上海品茶

三个皮匠报告
上海品茶
最新
合集
英文
会议
图表
入驻
付费
new
报告
报告 合集 图表

【研报】供需弱化估值修复蜀道难（14页）.pdf

编号：33015 PDF 14页 1,000.75KB 下载积分：VIP专享
下载报告请您先登录！

【研报】供需弱化估值修复蜀道难（14页）.pdf

需求端：谨防现实不及预期今年1-2月表观需求尚佳，但3月份需求偏差较大今年以来，我们根据推导库存，全口径统计的沥青需求，较去年同期还是有相当程度的增长：1-2 月份的表观需求较前两年平均值增加了 20%左右，导致今年前两季度普遍对于需求端的预估都非常乐观。同比例推算 3月份的需求量应该在 280万吨左右，但从目前最新的社库和厂库水平看，真实的需求仅有 220万吨左右，预估值和真实值产生了较大的偏差。后期我们也相应需要调低对全年的需求预期。我们跟踪的公路交通固定资产投资的数值相对滞后，从目前统计局公布的 1月份的数值看，1月份全国公路交通固定资产投资额为1324.6亿元，较往年同期增加27%，这和我们在估算今年的表观需求增量时基本一致，2 月份的固投数据尚未公布，我们预期同样面临边际转弱的可能。今年 1 月的公路固投较往年同期平滑增长27.5%，百川统计口径道路消费沥青增长27%，两者增长率基本一致，为我们预测需求端表现提供了较高的参考价值。另外在防水沥青和焦化船燃方向的消费，本身体量较小，同时近年来消费又相对稳定，防水沥青的需求增长速度和道路沥青基本一致。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（【研报】供需弱化估值修复蜀道难（14页）.pdf）为本站 （X-iao） 主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。
客服
商务合作
小程序
服务号
会员动态
会员动态 会员动态：

 wei**n_...  升级为高级VIP  wei**n_... 升级为高级VIP 

wei**n_... 升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为高级VIP 

wei**n_... 升级为高级VIP 180**21...  升级为标准VIP

183**36... 升级为标准VIP  wei**n_... 升级为标准VIP 

 wei**n_...  升级为标准VIP xie**.g...  升级为至尊VIP 

王** 升级为标准VIP 172**75...  升级为标准VIP

wei**n_...  升级为标准VIP  wei**n_... 升级为标准VIP 

 wei**n_... 升级为高级VIP   135**82...  升级为至尊VIP

 130**18... 升级为至尊VIP wei**n_...  升级为标准VIP

wei**n_...  升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为高级VIP 

 130**88...  升级为标准VIP  张川 升级为标准VIP

wei**n_...  升级为高级VIP  叶** 升级为标准VIP

wei**n_...  升级为高级VIP 138**78...  升级为标准VIP 

wu**i 升级为高级VIP   wei**n_...  升级为高级VIP

wei**n_... 升级为标准VIP   wei**n_...  升级为高级VIP

 185**35... 升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为标准VIP 

186**30... 升级为至尊VIP  156**61... 升级为高级VIP

130**32... 升级为高级VIP   136**02... 升级为标准VIP

 wei**n_... 升级为标准VIP  133**46... 升级为至尊VIP

wei**n_...   升级为高级VIP   180**01... 升级为高级VIP

 130**31... 升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为至尊VIP

微**...  升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为高级VIP

wei**n_...  升级为标准VIP  刘磊  升级为至尊VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP  班长 升级为至尊VIP

 wei**n_... 升级为标准VIP  176**40...  升级为高级VIP

136**01...  升级为高级VIP  159**10... 升级为高级VIP

 君君**i... 升级为至尊VIP wei**n_... 升级为高级VIP 

wei**n_...  升级为标准VIP  158**78... 升级为至尊VIP

 微**... 升级为至尊VIP 185**94...  升级为至尊VIP 

 wei**n_... 升级为高级VIP 139**90... 升级为标准VIP 

 131**37...  升级为标准VIP 钟** 升级为至尊VIP 

 wei**n_... 升级为至尊VIP  139**46... 升级为标准VIP

 wei**n_... 升级为标准VIP  wei**n_... 升级为高级VIP

 150**80... 升级为标准VIP wei**n_... 升级为标准VIP 

GT  升级为至尊VIP   186**25... 升级为标准VIP

wei**n_... 升级为至尊VIP   150**68... 升级为至尊VIP

wei**n_...  升级为至尊VIP  130**05... 升级为标准VIP

wei**n_...  升级为高级VIP wei**n_... 升级为高级VIP  

wei**n_... 升级为高级VIP  138**96...  升级为标准VIP

 135**48... 升级为至尊VIP  wei**n_... 升级为标准VIP 

肖彦  升级为至尊VIP  wei**n_...  升级为至尊VIP

 wei**n_... 升级为高级VIP wei**n_... 升级为至尊VIP

国**...  升级为高级VIP 158**73...  升级为高级VIP 

wei**n_... 升级为高级VIP   wei**n_... 升级为标准VIP

 wei**n_...  升级为高级VIP  136**79... 升级为标准VIP

 沉**...  升级为高级VIP  138**80... 升级为至尊VIP

138**98...  升级为标准VIP  wei**n_... 升级为至尊VIP 

 wei**n_...  升级为标准VIP wei**n_... 升级为标准VIP 

 wei**n_...  升级为至尊VIP  189**10... 升级为至尊VIP 

wei**n_...  升级为至尊VIP   準**...  升级为至尊VIP