1、韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 1 韵达控股股份有限公司韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告年年度报告 2019 年年 04 月月 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。 公司负责人聂腾云、主管会计工作负责人谢万涛及
2、会计机构负责人公司负责人聂腾云、主管会计工作负责人谢万涛及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)汪海粟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。汪海粟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划及经营目标相关的前瞻性陈述，属于计划性本报告中涉及的未来发展规划及经营目标相关的前瞻性陈述，属于计划性事项， 不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者理性投资， 注意投资风险。事项， 不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者理性投资， 注意投资风险。 公司需遵守深圳证券交易
3、所行业信息披露指引第公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 9 号号上市公司从事快上市公司从事快递服务业务的披露要求递服务业务的披露要求 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见见“第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析”之之“九、公司未来发九、公司未来发展的展望展的展望”中的中的“可能面临可能面临的风险及应对措施的风险及应对措施”，敬请投资者予以关注。，敬请投资者予以关注。 根据重大资产重组的安排，上海罗颉思投资管理有限公司、聂腾云、陈立根据重大资产重组的安排，上海罗颉思投资管理有限公司
4、、聂腾云、陈立英、聂樟清、陈美香、桐庐韵嘉投资管理合伙企业（有限合伙）、上海丰科投英、聂樟清、陈美香、桐庐韵嘉投资管理合伙企业（有限合伙）、上海丰科投资管理合伙企业（有限合伙）、桐庐韵科投资管理合伙企业（有限合伙）（以资管理合伙企业（有限合伙）、桐庐韵科投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称下简称“补偿义务人补偿义务人”）签署的盈利预测补偿协议，本次交易的业绩补偿期）签署的盈利预测补偿协议，本次交易的业绩补偿期为为 2016 年度、年度、2017 年度和年度和 2018 年度。补偿义务人承诺，上海韵达货运有限公年度。补偿义务人承诺，上海韵达货运有限公司在司在 2016 年度、年度、2017 年
5、度、年度、2018 年度承诺的合并报表范围扣除非经常性损益年度承诺的合并报表范围扣除非经常性损益韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 3 后的归属于母公司所有后的归属于母公司所有者的净利润（以下简称者的净利润（以下简称“承诺净利润数承诺净利润数”）分别不低于）分别不低于113,039 万元、万元、136,037 万元和万元和 155,960 万元。若经公司聘请的注册会计师审核确万元。若经公司聘请的注册会计师审核确认，上海韵达货运有限公司在三个会计年度内截至当期期末累积的实际净利润认，上海韵达货运有限公司在三个会计年度内截至当期期末累积的实际净利润数未能达到韵达货运补偿义务人承诺的截至
6、当期期末累积承诺净利润数，则上数未能达到韵达货运补偿义务人承诺的截至当期期末累积承诺净利润数，则上海韵达货运有限公司补偿义务人应按照盈利预测补偿协议的约定方式履行海韵达货运有限公司补偿义务人应按照盈利预测补偿协议的约定方式履行补偿义务。补偿义务。2016 年度、年度、2017 年度以及年度以及 2018 年度，公司下属全资子公司上海韵年度，公司下属全资子公司上海韵达货运有限公司合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净达货运有限公司合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润数分别为利润数分别为 115,307.09 万元、万元、158,592.56 万元及万元及 2
7、24,516.69 万元，完成万元，完成 2016年度、年度、2017 年度及年度及 2018 年度的业绩承诺。年度的业绩承诺。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以利润分配实施时股权登公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以利润分配实施时股权登记日的公司总股本为基数，向全体股东每记日的公司总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 4.76 元（含税），元（含税），送红股送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增股转增 3 股。股。 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 4 目录目录 第一节第一
8、节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 25 第五节第五节 重要事项重要事项. 61 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 89 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 97 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 98 第九节第九节 公司治理公司治理. 108 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 114 第十一节第十一
9、节 财务报告财务报告 . 115 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 244 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 上年同期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 公司/本公司/韵达/韵达股份/韵达控股 指 韵达控股股份有限公司 韵达货运 指 上海韵达货运有限公司 上海罗颉思 指 上海罗颉思投资管理有限公司 上海丰科 指 上海丰科投资管理合伙企业（有限合伙） 桐庐韵嘉 指 桐庐韵嘉投资管理合伙企业（有限合伙） 桐庐韵科 指 桐庐韵科
10、投资管理合伙企业（有限合伙） 上海复星创富 指 上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙） 上海太富祥川 指 上海太富祥川股权投资基金合伙企业（有限合伙） 宁波招银 指 宁波招银成长拾号投资合伙企业（有限合伙） 深圳富海臻界 指 深圳富海臻界物流二号投资企业（有限合伙） 宁波中钰 指 宁波中钰股权投资合伙企业（有限合伙） 宁波云晖景盛 指 宁波云晖景盛投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波新海 指 宁波新海塑料实业有限公司 福杉投资 指 宁波梅山保税港区福杉投资有限公司 云韵投资 指 上海云韵投资管理有限公司 浙江驿栈 指 浙江驿栈网络科技有限公司 丰巢科技 指 深圳市丰巢科技有限公司 新海股份
11、 指 宁波新海电气股份有限公司， 为韵达控股股份有限公司前身， 于 2017年 1 月更名为韵达控股股份有限公司 重大资产重组 指 本公司前身新海股份以截至置出资产评估基准日全部资产及负债与韵达货运全体股东持有的韵达货运 100%股权的等值部分进行置换，并以发行股份的方式自韵达货运全体股东处购买置入资产与置出资产的差额部分 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 韵达控股股份有限公司章程 深交所 指 深圳证券交易所 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务
12、指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 韵达股份 股票代码 002120 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 韵达控股股份有限公司 公司的中文简称 韵达股份 公司的外文名称（如有） YUNDA Holding Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） YUNDA Corp. 公司的法定代表人 聂腾云 注册地址 浙江省慈溪市崇寿镇永清南路 8 号 注册地址的邮政编码 315334 办公地址 上海市青浦区盈港东路 6679 号 办公地址的邮政编码 201700 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名
13、 符勤 杨红波 联系地址 上海市青浦区盈港东路 6679 号 上海市青浦区盈港东路 6679 号 电话 传真 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 945634H 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）
14、 报告期内无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 报告期内无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层 签字会计师姓名 廖金辉、方伟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 计玲玲、杨斌 2018 年 4 月 23 日至 2019 年12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责
15、的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 李琦、杨君 2016 年 12 月 9 日至 2019 年12 月 31 日 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元） 13,855,989,746.71 9,985,573,869.96 38.76% 7,349,715,442.00 归属于上市公司股东的净利润（元） 2,697,993
16、,712.88 1,589,319,615.83 69.76% 1,177,224,336.36 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 2,135,008,077.06 1,539,722,161.60 38.66% 1,151,570,936.85 经营活动产生的现金流量净额（元） 3,714,468,466.28 2,987,770,402.64 24.32% 1,968,485,540.56 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 8 基本每股收益（元/股） 1.60 1.00 60.00% 0.84 稀释每股收益（元/股） 1.60 1.00 60.00% 0.8
17、4 加权平均净资产收益率 28.84% 35.45% 下降 6.61 个百分点 37.80% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 总资产（元） 18,080,928,087.75 9,399,558,367.26 92.36% 6,709,340,074.93 归属于上市公司股东的净资产（元） 11,460,426,396.95 5,211,516,858.66 119.91% 3,733,088,999.86 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时
18、按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 2,656,857,763.90 3,245,8
19、66,132.98 3,345,301,839.23 4,607,964,010.60 归属于上市公司股东的净利润 403,637,892.90 596,675,390.03 980,489,497.20 717,190,932.75 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 362,012,688.33 569,345,707.11 478,640,275.71 725,009,405.91 经营活动产生的现金流量净额 146,265,386.83 732,813,842.25 656,523,185.35 2,178,866,051.85 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告
20、、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -58,309,553.01 -48,753,208.94 -42,411,021.67 计入当期损益的政府补助（与企业业务密62,674,185.61 53,887,384.96 29,340,905.24 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 9 切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取的资金
21、占用费 1,875,390.96 1,338,368.06 704,181.12 委托他人投资或管理资产的损益 170,521,271.58 64,420,864.55 53,526,512.14 主要系本期购买理财产品所致 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -1,924,548.50 -1,659,880.67 -1,182,122.15 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 588,343,482.92 主要系本期处置丰巢科技股权对利润的影响所
22、致 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 480,062.50 2,600,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -9,734,163.08 -9,991,150.63 -9,817,846.89 其他符合非经常性损益定义的损益项目 减：所得税影响额 188,508,563.35 14,082,248.71 8,055,185.37 少数股东权益影响额（税后） 1,951,867.31 -3,957,263.11 -947,977.09 合计 562,985,635.82 49,597,454.23 25,653,399.51 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公
23、告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 10 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 参照披露 快递服务业 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 9
24、 号上市公司从事快递服务业务的披露要求 （一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经营模式等（一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经营模式等 1 1、韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商、韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商 公司以“韵达+”理念为引领，以信息管理、科技创新和绿色发展为驱动，实施“守正开放、多元协同、一超多强”的实施“守正开放、多元协同、一超多强”的发展战略发展战略，用快递流量嫁接周边市场、周边需求、周边产品，努力构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流生态圈，追求“向客户提供极致的服务体验和无与伦比的快递时效”的伟大愿景。
25、 2 2、继续推进“服务引流、产品分层”竞争策略、继续推进“服务引流、产品分层”竞争策略 多年来，公司以服务实体经济为宗旨，以满足客户需求为导向，以快递核心业务为主体，积极嫁接周边产业、市场和资源，陆续布局了韵达快递、韵达快运、韵达供应链、韵达国际、末端服务以及商业、广告宣传等周边产业链和新业务，为提韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 11 升国民经济运行效率、推动新经济发展、提高居民消费水平等提供基础性支撑。 同时，基于优质的服务水平和良好的全程时效，公司实施“客户分群、产品分层”的竞争策略，探索“用优质服务创造新的价值”，不断丰富产品线，向上下游不同客户提供多元化、个性化服务，
26、产品组合主要包括： 快递产品：快递产品：标准快递、时效产品（橙诺达、准时达、当日达、次日达、裹裹派单、优递达），推出特色项目“韵来散单”、“韵鲜达”等 快运产品：快运产品：标准快运、重量产品（168大件、小票零担、惠至达）、时效产品（韵准达） 同城即配：同城即配：同城派送 增值服务：增值服务：代收货款、新保价、OTO业务、门店调拨、签单返还、开放平台、隐私面单、送前电联、预约配送等 仓配一体化供应链服务：仓配一体化供应链服务：仓配一体、仓店调拨、数据和软件服务、整体解决方案等，通过云技术形成“万仓联盟”，为上下游客户提供全方位的仓配一体化解决方案 跨境国际：跨境国际：标准进出口服务（国际专线、
27、国际特惠、国际小包、国际重货、FBA等）、仓储（保税仓储、海外仓储）、转运等相关业务 3 3、公司采用“枢纽分拨自营与末端网络加盟”的经营模式、公司采用“枢纽分拨自营与末端网络加盟”的经营模式 公司采用“自营与加盟有益结合”的快递经营模式。自营方面，所有枢纽转运中心的设立、投资、运营、管理均由公司总部负责，有效实现对核心资源与干线网络的控制力；加盟方面，全网的收派两端由具备快递经营许可、资质优良的加盟商提供服务，最终形成“枢纽转运中心和干线网络自营、终端揽派加盟相结合”的平台化、扁平化运营模式。 该模式，既能保障对信息化、自动化、产能运能等核心资源的持续投入，又能有效保障对票件分拣、中转、运输
28、等核该模式，既能保障对信息化、自动化、产能运能等核心资源的持续投入，又能有效保障对票件分拣、中转、运输等核心环节服务质量和全程时效的管理管控；既有利于海量包裹环境下服务网络的快速扩张和终端资源的灵活配置，也有利于心环节服务质量和全程时效的管理管控；既有利于海量包裹环境下服务网络的快速扩张和终端资源的灵活配置，也有利于保持较高的资产周转效率和健康的投资回报率，是平台化、科技化、数据化之新服务业的典型代表。保持较高的资产周转效率和健康的投资回报率，是平台化、科技化、数据化之新服务业的典型代表。 （二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处行业地位（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处行业地位 1
29、 1、我国快递物流产业发展状况、我国快递物流产业发展状况 （1 1）快递行业持续获享暖风频吹的政策红利）快递行业持续获享暖风频吹的政策红利 现代快递物流产业以信息化、智能化、大数据为驱动，在提升经济资源配置效率、推动电子商务经济发展、提高国民生活水平等方面发挥着强有力的支撑作用，也是实践“大众创业、万众创新”的重要载体。报告期，快递产业持续获享暖风频吹的国家政策红利。 20182018年年1 1月月2323日日，国务院办公厅发布了关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见，提出了“强化规划引领，完善电子商务快递物流基础设施”、“强化规范运营，优化电子商务配送通行管理”、“强化服务创新，提升快递末
30、端服务能力”、“强化标准化智能化，提高协同运行效率”等六方面指导意见。 20182018年年2 2月月4 4日日，中央发布了题为中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见的一号文件，指出：要建设现代化农产品冷链仓储物流体系，打造农产品销售公共服务平台，支持供销、邮政及各类企业把服务网点延伸到乡村；大力建设具有广泛性的促进农村电子商务发展的基础设施， 鼓励支持各类市场主体创新发展基于互联网的新型农业产业模式， 深入实施电子商务进农村综合示范，加快推进农村流通现代化。 20182018年年2 2月月7 7日日，国务院常务会议通过快递业的首部行政法规快递暂行条例。快递行业的首部行政法规出台，为快递业的
31、健康发展指明了方向、创造了机遇、提供了支撑，理顺了关系、解决了难题。 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 20182018年年5 5月月1616日日，商务部、财政部联合发布关于开展2018年流通领域现代供应链体系建设的通知。通知要求有关城市结合自身实际情况，重点围绕农产品、快消品、药品、日用电子产品、汽车零部件、家电家具、纺织服装，以及餐饮、冷链、物流快递、电子商务等行业领域，加快推进现代供应链体系建设。中央财政会以中央财政服务业发展专项资金支持现代供应链体系建设，从而弥补市场失灵，做好基础性、公共性工作，发挥中央财政资金对社会资本引导作用，支持供应链体系中薄弱环节和关键领域
32、建设。 20182018年年5 5月月2828日日，国家邮政局关于发布快递末端网点备案暂行规定的通告，以规范快递末端网点管理，促进快递服务便捷惠民，推动快递市场健康发展。 20182018年年6 6月月1 1日日，财政部、税务总局发布关于物流企业承租用于大宗商品仓储设施的土地城镇土地使用税优惠政策的通知，对物流企业承租用于大宗商品仓储设施的土地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。 20182018年年1010月月3131日日，国务院办公厅印发国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见，在九个领域下达了重点任务，并同时提出了10项配套政策措施。其中在铁路领域要求拓
33、展区域铁路连接线，进一步完善铁路骨干网络。在公路领域要求加快启动一批对国家重大战略有重要支撑作用的地方高速公路项目， 加快推进重点省区沿边公路建设。 在机场领域要求提升国际枢纽机场竞争力，扩大中西部地区航空运输覆盖范围。 20182018年年1212月月2121日日，国家发展改革委和交通运输部联合印发国家物流枢纽布局和建设规划，明确了国家物流枢纽的功能定位，规划建设 212 个国家物流枢纽的基本布局，以及规划建设的总体要求。国家物流枢纽的建设，利于实现物流资源优化配置和物流活动系统化组织，提升服务质量，降低社会物流和交易成本。 （2 2）快递行业正顺势应时地迎来新一轮蜕变）快递行业正顺势应时地
34、迎来新一轮蜕变 近年来，在电子商务经济持续繁荣、包裹流量持续释放的背景下，受前瞻判断、管理水平、科技实力、融资能力等诸因素影响，我国快递市场竞争态势、市场集中度等正持续发生深度变化。 差异化发展正在形成：差异化发展正在形成：发展战略上，基于对快递及大物流产业发展前景的不同认识、前瞻和考量，各企业分别制定了不同的发展战略，并有针对性地进行核心资源投入、业务布局和产品开发，并相继呈现了不同的发展状态和竞争能力；货货品结构上品结构上，快递产品进一步细分，由传统的“标准快递”逐渐向附加值更高的时效产品、特色产品、定制化产品细分，由过去大小包裹混合的“粗放型产品”逐渐向小件包裹、大包裹和快运产品细分；服
35、务能力上服务能力上，基于管理方式信息化、智慧化、精细化的差异，快递企业在全程时效管理水平和服务能力上逐渐显现梯度，头部企业的快递服务水平持续提升，全程时效持续提高，品牌效应持续补强；获客方式上获客方式上，价格与服务是市场竞争的“硬币两面”，头部企业基于科技强、服务好、时效快等优势，更有能力实施“提质增量”、“产品分层”等差异化竞争策略，将优秀的时间管理转化为时效产品和特色产品，将优质的服务体验转化为新的增量价值。 行业“马太效应”加剧：行业“马太效应”加剧：伴随着主动或被动式的差异化发展及越来越高的行业壁垒，二三线快递公司在管理管控、网络均衡性、科技实力、融资能力等方面遭遇困境，获取包裹能力下
36、降，成本管控成效不佳，持续投入实力不强，经营发展压力加大。在头部快递企业的规模化、集约化、智能化发展下，二三线快递企业的竞争压力加大，也很难与一线快递企业竞争，包裹正加速向强品牌的头部快递企业流进。特别是“特别是“11.1111.11”、“”、“12.1212.12”、“年货节”等业务旺季，既严峻考验快递”、“年货节”等业务旺季，既严峻考验快递企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力，又密切关系电商平台和企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力，又密切关系电商平台和B B端商家的服务质量、声誉、口碑与成本，基于端商家的服务质量、声誉、口碑与成本，基于理性与信赖预期，导致货品向头部快递企
37、业加速集中，呈现“包裹虹吸”现象。理性与信赖预期，导致货品向头部快递企业加速集中，呈现“包裹虹吸”现象。根据国家邮政局公布的数据，2018年全国快递业务量共完成507.1亿件， 同比增长26.6%， 其中快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.2， 同比提升2.5， “马太效应”越来越明显。 在政策暖风频吹以及对行业前瞻判断等各种主客观变量的影响下，快递企业在制定发展战略、竞争策略、业务布局、在政策暖风频吹以及对行业前瞻判断等各种主客观变量的影响下，快递企业在制定发展战略、竞争策略、业务布局、核心资源投入等方面正走出明显的差异化发展路径，快递行业正顺势迎来新一轮蜕变，新格局下行业领跑者将有机
38、会迎来核心资源投入等方面正走出明显的差异化发展路径，快递行业正顺势迎来新一轮蜕变，新格局下行业领跑者将有机会迎来更加广阔、致远的发展。更加广阔、致远的发展。 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 13 2 2、快递市场前景将是广阔的蓝海、快递市场前景将是广阔的蓝海 （1 1）未来包裹应用场景将呈“泛在化”）未来包裹应用场景将呈“泛在化” 近年来，我国经济稳定增长，居民收入水平持续提高，供给侧结构性改革持续推进，以“稳出口+扩内需”为目的的一系列经济政策，强劲驱动了我国电商经济的繁荣和快递产业的高速发展，电商与快递正携手拉开“随时随地为人民服务”的消费新时代。 在电商经济持续繁荣的同时
39、， 党中央、 国务院及有关政府和主管部门也正自上而下出台一系列好政策进行支撑鼓励快递物流产业发展。2019年新年伊始，中共中央、国务院发布了关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见的一号文件，对完善县乡村物流基础设施网络、鼓励企业建立物流配送网点、加强农产品物流骨干网络等方面提出来若干指导意见；2019年3月1日，国家发改委等24部委联合发布关于推动物流高质量发展，促进形成强大国内市场的意见，要求推动国家物流枢纽网络建设，加强联运转运衔接设施短板建设，完善城乡消费物流体系，建立资源共享的物流公共信息平台；要求协同推进现代物流业与制造业深度融合，提升制造业供应链智慧化水平，发挥物流对“
40、乡村振兴战略”和现代农业的支撑带动作用。 可以预计，新的需求将加快培育，新的供给正同步跟进，快递的应用场景将广泛延伸至通商业、通消费、通贸易、通可以预计，新的需求将加快培育，新的供给正同步跟进，快递的应用场景将广泛延伸至通商业、通消费、通贸易、通生产、通生活、通办公等，全天候、全覆盖的“包裹泛在化”正在到来。生产、通生活、通办公等，全天候、全覆盖的“包裹泛在化”正在到来。 （2 2）消费分级下多形态电商包裹持续释放）消费分级下多形态电商包裹持续释放 结构端结构端消费分级促电商渗透率持续提升：消费分级促电商渗透率持续提升：根据国家统计局2018年国民经济和社会发展统计公报，2018年全社会消费品
41、零售总额为380987亿元，同比增长9.0%，其中实物商品网上零售总额为70198亿元，同比增长25.4%，电商零售额占社零销售额的比例为18.43%， 比上年提高3.4个百分点， 电商渗透率连续四年稳步提升。 另据中国电子商务协会发布的 中国电子商务发展报告2017-2018 ， 从区域结构看，从区域结构看， 2 2018年上半年我国东部地区网络零售额占全国网络零售总额的比重为83.3%，同比增长30.2%，中部地区占比8.6%，同比增长35.1%，西部地区占比6.7%，同比增长38.9%，西部、中部、乡镇等地区网络购物增长率明显高于一二线城市；从品类结构看，从品类结构看，服装、家电、日用品
42、网络零售额位居前三，占比分别为28.3%、14%和9%。报告期，主要快递企业继续向下延伸服务网络，全国乡镇快递网点覆盖率已达92.4%，已经成为释放乡镇、农村消费潜力的重要助力。 东中西、一二三线区域对电商经济的接力发展，以及电商销售品类结构占比，充分体现了我国电子商务经济的刚需消东中西、一二三线区域对电商经济的接力发展，以及电商销售品类结构占比，充分体现了我国电子商务经济的刚需消费效应、消费分级效应、电商渗透效应，系稳定国家经济平稳增费效应、消费分级效应、电商渗透效应，系稳定国家经济平稳增长的重要力量，有力促进了快递包裹的持续释放。长的重要力量，有力促进了快递包裹的持续释放。 供给端供给端多
43、样电商百花齐放蓬勃发展：多样电商百花齐放蓬勃发展：在大型综合电商平台稳健发展的同时，线上线下资源加速整合，新的电商模式也不断涌现，消费场景不断丰富，如：基于社交裂变的拼团电商、基于消费体验的社区电商、基于线上线下融合的O2O、基于买手精选的海淘、基于自媒体的分销模式等新型电商经济正蓬勃发展，带动零售业转型升级。同时，电商企业还在积极拓展新市场、新空间，纷纷布局跨境购、农村电商，加快“向西、向下、向外”步伐，积极支持“乡村振兴战略”的发展。 根据互联网络信息中心 （CNNIC） 发布的第43次 中国互联网络发展状况统计报告 和 中国电子商务发展报告2017-2018 、艾瑞咨询2017中国微商行
44、业研究报告披露的数据：2018年全国农村网络零售额达到1.37万亿元，同比增长30.4%，通过海关跨境电子商务管理平台监测的零售进出口商品总额1347亿元，同比增长50%，渗透率大幅提高；截至2018年初，我国拼购电商用户规模增至2.11亿人，同比增长为117.5%；2016年中国微商行业市场交易规模为3287.7亿元，预计2019年微商规模将近1万亿元，3年复合增长率达44.89%。 综合电商、拼团电商、社交电商等多形态电商的百花齐放、蓬勃发展，将为快递产业的持续、健康、稳定发展奠定坚综合电商、拼团电商、社交电商等多形态电商的百花齐放、蓬勃发展，将为快递产业的持续、健康、稳定发展奠定坚实基础
45、。实基础。 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 需求端需求端快递增量仍将是广阔的蓝海：快递增量仍将是广阔的蓝海：报告期，我国互联网及移动支付普及率继续提升，网络购物用户规模显著增加，消费分层特征日渐凸显，进一步推动电商市场多元化。根据第43次中国互联网络发展状况统计报告，截至2018年12月，我国网民规模为8.29亿，全年新增网民5653万，互联网普及率达59.6%，较2017年底提升3.8%，其中：我国农村网民规模为2.22亿，占整体网民的26.7%，较2017年底增加1291万，年增长率为6.2%；城镇网民规模为6.07亿，占比达73.3%，较2017年底增加4362万，
46、年增长率为7.7%；网络购物用户规模达6.10亿，较2017年底增长14.4%，占我国总人口的比例约为43.6%。 截至2018年12月，我国快递业务量507.1亿件，快递业务收入6038.4亿元，人均快递业务量约36件。尽管互联网普及率和网络购物用户比例两项数据虽持续的稳步提升， 但与美欧日本等主要发达国家和地区还存在较大差距， 特别是农村网民规模还较小；尽管我国网络零售额连续六年稳居世界第一，但人均网购金额、网购用户占总人口比例还有较大增长空间，特别是农村网络购物用户还有较大的渗透空间。 韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 15 因此， 在移动终端和互联网普及率的持续提高及人均
47、可支配收入持续增长等因素带动下， 网络购物需求还将持续增加，因此， 在移动终端和互联网普及率的持续提高及人均可支配收入持续增长等因素带动下， 网络购物需求还将持续增加，我国快递增量及人均快递票件量仍有广阔的增长潜力。我国快递增量及人均快递票件量仍有广阔的增长潜力。 3 3、行业的区域性和季节性特点、行业的区域性和季节性特点 （1 1）区域性）区域性 我国快递行业区域性明显，快递需求和快递企业集中于东部，市场地域区分占比较为稳定。长三角、珠三角和京津冀地区是我国产业集中、经济发展迅速的地区，产业经营水平和居民消费水平都相对较高，快递流出流入持续保持较大的需求；中西部地区经济发展水平相对较低， 对
48、于快递流入的需求大于流出需求， 造成中西部地区快递业务量和业务收入占比远小于东部地区，但中西部地区快递业务潜力巨大。 根据国家邮政局统计，2018年东、中、西部地区快递业务量比重分别为79.9%、12.3%和7.8%，业务收入比重分别为80%、11.2%和8.8%。与去年同期相比，东部地区快递业务量比重下降1.2个百分点, 快递业务收入比重下降0.9个百分点；中部地区快递业务量比重上升0.7百分点, 快递业务收入比重上升0.4个百分点； 西部地区快递业务量比重和快递业务收入比重均上韵达控股股份有限公司 2018 年年度报告全文 16 升0.5个百分点。 （2 2）季节性）季节性 我国快递行业受
49、益电商“6.18购物节”、 “双十一”、 “双十二”、 “年货节”等促销活动和公众年末采购需求的影响，具有季节性特征，景气度基本呈逐月高企趋势，其中：第一季度由于春节假期等原因为行业淡季，第四季度受购物节促销等带动是快递行业的旺季，但快递行业的季节性相对稳定，未因业务规模的增加发生明显变化。 根据国家邮政局的相关统计数据，2018年第一季度的快递业务量为99.2亿票，约占全年包裹量的19.56%，第四季度的快递业务量为159.7亿票，约占全年包裹量的31.49%。 4 4、公司行业地位、公司行业地位 韵达股份作为国内快递行业第一梯队的领军企业之一，将网络信息平台、自动化智能化设备与业务深度融合
50、，通过自营转运枢纽、改善货品结构、实施加盟商自跑等措施，实现了快件时效、人均效能、运营效率和服务质量等管理指标的持续提升，运营成本和全程时效有效降低。 业务增长上，公司快递增速可比公司第一。业务增长上，公司快递增速可比公司第一。2018年，在行业平均增速放缓的环境下，公司业务量同比增长48%，高出行业平均增速近22个百分点，增速可比公司最快。增速可比公司最快。 票件规模上，公司市场份额位居行业第二。票件规模上，公司市场份额位居行业第二。2018年，公司业务量达到69.85亿件，日均票件量已达1900万件以上，市场占有率达13.77%，票件保有量和市场份额位居行业第二。 服务水平上，主要服务指标
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