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1、进入炙手可热的IPO市场的公司都在寻求成功上市的优势。发行人应该系统考虑的是支持投资者的登机。我们区分了两种类型:锚定投资者在IPO过程开始前购买股票,而基石投资者在IPO过程启动后但在正式建账之前购买股票。无论是大公司还是金融投资者,支持投资者通常都是知名且受人尊敬的参与者。一个公司应该考虑采取计划在首次公开募股(IPO)中出售相对较大的股权时,为投资者提供支持。他们作为股东的存在有助于通过建立其他投资者对发行人的信心、提高IPO估值以及最终推动更高的股东总回报率(TSR)来降低IPO的风险。支持投资者则可以从早期进入、通过股市实现价值和战略灵活性中获益。波士顿咨询公司的分析表明,这些好处是
2、切实可行的,而且可以通过经验验证。但是,发行人必须谨慎选择其支持投资者,以确保各方充分实现潜在回报。到了2020年,尽管出现了COVID-19大流行,但全球ipo的数量和收益都大幅增加。今年大部分时间,中国和美国的IPO热潮尤为明显,而欧洲则在第四季度出现了显著的活跃。全球收益为2270亿美元,较2019年增长29%,为2010年以来的最高水平。活动激增的部分原因是特殊目的收购公司(SPAC)的新上市(参见“SPAC与支持投资者之比较”。)SPAC是上市的空壳公司,其唯一目的是与私营公司合并,从而使它们上市。它们是资本市场的热门话题,理由充分:2020年,spac的新上市数量增至299家,全球
3、收益约921亿美元。这种狂热一直持续到2021年:第一季度有296家SPAC上市,总收益955亿美元。与2019年相比,这些数据反映出一个巨大的飞跃,当时53家SPAC在全球公开上市,总收入达126亿美元。有鉴于此,遵循传统的IPO路线并增加一名支持投资者可以被视为一种可行的选择。发行人获得了真正公开发行的优势,同时也享受到了有一位受人尊敬的参与者支持发行的好处。就整体IPO市场而言,这一势头一直持续到2021年,由于来自各地区的大量候选人,预计这一势头将持续到今年剩余时间及以后。仅在2021年第一季度,全球企业通过IPO融资1040亿美元,几乎是2020年全年价值的一半。在这种情况下,拥有一个支持性投资者对那些进入IPO市场但没有盈利记录的企业尤其有利,比如许多科技初创企业。