1、万联证券 请阅读正文后的免责声明 Table_MainInfo 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 海外粮食出口限制短期无忧，转基因商业化或加速海外粮食出口限制短期无忧，转基因商业化或加速 强于大市强于大市（维持） 粮食安全专题粮食安全专题报告报告 日期：2020 年 04 月 02 日 行业核心观点：行业核心观点： 我国三大主粮稻谷及大米、小麦、玉米我国三大主粮稻谷及大米、小麦、玉米进口进口依存度低，受依存度低，受 海外疫情导致的海外疫情导致的多国多国粮食出口限制粮食出口限制的的影响有限影响有限，但国内疫 情对春耕有一定影响，叠加小麦条锈病、草地贪夜蛾等病 虫害来势汹汹，主粮作物
2、产量预计受到一定程度的影响， 需求端刚性较强，粮价上涨有一定预期。我国大豆供给进我国大豆供给进 口依存度较高口依存度较高， 海外疫情蔓延或导致巴西、 美国、 阿根廷等 大豆供应大国相关人员紧缺， 物流、 检验、 运输等环节效率 降低，进而导致我国大豆供给不足，叠加下游餐饮恢复及 饲料回暖带来的需求提高，大豆价格预期上涨。我们建议大豆价格预期上涨。我们建议 关注种植业产业链关注种植业产业链相关板块相关板块及向下传导至生猪养殖板块的及向下传导至生猪养殖板块的 投资机会。投资机会。此外，为保障我国粮食安全，疫情及病虫害影此外，为保障我国粮食安全，疫情及病虫害影 响下种子需求及价格有望拉升，叠加转基因
3、政策加持响下种子需求及价格有望拉升，叠加转基因政策加持带来带来 的板块经济效益提高的板块经济效益提高，种业板块机会显现。，种业板块机会显现。 投资要点：投资要点： 海外海外 COVIDCOVID- -1919 疫情快速蔓延， 哈萨克斯坦、 越南等国为疫情快速蔓延， 哈萨克斯坦、 越南等国为 保证本国粮食安全对出口进行限制。保证本国粮食安全对出口进行限制。 我国三大主粮自给程度高，进口依存度较低，短期进口我国三大主粮自给程度高，进口依存度较低，短期进口 端受疫情扰动无需过分担忧端受疫情扰动无需过分担忧：我国粮食产量连续 5 年保 持在 6.5 亿吨以上的高位；2019 年粮食进口量连降两年 至
4、1.11 亿吨。 稻谷大米及小麦：稻谷大米及小麦： 我国基本可实现自给自 足，2019 年产量分别约为 1.99/1.3 亿吨，消费量分别 约为 2/1.1 亿吨，库存消耗比分别为 86%/91%，库存皆 处于高位，进口量仅分别为 255/349 万吨，分别占其当 年总消费量的 1.25%/3.14%。玉米：玉米：2016 年后进入去库 存周期，近年来产不足需，但进口量同样为百万级，占 总消费量的 1.55%。 我国大豆供给主要依靠进口，主要出口国疫情爆发推动我国大豆供给主要依靠进口，主要出口国疫情爆发推动 大豆涨价预期升温。大豆涨价预期升温。2019 年，我国大豆总消费量的 85% 由进口贡
5、献，其中巴西（占比 65%）、美国（19%）、阿 根廷（10%）是我国大豆进口的主要来源国。 国内疫情对春耕产生了一定的影响，叠加病虫害来势汹国内疫情对春耕产生了一定的影响，叠加病虫害来势汹 汹，粮食产量承压，粮价有一定的上涨预期。汹，粮食产量承压，粮价有一定的上涨预期。疫情防控 期恰逢春耕，此外，小麦条锈病、草地贪夜蛾防治形势 严峻，预计影响重于常年，以上均会对我国粮食产量造 成一定程度的负面冲击。 Table_IndexPic 农林牧渔农林牧渔行业相对沪深行业相对沪深300300指数表指数表 数据来源：数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期：数据截止日期： 2020 年 04 月
6、 01 日 Table_DocReport 相关研究相关研究 万联证券研究所 20200305_行业快评_AAA_生猪 养殖行业快评 万联证券研究所 20191210_行业动态跟踪_AAA_ 生猪养殖 11 月份存栏数据点评 Table_AuthorInfo 分析师分析师: : 陈雯陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 邮箱： Table_AssociateInfo 研究助理研究助理: : 王鹏王鹏 电话： 邮箱： -19% -13% -7% -2% 4% 10% 农林牧渔沪深300 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究
7、报 告 行 业 专 题 报 告 行 业 专 题 报 告 行 业 研 究 行 业 研 究 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 2 页 共 18 页 沙漠蝗虫方面，虽然专家认为沙漠蝗迁飞入侵我国的几 率很小，但海外蝗灾再爆发的风险仍将为南亚及东南亚 粮食作物供给短缺埋下隐忧，推升国际粮价上涨预期。 我国转基因作物种植面积仍较低，政策新突破叠加病虫我国转基因作物种植面积仍较低，政策新突破叠加病虫 害有望推进转基因作物商业化进程加速。害有望推进转基因作物商业化进程加速。2018 年，全球 26 个国家共种植 1.92 亿公顷转基因作物，美国以 7500 万公顷位居世界首位，我
8、国转基因作物种植面积仅 290 万公顷， 占比 1.51%。 转基因大豆和玉米是主要作物， 合 计占比达到 93.75%。1 月 21 日，2019 年农业转基因生 物安全证书批准清单正式公布，国产 1 例大豆、两例玉 米品种正式获得安全证书，根据我国转基因产品上市流 程，获得安全证书后需进行品种审定及许可颁发，预计 1-2 年可正式商业化。 玉米产不足需， 今年草地贪夜蛾来 势汹汹，转基因玉米商业化有望提速。 风险因素：风险因素：1.疫情蔓延超出预期的风险 2.病虫害防治不 及预期的风险 3. 自然灾害风险 4. 转基因作物商业化 进程不及预期的风险 mNtMpPtPnQtNmOqRrOuN
9、nO9PbPaQmOqQmOmMlOrRrNiNnNqPaQnNxONZrNzQuOpNxO 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 3 页 共 18 页 目录目录 1、我国三大主粮自给率高，海外出口限制对我国影响较小 . 5 1.1 稻谷及大米：自给率高，库存充足 . 6 1.2 小麦：进口依存度略高于稻谷大米，面临去库存压力 . 7 1.3 玉米：产不足需，供给主要通过消化库存 . 8 2、大豆进口依赖度较高，海外疫情带来价格拉升的概率较大 . 9 3、国内疫情叠加病虫害，影响粮食产量有望带动粮价上涨 . 10 4、转基因：病虫害应对良策，商业化进程有望提速 . 12
10、 5、投资建议及风险提示 . 16 5.1 投资建议 . 16 5.2 风险提示 . 16 图表 1：多国发布农产品出口限制政策 . 5 图表 2：我国粮食产量保持高位 . 5 图表 3：我国粮食进口量连续两年下降 . 5 图表 4：我国稻谷自给率高 . 6 图表 5：我国稻谷库存消耗比处于历史高位 . 6 图表 6：我国稻谷和大米进口量及其占总消费量比例 . 6 图表 7：我国稻谷及大米进口国分布（按进口量） . 6 图表 8：我国小麦自给自足程度较高 . 7 图表 9：我国小麦库存充足 . 7 图表 10：我国小麦进口量及其占总消费量比例 . 7 图表 11：我国小麦进口国分布（按进口量）
11、 . 7 图表 12：我国玉米产需缺口较大 . 8 图表 13：近年我国玉米加速去库存 . 8 图表 14：我国玉米进口量及其占总消费量比例 . 8 图表 15：我国玉米进口国分布（按进口量） . 8 图表 16：我国大豆供需格局 . 9 图表 17：我国大豆高度依赖进口 . 9 图表 18：我国大豆进口国分布（按进口量） . 9 图表 19：小麦条锈病图一 . 10 图表 20：小麦条锈病图二 . 10 图表 21：草地贪夜蛾侵蚀作物图一 . 11 图表 22：草地贪夜蛾侵蚀作物图二 . 11 图表 23：沙漠蝗虫席卷非洲亚洲多国 . 11 图表 24：开年以来非洲沙漠蝗虫爆发 . 11 图
12、表 25：种植转基因作物国家数量 . 12 图表 26：转基因作物种植面积(单位：万公顷) . 12 图表 27：各国转基因作物种植面积(单位：万公顷). 12 图表 28：各国转基因作物种植面积占比（单位：%） . 12 图表 29：历年各国转基因作物种植面积(单位：万公顷). 13 图表 30：历年各国转基因作物种植面积占比（单位：%） . 13 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 4 页 共 18 页 图表 31：各类转基因作物全球种植面积（单位：万公顷） . 13 图表 32：各类转基因作物全球种植面积占比（单位：%） . 13 图表 33：历年各类转基因作物
13、全球种植面积（单位：万公顷） . 14 图表 34：历年各类转基因作物全球种植面积占比（单位：%） . 14 图表 35：我国转基因的发展历程 . 14 图表 36：2019 年底以来转基因相关政策一览 . 15 图表 37：我国转基因产品上市流程一览 . 16 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 5 页 共 18 页 导语：导语：近期 COVID-19 疫情在海外爆发，多国为保障本国粮食供给对出口进行了 限制，国际粮价上涨预期升温，由于粮食在我国地位的特殊性及重要性，市场对 我国粮食供给及价格产生了一定程度的担忧，因此，在当前时点，我们选择从数 据出发，从多角度分析
14、当前形势下的投资机会。 1 1、我国三大主粮自给率高，海外出口限制对我国影响较小我国三大主粮自给率高，海外出口限制对我国影响较小 海外海外COVIDCOVID- -1919疫情快速蔓延， 多国为保证本国疫情快速蔓延， 多国为保证本国粮食粮食供给对出口进行限制。供给对出口进行限制。 哈萨克斯坦 农业部于3月22日颁布命令，要求暂停荞麦、小麦粉或黑麦粉、白糖、土豆等农产品 的出口。3月25日，大米出口大国越南宣布于3月28日前不再签署新的大米出口合同， 截至3月30日，根据Reuters消息，出口限制尚未解除，后续越南政府或对出口进行限 制。反观反观我国我国粮食情况粮食情况，2019年我国粮食产量
15、达到6.64亿吨，同比增长0.9%，连续5 年保持在6.5亿吨以上的高位；2019年粮食进口量为1.11亿吨，同比下降3.6%，连续 两年下跌。 随着疫情在海外迎来爆发， 各粮食主产国为保证本国粮食安全或效仿越南 等国进行出口限制， 粮食刚需性强， 因此我们认为当前分析主要农产品受此影响几何 有一定的必要性。 图表1：多国发布农产品出口限制政策 日日期期 国家国家 产品清单产品清单 3.173.17 塞尔维亚 即日起禁止出口葵花籽油 3.223.22 哈萨克斯坦 荞麦、小麦粉或黑麦粉、白糖、土豆、胡萝卜、 萝卜、甜菜、洋葱、白菜、葵花籽和葵花籽油。 3.253.25 越南 于3月28日清点好是
16、否能保证本国大米供给前不 再签署新的大米出口合同，截至3月30日，出口 暂停尚未解除，政府可能会对出口进行一定限 制，2020年可出口的大米预计在650-670万吨 3.283.28 埃及 自3月28日起未来3个月内停止各种豆类产品的出 口。 资料来源：政府网站，Reuters，Wind，万联证券研究所 图表2：我国粮食产量保持高位 图表3：我国粮食进口量连续两年下降 资料来源：国家统计局，Wind，万联证券研究所 资料来源：海关总署，Wind，万联证券研究所 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 0.00 10,000.
17、00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 粮食产量（万吨，左轴）YoY（%，右轴） -15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 0.00 2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 14,000.00 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 粮食进口数量（万吨，左轴）YoY(%，
18、右轴） 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 6 页 共 18 页 1.11.1 稻谷及大米：自给率高，库存充足稻谷及大米：自给率高，库存充足 我国稻谷自给率超我国稻谷自给率超99%99%，库存消耗比处于历史高位，库存消耗比处于历史高位86.24%86.24%，进口依赖度低。，进口依赖度低。2019年我 国稻谷产量达到1.99亿吨，国内消费量约为2亿吨，期末库存为1.75亿吨，自给率及 库存消耗比分别为99.72%、86.24%，稻谷及大米进口量降至255万吨，仅占总消费量 的1.25%，其中自越南进口的数量占比为19%。整体来看，我们认为我国稻谷及大米库整体来看，我们
19、认为我国稻谷及大米库 存较高， 供应充足， 海外疫情带来的出口限制对我国稻谷及大米供给端影响有限， 进存较高， 供应充足， 海外疫情带来的出口限制对我国稻谷及大米供给端影响有限， 进 而对价格影响较小。而对价格影响较小。 图表4：我国稻谷自给率高 图表5：我国稻谷库存消耗比处于历史高位 资料来源：Wind，万联证券研究所 自给率=当年产量/当年国内消费量，下同 资料来源：Wind，万联证券研究所 库存消耗比=年末库存/消费量，下同 图表6：我国稻谷和大米进口量及其占总消费量比例 图表7：我国稻谷及大米进口国分布（按进口量） 资料来源：海关总署，Wind，万联证券研究所 资料来源：国研网，万联证
20、券研究所 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00 115.00 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 稻谷产量（万吨，左轴） 稻谷国内消费量（万吨，左轴） 稻谷自给率（%，右轴） 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 1993 1
21、995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 稻谷期末库存（万吨，左轴） 稻谷库存消耗比（%，右轴） 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 450.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 稻谷和大米进口量（万吨，左轴） 进口量占消费量比重（%，右轴） 巴基斯坦 24%
22、缅甸 22% 泰国 21% 越南 19% 其他 14% 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 7 页 共 18 页 1.1.2 2 小麦：小麦：进口进口依存度略高于稻谷大米，面临去库存压力依存度略高于稻谷大米，面临去库存压力 我国小麦自给自足程度高，库存消耗比逐年拉升。我国小麦自给自足程度高，库存消耗比逐年拉升。2019年， 我国小麦产量上升到1.31 亿吨， 国内消费量为1.11亿吨， 可实现完全自给， 进口量同比有提升， 达到349万吨， 供大于需叠加进口量上行，我国小麦库存高企，2019年达到1.01亿吨，接近国内一年 的消费量，库存消耗比超过90%。小麦的进口依
23、赖程度略高于稻谷及大米，但占我国 总消费量比例仍在3%附近波动， 2019年进口小麦中超过一半由加拿大提供。 我们认为，我们认为， 同稻谷及大米的逻辑，疫情通过海外出口限制影响我国小麦供给及价格的概率较低。同稻谷及大米的逻辑，疫情通过海外出口限制影响我国小麦供给及价格的概率较低。 图表8：我国小麦自给自足程度较高 图表9：我国小麦库存充足 资料来源：中国汇易，Wind，万联证券研究所 资料来源：中国汇易，Wind，万联证券研究所 图表10：我国小麦进口量及其占总消费量比例 图表11：我国小麦进口国分布（按进口量） 资料来源：海关总署，中国汇易，Wind，万联证券研究 所 资料来源：国研网，万联
24、证券研究所 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 0.00 2000.00 4000.00 6000.00 8000.00 10000.00 12000.00 14000.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 小麦产量（万吨，左轴） 小麦国内消费量（万吨，左轴） 自给率（%，右轴） 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 0.00 2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000
25、.00 10,000.00 12,000.00 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 小麦期末库存（万吨，左轴） 小麦库存消耗比（%，右轴） 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 小麦进口量（万吨，左轴） 进口量占总消费量比例（%，
26、右轴） 加拿大 52% 法国 15% 哈萨克斯坦 12% 美国 7% 其他 13% 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 8 页 共 18 页 1.1.3 3 玉米：产不足需，供给主要通过消化库存玉米：产不足需，供给主要通过消化库存 我国玉米产需虽有缺口， 但对进口依赖度较低。我国玉米产需虽有缺口， 但对进口依赖度较低。近年来， 我国玉米产量逐年下降的同 时国内消费量不断提高导致产需缺口不断放大，自给率下行。2016年以来，我国玉米 进入去库存周期，库存消耗比快速降至2019年的39.93%。2019年，玉米进口量较上一 年增长127万吨至479万吨，占总消费量比例仅为
27、1.55%，进口依存度较低。进口依存度较低。因此因此我们我们 判断，短期来看，国外若因疫情影响限制玉米出口，对我国玉米价格影响有限。判断，短期来看，国外若因疫情影响限制玉米出口，对我国玉米价格影响有限。 图表12：我国玉米产需缺口较大 图表13：近年我国玉米加速去库存 资料来源：中国汇易，Wind，万联证券研究所 资料来源：中国汇易，Wind，万联证券研究所 图表14：我国玉米进口量及其占总消费量比例 图表15：我国玉米进口国分布（按进口量） 资料来源：海关总署，中国汇易，Wind，万联证券研究 所 资料来源：国研网，万联证券研究所 0.00 50.00 100.00 150.00 0.00
28、5000.00 10000.00 15000.00 20000.00 25000.00 30000.00 35000.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 玉米产量（万吨，左轴） 玉米国内消费量（万吨，左轴） 自给率（%，右轴） 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 30,000.00 1992 1994 1996 19
29、98 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 玉米期末库存（万吨，左轴） 玉米年末库存/消费量（%，右轴） 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 玉米进口量（万吨，左轴） 进口量占总消费量比例（%，右轴） 乌克兰 86% 美国 7% 老挝 3% 缅甸 2% 其他 2% 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 9 页 共 18 页 2 2、大豆进口依赖度较高，海外疫情带来价格拉升的概率较大大豆进口依赖
30、度较高，海外疫情带来价格拉升的概率较大 我国大豆高度依赖进口，我国大豆高度依赖进口， 库存较低，库存较低， 预期受海外疫情影响较大。预期受海外疫情影响较大。 我国大豆产量较低， 常年依靠进口保证国内需求， 2019年我国大豆国内消费量1.07亿吨， 产量仅1695万吨， 期末库存仅839万吨，近年自给率保持在20%以下，库存消耗比在6%左右波动。20192019年年 大豆进口量为大豆进口量为9 9150150万吨，占我国总消费量的万吨，占我国总消费量的8 85 5% %，其中巴西、美国、阿根廷是我国大，其中巴西、美国、阿根廷是我国大 豆进口来源大国，进口量占比分别为豆进口来源大国，进口量占比分
31、别为65%65%、19%19%、10%10%。我们认为，我国大豆供给的进我们认为，我国大豆供给的进 口依存度高， 海外疫情蔓延或导致巴西、 美国、 阿根廷等大豆供应大国相关人员紧缺，口依存度高， 海外疫情蔓延或导致巴西、 美国、 阿根廷等大豆供应大国相关人员紧缺， 物流、检验、运输等环节效率降低，进而导致我国大豆供给不足，叠加下游餐饮恢复物流、检验、运输等环节效率降低，进而导致我国大豆供给不足，叠加下游餐饮恢复 及饲料回暖带来的需求提高，大豆价格预期上涨。及饲料回暖带来的需求提高，大豆价格预期上涨。 图表16：我国大豆供需格局 图表17：我国大豆高度依赖进口 资料来源：中国汇易，Wind，万联
32、证券研究所 资料来源：海关总署，中国汇易，Wind，万联证券研究 所 图表18：我国大豆进口国分布（按进口量） 资料来源：国研网，万联证券研究所 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 0.00 5000.00 10000.00 15000.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 大豆国内消费量（万吨，左轴） 大豆产量（万吨，左轴） 大豆期末库存（万吨，左轴） 自给率（%，右轴） 库存消耗比（%，右轴） 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.0
33、0 0.00 2000.00 4000.00 6000.00 8000.00 10000.00 12000.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 大豆进口量（万吨，左轴） 大豆总消费量（万吨，左轴） 大豆进口量占总消费量比例（%，右轴） 巴西 65.11% 美国 19.21% 阿根廷 9.92% 加拿大 2.56% 乌拉圭 2.33% 其他 0.87% 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 10 页 共 18 页 3 3、国内疫情叠加病虫害，影响粮食产量有望带动粮
34、价上涨国内疫情叠加病虫害，影响粮食产量有望带动粮价上涨 春耕受疫情影响，病虫害来袭，我国粮食面临减产。春耕受疫情影响，病虫害来袭，我国粮食面临减产。疫情期间，各地严控人员外出、 聚集及流动，部分农村地区矫枉过正，种植产业链运行效率较低，又恰逢春耕，从这 个角度看，我国粮食产量承压。此外，今年两大病虫害（小麦条锈病、草地贪夜蛾） 也是来势汹汹，小麦及玉米产量或受影响。 小麦条锈病：小麦条锈病： 根据全国农技中心分析预测， 20202020年全国小麦中后期主要病虫害发生将年全国小麦中后期主要病虫害发生将 重于去年和常年，条锈病、赤霉病和蚜虫呈重发态势。重于去年和常年，条锈病、赤霉病和蚜虫呈重发态势
35、。根据全国农技中心数据，截至 3月25日，已在江汉、江淮、黄淮南部和西南麦区11个省（市）375个县（市、区）见 病，发生面积1327万亩，同增3.2倍，比近10年最重的2017年同增44.8%，比一周前增 加29.1%，目前已北扩至沙河以北，较常年提早1个月。病害在西南麦区已进入流行盛 期，平均病叶率为4.8%7%，贵州一般为35%；汉水流域麦区扩散明显加快，平均病 田率为15%70%，平均病叶率为1.2%10.4%；黄淮南部见病点数明显增多，平均病 叶率为0.9%；沿江、江淮及西北麦区零星发生。 图表19：小麦条锈病图一 图表20：小麦条锈病图二 资料来源：互联网资料，万联证券研究所 资料
36、来源：互联网资料，万联证券研究所 草地贪夜蛾：草地贪夜蛾： 根据全国农技推广服务中心调查数据， 截至3月6日， 草地贪夜蛾在云南、 广东、海南、广西、福建、四川、贵州7省（区）176个县玉米田查见幼虫，累计发生 面积76万亩，比2周前增加33个县和11.2万亩，目前在田发生面积55.5万亩。广西局 部甘蔗田零星见虫， 当前小麦田未查见幼虫危害。 在云南、 广东、 海南、 广西、 福建、 四川、贵州、江西8省（区）228个县见成虫，云南近期边境站点出现虫量突增现象。 据我国农业农村部判断分析，今年草地贪夜蛾态势严峻今年草地贪夜蛾态势严峻，主因虫源基数大：虫源基数大： 国内繁 殖积累基数叠加境外虫
37、源；北迁时间提早：北迁时间提早：发生期比上年提早约2个月，预计2020 年周年繁殖区和迁飞过渡区虫源北迁时间提早约1个月；发生面积扩大：发生面积扩大：威胁过半 玉米种植区域，预计全年发生面积约1亿亩，西南华南地区甘蔗、高粱，以及黄淮以 南地区冬小麦也存在受害风险。农业农村部已于2月20日发布印发2020年全国草地 贪夜蛾防控预案通知：强调应按照全面监测、全力扑杀，分区施策、联防联控的要 求，优化监测防控措施，大力推进统防统治与应急防治，结合生物生态控制，最大限 度降低危害损失。 万联证券 证券研究报告证券研究报告| |农林牧渔农林牧渔 第 11 页 共 18 页 图表21：草地贪夜蛾侵蚀作物图
38、一 图表22：草地贪夜蛾侵蚀作物图二 资料来源：互联网资料，万联证券研究所 资料来源：互联网资料，万联证券研究所 沙漠蝗虫沙漠蝗虫：本次沙漠蝗灾起源于东非，后随季风侵入印巴边境，对非洲及亚洲等多 国的粮食安全构成巨大威胁。1 月底，巴基斯坦宣布国家进入紧急状态，3 月蝗虫进 入交配繁殖阶段，影响严重程度或超预期。2 月，印度称本国蝗灾已基本结束，但 仍发布预警称今年 6 月可能发生更为严重的蝗灾。3 月，农业农村部、海关总署、 国家林草局制定了沙漠蝗及国内蝗虫检测防控预案 ，努力确保境外沙漠蝗不迁入 造成危害，努力确保国内蝗虫不暴发成灾。虽然专家认为，我国今年大规模爆发蝗 灾的概率较低，但我国依然选择提前准备。海外蝗灾再爆发的风险仍为南亚及东南 亚粮食作物供给短缺埋下隐忧，推升国际粮价上涨预期。 图表23：沙漠蝗虫席卷非洲亚洲多国 图表24：开年以来非洲沙漠蝗虫爆发 资料来源：互联网资料，万联证券研究所 资料来源：中国气
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