社服板块三季报业绩情况 原图定位 别+11%/-7%/-30%,净利润分别-6%/-326%/-4363%,其中 3Q22 收入端5%/-1%/+0%,净利润分别+14%/+135%/+988%,经营杠杆较高下景区板块利润增幅远高收入,疫情企稳客流恢复业绩向上弹性突出。酒店海外恢复向好,国内周边游先行恢复下优质度假产品热度不减,但疫情扰动下 8、9 月恢复受限,国庆旅游市场不及预期,预计四季度恢复速度有所放缓。餐饮中宴请及包厢消费需求韧性较强叠加囤积释放,表现亮眼,持续看好兼具品牌和成长性优质标的。