1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 电子电子 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-01-15 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-11%-11%-7%相对收益-7%1%11%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）458 总市值（亿）64756 流通市值（亿）48327 市盈率（倍）38 市净率（倍）3 成分股总营收（亿）30749 成分股总净利润（亿）1456 成分股资产负债率（%）46 相关报告 AI

2、 新基建带动交换机新机遇-20240104 AI 周跟踪：AMD 芯片 MI300X 发布，加速AI 进程-20231211 Table_Author 证券分析师：李玖证券分析师：李玖 执业证书编号：S0550522030001 证券分析师：王浩然证券分析师：王浩然 执业证书编号：S0550522030002 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 从万重山到千帆起，鸿蒙从万重山到千帆起，鸿蒙即将即将绽放绽放 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 鸿蒙：鸿蒙：从单设备体验演进至万物互联体验的关键从单设备体验演进至万物互联体

3、验的关键。OpenHarmony 为开源OS，HarmonyOS 可视为前者的超集。鸿蒙具备分布式协同、自主可控等优势。鸿蒙面向 5G 物联网，通过“人-设备-场景”带来智能全场景体验。信息安全问题日益凸显，自主可控的鸿蒙将不受外部封锁的影响。研发系统易，构建生态难。23H2 开始，华为全面聚焦攻克软件生态战役。移动操作系统是“数字中国”底座，深圳、福州等地也相继发文战略扶持鸿蒙。华为手机回归为基，华为手机回归为基，2024 年年 HarmonyOS 有望成为中国第二大手机有望成为中国第二大手机 OS。在 2023 年华为开发者大会上，余承东透露，鸿蒙生态设备超过 7 亿台，开发者数量超过 2

4、20 万，API 日调用超过 590 亿次。目前已有 400+公司宣布接入鸿蒙，146 款鸿蒙先锋应用已上线华为应用市场。根据 IDC，2023 年 Q1-Q3，中国智能手机市场安卓份额 71.8%，iOS 份额 16.4%，鸿蒙份额 11.8%。截至 2023 年 11 月底，华为手机在国内手机市场的份额达到了 14%。即将跨过 16%生死线。根据 TechInsights，2024 年全球智能手机销量将同比反弹 3%。华为 HarmonyOS 将在 2024 年超越苹果iOS，成为中国市场继谷歌安卓之后的第二大操作系统。建议建议关注华为军团强相关领域关注华为军团强相关领域+开源社区开源社区

5、影响力，以及影响力，以及积极拥抱鸿蒙生积极拥抱鸿蒙生态赋能现态赋能现有业务的厂家。有业务的厂家。1）鸿蒙在产业端的开拓与华为军团紧密配合。华为之前成立的十几个军团，也是鸿蒙进展比较快的领域。2022 年，包括各大 ISV 在内的第三方伙伴扩展到了教育、金融、交通、政务、工业等领域。政府主导产业也相对积极。2）软件侧：生态企业在开源社区的代码贡献量决定了该企业在鸿蒙生态的影响力，高主仓代码贡献量的企业更有望受益于 OpenHarmony 生态的扩张。硬件侧：软件的完善可极大提升硬件的附加值。伴随鸿蒙生态发展，接入设备量提升将有利于各细分领域硬件厂商共同成长。相关标的中，软件厂商主要包括软通动力、

6、诚迈科技、证通电子等；硬件厂商主要包括九联科技、新国都、芯海科技、瑞芯微、全志科技、乐鑫科技等。风险提示：风险提示：下游进展不及预期，市场拓展意愿不及预期；下游进展不及预期，市场拓展意愿不及预期；Table_CompanyFinance 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2022 2023 2024 2022 2023 2024 软通动力 47.21 1.59 1.07 1.40 29.69 44.08 33.71 买入 诚迈科技 44.15-1.05-1.07 0.03-1274.60 增持 证通电子 11.22-0.88 0.06

7、 0.17-203.83 64.14 买入 九联科技 13.81 0.12-0.02 0.27 113.76-51.87 增持 新国都 22.39 0.09 1.37 1.81 248.78 16.30 12.36 买入 芯海科技 39.91 0.02-0.68 0.05 1995.50-812.19 买入 瑞芯微 55.77 0.72 0.64 1.13 77.46 87.20 49.41 买入 全志科技 19.50 0.34 0.31 0.42 57.35 62.23 46.23 增持 乐鑫科技 96.70 1.21 1.59 2.46 79.92 60.82 39.31 买入 -30%-

8、20%-10%0%10%20%2023/12023/42023/7 2023/10电子沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/41 电子电子/行业深度行业深度 目目 录录 1.鸿蒙鸿蒙 OS，即将绽放，即将绽放.4 1.1.鸿蒙：从单设备体验演进至万物互联体验的关键.4 1.2.万重山：研发系统易，构建生态难.7 1.3.千帆起：高端手机回归，鸿蒙生态应用千帆起.11 2.南向筑基，北向展翼南向筑基，北向展翼.15 2.1.商业模式：鸿蒙生态使能，服务分发孕育新流量.15 2.2.逻辑：关注华为军团强相关领域+开源社区影响力.16 3.相关标的：原生鸿蒙推动万

9、物互联，合作厂商共享生态繁荣相关标的：原生鸿蒙推动万物互联，合作厂商共享生态繁荣.20 3.1.软件厂商：共建鸿蒙技术底座，生态繁荣千帆并起.20 3.1.1.中国软件国际：鸿蒙智联首家使能服务商，深度赋能生态共建.20 3.1.2.软通动力：国内头部服务商，围绕华为生态全面布局.22 3.1.3.润和软件：深度拥抱鸿蒙生态，推动细分行业商业化落地.23 3.1.4.诚迈科技：自主操作系统专家，深度参与 OpenHarmony 共建.24 3.1.5.东方中科：测试设备龙头多元布局，绑定鸿蒙生态引领增长.26 3.1.6.法本信息：专业信息技术服务商，拥抱华为生态加速成长.27 3.1.7.证

10、通电子：深耕 IDC 及云计算，绑定 OpenHarmony 引领成长.28 3.2.硬件厂家：OpenHarmony 赋能智能终端，万物互联迈向千行百业.29 3.2.1.智微智能：智能硬件头部厂商，软硬结合推动鸿蒙终端产品落地.29 3.2.2.九联科技：深耕智能终端，OpenHarmony A 类单位.31 3.2.3.新国都：鸿蒙生态金融支付专委会成员，多款产品兼容 OpenHarmony.32 3.2.4.芯海科技：新品研发聚焦 AI PC，融入鸿蒙生态引领增长.33 3.2.5.瑞芯微：国内 SoC 龙头，受益鸿蒙生态实现协同发展.34 3.2.6.全志科技：国内 SoC 头部厂商

11、，适配 OpenHarmony 把握发展机遇.36 3.2.7.乐鑫科技：深耕物联网通信领域，拥抱鸿蒙生态共享成长.36 4.风险提示风险提示.39 图表目录图表目录 图图 1：鸿蒙核心技术理念：鸿蒙核心技术理念.4 图图 2：鸿蒙生态多端分发机制：多入口按需分发：鸿蒙生态多端分发机制：多入口按需分发.4 图图 3：原生智能：原生智能 AI 能力分层开放框架能力分层开放框架.5 图图 4：鸿蒙：鸿蒙 OS 直接在系统层支持多设备分发，可实现手机手表协同叫车直接在系统层支持多设备分发，可实现手机手表协同叫车.6 图图 5：农业开源鸿蒙操作系统演示界面：农业开源鸿蒙操作系统演示界面.7 图图 6：

12、同一应用鸿蒙版与安卓版大小对比：同一应用鸿蒙版与安卓版大小对比.7 图图 7：华为携手嘉环科技共建鸿蒙生态人才梯队：华为携手嘉环科技共建鸿蒙生态人才梯队.8 图图 8：鸿蒙开发套件全景图：鸿蒙开发套件全景图.8 图图 9：鸿蒙十亿美金耀星计划：鸿蒙十亿美金耀星计划.9 图图 10：耀星计划全领域多元支持：耀星计划全领域多元支持.9 图图 11：深圳市通过认证的开源鸿蒙商业发行版产品清单：深圳市通过认证的开源鸿蒙商业发行版产品清单.10 图图 12：安全可靠测评结果：安全可靠测评结果：CPU.10 图图 13：安全可靠测评结果：安全可靠测评结果：OS.11 图图 14：宣布接入鸿蒙原生应用的公司

13、一览：宣布接入鸿蒙原生应用的公司一览.12 图图 15：21Q1-23Q1 华为华为 HarmonyOS 在中国市占率变化在中国市占率变化.12 图图 16：HarmonyOS NEXT 开发者预览版界面开发者预览版界面.13 图图 17：2010-2022 年华为手机出货量变化（亿部）年华为手机出货量变化（亿部）.13 图图 18：2022-2023 年全球高端手机竞争格局年全球高端手机竞争格局.14 图图 19：华为手机回归直接影响友商销量增长：华为手机回归直接影响友商销量增长.14 gZaXrUhWNAdYlVcVxVsQsQmO8O8QbRpNoOsQsOjMoOmNjMoPsMbRq

14、RqQuOpNmMuOqNqO 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 20：HarmonyOS Connect 合作伙伴名录合作伙伴名录 1.15 图图 21：HarmonyOS Connect 合作伙伴名录合作伙伴名录 2.15 图图 22：华为元服务带来新流量、新商机：华为元服务带来新流量、新商机.16 图图 23：累计已有：累计已有 165 个厂家的个厂家的 447 款产品通过款产品通过 OpenHarmony 兼容性测评兼容性测评.16 图图 24：2023 年年 2 月，月，OpenHarmony 成功适配成功适配 PC

15、.17 图图 25：Orange Pi OS（OH）可支持十几种应用）可支持十几种应用.17 图图 26：OrangePiOS（OH）将采用瑞芯微）将采用瑞芯微 CPU，包括，包括 RK3566 等三款等三款.18 图图 27：5G 矿用矿用 AR 眼镜眼镜.19 图图 28：山源科技正在招聘鸿蒙系统开发工程师：山源科技正在招聘鸿蒙系统开发工程师.19 图图 29：中软国际营业收入和同比增速：中软国际营业收入和同比增速.20 图图 30：中软国际归母净利润和同比增速：中软国际归母净利润和同比增速.20 图图 31：中软国际核心客户：中软国际核心客户.21 图图 32：中软国际是鸿蒙生态重要贡献

16、者：中软国际是鸿蒙生态重要贡献者.22 图图 33：软通动力营业收入和同比增速：软通动力营业收入和同比增速.22 图图 34：软通动力归母净利润和同比增速：软通动力归母净利润和同比增速.22 图图 35：软通动力围绕华为生态布局：软通动力围绕华为生态布局.23 图图 36：润和软件以：润和软件以 OpenHamrony 为发力点发展智能物联为发力点发展智能物联.23 图图 37：润和软件矿鸿：润和软件矿鸿 OS 解决方案架构图解决方案架构图.24 图图 38：统信：统信 UOS 软硬件生态适配数突破软硬件生态适配数突破 500 万万.24 图图 39：诚迈科技营业收入和同比增速：诚迈科技营业收

17、入和同比增速.25 图图 40：诚迈科技归母净利润和同比增速：诚迈科技归母净利润和同比增速.25 图图 41：鸿诚志远发行版：鸿诚志远发行版.25 图图 42：东方中科营业收入：东方中科营业收入和同比增速和同比增速.27 图图 43：东方中科归母净利润和同比增速：东方中科归母净利润和同比增速.27 图图 44：FarAI 人工智能平台人工智能平台.27 图图 45：公司：公司 FarData 大数据平台获得华为鲲鹏技术认证书大数据平台获得华为鲲鹏技术认证书.28 图图 46：证通电子营业收入和增速：证通电子营业收入和增速.29 图图 47：证通电子归母净利润和增速：证通电子归母净利润和增速.2

18、9 图图 48：证通电子业务布局：证通电子业务布局.29 图图 49：智微智能：智微智能 ARM 体系化的软件技术开发和服务能力体系化的软件技术开发和服务能力.30 图图 50：智微智能与中软国际的合作以物联网终端及计算机产品为主：智微智能与中软国际的合作以物联网终端及计算机产品为主.31 图图 51：2022 年九联科技已率先完成摄像头的鸿蒙化年九联科技已率先完成摄像头的鸿蒙化.31 图图 52：九联科技基于鸿蒙生态提供定制解决方案：九联科技基于鸿蒙生态提供定制解决方案.32 图图 53：嘉联支付提供一站式服务：嘉联支付提供一站式服务.33 图图 54：一体化收款云喇叭：一体化收款云喇叭 K

19、D58 兼容兼容 OpenHarmony.33 图图 55：财神云闪付终端：财神云闪付终端 KD60 兼容兼容 OpenHarmony.33 图图 56：芯海科技营业收入和增速：芯海科技营业收入和增速.34 图图 57：芯海科技归母净利润和增速：芯海科技归母净利润和增速.34 图图 58：芯海科技深度参与鸿蒙生态：芯海科技深度参与鸿蒙生态.34 图图 59：瑞芯微宇视系列智慧办公产品矩阵：瑞芯微宇视系列智慧办公产品矩阵.35 图图 60：基于瑞芯微基于瑞芯微 RK3568 的鸿制系列三防手持终端适配的鸿制系列三防手持终端适配 OpenHarmony.36 图图 61：全志科技：全志科技 XR8

20、06 模组支持模组支持 OpenHarmony 系统系统.36 图图 62：乐鑫科技产品品类拓展图：乐鑫科技产品品类拓展图.37 图图 63：乐鑫科技开发者社群内容输出统计表：乐鑫科技开发者社群内容输出统计表.38 表表 1：当前：当前 OpenHarmony 社区支持社区支持 22 款开发板款开发板.17 表表 2：鸿蒙产业端进展：鸿蒙产业端进展.18 表表 3：OpenHarmony 开源社区主仓代码贡献量及占比排名开源社区主仓代码贡献量及占比排名.19 表表 4：万里红鸿蒙（：万里红鸿蒙（OpenHarmony）平板电脑（）平板电脑（rk3588）.26 请务必阅读正文后的声明及说明请务

21、必阅读正文后的声明及说明 4/41 电子电子/行业深度行业深度 1.鸿蒙鸿蒙 OS，即将即将绽放绽放 1.1.鸿蒙：从单设备体验演进至万物互联体验的关键 OpenHarmony 为开源为开源 OS，HarmonyOS 可视为前者的超集。可视为前者的超集。OpenHarmony 是开源操作系统，使用的是自研的 ArkTS 开发语言；HarmonyOS 是华为的商业闭源操作系统，基于 AOSP 和 OpenHarmony，双内核系统，支持 Java 和 ArkTS 语言。华为已经把鸿蒙操作系统的源代码捐献给开放原子开源基金会，并向该基金会捐献了鸿蒙文档和开发环境。HarmonyOS 或 Harmo

22、nyOSNEXT 都可视为 OpenHarmony 的一个超集（即真子集）。鸿蒙生态应用核心技术理念鸿蒙生态应用核心技术理念：基于移动生态发展趋势，鸿蒙提出 3 大技术理念。1）一次开发，多端部署。一次开发，多端部署。为了支撑开发者高效开发多种终端设备应用，鸿蒙系统提供多端开发环境、多端分发机制等，实现一个工程，一次开发上架，多端按需部署。图图 1：鸿蒙核心技术理念鸿蒙核心技术理念 数据来源：鸿蒙生态应用开发白皮书，东北证券 图图 2：鸿蒙生态多端分发机制：多入口按需分发鸿蒙生态多端分发机制：多入口按需分发 数据来源：鸿蒙生态应用开发白皮书，东北证券 2）可分可合，自由流转。可分可合，自由流转

23、。鸿蒙提供元服务应用，无需显示安装，直接通过点击、碰一碰等方式触发。1）可分可合：开发者可将业务解耦成多个模块，自由组合成 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/41 电子电子/行业深度行业深度 一个 App Pack 统一上架。2）自由流转：开发者可开发跨多设备应用，实现应用流转。包括跨端迁移和多端协同。3）统一生态，原生智能。统一生态，原生智能。鸿蒙系统提供移动、桌面端等跨平台框架接入。内置强大AI 能力，帮助开发者快速实现应用智能化。图图 3：原生智能原生智能 AI 能力分层开放框架能力分层开放框架 数据来源：鸿蒙生态应用开发白皮书，东北证券 鸿蒙操作系统具备诸多

24、优势：1）分布式协同：分布式协同：下一代物联网从单点物联扩展至全场景物联，解决”信息孤岛、设备孤岛“问题。下一代物联网从单点物联扩展至全场景物联，解决”信息孤岛、设备孤岛“问题。当前的物联网设备，可实现的是单点模型的智能化控制。比如通过手机控制家中的窗帘。但无法实现不同物体之间的互联互通。比如智能窗帘无法与门锁互通。而鸿蒙即为解决该问题而生。其为面向全场景的分布式 OS，可让场景中任一设备成为超级终端。比如，既可用手机控制电视上的视频播放，也可以用电视上的摄像头进行视频通话；可用智能家居设备监测家里的温度、湿度、空气质量等信息，也可以用手机远程控制家里的灯光、窗帘、空调等设备。鸿鸿蒙蒙 OS

25、直接在系统层支持多设备分发，可实现手机手表协同叫车。直接在系统层支持多设备分发，可实现手机手表协同叫车。传统 android 设备之间需要多个 app 约定好协议才能搜索、发现、配对后联机工作。而 HarmonyOS直接在系统层支持了多设备间的发现、连接，对应用来说只用调用简单的接口，就可以实现分布式运行在多个设备上进行高效协同。从 PC 到移动互联网，操作系统从微软与英特尔处理器的组合，演变为谷歌安卓或苹果 iOS 与 ARM 的组合。到 5G时代乃至的万物互联的未来，鸿蒙操作系统与华为 5G 芯片的组合有望引领变革。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/41 电子电

26、子/行业深度行业深度 图图 4：鸿蒙鸿蒙 OS 直接在系统层支持多设备分发，可实现手机手表协同叫车直接在系统层支持多设备分发，可实现手机手表协同叫车 数据来源：51CTO，东北证券 鸿蒙面向鸿蒙面向 5G 物联网，通过“人物联网，通过“人-设备设备-场景”带来智能全场景体验。场景”带来智能全场景体验。物联网时代，技术+应用场景，方可带来价值。基于鸿蒙系统的物联网设备，可能带来两类价值：1）智能化场景价值：通过手机 APP 远程控制家居设备。2）数据化场景价值：比如通过给牛羊安装传感器，使其成为可追踪的资产，作为政府发放补贴的依据、金融机构放贷依据。2）自主可控：自主可控：信息安全问题日益凸显信

27、息安全问题日益凸显，自主可控的鸿蒙将不受外部封锁的影响，自主可控的鸿蒙将不受外部封锁的影响。美国长期以“国家安全“为由打压 TikTok。windows、安卓、IOS 等操作系统都来自美国，国内在操作系统的安全性亦十分严峻。鸿蒙作为自主研发的操作系统，将不再受美国的制裁和封锁的影响，也不依赖于其他的技术和平台，可以避免部分政治和法律的风险，也避免漏洞和后门的潜在风险，安全是任何时候职能机构首要考虑的因素。2023 年年底，中国银行、中信银行和广发银行宣布接入鸿蒙系统，体现了国家对鸿蒙的信心。2023 年 12 月，在首届中国国际供应链促进博览会上，中信农业联合深开鸿及华为正式对外发布了国内首个

28、自主可控的农业开源鸿蒙操作系统，推动国家农业数字科技发展开启了新篇章。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 7/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 5：农业开源鸿蒙操作系统演示界面农业开源鸿蒙操作系统演示界面 数据来源：深开鸿，东北证券 3）小体积小体积：节省用户存储空间，带来轻盈快速应用体验。节省用户存储空间，带来轻盈快速应用体验。传统操作系统往往需要依赖大型运行时库来运行应用，这导致了应用的体积庞大；而鸿蒙操作系统的设计将应用与运行时库解耦，应用的体积大幅缩减。这不仅减少了应用下载和安装的时间，也能为用户节省宝贵的存储空间。对比安卓版与鸿蒙版凤凰新闻APP，后者大小

29、是前者的5%。图图 6：同一应用鸿蒙版与安卓版大小对比同一应用鸿蒙版与安卓版大小对比 数据来源：图灵编辑部，耀星计划校园大使，东北证券 1.2.万重山：研发系统易，构建生态难 研发系统易，构建生态难。研发系统易，构建生态难。谷歌在安卓生态控制上有很多手法，通过 ACC（安卓兼容性承诺）和 GMS（谷歌移动服务）等多种手段，实现了对产业链的控制。从社区来看，谷歌通过控制 AOSP 的代码合入权，控制了开源社区的技术走向及开闭源界限。技术构建需要长时间，构建好之后需要建设生态，而生态建设离不开开发者。目前鸿蒙最大的问题是开发者稀缺。不少高校已设立“鸿蒙班”，已开设或即将开设HarmonyOS 相关

30、课程。根据华为终端业务软件部总裁龚体所说，“如果说打造鸿蒙操作系统是三大战役的话，目前已经完成了两个，鸿蒙底座已有 1 亿多行代码、2 万多的 API、7 亿多的鸿蒙生态设备，并建立了差异化的用户体验。第三个战役是生 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8/41 电子电子/行业深度行业深度 态。生态成，则鸿蒙成。”根据南方周末的采访，华为曾对 OpenHarmony 项目盈利做过预估，“2024 年会小亏，2025 年持平或稍微盈利，2025 年之后才会赚钱。”图图 7：华为携手嘉环科技共建鸿蒙生态人才梯队：华为携手嘉环科技共建鸿蒙生态人才梯队 数据来源：华为开发者大会

31、2023，东北证券 图图 8：鸿蒙开发套件全景图鸿蒙开发套件全景图 数据来源：鸿蒙生态应用开发白皮书，东北证券 2017 年底，华为启动耀星计划，用十亿美元激励全球开发者创新。截至 2023 年 5月，该计划已激励超 1 万+移动创新服务，含全球垂域行业伙伴 1000+。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 9：鸿蒙十亿美金耀星计划：鸿蒙十亿美金耀星计划 图图 10：耀星计划全领域多元支持：耀星计划全领域多元支持 数据来源：HarmonyOS 开发者论坛，东北证券。数据统计日期 2018.9.1-2023.5.31 数据来源：Ha

32、rmonyOS 开发者论坛，东北证券 23H2 开始，华为全面聚焦攻克软件生态战役。开始，华为全面聚焦攻克软件生态战役。鸿蒙生态有其发展周期，前三年聚焦硬件生态。先将鸿蒙操作系统移植适配到展锐、瑞芯微等芯片平台，让鸿蒙在这些芯片上跑起来。“2023 年下半年开始，华为转向软件生态。”1 月 3 日，华为官宣，将于 2024 年 1 月 18 日举行“鸿蒙生态千帆启航仪式”，分会场设定在北京、上海、杭州、南京、成都、厦门、武汉、长沙 8 大城市，届时将揭秘鸿蒙生态和 HarmonyOS NEXT 进阶新篇章。移动操作系统是“数字中国”底座，鸿蒙已获多地发文战略扶持。移动操作系统是“数字中国”底座

33、，鸿蒙已获多地发文战略扶持。2023 年 7 月 28日，深圳市工业和信息化局印发深圳市推动开源鸿蒙欧拉产业创新发展行动计划（20232025 年）。行动计划提出，到 2025 年，深圳市鸿蒙欧拉产业综合实力国内第一、世界领先，成为产业标准的输出地、发行版公司发展的首选地。目前，除深圳以外，福州、惠州等地也相继出台了扶持 OpenHarmony 的政策。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 11：深圳市通过认证的开源鸿蒙商业发行版产品清单深圳市通过认证的开源鸿蒙商业发行版产品清单 数据来源：深圳工信、深圳梦，东北证券 华为多款芯

34、片通过安全可靠测评，新一轮信创有望遥遥领先。华为多款芯片通过安全可靠测评，新一轮信创有望遥遥领先。2023 年 12 月 26 日，中国信息安全测评中心发布了安全可靠测评结果公告（2023 年第 1 号），该结果自发布之日起有效期三年。同时，财政部正式发布 7 项基础软硬件政府采购需求标准，首次要求区县乡级及以上政府部门应将符合安全可靠测评要求纳入采购需求。根据公告结果，华为盘古 M900、鲲鹏 920 等多款 CPU 通过测评。该测评结果将成为客户进行信创产品选型的重要参考，意味着华为有望在新一轮信创工作持续领先。图图 12：安全可靠测评结果：安全可靠测评结果：CPU 数据来源：中国信息安全

35、测评中心，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11/41 电子电子/行业深度行业深度 鸿蒙合作伙伴统信鸿蒙合作伙伴统信 OS 也在列，诚迈科技受益。也在列，诚迈科技受益。同时，通过测评的操作系统包括麒麟软件、统信软件、中科方德。统信是鸿蒙在信创 PC 的合作伙伴，统信与华为一直有合作，华为推出的擎云系列 PC，部分版本就搭载统信 UOS。2022 年统信又领先其他厂商，率先推出基于 OpenHarmony 3.1 Release 的 Usmart。诚迈科技参股统信软件，中国软件参股麒麟软件。图图 13：安全可靠测评结果：安全可靠测评结果：OS 数据来源：中国信息

36、安全测评中心，东北证券 在 12 月 20 日举办的 2023 统信 UOS 生态大会，统信官方公布了进展，具体来看，统信 UOS 操作系统桌面版装机量超过 600 万套，市占率保持第一。其中国内有 70%党政，80%央国企以及 90%金融等核心与一般业务都使用统信 UOS。1.3.千帆起：高端手机回归，鸿蒙生态应用千帆起 2019 至今，至今，HarmonyOS 迭代至迭代至 4.0，下一代，下一代 HarmonyOS NEXT 将不再兼容安卓将不再兼容安卓系统。系统。华为物联网的战略是“1+8+N”，即以手机为中心，通过自己的智能终端设备，串联起整个鸿蒙生态。2019 年 8 月 9 日，

37、余承东在华为开发者大会上发布了鸿蒙操作系统 HarmonyOS，成为当年科技圈的爆炸性新闻。此后，HarmonyOS 从 1.0 迭代至 4.0 版本，为保证日常使用，鸿蒙迄今的用户版本均可兼容安卓应用。2023 年 9月 25 日，华为在秋季全场景发布会上对外宣布启动 HarmonyOS NEXT 计划，即鸿蒙原生应用全面启动，也意味着安卓应用不再兼容。目前已有目前已有 400+公司宣布接入鸿蒙，公司宣布接入鸿蒙，146 款鸿蒙先锋应用已上线华为应用市场。款鸿蒙先锋应用已上线华为应用市场。在2023 开源产业生态大会上，华为透露，超 400 家企业已启动鸿蒙原生应用开发。一位华为开发者专家透

38、露，目前 Top 100 的应用 90%都在做适配工作。在 2023 年华为开发者大会上，余承东透露，鸿蒙生态设备超过 7 亿台，开发者数量超过 220 万，API 日调用超过 590 亿次。作为参考，Android 与 iOS 分别有约 2000 万和 2400 万开发者。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 12/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 14：宣布接入鸿蒙原生应用的公司一览：宣布接入鸿蒙原生应用的公司一览 数据来源：华为应用市场等，东北证券 在 2023 开源产业生态大会上，华为终端业务软件部总裁龚体介绍，鸿蒙生态设备总量超过 7 亿台，其中华为自有设备

39、 3 亿多台，预计 2023 年底到 2024 年将达到 8 亿至 10 亿台。华为巨大的市场让互联网企业不容忽视。HarmonyOS 份额迅速提升，份额迅速提升，23Q1 已是国内第三大手机已是国内第三大手机 OS。鸿蒙自发布以来进展迅速。Counterpoint 显示，2023 年 Q1，鸿蒙在中国市场的份额提升至 8%，同时安卓为 72%；全球市场，鸿蒙份额为 2%，后者份额为 78%。根据 IDC，2023 年 Q1-Q3，中国智能手机市场安卓份额 71.8%，iOS 份额 16.4%，鸿蒙份额 11.8%。截至2023 年 11 月底，华为手机在国内手机市场的份额达到了 14%。即将

40、跨过 16%生死线。图图 15：21Q1-23Q1 华为华为 HarmonyOS 在中国市占率在中国市占率变化变化 数据来源：counterpoint，东北证券 在 2024 年推出 HarmonyOS Next 之际，HarmonyOS 预计还将达到另一个里程碑。在 2023 年 9 月底的发布会上，华为终端业务 CEO 余承东曾宣布，鸿蒙原生应用全面启动，HarmonyOS NEXT 开发者预览版将在 2024 年第一季度面向开发者开放。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1安卓IOSHar

41、monyOS 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 16：HarmonyOS NEXT 开发者预览版界面开发者预览版界面 数据来源：观察者网，东北证券 华为手机回归为基，华为手机回归为基，2024 年年 HarmonyOS 有望成为中国第二大手机有望成为中国第二大手机 OS。华为消费者业务 AI 与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾经在采访中提出过一个概念“16%生死线”，只有华为的鸿蒙终端能够达到 16%以上的市占率，就是生。只有超过该门槛，才能吸引到足够多的合作伙伴和用户，形成一个良性的生态圈，从而与其他操作系统展开竞争。随着

42、2023 年 8 月华为 Mate60 系列手机的推出，华为重返 5G 智能手机领域。根据 TechInsights，2024 年全球智能手机销量将同比反弹 3%。华为HarmonyOS 将在 2024 年超越苹果 iOS，成为中国市场继谷歌安卓之后的第二大操作系统。图图 17：2010-2022 年华为手机出货量变化（亿部）年华为手机出货量变化（亿部）数据来源：cnmo，东北证券 00.511.522.532010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明

43、14/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 18：2022-2023 年全球高端手机竞争格局年全球高端手机竞争格局 图图 19：华为手机回归直接影响友商销量增长：华为手机回归直接影响友商销量增长 数据来源：智能车参考，counterpoint，东北证券 数据来源：BCI，东北证券 生态硬件热销，设备持续升级。生态硬件热销，设备持续升级。根据最新的 BCI Q4 手机激活量数据。华为季度销量 1146 万台，位列第三，比小米只少了 30 万台，其中约一半由 Mate60 系列贡献。9 月发售至今，Mate60 系列的激活量已经超过了 600 万台。该系列热销带动了华为其他终端产品销售。据余承东

44、介绍，华为 WATCH GT4 上市三个月，全球发货量突破 250 万台，平板全球累计发货量超 1 亿台。鸿蒙生态的其他硬件也在不断升级。包括荣耀 V30、30 系列及 Play 4 Pro 六款老机型，获得了鸿蒙 4.0 正式版更新。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15/41 电子电子/行业深度行业深度 2.南向筑基，北向展翼南向筑基，北向展翼 华为将鸿蒙生态分为南向生态和北向生态。南向是向下兼容各种硬件平台，北向是向上提供接口培育更多的软件应用。在南向生态上，鸿蒙已经支持了各种类型的芯片平台，从轻量级的 MCU 到复杂的设备 SoC。2.1.商业模式：鸿蒙生态使能

45、，服务分发孕育新流量 OpenHarmony 对华为而言是成本中心，不创收。对华为而言是成本中心，不创收。该系统以鸿蒙生态伙伴为主体，商业发行版面向矿山、电力等垂类行业。商业模式包括 license 授权、软硬件解决方案打包等。HarmonyOS 面向面向 C 端端，华为提供生态合作伙伴计划华为提供生态合作伙伴计划。合作伙伴设备接入鸿蒙智联生态后，可快速融入华为全场景智慧生活。1）生态产品合作伙伴：是基于 HarmonyOS Connect 技术完成智能硬件产品的开发、认证、量产和推广的合作伙伴。2）生态解决方案合作伙伴：通过华为资质审核的方案商，为 HarmonyOS Connect 生态产

46、品提供智能硬件解决方案开发、模组生产或芯片设计等服务能力，支撑生态产品快速上市。3）在一定范围内拥有 HarmonyOS Connect 生态产品销售授权，对下级渠道进行覆盖或面向最终消费者经销的官方授权合作伙伴。图图 20：HarmonyOS Connect 合作伙伴名录合作伙伴名录 1 图图 21：HarmonyOS Connect 合作伙伴名录合作伙伴名录 2 数据来源：华为，东北证券 数据来源：华为，东北证券 鸿蒙生态服务分发，给合作伙伴带来新流量。鸿蒙生态服务分发，给合作伙伴带来新流量。在华为开发者大会，余承东透露，在基于鸿蒙操作系统开发元服务后，仅半年时间，新浪财经用户活跃度增长了

47、 6 倍；喜马拉雅的用户活跃度增长了 11 倍；华为音乐活跃用户数也增长了 3 倍；药管家在使用小艺智能推荐后，单月新增用户达千万级。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 22：华为元服务带来新流量、新商机华为元服务带来新流量、新商机 数据来源：观察者网，华为，东北证券 2.2.逻辑：关注华为军团强相关领域+开源社区影响力 OpenHarmony 生态圈不断扩大，累计生态圈不断扩大，累计 165 个厂商的产品通过兼容性测评。个厂商的产品通过兼容性测评。包括中国软件国际、润和软件、九联科技等多家公司与鸿蒙生态服务签署服务合作协议，

48、而鸿蒙生态服务则为深投控旗下公司，成立于 2023 年 9 月，具有深圳国资背景。鸿蒙服务公司作为鸿蒙生态创新中心的建设和运营单位，为鸿蒙生态伙伴提供政策宣贯、奖补申请、商机对接、技术支持、品牌推广、人才培养、测试认证等服务，推动鸿蒙生态产业发展。根据 OpenHarmony 社区运营报告，截至 2023 年 11 月 30 日，累计已有 165 个厂商的 447 款产品通过 OpenHarmony 兼容性测评；OpenHarmony社群共沉淀开发者 11959 人。图图 23：累计已有累计已有 165 个厂家的个厂家的 447 款产品通过款产品通过 OpenHarmony 兼容性测评兼容性测

49、评 数据来源：OpenHarmony 社区运营报告，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17/41 电子电子/行业深度行业深度 表表 1：当前当前 OpenHarmony 社区支持社区支持 22 款开发板款开发板 系统类型系统类型 开发板型号开发板型号 芯片型号芯片型号 主要能力主要能力 典型应用场典型应用场景景 标准系统 润和 DAYU200 RK3568 润 和HH-SCDAYU200基 于Rockchip RK3568，集成双核心架构 GPU 以及高效能NPU；板载四核 64 位 Cortex-A55 处理器采用 22nm 先进工艺，主频高达 2.0GHz

50、 支持蓝牙、Wi-Fi、音频、视频和摄像头等功能，拥有丰富的扩展接口，支持多种视频输入输出接口；配置双千兆自适应 RJ45 以太网口，可满足 NVR、工业网关等多网口产品需求。影音娱乐、智慧出行、智能家居，如烟机、烤箱、跑步机等。小型系统 Hispark_Taurus Hi3516DV300 Hi3516DV300 是新一代 Smart HD IP 摄像机SOC，集 成 新 一 代ISP(Image Signal Processor)、H.265 视频压缩编码器、高性能NNIE 引擎，在低码率、高画质、智能处理和分析、低功耗等方面有较好的性能。带屏智能硬件，比如带屏冰箱、车机等。轻量系统 Mu

51、lti-modal V200Z-R BES2600 Multi-modal V200Z-R 开发板是基于恒玄科技BES2600WM芯片的一款高性能、多功能、高性价比 AIoT SoC 开发板 Multi-modal V200Z-R 开发板，单 数据来源：OpenHarmony 社区，东北证券 PC 端鸿蒙端鸿蒙 OS 接近完成，开源接近完成，开源 OpenHarmony 捷报频传。捷报频传。2023 年 12 月 26 日，根据电子发烧友网援引华为内部人士表述，PC 端鸿蒙操作系统已经接近完成。此前亦有不少团队在研究 OpenHarmony 与 PC 适配。软通动力子公司鸿湖万联的工程师，就在

52、2023年2月完成了OpenHarmony对PC的初步适配，基于OpenHarmony3.2Beta3版本以及惠普某型号办公笔记本。专做开发板的香橙派则更近一步，其官方在 2023年 10 月 25 日宣布，迅龙开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载 RK3566 的开发板OrangePi3B 上完成了 OrangePiOS（OH）对 PC 的初步适配，这是国内首次将OpenHarmony 操作系统运行在 PC 设备上。5 日宣布，基于 OpenHarmony 定制研发的 OrangePiOS（OH）即将发布。图图 24：2023 年年 2 月，月，OpenHarmony 成功适配成功适配 PC 图图

53、 25：Orange Pi OS（OH）可支持十几种应用）可支持十几种应用 数据来源：OST 开源开发者，东北证券 数据来源：IT 之家，东北证券 基于基于 OpenHarmony 定制研发的定制研发的 OrangePiOS（OH）将采用瑞芯微）将采用瑞芯微 CPU，其有望与，其有望与PC 鸿蒙协同发展鸿蒙协同发展。根据官方计划，OrangePiOS（OH）将首先适配三款设备，均采用 ARM 架构的 CPU，分别是瑞芯微的 RK3566、RK3588、RK3588S。瑞芯微的这三款 SoC 均是基于国产 22nm 工艺，内置 0.8Tops 算力的 AI 加速器 NPU。根据任正非此前与媒体的

54、对话，国内现在有 30 多个操作系统都是基于鸿蒙开源构建的，涵盖了行业终端、手机平板、家庭终端，总计已有 6 亿用户，世界排名第三。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 26：OrangePiOS（OH）将采用瑞芯微）将采用瑞芯微 CPU，包括，包括 RK3566 等三款等三款 数据来源：IT 之家，东北证券 在产业端，与华为军团紧密配合的领域进展更快。在产业端，与华为军团紧密配合的领域进展更快。鸿蒙在产业端的开拓与华为军团紧密配合。华为之前成立的十几个军团，也是鸿蒙进展比较快的领域。2022 年，包括各大 ISV 在内的第三方

55、伙伴基于 Open Harmony 发布了 23 个特定行业的商业发行版，已有 79 款商用终端设备落地，扩展到了教育、金融、交通、政务、工业等领域。政府主导产业相对积极。表表 2：鸿蒙产业端进展鸿蒙产业端进展 行业行业 进展进展 矿山 华为主导的矿鸿相对来说推广得比较迅速，已经在神东煤炭集团和上湾煤矿的作业场景中落地。电力 之前在深圳电力局做了试点，如今南方电网会去做鸿蒙的试点 金融 已经开始试点，有些银行陆陆续续完成了招标，2023 年下半年小规模试用。深开鸿则基于 OpenHarmony 面向金融领域发布了 KaihongOS金融发行版。教育 以高校为主，从培养人才的视角，开设鸿蒙课程，

56、成立实验室。交通 开鸿智谷在 2022 年发布了首个基于 Open Harmony 面向交通行业打造的“公路在鸿 OS 发行版 数据来源：数智前线，东北证券 以正在计划登陆创业板的山源科技为例，其专业从事智能矿山信息通信等，通过提供综合解决方案赋能矿山行业数字化转型。作为华为 2021 年度 5G to B 最佳实践伙伴、华为 2022 年度联接最佳实践伙伴，山源科技已承担了国内多个 5G+智能矿山建设项目，系该领域重要的先行者和建设者。2023 年 10 月，山源科技携手百度智能云共同发布了与煤炭行业场景融合的 AI 原生应用“电博士”和“数字调度员”。此外，在广和通与高通的助力下，山源科技

57、基于内置高通 QCM6490 物联网解决方案的广和通 5G 智能模组 SC171 开发出了 5G 矿用 AR（增强现实）眼镜产品。其工作对引领煤炭、能源等行业转型升级具备重要意义。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 27：5G 矿用矿用 AR 眼镜眼镜 图图 28：山源科技正在招聘鸿蒙系统开发工程师山源科技正在招聘鸿蒙系统开发工程师 数据来源：物联网智库，东北证券 数据来源：公司官网，东北证券 高代码贡献量企业更有望受益于高代码贡献量企业更有望受益于 OpenHarmony 生态扩张。生态扩张。2023 年 10 月 10 日

58、，据OpenAtom OpenHarmony 官网，社区代码贡献企业取得新成绩，深开鸿成为华为之后，第二家社区代码贡献量超过百万行的生态企业。截至目前，华为代码贡献占比90.19%，深开鸿占比 5.02%。我们认为，生态企业在开源社区的代码贡献量决定了该企业在鸿蒙生态的影响力，高主仓代码贡献量的企业更有望受益于 OpenHarmony生态的扩张。表表 3：OpenHarmony 开源社区主仓代开源社区主仓代码贡献量及占比排名码贡献量及占比排名 排名排名 雇主雇主 修改行数修改行数(增加增加行数行数+减少行数减少行数)占比占比 增加行数增加行数 减少行数减少行数 修改行数修改行数(增加增加行数行

59、数+减少行数减少行数)1 华为 90.93%34759885 11937655 46697540 2 深开鸿 4.56%2005959 335963 2341922 3 润和 1.01%370727 145851 516578 4 软通动力 0.98%431078 72887 503965 5 九联开鸿 0.75%268203 119302 387505 6 开鸿智谷 0.56%245916 43036 288952 7 汇顶科技 0.19%68198 28887 97085 8 恒玄科技 0.18%67778 24946 92724 9 中科创达 0.15%61206 15921 77127

60、 10 小熊派 0.13%54634 13043 67677 11 凌智电子 0.07%33526 4619 38145 12 芯海科技 0.07%28272 7611 35883 13 东软集团 0.06%14765 14476 29241 14 中国科学院软件研究所 0.06%19677 9166 28843 15 研果科技 0.05%17990 6431 24421 16 博通集成电路 0.04%6251 16276 22527 17 神州数码 0.04%19123 1965 21088 18 诚迈科技 0.04%17628 1157 18785 19 万里红科技 0.04%10156

61、8318 18474 20 朗国 0.02%6339 5492 11831 数据来源：OpenHarmony 开源社区，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20/41 电子电子/行业深度行业深度 3.相关标的：相关标的：原生鸿蒙推动万物互联，合作厂商共享生态繁荣原生鸿蒙推动万物互联，合作厂商共享生态繁荣 HarmonyOS NEXT 助力助力万物互联，万物互联，鸿蒙生态鸿蒙生态合作厂商合作厂商有望受益有望受益。原生鸿蒙HarmonyOS NEXT 将大幅提升鸿蒙 OS 的竞争优势，鸿蒙原生应用将受益于鸿蒙底座在多屏互联、智能化、卫星通信等维度的强大能力。目前国内

62、头部互联网应用厂商均已积极布局鸿蒙原生应用开发，预计鸿蒙生态进展将全面加速，鸿蒙生态合作伙伴有望受益。在软件方面：鸿蒙原生应用开发全面加速。华为已与合作伙伴和开发者在社交、影音、游戏、资讯、金融等 18 个领域开展鸿蒙原生应用全面合作。且全新鸿蒙HarmonyOS NEXT 开发者预览版将于 2024 年一季度面向开发者开放，与安卓系统完全脱钩，去掉了传统的 Linux 内核以及 AOSP 等代码。软件厂商通过销售发行版及 license 收费，也可将软件出售给硬件企业，或者与其合作对整机销售收入分成。未来随鸿蒙应用逐渐落地，积极拥抱鸿蒙生态赋能现有业务的软件厂家将受益。主要包括：中国软件国际

63、、软通动力、润和软件、诚迈科技、东方中科、法本信息、证通电子等。在硬件方面：鸿蒙系统采用分布式架构实现多设备协同，同时降低维护成本。鸿蒙“1+8+N”战略定位清晰，“N”个场景的实现需要各生态合作伙伴共同参与推动。软件的完善可极大提升硬件的附加值，硬件企业不仅可通过销售设备实现收入，还可与软件厂商协同销售设备。伴随鸿蒙生态发展，设备量提升将有利于各细分领域硬件厂商共同成长。主要关注：九联科技、新国都、芯海科技、瑞芯微、全志科技等。3.1.软件厂商：共建鸿蒙技术底座，生态繁荣千帆并起 3.1.1.中国软件国际：鸿蒙智联首家使能服务商，深度赋能生态共建 国内最大软件公司，国内最大软件公司，核心客户

64、不断拓展。核心客户不断拓展。中软国际是国内最大的软件公司，与华为、百度、阿里、建设银行等基石客户达成长期稳定合作关系，持续助力中国数字社会和数字经济建设领跑全球。公司聚焦央国企战略客户市场开拓，不断深入与电信、央国企、金融、互联网等领域客户业务合作，以价值为纲，提质增效实现高质量增长。2022 年公司实现收入 200.05 亿元，同比增长 8.74%，归母净利润 7.59 亿元，同比下降 33.20%。2023 年 H1 公司收入约 84.50 亿元人民币，同比下降 15.71%，归母净利润 3.51 亿元，同比下降 38.57%。图图 29：中软国际营业收入和同比增速：中软国际营业收入和同比

65、增速 图图 30：中软国际归母净利润和同比增速：中软国际归母净利润和同比增速 数据来源：iFind，东北证券 数据来源：iFind，东北证券 -20%-10%0%10%20%30%40%0500营业收入（亿元）同比增速-60%-40%-20%0%20%40%051015归母净利润（亿元）同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 31：中软国际核心客户：中软国际核心客户 数据来源：公司官网，东北证券 全面拥抱华为长期深度合作全面拥抱华为长期深度合作，鸿蒙智联首家使能服务商鸿蒙智联首家使能服务商。公司采取

66、全面拥抱华为的战略，与华为展开全面合作。中软国际在 2014 年与华为欧拉部和高斯部开始合作，历经 8 年，逐步积累了 OS 和 DB 的全领域技术和服务能力。从 2019 年 OpenEuler开源、2020 年 OpenGauss 开源之后，作为首批与社区建立合作关系的公司，中软国际持续深入地与社区开展各方面的合作。并在 2023 年，基于 OpenEuler 和 openGauss发布了自有的企业级产品磐石操作系统和磐石数据库。此外，中软国际在开源社区的整体贡献度一直处于行业前列，2023 年获得社区授予的优秀企业贡献奖和突出贡献单位奖。未来，中软国际将持续与社区开展多方位合作，并持续迭

67、代磐石产品，为行业客户提供优质的产品和解决方案。公司是第一家与华为签署“HUWEI HiLink 生态方案服务合作协议”的合作伙伴、唯一一家以 IT 服务公司身份签约且具备完整南北向能力的 HarmonyOS 元服务合作伙伴，还以初创成员身份联合发起成立 OpenHarmony 项目群工作委员会，先后联合成立深开鸿、智能物联网业务集团（ABG）以及智能物联网军团（AIG），构筑 AloT“尖刀+军团+大本营”组织阵型，致力成为全场景鸿蒙生态建设主力军及引领者。鸿蒙生态重要贡献者，共建全场景鸿蒙生态。鸿蒙生态重要贡献者，共建全场景鸿蒙生态。扎根 OpenHarmony，公司依托南向感知应用数百个

68、场景接入及在鸿蒙操作系统软件根技术多年研发能力沉淀，积极为鸿蒙生态伙伴提供南向应用迁移服务，充分发挥HarmonyOS 一次开发多端部署、可分可合自由流转以及统一生态原生智能等优势，将用户需求与应用高效连接，让应用及元服务获得更好的商业变现。伴随 HarmonyOS 与 OpenHarmony 生态建设和深度布局：在 2C 领域，公司将为客户提供 HarmonyOS 元服务生态服务，包括开发上线、技术支持、应用运营推广，以及相关技术解决方案；在 2B 领域，公司基于KaihongOS+超级设备管理平台”，围绕“感、联、智、控”一体化趋势，提供全国产自主可控的“端边云”产品体系，面向水利、交通、

69、城市生命线、教育等行业，提供从全场景解决方案到端到端交付的一站式服务。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 22/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 32：中软国际是鸿蒙生态重要贡献者：中软国际是鸿蒙生态重要贡献者 数据来源：中软国际微信公众号，东北证券 3.1.2.软通动力：国内头部服务商，围绕华为生态全面布局 国内领先的数字化服务商，业绩短期承压。国内领先的数字化服务商，业绩短期承压。重点布局数字化创新业务服务、通用技术服务、数字化运营服务三大业务板块。覆盖通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造四大行业。2023 年前三季度公司累计实现营收 128.31 亿元

70、，同比下降9.54%；实现归母净利润 3.52 亿元，同比下降 47.60%；实现扣非归母净利润 2.59 亿元，同比下降 56.46%。三季度营收 42.51 亿元，同比下降 13.24%，环比下降 2.88%；归母净利润 1.50 亿元。图图 33：软通动力营业收入和同比增速：软通动力营业收入和同比增速 图图 34：软通动力归母净利润和同比增速：软通动力归母净利润和同比增速 数据来源：iFind，东北证券 数据来源：iFind，东北证券 围绕华为生态布局，有望受益鸿蒙崛起。围绕华为生态布局，有望受益鸿蒙崛起。公司与华为合作多年，华为始终为公司第一大客户。公司紧跟华为战略转型步伐，在华为云、

71、鸿蒙、欧拉。昇腾等产品线持续合作，是布局最全面的华为生态合作企业之一。公司基于 OpenHarmony 推出多款SwanLinkOS、开发板产品；基于欧拉发布开源欧拉服务器操作系统发行版 ISSEL；基于 OpenGauss 发布天鹤数据库等。目前，公司在华为 OpenHarmony 操作系统接入设备数排名第一、近半年 OpenEuler 开源社区 Issue 类问题贡献排名第四、OpenGauss 开源社区代码贡献量排名第三。-20%-10%0%10%20%30%40%0500营业收入（亿元）同比增速-100%-50%0%50%100%150%051015归母净利润（亿

72、元）同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 35：软通动力围绕华为生态布局：软通动力围绕华为生态布局 数据来源：公司官网，东北证券 3.1.3.润和软件：深度拥抱鸿蒙生态，推动细分行业商业化落地 国内领先的软件服务商，全面融入国内领先的软件服务商，全面融入 OpenHarmony 生态。生态。自 2020 年以来，公司全面融入 OpenHarmony 生态，成为开放原子开源基金会 OpenHarmony 开源项目的发起和共建单位之一。公司是开放原子开源基金会黄金捐赠人，OpenHarmony 项目 A 类捐赠人，长期以来

73、把以 OpenHarmony 为代表的开源生态建设作为重要战略，在OpenHamrony 南向生态共建、北向行业使能等方面都做出了突出贡献：OpenHarmony 主仓代码贡献始终处于前列，荣获代码 TOP10 贡献单位、百人代码贡献单位等称号；在生态建设方面，公司基于 OpenHarmony 开源底座打造了HiHopeOS 发行版，面向以垂直行业为代表的千行百业提供深度融合行业特征与业务场景的终端商用设备操作系统发行版及解决方案，通过国产化信创与行业客户的特性相结合，结合多年积累的技术经验与行业 know-how，赋能行业客户的数智化升级，繁荣 OpenHarmony 生态建设。图图 36：

74、润和软件润和软件以以 OpenHamrony 为发力点发展智能物联为发力点发展智能物联 数据来源：公司官网，东北证券 深耕垂直行业，助力商业化落地。深耕垂直行业，助力商业化落地。OpenHarmony 主要是从物联网到边缘计算到应用去解决各行各业的数智化升级，公司与核心合作伙伴保持深度合作，未来在行业落地方面 OpenHarmony 有着较大的市场空间和机会。在 OpenHarmony 领域，公司一方面重点深耕垂直行业，如金融和电力，另一方面，公司也对细分领域的龙头企业进行国产化和智能化赋能。截至目前，公司发布了 7 个软件发行版，分别面向金融、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声

75、明及说明 24/41 电子电子/行业深度行业深度 电力、医疗、教育、智慧城市等领域。公司积极融入鸿蒙生态，持续深耕国产化数字底座，伴鸿蒙共成长。图图 37：润和软件：润和软件矿鸿矿鸿 OS 解决方案架构图解决方案架构图 数据来源：公司官网，东北证券 3.1.4.诚迈科技：自主操作系统专家，深度参与 OpenHarmony 共建 自主操作系统专家，全面覆盖主流操作系统技术。自主操作系统专家，全面覆盖主流操作系统技术。公司为国内自主操作系统专家，成立以来聚焦于操作系统技术的研发与积累。公司业务涵盖移动智能终端操作系统、智能网联汽车操作系统、泛在物联网操作系统以及产业数字化解决方案,在全球范围内提供

76、软件开发和技术服务;主要参股公司统信软件技术有限公司是自主操作系统领域领先厂家之一,产品包括桌面操作系统、服务器操作系统、云原生操作系统等。图图 38：统信统信 UOS 软硬件生态适配数突破软硬件生态适配数突破 500 万万 数据来源：统信软件微信公众号，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 25/41 电子电子/行业深度行业深度 业绩短期承压，业绩短期承压，2024 年股份支付费用将大幅减少。年股份支付费用将大幅减少。2023 年前三季度公司累计实现营收 13.61 亿元，同比下降 3.48%；实现归母净利润-1.53 亿元，实现扣非归母净利润-1.63 亿元。

77、三季度营收 4.47 亿元，同比下降 8.67%，环比下降 10.04%；归母净利润-0.45 亿元，扣非归母净利润-0.50 亿元。亏损原因主要是计提股份支付费用增加及投资收益亏损。上半年公司已计提股份支付费用约 7500 万元、投资收益亏损约4400 万元，扣除以上两项影响因素后，公司自身业务 2023 年上半年盈利约 1100 万元。2024 年后股份支付费用相比 2023 年将大幅减少 8000 多万，随公司主营业务收入规模提升，有望实现业绩增长。图图 39：诚迈科技营业收入和同比增速：诚迈科技营业收入和同比增速 图图 40：诚迈科技归母净利润和同比增速：诚迈科技归母净利润和同比增速

78、数据来源：iFind，东北证券 数据来源：iFind，东北证券 积极拥抱鸿蒙生态，深度参与积极拥抱鸿蒙生态，深度参与 OpenHarmony 共建。共建。公司积极拥抱鸿蒙生态，参股公司统信软件是最早参与 OpenHarmony 共建的一批企业之一。公司已与华为签署OpenHarmony 生态使能合作协议，成为华为 OpenHarmony 使能 ISV，推出基于OpenHarmony 的商业发行版操作系统 HongZOS（鸿诚志远），基于该发行版的解决方案已在某些智慧工厂改造等项目实施。操作系统是信息时代的关键基础底座，诚迈科技有望充分受益于鸿蒙生态的发展机遇。图图 41：鸿诚志远鸿诚志远发行版

79、发行版 数据来源：公司官网，东北证券-20%0%20%40%60%05101520营业收入（亿元）同比增速-1000%-500%0%500%1000%1500%-2-1012归母净利润（亿元）同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 26/41 电子电子/行业深度行业深度 3.1.5.东方中科：测试设备龙头多元布局，绑定鸿蒙生态引领增长 国产替代国产替代+一站式布局，测试技术与服务业务快速增长。一站式布局，测试技术与服务业务快速增长。公司是德科技、泰克、福禄克、NI、罗德等电子测量仪器全球龙头国内主要代理商，公司通过向产业头部客户提供专业化服务，逐步建立起了多行业测试

80、应用解决方案用例库，从而大幅度提高了为客户提供测试应用服务的能力和效率，目前已服务于多个领域，如航空航天、国防电子、科研机构等。公司的产品线包括各类电子测量测试仪器，以及自动测试系统解决方案，并延伸至各类增值服务满足客户一站式需求，提高客户粘性。在当前国产替代的大背景下，有望获得持续增长。围绕鸿蒙开展业务推广，把握公司成长机遇。围绕鸿蒙开展业务推广，把握公司成长机遇。根据 2023 开源产业生态大会信息，鸿蒙生态设备总量已超过 7 亿台，其中，华为自有设备 3 亿多台。预计 2023 年底到2024 年，鸿蒙生态设备数量逐步达到 8 亿台至 10 亿台，发展快速。根据华为规划，全新Harmon

81、yOS NEXT开发者预览版，将在2024年第一季度面向所有开发者开放，加速鸿蒙生态发展。东方中科属于中科院体系内，得益于国资背景的渠道与资源赋能，下属企业万里红网安与信创集成业务增长迅速。公司为 OpenHarmony 生态伙伴之一，万里红已围绕鸿蒙体系来做相应的业务推广和开发，参与鸿蒙系统开发，并为公司硬件生态合作伙伴提供专业鸿蒙操作系统支持。且目前已经推出的 PAD 平板产品，有望受益鸿蒙生态发展机遇。表表 4：万里红鸿蒙（万里红鸿蒙（OpenHarmony）平板电脑（）平板电脑（rk3588）全国产移动芯片 搭载国产移动芯片，芯片具有 8 个核心，采用 8 纳米制程工艺，在 Wi-Fi

82、、蓝牙、相机、音视频、GPS/北斗等组件性能和功耗方面取得了完美平衡。OpenHarmony 操作系统 运行 OpenHarmony 操作系统，由国内开发，在安全性、性能优化等方面进行了特定的调整以适应该平板的需求。鸿蒙软件商店支持 国内独有的纯鸿蒙软件商店支持，包括负一屏、应用搜索、实时天气、应用实时监测、浏览器、输入法、软件商店、电子邮箱、日历、音视频播放、在线Office、PDF、有道搜索、东方财富等 20 多款应用。个性化定制 在系统应用如 Launcher、SystemUI 和 Settings 等方面进行了个性化定制 认证和兼容性 通过工信部的设备入网许可证、产品 3C 认证和节能

83、产品认证等认证，还通过了OpenHarmony 的兼容性测评，这些都是证明其合规性和性能稳定性的标志。数据来源：万里红官网，东北证券 公司业务季节性明显，预计公司业务季节性明显，预计 Q4 收入将大幅增长。收入将大幅增长。2023 年前三季度公司实现营业收入 21.47 亿元，同比增长 22.72%；归母净利润-1.08 亿元。其中三季度实现营业收入7.66 亿元，同比增长 28.35%，环比增长 2.38%；归母净利润-0.48 亿元。公司测试业务收入保持高增长；政务等领域短期需求承压，且具有季节性，客户常在上半年制定预算并在下半年实施，预计公司四季度业绩将迎来大幅增长。请务必阅读正文后的声

84、明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 42：东方中科：东方中科营业收入和同比增速营业收入和同比增速 图图 43：东方中科归母净利润：东方中科归母净利润和同比增速和同比增速 数据来源：iFind，东北证券 数据来源：iFind，东北证券 3.1.6.法本信息：专业信息技术服务商，拥抱华为生态加速成长 专业信息技术服务商，技术积累深厚。专业信息技术服务商，技术积累深厚。公司是国内领先的信息技术服务商，成立以来专注于数字化技术服务。公司现有相关技术储备深厚，公司核心的 FarAI 人工智能平台将 AI 技术创新回归到为用户解决业务问题，由机器学习平台、智

85、能开发平台、能力开放平台、深度学习平台组成，其中能力开放平台聚焦于自然语言处理、图像处理、语音识别、视觉智能等；智能开发平台可同时提供机器学习与深度学习能力，具备简便实用的可视化开发、建模、任务编排、数据图表输出能力；机器学习平台可以同时处理图像和自然语言，并支持多种自然语言模型和评估方式，有强大的统计和分析能力；深度学习平台有强大的数据及知识图谱处理能力。图图 44：FarAI 人工智能平台人工智能平台 数据来源：公司官网，东北证券 积极拥抱华为生态，把握发展机遇。积极拥抱华为生态，把握发展机遇。2022 年 4 月，公司 FarData 大数据敏捷开发平台凭借其高度的成熟性和强大的开放性，

86、完成了与华为云和华为 GaussDB 和 MRS的集成和认证，获华为云鲲鹏云服务等信创认证，正式加入华为云“沃土云创”计0%20%40%60%80%010203040营业收入（亿元）同比增速-600%-400%-200%0%200%400%600%-20246810归母净利润（亿元）同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 28/41 电子电子/行业深度行业深度 划。此外，公司也加速与华为、统信软件等厂商产品兼容性测试或技术认证，进一步加深合作关系，未来随华为生态发展，公司有望持续受益。图图 45：公司公司 FarData 大数据平台获得华为鲲鹏技术认证书大数据平台获

87、得华为鲲鹏技术认证书 数据来源：法本信息公众号，东北证券 3.1.7.证通电子：深耕 IDC 及云计算，绑定 OpenHarmony 引领成长 深耕深耕 IDC 及云计算领域，算力需求带动业绩快速增长。及云计算领域，算力需求带动业绩快速增长。公司成立于 1993 年，定位为 IDC 基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商。公司主营 IDC 业务主要为数据中心服务器托管服务，2015 年开始布局云计算业务，以证通云平台为业务依托，形成了从 IaaS 基础设施层、PaaS 平台层、SaaS 应用层全栈式的业务构建能力。2023 年 4 月公司推出算力公共服务平台，满足图像图形渲染、深度

88、学习、AR/VR、AI 训练及推理等算力需求。2023 年前三季度公司实现营业收入 10.52 亿元，同比增加 27.04%；归母净利润 0.24 亿元，同比增加 124.76%；扣非归母净利润0.12亿元，同比增长264.31%。其中三季度实现营业收入4.10亿元，同比增加57.22%；归母净利润 0.01 亿元，同比增长 118.80%。主要系公司数据中心上架率提升，机柜租赁收益稳步释放，公司 IDC 及云计算业务快速增长。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 29/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 46：证通电子证通电子营业收入和增速营业收入和增速 图图 47：

89、证通电子归母净利润和增速：证通电子归母净利润和增速 数据来源：iFind，东北证券 数据来源：iFind，东北证券 赋能赋能 OpenHarmony 生态，深度受益鸿蒙发展机遇。生态，深度受益鸿蒙发展机遇。公司在行业内率先基于 OpenHarmony 进行金融应用场景化建设，现为开放原子基金会 OpenHarmony 项目群成员，担任金融支付专委会副会长等职位，与华为深度合作。公司充分发挥出自身在 OpenHarmony 操作系统、终端设备开发的能力，推动 OpenHarmony 项目的产出与产品落地，目前已经在新疆银行、雄安智慧城市等诸多场景商业化落地。未来还将推进 OpenHarmony

90、在金融、石油石化、交通、政务、电力、税务等国产化软硬件整体解决方案应用，输出基于 OpenHarmony 操作系统底座的标准化安全支付套件（OS+主板+XFS 驱动）。伴随 OpenHarmony 在多行业、多场景商业化落地，公司将实现快速发展。图图 48：证通电子业务布局：证通电子业务布局 数据来源：证通电子官网，东北证券 3.2.硬件厂家：OpenHarmony 赋能智能终端，万物互联迈向千行百业 3.2.1.智微智能：智能硬件头部厂商，软硬结合推动鸿蒙终端产品落地 -30%-20%-10%0%10%20%30%05101520营业收入（亿元）同比增速-2000%-1500%-1000%-

91、500%0%500%-6-4-202归母净利润（亿元）同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 30/41 电子电子/行业深度行业深度 智能硬件头部厂商，持续布局提供全场景解决方案。智能硬件头部厂商，持续布局提供全场景解决方案。公司是国内智能硬件头部厂商，主要提供行业终端、ICT 基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研产销，其中行业终端包括教育办公类及消费类产品；ICT 基础设施主要包括网络设备、网络安全、边缘终端、服务器等硬件产品；工业物联网板块主要是自主品牌的工业控制产品，包括工业计算机系列、嵌入式单板系列、BoxPC 系列、工业显示系列、工业 ARM系列、AI

92、边缘网关系列、工业交换机系列、工业服务器系列等，助力工业自动化、智慧交通、智能机器人、智慧医疗、光伏储能、智慧城市、智慧物流等众多细分领域数字化升级。凭借可靠的产品质量，公司通过锐捷网络、深信服、新华三、同方计算机、紫光计算机、宏碁、联想等大型品牌客户的合格供应商认证。图图 49：智微智能：智微智能 ARM 体系化的软件技术开发和服务体系化的软件技术开发和服务能力能力 数据来源：智微智能微信公众号，东北证券 软硬结合软硬结合优势互补，推动鸿蒙终端产品优势互补，推动鸿蒙终端产品落地落地。公司与中软国际签署协议，推进以OpenHarmony 为数字底座，为客户构筑端到端的自主、安全、可信的行业解决

93、方案。中软国际具备 OpenHarmony 数字底座的应用软件研发能力、数字化服务及产业生态运营能力。中软国际主要提供 OpenHarmony 物联网终端及计算机产品的系统以及应用软件研发能力，智微智能主要提供物联网终端及计算机产品硬件研发&生产能力。双方基于优势互补，共同探索和推进国产自主可控的 OpenHarmony 物联网终端及计算机产品，拓展客户和渠道。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 31/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 50：智微智能与中软国际的合作以物联网终端及计算机产品为主智微智能与中软国际的合作以物联网终端及计算机产品为主 数据来源：智微智能微

94、信公众号，东北证券 3.2.2.九联科技：深耕智能终端，OpenHarmony A 类单位 智能机顶盒领先企业，智能机顶盒领先企业，积极拥抱鸿蒙生态。积极拥抱鸿蒙生态。九联科技为OpenHarmony A 类单位、核心共建单位、OpenHarmony 项目群成员单位、基金会开源项目黄金捐赠人、2023 年度开源贡献之星、OpenHarmony 生态创新示范单位、OpenHarmony 生态实践示范单位，致力于 OpenHarmony 生态产品与解决方案，提供基于OpenHarmony 操作系统的物联网通讯模组、家庭多媒体信息终端、视频监控智能终端、智能通讯网关和路由设备、边缘计算类和信创类产品

95、的研发、生产、销售与服务，发布了 HoloCeneOS 超高清软件发行版，参与了智慧城市、化工园区等行业解决方案，已经成为 OpenHarmony 生态的重要贡献者。图图 51：2022 年年九联科技已率先完成摄像头的鸿蒙化九联科技已率先完成摄像头的鸿蒙化 数据来源：九联科技微信公众号，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 32/41 电子电子/行业深度行业深度 以“鸿蒙”系统为基石，推动智能终端放量。以“鸿蒙”系统为基石，推动智能终端放量。九联科技以 OpenHarmony 为技术底座，挖掘超高清行业终端生产企业软硬件需求，从系统内核、框架、性能优化等方面推进研

96、发创新，以此实现更丰富的超高清应用场景，为超高清行业发展贡献自己的一份力量。公司基于“鸿蒙”操作系统的摄像头、超高清视频操作系统、NB-IoT 模组、智能机顶盒、智能门锁等智能终端和通信模组产品能为客户提供简洁流畅并且安全可靠的全场景交互体验，已经具备落地应用的能力。随着国内国产化需求的增加以及“鸿蒙”相关应用的推广逐渐深入到各行各业，公司在“鸿蒙”赛道的领先优势也将逐渐转化为产品竞争力。同时，公司加大了在垂直行业的投入,公司与润和软件、赛特智能、开鸿智谷、东风电驱动系统（东风集团旗下）等公司签订了战略合作协议，与合作伙伴优势互补，在机器人生产制造、汽车系统鸿蒙化、国产信创产品、完善 Open

97、Harmony 生态等方向发掘更多的机会。图图 52：九联科技基于鸿蒙生态提供定制解决方案：九联科技基于鸿蒙生态提供定制解决方案 数据来源：九联科技微信公众号，东北证券 3.2.3.新国都：鸿蒙生态金融支付专委会成员，多款产品兼容 OpenHarmony 第三方支付龙头，积极推进数字化转型。第三方支付龙头，积极推进数字化转型。公司是支付领域龙头企业，公司全资子公司嘉联支付是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，嘉联支付主要为不同行业及规模的客户提供便捷的支付结算服务，并且通过“支付+经营”的服务体系，以支付为入口全面融入商户经营场景，根据不同行业的特点，以 SaaS 模式为客户提供会员

98、管理、门店管理、营销管理、报表管理等多种增值服务和行业解决方案的一站式服务，赋能中小微商户高效经营，助力其数字化转型。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 33/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 53：嘉联支付嘉联支付提供一站式服务提供一站式服务 数据来源：公司公告，东北证券 鸿蒙生态金融支付专委会成员，多款产品通过鸿蒙生态金融支付专委会成员，多款产品通过 OpenHarmony 生态兼容性认证。生态兼容性认证。新国都积极构建包括企业云服务、软硬件终端设备、人工智能、数字人民币业务在内的企业内外部生态系统，力图打造一个更开放、更灵活和更包容的业务形态，目前已有财神云闪

99、付终端 KD60、一体化收款云喇叭 KD58P 两款产品通过 OpenHarmony生态产品兼容性认证。型号为 KD60 的财神云闪付终端拥有扫码支付、银联闪付、数字人民币支付拓展等功能，支持银行卡，手机、智能手表等设备的碰一碰NFC近场支付。这台设备拥有非常好的功能拓展，以及与其他设备的便捷高效连接属性，可以更好地适应线下门店复杂场景的收付款业务，同时对于支付用户来说体验也更加友好。新国都作为鸿蒙生态金融支付专委会成员，将积极融入 OpenHarmony 生态建设，为构建中国首个拥有自主可控的、广泛产业应用基础的智能终端开源操作系统，实现金融支付终端产品软硬件国产化，与 OpenHarmon

100、y 生态实现协同发展。图图 54：一体化收款云喇叭一体化收款云喇叭KD58兼容兼容OpenHarmony 图图 55：财神云闪付终端财神云闪付终端 KD60 兼容兼容 OpenHarmony 数据来源：新国都微信公众号，东北证券 数据来源：新国都微信公众号，东北证券 3.2.4.芯海科技：新品研发聚焦 AI PC，融入鸿蒙生态引领增长 消费电子景气回升，公司业绩消费电子景气回升，公司业绩环比减亏环比减亏。2023 年前三季度公司累计实现营收 2.84 亿元，同比下降 41.56%；实现归母净利润-0.88 亿元;实现扣非归母净利润-1.05 亿元。三季度营收 1.26 亿元，同比下降 14.8

101、0%，环比增长 31.15%；归母净利润为-0.18 亿元，环比减亏；实现扣非归母净利润-0.23 亿元。公司业绩改善主要得益于行业景气 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 34/41 电子电子/行业深度行业深度 度回升，特别是面向消费级笔电的 EC 芯片和 PD 协议芯片批量出货，为第三季度业绩做出了突出贡献。图图 56：芯海科技营业收：芯海科技营业收入和增速入和增速 图图 57：芯海科技归母净利润：芯海科技归母净利润和增速和增速 数据来源：iFind，东北证券 数据来源：iFind，东北证券 新产品拓展新市场，公司产品线不断完善。新产品拓展新市场，公司产品线不断完善。

102、公司以“模拟信号+MCU”为基础，积极开发模拟信号链、MCU 和健康测量 AIOT 等多个领域的产品。1）在模拟信号链领域，公司预计将在明年批量出货 BMS 产品，主要面向笔记本电脑等消费电子；2）在 MCU 领域，公司首款支持 UCFS 融合协议的 MCU 芯片开始大规模出货，同时第二代 EC 产品的开发顺利，即将进入国内龙头企业进行验证；3）在健康测量AIOT 领域，公司深度参与鸿蒙生态，成功导入 211 个鸿蒙智联项目商机，覆盖体脂秤等 28 个产品品类，出货量占市场份额 6.1%。公司在 BMS、PC、汽车电子、工业测量与控制、智能仪表等多元化的行业取得的重大突破，为长期发展奠定了基础

103、。深度参与鸿蒙引领业绩增长，股权激励计划彰显发展信心。深度参与鸿蒙引领业绩增长，股权激励计划彰显发展信心。随新品不断推出以及市场需求复苏，公司进一步在鸿蒙生态建设中深度参与，2024 年公司产品出货量以及营收有望实现快速增长，为公司业绩增长带来新机遇。此外，公司发布 2023 年限制性股票激励计划，以 23 年营收为基数，24-28 年营收增速要求不低于40%/80%/130%/200%/300%，展现了公司对未来发展的信心。图图 58：芯海科技：芯海科技深度参与鸿蒙生态深度参与鸿蒙生态 数据来源：芯海科技官网，东北证券 3.2.5.瑞芯微：国内 SoC 龙头，受益鸿蒙生态实现协同发展 -50

104、%0%50%100%0200400600800营业收入（百万元）同比增速-150%-100%-50%0%50%100%150%-0归母净利润（百万元）同比增速 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 35/41 电子电子/行业深度行业深度 国内国内 SoC 龙头积极拓宽产品矩阵，把握龙头积极拓宽产品矩阵，把握 AI 新硬件机遇。新硬件机遇。在机器视觉市场，公司持续迭代升级，积极布局机器视觉处理器，积极开拓机器视觉市场，推广各类 IPC、多目摄像头、智能门禁、智能家居。在工业控制市场，通过多款工规芯片扩展各种工业控制场景应用，助力工业数字化、智能化升

105、级。公司不断迭代 NPU 的 IP，积极推进 AI 新品的研发与应用，有望充分受益于 AI 大模型成长机遇。图图 59：瑞芯微：瑞芯微宇视系列智慧办公宇视系列智慧办公产品矩阵产品矩阵 数据来源：公司官网，东北证券 鸿蒙生态加速国产软硬件产品鸿蒙生态加速国产软硬件产品发展，发展，。鸿蒙生态的发展将会带来更多的智能终端与国产操作系统进行适配，在金融、医疗、教育、政府、新能源等行业，为各行业对国产化软硬件系统的场景化需求做支撑。如基于 OpenHarmony 技术，诚迈科技提出鸿制、鸿知、鸿志三大系列的产品方案。鸿制系列三防手持终端/平板采用瑞芯微RK3566 芯片设计，具有出色的性能和稳定性，能够

106、适应各种复杂环境下的工业数据采集和管理。鸿蒙生态的发展有望带动更多纯国产智能硬件落地，瑞芯微有望协同发展。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 36/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 60：基于瑞芯微：基于瑞芯微 RK3568 的的鸿制系列三防手持终端适配鸿制系列三防手持终端适配 OpenHarmony 数据来源：电子发烧友，东北证券 3.2.6.全志科技：国内 SoC 头部厂商，适配 OpenHarmony 把握发展机遇 国内头部国内头部 SoC 厂商厂商，适配，适配 OpenHarmony 有望协同发展。有望协同发展。全职科技坚持“SoC+”和“智能大视频”行业定

107、位，提供芯片、硬件、软件、算法、服务一体化的完整应用解决方案，在消费、家电、工业、车载等应用领域客户数量持续增长，影响力持续扩大。人工智能趋势下，公司在视频解码、无线语音、智慧屏、高性能通用和视觉处理 SoC 上持续研发，积累的技术优势为后续业务发展奠定坚实基础。汽车芯片方面，公司 T 系列芯片应用于智能座舱以及智能辅助驾驶，助力其成功进入国内主流自主品牌车和合资品牌供应链。在 AIoT、智能工业与汽车芯片、通用智能终端等领域，公司拥有高性价比的产品竞争力。早在 2021 年，全志已发布支持 OpenHarmony的芯片/开发板。如 XR806 开发板使用的是全志自研的 XR806 芯片，支持

108、 wifi 和ble，可以应用于智能家居、工业控制等场景的无线互联。全志科技积极适配鸿蒙，有望伴随鸿蒙生态协同发展。图图 61：全志科技：全志科技 XR806 模组支持模组支持 OpenHarmony 系统系统 数据来源：全志科技开发社区，东北证券 3.2.7.乐鑫科技：深耕物联网通信领域，拥抱鸿蒙生态共享成长 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 37/41 电子电子/行业深度行业深度 深耕物联网通信领域，布局边缘深耕物联网通信领域，布局边缘 AI 次新品快速增长。次新品快速增长。乐鑫科技是 AIoT Wireless SoC细分龙头，2022 年度物联网 Wi-Fi M

109、CU 芯片全球出货量市占率第一。当前在计算“边缘化”趋势下，更多 AI 和计算能力赋予边缘设备，为 SoC 设计公司提供更多机会的同时也提出了更高的 PPA 要求。公司近年来不断拓展产品矩阵，ESP32-C3和 ESP32-S3 作为次新品类顺利进入了快速增长阶段。预计 2024 年营收贡献将继续增加。ESP32-S3 产品是目前公司在售的带边缘 AI 功能的主要产品线，成为了新的标杆性产品系列之一。ESP32-S3 单颗芯片即可支持语音+连接+屏控三合一的功能。而 ESP32-P4 芯片支持更多的功能，拥有更高的算力，可满足多 IO、HMI 和 AIoT应用的高性能计算需求，去往需要结合摄像

110、头、屏幕及 AI 处理的应用场景。目前该款芯片已经完成流片，现在正在进行配套软件的准备中，预计 2024 年上市销售。图图 62：乐鑫科技产品品类拓展图：乐鑫科技产品品类拓展图 数据来源：公司公告，东北证券 积极打造开源生态，有望受益鸿蒙增长。积极打造开源生态，有望受益鸿蒙增长。公司积极拥抱开源生态，公司的开源社区生态在全球物联网开发者社群中拥有极高的知名度。众多工程师、创客及技术爱好者，基于公司硬件产品和基础软件开发工具包，积极开发新的软件应用，自由交流并分享公司产品及技术使用心得。当前大模型和 AI 技术在 IoT 领域具有革命性的应用，更接近于实现真正的智能化，使得物联网设备在控制和理解

111、方面变得更加人性化。此外，开源的大模型使得众多开发者可以开始进行各类应用的开发与推广，加速 AI 技术在物联网领域的应用。公司保持中立开放的态度,目前乐鑫的硬件也支持鸿蒙以及其他多个物联网操作系统,有望受益鸿蒙生态发展。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 38/41 电子电子/行业深度行业深度 图图 63：乐鑫科技：乐鑫科技开发者社群内容输出统计表开发者社群内容输出统计表 数据来源：公司公告，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 39/41 电子电子/行业深度行业深度 4.风险提示风险提示 下游进展不及预期下游进展不及预期。鸿蒙操作系统面向千

112、行百业，其中农业、煤炭等传统行业仍然处在数字化转型的发展期，对于新技术在传统行业的应用可能面临实用性、成本、市场需求与产品匹配（PMF）等不确定性的问题。市场拓展意愿不及预期市场拓展意愿不及预期。操作系统市场安卓、IOS、windows 已经发展多年，有稳定的客户群。虽然鸿蒙存在较多优势，但是用户出于替换成本，仍然有使用意愿不及预期的可能。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 40/41 电子电子/行业深度行业深度 研究团队简介：研究团队简介：Table_Introduction 李玖：北京大学光学博士，北京大学国家发展研究院经济学学士（双学位），电子科技大学本科，曾任华为

113、海思高级工程师、光峰科技博士后研究员，具有三年产业经验，2019 年加入东北证券，现任电子行业首席分析师。王浩然：上海财经大学金融硕士、信息与计算科学本科，曾任新财富前三团队及新财富最具潜力团队核心成员，2022 年加入东北证券，任电子行业资深分析师。分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资投资评级说明评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超

114、越市场基准 15%以上。投资评级中所涉及的市场基准：A 股市场以沪深 300 指数为市场基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为市场基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500指数为市场基准。增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。减持 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越

115、市场基准。同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场基准持平。落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场基准。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 41/41 电子电子/行业深度行业深度 重要声明重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报

116、告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。地址地址 邮编邮编 中国吉林省长春市生态大街 6666 号 130119 中国北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 100033 中国上海市浦东新区杨高南路 799 号 200127 中国深圳市福田区福中三路 1006 号诺德中心 34D 518038 中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西 122 号之二星辉中心 15 楼 510630