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【研报】计算机行业电力IT和泛在电力物联网：数字基建风口-20200308[29页].pdf

编号：9902

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【研报】计算机行业电力IT和泛在电力物联网：数字基建风口-20200308[29页].pdf

1、 -1- 证券研究报告 2020 年 03 月 08 日计算机计算机行业行业数字基建数字基建风口风口电力电力 IT 和泛在电力物联网和泛在电力物联网行业研究周报行业研究周报田杰华（分析师）田杰华（分析师）李汉卿（联系人）李汉卿（联系人）证书编号：S0280517050001 证书编号：S0280119060012 投资组合及调整投资组合及调整远光软件、远光软件、南洋股份、国网信通、南洋股份、国网信通、恒华科技恒华科技、思创医惠、久远银海、用友、思创医惠、久远银海、用友网络、卫宁健康、深信服、创业慧康网络、卫宁健康、深信服、创业慧康本周本周投资投资主题主题：数字基建风口数字基建

2、风口电力电力 IT 和泛在电力物联网和泛在电力物联网数字新基建风口，政策推动数字新基建风口，政策推动 5G、工业互联网、云计算、大数据等乘风而、工业互联网、云计算、大数据等乘风而上。上。自 2019 年 11 月来，政治局会议、工信部等先后 6 次就推动数字新基建做了相关表态。政策频发，促进下游需求释放。泛在电力物联网是电网和物联网深度融合的产物，属于电力领域工业互联泛在电力物联网是电网和物联网深度融合的产物，属于电力领域工业互联网范畴，是新基建重要领域网范畴，是新基建重要领域。泛在电力物联网是一个实现电网基础设施、人员及所在环境识别、感知、互联与控制的网络系统。泛在电力物联网

3、通过大数据、云计算、5G、边缘计算等技术实现传统电网向能源互联网升级。泛在电力物联网将在 2021 年初步建成、到 2024 年全面建成。数字新基建加速有助于推动特高压、新能源充电桩等领域投资增加，叠数字新基建加速有助于推动特高压、新能源充电桩等领域投资增加，叠加加 5G、云计算、大数据等新技术，将推动电力线路设计、施工等相关环节、云计算、大数据等新技术，将推动电力线路设计、施工等相关环节的电力的电力 IT 企业业务增加。企业业务增加。电力电力IT和泛在电力物联网领域龙头和泛在电力物联网领域龙头IT企业受益于电力领域数字新基建投企业受益于电力领域数字新基建投资增加资增加：（1）

4、国网信通国网信通：上市公司原名“岷江水电” ，在 2019 年通过资产重组实现转型，改名为“国网信通” 。公司拥有丰富的云网融合基础资源和富有竞争力的自主技术产品，具有提供云网融合整体解决方案的能力，是国家电网云网基础设施建设及相关软件定制化主要服务商，包括云网融合基础设施、云平台、 “互联网+”行业云应用（ERP、电力营销、能源交易等）等业务。（2）远光软件：远光软件：公司是国内领先的集团企业管理和社会服务信息化产品及服务供应商，深耕大型集团企业管理信息化超过 30 年，在能源行业企业管理软件领域长期处于领先地位。公司形成了以电力系统 ERP 为核心，涵盖集团资源管理及软件

5、服务、能源互联网、燃料智能化、社会互联网和项目投资的全方位业务布局。国网电商成为公司第一大股东。国网电商是具有丰富的电力数据体系，公司业务则在应用层和平台层等软件层面提供相关技术和产品服务，协同效应显著。（3）恒华科技恒华科技:公司在电力设计软件、基建信息化、电路巡检运维信息化等领域具有多年积累和领先优势。从 2013 年建设云平台以来，公司基于云服务平台做了多方面技术升级和储备，涵盖设计、基建、配售电、运检等多个环节。公司设计领域软件在电网行业市占率高，受益于 BIM 设计软件从二维走向三维。公司业务同时受益于 5G 在电力行业应用带动。投资建议：电力 IT 和泛在电

6、力物联网受益于新基建政策驱动，促进下游需求释放。重点推荐国网信通、远光软件、恒华科技国网信通、远光软件、恒华科技；建议关注朗新科技、朗新科技、金智科技、恒实科技金智科技、恒实科技等公司。风险提示：风险提示：政策落地不及预期，电力 IT 和泛在电力物联网进度不及预期推荐推荐（维持维持评级）评级）行业指数走势图行业指数走势图相关报告相关报告政策利好，教育信息化 2.0 快速普及、网络安全再发力2020-03-04 “0 到 1”原始创新，人工智能、云计算等迎政策重大利好2020-03-04 业绩验证高景气，坚定看好 2020 年信息安全大机遇2020-03-02 上海试行“互联

7、网+”医疗纳入医保支付，行业持续高景气2020-02-23 政策利好，5G 应用加速落地、工业互联网快速发展2020-02-23 -17% -10% -3% 4% 11% 18% 25% 32% 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 2020/03 计算机沪深300 2020-03-08 计算机行业 -2- 证券研究报告重点公司盈利预测重点公司盈利预测子行业证券代码股票名称市值（亿元） ROE ESP PE PB 2018 2019E 2020E 2021E 2018 2019E 2020E 2021E 云计算 000938.SZ *紫光股份 944

8、 3.14 1.17 0.95 1.16 1.53 26.8 33.3 27.2 20.7 6.5 000977.SZ *浪潮信息 556 2.99 0.51 0.67 0.99 1.36 31.2 44.8 30.5 22.2 5.1 002153.SZ *石基信息 458 2.49 0.43 0.49 0.59 0.73 59.8 78.9 65.9 53.8 15.0 002410.SZ *广联达 490 2.84 0.39 0.35 0.49 0.71 53.4 96.4 69.6 47.7 5.1 300383.SZ 光环新网 426 5.09 0.46 0.57 0.76 1.00

9、 29.2 35.1 26.5 20.1 8.1 600845.SH *宝信软件 454 6.03 0.80 0.76 0.97 1.20 27.3 43.2 33.9 27.3 11.0 603019.SH 中科曙光 421 5.23 0.67 0.62 0.84 1.13 53.6 56.1 41.3 30.5 16.1 603039.SH *泛微网络 129 6.54 1.14 0.99 1.26 1.59 64.7 59.3 46.5 36.7 19.2 300454.SZ *深信服 774 1.93 1.55 1.63 2.11 2.87 59.9 70.3 54.2 39.9 18

10、.8 688111.SH 金山办公 1,139 11.57 0.86 0.79 1.44 2.07 0.0 206.6 113.6 79.2 9.6 688158.SH 优刻得 343 0.45 0.21 0.00 0.00 0.00 0.0 0.0 0.0 0.0 18.2 600588.SH *用友网络 1,165 7.24 0.32 0.34 0.44 0.57 66.7 82.4 64.8 50.2 10.4 603881.SH 数据港 112 6.68 0.68 0.71 0.95 1.59 36.5 53.2 40.0 23.8 4.9 电力 IT 002063.SZ *远光软件

11、113 3.51 0.23 0.27 0.34 0.44 23.6 45.2 35.3 27.6 5.0 600131.SH *国网信通 233 8.24 0.20 0.21 0.23 0.25 29.9 95.5 86.3 78.0 4.3 300365.SZ *恒华科技 93 4.9 0.68 0.60 0.78 0.98 30.9 21.7 16.7 13.2 7.9 人工智能 002230.SZ *科大讯飞 920 2.31 0.26 0.39 0.57 0.80 95.1 88.7 60.7 42.9 11.6 688088.SH 虹软科技 289 8.92 0.44 0.53 0.

12、72 0.97 0.0 89.9 65.4 48.7 10.5 信息安全 002439.SZ *启明星辰 374 0.38 0.63 0.80 0.98 1.22 32.4 42.5 34.4 27.6 7.1 300188.SZ *美亚柏科 182 0.05 0.38 0.44 0.58 0.77 34.1 39.0 29.7 22.1 5.7 300369.SZ *绿盟科技 190 -1.07 0.21 0.32 0.42 0.57 41.2 57.5 42.9 31.8 3.8 002212.SZ *南洋股份 339 -0.97 0.42 0.38 0.53 0.72 26.3 49.8

13、 36.0 26.5 9.3 603232.SH 格尔软件 55 1.23 0.84 0.67 0.80 1.02 27.2 48.2 40.5 31.9 22.6 300659.SZ 中孚信息 103 -1.4 0.32 0.72 1.29 1.91 61.9 88.9 49.7 33.5 3.4 603496.SH 恒为科技 944 6.68 0.74 0.58 0.80 1.04 32.9 37.4 27.2 21.0 6.7 002912.SZ 中新赛克 54 5.04 1.92 2.62 3.52 4.72 42.2 48.0 35.8 26.7 11.9 601360.SH 三六零

14、 181 15.7 0.53 0.86 0.64 0.74 39.0 27.4 36.6 31.6 5.4 688023.SH 安恒信息 1,510 -12.18 1.38 1.27 1.66 2.22 0.0 110.4 84.1 63.2 10.2 医疗 IT 002777.SZ 久远银海 158 6.1 0.69 0.70 0.97 1.29 34.3 52.0 37.7 28.2 19.2 300078.SZ *思创医惠 774 4 0.18 0.24 0.32 0.43 56.0 52.1 38.0 28.4 8.9 300253.SZ *卫宁健康 101 4.89 0.19 0.2

15、5 0.34 0.46 66.6 59.3 44.5 32.8 4.7 300451.SZ *创业慧康 136 5.25 0.44 0.39 0.50 0.64 43.7 45.8 35.6 27.9 11.3 603990.SH 麦迪科技 416 1.3 0.69 0.60 0.75 0.94 47.8 58.2 46.2 36.8 6.8 智能驾驶 002405.SZ *四维图新 179 1.18 0.37 0.19 0.25 0.33 38.6 83.0 64.1 48.8 13.6 300552.SZ *万集科技 62 -1.5 0.06 4.09 5.14 5.15 235.7 20

16、.6 16.4 16.4 4.7 300496.SZ 中科创达 366 5.68 0.41 0.60 0.81 1.09 54.2 75.8 55.9 41.5 6.6 002373.SZ 千方科技 105 4.56 0.54 0.64 0.80 0.97 21.7 28.0 22.7 18.5 13.1 mNrOqQmQmRpRtRmNoRwPtQ8OcM9PtRnNsQrRiNmMsRkPnMmMbRpOoOxNnNxOMYnNnQ 2020-03-08 计算机行业 -3- 证券研究报告 002869.SZ 金溢科技 251 4.37 0.18 5.44 4.76 3.95 86.0 12

17、.0 13.7 16.5 4.3 002920.SZ *德赛西威 382 2.55 0.76 0.46 0.65 0.90 22.9 66.6 46.8 33.8 5.2 来源：Wind，新时代证券研究所（带*为新时代计算机行业覆盖标的，其余公司均采用 wind 一致预期，股价为 2020 年 3 月 6 日收盘价） 2020-03-08 计算机行业 -4- 证券研究报告目目录录重点公司盈利预测 . 2 1、投资组合：股票组合及其变化 . 6 2、总体分析与展望：投资观点、行情&估值、动态跟踪 . 6 2.1、计算机行业总体分析：投资观点、行情和估值. 6 2.1.1、本周主题

18、：数字基建风口电力 IT 和泛在电力物联网 . 6 2.1.2、市场回顾：行业及重点公司市场行情变动&点评 . 14 2.1.3、估值水平：国内外估值水平（PE/PB/ROE）比较分析 . 16 2.2、计算机行业动态跟踪 . 17 2.2.1、行业重要新闻、数据及我们的点评（重要+异动） . 17 2.2.2、行业其它重要新闻一览 . 18 2.2.3、未来一周重点公司值得跟踪的数据及行业新闻 . 20 2.3、计算机重点公司跟踪 . 21 2.3.1、重点公司其它上海品茶一览 . 21 2.3.2、未来一周重点公司值得跟踪的数据及公司动态 . 22 3、重要子行业分析：

19、存量与边际、现状与趋势讨论 . 23 3.1、人工智能：中国各行业持续 AI 投入，预计 2020 年市场规模增长提速 . 23 3.2、大数据：工信部强调工业大数据融合应用，在钢铁行业推动大数据应用 . 24 3.3、云计算：5G 流量爆发叠加云计算需求驱动，IDC 数据中心扩容需求旺盛增长 . 25 3.4、医疗 IT：政策提出符合要求的线上复诊服务纳入医保支付 . 25 3.5、金融 IT：五大行加大金融科技研发投入，预计 2020 年银行 IT 投资规模增速 9.8% . 26 4、报告及数据：报告回顾、行业跟踪数据一览 . 27 4.1、上周报告及调研回顾 . 27 5

20、、风险提示 . 27 图表目录图表目录图 1：泛在电力物联网概念图 . 9 图 2：电力物联网应用场景 . 9 图 3：边缘计算是产业物联网发展的核心需求 . 9 图 4：泛在电力物联网建设时间表 . 10 图 5：国网信通业务体系 . 10 图 6：国网信通业务体系 . 11 图 7：公司软件业务涉及电网资产全生命周期管理领域 . 12 图 8：公司电力工程全造价解决方案 . 12 图 9：恒华云 . 12 图 10：计算机板块近 5 年估值变化（PE,ttm） . 16 图 11：计算机板块近一年估值变化（PE,ttm） . 16 图 12： A 股计算机分板块估

21、值水平 . 17 图 13： A 股计算机细分行业估值水平 . 17 图 14：美股计算机行业子板块市盈率（整体法）水平 . 17 图 15：港股计算机子板块市盈率（整体法）水平 . 17 图 16： 2019 年全球各国人工智能市场规模占比 . 23 图 17： 2020-2023E 年我国人工智能市场规模及增速 . 23 图 18：中国各行业领域人工智能技术支出规模分布 . 24 2020-03-08 计算机行业 -5- 证券研究报告图 19： 2014-2019 年移动互联网流量变化情况 . 25 图 20： 2018-2021E 中国 IDC 市场规模及增速 . 25 图 21

22、： 2016-2018 年中国互联网医院上线数量（个） . 26 图 22： 2013-2020E 中国银行业 IT 投资规模及增速. 27 图 23： 2018 年各银行金融科技占总营收比重 . 27 表 1：本周重点推荐组合标的盈利、估值 . 6 表 2： 2019 年 11 月来数字新基建相关政策 . 7 表 3：工业互联网政策梳理 . 7 表 4：重点推荐组合标的盈利、估值 . 12 表 5： A 股计算机行业指数（申万）及一周涨跌幅变化对比 . 14 表 6： A 股计算机公司涨跌幅 Top10 . 14 表 7：全球计算机行业指数及一周涨跌幅变化对比 . 15 表 8：美

23、股计算机板块上周涨跌幅前十个股 . 15 表 9：港股计算机板块上周涨跌幅前十个股 . 16 表 10：下周重点行业新闻 . 20 表 11：上市公司定增公告 . 21 表 12：上市公司减持公告 . 21 表 13：上市公司对外投资公告 . 22 表 14：上市公司其他类公告 . 22 表 15：下周重点上市公司预告 . 22 表 16：部分工业大数据融合应用试点项目名单 . 24 2020-03-08 计算机行业 -6- 证券研究报告 1、投资组合：投资组合：股票组合及其变化股票组合及其变化本周重点推荐组合：本周重点推荐组合：远光软件、南洋股份、国网信通、恒华科

24、技、思创医惠、久远银海、用友网络、远光软件、南洋股份、国网信通、恒华科技、思创医惠、久远银海、用友网络、卫宁健康、深信服、创业慧康卫宁健康、深信服、创业慧康表表1：本周重点推荐组合标的盈利、估值本周重点推荐组合标的盈利、估值股票简称股票简称证券代码证券代码市值市值（亿元）（亿元） ROE EPS（元（元） PE PB 2018 2019E 2020E 2021E 2018 2019E 2020E 2021E 002063.SZ *远光软件 113 3.51 0.23 0.27 0.34 0.44 23.6 45.2 35.3 27.6 5.0 002212.SZ

25、 *南洋股份 339 -0.97 0.42 0.38 0.53 0.72 26.3 49.8 36.0 26.5 9.3 600131.SH *国网信通 233 8.24 0.20 0.21 0.23 0.25 29.9 95.5 86.3 78.0 4.3 300365.SZ *恒华科技 93 4.9 0.68 0.60 0.78 0.98 30.9 21.7 16.7 13.2 7.9 300078.SZ *思创医惠 774 4 0.18 0.24 0.32 0.43 56.0 52.1 38.0 28.4 8.9 002777.SZ 久远银海 158 6.1 0.69 0.70 0.97

26、 1.29 34.3 52.0 37.7 28.2 19.2 600588.SH *用友网络 1,165 7.24 0.32 0.34 0.44 0.57 66.7 82.4 64.8 50.2 10.4 300253.SZ *卫宁健康 101 4.89 0.19 0.25 0.34 0.46 66.6 59.3 44.5 32.8 4.7 300454.SZ *深信服 774 1.93 1.55 1.63 2.11 2.87 59.9 70.3 54.2 39.9 18.8 300451.SZ *创业慧康 136 5.25 0.44 0.39 0.50 0.64 43.7 45.8 35.6 27.9 11.3 来源：Wind，新时代证券研究所（带*为新时代计算机行业覆盖标的，其余公司均采用 wind 一致预期，股价为 2020 年 3 月

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