中国铁路客运量及同比2019年增速 原图定位

大规模设备更新政策东风已至，更新替换市场增长动力不可忽视。2024年2月23日，习近平主持召开中央财经委员会第四次会议，强调推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。大规模设备更新政策的提出，意味着轨交作为长期资本开支增长有限的行业将直接受益。长周期视角下，更新替换市场正在成为驱动轨交行业新一轮增长的重要后坐力。根据wind，从每年的铁路固定资产投资构成来看，更新改造投资规模悄然崛起，每年更新技改投资额超过1000亿元。