1、福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 1 福建圣农发展股份有限公司福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告年年度报告 2022 年年 04 月月 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 2 致股东的信致股东的信 尊敬的投资者： 感谢大家一直以来对圣农的支持、信任与帮助。 自新冠疫情爆发以来，全球商业环境持续受到挑战。在这个错综复杂的背景下，我们是“幸运”的，这个“幸运”源于我们长期以来的努力和积累。在这个非常时期，圣农充裕的现金流储备和全产业链发挥了巨大的优势。一方面，我们拥有大量未使用的授信额度，且融资成本低至 3%以下，这足以支撑我们在非常时期稳定地开展生产
2、经营；另外一方面，全产业链的闭环，让我们能够做到内循环，最大程度地确保了生产经营不受外界干扰因素而中断。 2021 年， 我们实现资本支出 15.64 亿元， 建设及技改升级的项目覆盖全产业链各个环节，新增多个种肉鸡养殖场、屠宰厂、食品深加工厂等，其中食品加工八厂于 21 年内建成，肉鸡加工六厂在 22 年初建成并投产。目前公司白羽鸡养殖产能已接近 6 亿羽，已建及在建食品深加工产能合计超过 43.32 万吨， 位列全国第一。 与此同时通过近些年对零售终端建设的加强，我们的品牌影响力提升明显，零售端业务收入大幅增长，且已经成功打造出“脆皮炸鸡”和“嘟嘟翅”两款月销售破千万的零售大单品，未来我们
3、还将继续增加投入，在实现产能和产量的稳步增长的同时不断做大我们的零售端业务，保持公司的龙头地位。 关于圣农的全产业链关于圣农的全产业链 全产业链是圣农的巨大优势，配套全产业链的运营模式有效帮助我们熨平了行业周期波动，相对于整个行业，圣农实现了更加稳定的毛利率水平。 2021 年 12 月，圣农自主研发的白羽肉鸡配套系“圣泽 901”经国家畜禽遗传资源委员会审定、鉴定通过，标志着我国具有自主知识产权白羽肉鸡突破性品种的诞生，也标志着圣农完成了全产业链的闭环，成为了一家打破国际垄断的高科技公司，至此我们历经 39 年打造的产业链已完全覆盖了自研种源、自繁自孵自养、自宰、鸡肉深加工等垂直生产环节以及
4、饲料生产、物流运输等配套环节。 在外部环境的不确定变化之下，在我国白羽肉鸡行业步入存量竞争的时代背景下，我们依托完整配套的产业链，做到了不受国外卡脖子，并能够实现在成本最优的前提下，做到体系化的“可防、可控、可追溯” ，稳定供应从农场到餐桌的安全鸡肉产品，持续稳定确保企业发展。 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 3 关于圣农的未来发展关于圣农的未来发展 2021 年，我们制定了圣农的十四五规划，包括继续做大食品深加工板块、将养殖规模数量提升至匹配深加工板块未来规模的 10 亿羽、布局上游白羽肉鸡种鸡市场、做优圣农品牌和打造数字圣农等方面。2022 年是圣农正式实施“十四五”规
5、划的第二年，我们将继续向业务目标奋进。 我们坚定通过逆势投资，为公司的持续成长奠定基础。2022 年我们将继续在产能建设上进行投资，新建多个祖代及父母代种鸡场、肉鸡场及配套的饲料厂和食品深加工工厂，实现产能和产量的进一步提升。 我们致力于通过管理提升来进一步降低我们的成本。2022 年，我们将紧密围绕饲料成本优化，养殖效率再提升，精细化运营等多个方面开展工作，争取进一步降低降低营业成本，提升运营效率。 我们致力于实现产业链到价值链的提升。 “鲜品化、熟食化、品牌化”是我们重要的发展战略，食品深加工是我们的第二发展曲线，我们会继续逆势投资，在提升中国鸡肉食品深加工市场占有率的同时，不断提升我们的
6、经营效率。 我们会充分发挥圣农的优势来巩固食品深加工板块全渠道布局的领先地位，在加强重点客户增长的同时侧重新品的开发与整合，不断打造策略性大单品和渠道大单品，继续保持各个渠道的稳定增长。 在品牌提升与创新营销模式的升级方面，我们会不遗余力的持续投入。近三年我们 C 端的复合增长率超过 70%，尤其是线上及新零售业务的增长最为迅速，近三年复合增长率达到300%左右。2021 年我们 C 端业务收入占深加工板块收入的比重已经超过 15%，其中线上和新零售的销售收入占 C 端比重超过 50%，新推出的“脆皮炸鸡”和“嘟嘟翅”两产品亦均成功实现单月销售额破千万，2022 年我们将打造更多的零售大单品，
7、让更多的圣农零售产品走进千家万户！ 关于圣农的社会责任关于圣农的社会责任 让我们感到骄傲的不仅是这些年业务的增长，而且是我们在实现增长的同时践行了社会责任的担当。 作为上市的公众企业，我们非常重视投资者回馈，上市以来，圣农已完成的分红金额累计达到 53.76 亿元，占公司累计实现归母净利的 59.39%。今年，圣农拟将继续与股东分享收益，我们预计将向股东派发现金股利 3.72 亿元，占公司上年度归母净利的 82.98%。 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 4 与此同时，提供就业并维护员工利益，保证供应商、客户及消费者的权益同样是我们的重要使命之一； 环境保护与可持续发展亦是我
8、们义不容辞的责任； “建设、 教育、 扶贫、 抗灾、医疗”等各种公益事业，我们一贯积极响应；从产业嵌入式的精准扶贫到乡村振兴，我们始终站在第一线。 结语结语 展望可预见的未来，我们依然会处在一个复杂变化的环境中，但我们的责任和承诺不会变。坚守品质和诚信，以长期主义理念建设全球先进的产业体系，持续推进技术创新，以优质的产品和服务为客户创造价值，构建美好产业生态系统，成就共同的繁荣与发展。 福建圣农发展股份有限公司 总经理 傅芬芳 二二二年四月二十日 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 5 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级
9、管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人傅光明、主管会计工作负责人林奇清及会计机构负责人(会计主管人员)谢奕星声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派时股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的股份为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税） ，送红股 0 股（含税） ，不以公积金转增股本。 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 6 目录目录 第一节 重要提
10、示、目录和释义 . 5 第二节 公司简介和主要财务指标 . 9 第三节 管理层讨论与分析 . 13 第四节 公司治理 . 41 第五节 环境和社会责任 . 65 第六节 重要事项 . 70 第七节 股份变动及股东情况 . 80 第八节 优先股相关情况 . 88 第九节 债券相关情况 . 89 第十节 财务报告 . 90 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 7 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、圣农发展 指 福建圣农发展股份有限公司 圣农实业、圣农集团 指 福建省圣农实业有限公司，公司的控股股东，于 2017 年 12 月 28 日更名为福建圣农控股集团有限公司 圣农
11、食品、福建食品 指 福建圣农食品有限公司，公司的全资子公司 江西食品 指 江西圣农食品有限公司，为圣农食品全资子公司 浦城圣农 指 福建圣农发展（浦城）有限公司，公司的全资子公司 欧圣农牧 指 福建欧圣农牧发展有限公司，于 2020 年 3 月 27 日完成工商登记注销 江西圣觉 指 江西圣觉供应链管理有限公司，福建食品的控股子公司 政和圣农、欧圣实业 指 欧圣实业（福建）有限公司，公司原持股 51%的子公司。公司于 2019 年 4 月11 日正式完成收购其少数股东持有的 49%股权；2019 年 4 月 17 日更名为圣农发展（政和）有限公司 政和食品 指 圣农食品（政和）有限公司，圣农食
12、品的全资子公司 圣泽生物 指 福建圣泽生物科技发展有限公司，公司的全资子公司 江西圣泽 指 江西圣泽家禽育种有限公司，圣泽生物的全资子公司 海圣饲料 指 福建海圣饲料有限公司，公司持股 50%的联营企业 美其乐餐厅 指 公司实际控制人之一-傅芬芳个人投资的以美其乐为品牌的餐饮连锁店合称 美其乐公司 指 福建省美其乐餐饮有限公司，由公司实际控制人的家庭成员参股的公司 赤炸风云 指 福建赤炸风云餐饮管理有限公司，由傅芬芳控制的以公司形式设立的以赤炸风云为品牌的餐饮公司 兴瑞液化气 指 福建省光泽县兴瑞液化气有限公司，与本公司同一母公司 假日酒店 指 光泽县圣农假日酒店有限公司，本公司之实际控制人傅
13、长玉及傅芬芳共同投资的企业 日圣食品 指 福建日圣食品有限公司，与本公司同一母公司 圣新环保、圣新能源 指 福建省圣新能源股份有限公司，与本公司同一母公司；2020 年 5 月 20 日更名为福建省圣新环保股份有限公司 恒冰物流 指 福建恒冰物流有限公司，公司实际控制人傅芬芳、一致行动人傅露芳共同控制的企业 浦城海圣 指 浦城县海圣饲料有限公司，浦城圣农持股 50%联营企业 浦城食品 指 福建圣农食品（浦城）有限公司，福建食品的全资子公司 丰圣农业 指 福建丰圣农业有限公司，公司一致行动人傅露芳控制的企业 承天药业 指 福建承天药业有限公司，公司实际控制人的家庭成员控制的企业 乐美隆公司 指
14、福建乐美隆餐饮有限公司，与本公司同一实际控制人 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 8 圣维生物 指 福建圣维生物科技有限公司，与本公司同一实际控制人 百胜中国 指 百胜咨询（上海）有限公司、环胜电子商务（上海）有限公司及百胜（中国）投资有限公司等公司及其下属子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 福建证监局 指 中国证券监督管理委员会福建监管局 饲料转化率 指 生产单位重量白羽肉鸡需要的饲料消耗量，即产出与投入的比率。 白羽肉鸡配套系 指 在白羽肉鸡繁育生产中,由一组特定品系,组成曾祖代、祖代、父母代和商品代的完整繁育体系进行有计划的杂交、
15、繁育和生产,通称配套系繁育。 产蛋率 指 产蛋数量占在栏蛋鸡数量的比例。 料蛋比 指 料蛋比是指蛋鸡在产蛋过程中，每生产单位重量的鸡蛋所消耗饲料的重量。 出栏日龄 指 肉鸡出栏时的成长天数。 受精率 指 受精率是指受精蛋数占入孵蛋数的比例。 种蛋合格率 指 合格种蛋数占种蛋总数的百分比 欧指 指 肉鸡养殖的欧洲效益指数，反映了鸡群的体重、成活率、料肉比、生产管理等在内的各项指标。 存栏量 指 某一阶段，如年初、某月、某季、年末的祖代或父母代白羽鸡实有数。 数字圣农 指 智能化和数据化管理以及自动化程度。 疫病净化 指 有计划地在特定区域或场所对特定动物疫病,通过免疫、监测、检疫、隔离、消毒、淘
16、汰、扑杀、无害化处理等一系列技术和管理措施,消灭和清除病原,最终达到并维持在该范围内动物个体不发病和无感染状态的过程。 全进全出 指 在同一养殖场饲养同一批次、同一日龄的白羽鸡，同时进场、同时出栏的管理制度。 圣农“十四五” 指 公司于 2021 年 1 月提出“十四五”规划的战略目标，主要是围绕养殖规模提升、强化食品战略、实现国内市场种鸡进口替代、做优圣农品牌、打造数字圣农、做大产业集群等战略规划。 圣泽 901、SZ901 指 公司全资子公司福建圣泽生物科技发展有限公司自主培育的白羽肉鸡配套系 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 9 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司
17、简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 圣农发展 股票代码 002299 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 福建圣农发展股份有限公司 公司的中文简称 圣农发展 公司的外文名称（如有） Fujian Sunner Development Co.，Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Sunner 公司的法定代表人 傅光明 注册地址 福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼 注册地址的邮政编码 354100 公司注册地址历史变更情况 无 办公地址 福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼 办公地址的邮政编码 354100 公司网址 http:/
18、电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 廖俊杰 曾丽梅 联系地址 福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼 福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼 电话 传真 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 证券时报 、 中国证券报 、 上海证券报 、 证券日报 公司披露年度报告的媒体名称及网址 巨潮资讯网 公司年度报告备置地点 公司证券部 福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 10 四、注册变更情况四
19、、注册变更情况 组织机构代码 70528294-1 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 签字会计师姓名 李仕谦、钟心怡、林宗揆 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不
20、适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2021 年 2020 年 本年比上年增减 2019 年 营业收入（元） 14,478,196,536.20 13,744,599,499.34 5.34% 14,558,436,761.99 归属于上市公司股东的净利润（元） 448,236,951.76 2,041,444,189.98 -78.04% 4,092,611,194.57 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 364,271,501.08 2,033,180,138
21、.13 -82.08% 4,109,805,814.13 经营活动产生的现金流量净额（元） 1,842,563,426.53 3,237,507,648.21 -43.09% 4,849,609,241.85 基本每股收益（元/股） 0.3619 1.6431 -77.97% 3.3019 稀释每股收益（元/股） 0.3614 1.6431 -78.00% 3.3019 加权平均净资产收益率 4.61% 20.66% 下降 16.05 个百分点 45.80% 2021 年末 2020 年末 本年末比上年末增减 2019 年末 总资产（元） 17,043,553,749.83 14,929,04
22、0,552.34 14.16% 15,278,798,548.52 归属于上市公司股东的净资产（元） 9,908,897,396.54 9,520,106,152.93 4.08% 10,556,371,668.79 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不福建圣农发展股份有限公司 2021 年年度报告全文 11 确定性确定性 是 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是 否 七、
23、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分
24、季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 3,087,332,578.28 3,684,254,271.93 3,697,002,122.41 4,009,607,563.58 归属于上市公司股东的净利润 80,136,475.53 194,566,980.26 93,760,260.67 79,773,235.30 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 73,594,356.16 186,052,709.78 86,363,050.79 18,261,384.35 经营活动产生的现金流量净额 76,678,469.93 597
25、,678,811.95 419,238,067.92 748,968,076.73 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2021 年金额 2020 年金额 2019 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -17,156,001.70 -32,731,919.71 -25,426,177.59 主要为固定资产处置损失 福建圣农发展股份有限公司 2
26、021 年年度报告全文 12 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） 96,294,455.71 61,734,208.29 41,555,425.50 系与收益相关的政府补助 委托他人投资或管理资产的损益 3,586,337.69 676,025.28 3,554,211.01 系公司购买的理财产品收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 6,931,108.31 -1,330,
27、921.80 -90,520.00 期货合约公允价值的变动损益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,388,126.15 -16,599,128.09 -35,488,615.69 主要为到期无需支付的应付款项和罚款利得 其他符合非经常性损益定义的损益项目 89,159.96 系增值税减免额 减：所得税影响额 8,893,900.27 3,467,803.78 1,230,362.99 少数股东权益影响额（税后） 273,835.17 16,408.34 68,579.80 合计 83,965,450.68 8,264,051.85 -17,194,619.56 - 其他符合非经常性损益
28、定义的损益项目的具体情况：其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明目的情况说明 适用 不适用 公司不存在将 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处的行业情况一、报告
29、期内公司所处的行业情况 公司属于白羽肉鸡生产及肉类食品深加工行业。 白羽肉鸡是对白羽快大型肉鸡的简称， 中国白羽肉鸡产业始于上世纪七十年代，是目前我国农业产业中现代化、标准化、产业规模化程度最高的新型产业。 近年来， 随着人们生活水平的不断提高和生活节奏的加快， 消费者的食品消费观念已经从最初的满足于温饱发展成为追求高品质、方便快捷的消费，因此对营养价值高、食用便利、安全卫生的肉制品的需求越来越大，但我国的肉制品人均消费总量与发达国家相比仍相差甚远，发展空间巨大。在肉类产品中，鸡肉以其一高三低（高蛋白质、低脂肪、低胆固醇和低热量）及生产周期短、饲料转化率高、经济效益显著、环境友好等优势，已成为
30、我国第二大消费肉类，且在我国肉类消费结构占比逐年迅速提升，具有非常广阔的发展前景。 1 1、行业概况及行业发展趋势、行业概况及行业发展趋势 （1 1）关于规模总量关于规模总量 白羽肉鸡是全球接受度最高的肉类品种， 在全球所有肉类消费结构中其占比达到四成左右。 同时， 从占比结构细分来看，2021 年全球鸡肉产量约 9,990 万吨（主要为白羽肉鸡产量） ，猪肉约 10,148 万吨，全球鸡肉与猪肉产量已连续多年保持约1:1 的比例。 从国内肉类结构来看，中国鸡肉产量占国内肉类总产量约为三成左右。2020 年，中国鸡肉产量约为 1,717 万吨（其中白羽鸡肉产量约为 977 万吨，黄羽肉鸡产量约
31、为 547 万吨，817 肉鸡产量约 193 万吨） ，猪肉产量约为 4,113 万吨，至 2021年，中国鸡肉产量约为 1,743 万吨（其中白羽肉鸡产量增长至约 1,020 万吨，黄羽肉鸡产量降至约 499 万吨，817 肉鸡产量增至约 224 万吨） ，猪肉产量超预期恢复，增至 5,296 万吨。 因此，无论从鸡肉在肉类结构占比来看，还是从鸡肉猪肉产量比例来看，我国的鸡肉未来都具有较高的成长空间。 （2 2）关于中长期成长性关于中长期成长性 1 1）我国鸡肉人均消费量处于全球较低水平）我国鸡肉人均消费量处于全球较低水平 从人均鸡肉消费量的角度来看，目前我国人均鸡肉消费量不足 10 千克，
32、相较于美国接近 50 千克的人均鸡肉消费量，我国仅为美国的 1/5；从全球来看，我国人均鸡肉消费量也处于全球较低水平，仅为世界平均水平的 1/2。据 FAO 数据显示，中国大陆地区人均鸡肉消费量也远低于中国台湾地区的 33 千克和日本的 18 千克，人均鸡肉消费量长期增长空间大。 2 2）餐饮连锁化率提升加速，叠加疫情影响将加速个体餐饮出清，有望提振标准化食材需求餐饮连锁化率提升加速，叠加疫情影响将加速个体餐饮出清，有望提振标准化食材需求 2016 年以来，由于我国商铺租金大幅上涨以及人员工资提升，餐饮店利润空间大幅被压缩，倒逼餐饮门店连锁化率提升。同时，基于外卖兴起、餐饮供应链的优化和门店管
33、理能力提升等因素，连锁餐饮店运营效率提高，连锁餐饮店快速复制能力提升。根据2021 年中国连锁餐饮行业报告 ，2018-2020 年我国餐饮连锁化率从 12.8%增长至 15.0%，行业连锁化率在逐年提升。然而，目前我国餐饮连锁率化仍远低于美国的 54%和日本的 49%，未来有较大幅度的提升空间。 与此同时，连锁餐饮企业对标准化程度较高的餐饮半成品需求较大，因此在仅考虑餐饮连锁化率提升的情况下，亦有望推动未来对餐饮行业半成品需求的持续增长。 3 3）餐饮行业及家庭消费双驱动鸡肉深加工行业发展）餐饮行业及家庭消费双驱动鸡肉深加工行业发展 2010年全国餐饮业收入1.76万亿， 到2021年增长到
34、4.69万亿， 年复合增长率为9%， 而根据中国烹饪协会五年 （2021-2025）工作规划，预计“十四五”时期我国餐饮业收入年平均增长 10%以上。考虑到近年来中央厨房模式兴起，深加工 B 端渗透率快速提升，以及疫情催化下 C 端增长也明显提速。 当前，公司深加工食品销售渠道以餐饮和家庭消费为主，已经实现了 B 端和 C 端全面覆盖。相关数据显示，目前国内深加工市场 B 端与 C 端规模比例约为 8：2，其中 B 端餐饮企业是主流。由于深加工企业的运作类似中央厨房模式，能够很好解决门店后厨面积过大、人工成本过高的餐饮业痛点，餐饮企业对其需求旺盛。 从需求角度出发，从需求角度出发，“深加工+餐
35、饮”的 B 端外部央厨模式具有广阔的发展前景，有望为深加工食品带来极大的 B 端渗透空间。而“更懒”、“更忙”的社会现状也有望带来 C 端高速增长的前景。特别是 C 端低价格弹性给深加工企业带来了更大的利润空间。对比外卖，深加工食品不仅具有外卖方便快捷的属性，更在健康美味、操作体验感等方面更胜一筹，更具性价比。而且从一定意义上讲，外卖也是深加工下游餐饮渠道之一，实际并不会对深加工食品造成大量挤出。总体来说，深加工行业有望受 B 端和 C 端需求高增长的催化，行业空间有望快速扩容，持续保持高速成长。 从供给端看从供给端看，冷链物流的发展进一步完善了深加工产业链的基础设施。家用冰箱、微波炉等电器的
36、普及也为深加工食品推广提供了基础条件。新兴的新零售模式不仅拓宽了深加工食品的销售渠道，也加速了消费者教育。此外，在疫情催化下餐饮企业陆续下场布局，为行业带来了极大的市场关注度，C 端市场培育的脚步进一步加快。 因此深加工行业在供需两端催化下有望持续保持高速增长，未来市场空间广阔。 4）鸡肉类连锁快餐已成主流：鸡肉类快餐品牌迅速扩张，带动对鸡肉及鸡肉深加工食品的需求 肯德基、麦当劳等连锁餐饮企业通过渠道下沉抢占市场，实现规模化倍速发展，餐饮连锁化率不断提升。近年来我国快餐连锁店发展态势迅猛， 2015-2019 年我国连锁餐饮企业总门店数从 2.37 万个增加至 3.44 万个， 年均复合增速达
37、到 9.7%，2015-2019 年我国连锁餐饮企业收入从 1,526.61 亿元增长至 2,234.5 亿元，年均复合增速为 10%。 总体呈现持续增长的趋势。其中，鸡肉类快餐连锁品牌的规模扩张贡献了重要力量，在 2020-2021 年度排名前十的全国快餐店中，共有 5 家快餐店以肉鸡类食品为主，其余 5 家亦提供肉鸡类相关产品，核心原因在于我国禽肉产品较为成熟、稳定的供应链。 随着餐饮供应链食材标准化和商超经营业态升级， 鸡肉加工制品在鸡肉总产量中的占比有望逐渐提升， 鸡肉制品行业的规模扩张有望加速。 5）年轻消费者饮食习惯转变带动鸡肉需求高增长 “健康中国”已上升为国家战略。随着社会的发
38、展，饮食健康已从“食饱阶段” 、 “食好阶段”升级至“营养阶段” 。我国健身人群数量增长迅速，据2020 中国健身行业数据报告 ，我国的健身人群在 2020 年达到 7,029 万人，相较 2019 年同比增长 3.19%。在 14 亿的总人口基数下，中国的健身人口渗透率为 5.02%，尽管相比美国的 15.2%有着约 3 倍的差距，相比欧洲平均水平的 8.1%也还有着 1.6 倍差距，但从趋势来看，中国同美国、欧洲的差距在逐渐缩小。在运动健身人群的年龄 分布中，2020 年中国 18-25 岁人群占比 19.8%，25-35 岁人群占比 43.3%，18-35 岁合计占比 63.1%。健身人
39、群主要以增肌肉和减脂为主， 随着健康饮食观念的深入， 鸡肉产品凭借其高蛋白质、 低脂肪、 低胆固醇和低热量的特性， 深受健身人群钟爱，健身人群的增长以及健康意识水平的提高将成为鸡肉消费增长的重要动力。 （3 3）现阶段行业的行业情况）现阶段行业的行业情况 1） 鸡肉占肉类消费比例提升 2019-2020 年受非洲猪瘟疫情影响，猪肉供应出现巨大缺口，鸡肉作为最佳替代动物蛋白来源，补充速度和经济效益比其他动物蛋白具有优势，近些年鸡肉在中国肉类蛋白的消费占比得到了迅速提升。 2）行业处于周期筑底阶段 白羽肉鸡行业在经历 2019-2020 年周期高点之后由于疫情等因素的影响急剧下滑，目前处于行业筑底
40、阶段。2021 年，受玉米、 豆粕等饲料价格大幅上升的影响， 养殖成本明显增加； 叠加新冠疫情影响， 消费增长乏力， 鸡肉销售价格持续低迷，双重因素共同导致行业亏损。加之在 2022 年春节之后饲料价格再次大幅上涨，同时我国新冠疫情呈现点多、面广、频发的态势，直接促使行业面临更加严峻的形势，亏损加剧。 3） 产能去化，行业集中度提升 在白羽鸡养殖行业周期下行的影响之下，业内中小企业在资金、规模、品牌、渠道及管理等方面不具备优势，难以面对严峻的行业形势，导致其减产甚至退出，2022 年春节之后行业内在产种鸡出现大面积提前淘汰，这些因素都将导致未来行业供给数量下降；相反，大型企业抗风险能力远高于中
41、小企业，随着行业中小企业加速出清，未来白羽鸡养殖业行业集中度将进一步提高，大企业在成本控制、鸡肉议价等方面将更具优势。 二、报告期内公司从事的主要业务二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披露中畜禽水产养殖业的披露要求 1 1、公司基地布局、公司基地布局 公司生产基地主要分部在福建和江西， 并在浙江及上海设立了创新营销中心和产品研发中心， 目前公司白羽鸡养殖产能已接近 6 亿羽，已建及在建食品深加工产能合计超过 43.32 万吨，产品辐射范围广，并深销海外。 2 2、一体化的全产业链布局、一体化的全产业链布局 公司建立了集饲料加工、种源培
42、育、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工、熟食加工等环节于一体的肉鸡产业链布局，是目前全球白羽肉鸡行业最完整、配套产业集群，在白羽肉鸡全产业链企业排名中名列亚洲第一，世界第七。 3 3、公司主要产品、公司主要产品 （1 1）上游肉鸡养殖及加工板块）上游肉鸡养殖及加工板块 公司上游板块的主要产品为冻、鲜分割生鸡肉，部分产品展示如下： 鸡腿 翅中 翅根 凤爪 鸡胗 鸡爪 胸肉 鸡胗 （2 2）下游食品深加工板块）下游食品深加工板块 公司下游食品深加工板块的主要产品包括鸡、牛、羊、猪等深加工肉制品，主要面向 B 端大客户以及 C 端消费者。 B B 端部分产品展示如下：端部分产品展
43、示如下： 薄脆鸡腿 鸡块 香烤翅中 孜然牛肉串 新三杯鸡 鱼香肉丝 c c 端部分产品展示如下：端部分产品展示如下： 嘟嘟翅 脆皮炸鸡 手工慢腌西冷牛排 霸气黑椒香煎鸡腿肉 热辣川味香煎鸡腿肉 鸡胸肉（白肉） 宫保鸡丁 奥尔良鸡翅中 肉多多鸡块 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 1 1、全产业链优势、全产业链优势 公司建立了集饲料加工、种源培育、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工、熟食加工等环节于一体的肉鸡产业链布局。 自繁自养全配套全产业链有以下四个优势：自繁自养全配套全产业链有以下四个优势： （1 1）全产业链能有效熨平行业周期波动，降低盈利的波动性：）全产业链能有
44、效熨平行业周期波动，降低盈利的波动性：全产业链覆盖可有效减少单一环节市场波动对整体盈利的影响，有利于实现公司按计划对各个环节成本的把控，增强公司抵抗周期性风险的能力，公司毛利率与同行业其他公司相比更加稳定。 （2 2）全产业链实现产品）全产业链实现产品“优质、可控、可靠、可追溯优质、可控、可靠、可追溯”，给公司带来品质红利：，给公司带来品质红利：公司依靠自繁自养全配套全产业链建立了可靠的全程食品安全追溯体系。优异的鸡肉品质与有保障的食品安全，为公司与百胜、麦当劳等高要求、高标准的优质客户开展长期合作提供可靠基础。 （3 3）全产业链保障了生产的稳定性：）全产业链保障了生产的稳定性：依靠自繁自养
45、全配套全产业链，公司内部的各生产环节环环相扣、均衡生产、计 划性强，产品产量均匀稳定。 （4 4）全产业链闭环管理有效实现疫病防控：）全产业链闭环管理有效实现疫病防控：公司从饲料加工、种源培育、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工、熟食加工等环节均采取了闭环管理，能有效阻绝外部因素的影响，确保公司防疫体系安全、有效。 2 2、自研种源优势、自研种源优势 公司潜心十余年白羽肉鸡育种工作，成功锻造出“圣泽 901”白羽肉鸡配套系，并于 2021 年末获得农业农村部批准，取得对外销售资格， “圣泽 901”是我国第一批具有自主知识产权的白羽鸡品种。 种源的突破使得公司具备三方面优势
46、： （1 1）自研种源有效保障上游稳定供应。）自研种源有效保障上游稳定供应。自研种源不依赖外部进口，有效保障了上游供应的稳定，公司可以准确制定未来生产计划，降低经营风险。 （2 2）自研种源的本土适应性强）自研种源的本土适应性强。国外引进的种鸡常携带多种疾病，带来了极大的生物安全隐患， “圣泽 901”完成了多种垂直性传播疾病的净化，鸡群干净、本土适应性强。 （3 3）自研种源性能优异塑造成本优势。）自研种源性能优异塑造成本优势。 “圣泽 901”产出的父母代种鸡及商品代肉鸡在产蛋率、料蛋比、出栏日龄等众多指标均体现了明显且稳定的优势，同时“圣泽 901”抗病能力强，一系列优异性能共同塑造了公
47、司养殖“圣泽 901”所带来的成本优势。 3 3、产品研发优势、产品研发优势 公司先后在光泽、福州、上海成立了三大研发中心，根据不同销售渠道配备不同的研发团队，并推动产品资源共享，促进各渠道协同性，提升开发效能。公司现拥有 130 余人的专业研发队伍，团队内厨师均有高级中/西餐厅、米其林餐厅、五星酒店的从业经历。 研发成果方面，研发成果方面，公司持续开发各类新品，并将成功将研究成果转化为实实在在的产品为公司带来盈利。2021 年产品转化 58 个，增长 200%。2021 年新品销售额 9.07 亿，2014-2021 年，新品销售年复合增速约为 29%，增长迅速；其中重点客户新品销售年复合增
48、速约为 33.4%。 其中其中 C C 端产品研发方面，端产品研发方面，公司 2021 年新推出的“脆皮炸鸡”和“嘟嘟翅”两产品成功实现单月销售额破千万。 4 4、产能规模化优势、产能规模化优势 目前公司白羽鸡养殖产能已接近 6 亿羽， 已建及在建食品深加工产能合计超过 43.32 万吨， 位列全国第一。 根据公司“十四五”规划，未来，公司上游肉鸡养殖产能将提升至 10 亿羽，下游食品深加工产能将超 50 万吨，销售额超过 130 亿。 公司产能规模处于行业领先地位，一方面，规模化生产有助于公司降低采购和生产成本；另一方面，公司领先的产能规模，能够随时满足大客户临时性增产需求，在开发和服务优质
49、大客户时具有绝对优势。 5 5、大客户优势、大客户优势 30 多年在白羽鸡行业的沉淀和积累，公司已与百胜中国、麦当劳、德克士、沃尔玛、永辉等国内外知名客户建立了长期的战略合作关系。 公司深度绑定大客户， 做到不仅仅是供应层面的联系， 更涉及研发层面的深度绑定， 努力实现与客户共创价值。 多年来，公司在服务高要求高标准的大客户的同时，对产品质量始终保持极高的追求，并不断提升自身研发能力，持续不断地产出高质量高附加值的产品。 6 6、资金成本优势、资金成本优势 报告期内公司经营活动现金流净额为 18.43 亿元。 且公司三十多年来在业界积累的优质信用， 拥有大量的未用授信额度。除流动性充裕之外，公
50、司融资成本低至 3%以下，优势明显。 充裕的流动性+较低的融资成本再结合公司多年来的稳健经营，能有效抵御系统性经济风险以及行业周期性所带来的经营压力及财务压力。为公司在经济下行、周期底部的背景下整合行业优势资源，打造内生增长与外延扩张双轮驱动的发展引擎提供了有力的支持。 四、主营业务分析四、主营业务分析 1、概述、概述 1、回顾报告期情况、回顾报告期情况 2021 年公司产量、销量和营业收入均实现增长。全年鸡肉销售量 105.54 万吨，完成肉制品销售量 22.46 万吨，分别较2020 年增长 7.86%和 17.13%。公司实现主营业务收入 136 亿元，较 2020 年增长 4.82%，
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