搭载了全新梅赛德

60、斯-奔驰模块化架构 MMA 平台、全新设计语言和全新 MB.OS 操作系统，并配备 800V 快充系统，WLTP 工况充电续航里程超 750 公里、综合能耗 12 千瓦时/百公里，以及充电 15分钟增加 400 公里续航。3）梅赛德斯）梅赛德斯-迈巴赫迈巴赫 EQS 纯电纯电 SUV：外观方面，EQS SUV 的长宽高分别为 5137/1965/1721mm，轴距为 3210mm，使用竖直镀铬饰条装点的格栅、双色车身、22 英寸迈巴赫经典“大饼”轮圈、D 柱的迈巴赫 Logo 等。动力方面，采用双电机四驱系统，系统最大功率 470 千瓦，峰值扭矩 950 牛米，标配智能适时四驱系统。官方公布其

61、 0-100km/h 加速时间为 4.4 秒，续航里程为 600km，使用 200 千瓦直流充电桩，最多可以在 15 分钟内补充 220km 续航。4）梅赛德斯）梅赛德斯-AMG GT 63 S E PERFORMANCE：动力方面，该车搭载 4.0T 双涡轮增压 V8 发动机和电动机组成的插电式混合动力系统，综合功率可达 831 马力，综合扭矩高达 1400 牛米。传动系统匹配 9 挡手自一体变速箱，同时搭载 AMG Performance 4Matic+四驱系统，0-100km/h 加速只需 2.9 秒，极速可达 320km/h。图表 47：梅赛德斯-奔驰纯电 G 级越野车 图表 48：梅

62、赛德斯-奔驰 CLA 级概念车 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 图表 49：梅赛德斯-迈巴赫 EQS 纯电 SUV 图表 50：梅赛德斯-AMG GT 63 S E PERFORMANCE 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 资料来源：太平洋汽车，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.19 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 奥迪：全新奥迪奥迪：全新奥迪 Q6 e-tron 将于将于 2024 北京车展首次亮相。北京车展首次亮相。1）动力系统：）动力系统：奥迪 Q6 e-tron quattro 的百公里加速为 5.9

63、 秒，最高时速为 210 公里/小时；奥迪 SQ6 e-tron 的百公里加速仅需 4.3 秒，最高时速为 230 公里/小时。在 800V 高压平台下，奥迪 Q6 e-tron 最大充电功率可达 270kW，可在短时间内完成充电。在理想条件下，从 10%剩余电量充至 80%仅需 21 分钟，充电 10 分钟可补能 255 公里续航。2）宽敞的内部空间：）宽敞的内部空间：2,899毫米的轴距为第二排乘客提供了充足的腿部空间，后排座椅可支持 40：20：40 比例放倒，容积可扩展至 1529 升，后备箱容积为 526 升。此外，还提供 64 升前备箱储物空间，方便存放较小的旅行箱等物品。在 PP

64、E 平台的赋能与全新 E1.2 电子架构的加持下，奥迪 Q6 e-tron 实现了全域 800V、全域效能提升及全域智能控制，不仅提升了车辆在性能、续航里程、充电效率方面的表现，更将数字化体验提升至新高度。3）续航方面：）续航方面：奥迪 Q6 e-tron 搭载全新研发的由 12 个模块、180 个棱柱形电芯组成的锂离子电池（总容量达 100 千瓦时，净容量达 94.9 千瓦时），在 WLTP 标准下，可实现高达 625 公里的续航里程。图表 51：奥迪 Q6 e-tron 图表 52：奥迪 Q6 e-tron 背面 资料来源：一汽奥迪官网，国盛证券研究所 资料来源：一汽奥迪官网，国盛证券研究

65、所 大众：大众：预计预计会在此次北京车展至少首发会在此次北京车展至少首发 4 款新车，涵盖了轿车、款新车，涵盖了轿车、SUV 等多种全新车型。等多种全新车型。1）大众安徽）大众安徽 ID.UNYX 与众：与众：作为大众汽车（安徽）有限公司首款面向国内销售的车型，是一台纯电动车型，计划于 2024 年第二季度正式上市。尺寸方面，新车长宽高分别为4663/1860/1610mm，轴距为 2766mm。2）一汽）一汽-大众全新一代迈腾：大众全新一代迈腾：尺寸上，全新迈腾 B9 的长宽高分别为 4990/1854/1487mm，轴距为 2871mm，车长相比现款增加了124mm，轴距没有改变。内饰上，

66、新车将配备全液晶仪表、大尺寸悬浮式中控屏以及副驾驶娱乐屏三块大屏幕，智能化，将搭载大疆新发布的智能驾驶方案。动力上，新车将提供 1.5T 四缸发动机和 2.0T 发动机可选，其中前者最大功率为 118 千瓦，而后者最大功率则为 162 千瓦。3）上汽大众途观）上汽大众途观 L Pro：尺寸上，途观 L Pro 的长宽高分别为4735/1859/1682mm，轴距为 2791mm。动力上，途观 L Pro 将会搭载 2.0T 发动机，根据调校不同，最大功率分别为 137kW 和 162kW，同时有望推出插混版车型。4）上汽大）上汽大众众 ID.7 S：出自大众集团最新的 MEB 纯电动平台。尺寸

67、上，上汽大众 ID.7 S 的长宽高分别为 5026/1864/1537mm，轴距为 2966mm。2024 年 04 月 22 日 P.20 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 图表 53：大众安徽 ID.UNYX 与众 图表 54：一汽-大众全新一代迈腾 资料来源：易车，国盛证券研究所 资料来源：易车，国盛证券研究所 图表 55：上汽大众途观 L Pro 图表 56：上汽大众 ID.7 S 资料来源：易车，国盛证券研究所 资料来源：易车，国盛证券研究所 2024 年 04 月 22 日 P.21 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 五五、投资建议、投资建议 本届

68、北京车展将迎来以自主品牌为代表的多款重磅新车的集中亮相，新能源市场各细分市场再添优质供给。2024Q1 乘用车实现零售销量 488 万辆，同比+13%，新能源仍为销量增长主要驱动，2024Q1 实现零售销量 176 万辆。同比+34%，渗透率同比+6%至 36%。自比亚迪 2 月推出“电比油低”荣耀版车型后，头部自主车企纷纷跟进，产生强拉动效果，3 月自主品牌市占率提升至 59%。2024Q1 乘用车出口实现销量 111 万辆，同比+34%，延续良好增长态势，对冲国内价格竞争影响，并为自主车企贡献业绩增量。展望未来，车展召开将带来优质车型供给，叠加五一假期、各地以旧换新刺激政策加速落地，终端新

69、购及增换购需求有望较好释放，刺激全年销量向上增长。投资建议：投资建议：1）整车：【长安汽车】、【比亚迪】、【北汽蓝谷】、【江淮汽车】，【理想汽车】【赛力斯】【零跑汽车】【小鹏汽车】【特斯拉】。2）理想、华为特斯拉、小米链：【无锡振华】【银轮股份】【博俊科技】【上海沿浦】【模塑科技】【沪光股份】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【爱柯迪】【星宇股份】【瑞鹄模具】。3）自动驾驶：【英伟达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【科博达】【保隆科技】。2024 年 04 月 22 日 P.22 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 风风险提示险提示 政策政策刺激刺激及终端需求不

70、及预期。及终端需求不及预期。当前国内各地方消费刺激政策、以旧换新补贴有望持续刺激终端汽车需求，但也存在政策推进与刺激结果不及预期的可能，一定程度上或抑制终端需求的释放。行业价格竞争持续。行业价格竞争持续。目前行业间价格竞争仍较为激烈，部分车企仍有可能通过优惠折扣力度加大来获取市场份额，价格竞争的加剧是影响行业企业利润收缩的潜在负面风险点。新车型投放节奏不及预期。新车型投放节奏不及预期。若部分车企新车投放进度缓慢，或将影响品牌终端实际销量。同时，行业供给新车型的增加，也存在各细分市场竞争加剧的可能。2024 年 04 月 22 日 P.23 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 免责

71、声明免责声明 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资

72、者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本报告版权归“国盛

73、证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。投资评级说明投资评级说明 投资建议的评级标准投资建议的评级标准 评级评级

74、说明说明 评级标准为报告发布日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中 A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为基准。股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在 15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在 5%15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在 5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在 10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在 10%以上 国盛证券研究所国盛证券研究所 北京北京 上海上海 地址：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 楼中海地产广场东塔 7 层 邮编：100077 邮箱： 地址：上海市浦东新区南洋泾路 555 号陆家嘴金融街区 22栋 邮编：200120 电话： 邮箱： 南昌南昌 深圳深圳 地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道 1115 号北京银行大厦 邮编：330038 传真： 邮箱： 地址：深圳市福田区福华三路 100 号鼎和大厦 24 楼 邮编：518033 邮箱：