1、志存高远 聚新合力 重构能源未来 迈向2030脱碳之路 目录 序言 3 简介 4 化学品 10 石油与天然气 13 电力、 公共设施及可再生能源 17 矿业及金属 21 跨行业解决方案 23 结语 24 联系方式 25 尾注 28 2 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 序言简介 全球能源结构正逐步从化石燃料向可再生能源转型。 诸多 案例显示， 各公私机构正竭力使经济 “脱碳” 。 能源转型 或 “绿色新政” 势头强劲， 新兴生态系统及技术层出不穷。 这些趋势有助于发展可再生能源、 开发新的能源载体、 提 高能源利用率、 减少碳排放和开辟碳及其他副
2、产品新市 场， 日益推动形成循环经济。 与此同时， 加速电气化进程、 扩大可再生能源使用规模以及提升能源利用效率等普遍采 用的诸多举措均面临不同寻常的挑战。 能源与资源 （E&R） 行业的许多参与者宣布了其于2050年 前实现碳中和的计划。 由此长期目标已明确清晰， 对于E&R 企业而言， 面临的更加复杂的挑战是在不久的将来之2030 年中期目标。 众多企业正设法弄清其宣布的碳中和战略目 标在未来几年内会对其市场估值、 企业运营、 员工及市场 产生哪些实质性影响。 本报告将探讨E&R行业某些特定领域如化学品、 石 油与天然气、 矿业及金属和电力、 公共设施及可再生能 源中的企业如何在未来十年加
3、速脱碳进程并于2030 年前有效地实现中期目标。 当今正逐渐向清洁能源转型， 这几乎将改变E&R企业资产 及运营的相关各面。 纵观全球， 各行业进行脱碳的主要驱 动因素包括： 客户、 员工及社区的需求； 投资者的施压； 政策及政府目标； 技术及运营成本的下降更加有效前沿的技术的应用 及带来的运营成本的下降。 对各项驱动因素进行深入研究后的结果表明， 能源转型是 以长期趋势为基础， 这有助于抵御当前的经济衰退。 客户、 员工及社区的需求 在全球范围内， 支持气候行动的呼声高涨。 2019年， 出现 了有史以来规模最大的气候变化抗议活动数百万人涌 上街头， 要求政府立即对气候变化采取行动以减少污染
4、。 1大约185个国家发生了此类活动， 抗议者向政府和企业施 压， 要求解决迫切的可持续发展问题， 如所罗门群岛海平 面上升、 南非有毒废弃物、 印度空气污染与塑料废物以及 澳大利亚煤炭开采扩张等。 22020年， 新冠疫情导致经济 停滞， 进一步暴露出在全球大部分地区已成为 “常态” 的环 境破坏及污染问题。 举例而言， 在疫情期间， 由于工业活动 减少， 中国和印度的工业中心上空放晴天数明显增加。 消费者态度及行动的转变， 以及流动性与工业削减对环境 产生的积极作用正在影响各个公司和行业。 越来越多的人 认识到需要建设一个低碳的未来， 这不仅关乎地球本身， 而且有利于提升客户的忠诚度和企业
5、可持续发展能力。 而 可以反映出上述思想转变的证据越来越多。 如在 资 源2020年研究 （2020 Deloitte Resources Study） 中， 近 四分之三的美国企业受访者表示客户要求其一定比例的电 力供应从可再生能源中获得。 并且积极宣扬采用新能源的 受访者人数不断上升 （至77%） 。 5对其他碳中和产品 （如可 持续性建筑材料、 绿色矿物等） 的需求亦在不断增加， 远 超对能源的需求。 与此同时， 代际价值观发生了改变： 年轻 人愈发希望为既能创造利润也能造福社会的企业工作。 近 来高涨的员工活动表明， 他们愈加关注企业对各种问题 （如气候变化及新冠疫情） 的响应。 6
6、政策及政府指标 政策制定者最终会跟随大众所关注的问题。 全球各地因气 候变化引发的罢工活动和游行表明， 企业员工、 客户均非 常重视减排问题。 公众迫切希望政府对气候变化采取行 动， 因此， 在制定减排目标及相关绿色法律方面， 当前许多 政府已势在必行。 43 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 譬如， 欧盟目标在2050年前达到碳中和。 实现温室 气体 （GHG） 净零排放的经济体是 欧洲绿色协议 （European Green Deal） 的核心所在， 也与 巴黎协定 （Paris Agreement） 下欧盟对全球气候行动的承诺相 一致。 7
7、 此外， 中国也宣布了其雄心勃勃的碳减排目标： 在2030年 前达到碳排放峰值， 完成 巴黎协定 目标。 8中国的近期 目标是降低碳排放强度， 即减少每单位国内生产总值能耗 和碳排放量。 9继2017年和2018年每单位国内生产总值排 放量分别下降了5.1%和4%后， 当前中国正向其碳减排目 标不断迈进。 10最近， 中国的脱碳进程取得了超乎预期的 推动： 据英国专注于报道气候变化的网站 “碳简报” （Carbon Brief） 的分析估计， 2019年12月到2020年2月， 中国受新冠疫情影响暂时歇业期间， 碳排放量减少了 25%。 11 除制定减排目标外， 部分政府机构还采用碳定价机制来
8、加 速其目标进程。 现今， 全球已有40多个政府机构采取了某 种形式的碳定价机制， 这些形式包括对化石燃料直接征税 以及 “总量控制与交易” 计划。 12迄今， 这些计划产生的结 果喜忧参半： 某些计划大获成功； 而在能源客户无法承担 相关附加成本的情况下某些则无法有效实施且成本昂贵。 有鉴于此， 有些政府机构可能选择精妙的方法对碳排放间 接征税， 这些方法包括制定可再生能源组合标准、 能效管 理要求、 排放规定及碳补偿定价等。 投资者的施压 为响应国家政策调整及客户需求， 投资者也同样重视脱碳 问题。 以全球最大资金管理机构贝莱德集团 （BlackRock） 为例， 其管理着约7万亿美元资产
9、。 132020年， 贝莱德首席执 行官Larry Fink表示 “气候风险就是投资风险” ， 并分别向客 户和全球CEO致信， 其信中声明 “集团会开始将可持续性置 于投资方法的核心” 。 14Larry Fink还预测， “在不久的将 来比大多数人预期得要快资本将被重大再配置 来应对气候变化的威胁” 。 15 贝莱德集团的可持续性战略包括以下主要方面： 撤出向动力煤生产占其收入超过25%的企业的直接投资。 承诺对不按照气候相关财务信息披露工作组 （TCFD） 和 可持续会计准则委员会 （SASB） 的建议发布报告的管理 团队投反对票。 在主动投资管理策略中更加严格地采用环境、 社会和公 司
10、治理 （ESG） 标准。 加大可持续发展投资基金。 16 虽然贝莱德集团战略因其基金规模和影响力声名远扬， 但 其他投资者也在不断向企业施压， 要求企业对气候变化采 取更多行动。 例如， 贝莱德集团加入的 “气候行动100+” 倡议， 该项倡议针对高排放企业而建立并发展为由最大投 资者主导的参与项目。 目前， 全球已有超过450家投资机构 签署了 “气候行动100+” ， 在众多市场中的资产管理规模 合计超过40万亿美元。 17短期财务回报通常仍处于关注前 列， 但投资者们所做的上述努力可能会对全球商业及金融 （尤其是E&R行业） 产生长期、 深远的影响。 技术成本下降 技术成本大幅下降， 正
11、推动E&R企业实施其脱碳策略。 支 持可再生能源大规模使用的关键技术储能技术就是 一个很好的例证。 据彭博新能源财经 （BNEF） 报道， 电池 组的平均市场价格从2010年的1,100美元/千瓦时暴跌至 2019年的156美元/千瓦时， 实际降幅达86%。 18据BNEF预 测， 2023年， 电池组价格有望降至100美元/千瓦时， 从而 有力推动全球经济电气化进程。 19 此外， 物联网、 区块链、 数字孪生等数字化技术和人工智能 驱动型能源管理及交易平台的发展也有助于确保传统能 源及可再生能源价值链效率的提升以及成本的降低。 转型契机 各项驱动因素相互促进、 融合， 推动诸多领先的E&R
12、企业 公布其减排、 使用可再生能源及应对气候变化相关风险 的各项目标。 在近期发起的以 “引领能源转型从 颠覆至增长 （Navigating the energy transition from disruption to growth） ” 为主题的调查中， 89%的E&R高 管表示其已制定或正在制定相关计划来降低对化石燃料的 依赖性， 20其中， 30%的高管已制定了全面的计划。 虽然部 分E&R企业的能源转型工作主要是为响应政府要求， 但某 些企业则将能源转型视为通过未来10年至30年的长期情 景规划来实现自我转型的契机。 6 5 未来能源 通常情况下， 通过研究趋势以及考量进程 中可能
13、遇到的可变因素影响， 情景建模可 获得某种潜在的情景。 但是， 如果研究人员 认为未来并非由趋势所决定而是由塑造未 来发展轨迹的事物所决定的， 从而采取截 然不同的方法， 情况又会是怎样的呢？ 为了 找出答案， 能源、 资源及工业行业团队 识别出19种可能对当前已启航进行中的宏 观趋势之进度及范畴产生影响的不确定性 因素。 研究小组从全球角度出发， 回溯 能源发展轨迹， 获得了四种可能可行且不同 演变的2035年未来能源场景。 欲了解更多 有关能源前景的信息， 请访问 website。 准备、 启动、 创新同一团队， 同一梦想 在独立的区域经济体下， 社 会主动、 积极应对气候变化 自身及自身
14、资源 在独立的区域经济体下， 社会被动应对气候变化 在开放合作的全球经济体下， 社会主动、 积极应对气候变化 上升趋势 在开放合作的全球经济体下， 社会被动应对气候变化 主动 被动 开放合作的 全球经济 独立的 区域经济 全球态势社会对气候变化的应对 6 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 到目前为止， 低碳经济转型主要由电力和公共设施 （包括可 再生能源） 领域的机构主导。 据世界经济论坛 （WEF） 委托 Point380 （一家专业的数据分析公司） 开展的一项分析显示 22， 自2015年起， 全球主要电力和公共设施企业的排放量 大幅下降。
15、上述结果是Point380通过对各企业上报给全 球环境信息研究中心 （CDP为投资者、 企业、 城市、 省/州及地区运行全球信息披露系统并帮助他们管控环境 影响的非营利性组织） 的数据分析而得。 23排放量的减少 由多种因素所致， 包括： 碳定价机制、 可再生能源投资组合标准等绿色政策的出 台， 这些政策推动发电企业摈弃燃煤火力发电。 储量丰富的低成本清洁天然气， 此类能源正被用作脱离 煤炭的过渡性燃料。 新能源投资及技术价格削减各项激励举措的出台。 大型工商界客户所作承诺， 如加入RE100环境运动倡议 的客户， 其承诺转向100%使用可再生能源电力。 24 基于取得的实质性进展， 某些电力
16、和公共设施企业在未 获得监管机构进一步激励举措的情况下， 自行提高了门 槛， 对自己设置了更高的目标。 譬如， 意大利跨国电力公 司Enel， 力争在2030年实现碳中和， 这远远早于众多 企业2050年实现碳中和的目标。 25为实现该目标， Enel正 实施宏大的全球投资计划， 力求扩展其可再生能源发电 组合。 26 公众在早期就迫切要求矿业及金属行业相关企业减少温 室气体排放， 这是社会认可且企业维持经营的条件之一。 因此， 部分企业已着手推动其业务电气化， 并针对冶炼和 煅烧等高耗能型工艺与行业协会及其他团体携手开发创 新解决方案。 例如， 必和必拓 （BHP） 于2019年7月宣布了
17、一项应对气候变化的投资计划， 即计划在未来五年内向减 排技术投入4亿美元并向解决范围3碳排放 （产品价值链 活动产生的间接碳排放） 的合作伙伴提供支持。 27由此， 必 和必拓确定了约3.5亿美元的投资资金并正在启动资金分 配工作。 初期投资将侧重于购买可再生能源来减少碳排放 量及炼钢行业的范围3碳排放量， 同时重点关注可能被广 泛使用的新兴技术。 28类似地， 力拓集团 （Rio Tinto） 计划 在未来五年内投入10亿美元用于气候变化相关项目。 29该 集团已退出煤炭生产领域， 同意就减排目标进行逐项资产 的审查， 并加入能源转型委员会以加速解决难减排领域的 问题。 30与此同时， 西麦
18、斯 （CEMEX） 宣布了一项志向远大 的战略： 力争在2030年前将二氧化碳 （CO2） 排放量减少 35%。 31 一般来说， 石油、 天然气和化工行业相关企业的业务转型 较为缓慢， 因其核心业务模式非常依赖碳氢化合物的生产 和加工。 尽管如此， 部分企业仍在抓住机遇向低碳经济转 型， 这不仅仅是针对企业的经营方式进行转型， 还包括其 产品或服务。 壳牌 （Shell） 、 雷普索尔 （Repsol） 、 Equinor、 道达尔 （Total） 和英国石油公司 （bp） 已制定出初步投资 计划， 以期实现其业务多样化， 并且设定了长期能源强度目 标来减少碳排放。 32这些计划包括向太阳能
19、、 风能、 氢气和 生物燃料等可再生能源投资， 以及拓展电池组、 电力平衡 技术等辅助型低碳业务。 33 为实现跨行业的目的， 石油巨头大规模的承诺可能会改变 E&R行业的游戏规则。 例如， 英国石油公司拟在10年内将 其年度低碳投资增加10倍， 至每年约50亿美元。 34该项投 资预计会涉足多种低碳技术， 包括可再生能源、 生物能源 以及氢能和碳捕获、 利用与封存技术 （CCUS） 的早期市场 地位。 35类似地， 道达尔宣布了其成为可再生能源国际领军 企业的计划， 并为实现该目标已投入大量资金。 36目前， 道 达尔将其资本支出10%以上用于低碳电力， 并计划在2030 年前 （甚至更早）
20、 将这一比例提高到20%。 37 类似地， 一些跨国化工企业制定了以可持续性为核心的转 型战略。 如杜邦 （DuPont） 做出以下承诺： 打造循环经济 下的商业模式； 100%依据可持续性标准 （包括绿色化学原 理） 下生产产品、 设计工艺； 温室气体排放量到2030年前 减少30%， 其中涉及实现60%的电力来自可再生能源。 38 欲重塑自身的企业不仅仅局限于全球各大企业巨头。 譬 如， 西方石油 （Occidental） 一家综合性能源公司， 业 务范围涉及石油、 天然气、 化学品经营及低碳业务， 近期宣 布了其雄心壮志的目标， 即通过使用利用与封存技术及开 发二氧化碳其他经济应用方法来
21、完全实现碳中和。 39 驾驭未来能源 虽然向低碳经济转型的势头猛涨， 但仍需不懈努力、 砥砺 前行。 2019年， 摩立特 （澳大利亚） 对全球112家企业 进行了市场调研， 其中69%的企业来自能源、 资源及工业 行业。 调研数据来自2017年至2019年中期公开可用的披 露信息和可持续性报告。 在此期间， 上述112家企业的二 氧化碳排放总量为45.3亿吨， 其中， 96%的碳排放量来自 E&R石油与天然气、 化学品、 矿业及金属以及电力和 公共设施等行业。 尽管由于各报告中的标准差异导致这些 数据仅为近似值， 但仍反映出了即将面临的巨大挑战。 脱碳是一项艰苦卓绝的任务。 对于追求脱碳目标
22、的企业而 言， 需要转变运营方式： 获取、 使用、 消耗及审视能源和原 材料的方式， 以及与众多利益相关者互动的方式。 此外， 还 需要投资方和政府作出重大的财务承诺。 同时， 能源转型 亦会对各E&R企业之间的互动方式以及各领域之间合并、 融合的方式产生广泛影响。 为帮助企业驾驭未来能源， 以下章节将对下述四大E&R行 业的脱碳现状进行探讨， 这四大行业分别为化学品、 石油 与天然气、 矿业及金属和电力、 公共设施及可再生能源。 每项分析均研究了相关行业的脱碳现状； 独特或大型的宏 观驱动因素； 在企业控制范围内的排放类型； 以及潜在的 脱碳方法和可能会对企业脱碳战略及策略造成影响的实 际考
23、量因素等。 就本报告而言， 我们将采用温室气体核算 体系中的排放分类方法： 范围1排放自有或控制的温 室气体排放源直接产生的排放； 范围2排放所采购能 源产生的间接排放； 范围3碳排放企业价值链中产生 的所有间接排放 （不涉及范围2） ， 包括上下游的排放。 40 78 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 化学品 电力、 公共设施及 可再生能源 石油与天然气 矿业及金属 9 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 11 化学品 当今的化学品行业依赖碳氢化合物作为原料和耗用能源的来 源。 因此该行业排放量不易减少， 从而通常被划归为 “难以减 排”
24、 的行业。 然而， 若对化学品生产实施脱碳取得进展， 则会 对全球产生深远影响。 许多价值链是基于化学品行业而建立， 因而受益范围可能会远超行业本身。 独特或大型驱动因素 除前述驱动因素外， 来自监管机构及科学界的压力也在推动 行业进行脱碳。 曾经不易察觉的气候变化影响现已显而易 见， 目前有部分科学家认为气候变化将致使健康危机 （如当 前的新冠疫情） 更加频发和严峻41。 随着公众对废弃塑料类 垃圾及化学品最终产品的不当处置愈发敏感， 化学品行业亦 从另一角度受到监督。 如今， 社会压力远大于监管压力， 原因在于前者来自企业内 外部。 日益显现的是， 股东价值与品牌和声誉关联起来， 一 家不
25、负社会责任的企业将会失去投资者和客户。 与此同时， 企业内部员工越发意识到企业行为与社会价值观之间关系 的重要性。 监管并非驱动力， 而是此类意识变化的某种体 现。 因此， 有关一次性使用、 不可生物降解塑料的禁令越来越 多。 当前， 化学品行业履行其社会责任的方式备受关注。 关注范 围超出了化学品行业较为传统的碳排放形式， 深入至副产 品， 并要求运营企业负责处理用后废料。 例如， 中国是世界上 最大的塑料使用者和生产者之一， 现已公布了一项在全国范 围内减少一次性使用塑料的详细计划。 此计划包括主要城市 到2020年底前 （所有城镇到2022年底前） 禁止使用不可降 解的塑料袋。 42 全
26、球范围内的化学品行业正在不同程度地响应着脱碳话 题， 并针对脱碳、 循环与资源回收作出了其各自的承诺。 例 如， 根据 欧洲绿色协议 （EU Green Deal） ， 欧洲化学品 行业承诺到2050年前实现碳中和， 以此作为其对 联合国 气候变化框架公约 第21次缔约方会议 （COP 21） 气候变 化相关决议所作贡献。 43通常与价值链中他方合作开展的 废弃物转化为燃料的大规模项目也越发普遍。 例如， 陶氏 化学近期与荷兰Fuenix Ecogy集团合作， 提供由再生塑料 废弃物制成的热解油原料； 诺力昂 （Nouryon） 联合液化 空气集团、 鹿特丹港和壳牌， 共同建立将废弃物转化为化
27、 学品的工厂 ， 以生产先进的生物甲醇。 44 哪些排放受化工企业的控制? 至少在理论上， 范围1和范围2的所有排放都是可控的。 化 工企业对精密设计的闭环系统再熟悉不过了 ， 此类系统几 乎可捕获氯气或光气等危险气体生产过程中所有的排放物 和副产品。 一般而言， 控制此类情况的限制因素不是技术， 而是成本。 然而， 范围3的排放， 或客户和第三方供应商的 排放会使技术问题变得更加复杂。 出于这点考虑， 某些企业正在寻求多种脱碳途径。 其中 包括： 提高化学品及材料生产相关资源与能源效率。 这是该行 业擅长的途径， 但可能需要通过数字化工具 （如预测分 析法、 先进可视化技术） 以及由人工智能
28、 （AI） 驱动的能 源管理应用程序进一步改善此途径。 使用可持续废弃物或生物原料， 如动植物脂肪、 糖、 木 质素、 半纤维素、 淀粉、 玉米或藻类。 此类可持续原料自 然适于生产生物基化学品， 例如醇类、 有机酸和聚酯。 然 而， 由于此类原料的应用与粮食、 生物燃料和生物能源的 应用相互竞争， 以及土壤侵蚀、 水资源短缺、 土地利用、 生物多样性减少和农药使用所造成的物理限制， 这些原 料的使用同样有限。 可持续原料的资源利用率及物流效 率往往较低。 例如， 生产一吨甲醇需要2.5吨木质纤维素 或8吨糖以及长距离的原材料运输。 45 避免生产原生材料， 如聚合物、 橡胶、 电池、 包装材
29、料、 溶剂、 热传导液、 润滑剂等。 这可依托闭合材料回路得以 实现， 如通过再利用、 机械或化学回收， 或其他替代性应 用。 一次性使用、 不可生物降解塑料和其他原生材料变得 更具价值， 有效促使垃圾减少了。 如果在物流、 材料分离 和回收方面实现循环， 不生产原生材料通常是最好的碳 中和解决方案。 但是， 循环利用并不意味着针对同一应 用再次生产相同的产品。 一般情况下， 生产为其他产品或 将其用于其他应用场合会更具高效性， 例如使用回收的 风力涡轮机叶片作为建筑材料的添加物， 或者将移动应 用中的锂离子电池作为固定电源发挥二次作用。 尽管具 有循环利用的潜力， 但此类材料仅占化学品行业的
30、20 左右， 因此即使对几乎所有这些材料进行了再循环处理， 相关影响也仅限于其数量级。 46 10 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 总体而言， 通过最大限度地提高能源和资源效率， 使用可 持续生物或废弃物原料以及循环利用材料以防止其泄漏 到环境中47， 化学品行业理论上至少可实现约40的长期 排放目标。 那么剩余60%的减排目标如何实现呢？ 实际考量因素 丰富而廉价的可再生能源是完成剩余60二氧化碳减排 目标的首选。 为实现碳中和， 需要对运输系统和化学流程 进行电气化转型， 即采用可再生能源如太阳能 （光伏 或聚光） 、 风力、 生物能源、 废物能源、 热泵、 储能、 水力发 电
31、（潮汐或波浪） 、 地热或绿色氢等完全取代化石碳 氢化合物能源。 此外， 还需用碳中和性原料取代化石碳氢 化合物类原料， 而不仅限于使用废弃物、 生物质或循环性 原料。 尤其是对绿色氢需求俨然成为棘手的问题。 水制氢所需的 能量是用天然气或石油制氢的六至八倍。 48当下而言， 如 果欧洲化学品工业依靠绿色氢开展运营活动， 将会消耗掉 欧洲现下所有能源。 49绿色氢是脱碳的关键， 可基于其生 产合成气/甲醇和氨， 并最终产出九种关键的基本化学物质 （氯、 氨/尿素、 甲醇、 乙烯/丙烯、 苯/甲苯/二甲苯） ， 此类化学 物质占化学品行业二氧化碳排放量 （电力到产品） 的一半 以上。 50 基于
32、对绿色氢的实际考量， 有关生产塑料及化学品需要消 耗如此大量可再生能源是否明智的问题跃然于上。 也许应 该将可再生能源置于其他用途。 一种解决方案是碳捕获与 封存 （CCS） 。 另一方案是碳捕获与使用 （CCU） ， 通过这些 新技术可以将碳用作新产品生产及相关工艺的原料。 此外， 还存在一个最主要的问题： 在公众接受更多最终产 品对环境影响相关教育及更加倾向于接纳环保替代产品 的情况下， 许多传统塑料和化学品的需求是否会缩减。 市 场已展现出某种迹象， 人们容易接受可行的更具环保的替 代产品， 即使此类产品成本略高或功能稍逊。 全球范围内 的初创企业和老牌企业均在以多样化产品谋求发展， 如
33、可 生物降解的海藻包装、 使用玉米薄膜的无塑料尿布、 采用 合成蜘蛛网及蒲公英橡胶制成的轮胎、 无需一次性管的牙 膏丸等。 12 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 石油与天然气 全球石油与天然气市场已被彻底颠覆。 新冠疫情导致全球 需求萎缩， 石油输出国组织 （OPEC） 与其他主要生产国之 间的石油价格战造成供应过剩， 均沉重打击了上下游产 业。 减少碳排放短期内可能成为部分企业的头等大事， 而 艰难的市场环境可能会促使在当前危机中幸存的企业阐明 其脱碳途径， 研究不同的商业模式以及制定严谨的资本支 出方法。 独特或大型驱动因素 与其他行业相同
34、， 石油与天然气企业也感受到来自各方的减 排压力。 然而， 来自投资者的压力尤为强烈和直接。 2020年 3月6日， 瑞银集团 （UBS） 宣布不再为北极的海上钻探提供 资金。 51富国银行、 高盛集团等多家跨国银行也曾宣布过类 似的政策转变52。 在寻求将全球变暖控制在远低于2水平 的情况下， 投资者希望了解石油与天然气企业的长期投资 策略。 哪些排放受石油与天气然企业的控制? 范围1和2的排放 （在运营过程中产生的排放） 主要受到石 油与天然气企业的控制。 因此， 常见的缓解策略侧重于通 过以下方法降低价值链的碳强度： 对运营进行电气化转型并采用可再生能源解决电力需求。 提高能源效率， 降
35、低能源强度。 采用氢、 efuel新型燃料/合成燃料、 生物燃料和氨等低排 放或无排放燃料； 改善物流以减少燃料消耗。 例如， 某些运营商启用共享 经济的原则， 对卡车、 船舶和直升机等物流设备进行协 调， 以优化运输时间和运输量。 基于能源效率提高及减排的成功案例建立公共标准和领 先实践； Reducing routine flaring. Employing methane capture. 减少常规燃烧。 采用甲烷捕获技术； 使用物联网传感器、 数字孪生和虚拟现实等数字化工具 模拟场景、 监控操作、 跟踪排放与能源使用情况， 以及主 动维护设备来优化生产和油藏管理。 生产能从碳氢化合物转
36、为另一种燃料 （如从煤炭转为天 然气） 的低排放产品， 或生产其他产品 （如生物燃料或合 成气） ； 提高再利用率或采用增材制造方法， 减少废弃物量和增 强供应链的灵活性； 实际考量因素 为了令投资者相信减排脱碳的进展及保持在能源转型期间 的运营活力， 石油与天然气企业本质上有两种主要的商业 模式转型途径。 多元化发展其他形式的能源及支持技术： 某些企业决定 建立可再生能源领域的竞争力， 往往聚焦于风能和太阳 能、 在越来越多间歇性可再生能源不断上网的情况下有 助于平衡电网的智能技术， 或生产绿色氢的节能方法。 而某些企业则收购了辅助行业的企业 （如太阳能安装商 或电动汽车 （EV） 充电站企
37、业） ， 以扩大其低排至无排放 产品的组合。 无论采取何种策略， 某种总体趋势正在形 成。 许多石油与天然气企业正在转变其商业模式， 以便 通过下游客户而非上游资产创造更多价值。 举例而言， 一家石油与天然气企业可能会收购一家零售电力供应 商， 以捆绑提供生物燃料和可再生电力。 将范围3的排放转变为商机： 该途径是将二氧化碳转化 为有价值的原料， 而非仅作为须加以控制的废弃物。 将 二氧化碳作为原料用于各种建筑材料、 化学品及燃料的 市场预计将达数万亿美元。 二氧化碳在提升采油流程方 面已证明其价值。 二氧化碳的某些用途听起来更似科幻 而非事实， 例如， 加拿大的一家企业C2CNT利用 “熔融
38、电 解” 将二氧化碳直接转化为碳纳米管， 这种碳纳米管比 钢铁更坚固且具有高导电性。 53 碳捕获技术一直在紧跟时代迅速发展。 近期， 麻省理工学 院的工程师们开发了一种从空气中去除二氧化碳的新方 法。 54与传统的碳捕获技术不同， 该系统可从发电厂高浓 度排放物至户外较低浓度的空气中去除二氧化碳。 55尽管 系统可能尚不具备商业可行性， 但此类突破可能会愈发受 到人们的关注。 在此类突破可行的情况下， 可能会竞相开 展捕获碳排放的活动并将其作为有价值的商品出售。 许多石油与天然气企业在转变业务模式的同时， 也在考虑 其现有上下游业务的脱碳途径， 因而经常与生态系统合作 伙伴积极合作来加速脱碳
39、进程。 譬如， 英国石油公司 （bp） 近期宣布了其到2050年前或更 早实现净零排放的宏大目标， 同时制定了其从 “专注于生 产资源的国际石油企业转变为专注于为客户提供解决方案 的综合性能源企业” 的新战略。 56 1413 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 基于上述转型目标， 英国石油公司计划开发出约50千兆瓦 （GW） 的可再生能源净发电量； 与10至15座城市及三大核 心行业合作来开展脱碳工作； 以及在2030年前将与客户的 互动增加一倍， 达每日2千万次。 57 同时， 雷普索尔企业 （Repsol） 表示作为第一家承诺根据 巴黎协定
40、设定的气候目标在2050年前实现零净排放 的能源企业。 58该企业已确定2025、 2030及2040年的中 期脱碳目标， 并制定出应对其运营和产品排放问题的相关 策略。 59该策略包括与汽车制造商合作开发可持续移动市 场。 60例如， 雷普索尔与起亚公司合作推出了WiBLE： 一项 使用全电动、 混合动力和插电式混合动力汽车的汽车共享 服务。 壳牌企业制定了涵盖多样化及生态系统的净碳足迹目标。 该企业近期宣布了一项短期目标， 即在2022年年底前将其 净碳足迹减少3至4， 并计划每年设定三或五年期限的 目标。 61同时， 企业还将减排目标与高管及约16,500名员工 的部分薪酬挂钩。 62
41、此外， 壳牌旨在通过帮助其他行业进行脱碳来解决价值链 排放问题。 63为此， 壳牌与联合发布了一项报告， 该报 告概述了行业人士对如何减少航运业排放的观点。 64脱 碳运输： 全力以赴 （Decarbonising Shipping: All Hands on Deck） 列举了22个国家/地区和涵盖几乎所有行业80位 航运高管的观点， 并提出了12种潜在的解决方案或行动建 议。 65 志向如此， 但仍充满艰难险阻。 对部分企业而言， 融资模 式的差异即为其面临的障碍。 一方面， 尽管近期油价下调促 使此类差异有所减小， 但上游企业的利润率历来高于可再 生能源。 另一方面， 开发可再生能源发电
42、资产组合的风险 通常比在海上或在其他挑战性地区进行钻探要低得多。 转型风险及财务因素会如何影响传统石油与天然气投资 者仍存在诸多问题， 原因在于他们可能需要调整以拥有同 一企业内不同业务的投资组合。 此外， 石油与天然气企业 可能需要审查其股息政策， 以确保其与现有业务以及拟开 发业务的风险状况和收益保持一致。 然而， 供需失衡可能 永久改变了股息情况。 在艰难的市场环境下， 几乎所有石油与天然气企业都在更 加审慎地考虑其资本配置。 某些企业选择仅投资已知地 域， 其他企业在较低需求区域环境下可能可行的项目中， 则在限制资本支出。 其中包括开发支持循环经济的新技 术， 如CCUS、 废弃物转化
43、为燃料和废弃物转化为原料， 以 及支持电力和信息双向流动的智能电网。 随着对资本配置 更严格的审查， 新的大规模勘探及开发项目可能在一段时 间内受到 限制。 在挪威， 石油与天然气行业设定了其减排目标： 相较于 2005年， 到2030年前实现减排40%。 为达成这一目标， 行 业已开始利用石油行业与漂浮式海上风电及固定式风电的 整合优势。 活动包括Equinor对北海Tampen地区漂浮式 风电所作承诺。 此外， 挪威还征收碳排放税， 这促使企业 在油田开发整个生命周期中重视减少电力需求。 例 如， Equinor已开发出能够模拟油田整体排放策略的技术 能力， 这不仅仅从经济角度， 同时也针
44、对整个生命周期所 需的电力进行了优化。 挪威为实现 巴黎协定 目标而采取的全国性举措展露出了 跨行业合作的力量。 相关行业通过KonKraft挪威油气 协会 （Norwegian Oil and Gas Association） 、 挪威工业联 合会(the federation of Norwegian Industries)、 挪威船东 协会 （Norwegian Shipowners Association） 、 挪威工会联 合会 （Norwegian Confederation of Trade Unions， LO） 、 工会联合会 （United Federation of Tra
45、de Unions） 的LO成 员以及挪威工业和能源工人联盟 （Norwegian Union of Industry and Energy Workers， 工业能源） 的合作机 构共同制定领先实践及脱碳战略。 对于该团体组织而言， 低排放和零排放燃料是其当前的关 注领域， 原因在于此类燃料在航运领域 （仅需沼气、 氢气 和氨气等能源密集型产品为船舶提供动力的航运领域） 实 现大幅减排方面至关重要。 氢动力海上补给船已在开发 中。 挪威的石油与天然气行业也在参与水制氢、 可再生能 源发电制氢以及蓝氢项目 （天然气制氢结合碳捕获封存） 等各种项目。 另外， Equinor与船运公司Eidesv
46、ik Off shore达成一项协议， 使Viking Energy补给船在不排 放温室气体的情况下使用纯氨进行长距离航行。 资料来源： KonKraft 2020年报告， “The energy industry of tomorrow on the Norwegian Continental Shelf: Climate strategy towards 2030 and 2050,” https:/konkraft.no/wp-content/uploads/2020/02/ The-energy-industry-on-the-NCS.-climate-strategy-towards
47、-2030-and-2050.pdf. 访问日期： 2020年8月20日 挪威大陆架合作 1615 2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路2030年脱碳挑战 | 通往未来能源之路 电力、公共设施及可再生能源 电力和公共设施领域的脱碳步伐要快于其他许多行业。 部分 原因是出于政策， 但主要归因在经济， 如低成本天然气取代了 煤炭， 从而使行业排放量显著减少； 风能和太阳能成为大部 分地区容易获取的廉价资源； 电池存储成本快速大幅下跌。 技术进步还提高了发电、 输电和配电的能源效率， 并为微电 网、 社区太阳能和端对端能源交易等新型分布式发电创造了 条件。 同时， 电力行业也从交通及部分工业流程
48、电气化转型中 受益。 此外， 来自客户的社会压力正驱使行业开发 “绿色” 服 务及产品的组合。 此类压力催生了下列领域的新产品或服务： 能源效率、 分布式发电与存储、 智能能源管理、 能源系统灵活 性服务、 绿色能源证书、 智慧城市、 净零耗能、 LEED认证66建 筑和电动汽车等。 对于电力、 公共设施及可再生能源行业， 推 动脱碳俨然成为能否与客户建立密切合作关系的关键因素。 独特或大型驱动因素 电力和公共设施行业拥有其他行业相同的驱动因素。 然而， 电 力生产是全球温室气体最主要的排放量来源， 占总排放量的 31， 在许多可再生能源技术已经成熟的情况下， 电力和公 共设施行业往往比其他行
49、业更早感知减排的压力。 因此， 相 关企业在十多年前就开始了脱碳进程。 尽管某些地区的燃煤发电仍占发电总量的大部， 全球众多电 力生产商正在努力扩展其可再生能源组合； 重新构建、 关闭 其火力发电厂或提高此类发电厂的效率； 和改进建筑物的能 源效率。 天然气在处理高峰负荷和抵消可再生能源间歇性方 面被广泛视为至关重要的能源， 因为预计至少未来10年， 天 然气将继续在发电方面发挥主要作用。 此外， 某些电力生产 商因核电站在基荷容量及低排方面的优势还在延长其使用寿 命。 然而， 对于核电及其核电乏燃料等废料处理问题上的公 众情绪很难形成共识。 电力和公共设施行业还涵括天然气公共设施， 它正面临各 种自身挑战。 天然气仍是家庭采暖和工商业活动的重要能 源， 并且在一段时期内很可能依然如此。 然而， 当前能源转 型势头强劲， 新技术不断涌现， 该行业的长远前景成为谈 论的话题。 例如， 在美国， 一项新兴运动开始鼓励或要求 采用全电动化的新型建筑。 多座城市近期颁布了新的分区 法规， 禁止在大型新建筑及所谓的内部装修中安装天然 气管道。 67与此同时， 英国已显现出天然气可被替代的可能 性： 基于一项受政府委托的研究， 一只领先的工程师团队 近日确定了在英国国家管网中用氢气替代天然气的技术可 行性。 68 鉴于上述发展趋势， 电力和公共设施企业从小型地方 合
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