上海品茶

三个皮匠报告
上海品茶
最新
合集
英文
会议
图表
入驻
付费
new
报告
报告 合集 图表

【研报】银行业：2021年银行业经营环境展望四大趋势-20201109（17页）.pdf

编号：22376 PDF 17页 892.69KB 下载积分：VIP专享
下载报告请您先登录！

【研报】银行业：2021年银行业经营环境展望四大趋势-20201109（17页）.pdf

1、上周沪深 300 上涨 4.05%，银行板块上涨 2.01%（中信一级），跑输市 场。4 季度以来银行板块景气度继续上行，相对收益显著，本篇报告我 们抛砖引玉，对 2021 年银行业经营情况做出展望。 趋势 1：信用供给回归正常，资本约束规模扩张。经济修复背景下，政 策不再推动信用逆周期扩张，此时资本约束成为核心变量，推动信用扩 张回归常态。另外，极端情况下资本工具回表将对国有大行资本充足率 冲击 2pcts-3pcts。考虑到资管新规达标压力，2021 年信用扩张或 将放缓，为表外资产回表留出空间。 趋势 2：上半年终端贷款利率或大幅上行。需求端修复强劲：（1）明年 1 季度信贷需求大概率继

2、续抬升；（2）今年超常规更加积极的财政政策 将对明年年初的经济景气度持续产生正贡献；（3）出口持续超预期带 动沿海中小企业景气度回升，明年资本开支或修复。明年上半年的大背 景是信用供给紧平衡。而一旦让利实体政策放开，贷款价格受供需格 局影响快速上行；而在利率上升的环境里，银行既然预期利率上行， 倾向于晚投放（利率下行期则是早投放早收益），从而进一步收紧回归 常态后较低的 1 季度信贷投比例，这将更进一步加剧 1 季度信用供需 的不平衡，在“自我实现”影响下，终端贷款利率或将大幅上行。 趋势 3：息差走阔，负债有优势的大中型银行相对受益。我们预计行业 息差在 4 季度企稳，2021 年资产端上行幅度超过负债端，息差开始走 阔。历史经验表明，受益于存款成本稳固，大行以及负责优秀的股份行 在利率环境上行的区间内，负债端有相对优势。 趋势 4：资产质量在区域和大小银行间有所分化；零售风险当前来看高 点已过；全国性经营的国股行受益于经济修复，资产质量平稳向好。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（【研报】银行业：2021年银行业经营环境展望四大趋势-20201109（17页）.pdf）为本站 （B-ing） 主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。
客服
商务合作
小程序
服务号
会员动态
会员动态 会员动态：

wei**n_...  升级为标准VIP 137**18... 升级为至尊VIP 

wei**n_...   升级为至尊VIP wei**n_...  升级为标准VIP

139**24... 升级为标准VIP  158**25... 升级为标准VIP 

wei**n_...  升级为高级VIP 188**60...  升级为高级VIP

 Fly**g ... 升级为至尊VIP  wei**n_...  升级为标准VIP

 186**52... 升级为至尊VIP 布** 升级为至尊VIP 

 186**69... 升级为高级VIP wei**n_... 升级为标准VIP

139**98...  升级为至尊VIP   152**90... 升级为标准VIP

138**98... 升级为标准VIP   181**96...  升级为标准VIP

185**10... 升级为标准VIP  wei**n_... 升级为至尊VIP

高兴  升级为至尊VIP wei**n_... 升级为高级VIP  

wei**n_... 升级为高级VIP  阿**...  升级为标准VIP

 wei**n_...  升级为高级VIP   lin**fe... 升级为高级VIP

 wei**n_... 升级为标准VIP  wei**n_... 升级为高级VIP

wei**n_... 升级为标准VIP  wei**n_...  升级为高级VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP  wei**n_...  升级为至尊VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP   wei**n_...  升级为高级VIP

 180**21... 升级为标准VIP  183**36... 升级为标准VIP 

wei**n_... 升级为标准VIP    wei**n_... 升级为标准VIP

xie**.g...  升级为至尊VIP 王** 升级为标准VIP 

172**75... 升级为标准VIP  wei**n_... 升级为标准VIP 

wei**n_...  升级为标准VIP wei**n_...  升级为高级VIP

 135**82... 升级为至尊VIP 130**18... 升级为至尊VIP

wei**n_...  升级为标准VIP wei**n_... 升级为至尊VIP

wei**n_... 升级为高级VIP  130**88... 升级为标准VIP

 张川 升级为标准VIP   wei**n_...  升级为高级VIP

叶** 升级为标准VIP  wei**n_... 升级为高级VIP 

 138**78... 升级为标准VIP  wu**i  升级为高级VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP wei**n_... 升级为标准VIP 

wei**n_...  升级为高级VIP 185**35...  升级为至尊VIP

wei**n_... 升级为标准VIP   186**30... 升级为至尊VIP  

156**61...  升级为高级VIP  130**32... 升级为高级VIP

 136**02... 升级为标准VIP   wei**n_... 升级为标准VIP

133**46...  升级为至尊VIP  wei**n_...  升级为高级VIP

180**01... 升级为高级VIP 130**31...  升级为至尊VIP 

 wei**n_... 升级为至尊VIP  微**...  升级为至尊VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP wei**n_... 升级为标准VIP

 刘磊 升级为至尊VIP wei**n_... 升级为高级VIP 

 班长 升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为标准VIP

 176**40... 升级为高级VIP  136**01... 升级为高级VIP 

159**10... 升级为高级VIP  君君**i... 升级为至尊VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP  wei**n_... 升级为标准VIP 

158**78...  升级为至尊VIP  微**...  升级为至尊VIP

185**94...  升级为至尊VIP  wei**n_...  升级为高级VIP 

139**90...  升级为标准VIP 131**37...  升级为标准VIP

钟**  升级为至尊VIP wei**n_... 升级为至尊VIP

139**46... 升级为标准VIP  wei**n_...  升级为标准VIP

wei**n_... 升级为高级VIP 150**80... 升级为标准VIP 

wei**n_... 升级为标准VIP   GT 升级为至尊VIP

 186**25... 升级为标准VIP  wei**n_...  升级为至尊VIP