1、 社会服务/行业专题报告/2024.04.23 请阅读最后一页的重要声明！公职考培：招录名额、报考人数、行业规模 证券研究报告 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 刘洋 SAC 证书编号：S01 联系人联系人 李天阳 相关报告 1.边际加强：黄金、教育、旅游、胶原蛋白、酒店 2024-04-21 2.LVMH：24Q1 收入同比+3%，增速回归正常化 2024-04-18 3.三亚 DFS 亚龙湾项目正式签约，预计 2030 年营业额可至百亿级 2024-04-17 核心观点核心观点 广义公职人员规模：广义公职人员规模：估算我国广义

2、公职人员估算我国广义公职人员 5000-6000 万人（万人（2022）。2022年末，构成如下：我国城镇非私营单位中公共管理和社会组织就业人员数达1985.78 万人，其中在编公务员超 700 万人，社区社工约 135 万人；教育类、卫生类、科技类、文化类就业人员分别为 1950.62、1114.50、455.81、146.50 万人，合计 3667.44 万人。公职类岗位招录人数公职类岗位招录人数：估算我国公职类岗位招录人数超估算我国公职类岗位招录人数超 150 万人（万人（2024）。）。我国公务员（国考/省考渠道）、事业单位、社区社工、军队文职 2024 年招录人数在 140 万人左右

3、，考虑其他渠道招录人数合计预计超 150 万人。预计未预计未来公职类岗位招聘人数稳中有升，来公职类岗位招聘人数稳中有升，主因：55 岁以上人口临近退休，2022 年我国人口中 55-59 岁人口占比 8.14%，换岗需求大；多地扩大公职类岗位供给保障就业，2024 年目标城镇新增就业 1200 万人以上，十四五后各地已开始扩充政策性岗位。公公职类岗位报考人数职类岗位报考人数&市场规模：市场规模：保守保守估算估算我国公职类岗位报考人数我国公职类岗位报考人数 600-700 万人万人（2024）。2024 年，公职类岗位报考中，估计公务员国考 300 万人、省考联考 570 万人、军队文职考试 7

4、2 万人、事业单位联考/统考/独立考试等，但因考试科目相似，报考人群存在重叠，故保守估计报考人数合计 600-700 万人/年。估算公职类考试培训线下渗透率估算公职类考试培训线下渗透率 20%-30%，线上，线上 APP 已实现全覆盖已实现全覆盖，我国招录考培市场规模我国招录考培市场规模约约 400 亿元（亿元（2024），其中公务员、事业单位、其他招），其中公务员、事业单位、其他招录考培市场分别录考培市场分别 270/100/30-40 亿元。亿元。投资投资建议建议：公职类考培行业有望长期维持高景气，招聘侧公职岗位招聘量有望在 2024 年 150 万人基础上稳中有升；报考侧 2024 年应

5、届毕业生人数将达1179 万人，后续有望维持在 1100-1200 万人。受益于供给扩大及报考需求释放，公职类考培龙头有望受益，建议关注华图山鼎（300492.SZ）、粉笔（2469.HK）、中公教育（002607.SZ）。短期因素：短期因素：1）Q1/Q2 考培旺季催化：3 月省考联考及事业单位联考笔试结束，4 月中旬后笔试成绩将陆续发布，面试班培训将迎来招生高峰，预计主要公司Q2 业绩确定性高。2）应届生群体参培率提升：2024 年应届毕业生人数将达1179 万人，同比增加 21 万人，社会岗位竞争加大，学生重视考公考编机会，为增强自身竞争力更多参与培训。中长期因素：中长期因素：1）头部市

6、占率 2-3 年内明显回升：头部三家过去两年精简人员导致中小机构较多，中小机构资金、教研实力有限，在长周期产品开发上存在明显不足，与大机构竞争存在劣势。应届生群体参与考公考编比例提升，时间相对充裕可参培长周期产品。头部机构纷纷加大基地班建设，开发长周期产品，满足考生群体需求。2）整体参培率提升：近年不少省份公职考试放宽对应届生身份的限定，吸引毕业 1-2 年学生参考，考公考编人群扩大，报录比有提升趋势。岗位竞争加大，考生参培率有望提升。3）客单价提升：头部机构纷纷推出长周期产品，同时近两年行业针对协议班产品调整，实收占比明显提高，均有利于客单价提升从而提升盈利能力。风险提示：风险提示：市场竞争

7、加剧、行业监管趋严、招录考培需求波动。-38%-30%-22%-14%-5%3%社会服务沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 1 公职类岗位分析公职类岗位分析.5 1.1 公职类岗位对比公职类岗位对比.5 1.2 公职类岗位考试区别公职类岗位考试区别.6 2 考培市场：招录名额、报考人数、行业规模考培市场：招录名额、报考人数、行业规模.7 2.1 广义公职人员规模：广义公职人员规模：5000-6000 万人（万人（2022）.7 2.1.1 公共管理和社会组织就业人员公共管理和社会组织就业人员.7 2.2 公职类岗位招录人数：公职类岗位招

8、录人数：150 万人（万人（2024）.9 2.2.1 公务员：国省考招录约公务员：国省考招录约 24 万人（万人（2024）.9 2.2.2 事业单位：招录超事业单位：招录超 100 万人（万人（2022）.11 2.2.3 社区社工：十四五期间需新增社区社工：十四五期间需新增 7.14 万人万人/年年.11 2.2.4 军队文职：招录军队文职：招录 3.34 万人（万人（2023）.12 2.3 公职类岗位未来招聘人数：预计稳中有升公职类岗位未来招聘人数：预计稳中有升.12 2.4 公职类岗位报考人数：公职类岗位报考人数：600-700 万人（万人（2024）.13 2.4.1 公务员：报

9、考超公务员：报考超 600 万人（万人（2024）.15 2.4.2 事业单位：预计报考人数不低于公考事业单位：预计报考人数不低于公考.16 2.4.3 社区社工：预计报考人数超社区社工：预计报考人数超 20 万人万人/年年.17 2.4.4 军队文职：报名超军队文职：报名超 70 万人（万人（2024）.17 2.5 招录考培市场参培率：线下招录考培市场参培率：线下 20%-30%、线上、线上 APP 全覆盖全覆盖.18 2.6 招录考培市场产品价格：几百招录考培市场产品价格：几百上万元不等上万元不等.19 2.7 招录考培招录考培市场规模：约市场规模：约 400 亿元（亿元（2024）.2

10、0 3 投资建议投资建议.21 4 风险提示风险提示.22 图图 1.中国广义公职人员构成（中国广义公职人员构成（2022，万人），万人）.7 图图 2.中国公共管理和社会组织就业人员构成（万人）中国公共管理和社会组织就业人员构成（万人）.7 图图 3.中国城镇非私营单位就业人员数中国城镇非私营单位就业人员数:公共管理和社会组织（万人）公共管理和社会组织（万人）.8 图图 4.我国公务员数量（万人）我国公务员数量（万人）.8 图图 5.中国中国:就业人员数就业人员数:事业单位（万人）事业单位（万人）.9 内容目录 图表目录 QVhUmUcUdUqU9YlVhZcZmO8O8QaQmOrRpNq

11、MeRmMqMfQpNnR8OnMpPwMrQmRMYoPnQ 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业专题报告/证券研究报告 图图 6.中国城镇非私营单位中科教文卫就业人员数（万人）中国城镇非私营单位中科教文卫就业人员数（万人）.9 图图 7.我国公职类岗位招录人数（万人，我国公职类岗位招录人数（万人，2024E）.9 图图 8.我国公务员招聘、离退休数量（万人）我国公务员招聘、离退休数量（万人）.10 图图 9.国考招录人数及增速国考招录人数及增速.10 图图 10.省考招录人数及增速省考招录人数及增速.10 图图 11.全国公开招聘事业单位人数（万人）全国公开招聘事业单

12、位人数（万人）.11 图图 12.每万城镇常住人口拥有社区工作者每万城镇常住人口拥有社区工作者.12 图图 13.社区工作者总需求社区工作者总需求.12 图图 14.军队文职招录人数及增速军队文职招录人数及增速.12 图图 15.军队文职招录职位数及增速军队文职招录职位数及增速.12 图图 16.我国人口年龄结构（我国人口年龄结构（2022）.13 图图 17.不同公职类岗位报考人数（不同公职类岗位报考人数（2024）.14 图图 18.我国高等教育入学人数及毛入学率我国高等教育入学人数及毛入学率.14 图图 19.我国普通高校毕业生人数（万人）我国普通高校毕业生人数（万人）.15 图图 20

13、.2023 年应届生求职意向企业类型（猎聘）年应届生求职意向企业类型（猎聘）.15 图图 21.公务员国考过审人数及增速公务员国考过审人数及增速.16 图图 22.公务员国考实际参考人数及增速公务员国考实际参考人数及增速.16 图图 23.公务员省考联考报名人数公务员省考联考报名人数.16 图图 24.公务员省考非联考省份公务员省考非联考省份/直辖市报名人数（万人）直辖市报名人数（万人）.16 图图 25.部分省市部分省市 2024 年事业单位联考报考人数年事业单位联考报考人数.17 图图 26.部分省份事业单位省内统考报名人数（万人）部分省份事业单位省内统考报名人数（万人）.17 图图 27

14、.军队文职报名人数（万人）军队文职报名人数（万人）.18 图图 28.粉笔粉笔 APP 月均活跃用户数（万人）月均活跃用户数（万人）.18 图图 29.粉笔粉笔 APP 日均活跃用户数（万人）日均活跃用户数（万人）.18 图图 30.华图在线华图在线 APP 月均活跃用户数（万人）月均活跃用户数（万人）.19 图图 31.中公教育中公教育 APP 月均活跃用户数（万人）月均活跃用户数（万人）.19 图图 32.招录考试培训渗透率持续提升招录考试培训渗透率持续提升.19 图图 33.粉笔天猫粉笔天猫/京东店铺产品价格京东店铺产品价格&销售数量占比（销售数量占比（2023）.20 图图 34.广东

15、公务员省考线下班型价格对比广东公务员省考线下班型价格对比.20 图图 35.我国招录考培市场规模估算（我国招录考培市场规模估算（2024）.21 表表 1.公务员、事业单位、参公单位、军队文职岗位对比公务员、事业单位、参公单位、军队文职岗位对比.5 表表 2.公务员、事业单位、军队文职考试区别公务员、事业单位、军队文职考试区别.6 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业专题报告/证券研究报告 表表 3.部分省份部分省份/直辖市社工岗位招录直辖市社工岗位招录&报考情况报考情况.17 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 行业专题报告/证券研究报告 1 公职类岗

16、位分析公职类岗位分析 1.1 公职类岗位对比公职类岗位对比 我国的编制类型较多，较为常见的可以分为公务员、事业编、参公、军队文职等。公务员：公务员是指依法履行公职、纳入国家行政编制、由国家财政负担工资福利的工作人员。公务员作为各类编制中较为稳定的一种，享有较为稳定的福利待遇。事业单位：事业单位是指国家为了社会公益目的，由国家机关举办或者其他组织利用国有资产举办的，从事教育/科技/文化/卫生等活动的社会服务组织。参公单位：参公是指对政府委托或授权具有行政执法能力的单位和不属公务员系列的人员，参照公务员法进行管理，包括党委群团机关、行政执法事业单位、完全或主要行政类事业单位。军队文职：军队文职人员

17、是指在军民通用、非直接参与作战，且社会化保障不宜承担的军队编制岗位，从事管理工作和专业技术工作的非现役人员，是军队人员的组成部分。表1.公务员、事业单位、参公单位、军队文职岗位对比 公务员公务员 事业单位事业单位 参公单位参公单位 军队文职军队文职 身份定位 指依法履行公职、纳入国家行政编制、由国家财政负担工资福利的工作人员 为了社会公益目的，由国家机关举办或者其他组织利用国有资产举办的，从事教育、科技、文化、卫生等活动的社会服务组织。事业单位接受政府领导，表现形式为组织或机构的法人实体 指对政府委托或授权具有行政执法能力的单位和不属公务员系列的人员，参照公务员法进行管理 指在军民通用、非直接

18、参与作战，且社会化保障不宜承担的军队编制岗位，从事管理工作和专业技术工作的非现役人员，是军队人员的组成部分 招录主管单位 中央组织和省委组织部 人社局 中央组织和省委组织部 中央军委 工作单位 外交部、国税、组织部等 医院、学校、出版社等 党委群团机关、气象局、银保监分局等 军校、部队、部队医院、武装部等 工作编制 纳入国家行政编制 全额、差额和自收自支事业编制 参公事业编制 非现役、无军籍、聘用制 工资待遇 按照国家公务员管理条例的规定发放，并根据国家财政状况进行调资 事业单位人员的工资收入一般由各事业单位根据市场情况而确定，不受国家统一规定 整体参照公务员条例，主要跟单位情况和地区工资水平

19、相关。军队建立统一的文职人员工资制度。文职人员工资包括基本工资、津贴、补贴等 岗位类型 综合管理、专业技术、行政执法 管理岗、专业技术岗、工勤技能岗-管理岗、技术岗、技能岗 数据来源：中公教育公众号、高途教育公众号、军才网公众号、合肥先锋公众号等，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 6 行业专题报告/证券研究报告 1.2 公职类岗位考试区别公职类岗位考试区别 目前取得编制的途径主要为编制考试，公务员、事业单位及军队文职都有相关考试，参公单位的考试包含在公务员考试当中。公务员考试：公务员考试分为国考和省考。国考指中央、国家机关公务员考试，一般考察行测和申论两部分。省

20、考指各个省、市、县、乡四个层级的公务员考试，考察内容基本沿用国考模式，特殊岗位例如公安等会考相关专业知识。事业单位考试：事业单位考试分联考、统考、单招。全国联考的职业考试一般包括职业测评和综合考试。根据不同的工作方向，试卷会被划分为 ABCDE五个部分。军队文职考试：军队文职的管理岗和技术岗由全军统一组织报考，每年只有一次报考机会；技能岗由各大用人单位自行组织，招考公告陆续发布，每年有多次机会可以报考。表2.公务员、事业单位、军队文职考试区别 公务员公务员 事业单位事业单位 军队文职军队文职 考试分类 国考和省考 联考、统考、单招 统考、单招 考试科目 行测和申论 一般包括职业测评、公共基础知

21、识和主观题三个科目组合考试 包括公共科目和专业科目 考试频次 国考一年一次；大部分省份一年 1 次，少部分省份一年2 次省考 事业单位联考一年考两次。事业单位省直，市直，单位直招考试次数不限。军队文职的管理岗和技术岗由全军统一组织报考，每年只有一次报考机会；技能岗由各大用人单位自行组织，每年有多次机会可以报考。招考对象 国考面向全国进行招考，除极个别职位，大部分无户籍限制；省考主要面向当地的居民和在当地就读的大学生以及本省生源的大学生。部分省市有户籍限制 具备招聘单位规定的岗位聘用要求、资格条件、工作能力、身体条件和心理素质；部分省市有居住证时间要求 普通高等学校毕业生社会人才定向招考对象为军

22、队烈士、因公牺牲军人的配偶子女以及现役军人配偶 数据来源：华图教育公众号、中公教育公众号、中国军网公众号、乐恩公考公众号等，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 7 行业专题报告/证券研究报告 2 考培市场：招录名额、报考人数、行业规模考培市场：招录名额、报考人数、行业规模 2.1 广义公职人员规模：广义公职人员规模：5000-6000 万人（万人（2022）估算我国广义估算我国广义公职公职人员人员 5000-6000 万人（万人（2022）。广义公职人员可分为两大类，1）基本范围内：包括公务员、事业单位工作人员、解放军指战员、武警官兵，以及已经离退休的公务员、事业

23、单位工作人员和在部队离退休、由国家财政资金保障生活的解放军指战员、武警官兵；2）基本范围外：在机关、城市社区、农村，以合同形式聘用，从事公共管理和服务，全部或者主要由财政资金支付其办公经费、工资福利，但不纳入行政编制和事业编制管理的人员。图1.中国广义公职人员构成（2022，万人）图2.中国公共管理和社会组织就业人员构成（万人）数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：国务院办公厅、中国政府网、人民网、人社部、Wind，财通证券研究所 2.1.1 公共管理和社会组织就业人员公共管理和社会组织就业人员 广义公务员：广义公务员：国家统计局指标“城镇非私营单位就业人员数:公共管理和社会组织”，根

24、据国民经济行业分类标准，公共管理、社会组织包括“中国共产党机关、国家机构、人民政协、民主党派、群众团体、社会团体和其他成员组织、基层群众自治组织及其他组织”，涵盖狭义公务员、社区社工等。据国家统计局数据，据国家统计局数据，2022 年年末，我国城镇非私营单位中末，我国城镇非私营单位中公共管理和社会公共管理和社会组织就业人员数达组织就业人员数达 1985.78 万人万人。其中其中狭义公务员：狭义公务员：在编行政人员超在编行政人员超 700 万人万人。此处公务员指依法履行公职、纳入国家行政编制、由国家财政负担工资福利的工作人员。据人社部数据，截至 2016 年底，全国共有公务员 719 万人，公务

25、员总人数呈持续增长态势，在总人口中占比 0.52%。其中社区社工：估算总数其中社区社工：估算总数 135 万人左右。万人左右。社区工作者包括三类人：城市社区和农村的党支部成员，村委会、居委会成员，社区专职工作人员。根公共管理和社会组织,1,985.78 教育类,1,950.62 卫生类,1,114.50 科技类,455.81 文化类,146.50 02004006008000在编公务员社区社工其他 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 8 行业专题报告/证券研究报告 据“十四五”城乡社区服务体系建设规划，2020 年每万城镇常住人口拥有社区工作者 15 人，推

26、算社区工作者总数 135 万人左右。图3.中国城镇非私营单位就业人员数:公共管理和社会组织（万人）数据来源：Wind，财通证券研究所 图4.我国公务员数量（万人）数据来源：人民网、人社部，财通证券研究所 事业单位：事业单位：2008 年，国家统计局公布事业单位就业人员数量为 2802.83 万人，此处事业单位定义为“由政府利用国有资产设立的，从事教育、科技、文化、卫生等活动的社会服务组织”。据国家统计局，据国家统计局，2022 年末我国城镇非私营单位中教育年末我国城镇非私营单位中教育类、卫生类、科技类、文化类就业人员分别为类、卫生类、科技类、文化类就业人员分别为 1950.62、1114.50

27、、455.81、146.50万人，合计万人，合计 3667.44 万人。万人。教育教育&卫生系统占据事业单位主要编制。卫生系统占据事业单位主要编制。2005 年 6 月，中央机构编制委员会办公室答记者问提到，2004 年底我国行政编制总数 640 万、事业编制总数2900 万，事业编制中教育系统事业编制为 1390 万名，占到事业编制总数的05001,0001,5002,0002,500中国:城镇非私营单位就业人员数:公共管理和社会组织62064066068070072074020082009200016总人数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行

28、业评级标准 9 行业专题报告/证券研究报告 48；医疗卫生系统事业编制为 400 万名，占到事业编制总数的 14。2017年，新华网报道提及，“2014 年事业编制中，教育、卫生和农技服务从业人员三项相加，占总人数的 3/4，教育系统人员即达到一半左右”。图5.中国:就业人员数:事业单位（万人）图6.中国城镇非私营单位中科教文卫就业人员数（万人）数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 2.2 公职类岗位招录人数：公职类岗位招录人数：150 万人（万人（2024）估算我国公职类岗位招录人数超估算我国公职类岗位招录人数超 150 万人万人（2024）。我国公务员（国

29、考/省考渠道）、事业单位、社区社工、军队文职 2024 年招录人数在 140 万人左右，考虑其他招录渠道下公职类岗位招录人数合计预计超 150 万人。图7.我国公职类岗位招录人数（万人，2024E）数据来源：人社部、公务员考试网公众号、中公教育、华图教育等，财通证券研究所 注：其他渠道包括军队转业、选调、大学生志愿服务西部计划等 2.2.1 公务员：国省考招录约公务员：国省考招录约 24 万人（万人（2024）2,0002,2002,4002,6002,8003,0002005200620072008中国:就业人员数:事业单位（万人）05001,0001,5002,0002,5003,0003

30、,5004,000教育类卫生类科技类文化类公务员,24.02事业单位,100社区社工,7.14军队文职,3.34三支一扶,3.5其他,10 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 10 行业专题报告/证券研究报告 国考、省考为公务员主要录取方式，此外每年还有军队转业干部安置、选调等招国考、省考为公务员主要录取方式，此外每年还有军队转业干部安置、选调等招录形式。录形式。根据 2024 年国考、省考考试公告，今年中央机关及其直属机构、地方机关分别招录 3.96、20.07 万人。公务员队伍总量基本稳定，2015 年公务员辞职不到 1.2 万人，约占公务员队伍总数的 0.2%。图8.我国公

31、务员招聘、离退休数量（万人）数据来源：人社部、中公教育公众号、华图教育公众号，财通证券研究所 注：离退休人数=年初公务员总数+新招人数（国考&省考）-年末公务员总数，未考虑军队转业安置等因素。因 2017年及以后未公布总人数数据，故 2017 年后空缺。公务员公务员招录人次新高，公务员队伍建设持续扩容。招录人次新高，公务员队伍建设持续扩容。1）2024 年国考招录职位数为18948 个，同比+7.4%；招录人数为 39561 人，同比+6.6%。2020 年后，国家公务员考试连续 5 年扩招，国家对公务员队伍建设的重视，需要更多高素质的人才参与其中。其次，每年高校毕业生人数持续增加，国家及地方

32、公务员岗位作为重要就业去向，考公需求持续提升。2）2024 年，各省省考招录人数达 20.07 万人，同比+2.1%。图9.国考招录人数及增速 图10.省考招录人数及增速 数据来源：公务员考试网公众号、中公教育公众号、华图教育公众号，财通证券研究所 数据来源：公务员考试网公众号、中公教育公众号、华图教育公众号，财通证券研究所-25-20-15-10-5050000224新招：中央机关及其直属机构新招：地方离退休-60%-40%-20%0%20%40%60%80%05,00010,000

33、15,00020,00025,00030,00035,00040,00045,0002000002220232024国考招录人数（人）YOY（右轴）-20%-10%0%10%20%30%40%050000020000025000020000224省考招录人数（人）YOY（右轴）谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 11 行业专题报告/证券研究报告 2.2.2 事业单位：招录超事业单位：招

34、录超 100 万人（万人（2022）事业单位招聘规模大。事业单位招聘规模大。2022 年，事业单位聘用制度和岗位管理制度基本实现全覆盖，工作人员聘用合同签订率超过 96%，岗位设置完成率超过 97%。事业单位公开招聘制度全面推行，全年全国公开招聘事业单位工作人员 100.6 万人，其中，中央事业单位 6.3 万人，地方事业单位 94.3 万人。图11.全国公开招聘事业单位人数（万人）数据来源：人社部，财通证券研究所 2.2.3 社区社工：十四五期间需新增社区社工：十四五期间需新增 7.14 万人万人/年年 根据“十四五”城乡社区服务体系建设规划要求，根据“十四五”城乡社区服务体系建设规划要求，

35、2025 年各地按照每万城镇年各地按照每万城镇常住人口拥有社区工作者常住人口拥有社区工作者 18 人的标准配备人的标准配备。2023 年末，我国城镇常住人口已达93267 万人，较 2020 年末增加超 3000 万人，假设按照 1000 万人/年增长，预计2025 年末城镇常住人口达 95000 万人，对应社区工作者总人数约 171 万人，年均需新增 7.14 万人。为拓展高校毕业生社区就业渠道，社工岗位数量保持较快增长，2022 年全国共发布城市社区专职工作人员岗位 11.46 万个，其中 3.89 万个岗位定向招聘高校毕业生（截至当年 9 月）。-25%-20%-15%-10%-5%0%

36、5%10%15%20%020406080002020212022公开招聘事业单位工作人员（万人）YOY（右轴）谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 12 行业专题报告/证券研究报告 图12.每万城镇常住人口拥有社区工作者 图13.社区工作者总需求 数据来源：国务院，财通证券研究所 数据来源：国务院、国家统计局，财通证券研究所 2.2.4 军队文职：招录军队文职：招录 3.34 万人（万人（2023）军队文职自军队文职自 2018 年首次公开招考以来年首次公开招考以来，招录人数呈持续增长趋势。，招录人数呈持续增长趋势。2024 年，军队文职

37、招录人数为 33382 人，同比-0.73%。图14.军队文职招录人数及增速 图15.军队文职招录职位数及增速 数据来源：永岸公考公众号、尚智教育公众号，财通证券研究所 数据来源：永岸公考公众号，财通证券研究所 2.3 公职类岗位未来招聘人数：预计稳中有升公职类岗位未来招聘人数：预计稳中有升 55 岁以上人口临近退休，换岗需求较大。岁以上人口临近退休，换岗需求较大。据国家统计局数据，2022 年我国人口中50-54 岁、55-59 岁人口占比 8.84%、8.14%，陆续于 2023 年后退休，未来 5-10 年公职类换岗需求会持续增加。81920202025E每万城镇常

38、住人口拥有社区工作者（人）0202025E社区工作者总需求（万人）-20%0%20%40%60%80%100%120%050000000250003000035000400002018 2019 2020 2021 2022 2023 2024招录人数（人）YOY（%，右轴）-20%0%20%40%60%80%100%120%140%05000000025000300002002120222023职位数（个）YOY（%，右轴）谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 13 行业

39、专题报告/证券研究报告 图16.我国人口年龄结构（2022）数据来源：国家统计局，财通证券研究所 多地扩大公职类岗位供给，保障应届生就业需求。多地扩大公职类岗位供给，保障应届生就业需求。2024 年，我国目标城镇新增就业 1200 万人以上（2023 年 1200 万人左右），提出了更积极的就业目标，传递出更大力度稳就业、强信心的信号。多地提出充分挖掘政策性岗位，助力高校毕业生就业。政策性就业岗位是区别于市场性就业岗位的另一种就业方式，具体项目是由国家政策所制定的某方面的就业机会，主要包括大学生志愿服务西部计划、“三支一扶”（支教、支农、支医和帮扶乡村振兴）计划、特岗教师计划、应征入伍、大学生

40、村官、选调生计划、科研助理、第二学位、基层服务专项计划、社会工作者等。2023 年，31 个省份和新疆生产建设兵团实际发布“三支一扶”招募名额4.31 万人，“西部计划”地方项目预计实施规模将超 4 万人等。2.4 公职类岗位报考人数：公职类岗位报考人数：600-700 万人（万人（2024）保守估算保守估算我国公职类岗位报考人数我国公职类岗位报考人数 600-700 万人万人（2024）。2024 年，公职类岗位报考中，估计公务员国考 303 万人、省考联考 568 万人、军队文职考试 72 万人、事业单位联考/统考/独立考试 600+万人等，但因考试科目相似，报考人群存在重叠，故保守估计报

41、考人数合计 600-700 万人/年。公职类岗位学历要求一般为专科及以上毕业生，故我国报考人群主要为大专公职类岗位学历要求一般为专科及以上毕业生，故我国报考人群主要为大专院校应届毕业生及毕业后院校应届毕业生及毕业后 1-2 年人群。年人群。2002-2023 年，我国高等教育毛入学率持续提升，2023 年普通本科/专科分别招生 478.16、555.07 万人。假设我国高0-410-1420-2430-3440-4450-5460-6470-7480-8490-94男性女性2%4%6%0%4%2%谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 14 行业专题报告/证券研究报告 等教育毛入学率

42、维持在 64%的水平，根据出生人口数预计 2024-2036 年我国高等教育入学人数将维持在 1000 万人/年左右，高等教育毕业生人数（含研究生）将维持在 1100-1200 万人。据猎聘数据，2023 年应届毕业生中，26.97%的应届生首选到政府机关/事业单位工作，据此推算每年公职类岗位意向报考据此推算每年公职类岗位意向报考人群中应届生超人群中应届生超 300 万人。万人。图17.不同公职类岗位报考人数（2024）数据来源：公务员考试网公众号、中公教育公众号、华图教育公众号、步知公考公众号、状元库公考公众号、粉笔公众号等，财通证券研究所 图18.我国高等教育入学人数及毛入学率 数据来源：

43、教育部、Wind，财通证券研究所 注：此处高等教育毛入学率=（普通本科招生+普通专科招生）/18 年前国内出生人数，未考虑职业本科招生、复读生影响。00500600国考省考联考江浙沪鲁省考军队文职粤苏鲁事业单位统考报考人数（万人）0%10%20%30%40%50%60%70%02004006008001,0001,2001,400普通本科招生（万人）普通专科招生（万人）高等教育入学人数（万人）高等教育毛入学率（右轴）谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 15 行业专题报告/证券研究报告 图19.我国普通高校毕业生人数（万人）数据来源：Wind、教育部，财通证券

44、研究所 图20.2023 年应届生求职意向企业类型（猎聘）数据来源：猎聘，财通证券研究所 2.4.1 公务员：报考超公务员：报考超 600 万人（万人（2024）国考：国考：2024 年过审人数达 303.3 万人，同比+16.8%，通过资格审查人数与录用计划数之比约为 77:1；实际参考人数达 225.2 万人，同比+47.7%。02004006008000普通高校毕业人数（万人）央/国企,45.15%政府机关/事业单位,26.97%私有/民营企业,13.03%中外合资/合作企业,3.94%外企,10.61%非盈利机构,0.30%谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业

45、评级标准 16 行业专题报告/证券研究报告 图21.公务员国考过审人数及增速 图22.公务员国考实际参考人数及增速 数据来源：公务员考试网公众号、中公教育公众号、华图教育公众号，财通证券研究所 数据来源：公务员考试网公众号、中公教育公众号、华图教育公众号，财通证券研究所 省考：省考：根据各公考机构统计，2024 年联考报名人数约 570 万人，同比增长 10%+（联考省份均在 2024 年 3 月 16 日-17 日笔试，不存在重复参考影响）。非联考省份/直辖市中，四川、江苏、山东、浙江、上海、北京等参考人数总数较 2023 年上升（其中山东/江苏/上海/浙江公共科目笔试时间为同一天）。图23

46、.公务员省考联考报名人数 图24.公务员省考非联考省份/直辖市报名人数（万人）数据来源：中国网公众号、华图教育公众号、中公教育公众号、粉笔公众号等，财通证券研究所 数据来源：中公教育公众号、华图教育公众号、永岸公考公众号，财通证券研究所 注：2024 年江苏、山东、浙江、上海省考公共科目笔试均在 2023.12.10 举行 2.4.2 事业单位：预计报考人数不低于公考事业单位：预计报考人数不低于公考 事业单位招聘规模大，包括全国联考、省内统考、其他层级自主考试等，估计报事业单位招聘规模大，包括全国联考、省内统考、其他层级自主考试等，估计报考人数不低于省考规模考人数不低于省考规模，可达，可达 6

47、00 万人以上万人以上。据公考雷达统计，2024 年事业单位联考报名人数超 155.8 万人（截至 2024.3.28）；此外广东、山东、江苏等省份事业单位统考报名人数有较大增长。-20%-10%0%10%20%30%40%05003003502000002220232024国考过审人数（万人）YOY（右轴）-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%05002000019202

48、020224国考实际参考人数（万人）YOY（右轴）46048050052054056058020232024省考联考参考人数（万人）00四川江苏山东浙江上海北京20232024 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 17 行业专题报告/证券研究报告 图25.部分省市 2024 年事业单位联考报考人数 图26.部分省份事业单位省内统考报名人数（万人）数据来源：公考雷达公众号，财通证券研究所 数据来源：步知公考公众号、状元库公考公众号、粉笔公众号等，财通证券研究所 2.4.3 社区社工：预计报考人数超社区社工：预计报考人数超 20 万人万人/

49、年年 根据“十四五”城乡社区服务体系建设规划要求，2020-2025 年社区工作者人数年均需新增 7.14 万人。根据上海、四川、广东等地招录比推算，每年社区社工岗位报考人数预计超 20 万人。表3.部分省份/直辖市社工岗位招录&报考情况 省份省份 招录人数（人）招录人数（人）报考人数（人）报考人数（人）报考报考:招录比例招录比例 上海（2023）1100 10000 10:1 四川（2022）6500 36486 5.61:1 广东（2023）14800 36256 2.45:1 全国（2024E）7.14 万 20+万 3:1 数据来源：中公教育公众号、四川天府社会工作学院公众号、华图教育

50、公众号，财通证券研究所 2.4.4 军队文职：报名超军队文职：报名超 70 万人（万人（2024）2024 年军队文职报名人数达 71.90 万人，受工作地点、专业条件限制、未达到报考比例、报考条件要求高、“其他条件”有要求等因素限制，同等招录规模下军队文职报考规模不及公务员。05540云南贵州湖北广西安徽辽宁宁夏黑龙江山西陕西上海青海江西重庆吉林长春四川绵阳事业单位联考报考人数（万人）0070广东山东江苏20232024 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 18 行业专题报告/证券研究报告 图27.军队文职报名人数（万人）数据来源：华

51、图教育公众号、军师军队文职考试公众号，财通证券研究所 2.5 招录考培市场参培率：线下招录考培市场参培率：线下 20%-30%、线上、线上 APP 全覆盖全覆盖 线上：线上：估算估算渗透率已超渗透率已超 100%（使用（使用 APP 辅助工具即包含）辅助工具即包含）。根据前文保守估计公职类考试报考人数 600-700 万人/年，粉笔 APP 月均活跃用户 2023 年平均达到910 万人，渗透率已超过 100%（粉笔 APP 题库包括公务员、事业单位、教师、银行招聘、法考、会计、考研、国企招聘等 22 个大类）。据久谦平台统计，华图在线 APP/中公教育 APP 月均活跃用户 2023 年平均

52、分别为 167、102 万人。图28.粉笔 APP 月均活跃用户数（万人）图29.粉笔 APP 日均活跃用户数（万人）数据来源：粉笔 2023 年报业绩说明书，财通证券研究所 数据来源：粉笔 2023 年报业绩说明书，财通证券研究所 020406080202020224报名人数0200400600800100012001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022202304080Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q4粉笔DAU（万人）谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 19

53、行业专题报告/证券研究报告 图30.华图在线 APP 月均活跃用户数（万人）图31.中公教育 APP 月均活跃用户数（万人）数据来源：久谦，财通证券研究所 数据来源：久谦，财通证券研究所 线下：线下：估计估计公职类考试渗透率公职类考试渗透率 20%-30%。据 Frost&Sullivan 估计，招录类考试培训渗透率 2021 年为 27.1%，预计 2026 年增长至 31.4%。图32.招录考试培训渗透率持续提升 数据来源：Frost&Sullivan，财通证券研究所 注：中国招录类考试培训服务渗透率=接受该等服务的独立学员人次/相关考试的总报名人数 2.6 招录考培市场产品价格：几百招录

54、考培市场产品价格：几百上万元不等上万元不等 线上：以大班课、资料购买为主线上：以大班课、资料购买为主，客单价较低，客单价较低。以粉笔为例，公司 2023 年天猫、京东平台（非“粉笔 APP”）售卖课程/资料可分为 4 档，1000 元以上课程，主要为公务员国省考精品班，销售数量占比 0.04%；900-1000 元课程，主要为公务员“980 系统班”，销售数量占比 18.88%；100-900 元课程，包括事业单位系统班、教师系统班、题库真题试卷等，销售数量占比 33.94%；100 元以下课程，主要为试卷、教材等，销售数量占比 46.84%。05001月2月3月4月5月

55、6月7月8月9月10月11月12月2022202302040608001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022202325%26%27%28%29%30%31%32%200022E2023E2024E2025E2026E渗透率 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 20 行业专题报告/证券研究报告 图33.粉笔天猫/京东店铺产品价格&销售数量占比（2023）数据来源：久谦，财通证券研究所 注：此处仅为天猫、京东销售数量统计，不含粉笔 APP 销售，数据来源为第三方平台，实际情况以公司披露为准。线

56、下：以小班教学为主，客单价偏高。线下：以小班教学为主，客单价偏高。不同考试类型、不同区域、不同机构线下班价格均存在差异，以广东省考为例，华图红领培优、红领决胜实收分别为2w+/1w+；省内中小机构燎原上岸长线进阶班、考前冲刺班原价分别为1.48w/0.56w。图34.广东公务员省考线下班型价格对比 华图华图 燎原上岸燎原上岸 数据来源：华图教育公众号、燎原上岸公众号，财通证券研究所 2.7 招录考培招录考培市场规模：约市场规模：约 400 亿元（亿元（2024）估算我国招录考培市场规模估算我国招录考培市场规模约约 400 亿元亿元（2024），其中公务员、事业单位、其他招录考培市场分别 270

57、/100/30-40 亿元。核心假设说明：1000+,0.34%900-1000,18.88%100-900,33.94%0-100,46.84%原价笔试不过退费后收款笔试不过退费后收款面试不过退费后收款面试不过退费后收款需购买入门卡普通班3.28w2.73w2.73w笔面协议班5.28w2.08w2.08w笔面直通班6.68w0015000普通班1.98w1.98w1.54w笔面协议班（先过后付）1.08w通过补2w1.08w1.08w笔面协议班3.08w1.32w1.52w普通班1.28w0.90w0.90w笔面协议班2.38w0.68w0.88w笔面协议班0.68w0.28w0.48w普

58、通班0.60w0.48w0.48w红领培优红领决胜冲锋红领决胜逆战考前预测-县级/乡镇原价三人团报/线下笔、面老学员长线进阶班（含考前冲刺班）1.48w1w基地刷题班1.48w0.98w考前冲刺班0.56w0.46w考前冲刺班+F1班(5天)2.48w不过退1.98w先交0.48w进面补1.65w，不过退1.8w长线进阶班+F1班(5天)2.88w不过退2.20w先交0.68w进面补1.8w，不过退1.8w基地刷题班+F1班(5天)2.88w不过退2.30w先交0.12w进面补2.36w，不过退1.9w长线进阶班+基地刷题班+F1班(5天)3w不过退2.20w先交0.8w进面补1.8w，不过退

59、1.8w 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 21 行业专题报告/证券研究报告 报考人群：2024 年公务员笔试 600 万人（考虑省考联考 570 万人，国考 300万人，以及非联考省份）、公务员面试 70 万人左右（进面比例 1:3）；事业单位笔试 450 万人（剔除参与公务员培训部分）、事业单位面试 300 万人（进面比例 1:3）；渗透率：参考久谦平台统计数据、粉笔 2023 年业绩说明会等数据；客单价：参考各公司官网、公众号报价情况；其他招录考培市场规模：中公 2019-2022 年综合面授培训收入分别为16.14/17.81/16.70/13.22 亿元，粉笔 202

60、1-2023 年其他考试培训收入分别为1.12/0.82/1.03 亿元，保守估计市场规模 30-40 亿元。图35.我国招录考培市场规模估算（2024）数据来源：粉笔业绩说明会、华图教育公众号、中公教育公众号、久谦平台等，财通证券研究所 3 投资建议投资建议 公职类考培行业有望长期维持高景气，稳就业下供给增加、毕业生人数新高下报考人群扩大，受益于供给扩大及报考需求释放，公职类考培龙头有望受益，建议关注华图山鼎（300492.SZ）、粉笔（2469.HK）、中公教育（002607.SZ）。公务员公务员笔试笔试面试面试线上线上线下线下人群人群（万人）（万人）渗透率渗透率客客单价单价（元）（元）市

61、场市场（亿元）（亿元）大班大班其他资料其他资料小班小班事业单位事业单位笔试笔试面试面试线下线下线上线上大班大班其他资料其他资料30%6001000201%60080005100%600300+2025%-30%6%70150005020%4%-25%450500-10005-10100%-15%3270亿元亿元100100亿元亿元其他其他3030-4040亿亿元元 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 22 行业专题报告/证券研究报告 招聘侧招聘侧我国广义

62、公职人员 5000-6000 万人，全国人口结构看 50-54 岁/55-59 岁占比 8.84%/8.14%（2022），退休换岗招聘量大，同时国家加大政策性岗位供给，公职岗位招聘量有望在 2024 年 150 万人基础上稳中有升。报考侧报考侧 2024 年应届毕业生人数将达 1179 万人，创历史新高。根据我国出生人口数，我们预计 2024-2036 年我国高等教育毕业生人数（含研究生）将维持在 1100-1200 万人。短期因素：短期因素：1）Q1/Q2 考培旺季催化：3 月省考联考及事业单位联考笔试结束，4月中旬后笔试成绩将陆续发布，面试班培训将迎来招生高峰，预计主要公司 Q2 业绩确

63、定性高。2）应届生群体参培率提升：2024 年应届毕业生人数将达 1179 万人，同比增加 21 万人，社会岗位竞争加大，学生重视考公考编机会，为增强自身竞争力更多参与培训。中长期因素：中长期因素：1）头部市占率 2-3 年内明显回升：头部三家过去两年精简人员导致中小机构较多，中小机构资金、教研实力有限，在长周期产品开发上存在明显不足，与大机构竞争存在劣势。应届生群体参与考公考编比例提升，时间相对充裕可参培长周期产品。头部机构纷纷加大基地班建设，开发长周期产品，满足考生群体需求。2）整体参培率提升：近年不少省份公职考试放宽对应届生身份的限定，吸引毕业 1-2 年学生参考，考公考编人群扩大，报录

64、比有提升趋势。岗位竞争加大，考生参培率有望提升。3）客单价提升：头部机构纷纷推出长周期产品，同时近两年行业针对协议班产品调整，实收占比明显提高，均有利于客单价提升从而提升盈利能力。4 风险提示风险提示 市场市场竞争加剧。竞争加剧。职业教育为政策鼓励方向，吸引众多公司进入此领域；部分中小机构专注某一类型招录考试培训，抢占区域市场份额，行业竞争可能加剧。行业监管趋严行业监管趋严。若我国人才选拔制度和资格认证制度监管发生变化，可能影响主要公职类考培机构业务的正常开展，进而影响相关公司未来业绩。招录考培需求波动。招录考培需求波动。近几年报考人数持续提升，公职类岗位竞争压力加大，可能影响部分考生的报考意

65、愿，进而影响培训人群规模。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 23 行业专题报告/证券研究报告 分析师承诺分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。资质声明资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。公司评级公司评级 以报告发布日后 6 个月内，证券相对于市场基准

66、指数的涨跌幅为标准：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。A 股市场代表性指数以沪深 300 指数为基准；香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普 500 指数为基准。行业评级行业评级 以报告发布日后 6 个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：看好：相对表现优

67、于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。A 股市场代表性指数以沪深 300 指数为基准；香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普 500 指数为基准。免责声明免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公

68、司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。信息披露信息披露