中国巨石电子布平均价格及毛利率 原图定位

公司电子纱和电子布在 2017 年扩产后，收入显著增长，2018-2021 年 CAGR60%。2021 年电子纱和电子布单平米价格达到 6.68 元，公司对应电子纱和电子布的毛利率约为63.5%。由于 2022 年以后受产能集中释放和下游需求疲弱的影响，电子纱和电子布供过于求，导致价格下跌。2024 年 4 月，中国巨石及建滔积层板等在内的厂商陆续对电子纱/布产品进行恢复性调价。自 4 月 15 日起，中国巨石电子纱上调 400-600 元每吨，电子布上调 0.2-0.3 元每平。我们认为，产业对电子纱和电子布的调价，可缓解目前电子纱和电子布盈利减弱的现状。但长期还需要下游 PCB 需求景气度回升，才能带动电子纱和电子布的收入和利润双升。