1 什么是低压电器

低压电器指的是用于交流 50Hz(或 60Hz)、额定电压为 1000V 及以下(在我国1140V 也参照处理)、直流额定电压为 1500V 及以下的电路内起通断、保护、控制或调节作用的电器元件或组件。在工业、农业、交通、国防以及人们用电部门中，大多数采用低压供电，因此电器元件的质量将直接影响到低压供电系统的可靠性。

2 低压电器产品

主要产品包括配电电器、终端电器和控制电器三类，涉及电气、机械、通讯等技术。按技术性能共分为四代产品，前沿的第四代产品是由施耐德主导的可通信低压电器(万能式断路器与塑壳断路器)，具备高度智能化功能，即主要产品是三断一接(即框架万能式断路器、塑料外壳式断路器、小型断路器、接触器)。2021年来看，国内市场上多以第三代产品为主，兼有部分第四代产品。上述低压电器元器件产品最终由盘厂、成套厂装配成进线柜、出线柜、动力柜等规格,销售至下游各类终端。

3 低压电器相关企业

根据产品特征、销售渠道及市场定位，国内低压电器行业参与者可分为三个梯队。外资企业起步早，技术积累雄厚，占据第一梯队;第二梯队为中高端市场，良信为业内龙头;第三梯队为零售市场，正泰依靠渠道分销占据绝对主导地位。

第一梯队(高端市场) 施耐德、西门子、ABB ：对可靠性要求高，价格敏感度低，产品毛利率高，品牌效应明显，竞争者特征是产品线广度、深度的全面覆盖，产品可靠性、一致性水准高

第一梯队(中端市场)良信电器、常熟开关厂、上海人民电机;主要行业与高端市场相似，在指标相同的条件下以性价比和特异化与高端抢占市场，毛利率较高 ;竞争者特征是优势产品占据细分市场、可靠性高、一致性较高

第三梯队(零售市场) 正泰电器、德力西电气 覆盖广、同时面向行业和零售客户，在满足主流指标要求的情况下尽量压低价格，毛利率较低;竞争者特征是产品同质化程度高，多依靠分销

4 低压电器产业链

低压电器产业链上游是低压电器原材料，主要为生产而采购的零部件，包括金属件、塑料件、电子元件等。这些零部件的基础原材料为铜、钢、银、塑料等。中游是配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器等低压电器产品，下游是建筑、电力、电子、通信石化、数据中心等应用市场

来源：《良信股份-投资价值分析报告：一体化打造竞争力下游应用动能切换-211109（22页）.pdf》