亚马逊营收占比(2018-2026E) 原图定位 从营收占比看,我们预计电商保持稳定,其他业务例如订阅服务、线下零售等逐步下滑,云业务从 23 年 16%的占比较快提升至 26 年的 19%。从经营利润看,AWS 贡献的经营利润占比 18-23 年期间维持在 55%以上,我们预计随着三方电商业务货币化率提高,AWS 经营利润占比将下降至 26 年的 45.6%。