1、融资租赁（2021产业发展研究报告合合信息旗下启信灯塔数据研究中心出品发布日期：2021年7月完整版融资租赁是集“融资”与“融物”，集贸易与技术更新为一体的新型金融产业。经过多年发展，融资租赁已经发展成为连接金融、贸易和工业生产的桥梁，成为与银行、证券、信托并驾齐驱的行业，成为仅次于银行信贷的第二大间接融资方式。我国融资租赁业始于20世纪80年代末，起步较晚，是在借鉴了西方发达国家融资租赁业的经验基础上发展起来的。发展历程曲折，但总体发展速度较快，行业实力也在不断壮大，企业入局数量持续增长，为促进我国经济发展做出重要贡献。尤其是在国内经济持续面临下行压力的背景下，中国融资租赁业逆势上扬，在支持
2、实体经济和基础设施建设等领域发挥重要作用。在部分城市，融资租赁业已成为当地经济增长的强力引擎。目前，中国融资租赁市场已经位居世界第二，仅次于美国。研究背景金融业“第五支柱产业”“朝阳产业”融资租赁被誉为01.02.03.04.目录目录Contents行业发展概述行业定义、业务程序、发展周期、国内融资租赁发展与国外对比行业发展分析企业发展、市场规模变化、区位分布、注册资本、专业产业租赁领域行业融资渠道融资租赁行业融资渠道、上市公司名录及发展分析行业风险分析企业信用评估、空壳指数、违约等级，21年度新增风险分析完 整 版 获 取 与 报 告 附 录01中国金租企业名录Services :含我国当前
3、存续金融租赁企业完整名录，名录中包含企业详细信息（股东信息、经营范围、注册资本等）02内资试点租赁企业名录Services :按注册资本降序，取TOP100名录，包含企业详细信息（地域、股东、经营范围、注册资本、实缴资本等）03融资租赁上市企业名录Services :包含当前上市/挂牌26家企业名录，并提供企业基本信息、股票代码、上市板块等信息04租赁业高风险企业名录Services :根据21年度内新增风险事件数统计排名，选取TOP100风险排名企业名录0521年度新增及注销企业Services :21年度内（1月1日至5月31日），新增融资租赁企业51家，注销企业543家06融资租赁企业融
4、资明细表Services :包含融资事件、融资轮次、披露融资金额，以及投资方等详细信息完整版中发展研究报告（021年7月2日，推送时间晚间行业助力本报告所涉及企业数据，来自“ 合合信息商业大数据平台” 新兴产业库及产业链挖掘，涉及行业风险数据、投融等事件数据，来自 “合合信息数字客商SAAS云平台” 统计分析。产业链新兴产业新农业现代金融高端装备制造新农业大消费大健康大文娱节能环保海洋经济新能源新材料新基建新一代信息技术现代服务业更多概念数字客商SAAS平台企信金盾针对银行、融资租赁、商业保理等金融行业推出的垂直版SAAS，助其解决“营销拓客、尽职调查、风险预警、客户管理”等问题。新兴产业绿色
5、产业地图拓客存客拓新标签、事件、 关系、模型拓客尽职调查定期核查账户年检监控预警客群分析关联关系营销拓客风险管理企信慧眼针对生产制造、贸易经销、建筑工程、房地产等行业推出的数字客商管理SAAS，提供“信用评估、准入审查、监控预警、客商管理”等多场景能力。采购寻源准入审查风险预警供应商管理信用评估尽职调查风险监控应收账款供应商管理客户及经销商更多场景服务写 在 前 面融资租赁作为金融与贸易结合的产物，长期存在行业属性界定不清问题，银监会批准成立的金融租赁公司属于金融服务业，商务部批准设立的融资租赁公司属于现代服务业；以及“融资租赁”和“经营租赁”的划分不清，因此，造成行业数据统计难，口径不统一、
6、数据公开度低等问题。本报告采用数据说明：n金融租赁：公司名称包含“金融租赁”，注册资本1亿元人民币，股东信息包含“包含商业银行、大型企业、境外融资租赁公司等”。n内资租赁：公司名称包含“租赁”或“融资租赁”，注册资本1.7亿元人民币（成立时间在2001年9月1日之后）或注册资本0.4亿元人民币（成立时间在2001年8月31日之前），股东全部为中国境内企业或自然人；且经营范围包含“融资租赁业务”及相关业务关键词（如“接受承租人的租赁保证金等”）。n外资租赁：公司名称包含“租赁”或“融资租赁”，注册资本1.7亿元人民币，股东全部为中国境内企业或自然人。本报告数据统计口径说明：n逐年企业存量与新增数
7、据及业务数据：剔除单一项目公司、SPV公司、分公司、子公司、港澳台当地租赁企业和收购的海外公司。n当前全量存续企业整体特征分析/区域分布/风险分析：剔除分公司、子公司、SPV公司、港澳台当地租赁企业和收购的海外公司；包含单一项目公司和2021年5月31日前被列入经营异常，现今仍未被移出的企业数量。n金融租赁公司数据：包含了3家专业子公司。n上市公司数据：不包含控股子公司、分公司。融资租赁行业发展概述第一部分“现代融资租赁产生于二战之后的美国，1952年起步至今发展有60多年的历史，由于其所具有的独特优点，迅速由美国扩展到其他国家。融资租赁的出现，使古老的租赁业焕发出新的生命力。20世纪70年代
8、起，融资租赁业务开始跨域国界，国际租赁成为新趋势，发达国家的大出租人纷纷在国外设立分支机构，建立合资企业。融资租赁行业基本概述行业定义、基本特征、业务模式、市场要素、发展阶段1.1融资租赁以“融物”形式为承租人提供“融资”便利融资租赁（financial lease）是目前国际上最普遍、最基本的非银行金融形式。它是指出租人根据承租人（用户）对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件；同时出租人与承租人订立一项租赁合同，将物件设备租给承租人使用；承租人则分期向出租人支付租金。融资租赁是以满足承租人对资金融通的需要为目的，出租人只负责按承租人的要求购买租赁物件，以融物的形式给予
9、承租人提供融资便利。作为一种将“融资”与“融物”结为一体的新型融资手段、投资方式、贸易方式和特殊的信用形式。融资租赁具备以下基本特征：n至少三方当事人、两项合同n由承租人选定拟租赁物件，由出租人出资购买n不可解约性：出租人作为资金提供者，不承担租赁物任何风险，未征得出租人同意承租人不得解除合约n属中长期融资：租赁物件以设备为主，设备法定折旧年限在1年以上，所以所有融资租赁交易绝对期限肯定在1年以上。租赁公司（出租人）承租人（买受人）供货商（出卖人）分期支付租金签订租赁合同交付设备选定供货人和租赁物件签订买卖合同并付款租赁所有权/出租租用/租赁使用权融资租赁的基本交易结构图启中心有融资租赁与传统
10、租赁在投资回收方式上有本质区别根据基本交易结构及其基本功能的不同，可以将租赁分为两种最基本的类型，即传统租赁和融资租赁。这是租赁市场（亦称租赁业）的最基本的分类。传统租赁是指出租人将自己原有的财产，或根据其对市场需求的判断而购进的具有相对通用性物件，通过不断出租给不同承租人使用而逐步收回租赁投资并获得相应利润的一种租赁类型。融资租赁和传统租赁一个本质的区别就是：传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。基本特征对比传统租赁融资租赁1.承租人的目的短期，临时使用；租期短中长期融资需要，租期1年以上2.租赁投资决策权出租人承租人3.是否全方位服务是不
11、是4.租金与租赁投资回收之间的关系非全额清偿（出租人的投资回收来源于不同的承租人在每一租期内所交纳的租金之和）全额清偿（出租人的投资回收来源于承租人占用融资成本的时间内分期支付租金之和）5.出租人的风险资产风险信用风险6.期末租赁物件所有权的处理方式退租或续租两种选择权以名义价格转移或续租7.会计处理表外表内8.可否解约可以不可以息启塔心有融资租赁作为新兴行业，业务创新模式逐渐增多融资租赁业作为一种新型金融产业，可按不同的标准细分为多种不同的业务模式，从最基本的直接融资租赁，可以演变出多种模式。随着融资租赁的发展，融资租赁公司的业务模式也在逐渐增多。融资租赁业务模式简单融资租赁经营性租赁税务租
12、赁非税务租赁单一租赁杠杆租赁直接租赁转租赁其他融资租赁模式按风险和报酬属于哪一方当事人按出租人能否作为投资人享有税收优惠按出租人是否全部出资按承租人是否唯一全额清偿，具有三方当事人，不可解约非全额清偿，具有五方当事人，不可解约；被认为是基于租赁资产残值的租赁产品出租人被税务部门认定为租赁资产税收利益的所有者投资税收抵免政策的受益人是承租人租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取资金又要支付债务；出租人一般提供20%-40%资金，其他由贷款人提供；租赁收益一般大于借款成本支出购买设备的投资全部由出租人自己出资，出租人通过租金和投资折旧抵免获得投资回报以同一物件为标的物的多次融资租赁业务，上一租赁合
13、同的承租人同时是下一租赁合同的出租人，成为转租人出租人购进设备，直接出租给承租人，“购进租出”售后回租、委托租赁、风险租赁、销售式租赁、结构化共享式租赁, . .塔据心权有主要融资租赁资产包括飞机、汽车、船舶等融资租赁市场的一个重要特征，就是将租赁资产中长期地出租给承租人使用，从而获得融资效果。就市场结构而言，融资租赁市场类似于其他类型市场交易，其构成也包括租赁市场的主体和客体两个部分，市场参与方众多，当前主要融资租赁资产包括飞机、汽车、船舶、光伏等。融资租赁市场主体融资租赁市场客体（融资租赁资产）承租人（一）从承租人法律属性分类：以法人为主，但也可以为自然人（二）按组织类型和规模分类：工商企
14、业、事业单位（三）按承租人行业分类：制造业、交通运输业、通信业、纺织业、农业、服务业；来自于政府的公共部门或事业单位，如医院、政府机构等（四）按承租人采购租赁愿望的角度分类：需要采用（无法获得其他融资方式）、想要采用（有多种筹资方式情况下综合利弊后的选择）固定（设备）资产：所有机械设备都可成为融资租赁资产。无形资产：无形资产正在成为可租赁的资产IT设备价值实际上时硬件价值与软件价值的整合，作为无形资产之一的软件在IT设备的租赁中，也成为融资租赁资产的有机组成部分。出租人（一）一般性分类1，附属类出租人与独立出租人2，金融机构出租人、厂商出租人、独立出租人和机构投资人出租人3，跨国型出租人、全国
15、型出租人和地区型出租人4，综合租赁公司和专业租赁公司5，其他类型的出租人机构：租赁经纪人、租赁行业协会（二）按投资人目的不同进行分类1，附属于设备制造厂商类出租人 2，金融机构类出租人 3，独立型出租人（三）按照监管条例和机构差别进行划分1，由银监会监管的金融租赁公司2，由商务部监管的外商投资融资租赁公司3，由商务部和国家税务总局监管的内资融资租赁试点企业其他当事人由专门化向专业化、通向性和服务性方向转变：经营性租赁产生后，出租人为了充分发挥融物优势，承担了处置租赁资产残值的风险。为了实现对租赁资产产值的最优管理，即在残值处理过程中获得最大收益、将风险控制在最低的程度，出租人不得不对租赁资产实
16、行专业化经营。1，要想规避租赁残值风险，提高其流动性，按照通用性越强的设备，其流动性越高的市场规律，经营性租赁的资产还出现了向通用性发展的趋势，如专营交通运输工具的汽车租赁、医疗设备租赁、IT产品租赁等。2，此外，经营性租赁的专业化和通用性特征，决定了这类租赁资产的维修、保养由专业的出租人管理，其实际成本有可能地域由单个用户自己管理的成本。所以，对租赁设备进行维护、保养，提供专业化集约服务的设备，也成了融资租赁资产的一种主要类型。主要融资租赁资产，适用多种融资租赁业务模式1，飞机租赁 2，汽车租赁 3，船舶租赁 4，光伏租赁合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有世界范围内融资租赁发展五阶段现代融
17、资租赁产生于第二次世界大战之后的美国。一般认为1952年5月美国加州的美国租赁公司的成立是融资租赁业的开端。当时美国的经济形式是，“二战”后工业体系需要尽快实现军转民，科技进步与设备陈旧的矛盾突出。融资租赁的起源主要是由于中小企业想购买设备缺少资金，中小企业不可能取得银行贷款，中介机构（租赁公司）替其购买后租给中小企业使用。在这些环节中，税务当局有一定的税收优惠，以刺激经济的景气。融资租赁从产生至今已有60多年历史。融资租赁从无到有的阶段 ：传统租赁与金融产业结合，从根本上改变了传统租赁业夕阳产业地位。融资租赁灵活、变通的阶段：还租方式变灵活、期末处理方案提供多种残值选择权。产生了如杠杆租赁等
18、新租赁业务模式，反映了租赁业对不断增加的竞争所作出的相应调整。竞争剧烈，创新租赁产品出现的阶段：主要是已有的融资租赁各种形式与金融创新有机结合的产物，如专门投资租赁交易和投资基金、与项目融资结合的项目租赁、与债权证券化相结合的租赁证券化、与风险投资相机和和风险租赁等。简单融资租赁创造性融资租赁经营性融资租赁租赁创新阶段成熟租赁市场阶段该国融资租赁市场竞争加剧，进入该阶段满足三个条件：出租人承担更大风险来提高竞争力租赁会计规则准则颁布该国正在形成或已经具备二手货市场，以此来满足出租人管理租赁资产残值风险的需要。最基本特征是非全额清偿性，并由此派生出租期期末租赁资产所有权多样化处置方式（退租/按公
19、平市价留购和续租）。该国租赁市场进入成熟期：基本标志是国家租赁渗透率基本不变，保持30%左右；该国租赁市场趋于饱和、出租人过剩，价格由市场决定，微利、兼并、收购与联合常发生。把世界融资租赁作为一个整体来看，融资租赁业的发展经历了一个从低级向高级不断发展的进程。合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有附 ： 一 国 融 资 租 赁 市 场 发 展 评 估 指 标资料来源：世界租赁报告、White Clarke Group.Global Leasing Report 2017M.World Leasing Yearbook，2017租赁渗透率= 融资租赁交易额 社会设备投资总额X100%GDP渗透率=
20、 融资租赁交易额 当年GDPX100%在世界融资租赁市场，一般采用融资租赁交易规模与增长率、租赁渗透率来说明一国融资租赁市场的深化程度。融资租赁渗透率一般有2种计算方式。含义是一国社会设备投资总额中，通过融资租赁方式取得的设备所占的比重。因此，一国的租赁渗透率越高，说明该国融资租赁市场越发达。一般而言，一国的融资租赁交易规模越大，该国的融资渗透率也就越高。含义是融资租赁投资对GDP的贡献，又叫融资租赁相关率。世界融资租赁市场交易规模与租赁相关率并不对应，世界融资租赁市场交易规模大的国家，其租赁相关率并不一定高。合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有“相比国外，我国融资租赁发展起步较晚。在20世纪
21、90年代初，融资租赁被中国作为利用外资的形式而引进。1981年4月第一家合资租赁公司中国东方租赁有限公司成立，同年7月，中国租赁公司成立。2家租赁公司的成立标志着我国融资租赁起步。中国融资租赁行业发展概述发展周期、对比国际融资租赁市场、融资租赁公司设立程序1.2合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有对比欧美发达国家我国融资租赁市场仍处初级阶段在近40年发展历程中，我国融资租赁发展历程较为曲折，但是总体发展速度较快，行业实力也不断壮大，为促进我国经济的发展做出了贡献。从2012年开始，我国融资租赁的年交易规模仅次于美国，成为全球第二大租赁国，目前，仍然表现出良好的发展前景；但在融资租赁市场渗透率上
22、，我国在2019年达到12%，与国际成熟市场国家相比（15%-30%平均水平），仍有较大差距。1981年 1987年 1996年 2000年 2006年 2021年风险全面爆发，大量租赁公司面临严重经营危机逐步完善各项制度颁布新金融租赁公司关联办法行业重新启航理性增长优化结构注重发展质量成为新的发展方向中国融资租赁行业发展历程初创发展期年起步，发展较快，但监管、法律、税收和财会规则均不健全风险爆发期1997-2000全面整顿期2001-2006跨越式增长期2007至今12%+2019年2007年行业复苏合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有中国融资租赁与美国融资租赁的差
23、异性融资租赁起源于美国，在美国称为租赁融资（lease finance）。美国租赁业发展60余年（1952年至今），并且经历了两次行业周期，行业相对成熟，租赁产品多元化，整体渗透率约为22%；中国租赁业“重启”后复苏发展期只有10余年（2007年至今），整体渗透率在12%左右，远低于美国。中国租赁市场与发达市场存在较大差距，融资租赁这种特殊的融资方式对促进企业设备销售与技术更新的巨大拉动作用没有充分发挥出来。同时，我国融资租赁业与美国租赁融资业之间存在着显著文化差异、税收政策差异、监管政策差异。税收政策监管政策六大税种18个税目，间接税制度*流转税资源税*所得税特定目的税增值税、消费税、营业税
24、资源税、城镇土地使用税企业所得税、个人所得税城市维护税、土地增值税、车辆购置税、耕地占用税财产和行为税房产税、城市房地产税、车船税、印花税、契税、证券交易税关税进出口关税中国美国分税制，均采用直接税制度联邦税州税地方税以个人所得税、社会保障税为主以销售税为主，辅以所得税以财产税为主直接税：凡是由最终消费者买单的，一律直接向最终消费者收税，不隐含在货价中。间接税：很多税收隐含在货价中，由最终消费者买单。我国对融资租赁行业实行监管市场 准入资本 充足率我国对非金融机构的融资租赁公司监管相对宽松，对属于金融机构的金融租赁公司则基本按监管银行的方式监管，相对严格。无特殊监管，但对金融机构有间接监管美国
25、对租赁业界表面看没有特殊监管，但对金融机构出租人有间接监管（直接监管金融机构）。合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有我国融资租赁公司分类、设立条件与程序依据监管部门和审批机构不同，我国从事融资租赁业务的企业主要有三种类型：金融租赁企业、外资租赁企业、内资租赁企业。金融租赁内资租赁外资租赁审批机构银监会商务部、国家税务总局商务部及各省、自治区、直辖市商务委监管部门银监会商务部商务部注册资本不低于1亿元人民币，要求一次性实缴不低于1.7亿元人民币（2001年9月1日至2013年12月31日期间设立）不低于4000万元人民币（2001年8月31日之前设立）不低于1000万美元杠杆率要求金融租赁公司资
26、本净额不得地域风险加权资产的8%风险资产不超过净资产总额的10倍风险资产不超过净资产总额的10倍发起股股东条件商业银行、大型企业、境外融资租赁公司等中国境内企业或自然人股东方之一为外国公司、企业或其他经济组织是否可以吸收存款可以吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款否否是否可以进行同业拆解是否否融资渠道银行+股东存款+银行间同业拆借银行+股东借款银行+股东借款行业归属金融业无明确分类，租赁和商业服务无明确分类，租赁和商业服务企业属性非银行金融机构非金融机构非金融机构代表企业工银租赁渤海租赁远东宏信合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有我国现阶段融资租赁常见业务模式01目前，我国融资租赁业务仍处于
27、简单融资租赁阶段，主要业务模式以售后回租、直租和杠杆租赁为主；另外在专业产业租赁市场，经营性租赁业务模式也有广泛应用。而由于金融资源分配呈现梯次性特征，资金端与资产端的优势错配下，转租赁也成为行业内较为普遍的业务模式。售后回租售后回租：承租人将自制或外购的资产出售给出租人，然后向出租人租回并使用的租赁模式。租赁期间，租赁资产的所有权发生转移，承租人只拥有租赁资产的使用权。双方可以月订在租赁期满时，由承租人继续租赁或者以约定价格由承租人回购租赁租赁资产。租赁公司（出租人）承租人 支付租金租回设备出售设备支付购买价款有利于承租人盘活已有资产，可以快速筹集企业发展所需资金。适用于流动资金不足的企业具
28、有新投资项目而自由资金不足的企业持有快速升值资产的企业直接租赁直接租赁：是指出租人用自有资金或在资金市场上筹措到的资金购进内设备，直接出租给承租人的租赁，即“购进租出”。直接租赁没有时间间隔，出租人没有设备库存，资金流动加快，具有较高投资受益。 租赁当事人直接见面 三方要求和条件都很具体清晰各设备供应商（卖方）融资租赁公司（买方/出租方）承租方（用户）确认价格、型号、 数量等交货、付款签订购销合同签租赁合同支付租金合同结束产权转移合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有杠杆租赁我国现阶段融资租赁常见业务模式02杠杆租赁：租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取资金又要支付债务。这种融资租赁形式由于租
29、赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。杠杆租赁对象一般是金额巨大物品，如民航飞机。贷款参与人对出租人无追索权，较一般信贷对出租人有利，贷款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证，比一般信贷安全。银行及其他投资机构 销售设备租赁公司（出租人）承租人供货人自身出 部分货款（20%-40%） 租赁设备 支付租金 贷款（60%-80%） 抵押设备归还利息经营性租赁融资租赁合同留购、退租 或续租供应商承租人租赁公司（出租人）银行客户支付货款购买合同选择租赁物交付租赁物支付租金贷款合同账户监管委托收付余值销售或租赁经营性租赁：又称“非全额清偿的融资租赁”，即出
30、租人根据承租人对租赁资产和供货商的选择，在购买了该租赁资产并中长期地出租给该承租人使用时，通过在计算承租人应付租金时预留残值的方式，使其从承租人那里收回的租金小于其租赁投资额的一种租赁安排。经营性租赁又被认为是一类基于租赁资产残值的租赁产品。出租人需要通过对租赁资产残值的处理才有可能收回全部租赁投资。其对应“简单融资租赁”，根本区别在于租金与租赁投资额之间是否有全额清偿关系。合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有中国融资租赁行业发展分析第二部分合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有“在近40年发展历程中，我国融资租赁业发展道路虽然曲折，但是总体发展速度较快，行业实力也不断壮大，为促进我国经济的发展
31、做出了贡献。中国融资租赁业“重启”只有10多年，整体渗透率远低于美国，仍有较大发展空间，融资租赁作为一种特殊融资方式，对促进企业设备销售与技术更新的巨大拉动作用目前尚未得到充分发挥。中国融资租赁市场规模发展企业发展情况、市场规模发展、渗透率变化、区位分布2.1合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有融资租赁企业持续增加，行业繁荣发展但波动大近年来，我国融资租赁行业企业数量持续增加，2020年企业总数约为12156家，较2019年增加了26家，2020年受疫情影响增量不多，但仍是我国融资租赁行业复兴起点2006年的152倍。企业数量的快速增长，表明我国融资租赁行业进入繁荣发展状态；但从增速变化看，波
32、动较大，与融资租赁行业长期处于调整状态有关，行业蓬勃发展同时，也持续进行清理整顿。1，说明：全国融资租赁年末存量企业数（剔除单一项目公司、SPV公司、分公司、子公司、港澳台当地租赁企业和收购的海外公司）2，来源：合合信息 “新兴产业数据库”8033696438776.25%30.28%19.72%37.06%58.37%74.25%59.56%114.62%104.72%58.30%27.38%29.56%3.00%0.21% 00.20.40.60.811.21.402000400060008000100
33、00006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2006-2020年我国融资租赁企业数量年末存续企业家数环比增长（%）合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有进入复苏期后年均新增企业量和关闭企业均激增新增90注销02222729吊销02930289初创期(1981-1987)高速发展期(1988-1996) 风险爆发期(1997-2000) 全面整顿期(2001-2006) 复苏发展期(2007-2020)02000400060008000100001
34、200080001981-2020年融资租赁行业企业经营状态变更新增注销吊销500300400500600新增注销吊销2021年（截至5月底）融资租赁企业 经营状态变更数量分布1，说明：全国融资租赁历年经营变更企业数（为表现行业变更状态，仅剔除港澳台当地租赁企业和收购的海外公司、SPV公司）2，来源：合合信息 “新兴产业数据库”根据我国融资租赁行业发展周期进行划分，从2007年进入复苏期后，年均新增企业1206家，年均“吊销+注销”关闭企业215家。但需要关注2021年注销企业数猛增。对注销企业进行画像分析，发现该批企业平均注册资本为1.6亿，远低于
35、当前存续企业平均注册资金2.75亿；平均存活年限为4.2年，其中成立1-5年内企业占比达64.8%。合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有21年内新增企业名录、注销企业名录（文末下载）21年内新增51家融资租赁企业，无金融租赁企业，汽车租赁6家，航运租赁1家，非金融综合租赁44家21年内注销企业共534家，其中含1家金融租赁公司（美联信金融租赁有限公司），汽车租赁45家，航空租赁16家，航运租赁1家，非金融综合租赁480家合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有二次复兴后我国融资租赁业市场呈波动增长态势中国融资租赁业务经过（2001-2006年）全面整顿期后再次复兴，2007年开始呈几何级数增长，2
36、012年进入万亿市场。但从增速来看，受到宏观经济放缓、金融监管环境趋严、行业竞争加剧等因素影响，融资租赁合同余额增速从2009年以来明显放缓。截至2020年12月底，全国融资租赁合同余额约为65040亿元人民币，比2019年减少1500亿元，下降2.25%，这是再度复兴后的首次负增长，受新冠疫情影响明显。80240093002000444005330060800665006654065040200.00%545.83%138.71%89.19%32.86%66.67%35.48%52.38%38.75%20.05%14.07%9.38%0.06%-2
37、.25%-70004700057000670002006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2006-2020年中国融资租赁行业市场规模及增速融资租赁合同余额（亿元）环比增长（%）1，说明：市场规模取“融资租赁合同余额”2，来源：中国租赁联盟、联合租赁研发中心、天津滨海融资租赁研究院2020年市场规模是2006年的813倍，融资租赁公司市场规模的巨大增长，反映我国融资租赁市场巨大，也使得我国成为世界融资租赁第二大市场。合合信息启信灯塔
38、数据研究中心版权所有市场渗透率逐年增长，但距发达国家仍有差距0.04%0.09%0.49%1.06%1.70%1.91%2.88%3.54%4.97%6.45%7.14%7.31%7.23%6.74%6.40%0.08%0.20%1.07%2.04%3.52%3.89%5.50%6.38%8.56%10.94%12.27%13.18%13.61%12.96%12.34%0%2%4%6%8%10%12%14%16%2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年中国融资租赁行业GDP渗透率与市场
39、渗透率变化情况欧美国家平均水平-市场渗透率（%）GDP渗透率（%）市场渗透率（%）1，说明：融资租赁市场渗透率=融资租赁交易量/当年固定资产投资额，GDP渗透率=融资租赁交易量/当年GDP总量2，来源：中国租赁联盟、联合租赁研发中心、天津滨海融资租赁研究院，国家统计局融资租赁市场渗透率是衡量融资租赁业发展程度的统计指标（2种统计方法）。如图示，无论哪一种统计方法，我国融资租赁市场渗透率近年来大幅提升，融资租赁行业对固定资产投资的渗透不断增强。对比欧美发达国家，融资租赁行业市场渗透率约在15%-30%之间，是除银行信贷以外的第二大融资方式，在租赁行业最发达的英国，融资租赁的市场渗透率已经达到了3
40、5%左右。因此，对照国际先进租赁市场，我国融资租赁行业仍有较大发展空间。其原因一方面是中国租赁业“重启”只有10多年，传统业务模式的落后也是制约市场增长的关键因素。国家澳大利亚加拿大英国瑞典波兰美国德国法国2019租赁市场渗透率39%36%34%23%23%22%18%17%来源：全球租赁报告合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有外资租赁公司占比极高，为行业主要结构1，说明：外资和内资融资租赁企业数（剔除单一项目公司、SPV公司、分公司、子公司、港澳台当地租赁企业和收购的海外公司）2，来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院，合合信息 “新兴产业数据库”金融租赁公司（含3家专业子公司）1114
41、330496072727374外资租赁公司497090488020204269687165411668内资租赁公司202536444466795276353403414金融租赁年度增长（%）27.27%14.29%0.00%6.25%5.88%11.11%15.00%30.43%63.33%22.45%20.00%0.00%1.39%1.37%外资租赁年度增长（%）42.86%28.57%22.22%56.36%65.70%90.88%61.76%129.55%111.34%60.95%27.23%29.8
42、6%2.66%0.12%内资租赁年度增长（%）25.00%44.00%22.22%0.00%50.00%19.70%55.70%23.58%25.00%7.89%34.63%27.90%14.16%2.73%2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年00.20.40.60.811.21.40200040006000800040002006-2020年三类融资租赁企业分布金融租赁公司（含3家专业子公司）外资租赁公司内资租赁公司金融租赁年度增长（%）外资租赁年度增长（%
43、）内资租赁年度增长（%）金融租赁占比（%）, 0.61%外资租赁占比（%）, 95.99%内资租赁占比（%）, 3.41%截至2020年末三类融资租赁企业占比分布（%）我国融资租赁企业三大类型分布，取2006-2020年占比平均值来看，金融租赁：内资租赁：外资租赁占比=4.71：12.46：82.82，金融租赁公司占比最少。我国融资租赁公司数量及增长主要以外资融资租赁公司为主，该比例进入2016年之后两级分化逐步愈加明显。截至2020年底，全国金融租赁公司共74家（占比仅0.61%），外资租赁公司11668家（占比95.99%），内资租赁公司为414家（占比3.41%）。2019年三类企业增长
44、均放缓，在市场环境和监管环境变革双重驱动下，不再盲目追求规模扩张。合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有企业数量最少，但我国金额租赁业务总量位居首位2009年开始，金融租赁公司业务总量开始赶超，为数不多的金融租赁公司的业务总量始终位居之首。这间接表明我国金融租赁公司数量少，业务量大，从事的都是租赁大项目；而外资租赁公司数量多，业务量少，主要服务于中小企业的中小项目。金融租赁业务总量（亿元）35003900660086000400228002500025150内资租赁业务总量（亿元）6020032005400690010000130
45、00080020900外资租赁业务总量（亿元）300220035005500900092002070020750金融租赁业务增速（%）800.00%366.67%304.76%105.88%11.43%69.23%30.30%51.16%33.08%17.92%11.76%9.65%0.60%内资租赁业务增速（%）66.67%530.00%106.35%69.23%45.45%68.75%27.78%44.93%30.00%24.62%16.05%10.64%0.48%外资租赁业务增速（%）400.00%900.00%40.00
46、%85.71%69.23%59.09%57.14%63.64%56.67%18.44%14.97%7.81%0.24%2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年00500000002500030000中国融资租赁三大类企业业务总量对比金融租赁业务总量（亿元）内资租赁业务总量（亿元）外资租赁业务总量（亿元）金融租赁业务增速（%）内资租赁业务增速（%）外资租赁业务增速（%）1，说明：业务总量取“融资租赁合同余额”2，来源：中国租赁联盟、联合租赁研发中心、天津
47、滨海融资租赁研究院合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有全国融资租赁公司注册资本达37538亿元截至2021年5月底，全国融资租赁公司注册资本已达37538.2亿元人民币，是2006年公司注册资本571亿元的65.7倍。其中注册资本处于1亿-10亿元之间的企业最多，有8286家，占比近61%；存续平均注册资本为2.75亿元。融资租赁公司注册资本的增加，反映了租赁公司整体实力在不断增强。企业名称成立日期省市注册资本（亿元人民币）湖北臻辉融资租赁有限公司2018-05-24湖北省武汉市372.30 大连银汇融资租赁有限公司2018-12-14辽宁省大连市196.98 工银金融租赁有限公司2007-1
48、1-26天津天津市180.00 中金国际融资租赁（天津）有限公司2016-03-21天津天津市148.92 平安国际融资租赁有限公司2012-09-27上海上海市145.00 交银航空航运金融租赁有限责任公司2014-10-21上海上海市140.00 交银金融租赁有限责任公司2007-12-20上海上海市140.00 芯鑫融资租赁有限责任公司2015-08-27上海上海市132.09 浦航融资租赁有限公司2009-10-26上海上海市126.83 国银金融租赁股份有限公司1984-12-25广东省深圳市126.42 1，说明：当前存续企业名录提取共13652家，剔除分公司、子公司、SPV公司、
49、港澳台当地租赁企业和收购的海外公司；包含单一项目公司和2021年5月31日前被列入经营异常，现今仍未被移出的企业数量。 2，来源：合合信息 “新兴产业数据库”注册资本前十名的融资租赁公司：其中有4家为金融租赁公司低于1亿元, 4744, 34.75%1亿-10亿元, 8286, 60.69%10亿-50亿元, 560, 4.10%50亿-100亿元, 45, 0.33%100亿元及以上, 17, 0.12%当前融资租赁存续企业注册资本分布低于1亿元1亿-10亿元10亿-50亿元50亿-100亿元100亿元及以上合合信息启信灯塔数据研究中心版权所有行业企业整体较为年轻，平均成立年限4.84年当前
50、存续融资租赁企业中，56.53%比例企业处于成立年限1-5年内，行业整体较为年轻态；成立10年以上企业一共333家，占比仅2.44%。来源：合合信息 “新兴产业数据库”截至目前全国存续融资租赁企业平均成立年限为4.84年294772.15%56.53%38.89%1.75%0.69%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%00400050006000700080009000成立1年内成立1-5年成立5-10年成立10-15年成立15年以上全国存续融资租赁公司成立年限分布融资租赁占比合合信息启信灯塔数据研究中心
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