新相微产品毛利率（%） 原图定位

公司利润端短期承压。根据业绩快报，2023 年公司实现营收4.80亿元，同比+12.52%；归母净利润0.27亿元，同比-74.69%。 公司显示驱动芯片产品线以整合型为主，分离型营收贡献较小。2022年整合型显示驱动芯片/分离型显示驱动芯片/显示屏电源管理芯片收入占营业收入比例分别为 93.30%/1.89%/4.80%。我们认为伴随终端需求有望逐步回暖，公司毛利率水平或将企稳回升。2023 年前三季度公司综合毛利率为 25.34%，同比-20.44pct，经营现金流由负转正。