各线城市新能源渗透率（%） 原图定位

政策有望加速促进下沉市场新能源渗透率加速提升，挖掘前期因设施、供给不足被搁置的需求。2023Q4，新能源上险渗透率已达 36.3%，四五线新能源渗透率低于平均水平，剔除运营车辆看，四线、五线的纯电动渗透率约 22%、16%；四线、五线的混动渗透率约 10%。我们判断现阶段下沉市场对新能源认可度较上一轮政策刺激时已大幅提升，如汽车下乡政策推出，结合现有地方上政策对新能源乘用车补贴的侧重，预计新能源乘用车在下沉市场的空间有望被快速打开。