图表27PTA市场供给格局 原图定位 PTA 较 PX 更早实现国内自给,2012 年以后即实现由进口转向出口,企业扩产动力主要来自于下游聚酯企业向上一体化保证原料供应的诉求。随着近年来供给侧的持续扩张,PTA 的市场竞争日趋激烈。由于民营大炼化企业均是聚酯企业出身,其规划的炼化项目均会凭借产业链优势配套 PTA-聚酯装置,因而近年来市占率不断提升。同时,行业新增装置几乎均为 PX-PTA-聚酯一体化的设计。除了民营大炼化这些企业上马 PTA,其余没有办法上 PX 装置的聚酯企业(如福建百宏、新凤鸣)也会向上延伸产业链增加 PTA 装置,这也使得 PTA 的供给端扩产较多。随着供给增加,PTA 成本端的竞争也趋于白热化,行业加工费微薄。行业核心成本竞争力在于技术迭代和规模优势,中小企业将持续出清。