1、 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20232023 年年 0101 月月 2929 日日 计算机软件计算机软件 行业专题行业专题 优秀产品名单公示，优秀产品名单公示，工业软件工业软件赛道长坡厚雪价值赛道长坡厚雪价值大大 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 首次首次评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 5.9 4.7-0.4 绝对收益绝对收益 15.1 16.1-13.7 赵阳赵阳 分析师分析师 SAC
2、 执业证书编号：S01 杨楠杨楠 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S01 袁子翔袁子翔 联系人联系人 相关报告相关报告 工信部评审并公示“工信部评审并公示“20222022 年工业软件优秀产品名单年工业软件优秀产品名单”近日，工业和信息化部官网公示了“2022 年工业软件优秀产品名单”（以下简称“名单”），经过评审共遴选出了 69 款工业软件产品，覆盖了研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等四大方向，旨在发掘优秀产品，推进产业发展。研发设计类研发设计类工业工业软件方兴未艾，星星之火可以燎原软件方兴未艾，星星之火可以燎原 研发设计类软件在名单中占
3、比最高（接近 40%），共有 20 款以上，原因有三点。一是产品属性强，绝大多数研发设计类软件均采用了license 或订阅制的模式进行收费；二是细分方向多，能够培育出众多专精特新的隐性冠军企业；三是技术壁垒高、替代迫切性强，研发设计类软件长期由海外垄断，但随着我国自主可控需求不断上升，我们认为产业已迎来政策、需求、资本等多重助力，发展方兴未艾。生产制造软件与工业结合紧密，我国具备优质土壤生产制造软件与工业结合紧密，我国具备优质土壤 名单中的生产制造类工业软件产品大都来自于众多有着深刻的工业积淀的垂直领域制造业服务商，如宝信软件的冶金 MES、中控技术的流程控制 APC、航天科技的 PDM 等
4、。由此可见，庞大的制造业基础是培育生产制造类工业软件的优质土壤。我们认为生产制造类工业软件将长期受益于中国制造业在全球的优势地位以及产业升级带来的红利，并最终迭代出具备全球竞争力的产品。自主可控形势急迫，工业软件国产替代成长空间大自主可控形势急迫，工业软件国产替代成长空间大 工业软件是我国产业“短板”，与发达国家差距大。随着国际局势的变化，工业软件受制于人的困境持续存在，未来有加剧态势，一旦被“卡脖子”将直接影响整个产业链的安全。伴随着我国从制造大国向制造强国迈进，工业软件的需求快速提升，推动制造业数字化转型的价值越来越大，未来预计存在近 5 倍的增长空间。工业软件政策偏好确定性强，可对冲各类
5、潜在风险工业软件政策偏好确定性强，可对冲各类潜在风险 2021 年 5 月，习总书记在两院院士大会上首次强调工业软件的重要性，规格极高。近两年工业软件扶持政策频出，国家层面，工信部实施产业基础再造工程，工业软件成为“新五基”之一；科技部连续两年将工业软件纳入国家重点研发计划专项，未来新型举国体制和“揭榜挂帅”有望助力工业软件产业发展。地方层面，灵活多样的扶持政策和重点省市大力度的补贴或将显著增加。-33%-23%-13%-3%7%17%27%37%--01计算机软件计算机软件沪深沪深300300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见
6、报告尾页。2 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 板块板块和梯队和梯队效应效应已现已现，持续看好工业软件持续看好工业软件投资机遇投资机遇 近年来，工业软件已逐步成为计算机行业中的重要投资板块。名单中其中既有广联达、宝信软件、中控技术等一批各领域的龙头企业也存在如华大九天、概伦电子、中望软件等一批专精特新企业。此外，工业软件的梯队发展态势也初步形成，名单中的苏州浩辰、索辰科技等已在交易所开始 IPO 上市申报，众多一级市场的公司也普遍获得了资本青睐。我们认为工业软件赛道长坡厚雪，是计算机行业未来十年、甚至是二十年的主线方向，未来的投资机遇可期，市场需要长期重视。建议关注建议关注 研发设计类工
7、业软件研发设计类工业软件：华大九天、中望软件、概伦电子、霍莱沃、广立微、盈建科、恒华科技、华如科技。生产制造生产制造类工业软件：类工业软件：宝信软件、中控技术、广联达、赛意信息、能科科技、品茗科技、和达科技、瑞纳智能、国能日新。经营管理经营管理类工业软件：类工业软件：用友网络、金蝶国际、鼎捷软件、汉得信息、远光软件。运维服务运维服务类工业软件类工业软件：容知日新、博华科技。风险提示：风险提示：1）工业软件技术研发和产品推广不及预期；2）相关扶持政策和产业生态构建不及预期。WWmVqVlZoZaXuMzR6MbPaQpNoOpNpMjMmMrQfQmPqRaQoOzQNZmMpOvPqNpQ行业
8、专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3 内容目录内容目录 1.工信部评审并公示“2022 年工业软件优秀产品名单”.4 2.研发设计类工业软件方兴未艾，星星之火可以燎原.6 3.生产制造软件与工业结合紧密，我国具备优质土壤.7 4.自主可控形势急迫，工业软件国产替代成长空间大.8 5.工业软件政策偏好确定性强，可对冲各类潜在风险.10 6.板块和梯队效应已现，持续看好工业软件投资机遇.13 图表目录图表目录 图 1.工业软件为制造业各环节赋能.5 图 2.工业软件替代传统的复杂工作，沉淀丰富的行业 Know-How.6 图 3.EDA
9、 产业链上下游.7 图 4.生产管控是企业所有价值链的交集.7 图 5.工业软件是我国信息技术领域典型短板.8 图 6.我国各类工业软件均面临“卡脖子”风险.9 图 7.全球工业软件市场规模.9 图 8.中国工业软件市场规模.9 图 9.我国工业软件产业预计蕴含近 5 倍的增长空间.10 图 10.工业软件政策体系.10 图 11.工业软件成为制造强国新“五基”.11 图 12.美国政府持续支持建立工业软件领先优势.11 图 13.DARPA 对工业软件 EDA 巨头的财政支持.12 图 14.广东省工业软件“铸魂工程”.13 图 15.近两年新上市的工业软件公司已形成板块效应.13 图 16
10、.近两年新上市的工业软件公司已形成板块效应.14 图 17.已申报工业软件公司.14 表 1：2022 年工业软件优秀产品名单.4 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。4 1.1.工信部评审并公示“工信部评审并公示“20222022 年工业软件优秀产品名单”年工业软件优秀产品名单”根据工业和信息化部办公厅关于开展 2022 年工业软件优秀产品征集工作的通知（工信厅信发函2022293 号）要求，工业和信息化部于 2022 年 11 月组织开展了相关申报和评审工作。近日，工业和信息化部官网公示了“2022 年工业软件优秀产品名单”（
11、以下简称“名单”），从各省市自治区和国资委直属中央企业申报的候选企业中遴选出了 69 款工业软件产品，覆盖了研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等四大方向，旨在发掘优秀产品，推进产业发展。表表1 1：20222022 年工业软件优秀产品名单年工业软件优秀产品名单 产品名称产品名称 企业名称企业名称 产品名称产品名称 企业名称企业名称 CAXA 3D 实体设计软件（CAD，V2022）北京数码大方科技股份有限公司 模具智能生产管理软件（MES，V2.0）武汉益模科技股份有限公司 道路道路 BIM BIM 设计软件设计软件 （BIMBIM，V1.0V1.0）广联达科技股份有限公司广联达科技股份有
12、限公司 BSG-MES 制造执行系统软件（MES，V4.0）武汉佰思杰科技有限公司 当康企业资源管理计划平台软件（ERP，V3.0）北京冠群信息技术股份有限公司 片内电磁仿真软件eWave（EDA，V2.0）湖北九同方微电子有限公司 试验数据管理软件TDM3000（TDM，V6.0）北京瑞风协同科技股份有限公司 RAMON 非正弦振动控制系统软件（PLC，V3.0）衡阳镭目科技有限责任公司 MOM/MES 制造运营管理系统软件（MES/MOM，V9.0）北京兰光创新科技有限公司 FPGA 代码缺陷检测与质量分析软件（EDA，V2.0）湖南泛联新安信息科技有限公司 电子产品可靠性综合评估软件CR
13、AFE（设计仿真一体化平台，V2.0）北京蓝威技术有限公司 工程仿真分析软件（CAE，V1.0）湖南迈曦软件有限责任公司 产品需求管理系统软件（体系设计，V3.4）索为技术股份有限公司 3D 3D 平台设计软件平台设计软件ZW3DZW3D （CADCAD，V2023V2023）广州中望龙腾软件股份有广州中望龙腾软件股份有限公司限公司 通用仿真软件PeraSim（CAE，V1.0）安世亚太科技股份有限公司 B9+企业管理软件（ERP，V10.0）广东方天软件科技股份有限公司 电子系统热仿真软件Simetherm（CAE，V2.0）北京云道智造科技有限公司 高级计划排产系统软件（APS，V4.0）
14、广东美云智数科技有限公司 汽车实验数据管理系统软件（TDM，V1.0）中汽数据（天津）有限公司 钢铁生产制造执行全流程数字化管理软件（MES，V1.0）广西柳钢东信科技有限公司 大功率机车运行质量数据专家处理系统软件（PHM，V1.0）唐山百川智能机器股份有限公司 通用 CAE 仿真软件（CAE，V2022）重庆励颐拓软件有限公司 离散型行业装备制造系统软件（MES/MOM，V1.0）哈尔滨宇龙自动化有限公司 模具设计及制造软件JDSoft SurfMill（CAD/CAM，V8.0）西安精雕软件科技有限公司 基于分子动力学流体计算软件Aries（CAE，V3.65）上海索辰信息科技股份有限公
15、司 机床生产监控系统软件（MES/MOM，V3.0）西安中服软件有限公司 NanoSpice NanoSpice 系列晶体管级电路仿真器软件系列晶体管级电路仿真器软件 （EDAEDA，V4.0V4.0）上海概伦电子股份有限公司上海概伦电子股份有限公司 生产执行系统软件（MES，V1.0）宁夏宏宇智创科技有限公司 RDSim RDSim 三维电磁仿真软件三维电磁仿真软件 （CAECAE，V1.0V1.0）上海霍莱沃电子系统技术股上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司份有限公司 多物理场耦合分析软件（CAE，V5.0）英特工程仿真技术（大连）有限公司 冶金行业冶金行业 MES MES 软件软件BM2M
16、ESBM2MES （MESMES，V4.0V4.0）上海宝信软件股份有限公司上海宝信软件股份有限公司 智能化设计系统软件THCAD Mechanical 2D（CAD，V23)天河智造（宁波）科技有限公司 FPGA 原型仿真软件（EDA，V4.0)上海思尔芯技术股份有限公司 面向汽车行业铝压铸制造细分领域的 J9-MES 生产制造执行系统软件（MES，V3.6）宁波极望信息科技有限公司 EastWave 电磁/光电软件（CAE，V7.6）上海东峻信息科技有限公司 流程行业制造执行系统软件（MES，V1.0）青岛奥利普奇智智能工业技术有限公司 系统仿真验证软件MWORKS.Sysplorer(设
17、计仿真一体化平台，V5.1)苏州同元软控信息技术有限公司 企业制造执行系统软件OrBit-MES（MES，R15）深圳市华磊迅拓科技有限公司 CAD 平台软件（CAD，V2023)苏州浩辰软件股份有限公司 优易 BIM 软件ueBIM（BIM，V1.0）深圳市斯维尔科技股份有限公司 复杂曲面数控加工编程与仿真软件 UltraCAM（CAM，V2.0)苏州千机智能技术有限公司 QFLUX 计算流体动力学仿真软件（CAE，V3.0）深圳十沣科技有限公司 NT6000 分散控制系统软件（DCS，V5.0）南京科远智慧科技集团股份有限公司 核电厂关键与敏感设备智慧管理系统软件（MRO，V1.1）中国核
18、能电力股份有限公司 设计仿真分析一体化软件（CAE，V5.0)中船重工奥蓝托无锡软件技术有限公司 企业级产品协同研制管理平台软件AVIDM（PDM，V6.0）北京神舟航天软件技术股份有限公司 先进过程控制软件先进过程控制软件 （APCAPC，V10.6V10.6）浙江中控技术股份有限公司浙江中控技术股份有限公司 天熠嵌入式操作系统Tyche（V3.7）北京计算机技术及应用研究所 天工天工 CAD CAD 软件软件 （CADCAD，V6.0)V6.0)杭州新迪数字工程系统有限杭州新迪数字工程系统有限公司公司 寻珠软件（集成优化平台软件，V2.1）中国航空工业空气动力研究院 基于 SysML 的
19、MBSE 建模工具软件（体系设计，V3.0)杭州华望系统科技有限公司 船舶产品设计软件SPD（CAD，V6.0）上海东欣软件工程有限公司 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。5 i8 工程企业管理软件（ERP，V5.1）杭州新中大科技股份有限公司 船舶车间智能管控系统软件iMES（MES，V2.0）上海船舶工艺研究所 叶轮机械一体化设计系统软件（设计仿真一体化平台，V5.0）合肥市太泽透平技术有限公司 睿知产品全生命周期数据管理软件（PLM，V5.0)南京国睿信维软件有限公司 MOM MOM 制造运营管理系统软件制造运营管理系统软
20、件 （MOMMOM，V5.0V5.0）浪潮通用软件有限公司浪潮通用软件有限公司 达普软件达普软件YGYG-DAPDAP （ERPERP，V7.1V7.1）远光软件股份有限公司远光软件股份有限公司 产品全生命周期管理软件InforCenter（PLM/PDM，V8.0)山东山大华天软件有限公司 高速高可靠全仿真软件高速高可靠全仿真软件 （EDAEDA，V2022.2V2022.2）北京华大九天科技股份有北京华大九天科技股份有限公司限公司 产销信息系统软件（MES，V1.0）山信软件股份有限公司 生产协同管理系统软件（MOM，V1.0）深圳联友科技有限公司 矿山进销管理系统软件（ERP，V2.0）
21、新乡市中誉鼎力软件科技股份有限公司 iMOM 智能制造运营管理系统软件（MES/MOM，V1.0）国机智能技术研究院有限公司 产品全生命周期管理平台软件 IntePLM（PLM，V10.0)武汉天喻软件有限公司 RS10 企业资源计划管理系统软件（ERP，V3.0）北京机械工业自动化研究所有限公司 三维装配工艺规划软件3DAST（CAD，V15.0)武汉开目信息技术股份有限公司 产品全生命周期管理系统软件TiPLM（PLM，V6.5）中车信息技术有限公司 铁塔企业智能制造执行系统软件（MES，V1.0）北京国网富达科技发展有限责任公司 资料来源：工业和信息化部，安信证券研究中心 我们认为，名单
22、的发布对工业软件产业意义重大。我们认为，名单的发布对工业软件产业意义重大。一方面，入选名单的产品和企业代表了我国目前工业软件领域的最高水平，未来国家有望形成固定机制，持续遴选优秀产品，梳理行业典型，进而打造多个国产工业软件品牌，壮大我国工业软件供给能力。另一方面，各省市政府或将参考名单建立工业软件产品供给资源池，推进工业软件领域的供需对接；各行业需求侧企业也将会从名单中找到适合自己的产品和供应商，进而培育工业软件应用生态。工业软件是为创新发展“卖铲子”的行业。工业软件是为创新发展“卖铲子”的行业。工业软件指在工业领域广泛应用的各类软件和系统，用于协助工程技术人员完成产品研发设计、生产制造控制和
23、经营管理调度，是将工业技术软件化，将人对工业知识和机器设备的使用经验显性化、数字化、系统化的过程，支撑着整个工业体系。我们结合国家相关政策和产业认知共识，把工业软件划分为四大投资板块。图图1.1.工业软件为制造业各环节赋能工业软件为制造业各环节赋能 资料来源：安信证券研究中心整理 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。6 制造业高质量发展加深了对工业软件的依赖。制造业高质量发展加深了对工业软件的依赖。工业软件通过大量的指令和程序，将跨学科的工业知识、算法和机理模型固化封装，进而支撑工业设计、生产管控和经营管理过程，并对各类设备仪器操
24、作驱动和进行逻辑控制，是工业技术的结晶，堪称现代工业的大脑和灵魂。工业软件在经济社会发展和企业活动中无处不在，无论是重工业、轻工业还是高端装备业，从企业的研发到生产再到运营，在产品设计、试验、制造、装配、库存、物流、销售等各个方面都离不开工业软件。特别是在科技创新领域，工业软件承载着最先进的技术和工业 know-how，是几乎所有细分行业都绕不过去的必经之路。图图2.2.工业软件替代传工业软件替代传统的复杂工作，沉淀丰富的行业统的复杂工作，沉淀丰富的行业 Know-How 资料来源：金属加工公众号，安世亚太官网，安信证券研究中心 2.2.研发设计类研发设计类工业工业软件方兴未艾，星星之火可以燎
25、原软件方兴未艾，星星之火可以燎原 从类别来看，研发设计类工业软件在本次优秀产品的名单中占比较高，合计共有 20 款以上，占比接近 40%，涵盖了 CAD、CAE、CAM、EDA、PLM 等领域，其中也不乏上市公司，如中望软件、霍莱沃、概伦电子、华大九天等。我们判断该现象的成因如下。1 1）较强的产品属性：）较强的产品属性：此次评选对象为优秀产品，而研发设计类软件天然具备更高的产品属性，例如绝大多数研发设计类软件均采用了 license 或订阅制的模式进行收费，因此在申报的便利性上具有潜在优势。2 2）众多的细分方向：）众多的细分方向：研发设计类软件主要包括以下四类：计算机辅助设计类软件（Com
26、puter Aided Design，CAD）、计算机辅助工程类软件（Computer Aided Engineering，CAE）、计 算 机 辅 助 制 造 类 软 件（Computer Aided Manufacturing，CAM）、电子设计自动化类软件（Electronics Design Automation，EDA）。每个大类中的细分方向则更多，以 CAE 为例，其中又囊括了电磁、结构、力学、流体、热等多个方向，且国内相关公司目前大都处于起步期，更聚焦于其中某一两个方向，因此呈现出“满天繁星”的状态。3 3）自主可控下的多重助力：）自主可控下的多重助力：研发设计类软件作为基础学科
27、和工程知识的集大成者，技术难度高、研发周期长，所以此前长期由海外软件垄断。另一方面，研发设计类软件是产业链中上游的核心工具，贯穿整个设计和制造全过程，规模不大但撬动作用显著，一旦被“卡脖子”将直接影响整个产业链的安全。随着我国对自主可控需求的不断上升，我们认为产业迎来了政策、需求、资本等多种助力，从而驱动供给侧提升，涌现出一批优秀的研发设计类工业软件企业。行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。7 图图3.3.EDA 产业链上下游产业链上下游 资料来源：安信证券研究中心整理 3.3.生产制造软件与工业结合紧密，我国具备优质土壤生产制造
28、软件与工业结合紧密，我国具备优质土壤 生产制造类软件承上启下，是制造金字塔的脊梁。生产制造类软件承上启下，是制造金字塔的脊梁。生产制造类软件通过对生产系统的战略计划、组织、指挥、实施、协调、控制等活动，实现系统的物质变换、产品生产、价值提升的过程，旨在提高制造过程的管控水平，改善生产设备的效率和利用率。生产制造类软件向下连接了底层的车间级设备、仪表、传感器和边缘组件，向上承接了顶层的企业经营管理系统和软件，位置和价值极其关键。从位置来说，生产管控居于工业价值链的关键环节，承上启下、居中运行，承担着采集各类数据、控制底层设备、实时监控调度、执行企业计划等一系列工作，是制造企业的核心竞争力。美国
29、NIST 先进制造模型涉及到产品生命周期、生产系统生命周期和商业周期这三个维度的主线有一个交集，那就是生产管控。德国西门子提出的制造企业数字化转型路径，涉及企业经营活动的产品生命周期价值链、资产运营价值链和业务履约价值链三大链条，也不约而同的汇集于生产管控这一焦点。图图4.4.生产管控是企业所有价值链的交集生产管控是企业所有价值链的交集 资料来源：西门子官网，安信证券研究中心 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。8 庞大的制造业基础是培育生产制造类工业软件的优质土壤。庞大的制造业基础是培育生产制造类工业软件的优质土壤。我们注意到，
30、与研发设计类软件不同，名单中的生产制造类工业软件产品大都来自于众多有着深刻的工业积淀的垂直领域制造业服务商，如宝信软件的冶金 MES、中控技术的流程控制 APC、航天科技的 PDM 等。由此可见，庞大的制造业基础是培育生产制造类工业软件的优质土壤。根据工信部数据，我国制造业增加值从 2012 年的 16.98 万亿元增加到 2021 年的 31.4 万亿，占全球比重从 2012 年的22.5%提高到 2021 年的近 30%，持续保持世界第一制造大国地位。我们认为我国生产制造类工业软件将长期受益于中国制造业在全球的强势地位以及产业升级带来的红利，并最终迭代出具备全球竞争力的产品。4.4.自主可
31、控形势急迫，工业软件国产替代成长空间大自主可控形势急迫，工业软件国产替代成长空间大 工业软件是我工业软件是我国产业“短板”，与发达国家差距大。国产业“短板”，与发达国家差距大。主要表现在以下几方面：一是自给率低，据不完全统计，目前中国高端制造业中电子、航空、机械领域的研发设计软件大多为外购，自给率极低。二是关键核心技术受制于人，中国制造业大而不强，关键工艺流程和工业技术数据缺乏长期研发积累，工业软件核心技术空心化，高端工业软件供给被国外厂商牢牢把持。三是生态尚不健全，国内工业软件的产品和服务供给能力不够，大型制造企业习惯于购买和应用国外工业软件，庞大的应用市场最后却成了国外软件发展壮大的沃土。
32、四是缺少领军企业，相比于达索、PTC、SAP 等国际巨头，中国工业软件领域领军企业相对较少，大部分都是中小型企业，在研发投入、产品性能和整体实力上无法与国际巨头相抗衡。图图5.5.工业软件是我国信息技术领域典型短板工业软件是我国信息技术领域典型短板 资料来源：倪光南院士公开演讲，安信证券研究中心 随着国际局势的变化，随着国际局势的变化，我国我国工业软件受制于人的困境工业软件受制于人的困境或将长期或将长期存在存在。2019 年 6 月，美国 EDA软件三大厂商暂停了对华为的授权和更新。2020 年 6 月，美国软件公司 Math Works 按照美国政府要求，对被列入实体名单的哈工大终止 MAT
33、LAB 软件的相关授权。短短一年内的两次工业软件断供事件，精准地抓住了中国制造业和科技产业的“短板”，也第一次让社会各界对工业软件的重要性和战略价值有了前所未有的共识。2022 年 8 月 12 日，美国商务部工业和安全局（BIS）在芯片与科学法案的基础上发布一项新增的出口限制临时规定，对四项技术进行出口管制，包括设计 GAAFET（全栅极场效应晶体管）结构集成电路所必需的 EDA/ECAD软件，相关禁令生效日期为 2022 年 8 月 15 日。美国的新规则限制了用于 GAAFET 架构集成电路所必需的 EDA 软件，意味着限制了高端芯片的设计，通过禁运工业软件预先拦截了其他国家可能实现的半
34、导体技术突破。行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。9 工业软件工业软件一旦被“卡脖子”一旦被“卡脖子”，将直接影响整个产业链的安全。将直接影响整个产业链的安全。去年俄乌冲突期间，欧美工业软件巨头纷纷公开宣布在俄罗斯暂停运营，根据各公司官方社交账号所发布的信息，Autodesk、西门子和 PTC 等企业相继对俄实施禁运，俄罗斯国内的 3D 建模、AutoCAD 制图等工业软件几乎完全瘫痪。俄罗斯的遭遇，对我们产业发展是一种深刻警醒，工业软件一旦被“卡脖子”，国家各门类的产业链供应链安全将面临重大风险。实际上，发达国家缔结的“巴统组织
35、”和“瓦纳森协议”一直长期对我国进行核心技术封锁和禁运，许多亟需的先进技术和软硬件想买也买不来。国内军工领域的一些企业就曾被美国所谓的“授权合格最终用户(VEU)”名单拒之门外，禁止购买一些细分行业的专用工业软件。图图6.6.我国各类工业软件均面临“卡脖子”风险我国各类工业软件均面临“卡脖子”风险 资料来源：国家制造强国建设战略咨询委员会，安信证券研究中心 我国工业软件产业规模与全球差距大，近几年增速远超国际水平，有非常大的增长潜力。我国工业软件产业规模与全球差距大，近几年增速远超国际水平，有非常大的增长潜力。2021 年，全球工业软件市场规模已达 4561 亿美元，增速 4.66%，近 3
36、年平均增速超过 5%，2012-2021 年复合增长率 5.36%；中国工业软件市场规模 2414 亿人民币，增速 22.29%，近 3 年平均增速接近 18%，2012-2021 年复合增长率 14.23%，均远高于全球水平。图图7.7.全球工业软件市场规模全球工业软件市场规模 图图8.8.中国工业软件市场规模中国工业软件市场规模 资料来源：Gartner、安信证券研究中心 资料来源：工信部运行监测协调局、安信证券研究中心 软件类别软件类别软件名称软件名称市场占比市场占比应用行业应用行业企业资源计划（ERP）供应链管理（SCM）客户关系管理（CRM）计算机辅助设计（CAD）计算机辅助仿真（C
37、AE)计算机辅助制造（CAM）产品全生命周期管理（PLM)辅助工艺规划（CAPP）产品数据管理（PDM）电子设计自动化（EDA）国外厂商居于垄断地位集成电路生产过程执行管理软件（MES）国外厂商占比超过60%，在汽车行业和食品行业占据主导地位，国内厂商仅在石油化工领域占据一定市场汽车、电子通信、石油化工分布式控制系统（DCS）大型企业市场基本被国外厂商占据，国内厂商产品主要应用于中小企业冶金、石化、电力生产控制类生产控制类经营管理类经营管理类总体上，国内厂商占比达70%，但高端ERP软件领域国外厂商占比超过50%机械制造、物流、电商、航空、汽车、化工、制药等研发设计类研发设计类国外厂商占据绝对
38、的市场份额航空航天、汽车、模具、军工、医疗、建筑、电器、通信、工程机械等行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。10 伴随着我国从制造大国向制造强国迈进，工业软件的需求快速提升，未来伴随着我国从制造大国向制造强国迈进，工业软件的需求快速提升，未来预计预计存在近存在近 5 5 倍的倍的增长空间。增长空间。工信部领导在“十三五”工业通信业发展成就新闻发布会上表示：2019 年，我国工业增加值 38.1 万亿，其中制造业增加值达 26.9 万亿元，占全球比重 28.1%，连续十年保持世界第一制造大国地位。另一方面，工信部运行监测协调局测算
39、2019 年我国工业软件市场规模 1720 亿元人民币，Gartner 测算 2019 年全球工业软件市场规模 4107 亿美元，折合人民币 28332 亿元（国家统计局发布的 2019 年全年人民币平均汇率为 1 美元兑 6.8985 元人民币）。根据以上数据可知，2019 年我国工业软件产业规模仅占全球约 6%的份额，两者严重不符，存在 5 倍差距。因此我们预计，未来中国工业软件市场存在近 5 倍的增长空间。图图9.9.我国工业软件产业我国工业软件产业预计预计蕴含近蕴含近 5 倍的增长空间倍的增长空间 资料来源：工信部运行监测协调局、Gartner、安信证券研究中心 5.5.工业软件政策偏
40、好确定性强，可对冲各类潜在风险工业软件政策偏好确定性强，可对冲各类潜在风险 工业软件已成为政策主流方向，未来长期政策偏好确定性强。工业软件已成为政策主流方向，未来长期政策偏好确定性强。2021 年 5 月，习近平在总书记在两院院士大会上首次公开提及工业软件，指出：“科技攻关要坚持问题导向，奔着最紧急、最紧迫的问题去。要从国家急迫需要和长远需求出发，在石油天然气、基础原材料、高端芯片、工业软件、农作物种子、科学试验用仪器设备、化学制剂等方面关键核心技术上全力攻坚。”我们认为，工业软件被习总书记列为当前科技攻关最紧急、最迫切的问题，同时关乎国家急迫需要和长远需求，与基础原材料和高端芯片等并列，彰显
41、了重要的战略价值。图图10.10.工业软件政策体系工业软件政策体系 资料来源：安信证券研究中心整理 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。11 近两年工业软件扶持政策频出。近两年工业软件扶持政策频出。国家层面，工信部实施产业基础再造工程，工业软件成为“新五基”之一。2022 年 7 月 26 日，由中国工程院、国家制造强国建设战略咨询委员会指导，国家产业基础专家委员会编制的产业基础创新发展目录（2021 年版）发布，目录是时隔五年后在工业“四基”发展目录(2016 年版)的基础上结合新时期发展要求首次更新，将“基础工业软件”纳入工业
42、基础产业，构成了“新五基”。此外，科技部连续两年将工业软件列入国家重点研发计划首批重点专项，标志着工业软件已成为国家科技领域最高级别的战略部署，国家重点研发计划聚焦自主创新，强调企业主体作用，含金量足、支持力度大。图图11.11.工业软件工业软件成为制造强国新“五基”成为制造强国新“五基”资料来源：国家制造强国建设战略咨询委员会、安信证券研究中心 展望未来，展望未来，“新型举国体制新型举国体制”有望有望复刻发达国家复刻发达国家工业软件产业发展工业软件产业发展的成功经验的成功经验。国家十四五规划明确指出：发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关，强化关键环节、关键领域、关键产品保障能力。我们
43、认为，以美国为代表的发达国家在工业软件领域动用国家力量长期扶持的做法，值得我国学习借鉴。早在上世纪 60 年代，美国国防部便授意和支持洛克希德 马丁公司开发早期的 CAD 软件 CADAM，70 年代美国国家航空及宇航局（NASA）在国家财政的支持下开发了有限元分析软件 Nastran，并推动 UGS 公司开发了 CAD/CAM 软件 EDS I-DEAS。与美国相比，我国的新型举国体制同样有望在工业软件领域复刻发达国家的成功经验。图图12.12.美国美国政府政府持续支持持续支持建立建立工业软件工业软件领先优势领先优势 资料来源：安信证券研究中心整理 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本
44、报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12 美国采取美国采取“揭榜挂帅”“揭榜挂帅”机制推动涉及机制推动涉及国家战略国家战略的关键核心技术突破。的关键核心技术突破。美国国防高级研究计划局 DARPA（Defense Advanced Research Projects Agency）作为二战后许多突破性技术创新的策源地，自己不做研究，也没有实验室，而是采取“揭榜挂帅”的方式，建立以任务结果为导向的“临时项目小组”，而项目执行则由大学、各种企业、实验室的科技人员承担。DARPA为前期研究提供经费和项目运营支持，使企业界以尽量小的前期投入来探索有市场应用前景的新产品和新技术，但
45、最终要由企业生产能够符合 DARPA 的技术要求、同时又能投入市场为企业带来利润的产品。2018 年 DARPA 推出了一项为期 5 年、支持金额高达 15 亿美元的“电子复兴计划”（ERI），用以支持芯片技术研发，其中 EDA 软件获得了同级项目中金额最多的扶持。“揭榜挂帅”或将成为我国工业软件关键“揭榜挂帅”或将成为我国工业软件关键核心核心技术突破的取胜之匙。技术突破的取胜之匙。美国 NASA 和 DARPA 在工业软件领域采取“揭榜挂帅”机制，体现了国家战略和时代创新紧密相关的特点。对于关键核心技术，“揭榜挂帅”机制有效地打破组织、城市、区域的边界，推动高校、研究机构、供给侧企业和需求侧
46、用户多方协同、有机协作，明确研究任务和重点，让创新主体可以精准发力，在核心技术和基础研究上实现关键突破。工业软件当前作为国家战略性、应急性和需求驱动型重点领域，需要充分发挥各个创新主体的积极性，促进关键核心技术创新成果转化。“揭榜挂帅”机制能够最大限度地激发产学研用多方的创新潜能，或将成为工业软件关键核心技术突破的有效抓手。图图13.13.DARPA 对工业软件对工业软件 EDA 巨头的财政支持巨头的财政支持 资料来源：DARPA，安信证券研究中心 地方层面，灵活多样的扶持政策和重点省市大力度的补贴地方层面，灵活多样的扶持政策和重点省市大力度的补贴在工业软件领域在工业软件领域将会显著增加。将会
47、显著增加。2022.08北京市推动软件和信息服务业高质量发展的若干政策措施 围绕基础软件、工业软件等重点领域开展科技攻关，实施“产业筑基工程”，通过“揭榜挂帅”等方式支持一批关键软件产品研发，单个项目补助最高 3000 万元。2022.01关于新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策对于 EDA、基础软件、工业软件、信息安全软件重大项目，项目新增投资可放宽到不低于 5000 万元，支持比例为项目新增投资的 30%，支持金额原则上不高于 1 亿元。以广东为代表的制造业发达省份已经推出重磅政策推动工业软件发展。以广东为代表的制造业发达省份已经推出重磅政策推动工业软件发展。2022
48、.07广东省科技创新助力经济社会稳定发展的若干措施强调重点实施“核心软件攻关工程”，启动“工业软件”战略专项，实施广东“铸魂工程”，大力发展工业软件及基础软件。在广州、深圳、佛山、东莞等地打造攻关基地，针对通用、行业专用工业软件，集中力量突破关键技术瓶颈，加快工业软件云化部署。依托攻关基地成果开展安全可控工业软件应用示范，促进工业软件解决方案迭代升级，加快推进规模化应用，省市财政联动社会投入或将超过 500 亿元。“十四五”期间，广东将继续狠抓网络建设、工业软件突破、平台服务能力提升等，到 2025 年，实现 5.5 万家规模以上工业企业全部数字化转型，加速推动广东由制造大省向制造强省迈进。行
49、业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。13 图图14.14.广东省工业软件“铸魂工程”广东省工业软件“铸魂工程”资料来源：广东省制造业数字化转型实施方案（20212025 年），安信证券研究中心 6.6.板块板块和梯队和梯队效应效应已现已现，持续看好工业软件持续看好工业软件投资机遇投资机遇 近年来，工业软件已逐步成为计算机行业中的重要投资板块。近年来，工业软件已逐步成为计算机行业中的重要投资板块。首先，本次获奖名单中不乏上市公司的产品，其中既有广联达、宝信软件、中控技术、华大九天等一批各领域的龙头企业，基于对所处行业的深刻理解而孵化出
50、的工业软件；也存在如概伦电子、中望软件、霍莱沃、盈建科等一批专精特新企业，为解决我国“卡脖子”问题而长期打磨的软件产品。从一级到二级，工业软件的梯队发展态势已初步形成。从一级到二级，工业软件的梯队发展态势已初步形成。名单中的苏州浩辰、索辰科技等已在交易所开始 IPO 上市申报，标志着优质资产仍不断地涌入工业软件板块。此外，众多一级市场的公司也普遍获得了资本青睐，随着这类企业的茁壮成长，工业软件板块仍有望持续扩张。因此我们认为，工业软件赛道长坡厚雪，是计算机行业未来十年、甚至是二十年的主线方向，未来的投资机遇大，市场需要长期重视。图图15.15.近两年新上市的工业软件公司已形成板块效应近两年新上
51、市的工业软件公司已形成板块效应 资料来源：Wind，安信证券研究中心整理 行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。14 图图16.16.近两年新上市的工业软件公司已形成板块效应近两年新上市的工业软件公司已形成板块效应 资料来源：Wind，安信证券研究中心整理 图图17.17.已申报工业软件公司已申报工业软件公司 资料来源：Wind，安信证券研究中心整理 建议关注建议关注：1 1）研发设计类工业软件研发设计类工业软件：华大九天、中望软件、概伦电子、霍莱沃、广立微、盈建科、恒华科技、华如科技。2 2）生产制造类工业软件：生产制造类工业软件
52、：宝信软件、中控技术、广联达、赛意信息、能科科技、品茗科技、和达科技、瑞纳智能、国能日新。3 3）经营管理类工业软件：经营管理类工业软件：用友网络、金蝶国际、鼎捷软件、汉得信息、远光软件。4 4）运维服务类工业软件：运维服务类工业软件：容知日新、博华科技。行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。15 行业行业评级体系评级体系 收益评级：领先大市 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%及以上；同步大市 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%；落后大市 未来 6 个月的投资收益率落
53、后沪深 300 指数 10%及以上；风险评级：A 正常风险，未来 6 个月的投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B 较高风险，未来 6 个月的投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；分析师声明分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。本公司具备证券投资咨询业务资格的说明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许
54、可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。行业专题行业专题/计算机软件计算机软件 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。16 免责声明免责声明 。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资
55、料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告
56、中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司
57、同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。安信证券研究中心安信证券研究中心 深圳市深圳市 地地 址：址：深圳市福田区福田街道福华一路深圳市福田区福田街道福华一路 1919 号安信金融大厦号安信金融大厦 3333 楼楼 邮邮 编：编：5 上海市上海市 地地 址：址：上海市虹口区东大名路上海市虹口区东大名路 638638 号国投大厦号国投大厦 3 3 层层 邮邮 编：编：200080200080 北京市北京市 地地 址：址：北京市西城区阜成门北大街北京市西城区阜成门北大街 2 2 号楼国投金融大厦号楼国投金融大厦 1515 层层 邮邮 编：编：4
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