1、研究源于数据 1 研究创造价值 玲珑轮胎玲珑轮胎 2 2020020 中报点评中报点评： 开启开启新零售元年，盈利新零售元年，盈利逆势高增长逆势高增长 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 玲珑轮胎(601966) 公司研究 化工行业化工行业 公司财报点评 2020.08.12/强烈推荐(维持) 首席化工分析师：首席化工分析师： 李永磊 执业证书编号： S04 E-mail： 化工化工分析师分析师 董伯骏 执业证书编号： S03 E-mail： dongbojunfoundersc.co 历史表现：历史表现： -4% 5% 14% 2
2、3% 32% 2019/8 2019/11 2020/2 2020/5 0 100 200 300 400 500 600 700 成交金额(百万)玲珑轮胎 沪深300 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究相关研究 【方正化工】 玲珑轮胎深度之八： 从自由现 金流的角度挖掘内在价值2020.06.09 【方正化工】玲珑轮胎 2020 一季报点评： 汇兑收益和产品、市场结构调整带来业绩大 幅增长2020.04.21 【方正化工】玲珑轮胎 2019 年报点评： 2019Q4 销量超预期，2020 年目标仍高远 2020.04.14 请务必阅读最后特别声明与免责条款 事件：事件： 2020年
3、8月12日， 玲珑轮胎公告， 公司2020H1实现营收82.44 亿元，同比下降 0.8%；实现归母净利润 8.97 亿元，同比增长 23.64%； 实现扣非后归母净利润 8.24 亿元， 同比增长 25.87%。 2020H1 加权平均净资产收益率 7.78%，同比增加 0.72 个百分 点。 点评：点评： 1 1、中报归母净利润增长、中报归母净利润增长 23.64%23.64% 其中，2020Q2 实现营收 46.62 亿元，同比增长 9.05%，环比 增长 30.15%；实现归母净利润 5.25 亿元，同比增长 19.32%， 环比增长 41.13%；实现扣非后归母净利润 4.87 亿元
4、，同比增 长 20.84%，环比增长 44.51%，非经常性损益主要为政府补贴 6517 万元。 费用率方面，2020H1 公司录入销售费用 4.72 亿元，营收占比 5.73%，同比下降 0.40 个 pct；录入管理费用 2.15 亿元，营收 占比 2.61%，同比下降 0.35 个 pct；录入研发费用 3.52 亿元， 营收占比 4.27%，同比提升 0.21 个 pct；录入财务费用 1.62 亿 元，营收占比 1.97%，同比下降 0.32 个 pct。 2 2、大尺寸轮胎占比提升、大尺寸轮胎占比提升、原材料成本下降带来业绩提升原材料成本下降带来业绩提升 研究源于数据 2 研究创造
5、价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 2020H1 公司归母净利润同比增长 23.64%，其中 Q2 净利润同 比增长 19.32%， 主要是因为原材料价格降低带来的生产成本降 低。2020H1 公司营业成本 59.89 亿元，同比减少 3.61%，公 司第一季度天然橡胶、合成胶、炭黑、钢丝帘线、帘子布五项 主要原材料总体价格同比降低 2.58%，第二季度天然橡胶、合 成胶、炭黑、钢丝帘线、帘子布五项主要原材料总体价格同比 降低 19.15%。另外由于市场结构变化及公司内部产品结构调 整，2020 年第二季度公司轮胎产品的价格较 2019 年第二季度 同比增加 0.36%。 公司公司
6、2 2020020H1H1 财务费用财务费用 1.621.62 亿元，同比亿元，同比- -15.1715.17%，主要是，主要是利息利息 费用下降费用下降和汇兑收益增加和汇兑收益增加 （本期汇兑（本期汇兑贡献贡献 1 15959 万元）万元） 所致所致， 2 2019019 年同期为年同期为 2 2314314 万元万元。 2020H12020H1 公司经营活动产生的现金流量净额达到了公司经营活动产生的现金流量净额达到了 12.7412.74 亿元，亿元， 同比增加同比增加 1.981.98 亿（亿（+18.40%+18.40%） ，主要是原材料价格下降，现金） ，主要是原材料价格下降，现金
7、流出减少导致。流出减少导致。2020H12020H1 公司购买商品、接受劳务支付的现金公司购买商品、接受劳务支付的现金 减少减少 5.085.08 亿。亿。 公司公司 2020H12020H1 共生产轮胎共生产轮胎 2850.542850.54 万条，同比减万条，同比减少少 1.91%1.91%；销；销 售售 2702709 9.5.5 万条轮胎， 同比减少万条轮胎， 同比减少 1.75%1.75%。 单胎价格为。 单胎价格为 304.26304.26 元，元， 较去年提升较去年提升 4.204.20 元，同比增加元，同比增加 1.40%1.40%；实现毛利率；实现毛利率 27.35%27.3
8、5%， 较去年提高较去年提高 2.122.12 个个 pctpct。 公司公司 2020Q22020Q2 共生产轮胎共生产轮胎 1389.291389.29 万条，同比减少万条，同比减少 4.92%4.92%，环，环 比下降比下降 4.92%4.92%；销售；销售 1489.541489.54 万条轮胎，同比增长万条轮胎，同比增长 8.20%8.20%，环，环 比增长比增长 22.10%22.10%。单胎价格为。单胎价格为 312.98312.98 元，较去年提升元，较去年提升 2.412.41 元，元， pOrOnNrOsNnPuMsNsOsNpM9PbP9PnPqQnPrRlOqQyQjM
9、rQoMaQnMuMvPoPmMNZqMtQ 研究源于数据 3 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 同比增加同比增加 0.78%0.78%，环比提升，环比提升 19.3719.37 元，环比增加元，环比增加 6.60%6.60%；实现；实现 单胎毛利单胎毛利 86.8186.81 元，同比提高元，同比提高 5.525.52 元，同比增加元，同比增加 6.79%6.79%，环比，环比 提升提升 7.927.92 元，环元，环比比增增加加 10.04%10.04%；实现；实现毛利率毛利率 27.73%27.73%，较去，较去 年提高年提高 1.561.56 个个 pctpct，环
10、比增长，环比增长 0.880.88 个个 pctpct。 3 3、海外工厂盈利持续增长、海外工厂盈利持续增长 2020H12020H1 泰国玲珑实现营业收入泰国玲珑实现营业收入 22.2622.26 亿元，同比减少亿元，同比减少 1.71%1.71%； 实现净利润实现净利润 6.046.04 亿元，同比亿元，同比+ +26.526.53%3%，环比，环比- -28.27%28.27%；泰国玲 珑净利润占公司总净利润 67.39%， 同比增加 1.58 个 pct。 公司 海外市场主要集中在美国、欧盟等国家和地区，在欧美“双反” 下对国内公司出口造成影响。公司将加快塞尔维亚以及其他海 外工厂的建
11、设，继续提高国际竞争力。 4 4、新零、新零售元年开启，渠道和品牌驱动成售元年开启，渠道和品牌驱动成长长 20202020 年是玲珑轮胎的“新零售元年” ，通过与腾讯云、华制智能年是玲珑轮胎的“新零售元年” ，通过与腾讯云、华制智能 联合开发智慧营销平台，打造线上线下相结合的玲珑新零售，联合开发智慧营销平台，打造线上线下相结合的玲珑新零售， 新零售以新零售以 300300 家核心经销商、家核心经销商、10001000 家前置仓、家前置仓、20002000 家旗舰店家旗舰店 和玲珑轮胎智慧零售系统为依托，以全方位“服务车” “服务消费和玲珑轮胎智慧零售系统为依托，以全方位“服务车” “服务消费
12、者”为出发点， 从单一的轮胎销售， 扩展到“轮胎与非轮胎结合” “轮者”为出发点， 从单一的轮胎销售， 扩展到“轮胎与非轮胎结合” “轮 胎、非轮胎商品与服务结合” ，实现从公司胎、非轮胎商品与服务结合” ，实现从公司-经销商经销商-门店的全门店的全 面转型，由单一的轮胎销售转变为整车全方位服务。面转型，由单一的轮胎销售转变为整车全方位服务。20202020 年年 6 6 月，玲珑轮胎智慧零售平台月，玲珑轮胎智慧零售平台 appapp 正式上线，将带来更加便捷服正式上线，将带来更加便捷服 务，真务，真正实现“新零售、新平台、新突正实现“新零售、新平台、新突破破” ” 。上半年国内零售市场上半年
13、国内零售市场 总体销量增长总体销量增长 35%35%，分产品来看，国内全钢胎零售销量同比增，分产品来看，国内全钢胎零售销量同比增 长约长约 49%49%，国内半钢胎零售同比增长约，国内半钢胎零售同比增长约 28%28%，尤其自，尤其自 20202020 年年 研究源于数据 4 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 3 3 月布局新零售以来增速明显，月布局新零售以来增速明显， 3 3- -6 6 月份月份 4 4 个月的累计增速超过个月的累计增速超过 51%51%。据国家统计局发布数据：据国家统计局发布数据：20202020 年年 1 1- -6 6 月全国轮胎外胎总月全国轮胎外
14、胎总 产量为产量为 3.573.57 亿条，同比下降亿条，同比下降 12.1%12.1%。 同时，在配套端，公司不断提升配套规格档次同时，在配套端，公司不断提升配套规格档次, ,加大加大 1717 寸以上寸以上 主胎开发，实现上半年半钢主胎开发，实现上半年半钢 1717 寸及以上发货占比同比增长寸及以上发货占比同比增长 3 3 个百分点。成功配套一汽大众奥迪个百分点。成功配套一汽大众奥迪 A3/Q3A3/Q3 两个项目备胎、长安两个项目备胎、长安 福特新一代福睿福特新一代福睿斯主胎，进入吉利领克主胎供货斯主胎，进入吉利领克主胎供货体体系系。商用车。商用车 端泰国玲珑进入世端泰国玲珑进入世界一流
15、商用车品牌配套体系界一流商用车品牌配套体系德国德国 MANMAN 商用车股份公司供应商体系。商用车股份公司供应商体系。 5 5、坚持研发投入、坚持研发投入 2020 年 H1 公司的研发费用达到 3.52 亿元，同比增加 4.45%。 2019年研发人员数量达到2066人， 同比增加236人。 公司2020 年上半年国内外授权专利 59 项，累计授权专利 750 余项，专 利保有量居国内轮胎企业前列。公司成功开发出石墨烯补强胎 面轮胎、3D 打印超低生热与高抗切割聚氨酯轮胎、赛车胎、缺 气保用轮胎、低气味轮胎、蒲公英橡胶轮胎等，参与国家大飞 机子午线轮胎先进复合材料及结构的设计与制造基础研究，
16、并 自主研发城市轨道交通专用产品， 打破国际一线品牌产品垄断， 实现关键零部件轮胎的国产化、本地化生产。 6 6、 “、 “6+66+6”战略落地，优化全球产业布局”战略落地，优化全球产业布局 国内基地：招远、德州、柳州，荆门（在建 1446 万条产能， 2023 年达产） 、长春（拟建 1400 万条产能，2025 年达产） 、基 地 6 待定（初步规划 1360 万条产能） 。 研究源于数据 5 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 国外基地：泰国、塞尔维亚（在建 1362 万条产能，2025 年全 部达产） ，基地 3 于 2021 年前确定选址（拟 1700 万条产能，
17、 2025 年达产） ，基地 4、5、6 待定（初步规划单体产能 1360 万条） 。 7 7、下半年业、下半年业绩有望继续提绩有望继续提升升 下半年，随着国外复工复产和国内的复苏，玲珑轮胎的销量有下半年，随着国外复工复产和国内的复苏，玲珑轮胎的销量有 望继续提升，从单条轮胎盈利的角度看，虽然橡胶、炭黑、橡望继续提升，从单条轮胎盈利的角度看，虽然橡胶、炭黑、橡 胶助剂等原材料价格有所反弹，但由于玲珑轮胎新零售模式的胶助剂等原材料价格有所反弹，但由于玲珑轮胎新零售模式的 推广和产品结构继续提升， 我们预计单条轮胎的毛利有望维持，推广和产品结构继续提升， 我们预计单条轮胎的毛利有望维持， 整体业绩
18、有望继续提升。整体业绩有望继续提升。 8 8、投资建议：、投资建议： 预计公司 2020/2021/2022 年归母净利润分别为 19.31、 22.58、 25.26 亿元，PE 为 15.87、13.58 和 12.13 倍，维持“强烈推荐” 评级。 9 9、风险提示：、风险提示：主要市场关税壁垒政策变动、新冠病毒疫情导致 世界轮胎需求长时间低迷、项目投产不达预期、原装配套突破 低于预期、销量增长不达预期、原材料价格大幅波动、汇率大 幅波动、工厂安全环保生产、产品质量事故等。 盈利预测盈利预测: : 单位单位/ /百万百万 20192019 2020E2020E 2021E2021E 20
19、22E2022E 营业总收入 17164.16 19104.16 22401.93 26096.27 (+/-)(%) 12.17 11.30 17.26 16.49 净利润 1667.93 1930.82 2257.54 2525.69 (+/-)(%) 41.20 15.76 16.92 11.88 EPS(元) 1.39 1.61 1.88 2.10 P/E 14.33 15.87 13.58 12.13 研究源于数据 6 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 数据来源：wind 方正证券研究所 研究源于数据 7 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 目录
20、目录 1 玲珑轮胎 2020 年中报业绩亮眼. 11 2 新零售元年开启，渠道和品牌驱动增长 . 12 3 持续推进品牌建设，进入一流商用车配套体系 . 16 4 十年长期规划描述宏伟蓝图 . 18 4.1 “6+6”战略实施，预计未来销量年均增速接近 10% . 20 4.2 拟建长春基地，布局东北市场 . 21 5 美国对东南亚地区双反有利于头部企业国际化速度加快 . 23 5.1 海外工厂盈利增加，带动业绩增长 . 23 5.2 USW 称来自韩国、中国台湾、泰国和越南进口轮胎伤害美国产业 . 24 5.3 短期，积极应对，尽量降低损失 . 26 5.4 长期，中国轮胎企业崛起的趋势不变
21、 . 27 5.5 强者的筛选机 . 28 5.6 远期，未来在亚洲，壁垒在品牌 . 28 6 玲珑轮胎核心竞争力 . 29 6.1 战略升级，优化全球产业布局 . 29 6.2 核心产品品质高、性能优、品类齐全 . 30 6.3 创新发展，全面提高自主研发能力 . 32 6.4 渠道赋能多元化宣传 . 34 6.5 品牌影响力稳步提升 . 35 7 投资建议 . 37 8 风险提示 . 37 研究源于数据 8 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 研究源于数据 9 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 图表目录图表目录 图表 1：公司营业收入及变化 . 11
22、图表 2：公司毛利润及变化 . 11 图表 3：公司归母净利润及变化 . 11 图表 4：公司毛利率和净利率变化 . 11 图表 5：玲珑轮胎 2020 年 H1 产量微降 . 12 图表 6：玲珑轮胎 2020 年 H1 销量微降 . 12 图表 7：玲珑轮胎新零售战略目标 . 13 图表 8：玲珑轮胎互联网布局，和腾讯云、华制制造战略合作 . 14 图表 9：玲珑轮胎智慧零售平台 app 正式上线 . 15 图表 10：玲珑轮胎国内配套主流汽车品牌 . 16 图表 11：玲珑轮胎国外配套主流汽车品牌 . 17 图表 12：玲珑轮胎上榜中国 500 最具价值品牌 . 17 图表 13：国内唯
23、一上榜全球最有价值十大轮胎品牌 . 17 图表 15：玲珑轮胎生产基地产能规划情况 . 20 图表 16：泰国玲珑盈利增加 . 24 图表 17：“双反”导致中国出口美国轮胎数下降 . 24 图表 18：“双反”导致中国出口英国轮胎数下降 . 24 图表 19：美国钢铁工人联合会指控的倾销/补贴幅度 . 25 图表 20：美国从韩国、中国台湾、泰国和越南进口轮胎 8530 万条 . 26 图表 21：全球 75 强轮胎企业中中国大陆企业销售额占全球的比例 . 28 图表 22：全球乘用车胎消费市场情况（按地域） . 29 图表 23：“6+6”全球化战略 . 30 研究源于数据 10 研究创造
24、价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 图表 24：公司主要轮胎产品 . 32 研究源于数据 11 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 1 玲珑轮胎玲珑轮胎 2 20 02020 年年中中报业绩亮眼报业绩亮眼 8 月 11 日公司发布 2020 年中报， 公司 2020H1 实现营收营收 82.4482.44 亿元，亿元， 同比下降同比下降 0.80.8%；实现归母净利润归母净利润 8.978.97 亿元，同比增长亿元，同比增长 23.6423.64%；实 现扣非后归母净利润 8.24 亿元，同比增长 25.87%。2020H1 加权平 均净资产收益率 7.78%，同比
25、增加 0.72 个百分点。 其中，2020Q2 实现营收营收 46.6246.62 亿元，同比增长亿元，同比增长 9 9.05.05%，环比增长，环比增长 3 30.150.15%；实现归母净利润归母净利润 5.25.25 5 亿亿元，同比增长元，同比增长 19.3219.32%，环比增长，环比增长 4 41.131.13%；实现扣非后归母净利润 4.87 亿元，同比增长 20.84%，环 比增长 44.51%。 图表 1：公司营业收入及变化 图表 2：公司毛利润及变化 资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所 资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所 图表 3：公司归母净利润及变化
26、图表 4：公司毛利率和净利率变化 研究源于数据 12 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所 资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所 图表 5：玲珑轮胎 2020 年 H1 产量微降 图表 6：玲珑轮胎 2020 年 H1 销量微降 资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所 资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所 2 新零售元年开启，渠道和品牌驱动增长新零售元年开启，渠道和品牌驱动增长 2020 年是玲珑轮胎的“新零售元年新零售元年” 。玲珑轮胎深耕零售渠道，加大力 研究源于数据 13 研究创造价值 玲珑轮胎(6019
27、66)-公司财报点评 度支持终端网点建设，目前在全球拥有近 5000 家品牌形象店，并为 销量大、忠诚度高的核心门店提供产品推广、经营管理、广告宣传、 客户引流等多方面的支持。玲珑轮胎战略目标在 2020 年至 2022 年 在全国打造 300 家战略合作经销商、2000 家旗舰店、5000 家核心品 牌店、 30000 家紧密合作店， 以全方位“服务车” “服务消费者”为出发点， 从单一的轮胎销售，扩展到“轮胎与非轮胎结合” “轮胎、非轮胎商品与 服务结合” ，实现从公司-经销商-门店的全面转型，由单一的轮胎销 售转变为整车全方位服务。上半年国内零售市场总体销量增长 35%， 分产品来看，国
28、内全钢胎零售销量同比增长约 49%，国内半钢胎零售 同比增长约 28%， 尤其自 2020 年 3 月布局新零售以来增速明显， 3-6 月份 4 个月的累计增速超过 51%。 新零售系统的正式上线， 将全面赋 能终端门店并为线下消费助力，通过线上与线下的高度结合，为玲珑 的合作伙伴搭建良性循环的生态链。 图表 7：玲珑轮胎新零售战略目标 资料来源：玲珑轮胎微信公众号，方正证券研究所 随着“新零售元年”战略全面实施，玲珑以终端店铺和新零售系统为依 托，由单一轮胎销售转变为整车全方位产品销售和服务整车全方位产品销售和服务，实现产品更 研究源于数据 14 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司
29、财报点评 丰富、服务更专业、利润最大化。完善店铺支持政策，精准为终端店 铺宣传引流， 通过线上与线线上与线下下高度结合高度结合， 实现轮胎轮胎产品产品与全品类与全品类结合、 销售与服务销售与服务结合、仓储与物流仓储与物流结合，为玲珑合作伙伴搭建良性循环生 态链！ 2020 年年初，玲珑轮胎与腾腾讯讯云、华制智能云、华制智能达成合作，打造人与人、 人与物、物与物全面连接的智慧营销云平台一期建设，为玲珑轮胎提 供云计算、智能制造、大数据、人工智能、协同办公、物联网、信息云计算、智能制造、大数据、人工智能、协同办公、物联网、信息 安全安全等领域技术支持，助力玲珑轮胎实现数字化数字化升级，加速全球化全
30、球化战 略布局，实现智能化智能化制造。 据证券时报网报道，2020 年 7 月 10 日，玲珑轮胎与腾讯云、华制智 能再次签署战略合作协议，进行二期合作，在此前共建的全球首个轮全球首个轮 胎行业工业互胎行业工业互联联网平台基础网平台基础上，继续完善玲珑轮胎数字化服务体系， 解决装备制造业目前存在的消费者预约服务不能及时接单处理、没有 方便快捷的配件及服务网点查询功能等后市场痛点。 图表 8：玲珑轮胎互联网布局，和腾讯云、华制制造战略合作 资料来源：公司公告，方正证券研究所 腾讯云助力玲珑轮胎打造的智慧营销云平台已经颇具成效，据证券时 报报道，云平台自今年 6 月份开放以来，已上线经销商订单、计
31、划、 研究源于数据 15 研究创造价值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 政策等功能，吸引了近近 300300 家客户登陆使用家客户登陆使用。玲珑轮胎智慧工业后市 场云平台，利用企业微信、小程序等连接应用，更高效触达用户，快 速响应市场需求，同时通过电子商城打通线上线下门店，将线上消费 者有效引入线下的门店服务体系，带来更多营销可能性。2020 年 6 月，玲珑轮胎智慧零售平台智慧零售平台 appapp 正式上线，将带来更加便捷服务，真 正实现“新零售、新平台、新突破新零售、新平台、新突破”。 图表 9：玲珑轮胎智慧零售平台 app 正式上线 资料来源：玲珑轮胎微信公众号，方正证券研究所
32、 玲珑轮胎不断完善后市场产品种类后市场产品种类，为店铺综合赋能，帮助店铺获得 更高竞争优势。合作企业包括：泰克、壳牌、红冠电池、Tiptop、世 达，战神等。以壳牌为例，壳牌机油上架玲珑新零售平台，帮助客户 选油（油种匹配车型） ，增强客户信任，增加商家利润。5 月 26 日， 玲珑轮胎招远旗舰店重装升级隆重开业，这是玲珑轮胎“新零售元年” 全力支持渠道建设的又一成果，也是玲珑轮胎“万店百商”计划中的又 一标杆。玲珑轮胎坚持举办玲珑轮胎群雄会玲珑轮胎群雄会系列活动，让零售商和企 业面对面、近距离的沟通交流，建立更密切、更深入的合作关系，实 现互利共赢、协同发展。 研究源于数据 16 研究创造价
33、值 玲珑轮胎(601966)-公司财报点评 3 持续推进品牌建设，进入一流商用车配套体持续推进品牌建设，进入一流商用车配套体系系 自成立以来，公司已形成玲珑、ATLAS 、利奥、山玲、Evoluxx、 Benchmark 等多个面向全球差异化市场定位的多元化品牌， 产品销往 全球 180 多个国家和地区。玲珑轮胎连续多年入围世界轮胎二十强， 中国轮胎前三强，产品畅销全球 180 多个国家和地区，成功配套大众 （含奥迪） 、通用、福特、雷诺日产、曼恩（MAN） 、一汽红旗、一汽 奔腾、上汽通用五菱、吉利汽车、比亚迪、奇瑞、长城、一汽解放、 中国重汽、陕西重汽、福田汽车、东风股份、东风柳汽、中集车
34、辆、 厦门金龙等全球多家知名主机厂 100 多个生产基地。 在乘用车配套市场方面，公司不断提升配套规格档次，加大 17 寸以 上主胎开发，实现上半年半钢 17 寸及以上发货占比同比增长 3 个百 分点。并逐步向中高端车型配套发展，成功配套一汽大众奥迪 A3/Q3 两个项目备胎、长安福特新一代福睿斯主胎，进入吉利领克主胎供货 体系，此外公司在吉利供应商等级方面由 BCC 提升为 BBB，标志着 吉利对公司进一步的认可。商用车配套市场方面，2020 年 1 月泰国 玲珑成功进入世界一流商用车品牌配套体系德国 MAN 商用车股 份公司供应商体系，再次印证了泰国玲珑历经近十年的高质量发展， 在技术研发、质量管理、及时交付等方面均已达到国际先进水平。根 据近日公布的中国汽车市场上半年配套排名，公司在“2020 年上半年 中国市场轮胎原配品牌排行”位居全球第六，在“中国轮胎原配排行”中 拔得头筹。 图表 10：玲珑轮胎国内配套主流汽车品牌 研究源于
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