美国当前处于被动去库存阶段 原图定位

美国整体处于被动去库存阶段。2022 年 9 月以来，美国实际库存同比增速高位回落，正式步入去库存阶段。2023 年 6 月美国 PMI 数据企稳回升，需求有所回暖，同期美国库存水平持续下降，步入被动去库阶段且持续至今。