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【研报】家电行业2021年策略：出口为剑、内需为盾-20201113（36页）.pdf

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【研报】家电行业2021年策略：出口为剑、内需为盾-20201113（36页）.pdf

家电出口占比较大，根据Wind 数据，2019 年家电板块（申万）公司海外收入比例约为34%。且海关总署数据显示，家电累计出口金额已于6 月恢复同比增长。中国为全球最大家电制造基地，根据ITC 数据，2019 年中国空调、洗衣机、冰箱全球出口金额份额分别达33%、29%、23%，均为全球第一。海外主要家电出口国均不同程度受疫情影响，而我国家电上下游产业链完整、快速复工复产、隐性成本优势难以替代，2020Q3 海外二次疫情更催化了出口订单向中国转移，看好未来2 个季度左右家电出口表现。

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