名创优品合伙人模式单店模型 原图定位 为合伙人模式运营),取FY2019 GMV 460万元/年作为参考,我们假设二线城市年GMV 450万元/年、三线城市年 GMV 400 万元/年,及县级市 GMV 350 万元/年。据我们测算,二线、三线及其他城市回本周期分别为 13.4、11.7、11.4 月。这与招股书中披露相近:据弗若斯特沙利文报告,名创优品合伙人通常在 12-15 个月内收回投资。