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打磨技术壁垒:如莱伯泰科(临床质谱)、南模生物(模式动物)、艾德生物(分子诊断)、诺禾致源(基因测序)、键凯科技(PEG)、纳微科技(填料)、义翘科技(生物试剂)等; 创新模式:皓元医药(CDMO、自有创新产品)、药石科技(自有创新药、CDMO)、晶云药物(自主晶型)、成都先导(CRO服务链拓展、自有创新药)、维亚生物(CDMO、股权投资)、博瑞医药(规模化制造、技术平台拓展)、金斯瑞(仪器、CDMO)。科技属性公司:技术的稀缺性、分成商业模式,奠定较高的净利率水平;键凯科技、博瑞医药、维亚生物。服务外包公司:服务平台的完善程度决定议价能力,股权投资提供净利率弹性。泰格医药、药明生物、成都先导、康龙化成、药明康德等。 科技属性公司:技术壁垒、高利基市场、目标集聚战略带来更高的ROP,键凯科技、博瑞医药、药石科技、艾德生物、皓元医药、晶云药物; 服务外包公司:股权投资、平台稀缺性、商业项目放量带来更高的ROP,泰格医药、九洲药业、昭衍新药、凯莱英;