1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 低空经济：政策落地黄金期来袭 Table_Title2 计算机行业跟踪 Table_Summary 低空经济产业布局加速，政企合作拓宽应用场景低空经济产业布局加速，政企合作拓宽应用场景 北京、北京、南京南京等地区就低空经济产业生态方面做出最新规划等地区就低空经济产业生态方面做出最新规划，其，其中中：北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年（征求意见稿）发布，提出力争通过三年时间，低空经济产业带动全市经济增长超 1000 亿元；南京市促进低空经济高质量发展的实施方案（20242026）正式发布，提出总量目标为
2、全市低空经济产业规模发展超 500 亿元，在提升低空产业集聚水平方面要布局低空未来产业新赛道、培育壮大低空经济产业链、打造高水平产业承载区、组织开展低空领域重大活动。我们我们总结近期发布的总结近期发布的七个七个地方三年行动计划，从基础设施地方三年行动计划，从基础设施建设、技术创新到低空经济服务体系的全方位提升，各地的政建设、技术创新到低空经济服务体系的全方位提升，各地的政策任务越来越具体，主要在目标设定、产业布局、创新引领三策任务越来越具体，主要在目标设定、产业布局、创新引领三个方面逐渐提升个方面逐渐提升，共同的发展重点共同的发展重点包括包括提升产业能级、完善基提升产业能级、完善基础设施、培育
3、应用场景。础设施、培育应用场景。安徽、安徽、深圳深圳等地区就拓宽低空经济应用场景方面等地区就拓宽低空经济应用场景方面进行布局进行布局建建设设：安徽省邮政管理局表示，将以南陵县无人机配送试点基地为基础，招引国内无人机生产企业来皖投资；深圳将抢抓战略机遇，以“小场景创新”撬动“大产业发展”，加速布局“天空之城”，建设具有全球重要影响力的物流中心。我们认为，我们认为，借助企业的技术优势，地方低空经济产业规模有望加速扩大，借助企业的技术优势，地方低空经济产业规模有望加速扩大，同时，低空经济应用场景的拓宽将会赋能相关企业业务增长。同时，低空经济应用场景的拓宽将会赋能相关企业业务增长。空管空管产品产品持续
4、更新，持续更新，龙头企业发力运营龙头企业发力运营 1）空管系统方面空管系统方面，新晨科技目前正在研制开发具有自主知识产权的智能低空防务平台，该平台具备多源情报融合处理、目标大数据分析、智能化目标识别、多手段协同反制行动等特色能力。20242024 年有望成为低空经济发展元年，我们认为，年有望成为低空经济发展元年，我们认为，随着整机制造及设备更新的加快，以空管系统为主的低空经随着整机制造及设备更新的加快，以空管系统为主的低空经济产业链核心部分将会保持较快的发展速度济产业链核心部分将会保持较快的发展速度；2）航空器方航空器方面面，亿航智能 eVTOL 航空器 EH216-S、EH216-F（应用于
5、高层消防）及 EH216-L（应用于空中物流）成功完成在阿联酋的首次飞行，亿维特航空科技有限公司自主研制的电动垂直起降飞机 ET9 原型机成功完成首飞，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车在北京车展首次亮相；3）运营方面运营方面，沃飞长空与中信海直签署战略合作，将围绕低空出行、空中旅游、应急救援等业务进行密切合作，共同推动 eVTOL 商业化进程，打造低空经济运营样板。投资投资建议建议：受益标的：空管产品空管产品：新晨科技、莱斯信息、四川九洲；评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：刘泽晶分析师：刘泽晶 邮箱： SAC NO：S02
6、联系电话：-42%-31%-20%-10%1%12%2023/082023/112024/022024/05计算机沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 Table_Date 2024 年 05 月 18 日 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 2 eVTOLeVTOL：亿航智能、万丰奥威、建新股份；无人机：无人机：航天发展、纵横股份、中信海直、宗申动力；低空通信：低空通信：普天科技。风险提示风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，行业竞争加剧，技术开发与应用进度不及预期，需求不及预期。YU9YrVvZyX3XkZqR6McM8OoMo
7、OnPsOjMqQnQjMsQqQ8OmNpPuOrNtNNZqMpN 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 3 正文目录 1.低空经济产业布局加速，政企合作拓宽应用场景.4 2.空管产品持续更新，龙头企业发力运营.12 3.投资建议.16 4.风险提示.17 图表目录 图表 1 北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）中的 6类重点任务.5 图表 2 南京市关于支持低空经济高质量发展的若干措施（试行）中的 12条政策措施.6 图表 3 南京低空经济发展大会.6 图表 4 地方发展低空经济三年行动计划对比.7 图表 5 地方
8、发展低空经济三年行动计划对比（续）.7 图表 6 苏州工业园区低空经济高质量发展行动计划（20242026 年）中的总体目标.8 图表 7 宝安区无人机系统应用测试基地.9 图表 8 无人机系统应用测试基地已进驻企业.9 图表 9 梁平区低空经济高质量发展新闻发布会.10 图表 10 国邮快递物流智能装备（南陵）产业技术研究院.11 图表 11 深圳市推动高质量发展系列主题新闻发布会.12 图表 12 亿航智能 EH216-S概览图.13 图表 13 亿航智能 EH216-S获得全球首张生产许可证.13 图表 14 亿维特 ET9原型机首飞现场.14 图表 15 小鹏汇天分体式飞行汽车.15
9、图表 16 广汽 GOVE 概念图.15 图表 17 沃飞长空 AE200概览图.16 图表 18 沃飞长空与中信海直签署战略合作.16 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 4 1.1.低空经济产业布局加速，低空经济产业布局加速，政企合作拓宽政企合作拓宽应用场景应用场景 5 月 15 日，北京市经济和信息化局发布关于征求北京市促进低空经济产业北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（高质量发展行动方案（20 年年）（征求意见稿）（征求意见稿）意见建议的通知。方案指出：面向全国，走向国际，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经
10、济相关企业数量突破 5000 家，低空技术服务覆盖全国，低空产业国际国内影响力和品牌标识度大幅提高，产业集聚集群发展取得明显成效，低空产业体系更加健全，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超带动全市经济增长超 1000 1000 亿元亿元。到 2027 年，建设一批低空经济领域市级、国家级创新平台；培育 10 亿元级龙头企业 10 家，过亿元产业链核心环节配套企业 50 家、技术服务企业 100 家；围绕应急救援、物流配送、空中摆渡、城际通勤、特色文旅等，新增 10 个以上应用场景，开通 3 条以上面向周边地区的低空航线；形成一批可复制可推广的解决方
11、案及低空安防模式，确保首都低空安全，打造全国标杆。同时，提出了 6 大类 20 小类重点任务，并提出了健全组织领导和推进机制、创新政策手段并加大支持力度、汇聚形成各方协同的资源力量、加强宣传推广和文化培育等 4 项保障措施。征求意见稿在低空飞行服务保障和安全防范低空飞行服务保障和安全防范方面提出：1)提升数字低空飞行服务保障能力。提升数字低空飞行服务保障能力。加强低空飞行服务保障系统建设，提高数据情报信息服务支持能力；链接城市信息模型数据，建设城市低空高精度空域数字地图，构建数字孪生系统，探索三维高清地图服务，高效助力低空飞行应用。2)大力发展低空安防产业。大力发展低空安防产业。加强无人机反制
12、技术研发，鼓励开发高效、精准的无人机反制系统、设备，提供应用场景实践。强化数据安全、网络安全技术、软件测试等系统开发，确保信息安全。3)构建低空安全防范体系。构建低空安全防范体系。在京梯次配备多种软硬反制设备，提高立体管控能力。建立一体化指挥体系架构，构建快速预警、精准识别、有效处置的低空安防解决方案，形成示范应用集成，并在全国形成可推广复制的标杆。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 5 图表 1 北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）（征求意见稿）中的 6 类重点任务 5 月 15 日，在南京低空经济发展大会上，南京市促进低空经济
13、高质量发展南京市促进低空经济高质量发展的实施方案（的实施方案（2024202420262026）正式发布，明确了未来三年南京市低空经济的发展目标和重点任务，推动全市低空经济发展水平稳居全国第一方阵。发展目标包括：1)1 个总量指标：全市低空经济产业规模发展超全市低空经济产业规模发展超 500500 亿元亿元；2)7 个具体指标：建成 240 个以上低空航空器起降场及配套的信息化基础设施；建成 3 个以上试飞测试场和操控员培训点；规划建设 12 个通用机场；开通 120 条以上低空航线；全市低空经济领域高新技术企业超120 家；建成 15 个省级以上创新平台；培育 30 个以上具备示范效应的创新
14、应用场景。重点任务涵盖 5 个方面 20 项具体任务：1)有效保障低空飞行活动方面有效保障低空飞行活动方面：聚焦实现大规模、低成本、安全可控的飞行活动，提出了完善低空飞行制度设计、推进空中交通协同管理、提升飞行管控服务能力、打造低空飞行数据平台、建设地面低空基础设施、构建低空数字智联网络等 6 项任务；2)提升低空产业集聚水平方面提升低空产业集聚水平方面：聚焦企业培育、产业配套、载体建设、做优品牌等，提出了布局低空未来产业新赛道、培育壮大低空经济产业链、布局低空未来产业新赛道、培育壮大低空经济产业链、打造高水平产业承载区、组织开展低空领域重大活动打造高水平产业承载区、组织开展低空领域重大活动等
15、 4 项任务；3)拓展培育低空应用场景方面拓展培育低空应用场景方面：聚焦场景拓展、业态丰富、特色消费等，提出了打造“政府端”应用场景示范、探索“交通端”应用场景实践、鼓励“商业端”应用场景创新等 3 项任务；4)打造低空科创策源中心方面打造低空科创策源中心方面：聚焦发挥科技创新和人才集聚优势，提出了推进低空科技创新突破、发展低空科技服务新业态、夯实低空产业人才支撑等 3 项任务；证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6 6 5)完善低空经济配套措施方面完善低空经济配套措施方面：聚焦核心服务、外力支撑、强化监管等，提出了培育适航审定技术服务能力、组建低空经济专家委员会
16、和低空经济产业协会、建立低空安全保障机制等 4 项任务。会上发布南京市关于支持低空经济高质量发展的若干措施（试行）南京市关于支持低空经济高质量发展的若干措施（试行），涵盖持续扩大低空产业规模、建设低空飞行保障体系、拓展丰富低空应用场景、优化低空产业发展生态 4 个方面 12 条具体的政策措施。图表 2 南京市关于支持低空经济高质量发展的若干措施（试行）中的 12 条政策措施 另外，另外，此次大会现场签约产业基金和投资项目此次大会现场签约产业基金和投资项目 3737 个，总投资个，总投资 306306 亿元。亿元。其中，航空航天产业基金 2 个，总投资超 200 亿元；低空经济相关产业项目 35
17、 个，签约投资总额 106 亿元。签约项目中，总投资 5 亿元以上的项目 9 个，总投资 10亿元以上的项目 4 个，签约项目涵盖低空经济产业技术研发、低空飞行器制造、低空运营服务、低空基础设施与配套保障等全产业链。图表 3 南京低空经济发展大会 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 7 7 除北京市及南京市外，苏州市、无锡市、安徽省、合肥市、芜湖市也已发布发展低空经济三年行动计划。图表 4 地方发展低空经济三年行动计划对比 图表 5 地方发展低空经济三年行动计划对比（续）由由近期发布的近期发布的地方三年行动计划地方三年行动计划得出得出，从基础设施建设、技术创新到低
18、空经从基础设施建设、技术创新到低空经济服务体系的全方位提升，各地的政策任务越来越具体和明确济服务体系的全方位提升，各地的政策任务越来越具体和明确，主要，主要在目标设定、在目标设定、产业布局、创新引领三个方面逐渐提升产业布局、创新引领三个方面逐渐提升：1)目标设定逐步细化且提高目标设定逐步细化且提高：合肥市目标打造全国低空经济产业链，安徽省目标 2027 年初步形成聚集化产业生态；南京市及芜湖市设定500 亿元产值目标，苏州市目标产业规模达到 600 亿元，而北京市提出要带动全市经济增量达到 1000 亿元；证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 8 8 2)产业布局日
19、益完善产业布局日益完善：芜湖市及合肥市强调基础设施和产业链的构建，南京市及苏州市开始聚焦具体的应用场景和低空经济服务体系，北京市还另外强调了全面系统的产业和服务生态体系的构建；3)创新引领逐步突出创新引领逐步突出：芜湖市及合肥市着重于企业数量的突破和基础设施建设，安徽省和无锡市开始引入创新技术和高新企业，苏州市和南京市进一步推动创新平台和试验区建设，北京市则更注重高端创新、高新技术企业的集聚和全面创新体系的构建。各个各个地方地方共同的发展重点包括：共同的发展重点包括：1)提升产业能级提升产业能级：建立低空经济产业集聚区，推动关键核心技术攻关，加速扩大产业规模；2)完善基础设施完善基础设施：推进
20、通用机场建设，构建起降设施体系，形成低空运行保障体系和低空地面基础设施骨干网络；3)培育应用场景培育应用场景：以低空智慧物流、文体旅游、城市空中交通、公共服务为主要领域，拓展低空经济应用场景。5 月 10 日，苏州工业园区低空经济高质量发展行动计划（苏州工业园区低空经济高质量发展行动计划（2024202420262026 年）年）正式印发，明确提出建设低空制造成群、创新资源集聚的实力园区建设低空制造成群、创新资源集聚的实力园区,应用场景多应用场景多元、低空飞行成网的空中园区元、低空飞行成网的空中园区,保障体系完善、特色服务优质的品牌园区，保障体系完善、特色服务优质的品牌园区，到2026 年，苏
21、州工业园区低空经济产业集群显示度、示范场景吸引力、保障服务支撑力大幅提升，低空经济成为园区未来经济重要增长极。行动计划专门提到，做大做强农业植保、电力巡检、应急安防农业植保、电力巡检、应急安防等领域的行业无人机，引进布局物流无人机物流无人机。引进载重能力强、空间范围大、研制等级高的eVTOL 整机生产商，加速载人、载货 eVTOL 主机厂引进布局，加强复合翼、倾转涵道构型 eVTOL 开发。此外还将培育动力系统、飞控系统、无人机反制系统等核心系统集群，并在机器视觉、通信网络、软件算法、适航验证机器视觉、通信网络、软件算法、适航验证方面推进产业融合创新。图表 6 苏州工业园区低空经济高质量发展行
22、动计划（20242026 年）中的总体目标 5月8日，成都市产业建圈强链工作领导小组印发成都市产业建圈强链成都市产业建圈强链20242024年工作要点年工作要点，这标志着今年成都产业建圈强链行动迎来全新“路线图”，低空经济、氢能成为今年成都实施产业建圈强链行动打造的两条重点产业链，分别加 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 9 9 入现代交通产业生态圈和绿色低碳产业生态圈。此次印发的工作要点瞄准打瞄准打破低空经济产业链短板破低空经济产业链短板，加大整机项目内培外引力度，精准补齐关键零部件短板，加大整机项目内培外引力度，精准补齐关键零部件短板，产业需求导向布局建设基
23、础设施、公共平台、应用场景，加快打造西部低空经济产业需求导向布局建设基础设施、公共平台、应用场景，加快打造西部低空经济中心中心。工作要点还显示，同其他重点产业链一样，低空经济将在政策、资金、人才、载体等层面获得扶持。在补齐低空经济产业链短板方面，成都市经信局、财政局联合印发了成都成都市促进工业无人机产业高质量发展的专项政策实施细则、成都市促进航空发动市促进工业无人机产业高质量发展的专项政策实施细则、成都市促进航空发动机产业高质量发展的专项政策实施细则机产业高质量发展的专项政策实施细则，对此前施行的成都市促进工业无人机产业高质量发展的专项政策、成都市促进航空发动机产业高质量发展的专项政策进行补充
24、。5 月 8 日，浙江省发布关于支持高水平建设民航强省关于支持高水平建设民航强省 打造低空经济发展高打造低空经济发展高地要素保障若干政策措施（征求意见稿）地要素保障若干政策措施（征求意见稿）提出，通过省市县三级联动，以市场需求为牵引、以科技创新为驱动，充分发挥要素政策杠杆作用，全面助力高水平建设民航强省、打造低空经济发展高地。文件围绕文件围绕财政、税收、土地、金融、人财政、税收、土地、金融、人才、国资等才、国资等 6 6 个要素方面提出了个要素方面提出了 3333 项具体政策，多项奖补金额超千万元，最高奖项具体政策，多项奖补金额超千万元，最高奖补超亿元。补超亿元。例如，支持打造高能级的现代化空
25、港枢纽，加大新开航线培育支持力度，适时扩大省级国际航线补贴政策覆盖范围，对符合条件的口岸机场达到省定年度考核目标后，省财政给予 20002000 万元万元奖励资金；支持打造高能级的现代化航空产业集群，发挥省“4+1”“4+1”专项基金专项基金撬动作用，将航空及低空经济项目和重点产业平台纳入高端装备制造业专项基金项目库；支持打造具有浙江辨识度的低空经济发展高地，支持通用航空建设和运营，对列入全省通用机场布局规划和全省综合交通建设年度投资计划的新建通用机场项目，省级根据项目所在地经济发展水平实行分档补助，补助标准分别为 30003000 万元万元、24002400 万元万元和 20002000 万
26、元万元。深圳市宝安区由国企建设运营低空经济产业公共服务平台，深圳市宝安区由国企建设运营低空经济产业公共服务平台，具有重要的行业具有重要的行业示范意义。示范意义。5 月 6 日，深圳宝安低空经济产业公共服务中心暨宝安区无人机系统应用测试基地在西乡街道大铲湾蓝色未来科技园启用。据介绍，深圳宝安低空经济产业公共服务中心是宝安区首个低空经济产业公共服务平台，由区属国企宝安交通集团开展项目建设运营，力翎航空（Lilium）、深圳亿航通用航空、成都浩孚科技等 9 家优质单位揭牌进驻，将扎根宝安共赢发展，初步形成低空经济产业聚集效应。该基地启用后能够有效破解无人机企业试飞难题，补齐无人机产业该基地启用后能够
27、有效破解无人机企业试飞难题，补齐无人机产业链短板，促进无人机企业在宝安聚集发展，助力宝安打造无人机产业高地。链短板，促进无人机企业在宝安聚集发展，助力宝安打造无人机产业高地。图表 7 宝安区无人机系统应用测试基地 图表 8 无人机系统应用测试基地已进驻企业 5 月 6 日，梁平区低空经济高质量发展新闻发布会在重庆市新闻发布厅举行。梁平区区长陈孟文在会上介绍，梁平区联合中国航空规划设计研究总院等编制完成了梁平区低空经济产业发展规划 梁平区低空经济产业园区规划梁平区低空经济产业发展规划 梁平区低空经济产业园区规划，制定出 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1010
28、台了关于推动低空经济产业高质量发展的实施方案关于推动低空经济产业高质量发展的实施方案，锚定建设西部一流、具有全国影响力的低空之城，致力打造致力打造“四区一枢纽四区一枢纽”，即低空产业综合服务区、低，即低空产业综合服务区、低空制造承载区、低空应用先行区、低空文旅活力区及区域性通用航空物流枢纽空制造承载区、低空应用先行区、低空文旅活力区及区域性通用航空物流枢纽。据介绍，梁平还出台了梁平支持低空经济高质量发展十条激励措施梁平支持低空经济高质量发展十条激励措施，重点围绕低空基础设施、产业发展、公共服务以及科技创新、人才金融保障等方面提出了具体的政策措施：一是聚焦航空制造重大项目一是聚焦航空制造重大项目
29、，比如，对新落户整机以及相关零部件制造加工的重大项目按照厂房装修和生产设备、固定资产投资的 20%给予奖励，单个企业可达 3000 万；二是聚焦航空应用重点场景二是聚焦航空应用重点场景，比如，梁平对新落户的、航拍测绘、农林植保、航空文旅等重点应用场景项目，企业年度营收在500 万元以上的，按实际收入的 2%给予奖辅，最高可达 100 万；三是聚焦科技创新重要功能三是聚焦科技创新重要功能，比如被认定为市级及以上无人机驾驶航空、系统质量检验检测中心、低空领域民航重点实验室、工程实验室、技术创新中心等服务平台或创新载体，将按照研发设备等投入的 30%，给予一次性奖励，最高可达 1000 万。另外，梁
30、平区梁平区组建组建了了 1010亿元低空经济产业基金为低空经济高质量发展提供亿元低空经济产业基金为低空经济高质量发展提供真金白银的真金白银的支持支持。目前，梁平构建“3+1”产业体系，加快形成以航空制造、航空物流、航空文旅和航空服务保障为支撑的“3+1”低空经济产业体系，逐步形成系统完善、富有韧性和竞争力的低空经济产业链条。图表 9 梁平区低空经济高质量发展新闻发布会 关于拓展低空经济应用场景，安徽省、关于拓展低空经济应用场景，安徽省、深圳市深圳市等地区将主要通过政企合作的等地区将主要通过政企合作的形式，打造公共服务、物流运输等应用场景。形式，打造公共服务、物流运输等应用场景。今年，安徽省发改
31、委出台安徽省加快培育发展低空经济实施方案（20242027 年）及若干措施明确，要扩大低空运输规模，鼓励各地谋划开发低空特色要扩大低空运输规模，鼓励各地谋划开发低空特色场景，开展无人机物流试点配送验证等低空物流应用，开通无人机货运航线，探场景，开展无人机物流试点配送验证等低空物流应用，开通无人机货运航线，探索可持续运营模式索可持续运营模式。2020 年，南陵县与国家邮政局共同组建国邮快递智能物流装备(南陵)产业技术研究院，启动面向 5G 的检测认证、干线快递物流无人车、快递末端配送无人车、快递无人机、新一代智能快递柜、智能安检核验、智能收寄验视、智能仓储应用、区块链应用、快递绿色包装等十大实验
32、室建设，为产业智能化提供软件支撑。根据中安在线官方公众号，到目前为止，韵达无人机、无人车已启动试点运行并完成技术数据积累，中邮科技、六安智梭等无人机、无人车落地试运行。安徽省邮政管理局表示，下一步，将以南陵县无人机配送试点基地为下一步，将以南陵县无人机配送试点基地为基础，招引国内无人机生产企业来皖投资，同时开展各种类型试点应用，为加快基础，招引国内无人机生产企业来皖投资，同时开展各种类型试点应用，为加快打造低空经济发展高地、建设现代化美好安徽贡献行业力量打造低空经济发展高地、建设现代化美好安徽贡献行业力量。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1111 图表 10
33、国邮快递物流智能装备（南陵）产业技术研究院 在深圳推动高质量发展系列主题新闻发布会上，关于深圳抢抓战略机遇、建设具有全球重要影响力的物流中心，市交通运输局副局长蔡鑫提到，将以将以“小场小场景创新景创新”撬动撬动“大产业发展大产业发展”，加速布局，加速布局“天空之城天空之城”：1)打造低空经济产业发展先行地。打造低空经济产业发展先行地。推动完善低空运行体制机制，积极争取国家各部委支持深圳加快建设低空经济产业综合示范区，在低空空域管理、飞行规则标准和适航审定等方面先行先试，为全国低空经济产业发展探索更多经验；2)打造低空飞行应用场景示范地。打造低空飞行应用场景示范地。积极支持企业探索无人机即时配送
34、、城际运输等低空物流业务低空物流业务，支持通用航空企业开展载人空中交通商业化运载人空中交通商业化运营营，前瞻布局电动垂直起降飞行器商业运营电动垂直起降飞行器商业运营场景，探索更多城市空中交通新业态，努力让深圳成为全国全球低空经济应用场景最丰富的城市；3)打造低空设施高效运行先行地。打造低空设施高效运行先行地。加快低空智能融合基础设施项目一期建设，推动低空智能融合系统与全国民用无人驾驶航空器综合管理平台等对接。同时我们计划首批在南山、宝安、龙岗、龙华等区开展低空运行试验区建设，推动升级完善龙岗区无人机测试场，提升坪山区智能网联测试场无人机测试功能，开展盐田区电动垂直起降飞行器融合飞行基地建设；4
35、)打造低空经济规则标准引领地。打造低空经济规则标准引领地。支持产学研协同发展，推动运营企业、科研院所组建智慧空中交通运行实验室等创新机构，推动成立我市低空经济标准化技术委员会。鼓励企业联合科研机构、行业协会、产业联盟制定低空制造、低空应用、低空保障等领域的标准。我们认为，借助企业的技术优势，地方低空经济产业规模有望加速扩大，同我们认为，借助企业的技术优势，地方低空经济产业规模有望加速扩大，同时，低空经济应用场景的拓宽将会赋能相关企业业务增长。时，低空经济应用场景的拓宽将会赋能相关企业业务增长。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1212 图表 11 深圳市推动高质
36、量发展系列主题新闻发布会 2.2.空管空管产品产品持续更新，持续更新，龙头企业发力运营龙头企业发力运营 空管系统方面空管系统方面 随着低空经济步入快速发展期，无人机等低空飞行设备将得到更加广泛应用，伴随而来的低空防务问题也将愈发成为各行各业所关注的痛点。根据新晨科技官方公众号，新晨科技目前正在研制开发具有自主知识产权的智能低空防务平台。该平台依托新晨科技研发的低空管理基础平台，以低空智联网为基础，运用该平台依托新晨科技研发的低空管理基础平台，以低空智联网为基础，运用体系化系统建设思路，针对低空防务领域专项业务需求将低空雷达、体系化系统建设思路，针对低空防务领域专项业务需求将低空雷达、ADSAD
37、S-B B、光电、光电、频谱和声学等探测手段进行整合，运用频谱和声学等探测手段进行整合，运用 AIAI、大模型、空间网格等技术研制的一套、大模型、空间网格等技术研制的一套全天候、全时段、多场景、可配置、智能化的全天候、全时段、多场景、可配置、智能化的“管防一体管防一体”低空防务平台。低空防务平台。该平台可实现对全域空间内的无人机等低空活动目标进行探测、跟踪、识别，并根据区域的防护要求实施驱离、捕获、摧毁等管制措施，可广泛应用于重要军事目标、电力设施、石油石化、航空航天等具有无人驾驶航空器反制需求的重点区域和场所。该低空防务平台涵盖以下特色能力:1)1)多源情报融合处理：多源情报融合处理：整合来
38、自雷达、光电传感器、无线电监测设备等多种情报来源的数据流，实现在复杂环境下准确捕捉目标信号，提高探测范围和识别精度，形成对空情的全景式、立体化管控；2)2)目标大数据分析：目标大数据分析：建立全面的低空活动目标数据库，汇集各类无人机及其他低空活动目标的雷达回波特征数据、光电成像特征数据、无线电频谱等多源信息。运用大数据分析深度挖掘数据间的内在关联，构建目标特征模型，进行异常检测、行为模式分析与趋势预测，为实时识别和前瞻预警提供强有力的数据支撑；证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1313 3)3)智能化目标识别：智能化目标识别：通过对不同无人机的飞行轨迹特征进行智
39、能化的学习、训练，不断提升对无人机特有行为模式的识别能力，确保对非合作无人机威胁的快速、精准响应；4)4)多手段协同反制行动：多手段协同反制行动：通过对反制规则的不断学习，系统综合不同反制设备性能、使用条件，以及反制目标种类和性能等要素，自动进行反制任务规划并生成反制指令，控制反制设备实施反制，实现全自动无人值守反制工作。20242024 年有望成为低空经济发展元年，我们认为，随着整机制造及设备更新的年有望成为低空经济发展元年，我们认为，随着整机制造及设备更新的加快，以空管系统为主的低空经济产业链核心部分将会保持较快的发展速度。加快，以空管系统为主的低空经济产业链核心部分将会保持较快的发展速度
40、。航空器航空器方面方面 亿航智能亿航智能 5 5 月月 6 6 日晚宣布，其日晚宣布，其无人驾驶无人驾驶电动垂直起降（电动垂直起降（eVTOLeVTOL）航空器）航空器 EH216EH216-S S 成功完成其在成功完成其在阿联酋阿联酋阿布扎比的首次载人飞行演示，标志着阿联酋在中东地区首阿布扎比的首次载人飞行演示，标志着阿联酋在中东地区首次实现此类飞行次实现此类飞行。此外，EH216-F（应用于高层消防）和 EH216-L（应用于空中物流）也成功完成在阿联酋的首次飞行，展示了无人驾驶 eVTOL 航空器的各种应用场景。亿航智能 EH216-S 是全球首个三证齐全的 eVTOL 飞行器，即型号合
41、格证（TC）、适航证（AC）、生产许可证（PC）。EH216-S 机身长 5.73 米，高 1.93 米，官方宣称两个小时内就能充满电，最快飞行速度可达130 公里/小时，续航时间 25 分钟，设计航程 30 公里 图表 12 亿航智能 EH216-S 概览图 图表 13 亿航智能 EH216-S 获得全球首张生产许可证 亿维特（南京）航空科技有限公司自主研制的电动垂直起降飞机（亿维特（南京）航空科技有限公司自主研制的电动垂直起降飞机（eVTOLeVTOL）ET9ET9 原型机成功完成首飞。原型机成功完成首飞。ET9 最大起飞重量 2.2 吨，可载 5 人或 500 公斤，最大航程 240 公
42、里，最大航速 240 公里/小时。可广泛应用于高频货运、特色旅游、应急救援、城市空中出行等场景。为了验证整机系统的稳定性及可靠性，亿维特与中国特飞所联合研制了国内功率最大、功能最全的电动飞机共桨试验台架，并成功进行了 ET9 全机地面电鸟联试及动力系统台架测试。ET9ET9 原型机的成功首飞表明原型机的成功首飞表明该型号研发取得突破性进展，不仅验证了设计方案并实现整机系统功能，而且从该型号研发取得突破性进展，不仅验证了设计方案并实现整机系统功能，而且从研发产品到商业产品迈出了重要的一步。研发产品到商业产品迈出了重要的一步。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 141
43、4 图表 14 亿维特 ET9 原型机首飞现场 在今年的北京车展上，飞行汽车成为一道新的风景线。小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车首次亮相，小鹏汽车方面表示，该款飞行汽车将于 2024 年 Q4 开启预售，全新品牌 MONA 将于 6 月正式推出。小鹏汇天的“陆地航母”由“陆行体”和“飞行体”两部分构成，即一辆汽车+一个可收纳的纯电动有人驾驶飞行器。其中，“陆行体”是一个可以乘坐 4-5 人的智能座舱，搭载增程式混合动力系统，整车采用了三轴六轮的设计，可以实现6X6 全轮驱动以及后轮转向；“飞行体”采用 270全景双人座舱和分布式电推进系统，具备手动、自动两种驾驶模式和纯电动垂直起降功能，能完
44、全收纳至“陆行体”车内。小鹏此前给出了具体的预售时点今年 11 月珠海航展，售价预计超过 100万元，计划在 2025 年底大规模交付。如果进展顺利，小鹏陆地航母小鹏陆地航母将将会成为全球会成为全球第一款面向个人用户量产交付的分体式飞行汽车。第一款面向个人用户量产交付的分体式飞行汽车。目前，飞行体的型号合格证（TC）申请已正式获中国民用航空中南地区管理局受理，标志着该型号即将进入适航审定阶段。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1515 图表 15 小鹏汇天分体式飞行汽车 这种分体式飞行汽车是汽车向一体式飞行汽车的过渡形态这种分体式飞行汽车是汽车向一体式飞行汽车的
45、过渡形态，广汽集团在去年，广汽集团在去年 6 6月也发布了类似产品月也发布了类似产品 GOVEGOVE。在路上行驶时，GOVE 是一辆四轮汽车，遇到拥堵，GOVE 的座舱可以和底盘分离，座舱可以离地飞行，底盘能自动驾驶模式就近驶入共享停车场。降落时，GOVE 会在落地前和底盘进行空地对接，重新恢复到汽车模样。图表 16 广汽 GOVE 概念图 小鹏和广汽之外，国内外已有多家车厂从陆地车切入空中车。小鹏和广汽之外，国内外已有多家车厂从陆地车切入空中车。根据财联社报道，中国一汽已启动与飞行汽车相关的岗位招聘工作；吉利科技集团旗下沃飞长空专注 eVTOL；长城汽车据传在 2015 年启动了飞行汽车项
46、目“飞的科技”；奥迪携手空中客车公司推出空中出租车概念车；丰田汽车支持的一家初创公司SkyDrive 已完成飞行汽车载人飞行测试“从技术角度来说，（飞行汽车）并没有很大的难点，目前中国的技术已经和从技术角度来说，（飞行汽车）并没有很大的难点，目前中国的技术已经和世界其他国家齐头并进了，甚至在航程等关键指标上，加上中国的供应链和制造世界其他国家齐头并进了，甚至在航程等关键指标上，加上中国的供应链和制造能力，更具优势。能力，更具优势。”上海峰飞航空科技有限公司高级副总裁谢嘉此前表示。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1616 运营运营方面方面 4 月 30 日，吉利
47、沃飞长空与国内通用航空标杆企业中信海直签署战略合作，吉利沃飞长空与国内通用航空标杆企业中信海直签署战略合作，将围绕低空出行、空中旅游、应急救援等业务进行密切合作，共同推动将围绕低空出行、空中旅游、应急救援等业务进行密切合作，共同推动eVTOLeVTOL（电（电动垂直起降飞行器）商业化进程，打造低空经济运营样板动垂直起降飞行器）商业化进程，打造低空经济运营样板。根据沃飞长空官方公众号，沃飞长空作为国内领先的 eVTOL 研发企业，是吉利集团旗下唯一的新通航企业，也是国内唯一同时具备全自主知识产权eVTOL 的产品研制能力和国际头部 eVTOL 产品运营能力的低空出行企业，兼顾200 公里航程城际
48、间通勤能力与 30 公里城市内交通接驳能力。其中，全自研产品 AE200 已完成适航技术验证机一阶段试飞，同时适航审定率先进入符合性计划制定和批准的新阶段。据中信海直此前披露的信息，中信海直密切关注新型航空器的发展，正在探索 eVTOL 运营网络的搭建，已与多家 eVTOL 公司接洽开展合作交流，并已与德国Lillium 公司签署了合作备忘录。沃飞长空是目前唯一与中信海直签约的中国eVTOL 企业。据沃飞长空介绍，今后，双方将采用分步走战略，在成都等区域中心城市逐步落实低空经济场景，将传统直升机低空商业运营经验与电动航空新技术体系相结合，优势互补共同探索低空经济商业场景的实际运营，树立中国立体
49、交通标杆。双方的合作将以打造双方的合作将以打造国内领先的国内领先的 eVTOLeVTOL 飞行运营样板为目标，切实推动以低空经飞行运营样板为目标，切实推动以低空经济为内核的新质生产力发展，用中国创新推进全球先进空中交通（济为内核的新质生产力发展，用中国创新推进全球先进空中交通（AAMAAM）的发展。）的发展。图表 17 沃飞长空 AE200 概览图 图表 18 沃飞长空与中信海直签署战略合作 3.3.投资建议投资建议 受益标的：空管产品：空管产品：新晨科技、莱斯信息、四川九洲；eVTOLeVTOL：亿航智能、万丰奥威、建新股份；无人机：无人机：航天发展、纵横股份、中信海直、宗申动力；低空通信：
50、低空通信：普天科技。证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1717 4.4.风险提示风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，行业竞争加剧，技术开发与应用进度不及预期，需求不及预期。Table_AuthorTable_AuthorInfoInfo 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1818 分析师与研究助理简介分析师与研究助理简介 刘泽晶（分析师）：中央财经大学硕士，13年证券从业经验，曾任职于招商证券、兴业证券、国泰君安、中信建投证券。2014-15年新财富前三，水晶球前三；2019年新浪金麒麟分析师计算机行业第四；金牛奖：20
51、20、2019、2017、2016、2014第五、第三、第四、第三、第四；Wind金牌分析师：2023、2022，2020、2018、2015、2014第一，2021第二。分析师承诺分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。评级说明评级说明 公司评级标准公司评级标准 投资投资评级评级 说明说明 以报告发布日后的 6 个月内公司股价相对上证指数的涨跌幅为基准。买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过
52、 15%增持 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在 5%15%之间 中性 分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%5%之间 减持 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数 5%15%之间 卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过 15%行业评级标准行业评级标准 以报告发布日后的 6 个月内行业指数的涨跌幅为基准。推荐 分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过 10%中性 分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%10%之间 回避 分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过 10%华西证券研究所：华西证券研究所：地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园 1
53、1 号丰汇时代大厦南座 5 层 网址：http:/ 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1919 华西证券免责声明华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出
54、与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者
55、分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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