1、构建专家咨询桥梁，行业知识信息服务领先者2022年2月28日一文看懂凯盛融英招股书行业一般研究诚信责任亲和专业创新2请参阅附注免责声明01凱盛融英：专注构建专家咨询桥梁，中国行业专家知识信息服务领先者公司是中国领先的行业专家知识信息服务供应商，专注为客户与不同行业、地区的行业专家建立联系，提供行业专业知识。公司的核心价值是快速地为客户安排合资格的行业专家进行深入和高度定制化的访谈。除专家访谈外，公司也为客户提供研究服务和会议服务，公司自有内部分析师团队，与外部专家合作，按照客户具体需求，提供行业研究、市场研究或其他同类研究服务。公司还可以为客户安排现场或虚拟会议，与专家通过会议就行业和商业见解
2、进行交流咨询。公司所属港交所行业为“非必需性消费-支援服务-其他支援服务”。21.1图：凯盛融英业务板块数据来源：招股说明书、公司官网cUcZwVkZiYfUyXqRqRmM8ObP7NnPrRoMsQlOmMoNkPpPmN8OmNpPvPnNsNuOrQoP诚信责任亲和专业创新3请参阅附注免责声明01公司成立于2008年，开始为客户（包括众多大型知名的金融机构、咨询公司及全球企业）与行业专家构建咨询桥梁。按收入计算，于2020年，公司是中国最大的行业专家知识信息服务供应商，并已建立海外（以美国为主）业务，海外业务仍在增长。公司服务专业度受到诸多客户广泛认可，具备先发优势及强大的品牌知名度，
3、是中国快速增长行业专家信息服务市场领先者。主要业务构成情况:专家访谈：公司快速地为客户安排合资格的专家与客户进行深入和高度定制化的访谈，形式灵活，涵盖简短交流制长期项目，为客户提供专业的行业知识。专家访谈实现的收入主要是为客户安排合资格行业专家，提供专业行业知识而收取的服务费。研究业务：公司组织内部分析师团队与外部专家合作，基于客户的具体需求开展行业研究、市场研究、尽职调查、企业咨询或提供同类服务。研究业务实现的收入主要是为客户提供研究服务而收取的服务费。会议业务：公司为客户安排现场或虚拟会议，就当下热点话题以更多样化的组织形式组织客户与专家进行交流。公司会同迂回客户提供会议纪要、会议速记稿以
4、及专家演讲材料，供客户后续参阅。会议业务实现的收入主要是提供会议及配套服务收取的服务费31.1凱盛融英：专注构建专家咨询桥梁，中国行业专家知识信息服务领先者诚信责任亲和专业创新4请参阅附注免责声明01公司有庞大的专家服务网络，涵盖行业广泛，包括商贸零售、医疗健康、TMT、咨询服务、汽车及金融等。凭借专家的专业知识， 公司提供为客户提供多年优质、及时的行业专家只是信息服务，已经建立起高素质客户群。客户情况：截至2021年9月30日，公司客户包括：根据Vault数据声望最高的20家全球咨询公司中的80%；根据弗若斯特沙利文数据中国投资项目数目最多的20家私募股权及风险投资公司中的90%；根据SAC
5、及弗若斯特沙利文按总资产计算中国20家最大证券公司中的100%；及中国互联网协会中国综合实力十大TMT公司的90%。公司服务客户数目大幅增长，由截至2018年的758位，增至截至2019年的975位，再增至截至2020年的1,236位。截至2021年9月30日止九个月，实际服务的客户数目已达1,410位。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度与截至2021年 9月30日止九个月，公司专家向客户提供的服务分别约为95,000小时、120,000小时、150,000小时及134,000小时。来自每位客户的平均收入分别约为508,000元、472,000元、520,000元以及48
6、0,000元。41.1凱盛融英：专注构建专家咨询桥梁，中国行业专家知识信息服务领先者数据来源：招股说明书、弗若斯特沙利文诚信责任亲和专业创新5请参阅附注免责声明行业概览：中国咨询行业可归为三大类型咨询行业为知识服务行业，透过收集、处理、整理、分析和传达信息，向客户提供解决方案、策略、建议、计划及计量信息产品。按照相关服务性质可分为三大类：信息咨询、管理咨询和执行咨询。公司在其中属于信息咨询行业中的行业专家知识信息提供服务商。信息咨询：提供信息及見解以協助客戶的決策過程管理咨询：提供战略解决方案，帮助客户解决业务需求执行咨询：提供执行资源，帮助客户实施先前确定的战略1.2数据来源：招股说明书、弗
7、若斯特沙利文图：按照相关服务性质分类的三大咨询服务诚信责任亲和专业创新6请参阅附注免责声明行业概览：近年中国咨询行业大幅增长，信息咨询取得最高增长率弗若斯特沙利文，全球咨询行业由2015年的3,150亿美元增加至2020年的4,409亿美元，年复合增长率为7.0%；近年中国咨询行业大幅增长，增速领先全球，由2015年的85亿美元增加至2020年的213亿美元，年复合增长率20.1%。中国资本市场的持续增长预计将推动中国咨询行业进一步发展，预计2020年至2025年的年复合增长率为16.6%，于2025年将达到459亿美元。三类咨询行业服务中，信息咨询在全球和中国市场中均取得最快增速。随着越来越
8、多公司专注利用信息和见解提高决策能力和辅助业务发展，弗若斯特沙利文预计信息咨询的增长趋势将延续至2025年。1.2数据来源：招股说明书、弗若斯特沙利文报告图：信息咨询市场规模在中国市场中均取得最快增速（按收入计算），单位：万亿美元诚信责任亲和专业创新7请参阅附注免责声明行业概览：行业专家知识信息服务市场为信息咨询行业增速最快子类别弗若斯特沙利文报告显示，近年来信息咨询行业中增长最快的子类别是行业专家知识信息服务市场，2015年至2020年度年复合增长率达31.9%，预计至2025年年复合增长率为29.1%。行业专家知识信息服务提供商利用其专家网络，通过咨询、研究及会议服务向客户提供信息及见解。
9、中国行业专家知识信息服务市场快速增长的核心驱动因素为客户对可促进其业务展的行业专家见解的需求扩大，包括咨询公司对可作为参考，以及可作为向该咨询公司客户提供解决方案的基础的见解的需求。1.2数据来源：招股说明书、弗若斯特沙利文报告图：行业专家知识信息服务市场在信息咨询实现最快增速（按收入计算），单位：百万美元诚信责任亲和专业创新8请参阅附注免责声明行业概览：中国行业专家知识信息服务市场的主要客户类型为金融机构据弗若斯特沙利文，全球及中国行业专家知识信息服务市场按客户类型可以分为：金融机构、咨询公司及其他企业，其中金融机构为主要客户。2020年中国金融客户市场规模占总市场的76%。2015年至20
10、20年度金融机构、咨询公司及其他企业年复合增长率分别为31.2%，27.2%和34%。预计到202年至2025年度，年复合增长率将分别达29.9%，22.9%，31.9%。1.2数据来源：招股说明书、弗若斯特沙利文报告图：金融机构为中国行业专家信息服务市场的主要客户（按收入计算），单位：百万美元诚信责任亲和专业创新9请参阅附注免责声明01行业特征：市场增长前景取决于发达经济体名义GDP增长及资本市场发展专家知识信息服务市场的增长前景很大程度上取决于：1）若干发达经济体名义GDP的整体增长；及2）对行业专家知识信息服务有巨大需求的行业的增长，包括咨询行业、证券公司行业、私募股权风险投资行业及公募
11、基金行业。总体上增长动力可以归为以下四点：发达经济体的历史及预计GDP增长：2015年至2020年全球GDP稳步增长，主要国家经济呈现向好态势。根据弗若斯特沙利文的资料，预计2020年至2025年中国、美国及日本的名义GDP分别按9.2%、4.4%及4.1%的年复合增长率增长。资本市场发展：中国经济的高速发展推动中国资本市场的强劲增长。在二级市场，中国公募基金的资产管理规模（AVM）按18.8%的年复合增长率由2015年约人民币8.4万亿元增长至2020年约人民币19.9万亿元。在一级市场，中国私募股权及风险投资基金的资产管理规模按29.1%的年复合增长率由2015年约人民币3.1万亿元增长至
12、2020年约人民币11.1万亿元。预计2020年至2025年期间，中国证券公司市场规模将会保持强劲增长势头，年复合增长率将达20.2%。由于一级及二级市场机构是行业专家知识信息服务供应商的主要客户，故投资需求的相应增加，将使行业专家知识信息服务供应商可以挖掘更多专家资源协助客户取得更有用的行业信息。访谈公司发展：由于企业的策略及营运风险意识增强，访谈公司在中国迅速增长。中国访谈行业由2015年约85亿美元增长至2020年约213亿美元，访谈公司提供的服务亦愈趋专业。因此，访谈公司需要不断提高质量的高质量第三方数据，促进行业专家知识信息服务供应商的发展。以高度专业知识为特点的若干行业发展：具备高
13、度专业知识的若干行业（例如科技、媒体和电信(TMT)行业）的发展推动专家咨询需求迅速增长。1.3数据来源：招股说明书，中国证券投资基金业协会，弗若斯特沙利文诚信责任亲和专业创新10请参阅附注免责声明行业特征：中国一级、二级投资机构蓬勃发展支撑市场规模快速发展中国一级、二级机构资产管理规模增长势头良好，证券公司市场规模增速预计将一转颓势：二级市场：中国公募基金的资产管理规模（AVM）按18.8%的年复合增长率由2015年约人民币8.4万亿元增长至2020年约人民币19.9万亿元。一级市场：中国私募股权及风险投资基金的资产管理规模按29.1%的年复合增长率由2015年约人民币3.1万亿元增长至20
14、20年约人民币11.1万亿元证券公司规模：预计2020年至2025年期间，中国证券公司市场规模将会保持强劲增长势头，年复合增长率将达20.2%，扭转2015年至2020年年复合增长率-4.9%的颓势。1.3图:中国公募基金资产管理规模（GMV）持续高速增长，单位：十亿美元图:中国私募股权及风险投资行业市场规模维持高增速数据来源：招股说明书，中国证券投资基金业协会，弗若斯特沙利文诚信责任亲和专业创新11请参阅附注免责声明01行业未来：行业渗透率上升，行业实践正规化，新兴技术运用中国专家知识信息服务市场的未来趋势主要为：行业渗透率上升，行业实践正规化，新兴技术运用三点。行业渗透率上升：客户对行业专
15、家知识信息服务的认可及付费意愿提升。专家知识服务市场行业愈发成熟，采用行业专家的信息和见解来促进决策过程的案例增加，导致客户更认可行业专家知识信息服务的商业模式及采用该等服务的重要性。该行业的客户群在数量及种类上亦不断扩大，客户群亦更愿意就行业专家知识信息服务付费。行业实践正规化：全面的监管体系：随著市场规模的扩大及经营者数量的增加，政府制定更全面的监管体系，有望保障行业长期健康发展。此外，业内公司之间增加交流与合作意味著会频繁共享行业实践及知识转移，从而在未来随著政府实施监管而实现行业正规化；定制化的服务：使用专家知识信息服务的客户及案例增多，使得服务商可以通过庞大的专家服务数据库更准确把握
16、市场趋势及客户需求，推动定制化服务，提高客户满意度。新兴技术运用：人工智能技术：在行业专家知识信息服务市场，大多第一手信息在客户访谈后被弃掉，导致知识浪费。通过应用人工智能，行业专家知识信息服务可管理专家的信息，积累知识，提高未来自动解决部分客户问题的能力；大数据分析：通过应用大数据分析，行业专家知识信息服务能够分析来自客户和专家的数据，更清晰地了解客户需求和专家的特定技能，准确配对供求。1.4数据来源：招股说明书诚信责任亲和专业创新12请参阅附注免责声明公司历史：历经14年，成为中国第一大专家知识信息服务提供商2.1表：凯盛融英发展里程碑凯盛融英成立于2008年，是中国领先的行业专家知识信息
17、服务提供者，公司目前已建立境外（尤以美国为主）业务并且仍在增长。根据弗若斯特沙利文报告，按收入计，公司为2020年是中国最大的行业专家知识信息服务供应商。徐如杰先生为公司创始人、董事长、执行董事兼首席执行官，拥有10年多的行业专家知识信息服务市场的经验。年份重大事件2008年公司成立，开始向两家总部位于英国的全球金融机构提供专家访谈服务。2009年公司开始向全球领先咨询公司提供专家访谈服务。2012年推出会议服务。2014年公司业务扩大至向全球企业提供专家访谈服务，公司行业专家网络数据库系统的专家突破10万2015年凯盛融英于香港注册成立以发展海外市场，推出研究服务，启动美国本地业务。2017
18、年公司获上海市科学技术委员会、上海市政府及国家税务总局上海市税务局认证为高新技术企业。2018年公司行业专家网络数据库系统的专家突破20万，公司改制为股份公司。2020年公司行业专家网络数据库系统的专家突破30万。数据来源：招股说明书诚信责任亲和专业创新13请参阅附注免责声明股权结构：公司首席执行官徐如杰先生为控股股东，合计持股33.21%2.2表：凯盛融英名下的附属公司相关信息公司实际控制人及控股股东为公司首席执行官徐如杰先生，直接持股29.40%，通过上海岳峙(徐如杰先生为其一般合伙人，持股11.43%)持股3.81%，合计持股33.21%。陈荣生先生，持股1.38%。以上股东为一致行动人
19、，合计持股34.60%。公司第二大持股股东为粵民投私募基金管理，通过粵民投康禾及粵民投康嘉分别持股7.85%和4.74%，合计持股12.59%。公司董事、监事及高级管理层共9人合计持股9.39%。业务记录期间，凯盛融英拥有4家直接及间接拥有的附属公司：凯盛融企、Capvision Elite、Capvision US、Capvision Pro；已有两家附属公司停止运营，对公司财务业绩并无重大贡献：北京凯盛群英信息技术有限公司（北京凯盛）Capvision Europe GmbH（融智凯盛）。数据来源：招股说明书附属公司名称注册成立地点注册成立日期股本凯盛融英所持股权主要业务凯盛融企中国201
20、8年5月22日人民币10,000,000元100.00%资产管理、实业投资及投资管理CapvisionElite香港2015年6月24日港元1元100.00%境外投资平台、集团海外市场业务开拓CapvisionUS美国纽约州2015年10月13日已向CapvisionElite发行20,000股股票100.00%集团开拓美国市场业务平台CapvisionPro江苏省南京市2019年4月2日已发行6,800股股份70.59%专家知识分享服务诚信责任亲和专业创新14请参阅附注免责声明股权结构：目前公司股权架构一览2.2图附注：(1)徐先生与陈荣生为一致行动协议的订约方。(2)九名董事、监事及高级管
21、理层包括董事滕学军、图强及程颐江，监事季贝贝、朱韡及朱伟寅以及高级管理层张博、徐薇及宣东梅。(3)粤民投康禾及粤民投康嘉各自由其普通合伙人由粤民投私募基金管理拥有0.01%股权。(4)上海岳峙由其普通合伙人徐先生持有约11.43%。(5)尚景桦溪、丝路基金、平潭恒励、安岱汇智、汇佳智合、安吉楷泰、蒋腾志及田洁均为公司的前投资者。(6)17名自然人股东包括：方文艶（5.73%)、章伊倩（4.65%)、杨芳芳（3.83%)、李英（3.06%)、王雅宁（2.44%)、郭红梅（1.53%)、祝玉琴（1.15%)、徐斌峰（0.96%)、任萍萍（0.76%)、李暖（0.46%)、柳溪桥（0.38%)、陈鹤
22、明（0.38%)、代蕾蕾（0.38%)、鲁为敏（0.38%)、秦晶(0.38%)及刘春生（0.19%)以及我们的董事林仁信(2.90%)（滕学军的小舅）。(7)Capvision Pro由Capvision US、G&D Enterprises、宣东梅及Keith Cole分别拥有 70.59%、14.71%、11.76%及2.94%股权。G&D Enterprises为独立第三方，宣东梅及Keith Cole均为Capvision Pro的董事。(8)融智凯盛由本公司拥有50%股权以及由国资委控制的两名独立第三方（即华润投资创业（深圳）有限公司及深圳市华润科技创投有限公司）各拥有25%股权。
23、数据来源：招股说明书图：凯盛融英当前股本架构诚信责任亲和专业创新15请参阅附注免责声明数据来源：招股说明书股权结构：董事、监事及高级管理层情况2.2董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事，董事会成员信息整理如下表：姓名担任职位年龄加入集团日期董事委任日期职责徐汝杰先生董事长、首席执行官兼执行董事512008年11月24日2008年11月24日负责集团整体策略规划及业务方向、本公司的管理并监督本集团的企业发展程颐江先生执行董事兼副总经理502015年8月14日2015年8月25日负责制定集团业务策略及管理本集团的业务营运图强女士执行董事兼副总经理362012年
24、9月20日2020年6月11日负责监督本集团的销售及营销策略滕学军先生非执行董事512015年4月28日2015年4月28日负责监督董事会事务并就本集团业务营运提供策略建议及指导王轶超先生非执行董事362018年9月21日2018年9月21日负责监督董事会事务并就本集团业务营运提供策略建议及指导陈耿博士非执行董事532020年6月11日2020年6月11日负责监督董事会事务并就本集团业务营运提供策略建议及指导冼佩莹女士独立非执行董事412021年6月24日2021年6月24日负责参与有关本公司主要事务的决策，并就企业管治、审计以及董事、监事及高级管理层薪酬及评估等事项作出建议张亚平女士独立非执
25、行董事642020年4月28日2020年4月28日负责参与有关本公司主要事务的决策，并就企业管治、审计以及董事、监事及高级管理层薪酬及评估等事项作出建议王学猛先生独立非执行董事422020年4月28日2020年4月28日负责参与有关本公司主要事务的决策，并就企业管治、审计以及董事、监事及高级管理层薪酬及评估等事项作出建议表：凯盛融英董事、监事及高层管理人员信息诚信责任亲和专业创新16请参阅附注免责声明数据来源：招股说明书股权结构：董事、监事及高级管理层情况2.2执行董事履历整理如下：徐如杰先生：董事长、首席执行官，拥有逾10年行业专家知识信息服务行业经验及20年企业管理经验。于创立并加入凯盛前
26、，徐先生曾于多个行业的数家跨国公司担任多个管理职位。徐先生于1996年8月至2000年12月任职于中国华润（集团）有限公司，其后于2000年12月至2006年4月任西门子（中国）有限公司信息与移动通信部门的经理。徐先生其后于2006年4月至2012年3月任职于通用汽车投资（中国）有限公司，离职前担任政府关系部副总裁，负责公共关系及管理与政府的关係。程颐江先生：执行董事兼副总经理，负责制定集团策略和管理集团业务营运。拥有逾19年通信行业的经验。加入集团前，程先生任上海西门子移动通信有限公司（现称诺基亚通信（上海）有限公司）及西门子（中国）有限公司的销售经理。于2008年1月至2010年4月任泰克
27、科技（中国）有限公司区域销售总监，负责管理销售分销渠道及售后服务。程先生于2010年5月至2013年8月在上海惠生通讯技术有限公司（亦称上海新化通讯技术有限公司，于2019年11月注销）担任副总经理。于2013年8月至2015年8月在凯镭思通讯设备（上海）有限公司担任销售主管。图强女士：执行董事兼副总经理，销售及营销策略。图女士拥有逾8年行业专家知识信息服务行业经验。加入集团前，图女士于2008年7月 至2010年4月 任 职 于 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司。于2010年1月至2012年9月任职于广发证券股份有限公司业务部。诚信责任亲和专业创新17请参阅附注免责声明数据来源
28、：招股说明书股权结构：董事、监事及高级管理层情况2.2高级管理层履历整理如下：张博先生：副总经理，负责集团策略营运和信息科技发展工作。有超过14年访谈行业经验。加入本集团前，张先生于2007年3月至2008年1月任职于弗若斯特沙利文（北京）谘询有限公司上海分公司，并于2008年7月至2014年7月任IHS Markit Ltd.（纽约证券交易所代码：INFO）附属公司埃士信（北京）贸易有限责任公司亚太区消防及安保团队副总监。徐薇女士：财务总监，负责集团财务管理、融资活动和内部控制。拥有逾23年会计及财务经验。于1998年5月至2001年2月任职于上海巴斯夫染料化工有限公司（现称巴斯夫新材料有限
29、公司）、于2001年3月至2004年10月任职于巴斯夫（中国）有限公司、于2004年10月至2007年5月任职于上海菲特尔莫古轴瓦有限公司及菲特尔莫古（上海）汽车零部件有限公司、于2007年7月至2010年5月任职于库柏（中国）投资有限公司、于2010年6月至2012年6月任希西艾流体控制设备（上海）有限公司高级财务总监、于2013年4月至2014年8月任富祥塑胶制品（上海）有限公司运营总监，并于2015年7月至2019年4月任力克系统（上海）有限公司大中华区财务总监。戴为钢先生：董事会秘书，负责董事会办公室日常活动及投资者关系。拥有逾13年会计及财务经验。加入本集团前，戴先生于2008年7月
30、至2011年11月任德勤华永会计师事务所审计员，于2011年12月至2012年4月任安永华明会计师事务所高级会计师，于2012年5月至2015年3月任职于财通证券股份有限公司（上海证券交易所股份代号：601108），并于2016年11月至2020年1月任上海临信资产管理有限公司风控总监。诚信责任亲和专业创新18请参阅附注免责声明股权结构：重组与收购状况2.2转制为股份有限责任公司：2018年5月9日，股东通过决议案批准（其中包括）将公司由有限责任公司转为股份有限公司。根据2018年5月9日的发起人协议，发起人批准将本公司截至2017年5月31日的资产淨值人民币112,986,410.73元转为
31、50,000,000股股份。2018年5月24日，公司召开创立大会及首次股东大会，通过相关决议案，批准转制为股份有限公司、组织章程细则及相关程序。转制完成后，本公司的注册资本为人民币50,000,000元，分为50,000,000股每股面值人民币1.00元的股份，由所有发起人按转制前各自所持本公司股权的比例认购。转制于2018年5月31日本公司取得新的营业执照时完成。收购Capvision Pro：为使公司与控股股东之间能更好地进行业务划分，徐先生于2020年12月18日与Capvision US订立购股协议。据此，徐先生向Capvision US转让所持Capvision Pro的4,800
32、股 A类股份（佔Capvision Pro股权的70.59%），总对价为1,341,176.47美元，对价乃由各方经参考独立评估师编制的估值报告计算CapvisionUS于2020年7月31日的估值后公平磋商釐定。上述收购已妥善及合法完成并于2020年12月28日结算，且已获得所有适用监管批准。由于紧接收购Capvision Pro前后，公司及CapvisionPro均共同受徐先生控制，管理层及最终拥有人并无改变，故收购CapvisionPro视为受共同控制的业务合并，主要是由于Capvision Pro自成立以来一直由徐先生拥有70.59%权益并控制，直至2020年12月18日本公司收购徐先
33、生所持Capvision Pro的全部股权为止，而于业务纪录期间，本集团由徐先生直接及透过上海岳峙及陈荣生先生拥有34.59%股权，董事会亦由徐先生提名的董事控制。收购完成后，CapvisionPro成为我们的非全资附属公司。数据来源：招股说明书诚信责任亲和专业创新19请参阅附注免责声明业务模式：三大服务，专注于提供行业专家咨询解决方案01数据来源：招股说明书2.3凯盛融英向其客户（包括众多大型知名的金融机构、咨询公司及全球企业）主要提供三大服务：专家访谈、研究服务和会员服务。公司总部位于上海，在北京、苏州、深圳、香港及纽约市设立分支机构。公司致力于让客户与不同行业、地区的行业专家建立联繫。公
34、司对客户所主张的核心价值是快速地为客户安排合资格的行业专家进行深入和高度定制化的访谈，形式灵活，涵盖简短的交流以至长期的项目。除安排专家访谈外，公司亦为客户提供研究服务和会议服务。公司研究服务组织内部分析师团队与外部专家合作，基于客户的具体需求进行行业研究、市场研究或提供同类服务。会议服务会安排现场及虚拟会议，客户可与专家通过会议就行业及商业见解进行交流。公司与专家、客户订立三方协议：公司与客户及专家订立合约，在上述各种情况下作为独立人士进行公平磋商，而公司的客户及专家之间并无合约关係。在公司与客户及专家的单独交易中，公司担当委托人，而公司与公司的专家网络成员之间或公司与客户之间并不存在劳务、
35、僱佣、代理、合伙或合资关係。图：凯盛融英业务模式诚信责任亲和专业创新20请参阅附注免责声明业务模式：两种收费模式，按小时计费或服务套餐01数据来源：招股说明书2.3公司有两种主要的定价模式：小时模式或服务套餐。当客户要求提供可由专家主要或独家提供的服务时，我们通常采用小时模式，而当客户要求提供除专家外，还需要我们大量营运投入的服务时，则会采用服务套餐模式。小时模式：在小时模式下，公司向客户提供的标准化服务根据与客户事先协定的固定小时费率以一小时为单位收费。不足一小时则按与相关客户协定的方式约整计算。每小时的费用不仅取决于上述一般因素，亦取决于具体情况因素，如：(a)所提供服务的小时数，我们对量
36、较大的工作的单位定价灵活；及(b)客户选择的付款方式（例如一次性或分期预付或交付服务后付款）。服务套餐模式：定价可在向客户提供相关服务套餐之前或之后确定。影响公司定价的主要因素包括(a)估计将提供的服务量、(b)我们与相关客户合作的历史纪录（包括合作范围）及(c)行业平均市场价格等。所有主要类型的客户均选用按小时模式定价的服务，惟部分信用纪录良好的金融机构客户（特别是当其寻求解决基金管理公司客户对及时深入的行业见解的最复杂需求时）亦会选用服务套餐模式定价的服务。小时模式主要适用于公司专家访谈服务为及会议服务，而服务套餐模式则适用于我们公司的全民啊服务类型，即专家访谈服务、研究服务及会议服务。2
37、018年、2019年度与截至2021年9月30日止九个月，公司提供的全面服务所产生的收入分别为人民币1.27亿元、人民币1.39亿元、人民币2亿元及人民币2.08亿元，分别占公司收入总额的33.0%，30.2%，31.2%及30.1%。2018年、2019年及2020年度与截至2021年9月30日止九个月，提供全面服务行业专家知识信息服务所产生的收入当中，分别有85.5%，83.6%，80.8%及83.6%来自采用提供服务之后确定定价的服务套餐模式而定价的服务。诚信责任亲和专业创新21请参阅附注免责声明业务模式：自主研发的大规模信息技术基础设施支撑公司各大业务01数据来源：招股说明书2.3公司
38、有自主研发的大规模信息基础设施：行业专家网络数据库系统是信息技术基础设施的核心，负责收集、保存并分类会议或咨询询的议程及主题（包括关键字或短语），以对公司的行业数据库；会议或咨询的后勤安排；专家选择标准；以及我们自客户收到有关专家的反馈进行详细分类。同时，信息技术基础设施会根据客户的要求进行初步客户与专家的匹配，同时知识信息管理团队会根据客户定制化的要求筛选及推荐合资格的专家，向客户提供最精准的匹配。公司按具体服务将数据分门别类，从而整合日后客户谘询可能用到的信息，亦能预期哪一类型的信息可能激发客户其他需求。行业专家数据库亦存储客户所在行业的重要数据，帮助更好地预测对方需求。信息技术基础设施包
39、含合规管理功能，可以自身及帮助客户满足合规要求。行业专家网络数据库系统的设计及组织方面投入大量资源，以确保能满足回应客户要求的速度及准确性等基本标准。此外，公司信息技术基础设施具有很强的拓展性，支持以成本效益的方式支持覆盖更多专家、客户及服务数量的快速增长的生态系统。公司专业客户管理团队直接与客户交流以建立项目并了解对方的目标，而经验丰富的知识信息管理团队利用我们自主信息技术基础设施快速识别并配对一名或多名合资格专家，就客户的每个要求提供意见。公司知识信息管理团队亦为专家网络成员处理所有合规、行程安排及付款流程，结合定制化的系统服务，使专家能够专注于其核心领域，信息技术专家协助确保信息技术基础
40、设施能够以最佳方式支持客户管理团队及知识信息管理团队。透过扩大专家网络及提升信息技术基础设施，公司针对现有及潜在新竞争对手建立关键竞争优势。信息技术基础设施使公司能够受惠于吸引更多专家和客户使用公司服务的良性循环。诚信责任亲和专业创新22请参阅附注免责声明业务模式：自主研发的大规模信息技术基础设施支撑公司各大业务01数据来源：招股说明书2.3研发持续投入以继续增强信息基础设施：截至2018年、2019年及2020年度与截至2021年9月30日止九个月，公司研发(IT)开支总额分别为人民币22.7百万元、人民币17.1百万元、人民币20.5百万元及人民币18.2百万元，分别占同期收入总额约5.9
41、%、3.7%、3.2%及2.7%。公司计划继续投资进行研发(IT)活动，以加强技术创新和数据分析能力。我们已开展若干信息技术开发项目，包括客户管理系统，旨在将客户联络资料转化及融入销售战略，以及保存专家保密信息的自动化保安系统，防止潜在泄露事故。于实际可行最近日期，我们有一组由73名雇员组成的专责研发（信息技术）团队。团队中雇员平均有约4.0年工作经验，大部分持有学士或以上学位。技术名称技术特征及贡献技术来源应用阶段法律保护行业专家网络数据库系统运用该系统，可实现对海量专家及行业数据的集中管理，包括个人背景，及上传、展示、搜索、分类、标签化及统计分析该数据。目前该系统已全面应用于我们日常业务。
42、自主开发已投入并持续优化软件制作权客户管理系统运用该系统，可实现对客户数据的集中管理，包括对客户信息、客户需求、客户联络人、客户联系纪录、客户访谈信息的增加、修改和查询，以及合同的提交和审批流程。目前该系统已全面应用于日常业务自主开发已投入并持续优化软件制作权业务管理系统使用该系统实现专家访谈过程中的流程管理、合规控制、客户评价及其他信息的管理。目前该系统已全面应用于日常业务自主开发已投入并持续优化软件制作权财务自动化系统该系统能实现在线合同创建与审批、合同生命周期管理、收入自动计算、在线申请开票、自动生成财务报表、自动生成管理报告、业务情况实时追踪及分析。目前公司将该系统应用于财务及业务的分
43、析工作中，辅助进行日常经营管理及制定经营决策自主开发已投入并持续优化软件制作权知识管理系统该系统主要功能包括行业知识的积累及展示；项目经验的分享；及内部培训材料的共享等。目前公司将该系统应用于内部培训等场景，不断提升员工技能水平及知识储备自主开发已投入并持续优化软件制作权诚信责任亲和专业创新23请参阅附注免责声明业务模式：新兴技术持续加强公司信息技术能力01数据来源：招股说明书2.3新兴技术持续赋能企业信息技术能力：提高研发(IT)效率： 运用Docker和K8S构建可用度高且可扩展的云原生平台，并运用GlusterFS构建可靠的分佈式存储集群。系统及数据监控： 使用Grafana和商业智能仪
44、錶盘进行数据监控和统计，实现数据可视化，并利用EFK(Elasticsearch + Filebeat +Kibana)收集、存储和展示系统日志；进阶搜索： 使用Canal和Kafka，将数据从Mysql同步到Elasticsearch以进行实时搜索，并使用PostMessage进行多平台聚合搜索；智能推荐： 使用用户画像数据建立Percolate Document，并使用反向检索技术Percolate Query将智能推荐输出与潜在用户进行配对；自动化知识信息关键词配对： 计划使用NLP（自然语言处理）在未来实现自动化知识信息配对。目前，正在致力建立一个使用知识提取、知识表示和知识推理的知识
45、图谱。公司与其他使用新兴技术公司竞争时，其主要优势在于拥有独特的业务数据，该数据来自于多年行业内的积累，无法从公开来源获得。诚信责任亲和专业创新24请参阅附注免责声明业务模式：庞大而广泛的专家网络是公司显著的竞争优势01数据来源：招股说明书2.3公司有庞大而广泛的专家网络，且该网络仍在不断扩张，构成其显著的竞争优势。根据弗若斯特沙利文资料，凯盛融英专家网络迅速增长，从2018年12月31日约230,000名成员增加至2021年9月30日约395,000名。公司专家包括企业高管、商业领袖、学界精英、战略分析师及其他行业资深人士，覆盖行业广泛。表：凯盛融英专家服务网络庞大，覆盖行业广泛诚信责任亲和
46、专业创新25请参阅附注免责声明业务模式：仍有大量专家从未被启用，大中华区专家占绝对比例01数据来源：招股说明书2.3表：凯盛融英专家网络服务实际使用人员数不及总人数10%表：大中华区专家占专家网络绝大比例，海外专家占比逐年提升表：实际使用的专家中，海外专家的比例不断提升，大中华区专家为主流公司专家网络实际使用的人数不及专家网络总人数的10%， 仍有90%的专家从未被启用。从专家地区来看，无论是专家网络总人数还是实际使用人数，大中华区专家占绝对比例，2018年至2020年占比均超95%；海外专家比例较小，但逐年提升中，实际使用人数从2018年的1.4%升至截至2021年9月31日的4.2%。诚信
47、责任亲和专业创新26请参阅附注免责声明业务模式：公司多重环节保证行业专家的合资格性01数据来源：招股说明书2.3专家成员网络经过多重环节验证：公司对其专家网络成员的验证分为三个阶段：首先，对每位潜在专家网络成员进行初步背景审查；其次，向客户推荐专家网络成员进行访谈服务前，进行背景审查，以及向客户推荐有关专家前，专家明确接受我们的条款及条件；再者，强制定期更新公司背景审查及专家对公司条款及条件的接受情况。公司仅考虑聘请网络中符合所有上述条件的专家。公司如何确认专家有能力满足客户能力要求？每次收到客户要求时，公司会首先根据行业专家知识数据库所记录专家的过往工作知识与经验判断与要求相关的专家。然后，
48、知识信息管理团队就相关要求寻求相关专家的口头初步回应。通过初步交流决定最可能切合客户要求的专家。初步沟通的详情如下：1. 客户就即将进行的专家访谈向该公司发送简短的初步访谈前问卷；2. 该公司的知识信息管理团队与经挑选的专家网络成员沟通，取得专家对客户问卷的初步口头回复；3. 根据上述初步口头回复，公司会制订认为最能回应客户要求的专家名单，然后向客户提供该名单，当中亦载列专家背景及其初步口头回复。收到经挑选专家网络成员对客户要求的初步口头回复后，公司基于自身回应有相若要求的同类客户的经验，通过商业判断，决定哪份专家初步口头回复最能够应客户要求提供客户最满意的信息。随后公司向客户推荐数名其认为合
49、资格回应客户要求的专家，而客户通常会从公司推荐的专家中挑选一名专家。在偶尔情况下，若客户不选择我们最初推荐的专家，则会联络公司知识信息管理团队以提供更多初步要求详情，再要求知识信息管理团队再寻找其他专家。倘客户不满意公司按其要求首次推荐的专家，可以要求其他推荐人选，直至物色到满意的专家为止。同时，专家访谈为按小时模式，在开始时有十分钟试用期，如对专家不满意，可以立即终止访谈，无需交费。诚信责任亲和专业创新27请参阅附注免责声明业务模式：公司标准行业专家协议具有排他性条款01数据来源：招股说明书2.3标准行业专家协议具有排他性：凯盛融英的标准行业专家协议规定专家不得未经公司同意在双方订立的行业专
50、家协议有效期间向任何其他同类咨询或专家知识网络或组织提供任何访谈服务或同类服务。但同时，业务纪录期间，公司已批准专家网络成员所有豁免排他性条款的要求。2018年、2019年及2020年与截至2021年9月30日止九个月，专家网络成员所签订协议中分别有0.6%、4.0%、7.5%及10.5%不受公司标准行业专家协议的排他性条款限制，比例较低。凯盛融英认为从其竞争者的角度来看，该协议不会对其竞争力产生重大影响。公司中国法律顾问认为，其标准行业专家协议中的排他性条款不会引起与反垄断法相关的重大问题，是由于(i)公司标准行业专家协议并无定价限制，且并无与其他经营者签订垄断协议；(ii) 并无反垄断法第
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