国内赛克需求与国内PVC消费量同步波动，且赛克需求的波动幅度 原图定位

新股投资价值研究报告（投行 IPO 专用） 要原料的合成过程中，有利于提升阻燃性等性能表现。根据 Research and Markets 的数据统计与预测，至 2030 年以前，我国聚酯多元醇市场规模年均复合增长将高达 8.6%。且根据中经产业信息研究网的数据统计，2020 年我国聚酯多元醇市场产量为 115.14 万吨。根据中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会提供的材料，聚酯多元醇、聚醚多元醇等聚氨使用赛克的比例大约为 33%，因此以赛克作为聚酯多元醇的生产原料，每 1%的原料替代率能够为赛克带来的潜在的市场需求量约 0.38 万吨。报告期内，公司申请取得“一种赛克衍生物及其在疏水型聚氨酯中的应用”、“一种赛克衍生物及其作为添加型阻燃剂的应用”等发明专利。因此，在需求测算的基础上，我们预计公司 2024 年销量增速为 3.50%；考虑到随经济逐渐筑底恢复、未来航运畅通后再度带来的外销量的提升、大客户需求的增长，以及公司积极拓展下游的新应用，同时公司募投项目产能预计于 26 年逐步释放，预计 2025