短债理财持有的债基近1年收益率在2022Q4回 原图定位 理财投资公募基金,主要看重其高流动性。2018年“理财新规”出台前,理财产品无法直接投资权益资产,因此主要通过委外主动管理型公募基金间接参与权益市场。但“理财新规”也赋予了理财产品直接投资权益资产的能力,故目前委外公募基金主要是从流动性管理的角度考虑。相较于直接投资的底层债券,在极端行情可能无法赎回变现,但投资短债基金便可通过申赎快速止盈止损。而且基金本身可加杠杆,性价比高于个券。此外,对于投研能力较为薄弱的理财机构,公募基金可帮助其短期内快速搭建起产品货架。2023Q3末短债理财前十持仓中的货基和债基分别占 0.2%和 1.8%,主要是在 2022Q4遭遇债市赎回潮后占比有所下降。