20世纪90年代至今饮料行业大致分为3个发展阶段 原图定位

行业深度研究 料为主导，初步建立起国内的饮料工业体系，相关数据显示 20 世纪 90年代中期前碳酸饮料产量占比一直维持在 5 成以上；（2）20 世纪 90 年代中期-2013 年：百花齐放，行业高速成长。随着经济的持续发展以及城镇化率的持续提升，软饮料行业也迈入高速成长阶段，根据国家统计局数据，我国软饮料产量从 1997 年的 789 万吨持续提升至 2013 年的14927 万吨，16 年 CAGR 达到 20.2%，与此同时，市场上饮料品种日渐丰富，除了传统的碳酸饮料外，瓶装水、茶饮料、果汁饮料、凉茶等各种新型软饮料开始流行，市场进入了多元化发展阶段，碳酸饮料在软饮料总产量中的占比从 2002 年的 29.8%持续下降至 2013 年的 11.5%（；3）2014 年至今：总量见顶，结构繁荣。与啤酒行业类似，随着人口总量的见顶、人口老龄化率的提升以及健康/高品质饮食意识的持续提升，饮料行业的消费人群总数量以及人均消费量增长趋缓，因此饮料行业逐步迈入成熟期，2014-2023 年软饮料总产量 CAGR 降速至 0.54%。尽管大盘放缓，但是具备强消费粘性的成瘾性/功能性/刚需细分品类逐渐兴起，同时与人口结构变化趋势相符合的饮品减糖化亦成为了行业的风向标（后文将详细阐述）。结合 Euromonitor 的数据，我国软饮料行业销售规模从2014年的4901亿元扩容至2022年的6347亿元，8年CAGR为3.29%，其中销量 CAGR 为 2.62%，单价 CAGR 为 0.65%，从细分品类情况看，按销售量计算，包装水的占比从 2014 年的 41.63%提升至 2022 年的55.57%，能量饮料从 2014 年的 1.29%提升至 2022 年的 3.14%，即饮茶占比则从 2014 年的 21.31%下降至 2022 年的 12.75%（无糖茶逆势增长，在即饮茶中占比从 2017 年的 1.51%持续提升至 2022 年的 6.51%，后文