1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子电子 经济政策经济政策稳字当头稳字当头，利好利好新新基建基建标的标的 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 ( (维持维持) ) 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind, 华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种) 投资评级投资评级 舜宇光学科技 2382 HK 255.00 买入 蔚来 NIO US 53.21 买入 资料来源：华泰研究预测 2021 年 12 月 12 日中国内地 专题研究专题研究 华泰观点：华泰观点： 中央经济工作会议提出稳增长利
2、好中央经济工作会议提出稳增长利好新新基建相关标的基建相关标的 上周 A 股电子涨 0.8%，恒生科技涨 1.9%，纳斯达克中概股涨 7.6%。宏 观调控重心向“稳增长”倾斜，投资人关注韦尔、闻泰等大市值半导体公 司，立讯、长盈、工业富联等苹果 VRAR 产业链受益标的。上周五，商汤 被美国加入投资限制清单，上周五中央经济工作会议提出“稳字当头”宏 观政策，对科技板块的主要影响： （1）海康、大华等和地方政府基建相关 性较高标的，1Q22 后业绩增速有望回升， （2）消费汽车电子组装，半导 体封测等受“双控限电”影响较大企业，1Q22 后，上游成本有望下降， 毛利率或回升关注能耗双控政策对电子制
3、造业影响 （9/28） 。 A 股：上周股：上周 SW 电子板块上涨电子板块上涨 0.8%，跑输上证指数（，跑输上证指数（+1.6%） 上周全部 A 股日均成交合计 12,360 亿元，环比升 8.8%。电子板块涨幅前 三公司为立讯（+17.3%） 、长盈（+14.0%） 、视源（+12.2%） ，跌幅前三 公司为华阳（-14.1%） 、新洁能（-13.1%） 、法拉（-11.3%） 。北上资金上 周合计净流入 488.3 亿元，电子板块增持韦尔、京东方、欣旺达，减持紫 光国微、三安光电、立讯精密。TMT 其它板块，SW 传媒涨 4.7%，SW 计 算机涨 0.03%，SW 通信跌 0.4%。
4、其中，亿联网络（+12.1%） 、分众传媒 （+11.7%） 、用友网络（+11.5%）等领涨，卫宁健康（-8.0%） 、移远 （-6.4%） 、星网（-6.2%）领跌。IPO 方面，东芯上市，奥比中光过会。 港股：恒生科技指数涨港股：恒生科技指数涨 1.85%，跑赢恒生指数（，跑赢恒生指数（+0.96%） 上周全部港股日均成交合计 1,083 亿港元，环比下降 18.3%。电子板块涨 幅居前的为比亚迪电子（+9.1%） 、舜宇（+4.3%） 、联想（+3.5%） ，跌幅 较大的为华虹（-4.9%） 、中芯国际（-3.5%） 、小米（-2.3%） 。南下资金上 周合计净流入 144.1 亿港元
5、，科技板块主要增持美团、腾讯、小米，主要 减持比亚迪、中兴通讯。其他 TMT 行业，阅文集团（+13.5%） 、中国有赞 （+9.1%） 、快手（+6.2%）领涨，中国电信（-1.2%） 、中国联通 （-0.8%）领跌。IPO 方面，商汤上周启动招股，顺丰同城本周即将上市。 美股：纳斯达克中概股涨美股：纳斯达克中概股涨 7.6%，纳指涨，纳指涨 3.6%，标普，标普 500 涨涨 3.8% 上周纳指涨 3.6%，标普 500 涨 3.8%。费城半导体指数涨 2.9%，纳斯达克 中概股涨 7.6%。半导体板块，博通公布业绩，营业收入及 Non-GAAP 净利 润均超过彭博一致预期，涨 13.2%
6、，其次，拉姆研究（+6.7%）与镁光 （+4.8%）领涨，联电（-7.0%）领跌。互联网板块普涨， Meta 涨 7.5%， 亚马逊涨 1.6%。美股汽车板块普涨，理想涨 13.9%，小鹏涨 6.9%，蔚来涨 6.6%，特斯拉涨 0.2%。上周比特币跌 11%。 风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。 (10) (3) 5 12 19 Dec-20Apr-21Aug-21Dec-21 (%) 电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子电子 图表图表1： 科技硬件板块科技硬件板块 12.6-12.10 股价变动一览股价变动一
7、览 注：此表中北向/南向资金流入=北向/南向资金流入股数*周交易均价，使用 Wind 一致预期，标*为华泰覆盖公司。 资料来源：Wind，华泰研究 北向北向/南向资金流入南向资金流入南向南向/北向资金持股市值北向资金持股市值 2021E2022E2021E2022E5D1MYTD（亿人民币（亿人民币/港元）港元）（亿人民币（亿人民币/港元）港元） TUYA US涂鸦智能 CNY 39 6.9-27.9-26.512.68.818.7%18.5%-72.4%n.a.n.a.n.a. 002475 CH 立讯精密*CNY 3,195 45.338.527.92.52.017.3%14.3%-19.
8、0%-2.2n.a.8.8 300115 CH长盈精密 CNY 234 19.540.520.62.01.414.0%26.0%-4.7%0.22.81.4 002841 CH视源股份* CNY 527 79.029.422.52.62.212.2%13.7%-30.8%0.511.33.6 300628 CH亿联网络 CNY 763 84.545.635.021.016.212.1%9.2%16.6%-0.110.83.0 002415 CH海康威视*CNY4,995 53.529.624.56.35.310.5%10.0%11.7%0.340.21.0 0285 HK 比亚迪电子* HKD
9、705 31.320.815.50.80.69.1%8.1%-22.5%0.360.7n.a. 300433 CH蓝思科技* CNY 1,128 22.720.215.02.21.78.9%8.1%-24.9%2.128.32.7 688595 CH芯海科技* CNY 128 128.0110.568.620.814.58.7%9.7%98.2%n.a.n.a.0.0 688256 CH寒武纪-U* CNY 408 102.0213.7178.229.026.38.5%5.6%-30.5%n.a.n.a.0.0 002938 CH鹏鼎控股* USD 952 41.027.023.42.82.5
10、7.9%1.9%-16.1%0.312.71.5 000100 CHTCL科技* USD 912 6.57.66.80.60.56.4%5.9%-6.9%0.828.03.4 000725 CH京东方A* CNY 1,984 5.28.37.61.00.96.0%7.1%-12.6%5.561.73.8 601138 CH工业富联 CNY 2,362 11.911.39.90.50.45.7%6.4%-11.2%2.851.915.2 688521 CH芯原股份-U CNY 403 81.51462.8320.719.914.95.6%5.0%1.1%n.a.n.a.0.0 300408 CH
11、三环集团 CNY 846 46.638.128.813.710.25.6%11.7%25.9%-1.846.56.0 688301 CH奕瑞科技 CNY 409 564.497.271.234.925.55.5%3.0%229.8%n.a.n.a.0.0 002241 CH歌尔股份* USD 1,855 54.342.331.32.31.74.5%4.3%46.1%4.2166.610.8 2382 HK 舜宇光学科技*CNY 2,689 245.246.037.66.25.24.3%4.0%45.3%1.0475.3n.a. 000049 CH德赛电池 CNY 147 48.817.814.
12、40.70.63.8%-0.7%6.2%-0.1n.a.1.0 0992 HK 联想集团*CNY 1,026 8.560.854.61.51.43.5%6.9%21.3%0.2n.a.n.a. 600703 CH三安光电 CNY 1,597 35.775.151.712.99.73.4%1.8%32.7%-7.435.52.5 002236 CH大华股份*CNY767 25.617.414.22.42.03.2%4.4%30.3%0.932.56.7 300296 CH利亚德CNY260 10.232.322.43.02.33.0%-1.0%61.0%-0.13.11.6 002138 CH顺
13、络电子* CNY 310 38.436.328.36.65.11.4%0.9%57.7%0.326.09.7 002463 CH沪电股份 CNY 285 15.123.819.33.73.31.3%-0.7%-10.7%0.2n.a.6.7 0522 HK ASM PACIFICHKD 341 83.112.111.51.61.50.8%1.2%-16.1%-0.36.6n.a. 000636 CH风华高科* CNY 268 29.923.416.44.43.10.8%1.4%-11.1%0.00.10.0 603501 CH韦尔股份* CNY 2,659 306.058.144.59.77.
14、60.7%12.3%32.5%9.3207.48.7 300136 CH信维通信 CNY 242 25.022.617.12.82.20.7%0.0%-30.1%0.25.62.7 000050 CH深天马A CNY 315 12.814.612.00.80.70.6%2.4%-12.7%0.25.31.8 600460 CH士兰微 CNY 892 63.087.869.212.29.20.6%1.5%152.1%3.4n.a.3.1 002916 CH深南电路 CNY 524 107.134.627.93.93.30.5%2.0%0.2%0.9n.a.3.9 1888 HK 建滔积层板 CN
15、Y424 13.66.06.31.51.50.5%0.5%12.9%-0.11.9n.a. 688019 CH安集科技 USD 156 292.8-165.8-129.949.530.40.4%-0.7%-1.5%0.63.13.5 600183 CH生益科技CNY535 23.218.616.92.62.30.3%-1.9%-16.3%-0.7n.a.5.2 688088 CH虹软科技 CNY 189 46.582.363.426.820.10.3%-4.8%-33.1%0.24.63.7 603660 CH苏州科达 CNY 32 6.4N.A.N.A.N.A.N.A.-0.6%1.4%-1
16、1.7%0.0n.a.0.1 688018 CH乐鑫科技* CNY 168 209.867.547.211.38.1-0.8%1.8%41.9%n.a.n.a.0.0 002373 CH千方科技 CNY 241 15.221.116.52.11.7-0.8%3.5%-20.0%0.03.31.6 603986 CH 兆易创新*CNY 1,167 174.955.343.113.29.9-0.9%16.1%24.4%3.093.18.5 002185 CH 华天科技CNY 429 13.433.327.23.62.9-1.2%-3.0%-1.5%-0.48.42.3 688036 CH传音控股
17、CNY 1,275 159.133.826.32.52.0-1.2%-4.9%5.2%4.030.54.8 6088 HK 鸿腾*CNY 118 1.7145.3127.92.72.4-1.2%2.5%-38.7%0.03.4n.a. ACMR USACM RESEARCH CNY 15 77.2N.A.N.A.N.A.N.A.-1.9%-11.7%-5.0%n.a.n.a.n.a. 688608 CH恒玄科技 CNY 306 254.767.243.415.79.8-1.9%-5.7%-23.0%n.a.n.a.0.0 002484 CH江海股份* CNY 222 26.947.835.66
18、.35.0-1.9%-1.6%158.9%0.25.32.5 2018 HK 瑞声科技* CNY397 32.923.718.62.21.9-1.9%-3.4%-23.6%0.120.1n.a. 688099 CH晶晨股份* USD 506 123.275.052.110.78.1-2.1%1.7%56.5%n.a.n.a.0.0 603160 CH汇顶科技 CNY 495 108.046.834.97.66.6-2.2%-1.8%-30.3%0.111.42.3 688126 CH沪硅产业-U CNY 693 27.9647.6450.025.321.0-2.2%-5.7%-15.6%-0.
19、87.12.3 1810 HK 小米集团-W* CNY4,797 19.220.218.01.51.2-2.3%-0.4%-42.2%8.5552.5n.a. 601231 CH环旭电子* CNY 352 15.917.514.20.60.5-2.4%3.6%-14.9%-0.19.92.8 300782 CH卓胜微* CNY 1,211 363.157.141.724.117.2-2.6%-3.1%14.7%-0.863.08.4 688008 CH澜起科技 CNY 848 75.0101.967.136.323.6-2.8%-8.9%-9.1%2.719.66.0 688396 CH华润微
20、* CNY 939 71.142.336.810.18.6-2.9%-0.7%13.9%n.a.n.a.0.0 300623 CH捷捷微电 CNY 260 35.351.840.315.011.5-3.1%2.3%22.1%-1.9n.a.1.3 688200 CH华峰测控 USD 308 501.51139.2809.4137.9100.8-3.2%-7.8%34.6%n.a.n.a.0.0 0981 HK 中芯国际* CNY1,656 21.0111.2126.230.726.0-3.5%-2.3%-5.2%2.0329.20.0 002156 CH通富微电* CNY 270 20.330
21、.524.11.81.4-3.6%-6.7%-19.3%-3.411.44.1 300496 CH中科创达 CNY 636 149.796.968.616.712.1-4.1%-4.6%28.2%0.373.114.6 603893 CH瑞芯微 CNY 595 142.896.264.418.813.4-4.2%-2.9%98.1%n.a.n.a.0.0 688012 CH中微公司* CNY 924 150.0143.4115.429.421.4-4.4%-6.3%-4.8%1.419.24.9 600584 CH长电科技CNY572 32.121.918.71.81.6-4.5%-3.2%-
22、24.4%-2.020.43.4 688123 CH聚辰股份 CNY 70 57.853.143.711.27.4-4.6%-6.2%-3.1%n.a.n.a.0.0 300223 CH北京君正 CNY 678 140.780.460.113.510.4-4.7%3.4%54.0%0.210.72.2 002920 CH德赛西威 CNY 739 134.498.371.68.36.6-4.8%-3.4%60.1%0.022.42.9 002371 CH北方华创* CNY 1,934 367.9217.7154.221.115.3-4.9%-4.9%103.6%2.095.75.4 1347 H
23、K 华虹半导体*CNY 614 47.2334.8257.839.429.9-4.9%-9.6%7.3%2.469.4n.a. 688508 CH芯朋微 CNY 147 129.989.159.020.714.0-5.0%-3.9%38.1%n.a.n.a.0.0 300672 CH国科微 CNY 349 193.7103.259.915.09.6-5.6%7.1%343.4%1.48.42.4 300327 CH中颖电子* CNY 221 71.258.242.514.110.1-5.7%-7.1%141.8%1.5n.a.6.9 002970 CH锐明技术 CNY 79 45.435.32
24、4.03.82.9-6.0%12.4%-13.4%0.02.35.6 300373 CH扬杰科技 CNY 369 72.051.541.08.87.0-7.1%-4.4%62.6%3.9n.a.3.1 300661 CH圣邦股份 CNY - 315.3130.195.637.126.2-8.3%-8.1%79.6%0.954.37.2 603068 CH博通集成 CNY 84 55.765.237.76.85.2-8.5%-9.9%-34.5%0.0n.a.0.9 002635 CH安洁科技 CNY 107 15.639.319.12.51.7-10.7%-7.1%-8.2%1.01.41.9
25、 603290 CH斯达半导* CNY 715 419.0203.7140.142.929.5-11.2%-12.7%74.2%2.734.39.2 600563 CH 法拉电子CNY 496 220.463.749.418.214.1-11.3%-15.6%107.0%1.817.93.2 605111 CH新洁能 CNY 272 192.365.752.017.312.9-13.1%-14.2%38.0%n.a.n.a.0.0 002906 CH华阳集团 CNY 258 54.386.060.25.74.4-14.1%-13.4%102.8%1.3n.a.1.1 P/S股价变动股价变动 南
26、向南向/北向资金持股北向资金持股 比例（比例（%） 代码代码公司名称公司名称财报货币财报货币 收盘价（元人收盘价（元人 民币民币/港元港元/美美 元）元） P/E 市值市值 （人民币亿（人民币亿 元）元） hZjWcZmUaZeVwOvNxPuM6M8Q8OsQnNtRqRfQrQoMiNoPpM9PmMyRxNtOxONZnQmR 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 电子电子 图表图表2： TMT 板块其他主要公司板块其他主要公司 12.6-12.10 股价变动一览股价变动一览 注：此表中北向/南向资金流入=北向/南向资金流入股数*周交易均价 ，使用 Wind
27、一致预期。 资料来源：Wind，华泰研究 代码代码公司名称公司名称财报货币财报货币 市值市值 （人民币（人民币 亿元）亿元） 收盘价收盘价P/EP/S股价变动股价变动北向北向/南向资金流入南向资金流入南向南向/北向资金持股市值北向资金持股市值 南向南向/北向资金持北向资金持 股比例股比例 （当地货币 元）（当地货币 元）2021E2022E2021E2022E5D1MYTD（亿人民币（亿人民币/港元）港元）（亿人民币（亿人民币/港元）港元）（%） 通信通信 CD US秦淮数据USD27 7.566.518.41.91.326.5%-20.8%-68.7%n.a.n.a.n.a. 300628
28、CH亿联网络CNY763 84.545.635.021.016.212.1%9.2%16.6%-0.112.13.0 002139 CH拓邦股份CNY264 21.336.629.13.62.76.7%-1.2%164.0%-5.621.19.5 000063 CH中兴通讯CNY1,519 32.120.717.21.31.13.8%4.7%-4.0%0.229.32.4 600050 CH中国联通CNY1,224 4.018.716.30.40.41.0%1.8%-8.9%1.021.11.7 002123 CH梦网科技CNY143 17.855.334.83.62.80.9%-1.3%25
29、.0%-0.11.61.3 002402 CH和而泰CNY247 27.142.430.94.03.00.8%0.6%57.5%-1.07.93.6 9698 HK万国数据-SWHKD788 52.7-82.3-76.810.48.20.2%-2.8%-41.7%n.a.n.a.n.a. 000938 CH紫光股份CNY731 25.632.726.31.10.9-0.5%-1.2%25.5%-0.112.81.8 0762 HK中国联通HKD1,175 3.88.27.50.40.3-0.8%-2.3%-6.5%1.748.2n.a. 0941 HK中国移动HKD9,460 46.28.27
30、.61.11.0-1.1%-0.9%11.8%0.8784.2n.a. 300308 CH中际旭创CNY310 38.732.125.53.83.1-1.1%1.5%-23.7%-0.927.010.2 0728 HK中国电信HKD2,315 2.59.58.60.50.5-1.2%-2.3%23.2%0.297.70.0 300383 CH光环新网CNY221 14.422.519.12.72.5-1.2%-2.7%-16.3%0.0n.a.4.2 688100 CH威胜信息CNY157 31.543.732.98.56.5-2.0%-6.0%43.6%n.a.n.a.0.0 300502
31、CH新易盛CNY166 32.7N.A.N.A.N.A.N.A.-2.8%-5.2%-17.0%-0.10.80.6 000988 CH华工科技CNY287 28.531.925.33.02.4-4.2%-5.0%23.3%0.27.12.5 002396 CH星网锐捷CNY138 23.719.815.91.10.9-6.2%-6.0%3.0%0.04.83.5 603236 CH移远通信CNY273 187.875.045.12.82.0-6.4%-2.6%30.9%1.0n.a.3.7 计算机计算机 600588 CH用友网络CNY1,172 35.9121.598.011.89.311
32、.5%10.2%-17.8%15.179.76.9 8083 HK中国有赞HKD124 0.7-25.5-33.67.05.49.1%2.9%-68.8%n.a.n.a.n.a. 002153 CH石基信息CNY425 28.4165.995.011.39.56.2%0.0%27.8%-0.413.85.5 300454 CH深信服CNY861 207.088.565.311.48.45.7%5.5%-16.5%-1.661.010.9 2013 HK微盟集团HKD231 9.0-52.3-114.88.36.45.7%-5.4%-35.8%-2.824.8n.a. 600570 CH恒生电子
33、CNY907 62.059.148.117.214.15.6%6.2%-17.1%4.7n.a.14.1 300033 CH同花顺CNY688 128.131.524.818.414.54.9%9.1%4.3%0.3n.a.6.8 688111 CH金山办公CNY1,220 264.7103.076.236.226.34.3%-2.3%-35.5%4.845.57.9 000977 CH浪潮信息CNY503 34.625.019.80.70.63.7%6.4%29.2%4.317.83.5 002410 CH广联达CNY778 65.5116.579.815.212.33.4%2.5%-16.
34、5%-0.186.313.3 688561 CH奇安信CNY645 94.6-516.5238.310.97.91.7%1.1%-25.0%n.a.n.a.0.0 002065 CH东华软件CNY238 7.430.822.92.32.00.8%2.2%-10.0%-0.35.72.8 002230 CH科大讯飞CNY1,238 53.868.250.67.15.30.4%-0.4%32.1%-2.3n.a.6.1 688088 CH虹软科技CNY189 46.582.363.426.820.10.323%-4.8%-33.1%0.2n.a.3.8 002268 CH卫士通CNY455 53.
35、8143.4105.714.611.30.0%-5.5%222.2%-0.4n.a.5.5 600845 CH宝信软件CNY979 64.455.642.57.96.1-0.7%-2.9%23.1%1.1n.a.8.0 002373 CH千方科技CNY241 15.221.116.52.11.7-0.8%3.5%-20.0%0.0n.a.1.6 600271 CH航天信息CNY 237 12.820.217.21.00.9-1.1%-3.8%2.9%0.00.60.3 688023 CH安恒信息CNY213 271.2136.582.711.27.9-1.4%-2.6%4.3%n.a.n.a.
36、0.0 300773 CH拉卡拉CNY215 26.919.916.33.22.7-2.7%-5.3%-7.5%-0.1n.a.1.9 688083 CH中望软件CNY215 347.2119.883.432.722.5-3.3%-2.9%-15.0%n.a.n.a.0.0 688777 CH中控技术CNY386 78.069.053.89.47.4-3.4%-10.8%-21.9%n.a.n.a.0.0 300496 CH中科创达CNY 636 149.796.968.616.712.1-4.1%-4.6%28.2%0.370.414.7 002439 CH启明星辰CNY270 28.926
37、.520.75.84.6-4.3%0.4%-1.0%0.539.018.7 002405 CH四维图新CNY355 15.0602.7120.213.610.9-4.8%-4.0%4.8%-2.2n.a.4.7 688188 CH柏楚电子CNY385 383.564.747.341.129.1-5.1%-7.7%46.0%-0.210.410.1 300253 CH卫宁健康CNY308 14.448.736.510.48.1-8.0%-8.7%-17.8%1.725.810.0 传媒传媒 & 互联网互联网 0772 HK阅文集团HKD611 59.839.138.66.35.313.8%9.2
38、%-1.8%-0.651.8n.a. 002027 CH分众传媒CNY 1,141 7.918.715.57.26.111.7%11.7%-16.6%10.5n.a.12.3 002624 CH完美世界CNY 408 21.128.317.24.13.29.5%11.7%-28.1%-1.1n.a.5.3 1024 HK快手-WHKD 3,632 86.3-6.2-21.64.53.36.2%1.6%-71.2%18.5142.4n.a. 002555 CH三七互娱CNY 556 25.120.916.83.32.86.0%6.4%-18.3%-0.418.34.7 300413 CH芒果超媒
39、CNY 863 46.135.228.64.94.05.1%6.0%-36.3%1.6n.a.5.4 603444 CH吉比特CNY 270 376.017.114.86.15.15.0%0.0%-9.9%-0.222.28.2 002739 CH万达电影CNY 327 14.740.922.52.41.94.9%6.8%-18.8%-0.10.40.1 300251 CH光线传媒CNY 319 10.939.929.518.713.03.6%7.2%-9.8%-0.113.24.3 1896 HK猫眼娱乐HKD 103 9.118.112.43.02.33.3%3.2%-26.0%0.07.
40、2n.a. 9888 HK百度HKD4,063 145.918.325.73.32.92.0%0.6%-42.1%n.a.n.a.n.a. 9988 HK阿里巴巴HKD26,285 121.221.817.92.92.51.5%-4.8%-47.9%n.a.n.a.n.a. 3690 HK美团HKD14,908 243.0-77.0-227.08.25.90.7%2.1%-17.5%31.4813.5n.a. 0700 HK腾讯HKD44,504 463.427.725.07.86.60.2%0.9%-17.6%9.32720.4n.a. 603613 CH国联股份CNY386 112.272
41、.443.61.10.6-0.1%-5.6%27.1%-4.08.53.4 指数指数 HXC.O纳斯达克中概股指数9,528.97.1%-7.0%-38.6% 801760.SI传媒(申万)665.64.7%4.3%-9.3% HSTECH.HI恒生科技6,035.21.9%0.1%-28.4% 801750.SI计算机(申万)5,082.90.0%-0.6%-0.9% 801770.SI通信(申万)2,116.0-0.4%-1.1%0.1% 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 4 电子电子 上周行情回顾上周行情回顾 图表图表3： 上周公布业绩公司单季营业收入与归母净
42、利润上周公布业绩公司单季营业收入与归母净利润 注：使用 Non-GAAP 净利润 资料来源：Bloomberg，Wind，华泰研究 图表图表4： 过去一周公告股东增减持更新过去一周公告股东增减持更新 资料来源：Wind，华泰研究 图表图表5： 过去一周股权激励一览过去一周股权激励一览 证券代码证券代码 公告日期公告日期 证券简称证券简称 方案进度方案进度 激励方式激励方式 激励股数激励股数 （万股）（万股） 激励标的物激励标的物 期权初始期权初始 行权价格行权价格 主要公司层面行权条件主要公司层面行权条件 300046 CH 2021-12-07 台基股份 董事会预案 上 市 公 司 定 向发
43、行股票 64.00 第一类限制性 股票 14.38 以 2020 年半导体业务营业收入/净利润为基数，第一个 解除限售期：2022 年半导体业务营业收入/净利润复合 增长率 12%；第二个解除限售期： 2023 年半导体业 务营业收入/净利润复合增长率 12%；第三个解除限售 期： 2024 年半导体业务营业收入/净利润复合增长率 12% 186.40 第二类限制性 股票 资料来源：Wind，华泰研究 图表图表6： 过去一周过去一周 TMT 板块板块 IPO 情况情况 证券代码证券代码 公司公司 状态状态 上市上市/过会日期过会日期 上市板上市板 发行价格发行价格 （元（元 当地货币）当地货币
44、） 新股发行数量新股发行数量 （万股）（万股） （拟）募资总额（拟）募资总额 （亿元（亿元 当地货币）当地货币） 688110 CH 东芯股份 已上市 2021-12-10 科创板 30.18 11,056.24 33.37 9699 HK 顺丰同城 即将上市 2021-12-14 联交所 13,118.08 23.56 0020 HK 商汤-W 即将上市 2021-12-17 联交所 - 150,000.00 59.85 A21247.SH 奥比中光科技集团股份有限公司 IPO 审核通过尚未发行 2021-12-07 科创板 - - 18.63 资料来源：Wind，华泰研究 3Q21YoY4
45、Q21 Bloomberg 一致预期一致预期 DiffQoQYoY3Q21YoY4Q21 Bloomberg 一致预期一致预期 DiffQoQYoY AVGO US博通 6,77816% 7,4077,3590.7%9.3%14.5%3,12428%3,5013,4690.9%12.1%22.2% （百万（百万 财报货财报货 币）币） 公司公司 营业收入营业收入净利润净利润 一周走势一周走势 证券代码证券代码 证券简称证券简称 变动方向变动方向 股东名称股东名称 公告日期公告日期 方案进度方案进度 （拟）减持股数（拟）减持股数 （万股）（万股） 拟变动数量上限占总股拟变动数量上限占总股 本比本
46、比(%) 603986 CH 兆易创新 减持 国家集成电路产业投资基金股份有限公司 2021-12-07 完成 665.73 1.00 002484 CH 江海股份 减持 顾洪钟 2021-12-10 完成 90.00 0.11 减持 朱祥 2021-12-10 完成 800.00 0.97 600183 CH 生益科技 减持 东莞科技创新金融集团有限公司 2021-12-04 进行中 795.61 0.34 减持 伟华电子有限公司 2021-12-07 完成 2,302.47 1.00 603068 CH 博通集成 减持 武岳峰 2021-12-07 进行中 302.56 2.00 3004
47、74 CH 景嘉微 减持 喻丽丽 2021-12-06 完成 500.50 1.66 减持 曾万辉 2021-12-06 完成 100.50 0.33 688589 CH 力合微 减持 冯震罡 2021-12-08 进行中 60.00 0.60 688002 CH 睿创微纳 减持 石筠 2021-12-11 完成 48.00 0.11 减持 赵芳彦 2021-12-11 完成 100.00 0.23 减持 江斌 2021-12-11 完成 90.00 0.20 减持 王宏臣 2021-12-11 完成 15.00 0.03 减持 孙瑞山 2021-12-11 完成 10.00 0.02 减持
48、魏慧娟 2021-12-11 完成 7.00 0.02 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 5 电子电子 图表图表7： 全球科技行业一周涨跌幅总览全球科技行业一周涨跌幅总览 图表图表8： 全球科技行业全球科技行业 YTD 涨跌幅总览涨跌幅总览 注：纳斯达克中概股采用纳斯达克中国金龙指数（Wind 代码 HXC.O） 资料来源：Wind，华泰研究 注：纳斯达克中概股采用纳斯达克中国金龙指数（Wind 代码 HXC.O） 资料来源：Wind，华泰研究 图表图表9： 过去一周内过去一周内 A股各行业涨跌幅股各行业涨跌幅 图表图表10： 年初至今年初至今 A股各行业涨跌幅股各
49、行业涨跌幅 注：使用申万指数 资料来源：Wind，华泰研究 注：使用申万指数 资料来源：Wind，华泰研究 图表图表11： 过去一周内港股各行业涨跌幅过去一周内港股各行业涨跌幅 图表图表12： 年初至今港股各行业涨跌幅年初至今港股各行业涨跌幅 注：使用港交所行业分类 资料来源：Wind，华泰研究 注：使用港交所行业分类 资料来源：Wind，华泰研究 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10% 纳斯达克中概股 FAAMNG 传媒(申万) 道琼斯工业指数 标普500 纳斯达克指数 费城半导体指数 恒生科技 上证指数 深证成指 日经225 恒生指数 电子(申万) 计算机(申万) 通信(申万) 比特
50、币兑美元 -50%-30%-10%10%30%50%70%90% 比特币兑美元 费城半导体指数 FAAMNG 标普500 纳斯达克指数 电子(申万) 道琼斯工业指数 上证指数 深证成指 日经225 通信(申万) 计算机(申万) 传媒(申万) 恒生指数 恒生科技 纳斯达克中概股 -4%-2%0%2%4%6%8% 建筑装饰 采掘 国防军工 公用事业 建筑材料 交通运输 电子 汽车 食品饮料 非银金融 农林牧渔 房地产 银行 化工 计算机 机械设备 商业贸易 钢铁 轻工制造 通信 家用电器 有色金属 电气设备 综合 纺织服装 传媒 医药生物 休闲服务 -40%-20%0%20%40%60%80% 电
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