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中兴通讯-投资价值分析报告:格局重塑再看5G龙头投资机遇-210803(34页).pdf

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中兴通讯-投资价值分析报告:格局重塑再看5G龙头投资机遇-210803(34页).pdf

1、受益于 5G 快速建设,中兴微电子业绩迎来高速发展。2018-2020 年,中兴微电子营业收入分别为 51.84 亿/50.04 亿/ 91.74 亿元,净利润分别为 1.58 亿/1.96 亿/5.25 亿元。受益于 5G 的快速建设,中兴通讯加大了对中兴微电子芯片的采购,因此中兴微电子的营收和净利润在 2020 年分别取得了 83%和 168%的高增长。根据中兴通讯公告预测,中兴微电子 2021 年营收和利润分别有望增长 15%和 43%。中兴微电子销售收入主要来自于向中兴通讯及其子公司的芯片产品及技术服务,2018 年、2019 年、2020 年 1-9 月,中兴微电子向中兴通讯(含子公

2、司)销售收入占比分别为 88.82%、88.35%和 94.39%。中兴微电子采购内容主要包括晶圆、封装测试等。2018 年、2019 年、2020 年 1-9 月,中兴微电子采购总额分别为 43.45 亿元、44.96 亿元和 91.17 亿元;其中,向前五名供应商合计的采购金额占比分别为 81.54%、68.00%和 84.48%。收购剩余股权:提升控制力,加强 5G 等关键芯片研发创新中兴通讯始终保持对中兴微电子的绝对控股,2021 年公司发行股份收购中兴微电子全部股权。2015 年,国家集成电路产业基金以 24 亿元对中兴微电子进行增资。2020 年,国家产业基金对中兴通讯进行了股权退出。2021 年,公司拟以发行股份的方式收购中兴微电子的全部股权。根据公司公告,公司拟向不超过 35 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过 261,000.00 万元,募集配套资金总额不超过拟以发行股份方式购买标的资产的交易价格的 100%。本次募集配套资金在扣除相关中介机构费用及相关税费后拟用于 5G 关键芯片研发项目和补充流动资金项目,其中用于补充流动资金的比例不超过募集配套资金总额的 50%。

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