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2021年通信模组与智能控制器的异同比较分析研究报告(37页).pdf

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2021年通信模组与智能控制器的异同比较分析研究报告(37页).pdf

1、除了生产模式差异,还有两点亦影响全球化水平:从产业全球化分工角度来看,智能控制器的专业化分工水平仍有待提高,如家电领域,据和而泰披露,2018 年市场份额较大的家电品牌自产比例大约在70%-80%左右;又如汽车领域,智能控制器(ECU 为主)的生产以 Tier 1 为主导。经济全球化在某种程度上即为全球产业分工深入的过程,智能控制器的专业化分工程度较低意味着产业全球化程度相对较低。另外,从公司全球化布局的角度来说,智能控制器整体上也稍显劣势。以国内主要龙头为例,通信模组厂商中,移远通信在全球拥有 50+的办事处,90+的代理商,覆盖全球 150+的国家和地区;广和通在香港、美国和德国等地设立子

2、公司或办事处,全球化布局深入,海外收入节节提升。作为对比,拓邦股份建有印度、越南两大海外生产基地以及数个海外办事处;和而泰在全球布局有 15 个销售及服务中心,在意大利、越南及罗马尼亚布局生产基地。当然,从另一个角度来说,当前增速较低和全球化程度角度也意味着智能控制器有更广阔的成长空间。考虑到远期场景,我们认为万物互联场景意味着每一个 AIoT 终端都应实现联网化、智能化,因此对关键部件通信模组和智能控制器的数量级需求是趋同的。而由于产能问题,智能控制器厂商目前需求释放的速度慢于通信模组厂商,随着产能的稳步建设,需求空间将加速释放。尤其是国产智能控制器厂商,在产业链加速向中国转移的背景下,全球市占率的提升空间尤其值得期待。

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