1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1Table_Info1 计算机计算机 Table_Date 发布时间：发布时间：2021-12-17 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级: 优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 4% 9% 2% 相对收益 1% 4% 1% Table_Market 行业数据 成分股数量（只） 328 总市值（亿） 26860 流通市值（亿） 22109 市盈率（倍） 70.70 市净率（倍） 3.64 成分股总营收（亿） 571

2、3 成分股总净利润（亿） 312 成分股资产负债率（%） 238.87 Table_Report 相关报告 鸿蒙有望成为 OS 第三极，看好四条投资主线 -20210806 计算机行业 2021 年中期投资策略： 疫情阴霾散去，关注高景气细分及赛道龙头 -20210628 Table_Author Table_Title 证券研究报告 / 行业深度报告 数字化数字化加速加速，关注高景气，关注高景气细分细分和行业集中趋势和行业集中趋势 - 2022 年年度策略年年度策略 报报告摘要：告摘要： Table_Summary 2021 年前三季度，计算机全行业营收为 6993 亿元，同比增长 20%，

3、增速明显高于 2020 年同期；归母净利润为 343 亿元，同比增长 2%；毛利率为 27.06%，同比下降 0.49 pct；净利率为 4.91%，同比下降 0.84 pct；研发费用率为 8.86%，同比增长 0.33 pct。 2022 年年投资主线：投资主线：各行业数字化进程加速，助推数字经济引擎。政策推动、技术革新、自身需求旺盛等带动行业规模增长，推荐关注智能驾驶、云计算、基础软硬件等高景气度细分领域。产品标准化水平逐步提高，行业集中度有望提升，推荐关注细分领域受益龙头企业。 基础软硬件：基础软硬件：迎万物互联机遇，开源生态促发展。迎万物互联机遇，开源生态促发展。万物互联时代来临，为

4、基础软硬件发展带来重要机遇。 开源正在成为 IT 发展主导模式，开源生态培育成为“十四五”软件和信息技术服务业规划中专项行动之一。以 OpenHarmony、OpenEuler 等为代表的操作系统生态建设加速，将推动我国商业发行版市场的蓬勃发展， 并带动我国基础软硬件产业的发展。 金融金融 IT：金融科技投入持续加大，推动金融创新。：金融科技投入持续加大，推动金融创新。金融科技驱动金融创新，金融科技发展被提升至战略高度，投入占营收比例进一步提升。行业呈现中小机构数字化水平略落后、整体投入较海外仍有差距的局面，在新技术应用的背景下，有较大提升空间。 网络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求。网

5、络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求。网络安全被日益重视，2021 年相关政策密集出台。随着技术、观念的革新和云计算、物联网、车联网等新兴领域的发展，网络安全需求持续增长。 云计算：企业上云云计算：企业上云加速加速， SAAS 潜力巨大潜力巨大。我国云计算市场迅速发展，国家政策导向、社会常态化疫情防控、企业数智化转型等因素，进一步加速企业上云。SaaS 行业集中度低，仍处于成长发展阶段，潜力巨大。 医疗医疗 IT：政策推动信息化建设，招投标旺盛。政策推动信息化建设，招投标旺盛。医疗行业数字化发展和政策推动下，我国医疗信息化市场保持稳定增长，招投标旺盛。目前行业竞争格局分散，随着产品标准化程

6、度提高，市场集中度未来有望提升。 智能驾驶：智能驾驶：渗透率提升，产业链蓬勃发展。渗透率提升，产业链蓬勃发展。国家积极发布政策、标准等支持智慧网联汽车发展，目前低级别智能驾驶车型渗透率持续上升，高级别车型在部分场景落地。智能驾驶产业链蓬勃发展，车企、科技巨头、创业企业等纷纷加强合作、加大研发投入，市场前景广阔。 风险提示：风险提示：疫情影响超预期，项目进展不及预期疫情影响超预期，项目进展不及预期。 Table_CompanyFinance 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2

7、022E 恒生电子 62.94 1.27 1.65 1.98 49.56 38.15 31.79 买入 宇信科技 20.09 1.13 1.12 1.66 17.78 17.94 12.10 买入 安恒信息 265.80 1.81 2.23 2.59 146.85 114.83 98.87 买入 深信服 208.00 2.01 2.11 2.74 103.48 98.58 75.91 买入 中孚信息 46.64 1.12 1.67 2.37 41.64 27.93 19.68 买入 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%2020/122021/32021/62021/9计算机沪深30

8、0 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 目目 录录 1. 计算机行业计算机行业 2021 年三季报概览年三季报概览 . 5 1.1. 2021 年前三季度行业收入实现较快增长，净利润略增 . 5 1.2. 2021 年第三季度行业收入、净利润增速均有所下降 . 8 2. 基础软硬件：迎万物互联机遇，开源生态促发展基础软硬件：迎万物互联机遇，开源生态促发展 . 12 2.1. 操作系统是基础软硬件生态发展的重要环节，迎来万物互联机遇 . 13 2.2. 我国开源生态逐步形成，促进基础软硬件行业发展 . 15 3. 金融金融

9、IT：金融科技投入持续加大，推动金融创新：金融科技投入持续加大，推动金融创新 . 20 3.1. 银行 IT：加速数字化转型，提升空间广阔 . 21 3.2. 证券 IT：资本市场改革、资产管理需求等带动投入增长 . 25 4. 网络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求网络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求 . 32 4.1. 网络安全相关政策密集出台，市场规模快速增长 . 32 4.2. 网络安全服务占比有望提升，云安全、数据安全等增速将领先 . 34 5. 医疗医疗 IT：政策推动信息化建设，招投标旺盛：政策推动信息化建设，招投标旺盛 . 38 6. 云计算：企业上云计算：企业上云加

10、速，云加速，SaaS 潜力巨大潜力巨大. 45 7. 智能驾驶：渗透率提升，产业链蓬勃发展智能驾驶：渗透率提升，产业链蓬勃发展 . 52 7.1. 低级别车型渗透率上升，高级别车型在特定场景落地 . 53 7.2. 智能驾驶产业生态蓬勃发展 . 55 图表目录图表目录 图图 1：2019-2021 年计算机行业前三季度营收情况（亿元）年计算机行业前三季度营收情况（亿元） . 5 图图 2：2021 年前三季度计算机行业共年前三季度计算机行业共 10 家公司营收超过百亿元（亿元）家公司营收超过百亿元（亿元） . 6 图图 3：2019-2021 年前三季度计算机行业归母净利润及亏损企业占比情况（

11、亿元）年前三季度计算机行业归母净利润及亏损企业占比情况（亿元） . 6 图图 4：2021 年前三季度计算机行业归母净利润共年前三季度计算机行业归母净利润共 13 家公司超过家公司超过 6 亿元（亿元）亿元（亿元）. 7 图图 5：2019-2021 年前三季度计算机行业毛利及净利情况（亿元）年前三季度计算机行业毛利及净利情况（亿元） . 7 图图 6：2019-2021 年前三季度计算机行业研发投入情况（亿元）年前三季度计算机行业研发投入情况（亿元） . 8 图图 7：2019-2021 年第三季度计算机行业营收情况（亿元）年第三季度计算机行业营收情况（亿元） . 8 图图 8：2021 年

12、第三季度计算机行业共年第三季度计算机行业共 10 家公司营收超过四十亿元（亿元）家公司营收超过四十亿元（亿元）. 9 图图 9：2019-2021 年第三季度计算机行业归母净利润情况（亿元）年第三季度计算机行业归母净利润情况（亿元） . 9 图图 10：2021 年第三季度计算机行业归母净利润共年第三季度计算机行业归母净利润共 12 家公司超过家公司超过 2 亿元（亿元）亿元（亿元）. 10 图图 11：2019-2021 年第三季度计算机行业毛利及净利情况（亿元）年第三季度计算机行业毛利及净利情况（亿元） . 10 图图 12：2019-2021 年第三季度计算机行业研发投入情况（亿元）年第

13、三季度计算机行业研发投入情况（亿元） . 11 图图 13：2016-2020 年中国数字经济总体规模和占年中国数字经济总体规模和占 GDP 比重持续增长比重持续增长 . 12 图图 14：信创产业体系：信创产业体系 . 13 图图 15：操作系统作为计算机硬件与程序之间的中介：操作系统作为计算机硬件与程序之间的中介 . 13 rQtNsQoQrNyQmOoNxOuMuNaQaO7NsQrRoMmNjMmNnPkPpNpPaQqRnNwMnMpNuOnNoN 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 16：2021 年年

14、11 月全球操作系统市占率情况月全球操作系统市占率情况 . 14 图图 17：“十四五十四五”软件和信息技术服务业发展规划中五大任务与八个专项行动软件和信息技术服务业发展规划中五大任务与八个专项行动 . 15 图图 18：HarmonyOS 2 升级用户数（万）升级用户数（万） . 17 图图 19：各银行手机银行月活用户数提升（万户）：各银行手机银行月活用户数提升（万户） . 21 图图 20：银行技术投入规模预计将保持：银行技术投入规模预计将保持 20%左右增长（亿元）左右增长（亿元） . 23 图图 21：银行业将持续加大前沿技术投入：银行业将持续加大前沿技术投入 （亿元）（亿元） .

15、23 图图 22：银行业金融科技投入占比在：银行业金融科技投入占比在 3%左右，六大国有银行投入金额约占行业一半（亿元）左右，六大国有银行投入金额约占行业一半（亿元）. 24 图图 23：部分银行金融科技人员数量情况：部分银行金融科技人员数量情况 . 24 图图 24：2019 年以来我国年以来我国 A 股年成交金额快速增长（万亿元）股年成交金额快速增长（万亿元） . 25 图图 25：资管新规后，我国资管市场规模恢复增长（万亿元）：资管新规后，我国资管市场规模恢复增长（万亿元） . 26 图图 26：2021 年前三季度证券公司业绩实现较快增长（亿元）年前三季度证券公司业绩实现较快增长（亿元

16、） . 26 图图 27：2021 年前三季度公募基金业绩实现较快增长（亿元）年前三季度公募基金业绩实现较快增长（亿元） . 26 图图 28：证券业持续加大信息技术投入（亿元）：证券业持续加大信息技术投入（亿元） . 27 图图 29：证券业信息技术投入较银行、保险有差距（亿元）：证券业信息技术投入较银行、保险有差距（亿元） . 27 图图 30：我国证券业信息技术投入较海外差距较大（亿元）：我国证券业信息技术投入较海外差距较大（亿元） . 27 图图 31：头部券商信息技术投入规模较大：头部券商信息技术投入规模较大 . 28 图图 32：中国：中国 IT 安全市场增速领跑全球，预计安全市场

17、增速领跑全球，预计 2025 年规模达到年规模达到 188 亿美元亿美元 . 34 图图 33：2019 年全球网络安全产品市场结构年全球网络安全产品市场结构 . 35 图图 34：2019 年年中国网络安全产品市场结构中国网络安全产品市场结构 . 35 图图 35：网络安全行业集中度呈提升趋势：网络安全行业集中度呈提升趋势 . 36 图图 36：医疗信息化以医院为主体，可分为三个阶段：医疗信息化以医院为主体，可分为三个阶段 . 38 图图 37：我国医疗信息化市场保持稳定增长（亿元）：我国医疗信息化市场保持稳定增长（亿元） . 38 图图 38：美国急诊：美国急诊 EHR 市场市场 CR3

18、达到达到 68.9% . 39 图图 39：美国门诊：美国门诊 EHR 市场市场 CR3 达到达到 70.7% . 39 图图 40：历次五年计划中医疗信息化领域规划情况：历次五年计划中医疗信息化领域规划情况 . 39 图图 41：2021 年年 3-10 月医疗信息化招标、中标项目数及千万级大单数量情况月医疗信息化招标、中标项目数及千万级大单数量情况 . 41 图图 42：2021 年年 3-10 月医疗信息化招标、中标金额情况月医疗信息化招标、中标金额情况 . 41 图图 43：2020 年全球云计算市场规模增速明显放缓年全球云计算市场规模增速明显放缓 . 46 图图 44：2020 年中

19、国公有云同比增速超年中国公有云同比增速超 80% . 46 图图 45：近三年亚马逊、谷歌、微软云服务业务季度收入及环比增速情况（亿美元）：近三年亚马逊、谷歌、微软云服务业务季度收入及环比增速情况（亿美元） . 46 图图 46：近三年亚马逊、谷歌、微软资本开支情况：近三年亚马逊、谷歌、微软资本开支情况 . 47 图图 47：近三年腾讯、阿里巴巴资本开支情况：近三年腾讯、阿里巴巴资本开支情况 . 47 图图 48：2020 年我国年我国 SaaS 市场增长稳健，市场增长稳健，PaaS、IaaS 增速进一步提高增速进一步提高 . 48 图图 49：目前我国：目前我国 SaaS 市场集中度相对较低

20、市场集中度相对较低 . 48 图图 50：2021 年上半年中国公有云年上半年中国公有云 Iaas+Paas 市场市占率情况市场市占率情况 . 49 图图 51：2020 年中国企业对云网融合场景需求情况年中国企业对云网融合场景需求情况 . 50 图图 52：2019、2020 年中国企业边缘计算使用情况年中国企业边缘计算使用情况 . 50 图图 53：2015-2023 年中国政务云市场规模及预测年中国政务云市场规模及预测 . 50 图图 54：2021 年年 7-10 月月 L2 级智能驾驶新能源车上险量情况级智能驾驶新能源车上险量情况. 53 图图 55：全球主要车企各级别自动驾驶汽车量

21、产时间表：全球主要车企各级别自动驾驶汽车量产时间表 . 54 图图 56：百度：百度 Apollo 与北汽与北汽 ARCFOX 联合发布联合发布 L4 级自动驾驶出租车级自动驾驶出租车 Apollo Moon . 55 图图 57：小马智行获准在北京开启自动驾驶无人化测试：小马智行获准在北京开启自动驾驶无人化测试 . 55 图图 58：华为：华为 Hi 品牌全栈智能汽车解决方案品牌全栈智能汽车解决方案 . 56 图图 59：文远知行发布中国首款：文远知行发布中国首款 L4 级自动驾驶货运车级自动驾驶货运车 . 57 图图 60：驭势科技发布面向城市服务的：驭势科技发布面向城市服务的 L4 自动

22、驾驶解决方案自动驾驶解决方案 UiBox . 58 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 表表 1：开放原子开源基金会孵化项目：开放原子开源基金会孵化项目 . 16 表表 2：开放原子开源基金会捐赠人（截至：开放原子开源基金会捐赠人（截至 2021 年年 11 月月 30 日）日） . 16 表表 3：OpenHarmony 项目群捐赠人（截至项目群捐赠人（截至 2021 年年 11 月月 30 日）日） . 17 表表 4：银行、证券、保险行业信息技术投入增长率均超过收入增长率：银行、证券、保险行业信息技术投入增长率均超过

23、收入增长率 . 20 表表 5：部分金融科技细分领域监管政策：部分金融科技细分领域监管政策 . 20 表表 6：部分金融业数据治理相关政策及规范：部分金融业数据治理相关政策及规范 . 21 表表 7：银行行业纷纷发布金融科技发展战略：银行行业纷纷发布金融科技发展战略 . 22 表表 8：相关机构基金投资顾问业务规划：相关机构基金投资顾问业务规划 . 29 表表 9：银行理财子公司设立情：银行理财子公司设立情况况 . 30 表表 10：2021 年网络安全相关政策、法规密集出台年网络安全相关政策、法规密集出台 . 32 表表 11：部分：部分 2021 年全球重大网络攻击事件年全球重大网络攻击事

24、件 . 33 表表 12：云端安全、数据安全将成为网络安全领域增速领先的细分市场（亿美元）：云端安全、数据安全将成为网络安全领域增速领先的细分市场（亿美元） . 35 表表 13：2021 年以来医疗信息化相关政策年以来医疗信息化相关政策 . 40 表表 14：各省市十四五规划中的医疗信息化相关内容：各省市十四五规划中的医疗信息化相关内容 . 41 表表 15：政府、医科大学等医疗信息化投入规模接近三级医院：政府、医科大学等医疗信息化投入规模接近三级医院 . 42 表表 16：企业上云及数字化转型的相关政策：企业上云及数字化转型的相关政策 . 45 表表 17：2021 年国家相关机构密集发布

25、政策支持智慧网联汽车发展年国家相关机构密集发布政策支持智慧网联汽车发展 . 52 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 1. 计算机行业计算机行业 2021 年年三三季报概览季报概览 样本选择：样本选择： 计算机行业采用申万分类法 （2021） ， 剔除 ST 公司， 共 287 家上市公司。 1.1. 2021 年前三季度行业收入实现较快增长，净利润略增 2021 年年前三季度前三季度计算机行业计算机行业收入较快增长收入较快增长，共，共 10 家公司营收超百亿家公司营收超百亿元元。2021 年前三季度计算机行业 287 家

26、公司共计实现收入 6993.18 亿元，同比增长 19.61%，增速较 2020 年同期增长 23.52pct，疫情影响逐渐褪去。2021 年前三季度共 10 家公司营收超过百亿元， 分别为神州数码 （860 亿， yoy+35%） 、 海康威视 （556 亿， yoy+32%） 、紫光股份（476 亿，yoy+15%） 、上海钢联（463 亿，yoy+13%） 、浪潮信息（462 亿，yoy+2%） 、大华股份（215 亿，yoy+33%） 、同方股份（177 亿，yoy+24%） 、航天信息 （142 亿， yoy+30%） 、 中国长城 （119 亿， yoy+59%） 、 科大讯飞 （

27、109 亿， yoy+49%） 。头部计算机行业公司大多收入增长明显。 图图 1：2019-2021 年计算机行业年计算机行业前三季度前三季度营收情况营收情况（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 2：2021 年年前前三季度三季度计算机行业共计算机行业共 10 家公司营收超过家公司营收超过百百亿元亿元（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 2021 年年前三季度前三季度计算机行业归母净利润计算机行业归母净利润略增略增，亏损企业占比增加。，亏损企业占比增加。2021

28、 年前三季度计算机行业共实现归母净利润 343 亿元，同比增长 2%，有 22%的企业归母净利润为负，较 2020 年同期增加了 3.14pct。归母净利润排名前 13 的企业均录得 6 亿以上归母净利润， 累计达 240 亿元， 同比下降 20%。 其中大华股份 （24 亿， yoy-15%） 、三六零（10 亿，yoy-41%）两家排名前十企业归母净利润出现负增长。 图图 3：2019-2021 年前三季度计算机行业归母净利润及亏损企业占比情况（亿元）年前三季度计算机行业归母净利润及亏损企业占比情况（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及

29、说明 7 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 4：2021 年年前三季度前三季度计算机行业归母净利润计算机行业归母净利润共共 13 家家公司超过公司超过 6 亿元亿元（亿元亿元） 数据来源：东北证券，Wind 2021 年年前三季度前三季度计算机行业计算机行业整体毛利率、净利率有所下降整体毛利率、净利率有所下降。2021 年前三季度计算机行业毛利为 1892 亿元，毛利率为 27.06%，同比下降 0.49 pct，行业累计净利为343 亿元，净利率为 4.91%，同比下降 0.84pct。行业整体盈利能力有所下滑。 图图 5：2019-2021 年年前三季度前三季度计算机行业

30、毛利及净利情况计算机行业毛利及净利情况（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 2021 年年第第三季度三季度计算机行业计算机行业研发支出保持增长研发支出保持增长。2021 年前三季度计算机行业研发投入热度不减，累计研发费用支出达 619 亿，研发费用率为 8.86%，较 2020 年同期增长 0.33 pct。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 6：2019-2021 年年前三季度前三季度计算机行业研发投入情况计算机行业研发投入情况（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 1.2. 2021 年第三季

31、度行业收入、净利润增速均有所下降 样本选择：样本选择： 计算机行业采用申万分类法 （2021） ， 剔除 ST 公司， 共 287 家上市公司。 2021 年年第三季度计算机行业收入较快增长，共第三季度计算机行业收入较快增长，共 10 家公司营收超家公司营收超四十四十亿亿元元。2021 年第三季度计算机行业 287 家公司共计实现收入 2541.21 亿元，同比增长 14.75%，增速较 2020 年同期增长 16.87pct。2021 年第三季度共 10 家公司营收超过四十亿元，分别为神州数码 （293 亿， yoy+27%） 、 海康威视 （217 亿， yoy+22%） 、 上海钢联 （

32、179亿，yoy+6%） 、浪潮信息（177 亿，yoy+16%） 、紫光股份（169 亿，yoy+7%） 、大华股份 （80 亿， yoy+26%） 、 同方股份 （64 亿， yoy+3%） 、 航天信息 （50 亿， yoy+142%） 、中国长城（47 亿，yoy+33%） 、科大讯飞（45 亿，yoy+55%） 。部分头部计算机行业公司第三季度营收增速有所下降。 图图 7：2019-2021 年年第第三季度计算机行业三季度计算机行业营收营收情况（亿元）情况（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9 / 61 计算机计算机/ /

33、行业深度行业深度 图图 8：2021 年第三季度计算机行业共年第三季度计算机行业共 10 家公司营收超过四十亿元（亿元）家公司营收超过四十亿元（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 2021 年年第三季度第三季度计算机行业归母净利润同比计算机行业归母净利润同比增长增长，亏损企业占比增加。，亏损企业占比增加。2021 年第三季度计算机行业共实现归母净利润 135 亿元，同比下降 10%。归母净利润排名前12 的企业均录得 2 亿以上归母净利润，累计达 91 亿元，同比增长 10%。其中大华股份（8 亿，yoy-48%） 、三六零（4 亿，yoy-27%）两家排名前十企业归母净利润出现负增长。 图

34、图 9：2019-2021 年年第第三季度计算机行业归母净利润情况（亿元）三季度计算机行业归母净利润情况（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 10：2021 年年第第三季度三季度计算机行业归母净利润计算机行业归母净利润共共 12 家家公司超过公司超过 2 亿元亿元（亿元亿元） 数据来源：东北证券，Wind 2021 年年第第三季度三季度计算机行业计算机行业整体毛利率、净利率有所下降整体毛利率、净利率有所下降。2021 年第三季度计算机全行业毛利为 693 亿元，毛利率为 27.

35、28%，同比下降 0.68 pct，行业累计净利为135 亿元，净利率为 5.30%，同比下降 1.46 pct。行业整体盈利能力有所下滑。 图图 11：2019-2021 年年第第三季度三季度计算机行业毛利及净利情况计算机行业毛利及净利情况（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 2021 年年第第三季度三季度计算机行业计算机行业研发支出保持增长研发支出保持增长。2021 年第三季度计算机行业持续加大研发投入，累计研发费用支出达 222 亿元，研发费用率为 8.73%，较 2020 年同期增长 0.55 pct。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11 / 61

36、 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 12：2019-2021 年年第第三季度三季度计算机行业研发投入情况计算机行业研发投入情况（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 12 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 2. 基础软硬件：基础软硬件：迎万物互联机遇，迎万物互联机遇，开源生态开源生态促发展促发展 基础软硬件对于数字经济基础软硬件对于数字经济发展发展具有重要意义。具有重要意义。近年来我国数字经济规模不断增长，从 2016 年的 23 万亿元增长至 2020 年的 39 万亿元，占 GDP 比重也从 2016 年

37、的30.5%上升至 2020 年的 38.6%。数字经济成为经济增长的引擎，推动高质量发展。基础软硬件作为数字经济的根基，其发展情况将影响数字经济的发展速度与质量。 图图 13：2016-2020 年中国数字经济总体规模年中国数字经济总体规模和占和占 GDP 比重持续比重持续增长增长 数据来源：东北证券，中国信通院 科技自立自强科技自立自强需要基础软硬件的发展。需要基础软硬件的发展。 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议 （以下简称规划 ）提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。此外中共中央政治局审议国家安全战

38、略（20212025 年） 等的会议中指出，坚持安全发展，推动高质量发展和高水平安全动态平衡，要强化科技自立自强作为国家安全和发展的战略支撑作用。基础软硬件的发展，是科技自立自强发展的根基，带动源头创新，促进现代化建设，也是维护国家安全的重要支撑。 信创信创推动我国基础软硬件生态建设推动我国基础软硬件生态建设。信创产业推进的目的在于建立中国独立自主的IT 底层架构、技术标准及产业生态，提高芯片、操作系统等关键基础软硬件的自主创新性。经过多年发展，目前已形成了较为庞大的信创产业生态体系，主要由基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全 4 部分构成，其中芯片、整机、操作系统、数据库、中间件是重要的产

39、业链环节。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 14：信创产业体系信创产业体系 数据来源：东北证券，众诚智库 2.1. 操作系统是基础软硬件生态发展的重要环节，迎来万物互联机遇 操作系统操作系统是是计算机硬件与程序之间的中介。计算机硬件与程序之间的中介。操作系统需要处理如管理与配置内存、决定系统资源供需的优先次序、控制输入设备与输出设备、操作网络与管理文件系统等基本事务，同时为用户提供一个与系统交互的操作界面。操作系统根据应用领域可以划分为服务器操作系统、桌面操作系统和嵌入式操作系统，从手机、游戏主机到服务器、超级

40、计算机等都具有操作系统。 图图 15：操作系统作为计算机硬件与程序之间的中介：操作系统作为计算机硬件与程序之间的中介 数据来源：东北证券，Wiki 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 14 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 操作系统操作系统作为平台产品，市场作为平台产品，市场呈现少数呈现少数产品产品主导的形势。主导的形势。操作系统连接计算机用户和应用程序开发者、硬件开发者，具有平台产品属性。平台产品具有特殊性，两侧均有用户，其平台价值随着平台匹配双方的需求增加而增长，对任何给定用户的价值在很大程度上取决于网络另一侧的用户数量， 两群体互相吸引形成 “网络效应”

41、 。对于平台产品，用户多归属成本越高、横向网络效应越大，用户越倾向于在同一平台上活动，平台规模收益递增。操作系统就属于此类平台产品，使用多个操作系统需要额外的硬件、软件和学习成本等，同一操作系统便于实现共享等功能。因此操作系统市场经过多年发展和竞争，最终呈现了少数产品主导的形势。 操作系统是基础软硬件生态的重要环节。操作系统是基础软硬件生态的重要环节。在基础软硬件生态内，操作系统是其中市占率最集中的环节。根据 Statcounter 统计，截至 2021 年 11 月手机、平板、台式电脑组成的操作系统整体市场中 Android、Windows 和 iOS + OS X 全球市占率分别为39.3

42、2%、32.29%和 16.80%+6.89%，共占据 95.30%份额。而操作系统又作为连接硬件与程序之间的中介，对硬件、程序的开发和使用具有重要影响，因此自主可控的操作系统是我国基础软硬件生态的重要环节。 图图 16：2021 年年 11 月全球操作系统月全球操作系统市占率情况市占率情况 数据来源：东北证券，Statcounter 物联网是未来发展趋势。物联网是未来发展趋势。物联网（Internet of Things，IoT）是指通过信息传感设备，按约定的协议，将任何物体与网络相连接，物体通过信息传播媒介进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监管等功能。互联网的发展经历了 P

43、C 互联网、 移动互联网阶段， 人与人之间可以凭借智能手机、 平板电脑等随时随地连接。物联网在此基础上进一步拓展形成，可以使物与物、人与物之间通过通信、数据传输进行互联， 结合大数据、 边缘计算、 人工智能、 机器学习等技术， 提高生产效率、便利生活，是未来的发展趋势。 当前物联网发展存在当前物联网发展存在兼容性差、碎片化等兼容性差、碎片化等痛点。痛点。物联网发展呈现割裂、碎片化的特征，一是由于物联网应用需求多样、设备形态多样、技术选择多样，仅无线通信技术就有如蓝牙、Wi-Fi、NFC、ZigBee、SubGHz、Thread、ANT、Z-Wave 等不同连接方式；二是物联网厂商希望增强用户粘

44、性和品牌建设，注重加强自身生态建设， 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 造成不同生态间兼容效果差、信息流动不畅。这些现状阻碍了物联网的发展，跨体系开发带来更高学习成本；用户产品选择有限、操作繁琐；物联网信息不能实现互通， 无法充分利用物联网信息优势。 物联网要实现万物互联， 进一步提升生产效率、便利生活，就需要打通信息壁垒，对物联网数据进行及时、高效地分析、使用。 类比类比 PC 互联网、移动互联网时代，推进物联网发展也需要专业操作系统支持。互联网、移动互联网时代，推进物联网发展也需要专业操作系统支持。PC互联网时代，

45、 Windows 操作系统主打图形化操作， 直观简洁的操作模式替代了 Linux系统的命令行操作，能够使非专业人士便捷使用，推动了 PC 互联网发展。移动互联网时代，iOS 操作系统和 Android 操作系统的推出，重新定义了手机，APP 应用程序拓展了手机功能。物联网发展也离不开适应物联网特点的专业操作系统支持，提升开发者和用户的体验，这为我国操作系统的发展带来的重要机遇 2.2. 我国开源生态逐步形成，促进基础软硬件行业发展 开源开源逐渐成为全球软件技术和产业创新的主导模式。逐渐成为全球软件技术和产业创新的主导模式。开放、平等、协作、共享的开源模式，加速软件迭代升级，促进产用协同创新，推

46、动产业生态完善，成为全球软件技术和产业创新的主导模式。当前，开源已覆盖软件开发的全域场景，正在构建新的软件技术创新体系，引领新一代信息技术创新发展，全球 97%的软件开发者和99%的企业使用开源软件。操作系统作为基础软硬件中的重要环节，其建设需要操作系统提供商、 硬件设备商、 软件开发商等共同协作， 而开源提供了合作创新模式，能够更好地构建产业生态，众研众用众创促进生态活力。 完善协同共享产业生态成为规划主要任务。完善协同共享产业生态成为规划主要任务。2021 年 11 月 30 日，工信部发布 “十四五” 软件和信息技术服务业发展规划 ， 将完善协同共享产业生态作为五大主要任务之一，将开源生

47、态培育作为八个专项行动之一，提出大力发展国内开源基金会等开源组织，完善开源软件治理规则，普及开源软件文化。加快建设开源代码托管平台等基础设施。面向重点领域布局开源项目，建设开源社区，汇聚优秀开源人才，构建开源软件生态。 图图 17： “十四五”软件和信息技术服务业发展规划“十四五”软件和信息技术服务业发展规划中五大任务与八个专项行动中五大任务与八个专项行动 数据来源：东北证券，央视新闻 我国启动开源生态建设。我国启动开源生态建设。开放原子开源基金会成立于 2020 年 6 月 15 日，是致力于 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16 / 61 计算机计算机/ /行业深

48、度行业深度 开源产业公益事业的非营利性独立法人机构，也是中国首个以开源为主题的基金会。目前基金会旗下共有 9 个孵化项目，分别是 ZNBase、XuperChain、OpenHarmony、PIKA、TKEStack、UBML、TencentOS Tiny、AliOS Things 和 OpenEuler。该基金会提供基础服务、 法律服务、 IT 设施和基础服务以及社区运营管理四类大的服务方向。服务范围包括开源软件、开源硬件、开源芯片及开源内容等，为各类开源项目提供中立的知识产权托管，保证项目的持续发展不受第三方影响。截至 2021 年 11 月 30日， 该基金会的白金捐赠人有十二家， 分别

49、是： 阿里巴巴、 百度、 华为、 浪潮、 360、腾讯 、招商银行、中软国际、趣链科技、京东、科通和软通动力。 表表 1：开放原子开源基金会孵化项目开放原子开源基金会孵化项目 项目名称项目名称 主要贡献人主要贡献人 项目介绍项目介绍 ZNBase 浪潮 云原生分布式数据库 XuperChain 百度 底层区块链 OpenHarmony 华为 全场景的开源分布式操作系统 PIKA 360 DBA 和基础架构组 类 Redis 存储系统 TKEStack 腾讯 企业级容器编排引擎 UBML 浪潮 面向企业软件的地代码开发平台核心基础 TencentOS Tiny 腾讯 低功耗、低资源占用物联网的终

50、端操作系统 AliOS Things 阿里巴巴 轻量级物联网嵌入式操作系统 OpenEuler 华为 面向数字基础设施的操作系统 数据来源：东北证券，开放原子开源基金会官网 表表 2：开放原子开源基金会捐赠人（截至开放原子开源基金会捐赠人（截至 2021 年年 11 月月 30 日）日） 类型类型 捐赠人名称捐赠人名称 类型类型 捐赠人名称捐赠人名称 类型类型 捐赠人名称捐赠人名称 白金捐赠人白金捐赠人 阿里巴巴 金牌捐赠人金牌捐赠人 coschina 银牌捐赠人银牌捐赠人 东方创科 百度 亿咖通科技 仙翁科技 华为 华秋电子 万里红 浪潮 卓易科技 九联科技 腾讯 随锐 矽递科技 360 优

51、博讯 新美互通 招商银行 银牌捐赠人银牌捐赠人 极客邦科技 中科创达 中软国际 润和软件 证通电子 趣链科技 好叭 芯海科技 京东 思必拓 一般捐赠人一般捐赠人 哈工大（深圳） 科通 赛昉科技 中科院软件所 软通动力 施米德 深圳大学 金牌捐赠人金牌捐赠人 博泰 拓维信息 浙大滨江研究院 华软 东软集团 数据来源：东北证券，开放原子开源基金会官网 华为捐赠华为捐赠鸿蒙系统核心基础架构鸿蒙系统核心基础架构 OpenHarmony。2020 年 9 月，华为将开源项目OpenHarmony 捐赠给开放原子开源基金会，加入孵化。2020 年 12 月博泰、华为、京东、润和、亿咖通、中科院软件所、中软

52、国际七家单位在基金会的组织下成立了OpenHarmony 项目群工作委员会，开始对 OpenHarmony 进行社区治理。2021 年 6 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 月 1 日，开源基金会正式发布 OpenHarmony 2.0 Canary。截至 2021 年 11 月 30 日，OpenHarmony 项目群共有 7 家 A 类捐赠者、4 家 A 类候选捐赠人、6 家 B 类捐赠人、5 家 C 类捐赠者和 2 家特殊捐赠人。 表表 3：OpenHarmony 项目群项目群捐赠人捐赠人（截至（截至 2021

53、年年 11 月月 30 日）日） 类型类型 捐赠人名称捐赠人名称 类型类型 捐赠人名称捐赠人名称 类型类型 捐赠人名称捐赠人名称 A 类捐赠人类捐赠人 博泰 A 类候选捐赠人类候选捐赠人 卓易科技 C 类捐赠人类捐赠人 华秋电子 华为 新大陆 思必拓 京东 B 类捐赠人类捐赠人 软通动力 东软集团 润和软件 东方创科 万里红 亿咖通科技 中科创达 九联科技 中软国际 优博讯 特殊捐赠人特殊捐赠人 中科院软件所 A 类候选捐赠人类候选捐赠人 拓维信息 证通电子 中国信通院 仙翁科技 芯海科技 数据来源：东北证券，开放原子开源基金会官网 OpenHarmony 生态建设加速。生态建设加速。 202

54、1 年 6 月 2 日， 华为正式推出了基于 OpenHarmony的 HarmonyOS 2 全场景的分布式操作系统，并开始大规模推动，面向用户公测。截至2021年10月23日， 华为宣布已有1.5亿用户升级HarmonyOS 2系统。 HarmonyOS 2 作为 OpenHarmony 的商业发行版，其成功推动了生态伙伴的加入。如美的集团已有 25 个品类、超 230 款产品搭载鸿蒙，并发布了智能家居行业内首个基于OpenHarmony2.0 开发的分布式操作系统美的物联网操作系统 1.0；九阳股份已有搭载鸿蒙的产品上线；润和软件推出了基于 OpenHarmony 的首个面向金融行业终端

55、的商用发行版和多款开发套件等。 图图 18：HarmonyOS 2 升级用户数（万）升级用户数（万） 数据来源：东北证券，华为 OpenEuler 正式捐赠正式捐赠。 EulerOS 是华为研发的服务器操作系统， 2019 年 12 月 31 日，华为作为创始企业发起了 OpenEuler 开源社区，并将 EulerOS 相关的能力贡献到OpenEuler 社区，后续 EulerOS 将基于 OpenEuler 进行演进。2021 年 11 月 9 日，华 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 为携手社区全体伙伴将 Ope

56、nEuler 正式捐赠开放原子开源基金会。目前已有麒麟信安、统信软件、麒麟软件、中科院软件所、普华软件、润和软件等多家机构发布基于 OpenEuler 的商业发行版。 OpenHarmony、 OpenEuler 为代表的操作系统开源生态建设， 将带动我国基础软硬为代表的操作系统开源生态建设， 将带动我国基础软硬件产业发展。件产业发展。开源生态内的参与者可以基于开源代码进行二次开发，减少闭源导致的低水平重复建设问题，缓解设备、协议、数据等碎片化的问题，有助于面向万物互联的时代形成众研众用众创局面。 OpenHarmony、 OpenEuler 等操作系统开源生态建设，将推动我国商业发行版市场的

57、蓬勃发展，带动我国基础软硬件产业的发展。 推荐标的：推荐标的： 1、东方通东方通 国产中间件龙头国产中间件龙头，受益信创提速受益信创提速。东方通是中国中间件的开拓者和领导者，凭借技术与市场积累，多年来保持中间件市场占有率国内厂商第一。受益于国家产业政策利好， 我国中间件的市场规模近年来持续增长， 国产中间件厂商逐步打破外企垄断。未来信息技术应用创新融合发展将会提速， 在党政行业的应用基础上， 延伸至金融、电信、 能源等其他重点行业， 构建从 IT 底层的基础软硬件到上层的应用软件全产业链的安全、可控。作为中国中间件市场的领先企业，公司的基础软件业务，在科技自立自强的国家发展战略指引与政策导向下

58、，将进一步受益，在未来市场竞争中继续保持优势，赢得更多发展机遇。 与中国移动互认最高级别合作伙伴，带来不低于与中国移动互认最高级别合作伙伴，带来不低于 20 亿元新增合同。亿元新增合同。2021 年 8 月 11日，公司与中国移动、中移资本签订战略合作备忘录 ，将对方纳入各自最高级别的合作伙伴名单，在各自优势领域，优先采用并销售对方产品和服务，并提供最高等级的价格优惠和定制化服务保障。在 2022-2024 年战略合作期内，中国移动将为公司带来不低于 20 亿元新增合同。此外公司与中移资本签订股份认购协议的补充协议，中移资本将认购 2269 万股，预计将成为公司第二大股东，并将锁定期延长至36

59、 个月。公司将通过定增发行引入战略投资者，进一步加强双方合作关系，增强公司资金实力。 盈利预测：盈利预测：预计东方通 2021-2023 年收入分别为 9.89/14.72/20.35 亿，归母净利润分别为 4.25/6.53/9.78 亿，对应 EPS 为 0.93/1.43/2.15 元，维持“买入”评级。 2、润和软件润和软件 基于国产开源操作系统基于国产开源操作系统，建立建立物联网解决方案全栈技术能力。物联网解决方案全栈技术能力。润和软件是OpenHarmony 发起单位之一、华为 Harmony OS 生态共建者、海思芯片及 IoT 战略合作伙伴，在国产开源操作系统 OpenHarm

60、ony、OpenEuler 平台积累了大量研发经验。公司全面融入 Harmony OS 南向/北向生态建设，全方位为开发者、芯片厂商、模组厂商以及板卡和设备厂商提供鸿蒙技术支撑与协助，切实推进生态共建。公司已推出多款 OpenHarmony 智能硬件平台， 涵盖模组、 开发板、 开发套件等多种形态，并围绕行业物联网应用场景需求研发商用发行版，推出适用于各种行业应用的软硬件产品及解决方案。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 金融科技业务稳定增长。金融科技业务稳定增长。公司公司围绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，聚焦金

61、融测试、DevOps 数字化软件交付、新一代分布式核心系统、业务中台、数据中台等业务方向， 为银行、 保险等持牌金融客户提供专业的产品解决方案及技术服务。 2021年上半年公司金融科技业务实现营业收入 5.91 亿元，同比增长 13.44%。 3、诚迈科技诚迈科技 公司聚焦智能互联及智能操作系统软件的研发服务，是移动智能终端及智能网联汽车产业链的软件综合解决方案提供商,全面覆盖 Android、iOS、Linux、Windows、QNX、HarmonyOS、AliOS 等全球主流操作系统技术，同时积极布局国产操作系统赛道，投资成立统信软件，推出 UOS。2021 年上半年公司移动智能终端领域实

62、现收入 3.90 亿元，同比增长 76.53%；智能网联汽车软件业务领域实现收入 8246 万元，同比增长 45.31%。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 3. 金融金融 IT：金融科技投入持续加大，：金融科技投入持续加大，推动金融创新推动金融创新 金融金融行业持续加大行业持续加大科技投入科技投入。金融科技是技术驱动的金融创新，推动金融发展提质增效。在新一轮科技革命和产业变革的背景下，人工智能、大数据、云计算、物联网等信息技术与金融业务深度融合，金融科技成为推动转型升级的新引擎、服务实体经济的新途径、促进普惠金融发展

63、的新机遇和防范化解金融风险的新利器。在常态化疫情防控的背景下，金融行业加速数字化转型，持续加大科技投入。根据中国信通院统计，2020 年银行（以六大国有银行为代表） 、证券、保险行业的信息技术投入增长率均超过其收入增长率，信息技术投入占营收比例进一步提升。 表表 4：银行、证券、保险行业银行、证券、保险行业信息技术投入增长率均超过收入增长率信息技术投入增长率均超过收入增长率 行业行业 银行银行* 证券证券 保险保险 信息技术投入增长率 34.54% 28.22% 9.86% 收入增长率 4.44% 24.93% 6.12% 数据来源：东北证券，中国信通院（银行行业数据以六大国有银行为代表） 加

64、强金融科技加强金融科技监管监管，推动稳妥发展推动稳妥发展。2021 年政府工作报告明确提出要“加强金融控股公司和金融科技监管，确保金融创新在审慎监管的前提下进行。 ”此外“十四五”规划纲要中也提出了加强金融科技监管的内容。围绕着“金融活动全面纳入监管”这一政策基调，2020 年以来，监管部门在信贷、保险、资管、支付、征信、数据治理等细分领域不断出台政策、标准等。监管的明确、细化和加强，有助于金融科技的稳妥发展，防止系统性金融风险的出现。 表表 5：部分金融科技细分领域监管政策：部分金融科技细分领域监管政策 细分领域细分领域 发布时间发布时间 政策名称政策名称 信贷 2020 年 5 月 商业银

65、行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿） 2020 年 11 月 网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿） 2021 年 2 月 关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知 保险 2020 年 11 月 保险代理人监管规定 2020 年 12 月 互联网保险业务监管办法（征求意见稿） 资管 2020 年 8 月 证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行） （征求意见稿） 2021 年 1 月 关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知 支付 2021 年 1 月 非银行支付机构条例（征求意见稿） 2021 年 1 月 非银行支付机构客户备付金存管办法 征信 202

66、1 年 1 月 征信业务管理办法（征求意见稿） 数据来源：东北证券，根据互联网公开资料整理 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 表表 6：部分金融业数据治理相关政策及规范：部分金融业数据治理相关政策及规范 时间时间 发布部门发布部门 政策名称政策名称 2019 年 10 月 人民银行 个人金融信息保护试行办法 2020 年 2 月 人民银行 个人金融信息保护技术规范 2020 年 4 月 人民银行 金融数据安全 数据安全分级指南（送审稿） 2020 年 5 月 银保监会 关于开展监管数据质量专项数据治理工作的通知 202

67、1 年 1 月 银保监会 监管数据安全管理办法（试行） 2021 年 3 月 人民银行 金融业数据能力指引 2021 年 4 月 人民银行 金融数据安全 数据生命周期安全规范 数据来源：东北证券，根据互联网公开资料整理 3.1. 银行 IT：加速数字化转型，提升空间广阔 疫情常态化防控背景下，银行加速数字化转型。疫情常态化防控背景下，银行加速数字化转型。常态化疫情防控催生了无接触服务等的需求，进一步促使银行推进数字化转型和提升数字服务。根据易观千帆数据统计，截至 2021 年 6 月底，手机银行全行业月活用户数（MAU）总计 4.7 亿户，日活用户数 （DAU） 总计 7350.65 万户。

68、用户规模排名前 10 的银行， 月活用户数 （MAU）平均为 5333.92 万户， 日活用户数 （DAU） 达 725.95 万户， 人均单日使用频次为 1.59次。此外，以北京银行为代表的中小上市银行不断加大创新力度,尤其是加入生活场景的布局,积极响应共同富裕、 乡村振兴、 适老化等国家战略,不断加大下沉市场的推广及服务能力,通过移动金融服务提升乡镇金融服务水平,推出带有地域化、用户差异化的服务。 图图 19：各银行手机银行月活用户数提升（万户）各银行手机银行月活用户数提升（万户） 数据来源：东北证券，各公司年报、半年报 发展发展金融科技提升至银行战略高度金融科技提升至银行战略高度。 金融

69、科技正处在发展浪潮中， 大数据、 云计算、移动互联网等新兴技术正在改变银行传统的业务模式。在变革的大背景下，各家银行将金融科技提升到了战略高度，持续加大资源投入，以推动数字化、智能化、生态化转型，构建敏捷的业务能力。国有大行纷纷制定发展规划，引领行业发展，如农业银行深入实施信息科技 iABC 战略；工商银行制定金融科技发展规划（2021- 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 22 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 2023 年） ；建设银行审议通过 2021-2025 年金融科技战略规划；交通银行将数字化转型提升至集团战略层面；邮储银行统筹规划信息科技“十四五

70、”发展方向；中国银行成立金融数字化委员会。股份制商业银行、城商行、农商行等也重视金融科技的发展。 表表 7：银行行业纷纷银行行业纷纷发布发布金融科技金融科技发展战略发展战略 银行类型银行类型 银行名称银行名称 金融科技发展规划金融科技发展规划 国有银行 工商银行 制定金融科技发展规划（2021-2023 年） ，加快管理体制机制变革，夯实新型数字基础设施建设，筑牢安全生产运营底线，赋能业务数字化转型升级，积极助力全行高质量发展。 建设银行 审议通过 2021-2025 年金融科技战略规划，持续推进技术中台与数据中台建设，提升技术与数据的复用、敏捷、协同能力。人工智能平台实现对算力资源池化管理和

71、弹性伸缩供给，支持模型高效研发和在线推理。 农业银行 应用金融科技前沿技术，以安全生产和创新赋能为着力点，深入实施信息科技 iABC 战略，推进建设智能化的、以用户为中心的、资源和能力整合的、金融科技为助推力的农业银行，持续提升科技支撑和赋能水平。 股份制商业银行 民生银行 推进数字金融转型，做敏捷开放的银行。提升科技和数据能力，完成“全分布式”企业级架构转型，形成以“业务中台、数据中台、AI 中台”为核心的横向平台化科技体系。 浙商银行 将金融科技作为重要子战略纳入浙商银行 2021-2025 年发展规划 ，进一步明确要坚持金 融科技创新驱动发展，全方位赋能平台化服务战略下业务模式和经营管理

72、创新转型。 兴业银行 公司自上而下完善数字化转型的统筹规划，自下而上激发金融科技创新活力，加快构建敏捷灵活的 IT 架构和牢固坚实的技术底座，以“构建连接一切的能力， 打造最佳生态赋能银行”为目标，加快科技赋能场景，场景赋能业务。 城商行 北京银行 科技研发以 “京匠工程” 十大项目群建设为抓手， 通过打造优质数字资产， 形成高效协同作战能力，提升智能化获客水平、服务水平和盈利能力，为数字化转型时代创新发展提供强大保障。 上海银行 将“实施数字化转型”作为发展策略，紧跟大数据、人工智能等前沿技术应用，优化金融科技建设组织方式和开发流程，不断丰富金融服务产品，持续夯实数据能力和智能化能力，推进线

73、上化、数字化、智能化路径的转型发展。科技赋能业务发展。 宁波银行 公司坚持智慧银行战略，以系统化、数字化、智能化为发展策略，加大金融科技资源投入，全面深化金融科技融合创新，实现为业务赋能、为客户赋能的目标。 农商行 常熟银行 挖掘“金融科技”新动能，以移动展业提升服务质效。公司主动适应互联网金融新时代，加快推进业务移动化、 线上化和智能化，以产品为抓手、技术为支撑、渠道为突破，通过不断丰富业务场景，将标准化流程无缝衔接“小微信贷工厂” ，向金融科技要生产力。 苏农银行 坚持服务实体经济，坚守支农支小定位，当好“中小企业金融服务管家” ，持续推动实施中小企业培育回归计划。 数据来源：东北证券，各

74、公司年报 银行技术银行技术投入力度不减投入力度不减。在金融科技发展规划的支持下，预计银行业技术投入规模将持续增长。根据艾瑞咨询统计，2020 年中国银行业技术投入总规模达到 2078 亿元。预计 2024 年达到 4328 亿元，2020-2024 年年均复合增长率达到 20.13%。同时银行对前沿科技的采购力度持续加大，其中云计算、AI 与大数据是重点领域，区块链、RPA/IPA、数字中台等技术占比有望进一步提升。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 20：银行技术投入规模银行技术投入规模预计将预计将保持保持 2

75、0%左右增长左右增长（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，艾瑞咨询 图图 21：银行业将持续加大前沿技术投入：银行业将持续加大前沿技术投入 （亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，艾瑞咨询 国有大行信息技术投入约占国有大行信息技术投入约占行业一半行业一半， 2020 年增速明显年增速明显。 2020 年， 国有大行和部分全国股份制银行科技投入占营收比例在 3%左右。六大国有银行的信息科技投入合计约 957 亿元，同比增长 33%，约占全国银行业科技投入的一半，其中工农中建四家银行投入均超过百亿元，工商银行投入总额最高，达 238 亿元；邮储银行投入占营收比例最高， 达到 3.15%。 在股份制商

76、业银行中， 招商银行 2020 年科技投入 119.12亿元，占营业收入比例为 4.45%；平安银行年报显示科技投入同比增长 33.9%。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 24 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 22：银行银行业业金融科技投入占比在金融科技投入占比在 3%左右，左右，六大国有六大国有银行投入金额银行投入金额约占行业一半约占行业一半（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，各公司年报，银数观卡 中小银行中小银行同样重视同样重视金融科技金融科技，提升空间提升空间广阔广阔。在区域性中小型银行中，相对部分城商行将金融科技建设置于重要的战略位置，金

77、融科技人员占总员工数比例和科技投入占营收比例，与国有银行和股份制商业银行水平相近，金融科技投入占比大多介于 2%至 4%之间，科技人员占比维持在 4%左右。但受限于中小银行营收规模和员工规模，其资金投入、科技人员绝对值与大行具有一定差距，数字化水平提升空间广阔。 图图 23：部分银行金融科技人员数量情况部分银行金融科技人员数量情况 数据来源：东北证券，各公司年报 银行银行信息化信息化建设建设行业行业趋势趋势 金融科技监管加强金融科技监管加强：2020 年金融监管部门对未来金融科技业态的监管，给出明确的“红线” ：一是坚决打破垄断，纠正、查处不正当竞争行为，维护公平竞争市场秩序；二是坚持所有金融

78、活动必须依法依规纳入监管，从技术层面规范个 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 25 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 人信息保护、防止消费者过度借贷。三是坚持依法保护产权，激发市场主体活力和社会创造力。金融科技活动执行更严格、更广泛的监管，将抑制金融科技无序增长可能导致的系统性风险。 银行开放业态渐成：银行开放业态渐成： 近几年， 银行同业竞争加剧， 受新型金融科技型企业冲击，银行业务转型面临挑战。为将金融科技能力输出给同业，并直接参与到市场竞争， 国内大型银行纷纷建立金融科技子公司。 自 2015 年兴业银行成立首家金融科技子公司兴业数金以来， 截至目前共

79、有 12 家金融科技子公司成立， 包括 5 家国有大行、 5 家股份制银行、 1 家城商行旗下科技子公司以及平安集团旗下金融壹账通。 数字化转型加快升级：数字化转型加快升级： “十四五”规划指出要“稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型” ，无论是财富管理机构，还是正在加码数字化运营的券商、信托等金融机构，都面临数字化转型的挑战，数字化转型也将是商业银行在未来竞争中脱颖而出的制胜法宝。本次新冠疫情防控期间，面对面服务客户、金融业务办理等受到制约，可以说是对银行数字化转型的一次压力测试。 新一代智能金融技术加速普及新一代智能金融技术加速普及：2021 年时序图计算、知识图谱与多模态学习技术、自

80、动因子发现的机器学习等多项全新智能技术的兴起，对金融业态带来巨大机遇。随着各家银行大力推进金融科技战略实施，持续加大产品创新支撑和信息科技投入力度，金融科技赋能银行经营管理提升的作用逐渐体现，为银行智能服务、智能运营及智能风控等主要领域实现高质量发展奠定良好基础。 3.2. 证券 IT：资本市场改革、资产管理需求等带动投入增长 资本市场持续繁荣资本市场持续繁荣。近年我国金融市场的活跃度不断提升，2020 年 A 股全年成交金额已达 206.83 万亿元， 同比增长 62.32%。 2021 年我国证券市场活跃度持续提升，股票交易总额继续呈增长态势。此外，根据 BCG 数据，截至 2020 年底

81、，中国资管市场规模达到 122 亿元，净值化主动管理资产规模在过去三年实现了年化 27%的高速增长。 图图 24：2019 年以来年以来我国我国 A 股股年年成交金额成交金额快速快速增长增长（万亿元）（万亿元） 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 26 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 25：资管新规后，我国资管市场规模恢复增长资管新规后，我国资管市场规模恢复增长（万亿元）（万亿元） 数据来源：东北证券，BCG 2021 年前三季度券商、基金行业业绩年前三季度券商、基金行业业绩实现较快增长实现较快增长。2021 年前三季度

82、42 家上市证券公司共实现收入 4720.10 亿元，同比增长 22.95%；实现净利润 1488.31 亿元，同比增长 22.81%。此外根据 Wind 数据，共有 54 家公募基金管理公司 2021 年中报披露了营业收入、净利润数据，共计实现收入 607.60 亿元，同比增长 57.11%；实现净利润 170.70 亿元， 同比增长 51.19%。 资本市场的持续繁荣和券商、 基金行业业绩较快增长，为证券行业信息化、数字化发展提供了良好的基础和扩大的市场需求。 图图 26： 2021 年前三季度证券公司年前三季度证券公司业绩业绩实现较快增长实现较快增长（亿元）（亿元） 图图 27： 202

83、1 年前三季度公募基金业绩实现较快增长年前三季度公募基金业绩实现较快增长（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，Wind 数据来源：东北证券，Wind 证券业证券业信息技术投入信息技术投入持续增长持续增长，但，但绝对规模绝对规模仍明显仍明显低于银行、保险行业低于银行、保险行业。根据中国证券业协会披露的数据，我国证券业信息技术投入金额从 2017 年的 159.86 亿元增长至 2020 年的 262.87 亿元，年平均复合增速为 18.03%，金额累计达 845 亿元；信息技术投入占上年度专项合并口径营业收入比重从 2017 年的 4.90%增长到 2020 年的 7.47%。但与银行业、保险业

84、相比，证券行业信息技术投入规模有明显差距。据中国证券业协会统计，2020 年我国银行业、保险业的信息技术投入分别为 2078 亿元、351 亿元，分别是证券行业信息技术投入的 7.91 倍和 1.34 倍。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 28：证券业持续加大信息技术投入（亿元）证券业持续加大信息技术投入（亿元） 图图 29： 证券业信息技术投入较银行、 保险有差距 （亿证券业信息技术投入较银行、 保险有差距 （亿元）元） 数据来源：东北证券，中国证券业协会 数据来源：东北证券，中国证券业协会 我国我国证券业信

85、息技术投入较海外差距较证券业信息技术投入较海外差距较明显，有较大提升空间明显，有较大提升空间。据摩根大通、花旗集团年报显示，2019 年度，摩根大通、花旗集团信息技术投入分别折合人民币达685.13 亿元、493.71 亿元，占上年度营业收入的 9.01%、9.71%，是我国证券全行业信息技术投入的 3.34 倍、2.41 倍。我国证券行业在信息化、数字化建设方面的投入与海外机构尚存在明显差距，有较大提升空间。 图图 30：我国证券业信息技术投入较海外差距较大我国证券业信息技术投入较海外差距较大（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券，中国证券业协会 头部券商信息技术投入头部券商信息技术投入规模较

86、大。规模较大。基于大数据与 AI、区块链等技术对证券业业务模式的创新，尚处在摸索阶段，暂时较难实现良好的投入产出比，因此目前仍以头部券商的投入为主。 2020 年， 信息技术投入规模排名前十的券商共投入 100.25 亿元，占全行业的 38.16%。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 28 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 31：头部头部券商信息技术投入规模较大券商信息技术投入规模较大 数据来源：东北证券，Wind 云原生云原生、高频极速交易高频极速交易等新兴技术带动行业发展。等新兴技术带动行业发展。相比于传统架构，云原生通过采用统一架构标准减轻迭代成

87、本并加速交付速度，采用统一交付标准实现应用可移植性，采用统一流程标准加快软件交付和提升产品质量，从而加速创新、降低成本、提高效率。 伴随着云计算技术的持续渗透， 金融云市场空间不断扩大。 据 IDC 统计，2020 年我国金融云的市场规模已达 46.4 亿美元，同比高增 38.9%。除此之外，公募与私募量化产品不断增加，投资者结构也朝着机构化、专业化的方向发展，随之而来的是对性能和时延的更高要求。在这一趋势下，各家券商开始有序引入极速交易系统，以打破性能、时延瓶颈。2021 年，恒生电子联合东北证券打造的新一代极速交易系统正式上线。该系统以极速交易为核心、极速行情辅助，并通过低延迟总线进行消息

88、交互， 可助力东北证券提升机构服务能力， 为高频量化市场提供优质服务。目前，恒生新一代极速交易系统已在财通证券、浙商证券、恒泰证券、国联证券、中银国际证券、东亚前海证券、粤开证券等券商上线。 北交所北交所建设、建设、基金投顾二期试点基金投顾二期试点带动证券带动证券 IT 升级需求升级需求。2021 年 9 月 3 日北交所正式成立，11 月 15 日北交所正式开市交易，81 家公司成为首批上市公司。北交所相关交易系统等建设带动证券 IT 升级需求。此外基金投顾业务的开展也将带动证券IT 升级需求。 2021 年 3 月基金投资顾问业务二批试点展开， 当前第二批取得试点资格的机构达到 17 家券

89、商和 15 家基金。基金投顾业务目前已经试点了两年时间。截至目前，国内累计共有 59 家机构获批基金投顾业务的试点资格，其中包括券商 29家、基金公司 24 家、银行和独立销售机构各 3 家。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 29 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 表表 8：相关机构基金投资顾问业务规划相关机构基金投资顾问业务规划 机构名称机构名称 规划规划 招商证券 招商证券的相关系统已经建设规划完成，并且按试点通知要求做好了相关制度与流程规划，充分做好试点前的准备工作。在基金投顾试点业务具体的展业布局上，兼顾“投”跟“顾”是招商证券的两大特色。 兴业证

90、券 具体可分为三个阶段：一阶段以线上推广为主，以完成业务系统准备，做好首批策略上架为目标；二阶段以线下推广为主，总部人员会去分公司进行路演推动，进行基金投顾人员的认证和具体业务的铺开；三阶段会逐步考虑对外合作。总的来说，保证服务质量是前提，随后才是逐步丰富产品线与扩大服务人群。 国信证券 逐步搭建买方投研团队，对外输出投资研究成果，做好客户资产配置，建设“1+N”投顾服务体系，通过设立投资顾问团队实现“投资顾问+资产配置专家、产品专家、风险顾问等专业团队”来共同服务客户，提供量身定制的财富管理方案。 安信证券 将采取分阶段、广布局、深推广“三步走”推进。从客户需求出发，打造贯穿投资全生命周期的

91、服务闭环，真正做到全过程、全链条的陪伴式服务，为客户创造增量价值尤为重要。 博时基金 公司已在投资管理、客户服务、合规风控、产品设计、系统建设及运营保障方面做足充分准备，未来将以投资者利益为首要目标。打造“投前-投中-投后”全过程链条的投顾陪伴服务体系，通过行为指导为客户创造更多价值，成立“知识管理中心” ，专门负责“顾”的内容生产，提供个性化的专业服务和投资陪伴提升客户体验。 广发基金 在公司层面，对业务管理架构进行了调整，包括组织架构、部门设置、岗位安排、业务人员等方面都提前做好了充足安排，会随着基金投顾业务的开展逐步落地；在系统建设方面，投资端与客户服务端，已分别开发了专属的投顾业务管理

92、系统，利用系统来支持相关业务。 工银瑞信基金 公司积极尝试基金组合功能，推出基金组合业务，取得了良好的业绩表现，通过对选基配基功能进行初步尝试和有效创新，为公司下一步开展投顾业务奠定了能力基础。 兴证全球基金 通过采购外部成熟的系统解决方案，搭配内部开发的方式充分做好系统准备工作；在人员方面，成立跨部门的投顾业务小组，由公司领导牵头，各方做好协同的方式为开展投顾业务做好相关准备工作。 招商基金 基于客户画像，结合投研优势，持续丰富主动管理投顾策略组合，发展更多细分风险类型的投顾策略组合，实现数字化、 自动化、 智能化、 个性化的财富管理指导和更个性化的陪伴服务， 从 “顾” 到 “投” 再到

93、“顾” ，闭环式解决投资者从需求端到产品端的投资难题，帮助客户逐步建立更长期、理性、健康的投资习惯。 东方证券 将面向分支机构积极开展投资者教育和业务路演推介活动。在策略运作成熟的条件下，逐步开展与银行、信托、三方平台等机构合作，输出公募基金投顾服务，做大业务规模 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 银行理财子公司加速推进银行理财子公司加速推进。截至 2021 年 11 月，已有 29 家银行理财子公司获批筹建，包括国有银行理财子公司 6 家，股份制银行理财子公司 11 家，城商行理财子公司 7 家，农商行理财子公司 1 家，中外合资理财子公司 4 家。其中，2021 年有 5 家理财子公司

94、获批筹建，分别是施罗德交银理财、渤银理财、高盛工银理财、恒丰理财、上银理财。银行理财子公司的成立与建设也将带来充足证券 IT 需求。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 30 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 表表 9：银行理财子公司银行理财子公司设立设立情况情况 股东性质股东性质 公司名称公司名称 获批筹建时间获批筹建时间 开业时间开业时间 注册资金（亿元）注册资金（亿元） 国有银行 建信理财 2018.12.26 2019.5.24 150 工银理财 2019.2.15 2019.5.28 160 交银理财 2019.1.4 2019.6.6 80 中银理

95、财 2018.12.26 2019.7.1 100 农银理财 2019.1.4 2019.7.29 120 中邮理财 2019.5.28 2019.12.18 80 股份制商业银行 光大理财 2019.4.16 2019.9.25 50 招银理财 2019.4.16 2019.11.1 50 兴银理财 2019.6.6 2019.12.13 50 信银理财 2020.6.12 2020.7.1 50 平安理财 2020.1.2 2020.8.25 50 华夏理财 2020.4.26 2020.9.25 50 广银理财 2020.7.13 / 50 民生理财 2020.8.1 / 50 浦银理财

96、 2020.8.4 / 50 渤银理财 2021.4.28 / 20 恒丰理财 2021.6.16 / 20 城市商业银行 杭银理财 2019.6.24 2019.12.20 10 宁银理财 2019.6.26 2019.12.24 15 徽银理财 2019.8.21 2020.4.26 20 南银理财 2019.12.19 2020.8.20 20 苏银理财 2019.12.19 2020.8.20 20 青银理财 2020.2.6 2020.9.16 10 上银理财 2021.8.3 / 30 农村商业银行 渝农商理财 2020.6.28 2020.6.28 20 中外合资 汇华理财 20

97、19.12.20 2020.9.24 10 贝莱德建信理财 2020.8.1 / / 施罗德交银理财 2021.2.22 / / 高盛工银理财 2021.5.25 / / 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 推荐标的推荐标的 1、恒生电子、恒生电子 零售零售 IT、 资管、 资管 IT 业务业务新产品落地， 收入新产品落地， 收入明显明显增长增长。 公司大零售 IT 业务方面， UF3.0新产品落地，上半年新签一家客户；大资管 IT 业务方面，新产品投资交易系统 O45在多个核心客户群体中实现了银行理财子领域的重点覆盖。 2021 前三季度大零售 IT、大资管 IT 业务收入分别为 11.2

98、9 亿元、10.00 亿元，同比增长 31.07%、52.18%。受益于金融机构信息化需求增长，和公司自身新产品落地、新客户拓展、老客户持续运维，公司将保持良好发展趋势。 收购收购 Summit 业务业务，扩充产品线提升竞争力扩充产品线提升竞争力。2021 年 11 月，公司控股子公司云赢 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 31 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 网络收购 Finastra 公司的 Summit 业务。Summit 是针对大中型银行的资金管理系统解决方案，具有较高的专业性和较强的技术壁垒。通过此次收购，公司可以快速切入市场，并可以与公司已有的

99、覆盖中小型银行的 Opics 资金管理系统进行整合，形成协同效应。公司资金市场产品线将获得补充，并以此为基础研发适合国内金融机构的领先资金市场全面解决方案，提升行业竞争力。 盈利预测：盈利预测：预计恒生电子 2021-2023 年收入分别为 56.27/70.87/89.40 亿，归母净利润分别为 17.23/20.66/25.11 亿，对应 EPS 为 1.65/1.98/2.40 元，维持“买入”评级。 2、宇信科技宇信科技 软件业务软件业务保持稳定增长态势保持稳定增长态势。 2021 年前三季度公司软件开发服务收入较上年同期增长 31.71%，上半年新签订单较同期增长 47%。大数据产品

100、线、信贷产品线、监管平台产品线和渠道业务产品线实现较快发展：大数据与信贷产品线业务中标多家银行和信托、租赁、金控企业的千万级建设项目订单；监管和渠道产品线也实现了对客户的全覆盖。根据 IDC 报告显示，宇信科技连续三年在中国金融云（应用）解决方案市场份额排名第一，在金融科技战略的带动下，公司后续增长动力强劲。 创新运营业务保持快速增长创新运营业务保持快速增长， 布局金融信创布局金融信创。 2021 年上半年公司创新业务收入 6276万元，同比增长 48.31%，前三季度同比增长 58.23%，多家新客户成功上线共同运营的金融生态平台并开始试运营。金融信创方面，公司加入多个信创相关组织，参与信创

101、联盟生态标准制定、典型信创业务场景搭建等工作，随着信创标杆案例的投产上线，有望推广至更多客户。 盈利预测：盈利预测：预计宇信科技 2021-2022 年收入分别为 35.05/41.35 亿，归母净利润分别为 4.65/6.84 亿，对应 EPS 为 1.12/1.66 元，维持“买入”评级。 3、长亮科技长亮科技 订单增长明显，订单增长明显，大行业务拓展获成效。大行业务拓展获成效。2021 年上半年公司数字金融业务解决方案订单金额同比增长约 25%，大数据应用系统解决方案订单金额同比增长超过 80%，全面价值管理解决方案和创新型技术服务订单金额同比增长均超过 50%，订单增长明显。公司大行业

102、务拓展取得了显著成效，已与 3 家政策性银行、6 家国有大型商业银行中的 8 家、全部全国性股份制银行，以及 48 家资产规模达 5000 亿以上的城商行及农商行中的 41 家展开了合作，将受益于行业增长和大行业务占比提升。 海外市场业务海外市场业务呈复苏趋势，将成为未来业绩增长点呈复苏趋势，将成为未来业绩增长点。公司是第一家成功在东南亚银行大范围部署国内自主银行核心系统的中国企业，逐步完成东南亚市场布局，打破美欧科技巨头长期以来在东南亚地区的主导地位。随着疫情逐步恢复，公司海外业务呈现复苏趋势，2021 年上半年海外业务的销售合同金额同比增幅超过 85%。海外银行数字化水平提升空间可观，有望

103、成为公司未来业绩点。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 32 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 4. 网络安全网络安全：云安全、数据安全等带动行业新需求云安全、数据安全等带动行业新需求 4.1. 网络安全相关政策密集出台，市场规模快速增长 数据数据重要性获得重视，被视作重要性获得重视，被视作生产要素生产要素。2020 年， 中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见公布，在该文件中数据被当做一种新型的生产要素，与土地、劳动力、资本、技术等传统要素并列为要素之一。数据时代的到来使网络基础设施应用的范围更加广泛，也更加复杂，一旦发生数据泄露，企

104、业遭受的损失也会较为惨重。随着社会数据资源价值的提高，未来更多的数字经济新产业将会出现，数据保护需求持续提升。 表表 10：2021 年年网络安全相关政策、法规密集出台网络安全相关政策、法规密集出台 时间时间 发文机构发文机构 文件名称文件名称 政策要点政策要点 1 月 工信部 工业互联网创新发展行动计划（2021-2023 年） 四个方面加强工业互联网网络安全工作：一是落实企业主体责任，实施分类分级管理；二是强化产业协同，推进供给侧加快创新；三是加强示范引领，促进安全产业发展壮大；四是坚持专项带动，提升安全技术监测服务能力。 3 月 国务院 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和

105、 2035 年远景目标纲要 明确提出要加强网络安全保护，健全法律法规和制度标准、加强网络安全基础设施建设、 加强网络安全关键技术研发、加强网络安全宣传教育和人才培养。 7 月 工信部等 关于印发网络产品安全漏洞管理规定的通知 规范了网络产品安全漏洞发现、报告、修补和发布等行为，防范网络安全风险。 国务院 关键信息基础设施安全保护条例 明确了关键信息基础设施认定以及给这责任义务， 补齐补强了我国网络安全法律体系中的关键一环。 网信办 网络安全审查办法（征求意见稿） 强调了国家安全，扩大了网络审查适用对象、明确了运营者责任和义务、新增数据跨境审查单位。 8 月 全国人大 中华人民共和国个人信息保护

106、法 制定个人信息处理规则、个人信息跨境提供规则，明确个人在个人信息处理活动中的权利、 个人信息处理者的义务、 履行个人信息保护职责的部门。 网信办 汽车数据安全管理若干规定（试行） 本次规定以列举的方式更加有针对性地明确了汽车行业中的重要数据， 对汽车制造商、零部件和软件供应商、经销商、维修机构以及出行服务企业等均提供了重要指引。 9 月 工信部 物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023 年） 提出依托科研机构与联盟协会，从加强物联网卡安全管理、建设面向物联网密码应用检测平台以及安全公共服务平台、打造“物联网安心产品”等方面发力，提升物联网安全技术应用水平和安全公共服务能力。 1

107、1 月 工信部 “十四五”信息通信行业发展规划 提出全面加强网络和数据安全保障体系和能力建设， 同时提出网络可信体系支撑保障工程，建设网络可信认证技术能力，推动成立电话号码可信任身份中心，营造安全可信网络生态环境。 网信办 网络数据安全管理条例（征求意见稿） 在个人信息保护、重要数据安全、数据跨境安全管理、互联网平台运营者义务、监督管理、法律责任多个方面对数据安全进一步提出了具体要求。 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 网络安全网络安全相关政策相关政策、法规密集、法规密集出台出台。近年来为加强网络安全防护，一系列法律法规相继出台。2016 年中华人民共和国网络安全法发布，我国网络安全工作从

108、此有了基础性的法律框架，有利于提高网络空间治理，为维护国家网络主权提供法律依 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 33 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 据，有利于我国建设网络强国。2021 年以来，国家更是加快了网络安全行业法律法规的完善， 数据安全法 、 个人信息保护法相继落地。 数据安全法明确了数据、数据处理、数据安全的范畴，厘清了数据安全防护的主体责任，规范了国家行政主管部门、企业、个人的职责与权力，为数据安全防护奠定了基础。 个人信息保护法首次确立了一整套完整的个人信息保护制度，明确了个人信息的范围及相关机构的职责，弥补了原有立法的缺陷。他们与网络安

109、全法一起构成了我国网络法律体系的核心。法律法规的逐渐完善对网络安全提出了更加详细、严格的要求，合规需求和机构组织自身需求持续增长。 攻击攻击事件频发，网络安全威胁日益严峻事件频发，网络安全威胁日益严峻。边界的模糊导致终端数量增加，安全隐患扩大，同时随着数据的重要性日益增加，高级 APT 攻击不断增多，一旦信息泄露将给企业带来不可预估的损失，网络安全的内生需求持续提升。2021 年多家著名企业受到网络攻击勒索，影响其正常运营或造成信息泄露。根据 Cybersecurity Ventures数据预测，2021 年全球网络犯罪带来的成本高达 6 万亿美金，规模高于日本 2020年的经济体量。此外 C

110、ybersecurity Ventures 还预计，到 2025 年全球由于网络犯罪带来的成本将达到 10.5 万亿美元，2021-2025 年平均增速约为 15%。 表表 11：部分部分 2021 年全球重大网络攻击事件年全球重大网络攻击事件 时间时间 事件事件 3.2 国际知名电脑生产厂商 acer 宏碁遭遇软件勒索，并在网站上公开了公司财务表格、银行往来记录等数据。攻击者给出的赎金报价高达 5000 万美金（约为人民币 3.25 亿元） 5.9 当地最大燃油管道运营商 Colonial Pipeline 系统遭网络攻击而下线，致使美国宣布进入国家紧急状态，最终Colonial 向黑客支付

111、了 75 个比特币。 5.31 全球最大的肉类供应商 JBS 遭受黑客攻击，部分工厂被迫暂停作业，一度导致美国食品供应链终端。攻击者要求支付 590 万美元的赎金。 8.15 美国医疗连锁机构 Memorial Health System 遭遇勒索软件攻击，致使 IT 系统瘫痪，旗下三家医院无法正常运营。 11.1 顶级珠宝品牌 Graff 遭受攻击，并被要求支付数百万的赎金。该公司部分机密文件泄露，包括美国国家领导人在内的客户隐私被公开。 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 网络安全市场规模网络安全市场规模保持增长保持增长。根据IDC 全球网络安全支出指南预测，全球网络安全相关硬件、 软件

112、、 服务总投资规模将在 2025 年突破 2000 亿美元， 在 2021-2025的五年预测期内达到约 9.4%的年复合增长率。中国方面，IDC 预测 2021 年中国网络安全市场投资规模将达到 97.8 亿元， 并有望在 2025 年增长至 187.9 亿美元， 2021-2025 五年 CAGR 约为 17.9%，增速持续领跑全球。2021 年，安全硬件在中国整体网络安全支出中将继续扮演主导角色，占比约为 47.8%；安全软件市场增长势头强劲，2021-2025 五年 CAGR 将达到 21.2%。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 34 / 61 计算机计算机/

113、 /行业深度行业深度 图图 32：中国中国 IT 安全市场安全市场增速领跑全球，增速领跑全球，预计预计 2025 年年规模达到规模达到 188 亿美元亿美元 数据来源：东北证券，IDC 我国网络安全投入占比低于全球水平，有我国网络安全投入占比低于全球水平，有较大提升较大提升空间。空间。根据 Gartner 数据，2020年全球信息安全类支出为1338亿美元, IT支出总额为3.69万亿美元， 占比为3.62%；预计 2021 年全球信息安全类支出为 1504 亿美元, IT 支出总额为 3.92 万亿美元，占比将达到 3.83%，较 2020 年占比提高。而我国 2020 年信息安全类支出为

114、298.69 亿元, IT 支出总额为 2.87 万亿元， 占比为 1.04%， 低于全球水平， 仍有较大提升空间。2021 年 7 月，工信部公开征求对网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023 年） （征求意见稿） 的意见，文件中提出电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例达到 10%，因此我国网络安全支出规模有较大提升空间。 4.2. 网络安全服务占比有望提升，云安全、数据安全等增速将领先 网络安全服务网络安全服务业务将成为未来发展重点业务将成为未来发展重点。根据 Frost&Sullivan 数据，2019 年全球网络安全市场中硬件、软件、服务占比分别为 10.9%、37

115、.5%、51.6%，服务占比明显高于硬件、软件产品。我国由于整体网络安全产业发展进度落后于美欧等市场，硬件产品占比仍然较高，2019 年我国网络安全产品市场中硬件、软件、服务占比分别为 54.4%、17.1%、28.5%。据 IDC 数据显示，2021 上半年中国 IT 安全服务市场厂商整体收入约为 11.1 亿美元(约合 71.5 亿元人民币)，厂商收入规模较 2020 年同比增长 110%，较 2019 年同比增长 38%。未来随着我国网络安全产业的成熟度不断提高， 硬件、 软件等产品日趋复杂， 网络安全服务需求持续提升， 是未来发展的重点。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的

116、声明及说明 35 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 33：2019 年全球网络安全产品市场年全球网络安全产品市场结构结构 图图 34：2019 年年中国中国网络安全产品市场网络安全产品市场结构结构 数据来源：东北证券，Frost&Sullivan 数据来源：东北证券，Frost&Sullivan 云端安全、 数据安全将成为网络安全领域增速领先的细分市场云端安全、 数据安全将成为网络安全领域增速领先的细分市场。 随着网络安全技术、观念等的进步，以及云计算、物联网、车联网等领域的发展，零信任安全、隐私计算等概念被提出，云安全、物联网安全、车联网安全等受到重视。根据 Gartner

117、 预测，2021 年全球网络安全市场规模将达到 1504.09 亿美元，同比增长 12.4%，细分市场中安全服务规模为 724.97 亿美元，占比最高；云端安全、数据安全、基础设施保护、身份访问管理、综合风险管理等细分市场同比增速超过整体增速，其中云端安全增速达 41.2%。 表表 12：云端安全、数据安全云端安全、数据安全将成为网络安全领域增速领先的细分市场将成为网络安全领域增速领先的细分市场（亿美元）（亿美元） 细分市场细分市场 2020 年年 2021 年年 同比增速同比增速 应用程式安全性 33.33 37.38 12.2% 云端安全 5.95 8.41 41.2% 数据安全 29.8

118、1 35.05 17.5% 身份访问管理 120.36 139.17 15.6% 基础设施保护 204.62 239.03 16.8% 综合风险管理 48.59 54.73 12.6% 网络安全设备 156.26 170.2 8.9% 其他信息安全软件 23.06 25.27 9.6% 安全服务 650.7 724.97 11.4% 消费者安全软件 65.07 69.9 7.4% 合计 1337.76 1504.09 12.4% 数据来源：东北证券，Gartner 头部厂商受益于头部厂商受益于行业行业集中度提升趋势集中度提升趋势。根据中国网络安全产业联盟与数说安全联合发布的历年中国网络安全产业

119、分析报告 ，2016 至 2020 年间网络安全行业 CR4、CR8均有所提升， 其中CR4增长最快， 由2016年的17.83%提升至2020年的26.2%。随着中国网络安全市场逐步成熟，安全产品、服务等日趋丰富，体系化安全防护解决方案需求提升，具有较大研发投入、丰富产品线、丰富项目实践经验等的头部厂商将更多受益于行业发展和市场扩展。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 36 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 35：网络安全行业集中度网络安全行业集中度呈呈提升提升趋势趋势 数据来源：东北证券，中国网络安全产业联盟 推荐标的：推荐标的： 1、安恒信息、安

120、恒信息 技术驱动产品创新，跻身头部厂商之列。技术驱动产品创新，跻身头部厂商之列。安恒信息技术基因深厚，敏锐地抓住了行业技术迭代之变，率先以“新场景、新服务”为发展方向布局综合安全防护平台与服务体系，逐渐形成了基础安全产品、安全平台、安全服务三大业务板块。公司在应用安全、数据安全、云安全等新兴安全领域均占据行业优势地位，态势感知、云安全能力多次获得国外权威机构认可，平台产品成绩斐然。目前，公司已在政府、金融、运营商等众多行业积累了大量优质头部客户，同时成功与阿里、华为等战略伙伴建立合作关系。 具备具备解决方案解决方案能力，受益行业集中度提升能力，受益行业集中度提升。随着网络安全产品、理念等进步，

121、单一产品无法满足安全要求，体系化解决方案需求提升。公司凭借强大的综合实力，研发了覆盖网络信息安全各层次的一体化解决方案，云安全、大数据安全、物联网安全、工业互联网安全和智慧城市方面均有涉及，受益于行业集中度提升。 发布数据安全产品，把握新兴领域机遇发布数据安全产品，把握新兴领域机遇。随着数据成为生产要素，网络安全向数据安全发展，态势感知、隐私计算、零信任等前沿技术成为释放数据价值的突破口。2021 年 4 月， 公司发布 AiGuard 数据安全解决方案， 将态势感知技术应用于其中。2021 年 5 月，公司在行业内率先发布 AiLand 数据安全岛平台，确保原始数据的“可用不可见”、“可用不

122、可取”，保障多方数据联合计算过程的可靠、可控和可溯。随着个人信息保护、数据安全等监管加强，数据安全市场将成为增速领先的网络安全细分市场，公司把握发展机遇。 盈利预测：盈利预测：我们预计安恒信息 2021-2022 年收入分别为 19.63/29.86 亿，归母净利润分别为 1.65/1.92 亿，对应 EPS 为 2.23/2.59 元，维持“买入”评级。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 37 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 2、深信服、深信服 网络安全市场领先企业，多款产品市占率排名前列。网络安全市场领先企业，多款产品市占率排名前列。作为一家专注于企业

123、级网络安全（原信息安全业务） 、云计算及 IT 基础架构（原云计算业务） 、基础网络与物联网的产品和服务提供商。根据 IDC 研究报告，2021 年第一季度公司下一代防火墙、VPN 产品、 全网行为管理产品市占率国内排名第一； 应用交付产品市占率国内排名第二。此外，公司全网行为管理、VPN、 下一代防火墙、广域网优化、应用交付等5 款网络安全核心产品入围 Gartner 国际魔力象限， 核心产品的前瞻性和影响力获得国际权威机构认可。 持续推进云计算业务，持续推进云计算业务，逐渐占据市场优势地位逐渐占据市场优势地位。公司自 2012 年开始布局云计算业务，目前已陆续推出服务器虚拟化产品 aSV、

124、超融合产品 HCI、企业级分布式存储产品 EDS、软件定义终端桌面云 aDesk、大数据平台、数据库服务平台等多款创新产品，提供包括托管云、私有云等云数据中心方案。经过多年发展，公司云计算产品与解决方案已逐渐占据市场优势地位。根据 IDC 研究报告，公司桌面云 VDI 终端产品 2021 年第一季度市场占有率第一；超融合产品 HCI 2017 年至 2020 年连续四年中国市场占有率排名第三； 云桌面软件 VCC 2017 年至 2018 年中国市场占有率排名第三，2019 年至 2020 年升至第二。 盈利预测：盈利预测：预计深信服 2021-2023 年收入分别为 76.11/101.40

125、/132.24 亿，归母净利润分别为 8.72/11.34/16.53 亿，对应 EPS 为 2.11/2.74/3.99 元，维持“买入”评级。 3、中孚信息、中孚信息 深耕保密业务领域，深耕保密业务领域，拓展行业用户拓展行业用户。公司是国内最早从事安全保密产品研发、生产和销售的主流厂商之一，深耕保密安全领域多年，主要产品线及服务包括：主机与网络安全、数据安全、安全监管平台、检查检测、密码应用五条产品线及信息安全服务。 公司在巩固传统政府及事业单位客户的同时， 继续加强行业客户的拓展， 2021年上半年特殊行业、 央企集团、 金融等行业实现收入 5570 万元， 同比增长 99.57%，第二

126、增长曲线逐渐明晰。 构建数据安全产品线，受益需求增长构建数据安全产品线，受益需求增长。数据成为重要的生产要素，数据安全将成为网络安全的核心焦点。公司着力构建数据安全产品线，采用数据加密、数据保护、数据管控等技术，结合业务应用场景，实现对数据资产的可知、可控、可管，推出零信任 TNA 安全网关以及零信任安全解决方案。2021 年上半年公司主机与网络安全产品收入同比增长 128.21%；数据安全产品、安全监管平台、检查检测产品进一步规模化应用。随着数据领域基础性法律数据安全法的施行，各地数据安全条例逐步落地，政策节奏和推进速度明显加快，数据安全业务有望开启高增长，公司将受益于行业需求增长。 盈利预

127、测：盈利预测：预计中孚信息 2021-2023 年收入分别为 15.09/20.84/25.60 亿，归母净利润分别为 3.79/5.37/6.64 亿，对应 EPS 为 1.67/2.37/2.93 元，维持“买入”评级。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 38 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 5. 医疗医疗 IT：政策推动信息化建设，招投标旺盛政策推动信息化建设，招投标旺盛 医疗信息化医疗信息化以以医院医院为为主体主体，可分为三，可分为三个阶段个阶段。医疗服务环节的信息化主要参与主体是医院为主的各类医疗机构，其发展普遍遵循从 HIS 到 CIS 再到

128、GMIS 的路径。其中： HIS （医院管理信息系统） 以收费为核心， 旨在解决医疗机构的日常运营需求 （如挂号、核算、收费等） ；CIS（临床医疗信息系统）以患者为核心，旨在解决医疗机构临床医疗业务信息化需求（如影像存档传输、放射信息采集及处理、病理信息采集及处理等） ；GMIS（区域公共医疗信息系统）以共享为核心，旨在实现区域医疗资源的智能管理和信息共享，提高区域医疗服务水平、医疗卫生体系运转效率等。 图图 36：医疗信息化以医院为主体，可分为三个阶段医疗信息化以医院为主体，可分为三个阶段 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 医疗信息化医疗信息化市场保持稳定增长市场保持稳定增长。随着医疗

129、行业数字化进程发展和国家政策推动，自2011 年以来，我国医疗卫生信息化行业实现了快速增长。根据 IDC 统计，2011、2015 以及 2018 年中国医疗行业 IT 市场花费分别为 146.3 亿元、253.6 亿元以及491.8 亿元，2011-2015 年间、2015-2018 年间医疗行业市场规模年均复合增速分别为 14.7%、 24.7%。 IDC 预测 2023 年医疗卫生信息化市场规模将达 719.6 亿元， 2018-2023 年年均复合增速仍将维持 10.0%左右。 图图 37：我国我国医疗信息化医疗信息化市场保持稳定增长市场保持稳定增长（亿元）（亿元） 数据来源：东北证券

130、，IDC 我国医疗信息化行业我国医疗信息化行业整体整体市场集中度较低市场集中度较低。医疗信息化行业属于软件和信息技术服务行业，由于医疗卫生行业固有的特性和复杂性，软件企业进入壁垒高于一般应用 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 39 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 软件行业，潜在进入者和替代品威胁较小。医疗信息化下游需求主体主要为公立医院，各医院规模、业务侧重、信息化基础等各有不同，因此信息化需求也存在相当差异， 定制化程度较高。 因此我国医疗信息化市场集中度低， 卫宁健康、 东软集团、创业慧康等头部医疗信息化公司业务侧重、 客户区域各有不同。 根据 IDC

131、 数据显示，医疗卫生信息化解决方案（即软件和服务）层面，医疗卫生信息化行业 CR5 仅 40%左右，CR10 仅 56%左右，竞争格局分散，头部企业没有绝对市占率优势。 未来行业集中度有望提升。未来行业集中度有望提升。随着医疗信息化水平提升，产品标准化程度增加，需求由零散向综合转变，具有优秀研发实力、丰富产品线、充分项目实践经验的头部医疗信息化公司优势将进一步突出，行业集中度有望提升。以较为成熟的美国市场为例，根据definitive healthcare 数据显示，2018 年美国医院端电子病历市场集中度 CR3 在 70%左右，而在 2007 年时这一数字仅为 42%左右，显示了集中度提升

132、的趋势。 图图 38：美国急诊美国急诊 EHR 市场市场 CR3 达到达到 68.9% 图图 39：美国美国门诊门诊 EHR 市场市场 CR3 达到达到 70.7% 数据来源：东北证券，definitive healthcare（2019） 数据来源：东北证券，definitive healthcare（2019） 国家国家政策推动医疗信息化建设政策推动医疗信息化建设。 政策上， 我国医疗信息化建设经历了从 “适当推进”到“加快发展”再到“积极全面推进”的变化。自 2003 年以来，国务院、国家发改委、国家卫健委等多部门都陆续印发了支持、规范医疗信息化行业的发展政策，内容涉及医院管理系统、电子

133、病历、远程医疗、智慧医疗等内容。2021 年 3 月 13 日， “十四五”规划和 2035 远景目标纲要发布，提出我国在“十四五”时期将全面推进医疗信息化建设，积极推进医院信息化、公共卫生信息化、医疗保障信息化、新兴技术应用和监管等方面的建设，预计未来五年我国医疗信息化水平有明显提升。在纲要的指引推动下，多项细化政策逐步下发，医院信息化管理系统、电子病历系统、区域医疗信息互联互通均逐步得到完善，地方各省市也纷纷出台了根据地方发展现状制定的医疗信息化支持政策。 图图 40：历次五年计划中医疗信息化领域规划情况历次五年计划中医疗信息化领域规划情况 数据来源：东北证券，根据互联网公开资料整理 请务

134、必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 40 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 表表 13：2021 年以来医疗信息化相关政策年以来医疗信息化相关政策 时间时间 发布机构发布机构 政策名称政策名称 医疗信息化相关内容医疗信息化相关内容 02.03 国家卫健委 关于印发电子病历系统应用分级评价工作规程和专家管理办法的通知 加快推进医疗机构以电子病历为核心的信息化建设，加强电子病历系统应用水平评价专家队伍建设。 04.09 国家医保局 关于印发加强网络安全和数据保护工作指导意见的通知 深入实施网络强国和大数据战略，筑牢安全防线，促进数据安全应用，更好助力医保治理体系和治理

135、能力现代化，推动医保事业高质量发展。 05.10 国家医保局、国家卫健委 关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见 对符合纳入“双通道”管理的定点零售药店在信息化方面提出了更高的要求。定点零售药店要与医保信息平台、电子处方流转平台等对接，确保药品、医保支付等方面信息全面、准确、及时沟通。 06.17 国务院 深化医药卫生体制改革2021 年重点工作任务的通知 利用好互联网的作用，大力推行医疗卫生行业“互联网+监管” ，加快完善“双随机、一公开”监督抽查、飞行检查等精准监管机制。 07.15 国家医保局 按病种分值付费（DIP）医疗保障经办管理规程（试行） 深化医保支付方式改革，

136、提高医疗保障基金使用效率，积极稳妥推进区域点数法总额预算和按病种分值付费，规范按病种分值付费（DIP）的经办管理工作。 07.16 国务院、国家医保局 关于优化医保领域便民服务的意见 坚持便捷高效，推动服务创新与互联网、大数据等信息技术深度融合，推进经办服务扁平化、高效化、智能化，让数据多跑路、群众少跑腿。积极推进“互联网+医疗服务” 。 08.13 国家卫健委、国家医保局 长期处方管理规范（试行） 鼓励使用医疗器械类穿戴设备，提高药物治疗效果指标监测的信息化水平。在保障数据和隐私安全的前提下，可以探索通过接入互联网的远程监测设备开展监测。 08.31 国家医保局等八部门 深化医疗服务价格改革

137、试点方案 强化大数据和信息化支撑作用，加强公立医疗机构价格监测评估考核， 确保价格机制稳定运行。 畅通信息报送渠道， 为价格调整提供良好信息支撑。提升医疗服务价格管理信息化水平，加强医疗服务价格管理队伍建设。 09.29 国务院 “十四五”全民医疗保障规划 建设智慧医保。加快医保信息化建设。全面建成全国统一的医疗保障信息平台。 10.15 国家卫健委、国家中医药管理局 公立医院高质量发展促进行动（2021-2025） 到 2022 年， 全国二级和三级公立医院电子病历应用水平平均级别分别达到 3 级和 4 级，智慧服务平均级别力争达到 2 级和 3 级，智慧管理平均级别力争达到 1 级和 2

138、级。到 2025 年，建成一批发挥示范引领作用的智慧医院。 11.26 国家医保局 DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划 从 2022 到 2024 年，全面完成 DRG/DIP 付费方式改革任务，推动医保高质量发展。 到 2024 年底， 全国所有统筹地区全部开展 DRG/DIP付费方式改革工作； 到 2025 年底， DRG/DIP 支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 41 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 表表 14：各省市十四五规

139、划各省市十四五规划中的医疗信息化相关内容中的医疗信息化相关内容 省市省市 医疗信息化相关内容医疗信息化相关内容 北京 发展互联网医院，支持在线疾病咨询、电子处方、远程诊疗、智慧康养等新模式。加强公共卫生应急信息化建设，推进 5G 院前急救、中医大数据智能诊疗等示范项目。 上海 打造“社区卫生服务中心+互联网” ，开展面向居民的家庭医生签约、健康管理等智能化服务推动互联网医院品牌传化、特色化发展。形成更广泛的“智能+”深度融合应用和技术迭代。 广东 深入推进“互联网+医疗健康”示范省行动。建设国家生物信息中心粤港澳大湾区节点，提升公共卫生管理和医疗机构数字化、智能化水平。到 2025 年，全省建

140、成超过 200 家互联网医院。 江苏 支持高水平医疗机构与基层医疗机构开展在线医疗服务合作，打造“互联网+医疗健康”示范省。统筹建设全民健康信息平台，完善医院电子病历和居民电子健康档案，建设全省医学影像云。 辽宁 提升公共服务、社会治理等数字化智能化水平，推进智慧医疗，加快辽宁“数字蝶变” ，支持社会办医，推广远程医疗，远程手术，互联网健康咨询广泛使用。 湖南 构建“互联网+家庭式”共享养老模式，鼓励发展家政、养老、社区照料服务等家庭服务消费，开展消费服务领域人工智能应用试点，丰富 5G 技术应用场景。带动 5G 智能终端、AI 服务新消费。 海南 探索发展国际化远程医疗，打造结合 AI 智能

141、辅助诊疗的“云医” 、互联网医院在线诊疗的“名医” 、家庭医生线上线下 24 小时守护的“家医”三个体系，实现云上问诊、名医汇聚、家医个性化服务的系统集成与创新应用。 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 2021 年医疗信息化建设招投标年医疗信息化建设招投标旺盛旺盛。根据医信邦招投标数据月报，2021 年 3 月至 8月医疗信息化领域招投标总数、千万级大单数量、 总金额等指标环比增长，9、10 月略有下降。2021 年招投标项目前期以医院的信息化整体建设、数据集成、大数据平台、硬件设施等基础项目占比较高，年中随着三级医院医疗信息化基础建设的逐步完成，升级改造、运维服务、网络安全等项目的占比开

142、始提升。据统计，一家医院的信息化系统从开始建设到形成一个相对全面的应用体系需要一到两年的时间，前期基础项目建设的开展和完成，将带动后续运维服务、网络安全等需求。 图图 41：2021 年年 3-10 月医疗信息化招标、中标项目月医疗信息化招标、中标项目数及千万级大单数量情况数及千万级大单数量情况 图图 42：2021 年年 3-10 月医疗信息化招标、中标金额月医疗信息化招标、中标金额情况情况 数据来源：东北证券，医信邦 数据来源：东北证券，医信邦 政府、政府、医科大学等医科大学等医疗医疗信息化投入逐渐增加信息化投入逐渐增加。三甲医院一直是医疗信息化建设招投标项目的主力军，占比超过总投资机构的

143、一半，是二甲医院的两倍及以上。除医院外，政府和医科大学等高校也是医信建设的主要采购商，政府投资建设的项目主要体现为某个区域的全民信息集成平台的建设，而医科高校主要投资于医疗科教方向。2021 年政府高校招投标数量占比逐渐增大并超过二级医院占比， 政府高校的投资金额也占市场主导。以 2021 年 6 月数据为例，政府高校的招投标/中标数量仅为三级 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 42 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 医院的一半，但其投资总金额却与三级医院齐平。政府、高校医疗信息化建设投入呈增长趋势，市场重要性提升。 表表 15：政府、医科大学等政府、医科大

144、学等医疗医疗信息化投入信息化投入规模接近三级医院规模接近三级医院 采购机构类型采购机构类型 机构数量机构数量 机构数量占比机构数量占比 中标金中标金额（亿元）额（亿元） 政府高校 187 23.70% 8.61 三级医院 354 44.80% 8.81 二级医院 162 20.50% 3.25 数据来源：东北证券，医信邦 未来医疗信息化驱动力重点关注在未来医疗信息化驱动力重点关注在政策推动、需求驱动政策推动、需求驱动的电子病历（的电子病历（EMR）建设、）建设、DRG/DIP 支付方式改革、互联网医疗、以及公共卫生建设支付方式改革、互联网医疗、以及公共卫生建设等等领域。领域。 （1） 电子病历

145、电子病历 （EMR） 建设持续深化。建设持续深化。 电子病历是临床信息系统的核心。 2020 年，全国三级医院电子病历的平均等级在 3.7-3.8 级之间，与达到分级评价 4 级以上的政策目标相比， 我国电子病历发展仍有较大空间。 而随着电子病历的水平等级提升，从 4 级以下医院内的数据交换和信息共享升级到 5 级以上要求的全流程数据闭环、 区域数据共享， 系统对新兴技术的需求将越来越高， 电子病历将朝着越来越智能化的方向发展。数据安全法的实施也将在电子病历的发展中逐渐展开，提供数据安全解决方案的厂商也将参与到电子病历市场中。 （2） DRG/DIP 付费改革加速推进。付费改革加速推进。 据医

146、保局初步摸底， 截至 2021 年 6 月份， DRG（按疾病诊断相关分组付费） 、 DIP （按病种分值付费） 的试点城市超过 200 个，今年内也正式陆续进入试点城市实际付费阶段收官之战。 2021年11月26日，国家医保局发布的DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划要求在三年内完成 DRG/DIP 支付方式的“四个全面覆盖” ，而目前部分试点城市的 DRG/DIP建设与目标还存在一定差距， 仍需要一定时间积累病历数据， 进行测算调整，优化技术模型， 以完成从成熟地区到未成熟地区的递进实施。 预期未来两年至三年该领域将为 IT 厂商带来广阔的机遇与挑战。 （3） 政府监管政策推进互联网医

147、疗政府监管政策推进互联网医疗规范发展规范发展。据国家数据显示，截至 2020 年 2 月底，全国医疗卫生机构数达 100.7 万个，但去年 4 月底的互联网医院数量，仅497 家。截止 2021 年 3 月，全国建成互联网医院数量超过了 1100 家；6 月，中国互联网医院数量已超过 1600 家。短短一年时间，互联网医院建设数量呈现出爆发式增长。2021 年 10 月 26 日，国家卫健委发布互联网诊疗监管细则(征求意见稿) 。对于高速发展的互联网医疗行业来说， 意见稿的出台将让互联网医疗告别过去的探索性推进， 正式布局进入规范化、 标准化、 融合化的发展阶段，充分运用数字化为医改赋能。 （

148、4） 加强加强公共卫生建设。公共卫生建设。2021 年 5 月 13 日，国家疾病预防控制局正式挂牌成立，标志着我国公共卫生体系改革迈出关键一步。 随着疫情进入常态化防控， 逐步完善并强化我国突发公共卫生防控体系成为当务之急。 而目前， 公共卫生建设还存在人才缺乏、 基层地区防控薄弱等短板。 未来， 公共卫生产业投入占比将逐年增加至长期稳定的状态， 以取得良好的长远收益。 企业可以通过智能化的新技术， 如 “互联网+健康” ， 打通医疗机构与公共卫生单位之间的协同衔接， 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 43 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 实现在疾病病理

149、研究、流行病学监测、预防知识普及上的业务合作。 推荐标的：推荐标的： 1、卫宁健康、卫宁健康 WiNEX 新产品持续推进，与复星健康新产品持续推进，与复星健康达成达成战略合作。战略合作。WiNEX 是卫宁健康发布的新一代医疗健康科技产品，通过业务中台、数据中台、技术中台的构建推进医疗数字化转型。截至 2021 年第三季度末，WiNEX 产品已在全国约 140 家医院落地，9 月6 日首家医院完成项目实施，新签合同订单金额同比持续快速增长，中标多个千万级以上的智慧医院项目。 此外 11 月 19 日， 公司与复兴健康建立长期战略合作关系，共同推进互联网医疗的线上线下一体化，第一批信息化建设上线项

150、目合同金额为8000 万元。 全面布局全面布局互联网互联网+医疗健康，创新业务收入医疗健康，创新业务收入明显明显增长增长。公司实施“41”发展战略（云医、云药、云险、云康+创新服务平台） ，打造互联网+医疗健康生态格局，创新业务收入明显增长。 “云医”方面，公司通过纳里健康平台为实体医院提供互联网医院模式， 2021 年前三季度在线订单实现高速增长， 收入同比增长 104.62%。 “云药”方面，公司通过 RiNGNEX 平台已在全国范围内连接了 8 万多家药房，2021 年前三季度收入同比增长 40.90%。公司互联网医疗健康业务收入 2021 年前三季度同比增长 636.14%。 “云险”

151、方面，公司 2021 年前三季度累计中标 20 个省级医保信息平台项目，收入同比增长 161.30%。 2、创业慧康、创业慧康 “一体两翼一体两翼”加医加医保事业部业务板块协同发展。保事业部业务板块协同发展。 公司以医疗信息化业务为 “一体” ， 医疗互联网业务、医疗物联网业务为“两翼” ，联合医保业务协同发展，构建横向业务发展经营模式。 2021年前三季度， 公司医疗行业收入为10.77亿元， 同比增长22.84%；医疗卫生信息化软件销售收入快速增长，同比增长达到 26.58%，平均毛利率为62.76%，盈利能力提升。 启动启动“慧康云慧康云 2.0”发展战略发展战略， 把握医疗云化机遇，

152、把握医疗云化机遇。 随着医疗信息化发展， 医疗云化产品逐渐被行业所认可，政府与医院建设需求预计将逐步释放，预计未来我国医疗云也将达到百亿甚至千亿的规模。 公司启动了 “慧康云 2.0” 的整体云化转型发展战略，计划在云端构建完成一个完整的医卫应用服务和医卫健康服务云平台，并引入数据中台新特征，逐步实现软件应用与服务的上云发布。目前公司已有云 HIS 整体解决方案、运维云平台、健康云平台、5G+危重症协同救治云等云化产品发布，把握医疗云化机遇。 3、久远银海久远银海 医疗医保业务实现高速增长医疗医保业务实现高速增长。久远银海是智慧民生服务商，聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，以信息化

153、、大数据应用和云服务，助力国家治理体系和治理能力现代化建设。 医疗保障方面， 公司参与 17 个省份新一代医保信息化平台建设，进一步扩大医保电子凭证的推广应用，积极探索“互联网+医保服务” 。医疗健康方面， 公司重点推进了 HIS 产品、 医共体信息平台等全面升级研发， 为超过 1000 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 44 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 家医院提供医院信息系统。 2021 年上半年公司医疗医保业务实现营收 1.77 亿元， 同比增长 54.83%。 DRG/DIP 支付方式支付方式改革改革带动带动信息化需求信息化需求。2021 年 1

154、1 月 28 日国家医保局发布DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划 ，将全国全面推进 DRG/DIP 支付方式改革，并制定了具体的落地方案。DRG/DIP 支付方式改革的推进，将带动医疗机构的DRG/DIP 信息系统建设需求，公司作为医保 IT 领先企业将受益于需求增长。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 45 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 6. 云计算云计算：企业上云加速企业上云加速，SaaS 潜力巨大潜力巨大 云计算赋能行业转型发展。云计算赋能行业转型发展。新冠疫情的冲击后，各行业企业对于数字化转型与业务模式创新的需求明显增长，通过数字化转型赋能

155、企业发展创新是经济市场的总体趋势。 通过云计算进行数字化转型是企业对经营降本增效、 发展创新需求的关键助力，根据中国信息通信研究院的云计算发展调查报告显示，95%的企业认为使用云计算可以降低企业的 IT 成本， 有 23%的企业 IT 成本能实现 30-35%的成本降低， 有超过40%的企业表示云计算有效提升了 IT 的运行效率。 政策助推企业数字化转型进程。政策助推企业数字化转型进程。2021 年 3 月出台的“十四五”规划进一步明确企业数字化转型发展的战略重要性，重点推动以混合云为重点培育行业解决方案、系统集成、运维管理等云服务产业；这一规划也是对去年关于加快推进国有企业数字化转型工作的通

156、知 与 关于推进 “上云用数赋智” 行动培育新经济发展实施方案等政策的进一步推动和深入部署；国家政策的推动扶持将为中国云服务市场后续发展奠定基础并指明方向。 表表 16：企业上云及数字化转型的相关政策企业上云及数字化转型的相关政策 发布时间发布时间 发布机构发布机构 政策名称政策名称 主要内容主要内容 2021.07 工信部 新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023 年） 统筹发展以支撑经济社会数字转型升级、智能升级、融合创新为导向，以云计算、工业互联网、5G、人工智能等应用需求为牵引的新型基础设施，更好地支撑新一代信息技术加速创新。 2021.06 工信部 关于加快推动区块链技术应用

157、和产业发展的指导意见 推动区块链和互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术融合发展，建设先进的区块链产业体系；深入促进推动“区块链+云计算”融通发展。 2021.03 国务院 “十四五”规划 加快数字化发展，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革。实施“上云用数赋智”行动，推动数据赋能全产业链协同转型。加强通用处理器、云计算系统和软件核心技术一体化研发；培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字禅语。 2020.07 发改委 关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动扩大就业的意见 加快推动传统企业数字化转型步伐， 组织数字化转型伙伴活动，建立政府-金融机构-

158、平台-中小微企业联动机制，培育数字化新生态，降低传统企业数字化转型技术门槛。 2020.04 发改委、 中央网信办 关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案 为加快数字产业化和产业数字化，大力培育数字经济新业态，深入推进企业数字化转型，推动云服务基础上的轻重资产分离合作。 2020.03 工信部 中小企业数字化赋能专项行动方案 助推中小企业上云用云。引导数字化服务商面向中小企业推出云制造平台和云服务平台，支持中小企业设备上云和业务系统向云端迁移。 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 2020 年年全球云计算市场增速全球云计算市场增速有所下降有所下降，我国，我国仍保持强势增长仍保持

159、强势增长。全球云计算市场受疫情影响，增速放缓；2020 年云计算市场规模为 2083 亿美元，同比增长 13.1%，低于近几年超过 20%的同比增速。与全球情况相比，2020 年我国经济稳步回升，全国云计算整体市场规模达到 2091 亿元，增速高达 56.6%，在全球经济萎缩的态势下强势 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 46 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 增长。其中，公有云市场规模增长明显，继 2019 年市场规模超过私有云之后，2020年公有云市场规模整体达 1277 亿元，同比增长 85.2%，增幅明显；私有云市场规模达 814 亿元，较 2019

160、 年增长 26.1%。 图图 43：2020 年年全球云计算市场规模全球云计算市场规模增速明显放缓增速明显放缓 图图 44：2020 年中国公有云年中国公有云同比同比增速增速超超 80% 数据来源：东北证券，Gartner 数据来源：东北证券，中国信通院 亚马逊、谷歌、微软等海外云计算巨头收入保持增长。亚马逊、谷歌、微软等海外云计算巨头收入保持增长。根据 IDC 发布的数据，在海外云计算市场竞争中，以亚马逊、谷歌、微软等为首的计算机软件企业占领了全球大部分市场；从公有云细分市场来看，亚马逊 AWS 业务、微软、谷歌、IBM 占领了全球近半的 IaaS + PaaS 市场，其中亚马逊 AWS 业

161、务市占率第一，微软和谷歌紧随其后。在企业云服务业务营收上，在 2021 年第三季度中，微软、亚马逊 AWS、谷歌业务营收分别达到 169.64 亿美元、 161.1 亿美元、 49.9 亿美元。 近三年亚马逊、谷歌、微软单季度营收整体呈增长趋势，显示海外云计算市场旺盛需求。 图图 45：近三年近三年亚马逊、谷歌、微软亚马逊、谷歌、微软云服务业务云服务业务季度季度收入及环比增速情况收入及环比增速情况（亿美元）（亿美元） 数据来源：东北证券，Bloomberg 全球云计算全球云计算巨头巨头资本开支资本开支情况情况整体呈上升趋势整体呈上升趋势， 2021 年亚马逊、 阿里巴巴单季度资年亚马逊、 阿里

162、巴巴单季度资本开支持续增长本开支持续增长。在海外厂商中，亚马逊持续加大资本开支投入，单季度资本开支呈上升趋势， 2021年第三季度达到157亿美元； 谷歌单季度资本开支相对较为平稳， 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 47 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 但 2021 年第三季度达到 68 亿美元，环比增长 26%，创下近三年的峰值；微软单季度资本开支呈上升趋势，但 2021 年第三季度为 58 亿元，环比下降 10%。在国内厂商中，2018 年至 2021 年间，除 2019 年第四季度腾讯的高额资本开支以外，阿里巴巴和腾讯在近 3 年间的同比增长情况趋

163、势相近。2021 年第三季度，阿里巴巴资本开支达到 159 亿元，腾讯资本开支为 70 亿元。全球云计算巨头资本开支情况整体呈上升趋势，2021 年亚马逊、阿里巴巴单季度资本开支持续增长。云计算厂商资本开支作为云计算收入先行指标，其增长有望带动云计算行业增长。 图图 46：近三年亚马逊、谷歌、微软资本开支情况近三年亚马逊、谷歌、微软资本开支情况 数据来源：东北证券，Bloomberg 图图 47：近三年腾讯、阿里巴巴资本开支情况近三年腾讯、阿里巴巴资本开支情况 数据来源：东北证券，Wind 2020 年年我国我国 SaaS 市场增长稳健，市场增长稳健，PaaS、IaaS 增速进一步提高增速进一

164、步提高。根据中国信通院统计，2020 年，我国公有云细分市场中，SaaS 市场规模达到 278 亿元，比 2019 年增长了 43.1%， 保持近年 30-40%左右的增速； 海比研究院根据统计分析认为中国 SaaS市场容量预计为 1.04 万亿元左右， 而目前市场开发率仅有 5%， 因此发展空间巨大，预计未来几年 SaaS 市场仍将保持较高增长水平。另外，IaaS 业务仍然占公有云市场的大部分份额，并且因为云计算在企业数字化转型过程中占有越来越重要的战略 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 48 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 地位，2020 年我国 Ia

165、aS 市场高速增长 97.8%，达到 895 亿元的市场规模；PaaS 市场同比强势增长 145.3%，突破 100 亿元，随着数据库、微服务等服务的日益成熟，PaaS 市场未来的高速增长态势明显。 图图 48：2020 年我国年我国 SaaS 市场增长稳健，市场增长稳健，PaaS、IaaS 增速进一步提高增速进一步提高 数据来源：东北证券，中国信通院 中国中国 SaaS 产业仍在快速发展期，市场集中度低。产业仍在快速发展期，市场集中度低。我国 SaaS 市场起步时间晚于全球SaaS 产业， 在过去的十年中快速发展， 从市场规模和企业对 IT 投入占比等方面看，我国 SaaS 市场仍然处成长发

166、展阶段， IDC 预计 2021 年中国 SaaS 市场继续保持 34%左右的增长率，达到 666 亿元的市场规模。在市场格局方面，国内 SaaS 产业厂商多，通用型 SaaS 和垂直型 SaaS 的细分行业中的头部厂商不尽相同，根据海比研究院的数据调研，我国 SaaS 产业前十大公司市占率总占比仅为 34%。未来有望随着产品标准化提高，我国 SaaS 市场集中度有望提高。 图图 49：目前我国目前我国 SaaS 市场集中度市场集中度相对较低相对较低 数据来源：东北证券，海比研究院 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 49 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 I

167、aaS、PaaS 市场竞争格局稳定，头部厂商集中。市场竞争格局稳定，头部厂商集中。PaaS 行业产品中，公有云与非公有云的部署方式没有显著差异；根据 IDC 发布的 2021 年上半年统计数据，公有云行业中 PaaS 与 IaaS 领域竞争格局清晰，阿里云、腾讯云、华为云排名前三，总共市占率达到 60%。其中，阿里云一骑绝尘，市占率达到 37.9%，成为 IaaS 与 PaaS 市场的头部云服务供应商，华为云与腾讯云分别占领 11.2%和 10.9%的市场份额，竞争胶着。 图图 50：2021 年上半年中国公有云年上半年中国公有云 Iaas+Paas 市场市场市占率情况市占率情况 数据来源：东

168、北证券，IDC 云计算构架形态不断发展，以容器、云计算构架形态不断发展，以容器、DevOps 与微服务为核心的云原生技术持续落与微服务为核心的云原生技术持续落地。地。近年来，云计算架构形态逐渐发展到以容器、DevOps 与微服务为代表的云原生技术，打破了原先单一的云基础设施服务架构，提升了云服务的敏捷性、可扩展性和资源利用率，为用户提供更加高效的集成性云服务平台。目前我国的云原生技底层核心技术日臻成熟，采纳率也在不断提升，其他一些细分领域的新技术仍在发展优化，例如云原生存储与云原生安全等。在用户端，根据中国信通院的调查，2020年云原生技术在提升资源利用率、弹性效率、交付效率等方面的价值认可度

169、较 2019年有显著提升，云原生的技术价值被广泛接受会进一步促进云原生发展落地应用，加速推动了云原生核心技术在企业中的采纳率。 云网云网边一体化持续加深，为云服务用户提供更广泛的算力基础设施和更便捷的算力边一体化持续加深，为云服务用户提供更广泛的算力基础设施和更便捷的算力调度方式。调度方式。2019 年，我国已经应用云计算的企业占 66.1%，随着上云进程的深入，2020 年我国企业对云网融合的需求进一步扩大， 超过半数的企业对本地数据中心与云资源池之间的互联需求强烈。云网融合使得算力服务的管理与网络构架互联，确保算力的资源调度，以此提供更为稳定且集中的云计算服务。此外，我国企业对于边缘计算以

170、及基于云边协同的分布式云需求不断增长，计划使用边缘计算的企业从2019 年的 44.23%上涨到了 2020 年的 53.8%。根据云开源产业联盟的研究分析，目前只有云计算与边缘计算通过紧密协同的方式才能满足各类场景的需求，进而将云计算与边缘计算的应用价值最大化，故而企业对于云边协同的需求趋势将在很大程度上随着边缘计算的深度使用而增长。云边协同的模式也将打通边缘侧与云端，从 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 50 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 资源、数据、安全等几个方面进行协同算力管理，为用户提供更广泛的设施服务。总体上看，随着工业物联网、5G 等领域的

171、发展，企业对于云网融合和云边协同的需求进一步加了云网边的一体化，推动算力服务的发展优化。 图图 51：2020 年中国企业对云网融年中国企业对云网融合场景需求情况合场景需求情况 图图 52：2019、2020 年中国企业边缘计算使用情况年中国企业边缘计算使用情况 数据来源：东北证券，中国信通院 数据来源：东北证券，中国信通院 数字中国建设拉动政务云需求，建设重点从基础设施到数据融合。数字中国建设拉动政务云需求，建设重点从基础设施到数据融合。从 2013 年出台的基于云计算的电子政府公共平台顶层设计指南政策开始，中国政府云行业全面起步， 受益于政策红利和技术革新， 市场经历了快速发展。 2020

172、 年受到疫情影响，地方政府的财政预算收紧，政务云市场增长放缓。但随着疫情影响逐步消退，政务云市场增速恢复，市场规模预计将在 2023 年达到 1114.4 亿元。目前我国已经完成了政务云产业大体上的基础设施建设，未来将会通过配套政策对政务云架构进行整合优化，从建设信息化基础设施过渡到新一代数据融合、信息共享的政务云系统。在地理分布上，未来的建设重点将延伸到腰部区域的地市级政府部门；在政务云的竞争格局上，预计随着行业不断成熟，未来中国政务云会形成“产品+技术”与“集成+运营”两个领域内的竞争形式。 图图 53：2015-2023 年中国政务云市场规模及预测年中国政务云市场规模及预测 数据来源：东

173、北证券，艾瑞咨询 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 51 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 推荐标的：推荐标的： 1、金山办公金山办公 授权业务、订阅业务均实现快速增长。授权业务、订阅业务均实现快速增长。2021 年第三季度，公司办公软件授权业务收入3.55亿元， 同比增长41.19%； 办公服务订阅业务收入3.89亿元， 同比增长56.13%。截至2021年9月30日， 公司主要产品月度活跃设备数为5.21亿， 同比增长14.00%，环比增长 3.99%。 提升信创生态服务能力，带动提升信创生态服务能力，带动授权业务增长。授权业务增长。公司加入可信计算联盟

174、，协同合作伙伴构建以文档服务为核心的多维合作方案，推动公司云端产品与数字政府、国资云项目的有效融合；利用云和协作技术能力，实现了公务业务在线办理、政务办公场景的全面打通。此外公司在行业信创市场积极参与试点工作，未来规模化应用将带动业绩增长。 2、用友网络用友网络 加速云服务业务转型加速云服务业务转型。公司正在持续落实用友 3.0-II 战略与经营规划，结构性加强中型企业市场业务，通过剥离金融业务，未来将深耕云服务及软件主业。公司 2021年前三季度实现营业收入 49.32 亿元，同比增长 6.8%；其中云服务业务收入 25.26亿元，同比增长 83%，占公司云服务与软件业务收入的 54.2%，

175、较半年度占比增加3.2 pct，较去年同期占比增加 17.5 pct。公司 ARR、云服务业务合同负债、订阅相关合同负债的快速增长，将有效保障未来公司云服务业务收入及订阅收入的持续增长。 技术研发力度加大，战略生态持续融合。技术研发力度加大，战略生态持续融合。公司持续加强研发投入力度及研发人才引入力度，2021 年前三季度研发投入 15.6 亿元，同比增长 42.2%。公司云原生、微服务技术工程化能力提升， 迭代了新一代的 DevOps 平台。 此外公司将继续将用友 BIP作为其战略发展的核心，将云市场、服务一体化、战略联盟等生态进行深度融合，有力支撑云服务业务的优化发展。 3、广联达、广联达

176、 产品及业务领域深入拓展，数字造价业务云转型顺利。产品及业务领域深入拓展，数字造价业务云转型顺利。广联达立足建筑业，长期聚焦行业信息化与数字化领域，行业竞争力强。公司业务领域逐步从招投标阶段深入拓展到工程项目的全生命周期，产品也从单一的预算软件服务拓展到工具软件类、解决方案类、 云计算、 大数据等多种业务形态。 2021 年公司前三季度营业收入 35.56亿元，同比增长 39.74%。其中数字造价业务属于公司成熟业务及营收主力，主要以订阅制 SaaS 模式为客户提供产品和服务，今年正在进行的最后 4 个地区全面云转型进展顺利， 转型速度相对其他地区同期较快， 且在上半年已经实现 2021 年新

177、转型地区的当期收入正增长。全国地区的全面云转型的进一步完成将推动造价全系产品的国产化生态适配及云计算平台的持续优化。 数字施工业务拓展顺利。数字施工业务拓展顺利。 数字施工业务作为公司的成长型业务， 拓展合同扩大增量，2021 年上半年新签合同同比增长超过 100%，新增项目覆盖 8000 个，新增客户覆盖600 家，市场拓展顺利。新签合同中，项企一体化解决方案合同占比约 15%；项目级 BIM+智慧工地合同占比约 85%，初步实现了集团管控方式下单品的快速渗透。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 52 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 7. 智能驾驶智能驾

178、驶：渗透率提升，产业链蓬勃发展：渗透率提升，产业链蓬勃发展 表表 17：2021 年年国家相关机构密集发布国家相关机构密集发布政策政策支持智慧网联汽车发展支持智慧网联汽车发展 时间时间 发布机构发布机构 政策名称政策名称 相关相关内容内容 1 月 交通部 关于服务构建新发展格局的指导意见 加强第五代移动通信技术（5G） 、人工智能、物联网、卫星等在交通运输领域的应用，推进自动驾驶、智能航运、高速磁悬浮技术研发与试点示范工作 2 月 国务院 国家综合立体交通网规划纲要 加强智能化载运工具和关键专用装备研发，推进智能网联汽车、智能化通用航空器应用 3 月 工信部、交通部、国家标准委 国家车联网产业

179、标准体系建设指南（智能交通相关） 针对车联网技术和产业发展现状、 未来发展趋势及智能交通行业发展实际，聚焦运营车辆和基础设施领域，建立支撑车联网应用和产业发展的智能交通相关标准体系 国家发改委 加快培育新型消费实施方案 协同发展智慧城市与智能网联汽车， 打造智慧出行平台 “车城网” 4 月 工信部等 智能网联汽车生产企业及产品准入管理指南（试行） 针对 L3、L4 级智能网联汽车生产企业及产品在企业及产品准入门槛、安全保障能力等方面做出明确规定 交通部 公路工程适应自动驾驶附属设施总体技术规范（征求意见稿） 明确高精度地图、定位设施、通信设施、交通标志线等十个方面的技术规范，支撑自动驾驶更好运

180、行 5 月 住建部、 工信部 关于确定智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展第一批试点城市的通知 确定北京、上海、广州、武汉、长沙、无锡 6 个城市为智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展第一批试点城市 6 月 工信部 车联网（智能网联汽车）网络安全标准体系建设指南意见稿 对基础共性、终端与设施安全、网联通信安全等六方面标准制定做出要求，到 2023 年底，初步构建起车联网（智能网联汽车）网络安全标准体系 7 月 工信部等 智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行） 引导智能网联汽车示范应用，推动由道路测试向示范应用扩展 8 月 工信部 关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见 加

181、强汽车数据安全、网络安全、软件升级、功能安全和预期功能安全管理，保证产品质量和生产一致性，推动智能网联汽车产业高质量发展 工信部等 汽车驾驶自动化分级 基于自动化系统执行动态驾驶任务的程度，依据六大分级要素，划分自动驾驶的六大等级 9 月 工信部等 物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023 年） 打造车联网（智能网联汽车）协同服务综合监测平台，加快智慧停车管理、自动驾驶等应用场景建设，推动城市交通基础设施、交通载运工具、环境网联化和协同化发展 工信部 关于加强车联网网络安全和数据安全工作的通知 对车联网网络安全和数据安全做出具体规定， 完善车联网安全保障体系 11 月 交通部 关

182、于组织开展自动驾驶和智能航运先导应用试点的通知 通过实施一批与业务融合度高、具有示范效果的试点项目，促进新一代信息技术与交通运输深度融合 数据来源：东北证券，根据公开资料整理 2021 年国家相关机构密集发布政策支持智慧网联汽车发展年国家相关机构密集发布政策支持智慧网联汽车发展。2021 年，国家各部委连续发布了多项智能驾驶相关政策及通知文件，以规范智能驾驶行业的发展，促进自动驾驶技术的研发与应用，深切落实交通强国的重大战略。首先，在行业标准方面，2021 年 3 月工信部等三部门出台国家车联网产业标准体系建设指南（智能交通相关） ，完善车联网产业顶层设计，明确智能交通标准体系的构建目标。20

183、21 年 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 53 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 4 月，工信部发布智能网联汽车生产企业及产品准入管理指南（试行） ，在企业及产品准入门槛、安全保障能力以及网络安全合法合规等十个方面对 L3、L4 级智能网联汽车生产企业及产品做出规定。2021 年 8 月，市场监管总局正式批准发布汽车驾驶自动化分级国家标准，进一步对行业发展做出规范。其次，为了推动自动驾驶技术试点及示范应用，2021 年 7 月，工信部、公安部和交通运输部联合印发智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行） 。 7.1. 低级别车型渗透率上升，高级别车型在

184、特定场景落地 低级别低级别智能智能驾驶驾驶车型渗透率上升。车型渗透率上升。根据工信部透露，2020 年国内 L2 智能网联乘用车的市场渗透率已达到 15%。而在 2021 年 9 月 25-28 日召开的世界智能网联汽车大会上，工信部党组书记、部长肖亚庆在致辞中指出，L2 级乘用车新车市场渗透率达到 20%。根据赛博汽车统计，2021 年 7-10 月新能源汽车上险量为 106.71 万辆，其中搭载 L2 级智能驾驶新能源车上险量为 39.47 万辆，占比达到 36.98%。L1、L2级智能驾驶汽车正处在普及时期，市场渗透率稳步提升。 图图 54：2021 年年 7-10 月月 L2 级级智能

185、驾驶新能源智能驾驶新能源车上险量情况车上险量情况 数据来源：东北证券，赛博汽车 L3 级级车型车型实现实现量产量产能力能力。2020 年是 L2 级自动驾驶向 L3 级自动驾驶升级的关键一年，多家车企宣布技术上可以实现 L3 级别车型的量产，跨入智能驾驶汽车发展的新阶段。受限于 L3 阶段复杂的驾驶权交接，以及所涉及的责任划分问题，目前尚未有完善的法律框架规范， 因此实际并未能进行新车销售。 但跟随汽车行业电动化、网联化、智能化、共享化趋势，全球各大车企持续加强自动驾驶研发，纷纷制定高级别自动驾驶车型的量产时间规划。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 54 / 61 计

186、算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 55：全球主要车企各级别自动驾驶汽车量产时间表全球主要车企各级别自动驾驶汽车量产时间表 数据来源：东北证券，亿欧智库 高级别自动驾驶高级别自动驾驶 Robotaxi 正式开放商业化试点正式开放商业化试点。高级别 L4、L5 级智能驾驶汽车已在细分场景落地，如自动驾驶出租车 Robotaxi、无人巴士 Robobus、无人配送、封闭园区物流等。 其中 Robotaxi 的技术难度相对较高， 2021 年 6 月 17 日， 百度 Apollo与北汽 ARCFOX 极狐联合发布 L4 级自动驾驶出租车 Apollo Moon，在安全性、可靠性与成本等方面实现

187、突破，为 L4 级车型实现规模化量产应用奠定基础。2021 年11 月 25 日，北京正式开放国内首个自动驾驶出行服务商业化试点。在北京经开区(亦庄)60 平方公里范围内，百度和小马智行首批获准开展商业化试点服务，并分别投放约 70 辆和 30 辆自动驾驶车辆，百度已在试点期间通过旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”完成收单付费。国内其他企业如文远知行、元戎启行等也皆有对外开放的 Robotaxi 运营项目。此外 2021 年 9 月 9 日，江铃汽车联袂文远知行发布中国首款L4级自动驾驶轻客 （WeRide Robovan） ， 并与中通快递签署战略合作协议，布局无人货运领域。未来，WeRi

188、de Robovan 的量产和商业化落地将推动建立同城货运的自动驾驶新格局。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 55 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 56：百度百度 Apollo 与北汽与北汽 ARCFOX 联合发布联合发布 L4级自动驾驶出租车级自动驾驶出租车 Apollo Moon 图图 57：小马智行获准在北京开启自动驾驶无人化测小马智行获准在北京开启自动驾驶无人化测试试 数据来源：东北证券，百度Apollo 官网 数据来源：东北证券，小马智行官网 无人配送车无人配送车有望较快落地。有望较快落地。面向快递、外卖、闪送等场景实现无人化配送，是解决

189、“最后一公里”末端配送问题的重要方案。我国相对较大的人口密度和较高的配送需求，叠加疫情影响下的非接触式场景，无人配送需求旺盛。国内企业积极开发探索，代表公司主要包括两类，一类是以新石器、行深智能等为代表的初创公司，另一类是各大物流、 电商和外卖巨头，如菜鸟、京东、 苏宁及美团等。相较 Robotaxi，无人配送车商用有望较快落地。阿里、京东已分别投用 350 多辆和近 400 辆智能快递车，在部分城市实现常态化运营。2021 年 5 月，在第八届国际智能网联汽车技术年会上，北京市高级别自动驾驶示范区为首批无人配送车头部企业颁发了无人配送车车辆编码，首次给予无人配送车相应路权。京东、美团、新石器

190、三家企业成为国内首批获得无人配送车编码的企业，并获准在示范区公开道路上路。 7.2. 智能驾驶产业生态蓬勃发展 高通：发力自动驾驶领域，汽车业务有望高速增长高通：发力自动驾驶领域，汽车业务有望高速增长 布局四大领域，汽车业务高速增长。布局四大领域，汽车业务高速增长。高通自 2020 年开始布局智能驾驶领域， 目前其汽车业务涵盖的四大领域包括车载网联以及 C-V2X、数字座舱、ADAS 与自动驾驶和云侧终端管理。2020 年，高通首次推出面向 ADAS、AD 的 Snapdragon Ride 平台，2021 年宣布进一步扩展 Snapdragon Ride 平台，通过面向 ASIL-D（汽车安

191、全完整性等级 D 级）系统设计的全新安全级 SoC，可以实现多层级 ADAS（先进驾驶辅助系统）/AD（自动驾驶）功能，从而支持 L1-L4 级别自动驾驶系统。2021 财年，高通汽车相关业务营收为 9.7 亿美元，同比增长 51.40%，展现出较为强劲的增长势头。高通预计，汽车业务年营收将在 5 年后增长至 35 亿美元，10 年之后将达到 80亿美元。 收购收购 Veoneer，与多家车企达成合作。，与多家车企达成合作。2021 年 10 月，高通成功以 45 亿美元收购瑞典Tier1供应商Veoneer， 将计算机视觉、 驾驶策略和驾驶辅助技术与自有Snapdragon Ride 平台整

192、合， 加速平台升级， 进一步提升在自动驾驶领域的竞争力。 截至 2021 年10 月，高通已向 2 亿辆网联汽车提供自动驾驶解决方案，并与超过 25 家的车企达成合作。2021 年 11 月，高通宣布与宝马达成合作，宝马的下一代自动驾驶车型将引入 Snapdragon Ride 平台，包括其中央计算芯片（SoC） 、计算机视觉 SoC 和高通Car-to-Cloud 服务平台，新款车型预计 2025 年开始量产。此外，高通与通用汽车在 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 56 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 智能座舱和自动驾驶领域继续保持良好合作。2022

193、年，通用的 L2 级自动驾驶系统Super Cruise 将引入高通提供的各项骁龙数字平台技术。 华为：华为：推出全栈解决方案推出全栈解决方案，发布发布合作车型合作车型 推出推出 HiCar 解决方案解决方案，加大研发投入。，加大研发投入。2019 年 5 月，华为成立智能汽车解决方案BU 部门，并在 10 月 30 日年度新品发布会上，正式发布全栈智能汽车解决方案品牌 HiCar。该方案包括 1 个全新的计算与通信架构和 5 大智能系统，智能驾驶，智能座舱、智能电动、智能网联和智能车云，以及激光雷达、AR-HUD 等全套的智能化部件。2021 年 4 月智能汽车解决方案 BU 新品发布会上，

194、华为推出了 HI 五大新品，包括鸿蒙 OS 智能联网座舱，智能驾驶计算平台 MDC 810，高分辨 4D 成像雷达， “华为八爪鱼”自动驾驶开放平台以及智能热管理系统。2021 年华为在自动驾驶领域继续加大研发投入，预计对智能汽车业务的投资将超过 10 亿美元。 图图 58：华为华为 Hi 品牌品牌全栈智能汽车解决方案全栈智能汽车解决方案 数据来源：东北证券，华为智能汽车解决方案 HI 新品发布会 与车企合作加深与车企合作加深，发布量产车型发布量产车型。2021 年 4 月，北汽新能源汽车品牌极狐发布全新车型阿尔法 S HI 版，通过搭载华为 ADS 自动驾驶系统和鸿蒙系统，借助 400 TO

195、PS算力芯片、3 颗激光雷达、6 颗毫米波雷达、12 个摄像头和 13 个超声波雷达，该款车型可以实现城区自动驾驶。此外，今年 9 月份北汽新能源与华为签署全面业务深化合作协议， 将进一步共享华为的渠道销售资源。 除北汽新能源外， 赛力斯、 长安、广汽埃安新能源等车企或品牌也与华为积极开展合作。 文远知行：文远知行：提供提供 L4 级出行服务，加快商业化布局级出行服务，加快商业化布局 文远知行成立于 2017 年， 是全球首家同时拥有中美两地无人驾驶测试许可的公司，专注于为用户提供 L4 级自动驾驶技术的智能出行服务。通过高精度地图及定位、感知、规划与控制、仿真、数据等核心技术，以及配备自研自

196、动驾驶硬件解决方案的 L4 级自动驾驶车队，向客户提供全栈式软硬件解决方案。2021 年 9 月 9 日，文远知行联合江铃汽车发布 L4 级自动驾驶轻客（WeRide Robovan） ，正式进入自动驾驶货运领域。至此，文远知行现有业务领域涵盖 Robotaxi、Robobus、Robovan，已形成较为完善的自动驾驶商业化布局。2021 年 2 月，文远知行获得网络预约出租汽 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 57 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 车经营许可证，成为中国第一家拥有开展网约车业务资质的自动驾驶企业。2021 年6 月完成 C 轮融资，总融金

197、资额达 3.1 亿美元，截至当月 2021 年共完成超 6 亿美元的融资，投后估值 33 亿美元。11 月 18 日，文远知行宣布与广汽集团及旗下移动出行平台如祺出行达成战略合作，进一步推动 Robotaxi 大规模商业化落地。 图图 59：文远知行发布中国首款文远知行发布中国首款 L4 级自动驾驶货运车级自动驾驶货运车 数据来源：东北证券，文远知行官网 驭势科技驭势科技：发布发布 UiBox 解决方案，实现无人物流运营解决方案，实现无人物流运营 驭势科技成立于 2016 年，致力于为全行业、全场景提供 AI 驾驶服务,做赋能出行和物流新生态的 AI 驾驶员。公司服务客户包括上汽大众、中国一汽

198、、东风汽车、威马、宇通等车企以及长沙黄花机场、长安民生物流、香港国际机场、重庆保税港等大型物流转运站，业务范围涵盖基于厂区和机场的无人物流解决方案、公共出行场景的无人小巴以及 Robotaxi 等领域。2019 年 11 月，驭势科技在上汽通用五菱厂区开启无人物流常态化运营，开创国内首条厂区无人物流线路的常态化运营。截至2021 年 1 月，该项目无人物流车（去安全员）实际运营里程超 30 万公里，常态化运营的无人驾驶车辆有百台规模。2021 年 1 月，驭势科技完成 C 轮超 10 亿元人民币融资，获得国家制造业转型升级基金的战略注资。2021 年 9 月世界智能网联汽车大会上，驭势科技正式

199、发布面向城市服务的 L4 级自动驾驶解决方案 UiBox，以及基于该方案的首款落地产品无人配送车，以推动“AI 驾驶员”在各类城市服务场景的应用。2021 年 12 月 8 日，禾赛科技和驭势科技达成战略合作协议，禾赛将为驭势科技提供高性能的激光雷达解决方案，潜在应用场景包括无人驾驶出租车、无人公交、无人物流等。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 58 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 图图 60：驭势科技发布面向城市服务的驭势科技发布面向城市服务的 L4 自动驾驶解决方案自动驾驶解决方案 UiBox 数据来源：东北证券，驭势科技官网 推荐标的：推荐标的：

200、1、德赛西威德赛西威 国际领先的移动出行科技公司国际领先的移动出行科技公司。德赛西威专注于电子化与集成化相关产品及技术的研发，聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务领域，为客户提供提供以人为本、万物互联、智能高效的整体出行解决方案。 持续获得新项目订单，推动营收快速增长持续获得新项目订单，推动营收快速增长。2021 年前三季度，公司实现营收 63.03亿元，同比增长 46.65%，归母净利润为 4.91 亿元，同比增长 54.36%。新产品商业化落地带来新项目订单，智能驾驶产品获得理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车等客户新订单， 智能座舱域控制器、 大屏化座舱产品等座舱产品获得一汽丰田、 长城汽

201、车、吉利汽车、广汽乘用车等核心客户的新项目订单，充足的订单储备将促进公司业务的快速发展。 把握把握智能驾驶发展机遇，将受益于英伟达芯片放量。智能驾驶发展机遇，将受益于英伟达芯片放量。全自动泊车系统和 360 度高清环视系统等产品已批量供货，融合全自动泊车、代客泊车、高速自动驾驶辅助等高级别自动驾驶功能的产品迭代落地， 成功突破上汽通用、 长城汽车等白点客户。 2021年上半年，公司智能驾驶业务快速增长，营业收入同比增长 182.68%。同时，公司作为英伟达国内唯一合作方， 将率先推进基于英伟达 Orin 芯片的自动驾驶域控制器IPU04 的规模化量产，且已与理想汽车就此展开项目合作。未来，英伟

202、达自动驾驶芯片放量将直接带动公司收入增长。 2、中科创达中科创达 全球领先的智能操作系统产品和技术提供商。全球领先的智能操作系统产品和技术提供商。公司以智能操作系统技术为核心，专注于 Linux、Android、RTOS、鸿蒙等智能操作系统底层技术及应用技术开发，聚焦人工智能关键技术，助力并加速智能软件、智能网联汽车、智能物联网等领域的产品化与技术创新，为智能产业赋能。 设立智能驾驶公司，设立智能驾驶公司，完善业务版图完善业务版图。公司拟与伽承荷华科技共同出资设立智能驾驶 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 59 / 61 计算机计算机/ /行业深度行业深度 平台公司，其

203、中中科创达持股 95%，伽承荷华持股 5%。新公司业务范围将涵盖高级驾驶辅助系统和自动驾驶的电子控制单元及相关组件的开发、制造以及相关的零部件，以构建自动驾驶软硬一体化平台，进一步完善中创科达在智能驾驶领域业务布局。此外，子公司 Rightware 发布全球首个与安卓操作系统完全兼容的汽车 HMI工具链KanziOne，可以大幅降低设计开发成本，扩大公司在智能驾驶领域的竞争优势。 领跑边缘计算领跑边缘计算，成为成为 HarmonyOS Connect ISV 合作伙伴合作伙伴。中科创达子公司创思远达已加入欧拉开源社区，并发布两款基于欧拉操作系统面向边缘计算领域的商业发行版：ModelFarm 和 IoTHarbor。此外，公司获得华为认证成为 HarmonyOS Connect ISV 合作伙伴，完成 HarmonyOS Connect 全套餐集成适配，面向嵌入式 WiFi+BLE芯片的操作系统融入鸿蒙生态，可以实现智能家居、智能教育、智能照明等全场景的应用。