1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 科技巨头科技巨头布局元宇宙布局元宇宙系列报告系列报告 1414：AppleApple，肩负着将肩负着将 AR/VR AR/VR 设备推向通用型硬件的设备推向通用型硬件的使命使命 科技巨头在元宇宙布局方向的研究框架：科技巨头在元宇宙布局方向的研究框架：以体验升级为终倒推必备的要素，分以体验升级为终倒推必备的要素，分拆出元宇宙拆出元宇宙研究框架研究框架的六大的六大版图版图。首先是提供元宇宙体验的硬件硬件& &操作系统操作系统（VR/AR/MR/脑机接口） ，其次是支持元
2、宇宙平稳运行的后端基建后端基建（5G/算力与算法/云计算/边缘计算）与底层底层架构架构（引擎/开发工具/数字孪生/区块链） ，再次是元宇宙中的人工智能人工智能，最终呈现为百花齐放的内容内容与场景与场景，以及元宇宙生态繁荣过程中涌现的大量提供技术与服务的协作协作方方。 我们对于海内外科技巨头的跟踪也将以元宇宙研究框架的六大版图为主线， 动态比较各巨头的优劣势环节。 Apple作为全球科技巨头，在元宇宙发展过程中具备灯塔般的领航效应，因此我们选择以 Apple 作为本系列的最终章。 AppleApple：肩负着将肩负着将 AR/VR AR/VR 设备推向通用型硬件的使命设备推向通用型硬件的使命。A
3、pple 对于元宇宙世界的重要性在于其肩负着将元宇宙的硬件入口AR/VR 设备推向通用型硬件的使命。相比 VR，Apple 更看好 AR，并且已经在 AR 领域耕耘多年，其作为移动互联网时代的科技霸主，在硬件和软件领域均占据绝对资源优势，拥有从 PC 到智能手机再到 AR 眼镜/头显的强大硬件生态体系。尽管首款 AR 设备尚未推出，但从近几年的发展来看，不论 iPhone 还是 iPad，Apple 产品对 AR 技术的支持越来越健全。目前，Apple 在硬件&操作系统、底层架构、内容与场景三大版图方向上均着力布局。 硬件硬件& &操作系统操作系统：Apple 基于成熟的专利与技术储备最具潜力
4、推出划时代的新硬件，同时 Apple 延续闭环生态理念、致力于自研操作系统，ARKit 已迭代至第五代； 底层架构底层架构：Apple 深入布局 AR 的核心环节，自研与收购并举，不断充实底层技术实力； 内容与场景：内容与场景：Apple TV+计划引入 AR 功能，App Store 上线的 AR 应用及游戏也逐步丰富。 元宇宙布局方面，元宇宙布局方面，AppleApple 与与 MetaMeta 分属不同阵营。分属不同阵营。相比元宇宙，更愿意谈 AR；相比 VR，更看好 AR。不同于 Meta 创始人扎克伯格旗臶鲜明地进军元宇宙，Apple CEO 蒂姆库克在 2021 年 9 月接受时代
5、周刊的专访表示，相对于所谓的 “元宇宙” 概念， 更愿称之为增强现实 （AR） 。 不同于 Meta 着力构建以 Oculus VR 头显为入口的软硬件生态，蒂姆库克多次在公开场合表示对 AR 的强烈信心，Apple 多年来默默耕耘 AR 底层技术、逐步完善生态布局。对于 AR，库克也阐述了自己的理解，其认为 AR 是虚拟与现实世界的叠加，不同于 VR 对现实世界的取代，AR 不会分散人们对现实世界的注意，反倒是增强人与现实的联系，增强人与人之间的协作。 在元宇宙终将到来的大前提下，我们基于在元宇宙终将到来的大前提下，我们基于 AppleApple 资源禀赋与现有布局，资源禀赋与现有布局，尝试
6、推尝试推演演 AppleApple 元宇宙的开端、中场与终局。元宇宙的开端、中场与终局。 开端：厚积薄发往往一击即中，Apple AR 将 AR/VR 设备推向主流。 中场：封闭统一的 Apple 生态，可能孕育全新的价值链与社交网络。 Tabl e_Ti t l e 2021 年年 12 月月 30 日日 传媒传媒 Tabl e_BaseI nf o 行业专题报告行业专题报告 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 评级变动 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯
7、 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -2.98 0.70 -16.93 绝对收益绝对收益 -2.36 0.99 -15.02 相关报告相关报告 科技巨头布局元宇宙系列报告 07：展望元 宇 宙 世 界 之 “ 芯 ” 高 通 2021-11-26 元宇宙之中国优势：虚拟数字人，分发与流通环节的新战场 2021-11-23 科技巨头布局元宇宙系列报告 6： 腾讯&字节跳动，注定将成为元宇宙中国版本的先行者 2021-11-21 全球视角下的元宇宙竞争中美日韩元 宇 宙 发 展 与 布 局 各 有 千 秋 2021-11-16 科技巨头布局元宇宙系列报告 4：华为河 图 ， 底 层 架 构
8、 的 “ 中 国 之 光 ” 2021-11-15 -20%-14%-8%-2%4%10%16%-022021-06媒体(中信) 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 终局：Apple 向来注重隐私保护与财产安全。 风险提示：风险提示：芯片、屏幕等上游原材料供应紧缺的风险，新品不及预期的风险，新技术无法落地的风险，GDPR、反垄断等监管持续加强的风险。 rQtNmOsMnRuMmOoNxOuMvMaQdN6MoMrRoMrQfQnMnPiNnOoP8OoOxOMYtQtO
9、xNmOoM行业专题报告/传媒 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 内容目录内容目录 1. 科技巨头在元宇宙布局方向的研究框架科技巨头在元宇宙布局方向的研究框架 . 4 2. Apple：肩负着将：肩负着将 AR/VR 设备推向通用型硬件的使命设备推向通用型硬件的使命 . 5 2.1. 硬件&操作系统：贯彻苹果产品理念，追求极致+自建生态 . 5 2.1.1. AR 设备蓄势待发 . 5 2.1.2. 自建闭环生态 . 6 2.2. 底层架构：自研与收购并举，布局 AR 核心环节与关键技术 . 8 2.
10、3. 内容与场景：Apple TV+拟引入 AR 功能，App Store AR 内容逐步丰富.11 3. Apple 元宇宙发展方向展望元宇宙发展方向展望 . 12 4. 投资建议投资建议. 13 4.1. 硬件&操作系统 . 13 4.2. 后端基建 . 13 4.3. 底层架构 . 13 4.4. 人工智能 . 13 4.5. 内容与场景 . 13 4.6. 协同方 . 13 5. 风险提示风险提示. 13 图表目录图表目录 图图 1：安信证券元宇宙研究框架：安信证券元宇宙研究框架 . 4 图 2：Apple AR/MR 头显的 3D 渲染图by Antonio De Rosa . 6
11、图 3：Apple AR/MR 头显的设计草图by The Information . 6 图 4：Apple AR 操作系统逐年迭代 . 7 图 5：Apple AR 开发生态逐步完善 . 8 图 6：App Store AR 应用及游戏数量及增长趋势 .11 行业专题报告/传媒 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1. 科技巨头科技巨头在在元宇宙布局元宇宙布局方向的研究方向的研究框架框架 元宇宙尚处于早期发展阶段，科技公司们的一举一动，既是为自身保持现有的行业地位添砖加瓦，也将透过自身努力共同塑造着
12、元宇宙的最终形态。我们通过跟踪海内外科技巨头的元宇宙布局动向，一方面能够动态跟踪并阶段性评估各公司的未来潜力，另一方面也能够敏锐于元宇宙的前进节奏与发展阶段。Apple 作为全球科技巨头，在元宇宙发展过程中具备灯塔作为全球科技巨头，在元宇宙发展过程中具备灯塔般的领航效应，因此我们选择以般的领航效应，因此我们选择以 Apple 作为本系列的最终章作为本系列的最终章。 元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程，我们尝试按照价值传导机制，以体验的升级为终点，倒推实现这种体验所必备的要素，进而分拆出元宇宙研究框架的六大组件。首先是提供元宇宙体验的硬件硬件入口入口（VR/AR/MR/脑机接口）及操作系统
13、及操作系统，其次是支持元宇宙平稳运行的后端基建后端基建（5G/算力与算法/云计算/边缘计算）与底层架构底层架构（引擎/开发工具/数字孪生/区块链），再次是元宇宙中的关键生产要素关键生产要素（人工智能） ，最终呈现为百花齐放的内容与场景内容与场景，以及元宇宙生态繁荣过程中涌现的大量提供技术与服务的协同方协同方。 图图 1：安信证券元宇宙研究框架：安信证券元宇宙研究框架 资料来源：中译出版社元宇宙大投资 按照我们安信证券元宇宙研究框架，来跟踪海内外科技公司的动向，以判定各巨头在布局元宇宙方向上的资源禀赋、优劣势、发力方向等。硬件及操作系统硬件及操作系统（VR/AR/MR）作为元宇宙的入口直接决定用
14、户规模；内容与场景内容与场景是抢夺用户注意力的关键；后端基建后端基建及底层架构底层架构决定着元宇宙运行的稳定性、元宇宙的发展阶段；人工智能人工智能将成为元宇宙时代重要的生产要素；行业专题报告/传媒 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 发展的各个阶段均有协同方协同方，提供技术或服务。综合来看，Meta、苹果、微软具备硬件、内容与场景、底层架构等多重优势；腾讯、字节跳动拥有全球化流量优势，并持续补足相对短板；微软、华为、百度、阿里巴巴基于技术积累不断夯实底层基建；以太坊、Nvidia 卡位经济体系与开发工具
15、等关键环节 2. Apple：肩负着将肩负着将 AR/VR 设备推向通用型硬件的使命设备推向通用型硬件的使命 Apple 对于元宇宙世界的重要性在于肩负着将 AR/VR 设备推向通用型硬件的使命。 相比 VR，Apple 更看好 AR，并且已经在 AR 领域耕耘多年，其作为移动互联网时代的科技霸主，在硬件和软件领域均占据绝对资源优势，拥有从 PC 到智能手机再到 AR 眼镜/头显的强大硬件生态体系。 尽管首款 AR 设备尚未推出， 但从近几年的发展来看， 不论 iPhone 还是 iPad， Apple产品对 AR 技术的支持越来越健全。按照我们上文划分的元宇宙研究框架的六大版图，目前Appl
16、e 在硬件&操作系统口、底层架构、内容与场景三大版图方向上均着力布局。 2.1. 硬件硬件&操作系统操作系统：贯彻苹果产品理念，追求极致：贯彻苹果产品理念，追求极致+自建生态自建生态 2.1.1. AR 设备设备蓄势待发蓄势待发 Apple 规划中规划中共有两款共有两款 AR/MR 头戴式设备：一款为高端商用型号头戴式设备：一款为高端商用型号 AR/MR 通用通用头显，头显，其采用分体式设计，可以通过蓝牙连接 iPhone。该型号会采用 Apple 自研的 5nm 制程芯片，高强度轻量化镁合金材质，配备 10 个摄像头，8K 分辨率屏幕，内臵激光雷达扫描仪，重量为110g 左右。这款高端型号的
17、售价预计会高达 3000 美元以上，并仅面向 B 端用户。 另一款则另一款则是主打日常功能的轻薄型是主打日常功能的轻薄型 AR 眼镜，眼镜，主要面向 C 端用户。 据The Information、彭博社预测，Apple 将在 2022 年率先推出 AR/MR 头显，并在次年推出纯粹的 AR 眼镜。新浪 VR 的预测则相反，其认为 Apple 率先推出的不太可能是 AR/MR两用头显， 而应该是轻薄型分体式 AR 眼镜。 我们较为认同我们较为认同知名知名苹果苹果分析师分析师郭明錤郭明錤 （Ming-Chi Kuo） 对于对于 Apple 的的产品规划路线产品规划路线预测预测头盔式头盔式-眼镜式
18、眼镜式-隐形眼镜式。隐形眼镜式。 郭明錤预测的 Apple MR/AR 产品蓝图三大阶段分别是2022 年的头盔式(Helmet type)产品、 2025 年的眼镜式(Glasses type)产品、与 20302040 年的隐形眼镜式(Contactlens type)产品。其中，头盔式产品可同时提供 AR 与 VR 体验， 而眼镜式产品与隐形眼镜式产品则较可能专注于 AR 服务。 产品设计方面产品设计方面， 设计师 Antonio De Rosa 制作了 Apple MR/AR 头显的 3D 渲染图。 该渲染图的主要灵感源于 The Information 提供的基本草图， The In
19、formation 将这款头显的设计描述为“时尚的弧形遮阳板通过网状材料和可更换的头带连接到面部” 。生产进度方面生产进度方面，据Digitimes 报道， Apple 首款 MR/AR 设备已完成 P2 原型机测试， 或将于 2022 年二季度投入量产，并于 2022 年下半年正式上市。 行业专题报告/传媒 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图图 2： Apple AR/MR头显头显的的 3D渲染图渲染图by Antonio De Rosa 图图 3： Apple AR/MR 头显头显的设计草图的设
20、计草图by The Information 资料来源：设计师Antonio De Rosa 资料来源：The Information 2.1.2. 自建自建闭环闭环生态生态 移动互联网时代， Apple 以 iPhone 重新定义了智能手机， 由 iOS、 iTunes、 App Store、 iCloud等构成的 Apple 生态为互联网找到了新玩法，Apple 由此占据移动互联网的主导地位与产业链优势地位。 根据 Apple 围绕 AR 的现有布局， 其包含 ARKit、 RealityKit、 Reality Composer、Reality Converter 的完整闭环生态雏形已现。
21、 操作系统操作系统：ARKit 1.0- ARKit 5.0 ARKit 基本保持着“一年一个大版本”的迭代节奏，自 2017 年发布至 2021 年，ARKit 已更新到 5.0 版本。ARKit 1.0 主要提供基于 3D 场景（sceneKit）实现的增强现实、基于 2D 场景（SpritKit）实现的增强现实两大 AR 技术，整合平面检测、SLAM、环境理解、光照估计、人脸追踪等功能。ARKit 2.0 进一步优化人脸追踪功能，新增垂直平面识别、图像识别、真实感图像绘制、3D 物体识别、多人 AR 互动等功能；同年 Apple 推出.usdz 文件格式与 AR Quick Look（模
22、型预览工具） 。ARKit 3.0 新增动作捕捉、人体遮挡、前后摄像头同时开启、多面部跟踪、 协作会议等功能； 同年Apple发布RealityKit （AR渲染平台） 与 Reality Composer（3D 开发工具） ；后续 ARKit 3.5 版本更新并上线 Reality Converter（AR 格式转换工具） 。ARKit 4.0 新增深度 API、定位锚等功能，增加面部跟踪支持的设备。ARKit 5.0 进一步优化定位锚功能，进一步改进动作追踪功能，进一步扩展人脸追踪支持；同年 RealityKit （AR渲染平台）迭代至 2.0 版本。Apple 通过通过 ARKit 系列
23、的持续迭代改进，旨在帮助开发者构建系列的持续迭代改进，旨在帮助开发者构建越来越好更好的越来越好更好的 AR 开发开发体验，同时布局体验，同时布局 AR 内容内容产业链的上游产业链的上游、提前锁定、提前锁定 AR 开发者开发者。 行业专题报告/传媒 7 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图图 4：Apple AR 操作系统逐年迭代操作系统逐年迭代 资料来源：VR陀螺，Apple WWDC，安信证券研究中心整理 开发工具：开发工具：RealityKit、Reality Composer、Reality Con
24、verter RealityKit、Reality Composer、Reality Converter 是 Apple 分别面向开发者、艺术家、普通用户推出的底层框架与开发工具。RealityKit：专门为增强现实量身定制，能够提供逼真的图像渲染、相机特效、动画以及物理特效。RealityKit 2.0 新增 Object Capture（对象捕捉） 、自定义着色器、自定义系统、动态 asset 以及角色控制器等功能。Reality Composer：适用于 iOS、iPadOS 以及 Mac。借助简单的拖放界面、高质量的 3D 对象和动画库，开发者就可以轻松放臵，移动和旋转 AR 对象，并
25、整合出最终的 AR 体验，然后在 Xcode 中直接集成至应用程序或导出到 AR Quick Look。Reality Converter：允许开发者在 Mac 轻松转换、查看和自定义 USDZ 3D 对象。USDZ 是现有 USD 文件的“零压缩”ZIP 文件，而 USD 则是来自皮克斯 3D 图形制作管道的核心，用于 3D 成像、增强现实和虚拟现实应用的单一对象容器文件。USDZ 格式可解决传统 AR 内容占据大量空间的问题，将能更轻松且快速地共享信息。 行业专题报告/传媒 8 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见
26、报告尾页。 图图 5：Apple AR 开发生态逐步完善开发生态逐步完善 资料来源：VR陀螺，安信证券研究中心整理 2.2. 底层底层架构架构：自研与收购并举，布局自研与收购并举，布局 AR 核心环节与关键技术核心环节与关键技术 乔布斯时代的 Apple 发布了 iPhone， 定义了移动互联网时代的硬件入口智能手机， 随之推动了智能手机的全面普及，后来才有了移动互联网高速发展的黄金时代。因此，各方均翘首以待，库克时代的 Apple 能否再次定义元宇宙时代的硬件入口VR/AR？相比 VR，Apple 明显更看好 AR，并且已经潜心布局多年，围绕 AR 硬件形成了包括芯片、显示屏幕、光学、声学、
27、传感器、感知交互等核心环节与关键技术在内的较为完善的底层技术布局。 芯片芯片：仿生芯片仿生芯片、UWB 超宽频超宽频芯片芯片 1）自研仿生芯片自研仿生芯片 A11 Bionic：A11 是全球首款具有神经网络引擎 （NPU） 的处理器， A11 也是首款 Apple使用自主研发 GPU 的处理器，显示性能比上一代提升 30%的同时能耗降低 50%，极大提升了 AR 程序的性能，解决了 AR 程序严重发热的问题。同时，A11 也是 Apple 第一款支持 AI 加速的处理器，超高速仿生学习方式，支持快速人脸识别，运算速度高达每秒 6000 亿次。 A12 Bionic：A12 处理器是全球首款
28、7nm 制程，集成了 69 亿晶体管的处理器。A12在 GPU性能上有极大提升， 神经网络引擎的运算速度由 6000 亿次提升到 50000 亿次，运算速度的提升使得搭载 A12 芯片的设备可以支持全新的智能 HDR 光影捕捉等需要强大运算性能的功能。 A13 Bionic：A13 使用了更加成熟的第二代 7nm 制程，拥有 85 亿晶体管。A13 降低了能耗的同时推出了全新的 ISP 图像算法，可以支持四颗摄像头同时录制 4K、60fps 的视频，运算速度可以达到每秒 10000 亿次。 2）UWB 超宽频芯片超宽频芯片 Apple 全新设计的 U1 芯片，采用 UWB （Ultra Wid
29、eband）超宽带技术（一种无线传输技术） ，可精确定位其他配备 U1 芯片的 Apple 设备。和传统的窄波信号不同，UWB 采用的频谱范围很宽，不容易被干扰，能提供比 Wi-Fi、蓝牙更精准的定位能力。同时，UWB 还具有系统复杂度低、安全隐私性好、功耗低、抗干扰能力强等优势，可以应用在设备与设备之行业专题报告/传媒 9 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 间、人与设备之间的定位追踪，未来有望在手机、手表、车载、AR/VR 等物联网产品中逐步渗透。而基于 Apple 强大的生态，未来 Apple 设备之
30、间、甚至 Apple 设备和其他物体之间的定位跟踪，都将可能逐步实现。 显示显示屏幕屏幕：MicroLED 屏幕屏幕 各类显示屏幕主要包括 L-COS、 DLP、 硅基 OLED， MicroLED， 从基本参数来看， MicroLED优势明显，亮度上能达到 100,000nit（全彩） ，10,000,000nit（蓝/绿）的量级，但目前尚无法实现量产。Apple 目前 MicroLED 领域已布局多年，储备多项技术与专利，从 2018 年起就已经拥有涵盖传输、组装和互连等关键要素的 40 多项 MicroLED 专利。 2014 年 5 月，Apple 收购收购 MicroLED 公司公司
31、 LuxVue Technology。LuxVue 主要业务以研发低功耗， 高亮度LED屏为主， 其拥有多项MicroLED专利技术， 核心技术为 MicroLED纳米级转运技术。 2020年4 月， Apple投资日本投资日本 LED面板供应商面板供应商 JDI。 JDI在 LED 屏幕积累深厚， 在 iPhone 前些年还在使用 LCD 屏幕时，长期担当 Apple 的显示器供应商，与 Apple 维持着良好的合作关系。 2021 年 2 月，Apple 获得一项名为“微型发光二极管测试”的专利。MicroLED 显示屏有一个缺点，即依赖于贴装技术和粘合技术，容易出现某些贴装或粘合不完美的
32、情况。正因为如此，在生产过程中测试 microLED 显示屏质量的能力至关重要。Apple 称，通过使用特定的测试设备和架构， 该方法可以在 MicroLED 的行/列驱动器被装臵在显示器上之前识别和定位有问题的 MicroLED。 光学光学：光波导光波导方案方案 2018 年 8 月，收购收购 AR 光波导公司光波导公司 Akonia。收购 Akonia 公司，是 Apple 在全息光波导上的一大重要布局。AKONIA 的创始科学家均为贝尔实验室全息技术研发团队的核心成员，该公司拥有原型设计和制造设备，以及 200 多项与全息系统和材料相关的专利。Akonia 的显示技术可以应用在轻薄透明的
33、智能镜片上，显示出彩色的完整视场角图像。 2018 年 3 月，Apple 发布一份名为“显示器光学系统”的 PCT 发明专利。该专利技术在常见方案基础上添加一定结构的波导装臵，让经过波导的光线能更多地进入人眼，从而提高光线的利用率。 声学声学：可追踪定位的空间声场技术可追踪定位的空间声场技术 视觉沉浸感之外，同步的听觉沉浸感也是真正实现虚拟现实体验的关键。Apple 采用了可追踪定位的空间声场技术，其 Air pods 融合追踪定位的空间声场技术，将为 Apple 的 AR 眼镜奠定音频技术基础，并能够跨设备无缝切换，实现空间音频全景声效果。 2020 年 10 月，Apple 提出一项名为
34、“双耳空间音频导航”的专利。该技术可以根据双耳音频设备播放的声音的方向和距离为用户提供导航指示，其应用范围不限于 iPhone等移动多用途设备以及 CarPlay 等汽车音频/视频系统，更可以在 AR、 MR 中为用户提供视觉提示和语音提示，引导用户到达目的地。 2021 年 10 月， Apple 提出一项名为 “空间音频引擎” 的专利。 该专利是针对 AR/MR/VR游戏开发者设计的，旨在为未来的游戏提供令人振奋的逼真音频，特别是能让玩家沉浸在虚拟环境之中。 传感器传感器：3D 图像图像、近距离近距离 2013 年 11 月，收购以色列收购以色列 3D 传感器制造商传感器制造商 Prime
35、Sense。PrimeSense 一直是微软Kinect 体感控制器的合作伙伴。Kinect 使用摄像头和景深传感器来捕捉用户的运动，并将其应用于 Xbox 游戏。PrimeSense 的业务在逐渐从大尺寸固定传感器向便携式设备行业专题报告/传媒 10 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 中的小尺寸传感器发展。 2017 年 11 月，收购图像传感器创企收购图像传感器创企 InVisage Technologies。量子薄膜是 InVisage主要产品，量子薄膜是一种结合软件技术与材料科学的材质，可以用以创
36、建出更小的成像，从而在各种条件下获得品质更高的图片。 2017 年 12 月，投资激光传感器公司投资激光传感器公司 Finisar。Finisar 一直是 iphoneX 的激光芯片供应商，其生产的 VCSEL（垂直腔面发射激光器）用于 iphoneX 和 AirPods 距离传感器。该类芯片可以增强深度和近距感测功能，支持 FaceID、Animoji、ARKit 等功能。 2021 年 5 月，投资投资 LiDAR 传感器公司传感器公司 II-VI。II-VI 为苹果提供了 LiDAR 传感器，该传感器嵌入在 iPhone Pro 和 iPad Pro 设备中， 能够实现快速深度感应， 提
37、供更逼真的 AR体验，并很可能被运用在苹果的 AR/VR 头显中。 感知感知交互交互：面部识别、眼动追踪、手势交互：面部识别、眼动追踪、手势交互、动作捕捉、动作捕捉 Apple 面部识别技术已应用成熟， 眼动追踪技术已应用于 Face ID， 手势交互技术尚未落地，ARKit 已支持动作捕捉技术。 2010 年 9 月，收购瑞典面部识别技术公司收购瑞典面部识别技术公司 Polar Rose。Polar Rose 是一家从事面部识别技术的厂商。基于其技术，Polar Rose 提供了许多产品，其中包括针对网络服务的面部识别技术 FaceCloud，以及为手机添加功能性的 FaceLib。 201
38、3 年 3 月，收购定位技术公司收购定位技术公司 WifiSLAM。WifiSLAM 可以让手机应用通过 WIFI 信号，侦测用户在建筑物内的位臵，据称其精度可达到 2.5 米，广泛应用于室内地图、以及新型的零售和社交。 2015 年 9 月，收购瑞典面部捕捉技术公司收购瑞典面部捕捉技术公司 Faceshift。Faceshift 是一家专注于实时动作捕捉技术的公司，专利是无标记（markerless）面部动画捕捉技术，通过 3D 传感器实现快速、准确的面部表情捕捉。该公司专门为 Maya、Unity 等动画软件推出过一款名为 Faceshift Studio 的产品，该产品通过分析演员的面部
39、动作、表情，将这些动作表情赋予给动画虚拟人物。 2016 年 1 月，收购空间感知与计算公司收购空间感知与计算公司 FLY by Media。Apple 收购 FLY by Media 旨在强化其 VR 和 AR 团队。 Flyby Media 的技术与计算机视觉关系密切， 该技术可帮助系统监测和绘制其周围环境地图。 2017 年 6 月，收购德国眼球追踪公司收购德国眼球追踪公司 SensoMotoric Instruments。SensoMotoric Instruments 公司开发了一系列眼球追踪硬件和软件，应用领域包括虚拟和增强显示、车载系统、 临床研究、 认知训练、 语言学、 神经科
40、学、 身体训练和生物力学以及心理学。此外， 该公司开发的眼球追踪眼镜， 能够以 120Hz 的采样率实时实地记录用户的自然注视行为。SensoMotoric 还为 Oculus Rift 等虚拟现实头戴设备开发了眼动跟踪技术，该技术通过分析佩戴者的目光帮助减少佩戴设备时的眩晕感。 2017 年 2 月， 收购以色列面部识别公司收购以色列面部识别公司 RealFace。Realface 开发的一款面部识别软件可提供生物识别登陆服务，让用户在登录移动设备或 PC 时无需输入密码。 2017 年 9 月，收购法国图像识别公司收购法国图像识别公司 Regaind。Regaind 具有先进的照片和面部分
41、析技术。此外，该公司还开发了一种计算机视觉 API，可以从图像中提取更微小的细节。 2018 年 3 月，收购芬兰室内定位公司收购芬兰室内定位公司 indoor.io。该公司是一家基于室内定位场景的定位服务及数据服务提供商，此次收购旨在促进 Apple 的室内定位项目。 2018 年 10 月，收购丹麦计算机视觉公司收购丹麦计算机视觉公司 Spektral。该次收购将有助于增强 iPhone 的Memoji 或 FaceTime 上的 AR 功能，Apple 也可将其技术用于 AR 眼镜。Spektral 以前名为 CloudCutout，运用机器学习和计算机视觉技术在智能手机上实时分离视频背
42、景中的人物，并叠加新背景。 2019 年 10 月，收购英国动作捕捉公司收购英国动作捕捉公司 IKinema。该公司开发的动作捕捉技术，可以将人的视频素材变形为动画角色。应用 iKinema 动作捕捉技术的电影包括雷神 3：诸神行业专题报告/传媒 11 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 黄昏和银翼杀手：2049等。 2.3. 内容内容与场景与场景：Apple TV+拟引入拟引入 AR 功能功能，App Store AR 内容逐步丰富内容逐步丰富 Apple TV+流媒体视频服务拟增加流媒体视频服务拟增加
43、AR 功能。功能。彭博社报道称，Apple 计划在 Apple TV+流媒体视频服务中增加额外的 AR 功能（原计划 2021 年发布，受疫情影响推迟） ，该功能可以捕捉电视节目中场景的某些方面，比如人物或物体，将其显示在观众的 iPhone 或 iPad 上，并叠加到用户的周围现实环境中。例如，用户在观看 Apple TV+的纪录片全人类中的月球行走场景时， 可能会在其设备的显示屏上看到 AR 虚拟的月球车就停留在用户的客厅茶几上。该选项将作为附加内容，可以从 iPhone 或 iPad 上的苹果电视应用中访问。Apple TV+新增AR 功能，一方面是增强其流媒体服务内容的吸引力以寻求吸引
44、和留住用户的新途径，另一一方面是增强其流媒体服务内容的吸引力以寻求吸引和留住用户的新途径，另一方面为方面为 AR 设备作铺垫，有助于进一步激发用户对设备作铺垫，有助于进一步激发用户对AR 技术的兴趣。技术的兴趣。 App Store AR 应用及游戏逐步丰富。应用及游戏逐步丰富。根据七麦研究院发布的 App Store 上的 AR 世界2019 年 AR 产品数据 报告， App Store 自 2009 年起即开始上线具备 AR 功能的应用， 2017年 ARKit 首次发布后，App Store 中 AR 相关应用及游戏快速数量规模实现翻倍式增长，从2016 年的 2484 款增至 201
45、7 年的 4506 款，2018 年进一步增长至 4913 款。对比 AR 应用与游戏产品， 应用的使用场景较游戏更加丰富， 应用的增长趋势也远超游戏。 2018 年， App Store 的 AR 应用与游戏均达到峰值，分别上线 4154、759 款产品。 图图 6：App Store AR 应用及游戏数量及增长趋势应用及游戏数量及增长趋势 资料来源：七麦研究院 注：统计标准为产品添加AR功能的时间，而非首次上线App Store的时间。 具体到具体到 AR 游戏游戏细分品细分品类产品发展趋势看，类产品发展趋势看，休闲类、动作类、冒险类 AR 游戏的表现最为突出，2017 年的上线数量分别达
46、到 150、135、85 款。其中，休闲类的代表为Pokmon GO 一起来捉妖 （3D 场景捕捉宠物游戏） 、 动作类的代表为 Conduct AR （增强现实铁道动作游戏） 、冒险类的代表为暗影：一直存在 （增强现实恐怖冒险游戏） 。该三类该三类 AR 游戏及其代表产品的特性在于，游戏中的虚拟内容或场景设定与可以与真实游戏及其代表产品的特性在于，游戏中的虚拟内容或场景设定与可以与真实世界形成良好的交互。世界形成良好的交互。 具体到具体到 AR 应用应用细分品细分品类产品发展趋势看，类产品发展趋势看，工具类、商务类、旅游类 AR 应用表现最为突出， 2018 年的上线数量分别为 363、 3
47、39、 181 款。 其中， 工具类的代表为 Measure（AR 测量高度/距离） 、商务类的代表为支付宝的“集五福” （物体扫描识别） 、旅游类的代表为随便走 （增强现实导航系统） 。该三类该三类 AR 应用应用及其代表产品的特性在于，及其代表产品的特性在于，应应用以真实世界为尺度，叠加虚拟需求至真实世界，并进一步将虚实融合的景象或体验反用以真实世界为尺度，叠加虚拟需求至真实世界，并进一步将虚实融合的景象或体验反行业专题报告/传媒 12 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 馈给用户馈给用户。 此外，Ap
48、ple 相继收购两家相继收购两家虚拟虚拟现实内容公司现实内容公司VR 直播公司直播公司 NextVR 与与虚拟会议公司虚拟会议公司Spaces，分别布局娱乐与办公场景。分别布局娱乐与办公场景。NextVR 是全球领先的 VR 直播平台，提供虚拟现实与体育、 音乐和娱乐融合的 VR 内容， 其合作伙伴包括 Live Nation （全球最大规模演唱会推手） 、WWE（美国职业摔角联盟） 、Fox 体育（美国福克斯广播电视台） 、NBA（美国国家职业篮球联赛） 、 NFL （美国职业橄榄球大联盟） 等； 其 VR 内容可以在 PlayStation、 HTC、 Oculus、Google、Micr
49、osoft 等多家知名制造商的 VR 头显观看。Spaces 初创时以提供自由漫游 VR体验为主要业务，利用面部追踪技术，使得自己的游戏更具身临其境感。疫情期间，Spaces为 Zoom 构建专用附加组件，是用户可以虚拟动画形象进入 Zoom 会议。 3. Apple 元宇宙元宇宙发展方向展望发展方向展望 相比元宇宙，更愿意谈相比元宇宙，更愿意谈 AR；相比相比 VR，更看好更看好 AR。Apple 与与 Meta 分属分属不同不同阵营。不阵营。不同于同于 Meta 创始人扎克创始人扎克伯格旗臶鲜明地进军元宇宙伯格旗臶鲜明地进军元宇宙，Apple CEO 蒂姆库克在 2021 年 9月接受 时
50、代周刊 的专访表示， 相对于所谓的 “元宇宙” 概念， 更愿称之为增强现实 （AR） 。不同于不同于 Meta 着力构建以着力构建以 Oculus VR 头显为入口的软硬件生态头显为入口的软硬件生态，蒂姆 库克多次在公开场合表示对 AR 的强烈信心， Apple 多年来默默耕耘 AR 底层技术、 逐步完善生态布局。 对于 AR，库克也阐述了自己的理解，其认为 AR 是虚拟与现实世界的叠加，不同于 VR 对现实世界的取代，AR 不会分散人们对现实世界的注意，反倒是增强人与现实的联系，增强人与人之间的协作。 在元宇宙终将到来的大前提下，我们基于在元宇宙终将到来的大前提下，我们基于 Apple 资源
51、禀赋与现有布局资源禀赋与现有布局，尝试推演，尝试推演 Apple 元元宇宙的开端宇宙的开端、中场与终局中场与终局。 开端开端：厚积薄发往往能一击即中，：厚积薄发往往能一击即中，Apple AR 将将 AR/VR 设备推向通用型硬件设备推向通用型硬件。 Apple 在 AR 软硬件底层技术已经耕耘多年，其布局广度、深度、规模业内几无匹敌。复盘Apple在PC及移动互联网时代的成功， 其往往通过创新人机交互形式进而重新定义新硬件，如 Mac 的键盘与滑鼠、iPod 的点按式选盘（click wheel）与 iPhone/iPad 的多点触控。元宇宙时代，Apple 仍然是最有可能完成人机交互形式创
52、新进而推动新硬件（AR/VR）普及的力量。而 AR/VR 新硬件的普及将会是元宇宙最重要的冷启动。 中场：中场：封闭统一的封闭统一的 Apple 生态生态，可能可能孕育出孕育出全新全新的价值链与社交网络的价值链与社交网络。 基于 Apple 在 AR 核心技术与关键环节的遥遥领先，Apple 进一步布局 AR 的方方面面，从软硬件、支持技术、操作系统、到开发工具，甚至是模型格式，无论是普通用户还是开发者都可以在 Apple 生态完成 AR 体验的全部流程。 对于开发者而言，Apple AR 生态孕育着一条全新的价值链，ARKit 等一系列开发工具与标准锁定上游开发环节，App Store、Ap
53、ple TV+等应用商店/流量平台控制内容分发环节。 对于普通用户而言，Apple AR 生态生长着一张全新的社交网络。如果把 Apple ID 放在生态中来看，它起到的作用会超出类似 iTunes 的账号作用，而是串联起整个 Apple 生态网络。如果 Sign with Apple 能够成为进入元宇宙的标配动作，那么 Apple ID 或将成为是全新的元宇宙 ID，作为用户虚拟化身的唯一标识。 封闭统一的 Apple 生态解决了两个问题， 为什么用户进入 Apple 元宇宙？为什么开发者进入Apple 元宇宙？ 终局：终局：Apple 向来注重向来注重隐私保护隐私保护与财产安全与财产安全。
54、 移动互联网时代，隐私泄露已经是威胁网络安全的重大诱因；进入元宇宙时代，用户数据成行业专题报告/传媒 13 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 几何倍数增长，隐私泄露的后果也将成倍式加剧，数据安全将会成为元宇宙用户考量的重要因素。而 Apple 一直以来都非常强调用户隐私保护，无论是 IDFA 新政，还是 iOS15“APP隐私报告” ，都致力于避免用户数据的随意收集及使用透明化。Apple 的隐私保护能力，将成为继硬件技术、封闭生态之后，致胜元宇宙竞争的又一大利器。 4. 投资建议投资建议 关注落座于元宇
55、宙研究框架的六大组件上的公司及标的。六大组件分别为：硬件入口（VR/AR/MR/脑机接口） 、基础设施（5G/算力与算法/云计算/边缘计算） 、底层技术（引擎/开发工具/数字孪生/区块链） 、新生产要素 AI（人工智能） 、内容以及提供技术与服务的合作方。 4.1. 硬件硬件&操作系统操作系统 科技巨头&独角兽、芯片、光学、显示、模组等。 4.2. 后端基建后端基建 通讯设备商、通讯运营商、中心交换机&物联网模组&光通信等；算力、算法、IDC 等。 4.3. 底层底层架构架构 引擎/开发平台；数字孪生；区块链等。 4.4. 人工智能人工智能 视觉识别、自然语言处理、智能交互、AI 开源平台等。 4.5. 内容内容与场景与场景 游戏内容、视效内容、社交、To B 应用。 4.6. 协同协同方方 更多产业和业态会被复刻至元宇宙中，元宇宙大概率会催生新的全球巨头出现，且新巨头的成长将会带动其上下游的生态合伙伙伴加速成长。 5. 风险提示风险提示 芯片、屏幕等上游原材料供应紧缺的风险。 新品不及预期的风险。 新技术无法落地的风险。 GDPR、反垄断等监管持续加强的风险。
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