1.CRO企业

上个世纪末至今，随着市场和医药领域的发展和扩大，越来越多的医药企业选择将部分或者全部新药开发的业务外包给医药研发合同研究组织(CRO)，CRO即合同研发组织(Contract Research Organization)，是指通过合同形式，为医药企业提供医药研发外包服务的机构或公司，业务模式主要是接受客户委托，并提供从药物研发到上市全过程或部分过程的服务。

2.CRO企业特点

(1)以技术人员为主、人员流失率高

CR0企业主要是提供药品研发相关的一系列服务，药物研发的整个流程，都需要专业研发人员与配备的核心技术人员配合支持。截至目前，我国A股市场上市的CR0企业共12家中，技术人员平均竟然占CR0企业员工总人数的八成左右。

(2)争激烈、企业规模小

因为CRO是一个拥有非常多细分领域的行业，所以现在很多中小企业都是根据自己的能力来选择一个或者多个细分市场，这也导致竞争激烈，企业规模小的市场格局。公开数据显示，截至目前，我国等级在册的CRO企业超过500家，但上市的只有12家。但是在这些企业中，有不少是通过并购方式进入该领域的，这使得整个产业呈现出"一超多强”的局面。但是随着国内经济环境不断变化，IP0的门槛越来越高。因此，公司规模小，参与者多，导致CR0行业的竞争态势变得越发严峻。

(3)收入稳定，旱涝保收

医药研发业务高风险与高收益并存，研发结果存在相当大的不确定性，创新药公司的业绩预测也因此难度很大。CRO作为医药研发的“卖铲人”，对比之下则具有旱涝保收的优势。目前绝大多数CRO企业都是订单合同模式。即使存在一小部分CRO企业和药企的的合作会选择采用风险共担的合作模式，但即使这样，实际也不会对CRO公司整体应收造成很大波动。因此，CR0的收入相对比较稳定，尤其是在医药研发行业景气度向上的时候，CRO的景气度也会稳定向上。

3.我国CRO上市企业

当前，我国CRO上市企业有：药明康德(603259.SH)、泰格医药(300347.SZ)、康龙化成(300759.SZ)、凯莱英(002821.SZ)、昭衍新药(603127.SH)、九洲药业(603456.SH)、药石科技(300725.SZ)、博腾股份(300363.SZ)、美迪西(688202.SH)、成都先导(688222.SH)、睿智医药(300149.SZ)、博济医药(300404.SZ)。

以上梳理了CRO企业的定义、特点及上市公司名称，希望对你有所帮助，如果你想了解更多相关内容，敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目。

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