我国MRO行业CR10仅1.5% 原图定位

相比美国，中国拥有更为全面和复杂的工业体系。据京东工业招股书，截至 2022 年底，中国第二产业拥有逾 600 万家工业企业，中小企业占比超过 98.0%；而美国仅有 70 万家工业企业，中国工业企业格局更为分散，中小型企业的采购需求整合难度更大。2）中国企业数字化程度较低，采购效率有待提升：与美国相比我国工业企业数字化程度仍较低，采购效率较低。据震坤行招股书，中国传统 MRO 以招投标模式进行，供应模式主要是线下设施，产品采购环节涉及多层中间分销商，透明度较低，采购时间较长。随着我国工业数字化水平提升，政府对企业采购的透明性与效率要求提升，我国企业对整合供应商、集约化采购，供应链提效的需求将更高，数字化赋能的集约化 MRO 供应商有望脱颖而出。3）中国 MRO 行业起步较晚：美国工业化完成时间早，MRO 龙头企业历史悠久。中国完成工业化时间较晚，近年来工业企业对采购提效需求逐步提升，有望驱动 MRO 行业快速发展。